[속보] "이스라엘군, 이란 핵·군사시설 공격 확인" <타임오브이스라엘>

http://www.newsis.com/view/NISX20250613_0003211782

하향안정된 CPI에 영향줄 수 있는 요인

지정학적 긴장 고조 -> 중동 무기발주 확대 기대감 -> 방산 강세

[다올 시황 김지현]
⏰ 6월 3주차 증시일정

🗓 6월 16일 (월)
⭐ G7 정상회담 (15~17일)
10:30 중국 5월 신규주택가격 YoY
11:00 ⭐️ 중국 5월 산업생산 YoY
11:00 ⭐️ 중국 5월 소매판매 YoY
11:00 중국 5월 고정자산투자 YoY
11:00 중국 5월 실업률
21:30 미국 6월 뉴욕 제조업지수

🗓 6월 17일 (화)
⭐ BOJ 통화정책회의(오전 중)
02:00 미국채 20년물 입찰
06:00 한국 5월 수출/입물가지수 YoY
21:30 ⭐ 미국 5월 소매판매 MoM
21:30 미국 5월 수출/입물가지수 YoY
22:15 미국 5월 산업생산 MoM
23:00 미국 4월 기업재고 MoM
23:00 미국 6월 NAHB 주택시장지수

🗓 6월 18일 (수)
02:00 미국 물가연동채 5년물 입찰
08:50 일본 5월 수출/입 YoY
18:00 EU 5월(최종) 소비자물가지수 YoY
21:30 미국 5월(잠정) 건축허가 MoM
21:30 미국 5월 주택착공건수 MoM

🗓 6월 19일 (목)
✔ 미국 휴장(노예 해방의 날)
03:00 ⭐ 6월 FOMC 금리 및 점도표, 경제전망 공개

🗓 6월 20일 (금)
✔ 미국 선물옵션 동시만기일
✔ 미국 당뇨학회(20~23일)
06:00 한국 5월 생산자물가지수 YoY
08:30 일본 5월 소비자물가지수 YoY
21:30 미국 6월 필라델피아 연준 경기 전망
23:00 미국 5월 컨퍼런스보드 선행지수
23:00 EU 6월(잠정) 소비자기대지수
23:00 크로거 실적

★ DAOL Daily Morning Brief (6/16)

▶️ 미국증시: Dow (-1.79%), S&P500 (-1.13%), Nasdaq (-1.30%)
- 미국증시, 이스라엘-이란 확전 분위기에 위험회피 심리가 강화되며 하락
- 외신, 이란이 이스라엘에 대한 보복으로 수백발의 탄도미사일을 발사했다고 보도
- 트럼프, 이란에게 다음 공격은 훨씬 더 잔혹할 것이라며 늦기 전에 협상하라고 촉구
- 트럼프, 이스라엘의 공습이 미국과 이란의 핵 협상에 도움이 될 수 있다고 평가
- 엔비디아, AMD의 신규 칩으로 경쟁이 심화될 수 있다는 분석에 -2.1% 하락
- 테슬라, 트럼프 행정부가 자율주행차에 대한 안전 규제 면제 절차를 대폭 간소화했다는 소식에 +1.9% 상승
- 오라클, 실적 발표 후 향후 성장에 대한 기대 심리에 매수세가 유입되며 +7.7% 상승
- S&P500, 에너지 +1.7% vs 금융 -2.1%, 기술 -1.5%, 소재 -1.2%
- 변동성지수(VIX), 전일 대비 +15.54% 상승한 20.82 기록

♣️ 보고서 원문 및 링크: https://buly.kr/CsjkXSv

[다올 시황 김지현]
★ 6/17 Weekly 증시 코멘트
 
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이번주 관전포인트

1. G7 정상회담 캐나다에서 6/15~17일 간 진행

1) 이스라엘과 이란의 무력 충돌
정상들이 직접적으로 입장을 표명하기는 어려우므로 불확실성 연장 예상

2) 트럼프 무역협상과 러우 전쟁 종전
일각에서는 다자간 회의에서 관세 문제를 부각해 트럼프를 자극하는 대신 우크라이나 종전 협상 노력을 높이 평가하면서 러시아를 압박할 필요성을 설득하는 데 주력할 것이란 전망

