​Инвестор-миллиардер Билл Акман, основатель и генеральный директор Pershing Square Capital Management рассказал в среду CNBC, что в долгосрочной перспективе он оптимистично настроен по отношению к рынкам США

Его хедж-фонд владеет ресторанами, гостиницами и компаниями по развитию гостиничного бизнеса. Он продолжает владеть позициями в Hilton, Restaurant Brands, Lowe's и Starbucks

"У нас нет коротких позиций. Мы настроены оптимистично по отношению к США, имея в собственности ресторанные компании, гостиничные компании, компании по развитию недвижимости. Это ставка на то, что страна восстановится",- сказал Акман

Тем не менее, миллиардер сказал, что компаниям с высоким уровнем левереджа будет трудно выжить:

"Я осторожен с рынками в течение следующего периода времени. У нас сегодня короткая позиция по высокодоходному индексу. И мы медведи по отношению к компаниям с высоким уровнем левереджа. Я не думаю, что ФРС собирается выручать компании, у которых слишком много долгов"

Акман делает ставку против высокодоходных компаний в то время, когда ФРС скупает пониженных по рейтингу «падших ангелов», компании, которые из-за пандемии потеряли инвестиционную привлекательность

В этом году Акман сделал ставки в $2 млрд против рынка в марте. Миллиардер предупредил инвесторов о том, что "ад идет" и призвал Белый дом закрыть страну на месяц. Позже он сообщил, что его фирма вышла из коротких позиций 23 марта, как раз когда S&P 500 достиг дна

По состоянию на 9 июня его хедж-фонд управлял активами в размере $10.7 млрд

Нефтяные цены застряли в июле в диапазоне $42-$44, но снижение индекса доллара до 94.8 дает шанс на их дальнейший рост

На сегодняшний день цена нефтяной корзины ОПЕК находится на 34.9% ниже, чем в начале года

В июле 2020 г средняя цена корзины ОПЕК составила $43.35/баррель, тогда как в июне 2020 г она составляла $37.05/барр. За последние двенадцать месяцев цена упала на 33.01%

Термин «корзина» ОПЕК был официально введён 1 января 1987 года

Нефтяная корзина ОПЕК (OPEC Reference Basket) — это условная смесь, составленная из марок нефти, которые поставляют на мировой рынок 13 стран картеля (Алжир, Ангола, Венесуэла, Габон, Иран, Ирак, Конго, Кувейт, Ливия, Нигерия, ОАЭ, Саудовская Аравия и Экваториальная Гвинея). Историческим максимумом для «корзины» картеля является ценовая отметка в $140.73/ баррель, которая была зафиксирована 3 июля 2008 г

За I кв 2020 г цена Brent рухнула на 65.6%, а WTI — на 66.5%

Новая Холодная война уже началась или мы еще в шаге от нее?

Во время пятничных торгов, акции материкового Китая понесли потери, поскольку напряженность в отношенииях между США и КНР резко выросла

В пятницу МИД Китая объявил об отзыве лицензии на генеральное консульство США в Чэнду и приказало консульству прекратить свою деятельность

Консульский округ Чэнду охватывает спорный автономный район Тибет, муниципалитет Чунцин, а также провинции Сычуань, Юньнань и Гуйчжоу

Этот шаг был сделан после того, как США приказали Китаю закрыть свое консульство в Хьюстоне, сославшись на усилия по защите американской интеллектуальной собственности и частной информации своих граждан

Пекин осудил это решение и предупредил о жестких контрмерах, которые носят эскалационный характер

Эксперты рассчитывают риск закрытия консульства в Гонконге

Консульство Чэнду, которое было создано в 1985 г, является одним из пяти в США, расположенных в континентальном Китае, в дополнение к посольству в Пекине

Банк России понизил ключевую ставку на 0.25 п.п, до 4.25%, оставив себе небольшое пространство для дальнейшего снижения

В радикальном снижении не было смысла — российская экономика постепенно восстанавливается, говорят аналитики

