Валюты развивающихся рынков в 2018 году в процентах к доллару США.

Десять лет назад Goldman Sachs объявил Бразилию, Россию, Индию и Китай (BRIC) развивающимися рынками с самыми яркими перспективами экономического роста.

В этом году Морган Стэнли объявил бразильский реал, индонезийскую рупию, южноафриканский рэнд, индийскую рупию и турецкую лиру как «хрупкую пятерку». Банк считает эти развивающиеся рыночные валюты находятся под давлением против доллара США.

Сейчас ситуация снова изменилась. Новая «хрупкая пятерка» экономик, объединенных проблемами крупного дефицита платежного баланса и значительного внешнего долга, — это Турция, Аргентина, Колумбия, Южная Африка и Мексика, написали эксперты Bloomberg Economics Зиад Дауд и Том Орлик в обзоре «Турецкая лира разрушена — кто следующий?».

Bloomberg Economics. Матрица уязвимости развивающихся экономик по четырем критериям: размер дефицита платежного баланса, объем внешнего долга, качество госуправления и уровень инфляции

У Турции хронический дефицит платежного баланса с дефицитом внешней торговли, страна является чистым импортером энергоносителей, которые дорожают, и около 40% долга центрального правительства в USD

Турцию, 17-ю по размеру экономику мира (по расчетам МВФ), в этом месяце охватил финансовый кризис. Курс турецкой лиры к доллару за последний месяц обрушился на 20%, с начала года падение достигло 40%. Aналитики J.P. Morgan Asset Management считают, что турецкая экономика попала в «идеальный шторм» — в эпицентр структурных и геополитических проблем.

Турецкий Центробанк недостаточно агрессивно повышал процентные ставки, чтобы обуздать инфляцию на уровне 16% в год, а Эрдоган вмешивался в политику Центробанка через неоднократные призывы к более низким ставкам.

Центробанки многих стран ЕМ успели вовремя повысить процентные учетные ставки, среагировав на приближающийся валютный кризис. Индонезия, Филиппины и Малайзия.

Страхи турецкого кризиса переносятся инвесторами на европейские банки. Слева график падения евро к доллару, справа график падения акций европейских банков, связанных с Турцией.

Россию эксперты из Bloomberg Economics поместили на девятое место по степени уязвимости/хрупкости: ее плюсами являются положительный платежный баланс - около 4,5% ВВП и низкая инфляция. Качество госуправления оценено как слабое, примерно на уровне Шри-Ланки и Туниса

_
Трамп уже "снова сделал Америку великой". Для начала он объявил об этом в Твиттере. Президент аргументирует свое утверждение отсылкой к состоянию рынков и безработицы в США, а также воен. расходами.

Июльский месячный ВВП г/г в РФ оказывается ниже прогноза на 0,1% , чем прогнозировалось: 1,8% против 1,9%.

Благодаря пересмотру методики расчета ВВП в 2015 году, текущий ВВП на 0,2-0,3% оказывается выше, чем до внесения изменений. Предыдущие значения пересчитываются, чтобы сохранить корректную динамику ВВП.

Федеральная служба государственной статистики или Росстат в 2015 г. перешел к методике расчета ВВП, которая бы включала в себя условную жилую ренту, то есть стоимость услуг по проживанию домовладельцев в собственном жилье.

Кроме того, «В расчеты ВВП за 2015 и 2014 годы внесены изменения, сложившиеся в результате анализа товарных потоков по группам продуктов с учетом предварительных данных сплошного наблюдения за деятельностью малого и среднего бизнеса за 2015 год, а также дополнительной информации Федерального казначейства об операциях сектора государственного управления. Данные за предыдущие годы будут пересмотрены позже», — сообщало ведомство

Динамика ВВП России с 2012 года помесячно. Провал в 2014 году связан с падением цен на нефть и санкциями. Сейчас нефтегазовые доходы составляют примерно 60% валютной выручки

Нефтегазовые доходы федерального бюджета РФ составили в январе-июне 2018 года 3,935 трлн рублей, увеличившись по сравнению с показателем за аналогичный период прошлого года на 1,047 трлн рублей, или на 36,2%, говорится в докладе Счетной палаты РФ. Доля нефтегазовых доходов составила 45,6% от общего объема доходов бюджета РФ, что на 5% больше, чем годом ранее.

Рост нефтегазовых доходов в значительной мере обусловлено ростом цен на углеводородное сырье, прежде всего на нефть, и увеличением стоимостных объемов экспорта топливно-энергетических товаров.