3) 에너지 안보
캐나다 마크카니 총리는 에너지 전환이 아닌 에너지 안보에 초점, LNG와 화석연료 프로젝트 지지. 이재명 대통령은 에너지 시스템, 공급망 안정화, 글로벌 AI 생태계 구축을 주제로 한 연설 예정 및 한미일 회담 가능성 시사

2. 19일 오전 3시 6월 FOMC 기준금리 공개
금리 동결 확실시되며 점도표에 초점. 지난 3월 점도표 상 올해 말까지 금리가 0.25%포인트씩 2번 인하될 것으로 예상. CME Fed Watch 상 2번 인하 가능성 40%, 1회 인하 25%, 3번 인하 25% 반영 중. 17일 발표되는 미국 5월 소매판매는 둔화 예상(예상 MOM -0.6%, 직전 0.1%). GDP 성장률 하향, 물가 전망 상향 조합시 관세 영향이 이연되는 것으로 판단하고 있다는 해석 부각될 수 있음

3. 스테이블코인, STO 법제화 본격화
10일 ‘디지털자산기본법’을 발의. 5억원 이상의 자기자본을 보유한 국내 법인에 한해 원화 스테이블코인 발행을 허용하고, 금융위원회의 인가 의무화하는 내용. 이재명 정부 정책기조는 디지털자산을 민간 중심으로 육성하는 방향으로 한국은행이 주도한 CBDC 추진 동력은 약화할 가능성이 크다는 평가. 스테이블 코인으로 외국인의 원화 유입을 유도하고 국채를 스테이블 코인의 준비 자산으로 매입해 수요를 뒷받침하겠다는 의도.

미일 관세 협상 난항 지속


일본 정부에 따르면 미일 양국은 지난 13일 6차 관세 협상 이후 전날에도 러트닉 상무부 장관과 30분간 전화 통화 진행

유의미한 진전은 없었으며 아카자와 경제재생상은 합의 가능성에 "예단은 삼가겠다"며 신중한 태도 유지

니혼게이자이신문은 양국이 자동차 관세로 대립을 지속하고 있다고 보도. 미국 자동차 노조의 표심 등을 감안하면 미국 측이 일본에 자동차 관세를 양보하기 쉽지 않은 상황이라고 강조

일본도 자동차 관세 25%가 하향 조정되지 않으면 합의할 수 없다는 입장을 고수


👉 미중 관세 긴장 완화 이후 추가 협상 부진. 일본은 자동차 포함 모든 관세 철폐 요구, 미국은 협상 대상은 상호관세(상호관세 10% 제외 일본 추가관세는 14%)에 국한된다는 입장

미일 협상은 이스라엘-이란 충돌로 우선순위에서 밀린 상황으로 관세+유가 불확실성은 점증


https://n.news.naver.com/article/015/0005144705?sid=104

★ DAOL Daily Morning Brief (6/17)

▶️ 미국증시: Dow (+0.75%), S&P500 (+0.94%), Nasdaq (+1.52%)
- 미국증시, 이스라엘과 이란 간 충돌 완화 움직임에 매수세 유입되며 상승
- 이란, 트럼프에게 이스라엘의 군사적 공격을 막아달라고 요청
- 트럼프, 이란은 너무 늦기 전에 즉시 대화에 나서야한다고 강조
- 트럼프, G7 정상회의에서 캐나다와의 무역 합의를 달성할 수 있을 것이라고 언급
- 엔비디아, 유럽 각국이 주권적 AI라는 비전을 긍정적으로 받아들이며 AI 인프라 확대 기조에 +1.9% 상승
- 알리바바, 애플의 MLX 아키텍처를 위한 새로운 Qwen3 인공지능 모델을 출시했다는 소식에 +2.7% 상승
- 노보노디스크, 여러 비만 치료제 후보 물질 관련 파이프라인 업데이트 불안에 -3.5% 하락
- S&P500, 커뮤니케이션 +1.5%, 기술 +1.5% vs 유틸리티 -0.5%, 헬스케어 -0.4%
- 변동성지수(VIX), 전일 대비 -8.21% 하락한 19.11 기록

