[DB금융투자 반도체 서승연, 전기전자 조현지]
08/21 Tech Daily News
■ TSMC는 독일 드레스덴에 주요 신규 컴퓨터 칩 공장을 설립. 이 공장은 EU 위원회가 50억 유로(55억 달러) 상당의 국가 지원을 승인한 후 유럽 산업과 자동차 제조업체의 주요 공급업체가 될 것으로 예상됨. 총 100억 달러가 소요될 이 프로젝트에 대한 대규모 지원금은 지금까지 EU 칩법에 따라 승인된 최대 금액이자 독일 최초임
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/f2nbcf
■ Apple의 고가 모델인 아이폰 프로와 맥스가 인도에서 올해 처음으로 생산될 예정이며, 이는 미국과 인도의 제조 기업에 milestone으로 작용할 것. 주요 파트너인 Foxconn Technology Group은 이번 가을 글로벌 출시 후 몇 주 안에 새로운 marquee 기기를 조립하기 시작할 것이라고 전해짐
(Bloomberg)
- 링크:https://abit.ly/syotwy
■ Apple은 2025년에 iPhone에 자체 개발한 모뎀 칩을 장착할 준비가 되었지만, 업계 소식통은 여전히 회의적인 입장임. Apple은 2023년에 퀄컴과 체결한 5G 모뎀 칩 공급 계약을 2027년까지 연장했는데, 이는 그때까지 자체 모뎀 칩 개발에 실패했다는 것을 인정한 것과 마찬가지라고 전해짐
(DigiTimes)
- 링크:https://abit.ly/zbh2qp
■ SEMI가 TechInsights와 공동으로 발표한 최근 보고서에 따르면, 2024년 2분기 글로벌 반도체 제조 산업은 IC 판매의 상당한 성장, 자본 지출의 안정화, 설치된 웨이퍼 팹 용량의 증가로 개선의 조짐을 보임. IC 판매는 2024년 2분기에 전년 대비 27%의 강력한 성장을 보였고, 3분기에는 29% 급증할 것으로 예상, 웨이퍼 팹 용량은 2024년 2분기에 분기당 4,050만 웨이퍼(300mm 웨이퍼 환산)에 도달했으며 3분기에는 1.6% 증가할 것으로 예상됨
(DigiTimes)
- 링크:https://abit.ly/xjlmrt
■ 미국 항소법원은 구글이 브라우저를 구글 계정과 동기화하지 않기로 결정한 후 회사가 허가 없이 개인 정보를 수집했다고 주장하는 구글 크롬 사용자에 다시 소송을 걸릴 것이라 밝힘. 샌프란시스코에 있는 미국 제9 항소법원은 집단 소송을 기각한 판사가Chrome 사용자가 온라인 검색 시 Google이 자신의 데이터를 수집하도록 허용하는 데 동의했는지 여부를 평가했어야 한다고 밝힘
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/m5aqf0
08/21 Tech Daily News
■ TSMC는 독일 드레스덴에 주요 신규 컴퓨터 칩 공장을 설립. 이 공장은 EU 위원회가 50억 유로(55억 달러) 상당의 국가 지원을 승인한 후 유럽 산업과 자동차 제조업체의 주요 공급업체가 될 것으로 예상됨. 총 100억 달러가 소요될 이 프로젝트에 대한 대규모 지원금은 지금까지 EU 칩법에 따라 승인된 최대 금액이자 독일 최초임
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/f2nbcf
■ Apple의 고가 모델인 아이폰 프로와 맥스가 인도에서 올해 처음으로 생산될 예정이며, 이는 미국과 인도의 제조 기업에 milestone으로 작용할 것. 주요 파트너인 Foxconn Technology Group은 이번 가을 글로벌 출시 후 몇 주 안에 새로운 marquee 기기를 조립하기 시작할 것이라고 전해짐
(Bloomberg)
- 링크:https://abit.ly/syotwy
■ Apple은 2025년에 iPhone에 자체 개발한 모뎀 칩을 장착할 준비가 되었지만, 업계 소식통은 여전히 회의적인 입장임. Apple은 2023년에 퀄컴과 체결한 5G 모뎀 칩 공급 계약을 2027년까지 연장했는데, 이는 그때까지 자체 모뎀 칩 개발에 실패했다는 것을 인정한 것과 마찬가지라고 전해짐
(DigiTimes)
- 링크:https://abit.ly/zbh2qp
■ SEMI가 TechInsights와 공동으로 발표한 최근 보고서에 따르면, 2024년 2분기 글로벌 반도체 제조 산업은 IC 판매의 상당한 성장, 자본 지출의 안정화, 설치된 웨이퍼 팹 용량의 증가로 개선의 조짐을 보임. IC 판매는 2024년 2분기에 전년 대비 27%의 강력한 성장을 보였고, 3분기에는 29% 급증할 것으로 예상, 웨이퍼 팹 용량은 2024년 2분기에 분기당 4,050만 웨이퍼(300mm 웨이퍼 환산)에 도달했으며 3분기에는 1.6% 증가할 것으로 예상됨