У банков пространства для снижения ставок по вкладам практически не осталось

Риск отклонения от инфляционной цели в 4% в 2021 г сохраняется, считает регулятор. С учетом существенного смягчения денежно-кредитной политики годовая инфляция в 2020 г ожидается  на уровне 3.7-4.2%. А в 2021 году 3.5-4% будет находиться в районе 4% таргета в дальнейшем, прогнозирует ЦБ

В основном на динамику инфляции в 2020-м и первой половине 2021-го будет влиять глубокое падение внутреннего и внешнего спроса из-за введенных в связи с пандемией ограничительных мер

Заявление Председателя Банка России Эльвиры Набиуллиной по итогам заседания Совета директоров 24 июля 2020 г

График показывает огромный избыток торговых площадей в США по сравнению с другими развитыми странами. Половина всех торговых площадей в США может исчезнуть, и все равно останется в два раза больше торговых площадей на человека, чем в большинстве развитых стран

Американская экономика продемонстрировала высокую чувствительность к ценам на недвижимость в 2008 г

Сейчас мы рискуем попасть в новый цикл понижения:
стоит розничная торговля => нет дохода для арендодателей => дефолт по ипотечным кредитам => банковские убытки => банковский кризис

Сколько стоит пустое торговое помещение, когда перспективы получения платного арендатора невелики? Его стоимость равна нулю или даже меньше нуля, поскольку владелец все еще должен платить налоги на имущество, страхование ответственности, техническое обслуживание, коммунальные услуги и тд

Огромное положительное сальдо и обвал спроса намекают на крайне дефляционное будущее арендной платы за торговые площади. За коммерческие, наверно, тоже..

А торговля онлайн продолжает расти

На прошлой неделе преобладали позитивные новости: пакет мер стимулирования ЕС, обсуждение перспектив нового пакета поддержки экономики США и обнадеживающие результаты тестирования сразу нескольких вакцин против Covid

Все это оказало позитивное ценовое действия на рынки

Однако, самым значительным драйвером роста стало ослабление доллара. Этот фактор поддерживает стоимость сырьевых товаров, в том числе и нефть. Более дешевый доллар делает комодитес дешевле для инвесторов, владеющих другой валютой

Ранее в ходе торгов индекс доллара (курс доллара к корзине валют шести стран — основных торговых партнеров США) опустился почти до двухлетнего минимума — 94.3 пункта, что является самым низким уровнем с сентября 2018 г

С максимума в марте этого года (103.96) индекс USD упал более чем на 15.5%

На американские бумаги, номинированные в USD, падение индекса оказывает скорее негативное влияние

Влияние эпидемии COVID-19 в 2020 году на потребителя информационных услуг и развлечений. Ожидается, что среднее время, проведенное с цифровыми медиа в 2020 году, вырастет на 11.9% в США, 11.1% в Германии и 9.5% в Китае по сравнению с 2019 г

Цитата бывшего генерального директора Accenture, Пьера Нантерма:

"Мы видим, что Четвертая промышленная революция разворачивается в виде последовательности волн:

потребление цифровых технологий, больше интерактивного и персонализированного опыта благодаря технологиям SMAC (социальные, мобильные, аналитические и облачные);

цифровое предприятие, которое использует технологии SMAC для оптимизации стоимости корпоративных функций и преобразования корпоративной совместной работы для повышения производительности;

новая волна цифровых сервисов

Последствия 4ПР глубоки - от спасения жизней ... до лучшего управления окружающей средой"

И, как следствие, новое поколение уже не отрывается от своих смартфонов..

