_
Падение Brent ниже $80 подтвердило правильность позиций фондов

Нежелание хедж-фондов ставить на ралли нефти наконец начинает оправдывать себя. Хедж-фонды сократили чистую длинную позицию по нефти Brent на максимальную величину почти за год.

Согласно пятничным данным биржи ICE Futures Europe, за неделю по 22 мая фонды сократили чистую длинную позицию по Brent на 8,6% до 501 634 фьючерсов и опционов, или на максимальную величину с июня 2017 года.Чистая длинная позиция хедж-фондов по West Texas Intermediate сократилась на 2% до 377 520 контрактов - минимального уровня с ноября, свидетельствуют данные Комиссии по торговле сырьевыми фьючерсами США. Короткие позиции выросли на 23%, на максимальную величину с апреля.

https://www.bloombergquint.com/business/2018/05/25/oil-drop-below-80-vindicates-cautious-investors-trimming-bets

Как менялось количество чистых спекулятивных позиции по сырой нефти от CFTC и цена на нефть (шкала справа в $). Падение началось, когда Brent ещё активно росла.

«Высокий уровень нефтяных цен, который продолжительное время выступал "буфером" для российской валюты и сглаживал давление, наблюдаемое на валюты развивающихся рынков, теряет свою значимость. Таким образом, наблюдаемое укрепление доллара на глобальных площадках и, как следствие, пониженный интерес к валютам emerging markets будут формировать вызовы для рубля, который на текущей неделе может продемонстрировать снижение в паре с долларом до уровня 63».

Аналитик Nordea bank Татьяна Евдокимова.

Дерипаска предложил поднять тарифы на электроэнергию для населения, чтобы получить льготы для своих предприятий, попавших под санкции. Следующий Вексельберг?
https://www.kommersant.ru/doc/3642540

Падение нефти вызвало максимальный за год отток из ETF акций РФ. Максимальный отток наблюдается из VanEck Vectors Russia ETF, который вкладывается в бумаги нефтегазовых компаний.

После трехкратного обвала спроса на российские ОФЗ, Банк России впервые опубликовал детальный отчет о событиях на российском финансовом рынке в апреле, когда на фоне нового раунда санкций США рубль обесценился на 9%, а фондовый рынок потерял $21 млрд капитализации за 3 дня.

Как следует из данных ЦБ, рекордная с 2015 года девальвация рубля, подбросившая курс доллара с 58 до 64 рублей, а евро с 70 до 80 рублей, стала результатом массированной распродажи российских гособлигаций зарубежными инвесторами, которые выводили капитал и скупали валюту.

Основной вклад в ослабление рубля в апреле внесло расширение санкций. На графике отмечено синим цветом, как "прочие факторы"

Посреди Атлантического океана тонет лайнер. Капитан в панике,
и тут ему сообщают, что среди пассажиров есть раввин, который
может совершать чудеса. Его срочно приводят к капитану и тот просит:
- Рабби, что можно сделать?
- Интернет есть?
- Есть!
- Тогда продавайте корабль.

Продавая российские бумаги, нерезиденты "ожидаемо стали основными покупателями валюты на рынке "спот", сообщает ЦБ. Еще $3 млрд они забрали, закрывая вложения в рубль на рынке валютных свопов.

В последующие пять торговых сессий выход инвесторов продолжился: вплоть до 16 апреля нерезиденты продавали ОФЗ на сумму около 11 млрд рублей в день, а к 18 апреля вывели с рынка больше 100 млрд рублей.

И хотя эта сумма составляет лишь 4% от общих вложений иностранных инвесторов в ОФЗ (2,3 трлн рублей), "расширение санкций оказало значительное влияние и на валютный рынок", отмечает центробанк.

К выкупу ОФЗ подключились системно-значимые банки, которые затем перепродали часть объемов "коллективным инвесторам", сообщает регулятор, имея в виду пенсионные и паевые фонды.

По данным ЦБ, 9 апреля вслед за ОФЗ нерезиденты продали акций российских компаний на 19 млрд рублей, при этом основной объем продаж пришелся не на бумаги компаний, попавших под санкции, а на "голубые фишки".

При этом, волатильность рубля существенно снизилась к концу месяца. Вместе с тем, стабилизировались доходности ОФЗ, которые стали постепенно снижаться.

Все это свидетельствует о нормализации российского рынка, в первую очередь благодаря высоким ценам на нефть. Сейчас ситуация начинает меняться и при дальнейшем снижении нефтяных цен появляются новые риски турбулентности на долговом рынке РФ. Следовательно, при значительном падении синхронно начнутся процессы, связанные с ослаблением национальной валюты.

Падение цен на нефть лишает российские рынки "подушки безопасности", которая помогала им противостоять распродаже в развивающихся странах. Отток капитала из EM происходит по всему миру, и Россия здесь не исключение, но некоторое время рынок поддерживали более высокие цены на нефть. В данный момент, фактор высокой цены на нефть ослабевает.