(DigiTimes)
- 링크:https://abit.ly/xjlmrt
■ 미국 항소법원은 구글이 브라우저를 구글 계정과 동기화하지 않기로 결정한 후 회사가 허가 없이 개인 정보를 수집했다고 주장하는 구글 크롬 사용자에 다시 소송을 걸릴 것이라 밝힘. 샌프란시스코에 있는 미국 제9 항소법원은 집단 소송을 기각한 판사가Chrome 사용자가 온라인 검색 시 Google이 자신의 데이터를 수집하도록 허용하는 데 동의했는지 여부를 평가했어야 한다고 밝힘
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/m5aqf0
[DB금융투자 전기전자 조현지]
아이티엠반도체(084850): 깜짝 영업흑자, PMP+전자담배 중장기 성장은 지속될 것
- 아이티엠반도체의 2Q24 매출액은 1,434억원(+25.5%YoY, +3.5%QoQ), 영업이익 11억원(흑전YoY, 흑전QoQ)을 기록
- 컨센서스 영업이익(-26억원)을 크게 상회하는 호실적이며, 2Q19 이후 첫 2분기 영업흑자
- 계절적 비수기임에도 불구하고 예상 대비 빠른 흑자전환을 시현
- 호실적의 원인은 1) 국내 신규 고객사향 보호회로 물량이 예상치를 상회했으며 2) 수익성이 좋은 전자담배 카트리지 매출액이 견조했기 때문
- 보호회로 고객사 다변화와 안정적인 전자담배 실적 성장을 통해 사업 포트폴리오가 개선되고 있음
- 3Q24E 매출액은 2,008억원(+1.0%YoY, +40.0%QoQ), 영업이익은 121억원(+53.8%YoY, +1,046.0%QoQ)으로 전망
- 보호회로는 북미 고객사의 계절적 성수기가 도래하며 가동률은 60%를 상회할 것으로 예상
- 신규 고객사향 물량은 현재 생산 중인 모델 외 추가 모델 수주 역시 확정되었으므로 매 분기 계단식 실적 성장을 전망
- 현재 스마트폰은 배터리 방열과 얇은 폼팩터에 대한 필요성이 구조적으로 높아지고 있음
- 이에 방열 기능에 이점이 있고, 얇은 기기 구현에 유리한 동사 에폭시 몰딩 타입 PMP 공법의 추가 채택은 중장기적으로 지속될 것으로 전망
- 전자담배는 디바이스 이원화 물량이 3분기부터 투입될 것으로 예상
- 따라서 하반기에는 기존 납품 중이던 카트리지 매출액에 디바이스 신규 매출액이 추가되며 수익 기반이 확대될 것
- 2024E 연간 실적은 예상보다 빠른 수익성 개선세를 감안, 영업이익 139% 상향 조정
- 아이티엠반도체는 1) 단기(2H24): 예상보다 빠른 흑자전환과 전자담배 중심의 수익성 개선, 2) 중장기(2025E~): PMP 모델 추가 채택 및 전자담배 디바이스 물량 추가라는 모멘텀이 분명
- 2분기 흑자전환하며 수익성에 대한 불확실성은 소멸하였고 사업의 양대 축인 보호회로와 전자담배 모두 추가 실적 개선 가시성을 높이고 있음
- 밸류에이션은 상장 이후 최저 수준. 투자의견 BUY, 목표주가 28,000원을 유지
보고서 링크: https://abit.ly/ji9mge
아이티엠반도체(084850): 깜짝 영업흑자, PMP+전자담배 중장기 성장은 지속될 것
- 아이티엠반도체의 2Q24 매출액은 1,434억원(+25.5%YoY, +3.5%QoQ), 영업이익 11억원(흑전YoY, 흑전QoQ)을 기록
- 컨센서스 영업이익(-26억원)을 크게 상회하는 호실적이며, 2Q19 이후 첫 2분기 영업흑자
- 계절적 비수기임에도 불구하고 예상 대비 빠른 흑자전환을 시현
- 호실적의 원인은 1) 국내 신규 고객사향 보호회로 물량이 예상치를 상회했으며 2) 수익성이 좋은 전자담배 카트리지 매출액이 견조했기 때문
- 보호회로 고객사 다변화와 안정적인 전자담배 실적 성장을 통해 사업 포트폴리오가 개선되고 있음
- 3Q24E 매출액은 2,008억원(+1.0%YoY, +40.0%QoQ), 영업이익은 121억원(+53.8%YoY, +1,046.0%QoQ)으로 전망
- 보호회로는 북미 고객사의 계절적 성수기가 도래하며 가동률은 60%를 상회할 것으로 예상
- 신규 고객사향 물량은 현재 생산 중인 모델 외 추가 모델 수주 역시 확정되었으므로 매 분기 계단식 실적 성장을 전망
- 현재 스마트폰은 배터리 방열과 얇은 폼팩터에 대한 필요성이 구조적으로 높아지고 있음
- 이에 방열 기능에 이점이 있고, 얇은 기기 구현에 유리한 동사 에폭시 몰딩 타입 PMP 공법의 추가 채택은 중장기적으로 지속될 것으로 전망
