(위) 중국 리오프닝 중간점검 : 생각보다 미약하다 (WSJ)

중국 리오프닝 기대감이 많았지만

1) 방역 철폐는 중국 로컬 내수/서비스에 국한해서만 긍정적 영향을 미치고 있으며 (럭셔리/여행)

2) 미국/유럽과 달리 중국은 락다운 당시 정부의 부양책이 많지 않았던데다

3) 소비자들도 선진국 대비 잉여 저축(excess savings)분이 많지 않고, 미국과 달리 고용시장이 약하다보니 다들 돈쓰기를 꺼려하는 분위기도 있다네요.

결국 현재까지 상황을 종합해 보면 리오프닝의 경기 진작 효과가 생각보다 크지 않을 것 같다는 내용입니다.

(미국/유럽 등 장거리 여행은 시간이 많이 걸릴 것 같고 그나마 태국이 지금 붐비는데 예상보다 중국인 방문객 올라오는 속도가 더디다는 인터뷰도 있네요)

그 외 지방정부 부채 문제(인프라 지출할 돈 없음), 취약한 고용시장(미국과 달리 취업이 잘 안됨), 부동산 회복이 둔탁한 점(철강/원자재 수요 약세)도 지켜볼 부분입니다.

https://www.wsj.com/articles/china-economy-consumer-spending-11675980834

[신영증권 반도체 서승연]

삼성전자, 운영자금 확보를 위해 삼성디스플레이로부터 20조원 차입하기로 결정

공시 링크: https://bit.ly/3lDfmy8 (Dart)

5. Approved the capital injection of not more than US$3.5 billion to TSMC Arizona, a wholly-owned subsidiary of TSMC.

https://pr.tsmc.com/english/news/3004

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(참고할 이전 뉴스)
https://pr.tsmc.com/english/news/2977

주: 현금 = 현금및현금성자산 + 단기금융상품

네이멍구 차이나모바일, 후허하오터시와 허린거얼경제개발구에 위치한 차이나모바일 후허하오터 데이터센터에 모바일 클라우드 최초로 5G 초고화질 Interactive Video 컴퓨팅센터 건설 (新浪科技)

기사 링크: http://bit.ly/3EaY2XF

[신영증권 반도체 서승연]

금주 및 차주 글로벌 주요 Tech 기업 4Q22 실적발표 일정 안내드립니다.


2/21(화)
15:00 VIS

2/22(수)
21:30 Baidu

2/23(목)
00:00 BESI
07:00 NVIDIA
21:30 Alibaba

2/24(금)
07:00 UDC

2/28(화)
09:30 ASM Pacific

3/1(수)
23:00 ASM International

3/2(목)
22:00 Merck

3/3(금)
06:45 Marvell
08:00 HPE


*컨콜 및 한국 시간 기준

[신영증권 반도체 서승연]

12월 중국 스마트폰 출하량 데이터가 발표되었습니다.

12월 중국 스마트폰 출하량은 2,684만대로 전월대비 +20.8%, 전년대비 -17.9% 기록했습니다.

자료 링크: https://bit.ly/3k835Bb (中国信通院)

[신영증권 반도체 서승연]

Qualcomm(QCOM US): 상반기 재고 조정 지속 예상

■ FY1Q23 Review: 실적 부진 = 핸드셋 수요 약세 + 채널 재고 조정
2월 3일 실적 발표한 Qualcomm의 FY1Q23 매출과 EPS는 각각 94.6억 달러(-17% QoQ, -12% YoY), 2.37달러(-24% QoQ, -27% YoY)로 시장 예상치를 각각 소폭 하회, 상회함. 전사 매출의 83%를 차지하는 QCT 사업부 매출은 핸드셋 수요 약세와 채널 재고 조정으로 전분기 대비 20%, 전년 대비 11% 감소했음. QCT 사업부 내 핸드셋 매출은 전년 대비 4% 감소한 반면, IoT와 오토 매출은 각각 14%, 78% 증가함

■ 상반기 재고 조정 지속 예상
Qualcomm의 FY1Q23 재고자산은 전분기 대비 9% 증가하며 현재 재고는 예상 수준을 넘어섰다고 밝혔으나 차분기 중 재고 감소세가 관찰될 것이라 밝힘. 차분기(FY2Q23) 매출, EPS 가이던스는 전분기 대비 각각 4%, 9% 감소한 91억 달러, 2.15달러를 제시함(중간값 기준). QCT 사업부 관련 고객사들의 재고 소진은 적어도 FY2Q23~3Q23까지 지속될 것이나 올해 하반기 수요와 채널 재고 정상화를 예상한다고 언급함. 수요 가시성이 높아질 때까지 고객사들은 추가 구매에 신중을 기하고 재고를 줄일 것으로 예상됨

■ 중장기 목표는 전장 시장 침투
신규 수요 회복 강도가 관건이나 현재 주가는 전방 시장 우려를 대부분 반영했다 판단함. 다음주부터 개최되는 MWC 2023 내 핸드셋 OEM 업체들의 신규 디바이스 발표에 주목함. 전사 매출 내 오토 사업부 비중은 5%에 불과하나 핸드셋에 편중된 포트폴리오를 전장으로 확대하려는 움직임은 긍정적임. Snapdragon Digital Chassis으로 전년 대비 58% 매출 성장을 기록한 오토 사업부의 행보에 지속적인 관찰이 필요함


보고서 링크: https://bit.ly/3YLqWpn

Intel defers placing 3nm chip orders with TSMC
https://www.digitimes.com/news/a20230220PD216.html?mod=2&utm_source=newsletter&utm_medium=email&utm_campaign=member-daily-newsletter

Qualcomm, MediaTek to adopt TSMC N3E process
https://www.digitimes.com/news/a20230220PD218.html?mod=2&utm_source=newsletter&utm_medium=email&utm_campaign=member-daily-newsletter

삼성전자, 암바렐라와 자율주행 차량용 5나노 반도체 생산 협력 – Samsung Newsroom Korea
https://news.samsung.com/kr/%ec%82%bc%ec%84%b1%ec%a0%84%ec%9e%90-%ec%95%94%eb%b0%94%eb%a0%90%eb%9d%bc%ec%99%80-%ec%9e%90%ec%9c%a8%ec%a3%bc%ed%96%89-%ec%b0%a8%eb%9f%89%ec%9a%a9-5%eb%82%98%eb%85%b8-%eb%b0%98%eb%8f%84%ec%b2%b4