Высокая цена на нефть имеет также негативный эффект - в России резко выросли цены на бензин.

За прошлую неделю в России заметно выросли цены на бензин. Об этом свидетельствуют данные информационно-аналитического центра "Кортес".

Стоимость топлива марки АИ-92 выросла на 76 копеек — до 40,76 рубля за литр. Цена на АИ-95 прибавила 79 копеек, достигнув 43,6 рубля за литр. Литр дизеля подорожал на 79 копеек — до 43,65 руб.

Есть ещё один важный фактор, разгоняющий цены - с 2010 года акцизы на моторное топливо выросли в 2,5 раза.

https://ria.ru/economy/20180529/1521570022.html

Накануне Федеральная антимонопольная служба опубликовала пресс-релиз о выдаче предупреждения компании «Роснефть» из-за снижения продаж нефтепродуктов. Эксперты службы полагали, что это могло стать причиной подорожания бензинов Аи-92 и Аи-95, а также дизельного топлива.

Позже пресс-релиз был удален с сайта из-за «технической неточности». ФАС обещала переопубликовать сообщение сегодня в первой половине дня.

Супермаркет. Блондинка обращается к кассиру:
- И ещё, пожалуйста, сигареты.
- Сигарет нет!
- Что значит «нет»?
- Это значит то же самое, что «есть», только наоборот...

Не знаю, я вчера уже по 42 бензин 92 заправлял. По средне статистическим данным цена на бензин, в мае увеличивалась 6 раз.
На этом фоне, правительство рф, решило на четверть снизить бензиновый акциз. И вот тут самое интересное. После снижения акциза, ожидается падение цены на бензин около двух рублей. Тут какая то интересная арифметика получается. Так как бенз должен где то на 6 рублей после этого подешеветь. Соответственно 4 рубля с литра пойдут в карман производителей.
Вот вам наглядный пример, как правительство, очень боясь роста инфляции, на четверть снижает свой доход, а по факту, зарабатывают НПЗ, и на инфляцию, 5% удешевление топлива для конечного потребителя значимого влияния не окажет.😊

Вчера рынки США не работали. В Штатах был день Поминовения погибших во всех войнах. Всего погибло примерно 1,2М человек. Причем в Гражданской войне погибло больше, чем во Второй мировой: 498К vs 405K.

Все, что может пойти не так, пошло не так», — заявил Джордж Сорос и предсказал наступление большого глобального кризиса в недалеком будущем. Европе, по его словам, предстоит столкнуться с неизбежной угрозой
Дедок то конечно сейчас с прибабахом, маразм и маниакальная депрессия в самом разгаре, но отжигал в своё время не слабо.
Всё же. Если серьёзно подойти к проблеме будущих кризисов, то с уверенностью можно сказать, что в Европе кризис наименее вероятен, чем в других странах. Да, есть недочеты, как и везде, но они незначительны.

В конце прошлой недели агентство Moody’s, ссылаясь на политическую ситуацию, поставило рейтинг Италии Baa2 на пересмотр в сторону возможного понижения из-за существенных рисков для бюджета и возможной остановки структурных реформ, а также отмены уже проведенных преобразований.

Эта карта показывает Индекс Экономической свободы в мире по странам от Heritage Foundation. Чем темнее цвет на карте, тем выше финансовые и экономические свободы в стране.

Интересно, что данный Индекс Экономической свободы показывает также свободу для использования криптовалюты в данной стране:

«Возьмите широко известный индекс финансовых свобод, опубликованный Heritage Foundation, и сравните его с трендами в придании криптовалютному рынку легального статуса в разных странах. Мы опубликовали исследование регуляции криптовалютного оборота в разных странах, и запретительная законодательная инициатива с большой отрицательной корреляцией соответствует этому индексу: чем менее финансово свободна страна, тем более строгие регулятивные нормы будет иметь ее криптовалютное законодательство».

«В рассматриваемой перспективе преимущество, связанное с разработкой и внедрением новых продуктов, будут иметь именно страны с либеральным законодательством»

CEO Worldcore Алексей Насонов

Еще более интересно, что видимые исключения из этого правила – это страны с авторитарными правительствами. Беларусь и Вененесуэла, в которых у властей появилась надежда, что доступ населения к новым, современным, финансовым активам, поможет некоторым образом стабилизировать деградирующий политический режим.

То есть крайне жесткие политические режимы, оказавшиеся на грани краха, могут идти на весьма любопытные экономические эксперименты довольно либерального толка.

Другой пример из нашей недавней истории. Многие исследовали отмечали, что после краха СССР, в некоторых вновь образованных странах, экономические ограничения были намного слабее, чем в развитой Европе. Что приводило к быстрому развитию новых технологических направлений - компаний сотовой связи, банковских услуг, проектов в информационных сферах. В то время, пока советские монстры индустрии быстро деградировали без госзаказов и господдержки, новые компании были готовы конкурировать по качеству и спектру услуг с компаниями развитых стран.