- 전자담배는 디바이스 이원화 물량이 3분기부터 투입될 것으로 예상
- 따라서 하반기에는 기존 납품 중이던 카트리지 매출액에 디바이스 신규 매출액이 추가되며 수익 기반이 확대될 것
- 2024E 연간 실적은 예상보다 빠른 수익성 개선세를 감안, 영업이익 139% 상향 조정
- 아이티엠반도체는 1) 단기(2H24): 예상보다 빠른 흑자전환과 전자담배 중심의 수익성 개선, 2) 중장기(2025E~): PMP 모델 추가 채택 및 전자담배 디바이스 물량 추가라는 모멘텀이 분명
- 2분기 흑자전환하며 수익성에 대한 불확실성은 소멸하였고 사업의 양대 축인 보호회로와 전자담배 모두 추가 실적 개선 가시성을 높이고 있음
- 밸류에이션은 상장 이후 최저 수준. 투자의견 BUY, 목표주가 28,000원을 유지
보고서 링크: https://abit.ly/ji9mge
[DB금융투자 전기전자 조현지]
[애플 폴더블 맥북 관련 궈밍치 코멘트]
Foldable MacBook survey update - mass production delayed significantly
1. 최종 디스플레이 크기 스펙은 18.8"로 확정. 애플은 20.25" 디자인을 취소
2. 디스플레이 및 기술적 문제점으로 인해 조립 양산 일정이 1H26에서 2027년 말 또는 2028년으로 연기
3. 일부 시장 참가자들은 이전에 애플이 2025년에 폴더블 아이패드를 출시할 것으로 예상했지만, 현재 공급망 조사에 따르면 폴더블 아이패드는 가시성이 없는 것으로 나타남. 이는 일부 사람들이 폴더블 맥북을 폴더블 아이패드로 칭하기 때문일 수 있음
1. Final display size spec confirmed at 18.8 inches. Apple has canceled the 20.25-inch design.
2. Due to technical challenges with the display and mechanical, the assembly mass production schedule has been pushed back from 1H26 to the end of 2027 or 2028.
3. Some market participants previously expected Apple to launch the foldable iPad in 2025, but the current supply chain survey indicates that the foldable iPad has no visibility. This may also be because some call this foldable MacBook a foldable iPad.
[해당 내용은 보도된 사실의 단순요약으로 당사의 조사분석자료가 아닙니다]
[애플 폴더블 맥북 관련 궈밍치 코멘트]
Foldable MacBook survey update - mass production delayed significantly
1. 최종 디스플레이 크기 스펙은 18.8"로 확정. 애플은 20.25" 디자인을 취소
2. 디스플레이 및 기술적 문제점으로 인해 조립 양산 일정이 1H26에서 2027년 말 또는 2028년으로 연기
3. 일부 시장 참가자들은 이전에 애플이 2025년에 폴더블 아이패드를 출시할 것으로 예상했지만, 현재 공급망 조사에 따르면 폴더블 아이패드는 가시성이 없는 것으로 나타남. 이는 일부 사람들이 폴더블 맥북을 폴더블 아이패드로 칭하기 때문일 수 있음
1. Final display size spec confirmed at 18.8 inches. Apple has canceled the 20.25-inch design.
2. Due to technical challenges with the display and mechanical, the assembly mass production schedule has been pushed back from 1H26 to the end of 2027 or 2028.
3. Some market participants previously expected Apple to launch the foldable iPad in 2025, but the current supply chain survey indicates that the foldable iPad has no visibility. This may also be because some call this foldable MacBook a foldable iPad.