♣️ 보고서 원문 및 링크: https://buly.kr/GE89XRk

[다올 시황 김지현]
★ ‘지수 상승 후 순환매’ 예상, 2차 상승의 조건


➡️ 반도체+저PBR 강세가 지수 상단 돌파 견인

- 코스피는 후행PBR 0.89배에서 0.98배까지 도달(1배 2,984pt)
- 삼성전자 비롯한 반도체 업종이 박스권 돌파를 하지 못했음에도 불구하고 2024년 초와 유사하게 저PBR 업종으로 수급이 추가로 유입되었기 때문
- 미중 긴장 완화, 대선 전후로 한국 ETF로의 자금유입, 거래대금 및 예탁금 증가는 연초 이후 반복되었던 ‘반도체 강세 – 타업종 수급 이탈’ 패턴의 변화를 뒷받침


➡️ 두달 만에 코스피 2,600pt에서 2,900pt 도달. 2020년과 국면 비교

- 지수 급등의 각도는 2020년과 유사. 양적완화 기대감으로 세달간 40% 넘게 상승한 1차 상승 국면을 지나 두달간 조정 진행
- 대외변수로 인해 안전자산 선호심리 부각, 달러 선호, 미국의 상대적 우위 환경이 나타났기 때문
- 4월 초 이후 20% 상승한 현재 기존에 시장에 알려진 매크로 변수(관세 불확실성, 연준 금리정책 방향성) 외에 지정학적 충돌 발생
- 자금의 급격한 유출이 나타나지는 않겠으나, 차익실현 및 안전자산의 비중확대 명분이 되기에는 적절


➡️ 지수 상승 후 순환매 예상, 정책주 중 산업재와 에너지 인프라 관련주 추세 유효

- 추가 상승의 조건은 1) 펀더멘탈에 기반한 외국인의 삼성전자 매수, 2) 밸류업 정책동력, 3) 미증시의 상대강도 약화 및 개인 유동성 추가 유입
- 순환매 관점에서 에너지 안보 부각 + 당초 예상대로 현정부에서 미국과의 무역협상 과정에서 가시적인 성과를 보여줄 수 있는 분야인 산업재와 에너지 인프라 관련주 선호, 특히 방산, 원전 대비 쉬었던 조선 선호
- 추세 이탈하기는 했으나 외국인 수급 여력 존재하는 증권, 핀테크, 스테이블코인/STO 관련주, 최근 낙폭이 컸던 고PBR 실적주 화장품, 의료기기 비롯한 내수소비주 선호 유지



★ 보고서: https://buly.kr/1n416hC

감사합니다.

★ DAOL Daily Morning Brief (6/18)

▶ 미국증시: Dow (-0.70%), S&P500 (-0.84%), Nasdaq (-0.91%)
- 미국증시, 미국의 이란 공격 개입 가능성 시사에 매물 출회하며 하락
- 트럼프, 이란 최고지도자가 어디 숨어 있는지 알며 이란에 무조건 항복할 것을 강조
- 트럼프, EU가 아직 공정한 거래를 제안하지 않고 있다고 지적
- 애틀랜타 연은 GDP 나우, 미국 2분기 성장률 +3.5%(qoq SAAR)로 제시(이전: +3.8%)
- 테슬라, 상원 법안을 통해 180일 후 전기차 세액 공제 종료 소식이 전해지자 -3.9% 하락
- 애플, 미국 법원이 앱 외부 결제 수수료 부과 금지 명령 중단을 거부했다는 소식에 -1.4% 하락
- 일라이릴리, 트럼프 대통령이 의약품 수입 관세가 곧 도입될 것이라고 언급하자 -2.0% 하락
- S&P500, 에너지 +1.0% vs 헬스케어 -1.6%, 재량소비재 -1.6%, 소재 -1.0%
- 변동성지수(VIX), 전일 대비 +13.03% 상승한 21.60 기록