Доля нефтегазовых доходов в бюджете РФ к 2020 году, по прогнозу Минфина РФ, снизится до 33%. Об этом сообщил министр финансов РФ Антон Силуанов.

"Если пару лет назад доля нефтегазовых доходов в бюджете была превалирующей - около 60%, то в следующем году эта цифра составляет уже 37%, а к 2020 году мы ожидаем снижение этого показателя до трети, 33% всех доходов", - предсказывал министр.

Доля нефтегазовых доходов в бюджете РФ очень сильно беспокоит правительство. Слишком сильная зависимость от не управляемых нефтяных цен делает задачи по выполнению бюджета труднопредсказуемыми. Это одна из главных причин создания денежными властями разного рода заначек типа ФНБ или президентского фонда.

Однако при сохранении текущей структуры экономики и управления задача ухода от нефтезависимости остаётся практически не выполнимой.

Этот график показывает, что рубль действительно снизил свою зависимость от нефти. Но не в лучшую для россиян сторону - теперь он падает даже при росте нефтяных цен. Обратная зависимость не работает

Китай в августе не отгрузил ни одного танкера с нефтью из США.
С мая по сегодняшний день, экспорт нефти и конденсатов Ирана упал уже почти на 600 тысяч баррелей в день.
IRAN: exports in first 2 weeks of Aug vs same period in Jul
Crude & condensate: 1.737m vs 2.426m
India 46k vs 879
China 571k vs 714
Italy 286k vs 71
Greece 71k vs 71
Spain 0 vs 214
France 0 vs 0
Turkey 214k vs 214
U.A.E. 143k vs 143
S. Korea 0 vs 0
Japan 190k vs 119

Research: Rating Action: Moody's downgrades Turkey's ratings to Ba3 and assigns negative outlook - Moody's

Moody’s понизило Турцию до "Ba3" с "Ba2", прогноз изменен на негативный. С понедельника начнутся новые распродажи активов, связанных с турецким рынком. Спираль кризиса раскручивается.

"Это ослабление проиллюстрировано повышенными опасениями относительно независимости центрального банка и отсутствием четкого и надежного плана устранения коренных причин недавнего финансового кризиса, несмотря на недавние заявления правительства. Более жесткие финансовые условия для получения кредитов и более слабый обменный курс, связанный с высокими и растущими внешними финансовыми рисками, скорее всего, будут способствовать росту инфляции, а риск для платежного баланса продолжает увеличиваться."

https://m.moodys.com/research/Moodys-downgrades-Turkeys-ratings-to-Ba3-and-assigns-negative-outlook--PR_387786

Индекс MSCI для развивающихся рынков падает с марта. Снижение рейтинга Турции и ещё нескольких стран уже частично заложено в рыночные котировки валют и фондовых рынков ЕМ.

Необходимый комментарий к твиту Трампа
https://news.1rj.ru/str/EconomicState/8316
Средний рост вновь создаваемых рабочих мест в США при предыдущем президенте был все-таки выше.

S & P Global Ratings в пятницу понизило долгосрочный суверенный кредитный рейтинг Турции в иностранной валюте до «B +» с «BB-» со стабильным прогнозом.

«Понижение рейтингов отражает наше ожидание того, что экстремальная волатильность турецкой лиры и, как результат, прогнозируемая резкая корректировка платежного баланса подорвут экономику Турции»

S & P Global прогнозирует, что экономика Турции погрузится в рецессию в 2019 году, a инфляция ускорится до 22% в течение следующих четырех месяцев.

Рейтинговое агентство также предупредило, что более слабая лира оказывает давление на высокодоходные корпорации и повышает риск финансирования банков Турции

Центральный банк Турции на прошлой неделе отреагировал на кризис, обеспечив ликвидность за счет более высокой ставки, а не посредством традиционного недельного РЕПО. Центральный банк стремится избежать повышения ставки РЕПО с нынешних 17,75% в соответствии с неприятием данного решения президентом Эрдоганом. Вместо этого регулятор привлекает ликвидность с процентной ставкой однодневной ссуды в размере 19,25%. Центральный банк также снизил норму обязательных резервов для коммерческих банков, освободив около 10 миллиардов лир ($6 млн), а также $3 миллиарда в форме золота.

Инвесторы сосредоточили внимание на показателе инфляции в Турции, которая сейчас превышает 15%, и ожидают повышения процентных ставок центральным банком, чтобы сдержать перегретую экономику. Однако Эрдоган хочет, чтобы мягкая политика продолжала стимулировать рост. В то же время Турция столкнулась с огромным дефицитом счета текущих операций, а комиссии по займам растут.