[해당 내용은 보도된 사실의 단순요약으로 당사의 조사분석자료가 아닙니다]
[DB금융투자 반도체 서승연, 전기전자 조현지]
08/26 Tech Daily News
■ Meta Platforms는 Apple과 경쟁하기 위해 고안된 프리미엄급 혼합현실(MR) 헤드셋 개발을 중단하기로 했다고 밝힘. 소식통은 지난주 제품 검토 회의 후 회사는 리얼리티 랩(Reality Labs) 부문 직원들에게 프리미엄 MR 헤드셋 개발을 중단하라고 지시했다고 전함
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/bd0c7b
■ 애플이 오는 9월 10일 아이폰16과 애플워치, 에어팟 시리즈 신제품을 공개하는 행사를 열 계획이라고 보도됨. 공식 판매는 열흘 뒤인 20일부터 시작. 다만 애플 인텔리전스 기능은 대부분 6월 WWDC에서 공개된데다가, 이 기능도 아이폰16 공개시점인 9월이 아닌 10월부터 실제로는 사용할 수 있을 것이라고 블룸버그는 예상함
(Bloomberg)
- 링크:https://abit.ly/orqqtx
■ Meta의 CEO 마크 주커버그와 Spotify의 Daniel Ek CEO는 복잡한 규칙으로 인해 유럽 대륙이 뒤처질 위험이 있다며 오픈소스 인공지능을 둘러싼 유럽 규제를 비판함. 간소화된 규제 프레임워크는 오픈소스 AI의 성장을 가속화할 뿐만 아니라 유럽 개발자와 더 광범위한 크리에이터 생태계에 지원을 제공할 것이라고 밝힘
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/vg4hh5
■ AMD는 전력 공급 문제로 인해 R&D 센터를 대만 북부와 중부에서 다른 곳으로 옮길 예정이라고 밝힘. 엔비디아는 이미 타이베이 난강에 R&D 센터를 설립하기로 결정했지만, 최근 대만 북부의 전력 공급 제약으로 인해 이 지역에 새로운 AI 데이터 센터를 설립하는 데 제한이 있을 것으로 예상됨
(DigiTimes)
- 링크:https://abit.ly/eqvsz9z
■ TSMC는 올해 1~3분기에 3nm 및 5nm 노드에서 1조 대만 달러(310억 2,000만 미국 달러) 이상의 총 수익을 창출할 가능성이 높을 것으로 예상됨. 3분기 매출이 11.43% 성장하고 가동률이 100% 유지될 것으로 예상됨에 따라 3nm 및 5nm 공정 제품군의 매출은 3,770억 대만 달러에 도달할 것으로 예상됨
(DigiTimes)
- 링크:https://abit.ly/f7b21z
08/26 Tech Daily News
■ Meta Platforms는 Apple과 경쟁하기 위해 고안된 프리미엄급 혼합현실(MR) 헤드셋 개발을 중단하기로 했다고 밝힘. 소식통은 지난주 제품 검토 회의 후 회사는 리얼리티 랩(Reality Labs) 부문 직원들에게 프리미엄 MR 헤드셋 개발을 중단하라고 지시했다고 전함
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/bd0c7b
■ 애플이 오는 9월 10일 아이폰16과 애플워치, 에어팟 시리즈 신제품을 공개하는 행사를 열 계획이라고 보도됨. 공식 판매는 열흘 뒤인 20일부터 시작. 다만 애플 인텔리전스 기능은 대부분 6월 WWDC에서 공개된데다가, 이 기능도 아이폰16 공개시점인 9월이 아닌 10월부터 실제로는 사용할 수 있을 것이라고 블룸버그는 예상함
(Bloomberg)
- 링크:https://abit.ly/orqqtx
■ Meta의 CEO 마크 주커버그와 Spotify의 Daniel Ek CEO는 복잡한 규칙으로 인해 유럽 대륙이 뒤처질 위험이 있다며 오픈소스 인공지능을 둘러싼 유럽 규제를 비판함. 간소화된 규제 프레임워크는 오픈소스 AI의 성장을 가속화할 뿐만 아니라 유럽 개발자와 더 광범위한 크리에이터 생태계에 지원을 제공할 것이라고 밝힘
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/vg4hh5
■ AMD는 전력 공급 문제로 인해 R&D 센터를 대만 북부와 중부에서 다른 곳으로 옮길 예정이라고 밝힘. 엔비디아는 이미 타이베이 난강에 R&D 센터를 설립하기로 결정했지만, 최근 대만 북부의 전력 공급 제약으로 인해 이 지역에 새로운 AI 데이터 센터를 설립하는 데 제한이 있을 것으로 예상됨
(DigiTimes)
- 링크:https://abit.ly/eqvsz9z
■ TSMC는 올해 1~3분기에 3nm 및 5nm 노드에서 1조 대만 달러(310억 2,000만 미국 달러) 이상의 총 수익을 창출할 가능성이 높을 것으로 예상됨. 3분기 매출이 11.43% 성장하고 가동률이 100% 유지될 것으로 예상됨에 따라 3nm 및 5nm 공정 제품군의 매출은 3,770억 대만 달러에 도달할 것으로 예상됨
(DigiTimes)
- 링크:https://abit.ly/f7b21z
[DB금융투자 반도체 서승연, 전기전자 조현지]
금주 및 차주 글로벌 주요 Tech 기업 2Q24 실적발표 일정 안내드립니다.
업무에 도움이 되시길 바랍니다. 감사합니다.