♣ 보고서 원문 및 링크: https://buly.kr/44xsDSz

[다올 시황 김지현]
증시 대기자금 증가


6월 12일 기준

5대 은행 요구불예금 잔액 611.8조원, 작년 12월 대비 20조원 감소, 이번달에만 15조원 감소

정기예금 잔액 938.7조원, 이번달에 2.1조원 감소

투자자 예탁금 62.9조원, 이번달에 5.6조원 증가

+ 국내 투자자들 5월에 미국 주식 13억달러(1.8조원) 순매도

+ 코스피 거래대금 17조원, 5월말 10조원대에서 7조원 증가


👉 지난달 한은 금리인하 이후 부동산과 주식시장으로 쏠렸다는 분석. 해외주식 매도분까지 감안하면 증시 대기자금 여력은 아직 남아있음.

6월 수익률 SK하이닉스 20.0% vs 삼성전자 2.28%

YTD 코스피 22.8% vs 삼성전자 7.5%

삼성전자 시총 비중 2021년 25% -> 14%

아직 못오른 삼성전자가 6만원 이상 간다면 코스피 3000pt 안착 가능.



https://n.news.naver.com/article/015/0005145263?sid=101

[Macro Issue / 다올투자증권 투자전략 조병현 ☎️ 2184-2351]

★ 6월 FOMC review

▶️ 6월 FOMC는 예상대로 금리 동결을 결정. 성명서 상 다소간의 문구 변화는 있었지만, 여전히 관세 관련 불확실성을 정책 결정 이연의 배경으로 제시
▶️ SEP 상 성장과 고용에 대한 전망은 하향조정됐으나, 인플레이션에 대한 전망은 상향조정. 금리 결정은 만장일치였으나, 향후 금리 경로에 대해서는 연준 의원들의 전망이 크게 갈라지고 있는 양상
▶️ 현상적인 관점에서 기대 인플레이션의 하락이 선결될 필요가 있음. 현재 연준은 5년 주기로 실시되는 통화정책 프레임워크 재설정 작업을 진행 중
▶️ 현재 통화정책 프레임워크는 2020년 제시된 평균물가목표(AIT)제로 매월 인플레이션의 등락이 아닌, 평균 레벨 변화에 대한 확신 하에서 움직임. 때문에 상당히 후행적인 정책 결정이 이루어진다는 한계가 있으며, 새로운 통화정책 프레임워크는 보다 적시성 있는 정책 결정을 지지하는 방향으로 제시될 것을 전망

♣️ 보고서 원문 및 Compliance Notice : <https://buly.kr/15OzuJq>

★ DAOL Daily Morning Brief (6/19)

▶️ 미국증시: Dow (-0.10%), S&P500 (-0.03%), Nasdaq (+0.13%)
- 미국증시, 미국과 이란 간 협상 가능성 언급에도 FOMC 금리 동결 결정에 혼조 마감
- 미 연준, 기준금리 4.25~4.50% 동결, 연내 2차례 인하 전망 유지
- 미 연준, 성장률 둔화, 인플레 상승, 실업률 소폭 상승 시사
- 트럼프 대통령, 이란과 회담 가능성이 아예 사라진 것은 아니라 언급
- 테슬라, 로보택시 출시를 앞두고 매수세가 유입되며 +1.8% 상승
- 세일즈포스, 클라우드 제품 가격 6% 인상 발표 후 -1.1% 하락
- 코인베이스, 가맹점들이 암호화폐 결제를 쉽게 도입할 수 있는 코인베이스 페이먼트 서비스 출시에 +16.3% 상승
- S&P500, 기술 +0.4%, 유틸리티 +0.2% vs 에너지 -0.7%, 커뮤니케이션 -0.7%
- 변동성지수(VIX), 전일 대비 -6.76% 하락한 20.14 기록

♣️ 보고서 원문 및 링크: https://buly.kr/31TKhQL

[다올투자증권 투자전략팀 / Market Weekly_Check ME up (6월 3주차)]