Отчеты о доходах крупных технических тяжеловесов, таких как MSFT и TSLA, не смогли вдохновить на новые покупки. Переход инвесторов из Nasdaq в DJ привел к продажам во всем технологическом секторе, кульминацией которого стало разрушение тренда от минимумов марта

Существуют угрозы для технологических компаний с большой капитализацией, поскольку монопольная власть некоторых из этих компаний подвергается все более тщательному контролю со стороны регулирующих органов

В качестве примера можно  привести статью WSJ, в которой рассказывалось, как Amazon встречался со стартапами под видом инвестиций в эти компании. На самом деле, только для того, чтобы скопировать их идеи и затем запустить конкурирующие продукты

Торговая война между США и КНР, второй этап. Мир меняется

Вашингтон пытается создать широкую антикитайскую коалицию, привлекая в свой спор с Пекином страны Европы и Юго-Восточной Азии. Однако, активную информационную кампанию госсекретаря Майка Помпео, уже заранее дискредитировал Дональд Трамп

Изоляционисткая и эгоистичная политика американского президента, проводимая в последние годы, заставила бывших союзников относится настороженно к США

Если санкции коснутся китайских банков, это чревато валютной войной вдобавок к торговой, которая уже длится около двух лет

Последним раундом в этой войне стал отказ китайских госкомпаний закупать сою и свинину у американских фермеров: дополнительные закупки на миллиарды долларов были частью американо-китайского соглашения, которое должно было помочь выровнять перекосы в торговом балансе между странами

В 2018 г, обвинив Китай в том, что он продает значительно больше товаров, чем покупает, США ввели запретительные тарифы на китайский импорт. КНР ввел ответные тарифы

Ослабевший доллар и обвал доходности 10-летних облигаций до рекордных отрицательных минимумов (-0.93%) привел взлету цены на золото

Цены достигли нового максимума на закрыти в пятницу, превысив отметку в $1900, а декабрьский фьючерсный контракт достиг рекордного максимума

В последние годы резко возросла покупка ETF для физического золота, основного средства, используемого розничными инвесторами. В этом году запасы золота в ETF достигли рекордного уровня, близкого к 110 миллионам унций, намного выше, чем его предыдущий максимум в 2012 г

Аналитики JPMorgan написали на прошлой неделе:
"В целом, независимо от того, смотрим ли мы на распределение золота розничными инвесторами или на спекулятивные позиции по фьючерсам на золото хедж-фондами, мы видим дальнейшие возможности для продолжения ралли золота"

И, судя по скачку цен на драгоценные металлы на премаркете, большинство трейдеров с этим согласно

Утром в часы азиатских торгов в понедельник спотовое золото торговалось на отметке $1931.11 за унцию, после предыдущего этапа торгов, где достигло $1943.93/унцию. Эти уровни побили предыдущий рекордный уровень цены, установленный в сентябре 2011 г

Изменения в ценах на драгоценный металл произошли на фоне обострения напряженности между Вашингтоном и Пекином

Однако, в записке Вивека Дхара из Австралийского банка Содружества говорится, что падение реальной доходности 10-летних бондов в США стало "самым важным фактором" для роста активов safe haven

"Хотя мы считаем, что золото будет и впредь поддерживаться ростом геополитической напряженности, мы считаем, что основными факторами, влияющими на цену золота, является его отрицательное соотношение с реальными процентными ставками и долларом", - заявил в понедельник главный инвестиционный директор UBS Марк Хафеле

Золото обычно рассматривается как безопасное убежище, когда акции падают или когда растет инфляция. Ничто из этого не происходит прямо сейчас

Но фьючерсы на золото достигли $2000

Этот взлет произошел после того, как Bloomberg сообщил, что Монетный двор США сократил объем золотых и серебряных монет, которые он распространяет среди авторизованных покупателей. Минфин объясняет это влиянием пандемии на замедление производства золотых слитков

Продажи серебряных и золотых монет росли и до пандемии. Но из-за вспышки прекратилось производство и в США сократились поставки слитков

"Завод больше не может производить золотые и серебряные монеты одновременно, что вынуждает его выбирать один металл вместо другого", - объяснил Монетный двор на прошлой неделе

Так что можно ожидать еще и рост цен на серебро и серебряные монеты