8/26(월)
21:00 TCL
8/27(화)
16:00 Haier
20:00 BOE
20:50 Skyworth
8/29(목)
06:00 Nvidia
06:00 HP
21:00 Best Buy
8/30(금)
05:30 Dell
05:45 Marvell
17:00 Hisense(E)
9/5(목)
06:00 HPE
9/6(금)
06:00 Broadcom
*컨콜 및 한국 시간 기준
금주 및 차주 글로벌 주요 Tech 기업 2Q24 실적발표 일정 안내드립니다.
업무에 도움이 되시길 바랍니다. 감사합니다.
8/26(월)
21:00 TCL
8/27(화)
16:00 Haier
20:00 BOE
20:50 Skyworth
8/29(목)
06:00 Nvidia
06:00 HP
21:00 Best Buy
8/30(금)
05:30 Dell
05:45 Marvell
17:00 Hisense(E)
9/5(목)
06:00 HPE
9/6(금)
06:00 Broadcom
*컨콜 및 한국 시간 기준
[DB금융투자 반도체 서승연, 전기전자 조현지]
08/27 Tech Daily News
■ LSEG가 발표한 데이터에 따르면, 엔비디아의 2분기 매출은 전년 대비 약 112% 증가한 286억 8천만 달러를 기록할 것으로 예상됨. 하지만 조정된 매출 총 이익률은 증가하는 수요를 충족하기 위한 생산 증가 비용 부담으로 인해 1분기 대비 3%포인트 이상 하락해 75.8%에 그쳤을 것으로 추정됨
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/odfg1i
■ Meta Platforms는 Sage Geosystems와 지열 전력을 구매하여 미국 내 데이터 센터에 전력을 공급하는 계약을 체결했다고 밝혔으며, 이는 에너지를 많이 소모하는 인공지능에 대한 막대한 투자를 지원하기 위한 인프라 구축에 박차를 가하는 가운데 이루어진 것임
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/zsrkpk
■ TSMC는 일본과 중국 정부로부터 전폭적 지원을 받으며 글로벌 확장을 가속화하고 있음. 올해 상반기에만 두 나라로부터 약 80억 대만 달러의 보조금을 확보하여 일본과 중국으로부터의 총 정부 지원금을 625억 대만 달러(약 19억 6천만 달러)로 늘렸다고 보도됨. TSMC의 재무 보고서에 따르면 자회사인 일본의 JASM과 중국의 난징은 구마모토와 난징에 제조 시설을 설립하고 운영하려는 계획을 지원하기 위해 보조금을 받음
(TrendForce)
- 링크:https://abit.ly/c5arn2
■ 알리바바, 텐센트, 바이두의 올해 상반기 자본 지출 총액은 500억 위안(약 9조 3115억원)으로 전년 동기 230억 위안에 비해 두 배나 증가함. 이 그룹들은 자사 AI 모델과 타사 AI 모델 모두의 훈련에 요구되는 LLM 학습 강화를 위해 필요한 프로세서와 인프라를 구매하는 데 중점을 두었다고 밝힘
(FT)
- 링크:https://abit.ly/wdpytx
■ SK하이닉스는 핵심 고객사인 엔비디아향 HBM4 설계가 마무리 단계에 접어들어, 4분기 초에 설계 도면을 제조 공정에 넘기는 '테이프아웃'을 진행할 것으로 파악됨
(지디넷 코리아)
- 링크:https://abit.ly/vqn7r44
08/27 Tech Daily News
■ LSEG가 발표한 데이터에 따르면, 엔비디아의 2분기 매출은 전년 대비 약 112% 증가한 286억 8천만 달러를 기록할 것으로 예상됨. 하지만 조정된 매출 총 이익률은 증가하는 수요를 충족하기 위한 생산 증가 비용 부담으로 인해 1분기 대비 3%포인트 이상 하락해 75.8%에 그쳤을 것으로 추정됨
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/odfg1i
■ Meta Platforms는 Sage Geosystems와 지열 전력을 구매하여 미국 내 데이터 센터에 전력을 공급하는 계약을 체결했다고 밝혔으며, 이는 에너지를 많이 소모하는 인공지능에 대한 막대한 투자를 지원하기 위한 인프라 구축에 박차를 가하는 가운데 이루어진 것임
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/zsrkpk