▶ 금주 증시 동향 (6/16~6/19)
- KOSPI(+2.9%), KOSDAQ(+1.8%) 상승. KOSPI는 소프트웨어(+16.1%), 기계(+10.9%), 호텔,레저서비스(+7.1%) 업종이 상승한 가운데 운송(-2.3%), 철강(-1.3%), IT가전(-0.9%) 업종 하락. 전주 주말 이스라엘과 이란 간 충돌이 격화되었으나 G7 정상회의에서의 중재안 기대감에 코스피는 상승 출발. 그러나 트럼프 대통령이 이란에 공격 개입을 고려하고 있다는 소식에 상승분을 일부 반납
- DOW(-0.1%) 하락, S&P500(+0.1%), NASDAQ(+0.7%) 상승. 미국증시는 월요일 이란의 휴전 협상 희망 소식에 상승 출발했으나, 트럼프의 이란 공격 시사 등에 지정학적 리스크가 고조되며 하락. 6월 FOMC에서 연준은 금리동결 및 스태그플레이션 전망 강화. 미국채 금리는 안전선호 심리가 부각된 가운데 FOMC를 소화하며 10년물 4.3%대에서 등락. 달러 인덱스는 98포인트 후반대로 소폭 상승

▶ 차주 증시 전망(6/23~6/27)
- T-PBR 1배 수준에 진입한 만큼 추가 멀티플 확장을 위해서는 이익 개선과 ROE의 회복 같은 확장의 근거들이 선결될 필요가 있는 것은 사실. 그러나 현 시점에서 시장을 주도하는 것은 펀더멘털이 아니라 고객예탁금의 급증과 같은 수급 상의 견인력인 만큼 유연성을 가지고 접근할 필요가 있을 듯. 6월 내로 보면, 중동지역 리스크 제외 시 7월초 무역분쟁 불확실성 재부각 전까지 부정적 영향을 줄만한 외생변수도 뚜렷하지 않아 높은 영역에서의 등락 국면이 연장될 가능성 존재
- KOSPI 기준 120일 이격도가 115pt를 넘는 등 가파른 지수 상승에 따른 피로도 부각될 수 있는 만큼 기존 지수의 상승 탄력을 기대하기는 어려워 보임. 펀더멘털 기반 추세 상승성격으로 보기도 어려운 만큼, 정책 혹은 개별 모멘텀이 확보된 업종들이 여전히 대응 중심이 될 수 있을 듯. 지정학적 리스크를 향유할 수 있는 방산, 추경 모멘텀 등을 향유할 수 있는 소비재 등에 관심 필요

▶ Key Chart & 핵심지표
- 20여년 래 상위 1% 수준에 진입한 이격도, 그러나 가끔은 높아진 이격도가 순환적으로 자금 유입을 야기하는 듯도
- 정책 기대감을 동력으로 25년 강한 상승세를 보이고 있는 독일 증시, 철저히 정책 수혜주 내에서의 집중이 진행 중

♣ 보고서 원문 및 Compliance Notice : https://buly.kr/EI3pphB

★ DAOL Daily Morning Brief (6/20)

▶️ 글로벌증시: EURO STOXX 50 (-1.33%), DAX 30 (-1.12%), FTSE 100 (-0.58%)
- 미국증시, 노예 해방의 날을 맞이하여 휴장
- 유럽증시, 이스라엘과 이란 간 충돌 격화 및 모멘텀 부재에 하락 마감
- 트럼프, 곧 이란과 협상이 이뤄질 가능성이 높으며, 이를 감안해 2주 내 공격 여부를 결정하겠다고 언급
- 푸틴, 젤렌스키는 종전 협상 마지막 단계에서만 만날 것이며, 진격을 계속할 것이라고 강조
- 분데스방크 총재, CPI가 평균 2% 목표에 근접하고 있으며, 거의 임무를 완수했다고 밝힘
- ASML, EUV 리소그래피 사업에 대한 우려가 제기되며 -1.8% 하락
- 폭스바겐, 경기에 대한 불안과 국제유가 급등 여파로 -1.3% 하락
- HSBC, BOE가 금리를 동결했으나 금리인하 위원 증가 등 비둘기파적인 내용에 -1.2% 하락
- 변동성지수(VIX), 전일 대비 +10.08% 상승한 22.17 기록

