TSMC denies Kumamoto fab report - Taipei Times
https://www.taipeitimes.com/News/biz/archives/2024/02/19/2003813737

[DB금융투자 전기전자 조현지]

비에이치(090460): 제 2막의 초입

- 비에이치의 4Q23P 실적은 매출액 5,166억원(+2.8%YoY, +13.3%QoQ), 영업이익 161억원(-37.5%YoY, -68.3%QoQ)으로 영업이익 컨센서스(451억원)를 대폭 하회

- 신규 IT기기용 설비 구축 비용 및 외주가공비(100억원)가 예상보다 컸고 상여금 등 일회성 비용(50억원)도 추가 반영

- BH EVS가 인수 이후 매 분기 매출액이 증가하고 있고, 흑자기조 이어가고 있다는 점은 긍정적

- 24E 매출액은 1조 7,212억원(+8.1%YoY), 영업이익은 1,423억원(+66.3%YoY)으로 전망

- . 비에이치는 21년 97%였던 모바일 매출 비중을 23년 76%까지 줄이며 모바일에 편중되어 있던 포트폴리오를 성공적으로 다각화

- 24년 실적의 핵심은 논모바일 비즈니스의 핵심인 BH EVS의 영업이익 기여

- BH EVS는 24년 연간 매출액 3,600억원(+11.1%YoY), OPM 5% 수준을 기록할 것으로 전망

- 신규 IT기기용 매출은 연간 400억 중반대 수준이 전망. 당장의 실적 기여도는 높지 않을 것이며, 안정적인 수율 확보가 관건

- 밸류에이션 시점 변경 및 하향 조정한 24E EPS(3,894원→3,511원)를 반영해 목표주가를 25,000원으로 하향

- 단기간 내 실적 모멘텀은 부족하나 1) BH EVS를 필두로 계절성 완화가 예상되고 2) IT OLED는 연중 지속적인 기대감으로 작용할 것으로 전망

- 밸류에이션은 밴드 최하단에 근접한(12M Fwd P/E 4.9배, P/B 0.8배) 저평가 국면

- 투자의견 BUY 유지

보고서 링크: https://abit.ly/omvaeg

(유가)LG이노텍 - 신규시설투자등 http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20240220800842
2024-02-20

[DB금융투자 반도체 서승연]

2월 1~20일 한국 반도체 수출 데이터 업데이트 드립니다.

업무에 도움이 되시길 바랍니다. 감사합니다.


■ DRAM
- 수출액: $9.9억 (+2% MoM, +51% YoY, +7% QoQ)
- 수출물량: -27% MoM, -18% YoY, -28% QoQ
- 수출단가: +40% MoM, +84% YoY, +48% QoQ

■ DRAM 모듈
- 수출액: $2.6억 (-48% MoM, +22% YoY, -61% QoQ)
- 수출물량: -36% MoM, -30% YoY, -56% QoQ
- 수출단가: -20% MoM, +74% YoY, -12% QoQ

■ NAND
- 수출액: $5.5억 (-7% MoM, +62% YoY, +38% QoQ)
- 수출물량: -29% MoM, -7% YoY, -14% QoQ
- 수출단가: +31% MoM, +74% YoY, +61% QoQ

■ MCP
- 수출액: $9.5억 (-29% MoM, +30% YoY, -31% QoQ)
- 수출물량: -26% MoM, -27% YoY, -52% QoQ
- 수출단가: -5% MoM, +77% YoY, +42% QoQ


주: 증감률은 1개월 환산 기준. 수출단가 = 수출액/수출물량(중량)
자료: 한국무역통계진흥원

[DB금융투자 반도체 서승연]

Nvidia FY4Q24 실적 및 주요 코멘트 업데이트 드립니다. 실적 발표 후 주가는 장외 7% 상승 중입니다.

업무에 도움이 되시길 바랍니다. 감사합니다.


■ FY4Q24 실적 요약
[매출] $221억(+22% QoQ, +265% YoY, 컨센서스 $204억)
[GPM] 76.7% (+2.7%p, +13.4%p, 컨센서스 75.4%)
[EPS] $4.93 (+33% QoQ, +765% YoY, 컨센서스 $4.24)


■ FY1Q25 가이던스
[매출] $235~245억(컨센서스 $204억)
[GPM] 76.5~77.5% (컨센서스 75.5%)


■ 사업부별 코멘트
- 데이터센터: 매출 $184억(+141% QoQ, +171% YoY). 학습 및 추론향 NVIDIA Hopper GPU의 높은 출하량으로 사상 최대 실적 달성. 매출 내 대형 CSP들이 절반 이상. 소프트웨어 기업, 차량, 금융업, 헬스케어 등 기업, 산업 전반에서 강력한 수요 관찰 중. Google은 NVIDIA의 데이터센터와 PC AI 플랫폼 기반의 Gemma 출시. NVIDIA DGX 클라우드를 AWS에 탑재하며 AWS와 전략적 콜라보 확대 중. Cisco와 함께 기업들이 AI 인프라를 빠르고 쉽게 이용하는 계획을 밝힘

- 게이밍: 매출 $29억(+0% QoQ, +56% YoY). GeForce RTX 40 SUPER 시리즈 출시. Tensor-RT LLM을 포함해 추론 모델을 구동할 수 있는 RTX AI PC 발표. NVIDIA DLSS를 활용한 AI RTX 게임과 어플리케이션 타겟 중

- Professional Visualization: 매출 $4.6억(+11% QoQ, +105% YoY). 글로벌 차량 configurator 시스템에 NVIDIA Omniverse 채택. RTX 2000 Ada Generation GPU 발표

- 차량용: 매출 $2.8억(+8% QoQ, -4% YoY). Great Wall Motors, ZEEKR, Xiaomi이 DRIVE Orin을 활용해 자율주행 시스템 구동. Li Auto는 DRIVE Thor를 중앙 집중식 컴퓨팅으로 채택