■ TSMC는 일본과 중국 정부로부터 전폭적 지원을 받으며 글로벌 확장을 가속화하고 있음. 올해 상반기에만 두 나라로부터 약 80억 대만 달러의 보조금을 확보하여 일본과 중국으로부터의 총 정부 지원금을 625억 대만 달러(약 19억 6천만 달러)로 늘렸다고 보도됨. TSMC의 재무 보고서에 따르면 자회사인 일본의 JASM과 중국의 난징은 구마모토와 난징에 제조 시설을 설립하고 운영하려는 계획을 지원하기 위해 보조금을 받음
(TrendForce)
- 링크:https://abit.ly/c5arn2
■ 알리바바, 텐센트, 바이두의 올해 상반기 자본 지출 총액은 500억 위안(약 9조 3115억원)으로 전년 동기 230억 위안에 비해 두 배나 증가함. 이 그룹들은 자사 AI 모델과 타사 AI 모델 모두의 훈련에 요구되는 LLM 학습 강화를 위해 필요한 프로세서와 인프라를 구매하는 데 중점을 두었다고 밝힘
(FT)
- 링크:https://abit.ly/wdpytx
■ SK하이닉스는 핵심 고객사인 엔비디아향 HBM4 설계가 마무리 단계에 접어들어, 4분기 초에 설계 도면을 제조 공정에 넘기는 '테이프아웃'을 진행할 것으로 파악됨
(지디넷 코리아)
- 링크:https://abit.ly/vqn7r44
[DB금융투자 전기전자 조현지]
LG전자(066570): Part 2의 초입
- LG전자는 1) B2B, 2) 구독가전, 3) WebOS 실적이 우상향함에 따라 계절성 완화라는 고질적 숙제를 해결해나가고 있음
- 22년 79:21 수준이었던 상반기:하반기 영업이익 기여도는 24E 67:33, 25E 64:36으로 전망
- 주력 사업인 H&A 매출액 가운데 B2B 가전 비중은 20%대, 구독가전 비중은 5%대(한국 내 20%, 베스트샵 매출 내 35%)에 달하며 안정적인 수익 기반 확대
- 구독가전 실적은 베스트샵을 통해 업셀링 전략과 서비스매출 연계가 병행되며 고성장 시현
- 계절성을 완화할 수 있는 또 다른 변수인 WebOS는 2.2억개까지 증가한 사업모수를 기반으로 24E 연간 1조원 이상의 매출액 기대
- 하드웨어 대비 수익성이 높은 WebOS 사업은 광고, 커미션, 컨텐츠 등 사업모델을 확대함으로써 전사 수익성의 중장기적 개선에 기여할 것
- 별도 기준 3Q24E 매출액은 17조 2,502억원(+6.4%YoY, -0.5%QoQ) 영업이익은 7,669억원(-6.9%YoY, -26.5%QoQ)으로 별도 기준 영업이익 컨센서스(7,430억원)에 부합할 것으로 예상
- 아쉬운 가전 수요에도 불구, H&A는 그간 입증한 LG 브랜드 경쟁력을 토대로 매출액 8.1조, 영업이익 4,874억원의 무난한 실적을 기록하며 전사 실적에 기여할 것
- 최근 커진 해상운임 우려와 관련하여, 분기평균 SCFI 지수가 3Q23 986p → 3Q24 3,421p까지 상승한 만큼 비용 상승은 불가피
- 다만 생산지 분산 전략과 전년 대비 우호적인 조건으로 유지되고 있는 장기계약 고려 시 현재의 우려는 과도
- 전분기 대비 운임이 이미 상승해있던 2Q24에도 운반비/H&A매출 비율은 전분기와 유사한 8% 수준에서 유지
- LG전자는 8/21 Investor Forum을 통해 구독사업 24E 1.4조원, WebOS 24E 1조원, 칠러 27E 1조원의 매출액 전망을 공유
- 실적의 양적, 질적 성장이 가시화되고 있는 상황에서 12M Fwd P/E는 9.3배, P/B는 0.8배 수준으로 극심한 저평가
- 12M Fwd P/B 0.8배는 대규모 적자를 이어가던 MC 사업부 철수(21년 7월) 이후 H&A 수익성 하락과 HE 적자를 동반한 22년 9-10월 외에는 LG전자 주가의 하방을 지지하던 수준
- 투자의견 BUY, 목표주가 140,000원을 유지
보고서 링크: https://abit.ly/clkyky
LG전자(066570): Part 2의 초입
- LG전자는 1) B2B, 2) 구독가전, 3) WebOS 실적이 우상향함에 따라 계절성 완화라는 고질적 숙제를 해결해나가고 있음
- 22년 79:21 수준이었던 상반기:하반기 영업이익 기여도는 24E 67:33, 25E 64:36으로 전망
- 주력 사업인 H&A 매출액 가운데 B2B 가전 비중은 20%대, 구독가전 비중은 5%대(한국 내 20%, 베스트샵 매출 내 35%)에 달하며 안정적인 수익 기반 확대
- 구독가전 실적은 베스트샵을 통해 업셀링 전략과 서비스매출 연계가 병행되며 고성장 시현