♣️ 보고서 원문 및 링크: https://buly.kr/AwfRCdj

코스피 3,000pt 돌파

2022년 1월 3일(3,010.77) 이후 처음
신정부 출범 이후 12영업일 중 하루 제외 모두 상승

오전장

외국인, 기관 매도, 이틀연속 개인 순매수
개인은 중소형주 위주 매수
이차전지, 코스닥, 화장품, 반도체 강세

[다올 시황 김지현]
MSCI 접근성 평가 보고서 공개, 선진국 관찰대상국 편입 가능성은 아직 낮다는 평가


공매도 부문 ‘+’로 상향 조정, 그러나 외환시장 자유화, 투자자 등록·계좌, 정보 흐름, 청산·결제, 증권 이동성, 투자상품 가용성 6개 항목은 (-) 유지

정부는 지난 2023년부터 6개 항목을 개선하기 위한 제도 발표. ‘외국인 투자자의 자본시장 접근성 제고방안’ 발표, 외국인 투자자 등록제 폐지, 코스피 상장사 영문공시 의무화, 결산배당 절차 개선 등

작년 MSCI는 정부 개선 조치를 평가하기에 시간이 더 필요하다고 했으나 올해는 구체적으로 미흡 사항을 열거

“외국인 투자자 등록 절차는 여전히 운영상 어려움이 있고, 옴니버스 계좌 및 장외거래(OTC)의 활용이 제한적이어서 관련 조치 효과가 제약을 받고 있다”
“(배당절차 개선)을 채택한 기업은 소수에 불과하다”
“영문 공시를 도입했지만, 기업 정보가 항상 영어로 쉽게 제공되는 것은 아니다”

25일 선진국 관찰대상국으로 분류될 경우 2026년 6월 DM 편입 발표, 2027년 5월 말 실제 편입


👉 신흥국 지수로 유지될 경우 인도 비중 감소 및 현재 10% 미만으로 떨어진 한국 비중이 증가할 가능성


https://n.news.naver.com/mnews/article/021/0002717375?rc=N&ntype=RANKING&sid=001

CNN "트럼프, 이란 공습으로 협상 재개 유도…추가 군사작전은 배제"
https://www.hankyung.com/article/202506220958B

美 공격 받은 이란, 이스라엘에 미사일 발사
https://www.hankyung.com/article/202506221368B

[다올 시황 김지현]
⏰ 6월 4주차 증시일정

🗓 6월 23일 (월)
✔️ 미국 가전제품 철강 관세 발효
09:00 ⭐️ 한국 6월 ~20일까지 수출/입 YoY
22:45 미국 6월(잠정) S&P 글로벌 제조업/서비스업/종합 PMI
23:00 미국 5월 기존주택매매 MoM

🗓 6월 24일 (화)
✔️ NATO 정상회담(24~25일)
06:00 한국 6월 소비자심리지수
22:00 미국 4월 S&P/CS 주택가격지수
23:00 미국 6월 컨퍼런스보드 소비자기대지수

🗓 6월 25일 (수)
✔ 한은 금융안정회의
02:00 미국채 2년물 입찰
05:30 ⭐ MSCI 글로벌 시장 리뷰 공개
06:00 페덱스 실적
23:00 미국 5월 신규주택매매 MoM

🗓 6월 26일 (목)
02:00 미국채 5년물 입찰
05:30 ⭐️ 마이크론 실적
20:00 월그린 실적
21:30 ⭐ 미국 1분기(최종) 경제성장률 QoQ
23:00 미국 5월 미결주택매매 MoM

🗓 6월 27일 (금)
02:00 미국채 7년물 입찰
05:15 나이키 실적
08:30 일본 6월 도쿄 소비자물가지수 YoY
21:30 ⭐ 미국 5월 PCE 근원 물가 YoY
21:30 미국 5월 실질 개인지출, 개인소득 MoM
23:00 ⭐️ 미국 6월(확정) 미시간대 소비자심리지수
23:00 ⭐️ 미국 6월(확정) 미시간대 1년, 5-10년 기대인플레율