- 계절성을 완화할 수 있는 또 다른 변수인 WebOS는 2.2억개까지 증가한 사업모수를 기반으로 24E 연간 1조원 이상의 매출액 기대
- 하드웨어 대비 수익성이 높은 WebOS 사업은 광고, 커미션, 컨텐츠 등 사업모델을 확대함으로써 전사 수익성의 중장기적 개선에 기여할 것
- 별도 기준 3Q24E 매출액은 17조 2,502억원(+6.4%YoY, -0.5%QoQ) 영업이익은 7,669억원(-6.9%YoY, -26.5%QoQ)으로 별도 기준 영업이익 컨센서스(7,430억원)에 부합할 것으로 예상
- 아쉬운 가전 수요에도 불구, H&A는 그간 입증한 LG 브랜드 경쟁력을 토대로 매출액 8.1조, 영업이익 4,874억원의 무난한 실적을 기록하며 전사 실적에 기여할 것
- 최근 커진 해상운임 우려와 관련하여, 분기평균 SCFI 지수가 3Q23 986p → 3Q24 3,421p까지 상승한 만큼 비용 상승은 불가피
- 다만 생산지 분산 전략과 전년 대비 우호적인 조건으로 유지되고 있는 장기계약 고려 시 현재의 우려는 과도
- 전분기 대비 운임이 이미 상승해있던 2Q24에도 운반비/H&A매출 비율은 전분기와 유사한 8% 수준에서 유지
- LG전자는 8/21 Investor Forum을 통해 구독사업 24E 1.4조원, WebOS 24E 1조원, 칠러 27E 1조원의 매출액 전망을 공유
- 실적의 양적, 질적 성장이 가시화되고 있는 상황에서 12M Fwd P/E는 9.3배, P/B는 0.8배 수준으로 극심한 저평가
- 12M Fwd P/B 0.8배는 대규모 적자를 이어가던 MC 사업부 철수(21년 7월) 이후 H&A 수익성 하락과 HE 적자를 동반한 22년 9-10월 외에는 LG전자 주가의 하방을 지지하던 수준
- 투자의견 BUY, 목표주가 140,000원을 유지
보고서 링크: https://abit.ly/clkyky
[DB금융투자 반도체 서승연, 전기전자 조현지]
08/28 Tech Daily News
■ IDC는 올해 전체 글로벌 스마트폰 출하량에 대한 예측치를 상향 조정. 2024년 출하량이 5.8% 증가하여 12억 3,000만 대에 이를 것으로 예상하는데, 이는 이전 예측치인 4% 증가한 12억 1,000만 대에서 상향 조정된 수치임. 전제품 수요가 회복되고 인공지능 기능이 구매자를 끌어들이면서 상반기에 강력한 성장을 보임
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/rkpvu7r
■ 박경 SK하이닉스 시스템아키텍처 담당 부사장은 CXL 메모리 모듈은 이미 제품화가 완료된 상태로, 고객이 요청해야 양산이 가능하다며 현재 샘플이 안정화돼 주요 고객사와 시스템 연동을 체크하는 이네이블링(인증)을 진행 중이라고 밝힘
(지디넷 코리아)
- 링크:https://abit.ly/xkkvun
■ 미국 상무부는 핵심 반도체 기술을 향상시킬 오레곤 주 기존 회사 시설의 확장 및 현대화를 지원하기 위해 HP에 5천만 달러를 지원할 계획이라고 밝힘. 제시된 자금은 인공 지능 응용 프로그램 및 기타 프로젝트에 사용되는 생명 과학 계측 및 기술 하드웨어를 지원하는 기술을 위해 사용될 것이라고 밝힘
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/p4vrts
■ Hua Hong은 생산 확장을 가속화하는 한편, 2024년 3분기와 4분기에 파운드리 가격을 인상해 수익성을 높일 계획. 2024년 하반기와 2025년에 가동률이 최대 95%에 도달할 수 있을 것으로 추정됨
(DigiTimes)
- 링크:https://abit.ly/ufwgqo
■ 삼성전자는 퀄컴의 차량용 플랫폼인 '스냅드래곤 디지털 섀시' 솔루션에 탑재되는 차량용 메모리 LPDDR4X에 대한 인증을 획득, 제품 공급을 시작했다고 밝힘. 이는 차량용 반도체 분야에서 퀄컴과의 첫 협력으로, 향후 LPDDR4X를 글로벌 완성차와 자동차 부품 업체 등에 장기 공급할 수 있게 됨
(The Elec)
- 링크:https://abit.ly/i0dmip
08/28 Tech Daily News
■ IDC는 올해 전체 글로벌 스마트폰 출하량에 대한 예측치를 상향 조정. 2024년 출하량이 5.8% 증가하여 12억 3,000만 대에 이를 것으로 예상하는데, 이는 이전 예측치인 4% 증가한 12억 1,000만 대에서 상향 조정된 수치임. 전제품 수요가 회복되고 인공지능 기능이 구매자를 끌어들이면서 상반기에 강력한 성장을 보임
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/rkpvu7r
■ 박경 SK하이닉스 시스템아키텍처 담당 부사장은 CXL 메모리 모듈은 이미 제품화가 완료된 상태로, 고객이 요청해야 양산이 가능하다며 현재 샘플이 안정화돼 주요 고객사와 시스템 연동을 체크하는 이네이블링(인증)을 진행 중이라고 밝힘
(지디넷 코리아)
- 링크:https://abit.ly/xkkvun
■ 미국 상무부는 핵심 반도체 기술을 향상시킬 오레곤 주 기존 회사 시설의 확장 및 현대화를 지원하기 위해 HP에 5천만 달러를 지원할 계획이라고 밝힘. 제시된 자금은 인공 지능 응용 프로그램 및 기타 프로젝트에 사용되는 생명 과학 계측 및 기술 하드웨어를 지원하는 기술을 위해 사용될 것이라고 밝힘
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/p4vrts
■ Hua Hong은 생산 확장을 가속화하는 한편, 2024년 3분기와 4분기에 파운드리 가격을 인상해 수익성을 높일 계획. 2024년 하반기와 2025년에 가동률이 최대 95%에 도달할 수 있을 것으로 추정됨
(DigiTimes)
- 링크:https://abit.ly/ufwgqo
■ 삼성전자는 퀄컴의 차량용 플랫폼인 '스냅드래곤 디지털 섀시' 솔루션에 탑재되는 차량용 메모리 LPDDR4X에 대한 인증을 획득, 제품 공급을 시작했다고 밝힘. 이는 차량용 반도체 분야에서 퀄컴과의 첫 협력으로, 향후 LPDDR4X를 글로벌 완성차와 자동차 부품 업체 등에 장기 공급할 수 있게 됨
(The Elec)
- 링크:https://abit.ly/i0dmip
[DB금융투자 전기전자 조현지]
2024년 7월 중국 스마트폰 출하량 데이터 공유드립니다 (CAICT)
중국 시장 휴대폰 출하량: 2,420만대 (+30.5%YoY, -2.8%MoM)
중국 시장 스마트폰 출하량: 2,217만대 (+28.2%YoY, -7.0%MoM)
중국 로컬업체 휴대폰 출하량: 2,182만대 (+34.4%YoY, -1.0%MoM), 출하 비중 90%
중국 논로컬업체 휴대폰 출하량: 237만대 (+2.7%YoY, -17.1%MoM), 출하 비중 10%
[해당 내용은 보도된 자료의 단순요약으로 당사의 조사분석자료가 아닙니다]
2024년 7월 중국 스마트폰 출하량 데이터 공유드립니다 (CAICT)
중국 시장 휴대폰 출하량: 2,420만대 (+30.5%YoY, -2.8%MoM)
중국 시장 스마트폰 출하량: 2,217만대 (+28.2%YoY, -7.0%MoM)
중국 로컬업체 휴대폰 출하량: 2,182만대 (+34.4%YoY, -1.0%MoM), 출하 비중 90%
중국 논로컬업체 휴대폰 출하량: 237만대 (+2.7%YoY, -17.1%MoM), 출하 비중 10%
[해당 내용은 보도된 자료의 단순요약으로 당사의 조사분석자료가 아닙니다]
○젠슨 황 엔비디아 CEO, TSMC에 CoWos 전용 라인 요구···거절하자 분위기 경직- 지난 6월 젠슨 황 엔비디아 CEO가 대만으로 건너가 모리스 창 TSMC 창립자와 웨이저자 당시 CEO를 만나고 TSMC 본사를 방문했음. - 23일, 대만 매체 미러 미디어(Mirror Media, 鏡週刊)가 “당시 젠슨 황이 엔비디아 전용 CoWoS 라인 구축을 요구했는데 TSMC가 이를 거절하면서 분위기가 경직됐다”고 보도했음. - 웨이저자 TSMC 회장은 최근 실적 컨퍼런스콜에서 엔비디아의 요구를 거절한 이유에 대해, AI 수요 급증
via 전자부품 전문 미디어 디일렉 - 전체기사 https://ift.tt/ogLKiUu
via 전자부품 전문 미디어 디일렉 - 전체기사 https://ift.tt/ogLKiUu
www.thelec.kr
[차이나 브리프] 젠슨 황 엔비디아 CEO, TSMC에 CoWos 전용 라인 요구 - 전자부품 전문 미디어 디일렉
○젠슨 황 엔비디아 CEO, TSMC에 CoWos 전용 라인 요구···거절하자 분위기 경직- 지난 6월 젠슨 황 엔비디아 CEO가 대만으로 건너가 모리스 창 TSMC 창립자와 웨이저자 당시 CEO를 만나고 TSMC 본사를 방문했...