Отток нерезидентов с рынка ОФЗ продолжается пусть медленнее, чем в прошлом месяце. Ожидаемая доходность по ОФЗ на конец года около 9%. Если обстоятельства не потребуют ещё большей премии.

Аналитики ВТБ Капитала написали, что отток иностранных инвестиций с рынка ОФЗ замедлился, хотя продавцы на рынке по-прежнему присутствуют, с другой стороны, предложение валюты со стороны экспортеров пока остается небольшим.

На 1 июля доля нерезидентов, среди всех держателей ОФЗ, по данным ЦБР составляла 28,2%. Максимальная доля иностранных инвесторов в госдолг РФ была зарегистрирована на начало апреля 2018 года - 34,5%.

Доходность российских 10-летних ОФЗ стабилизировалась в диапазоне от 8,6% до 8,75%. Предполагается, что пауза может длится до двух-трех месяцев.

"Предыдущая модель экономического роста себя исчерпала"

Председатель Банка России Эльвира Набиуллина не уверена в том, что темпы роста российской экономики превысят 1,5%-2% в год, даже если цены на нефть достигнут $100.

При этом Набиуллина отметила, что сейчас чистка финансового сектора почти завершена, однако в российской экономике появились более значимые проблемы.

Минфин России заложил в "Основные направления бюджетной, налоговой и таможенно-тарифной политики" на 2019-21 гг. расходы на покупку валюты в размере 8,518 трлн рублей. Это, пишет Finmarket, в 2,2 раза больше, чем на реализацию нового майского указа Владимира Путина, предполагающего ускорение экономики, борьбу с бедностью и повышение качества жизни (3,9 трлн рублей). Покупать Минфин планирует доллары, евро и фунты стерлингов.

Скупка валюты станет второй крупнейшей статей расходов бюджета, превысив траты как на оборону (2 трлн рублей), так и на полицию (2,8 трлн рублей) и уступая лишь ассигнованиям на социальную политику (4,6 трлн рублей). В прошлом году на эти цели ушло 900 млрд рублей, в текущем - запланировано 2,74 трлн рублей, а в следующем - 3,42 трлн рублей. При неизменном курсе суммарно за 2019-21 гг. Минфин сможет купить еще около 130 млрд долларов в дополнение к 10,6 млрд долларов за прошлый год и 28,3 млрд, приобретенных за январь-май текущего.

Вашингтон заблокировал российские активы в США на сумму в сотни миллионов долларов, сообщается во вторник в заявлении замглавы минфина США Сигал Манделькер.

"Действия минфина повлекли значимые последствия для финансовых интересов лиц и предприятий, которые были затронуты, в том числе блокировку сотен миллионов долларов российских активов в США", — говорится в документе.

Согласно докладу, всего с 2017 года администрация США наложила санкции на 215 организаций и физических лиц, связанных с Россией. В результате были заблокированы российские активы на 100 млн долларов.

https://ria.ru/economy/20180821/1526956947.html

Подборка статей на Bloomberg - Трамп под давлением. "Бывший адвокат Трампа признает нарушения в избирательной компании."
https://www.bloomberg.com/

Некоторые заголовки статей на Bloomberg о проблемах Трампа с американской юстицией:

Адвокат Майкл Коэн говорит, что Трамп направил его «совершить преступление»

Пол Манафорт осужден за мошенничество. Победа прокурора Мюллера.

Юридические проблемы Trump Associates имеют политическую стоимость

Страшный день Трампа: Коэн признал себя виновным, Манафорт осужден

"Бывший адвокат Трампа Майкл Коэн признал себя виновным в незаконных расходах в рамках предвыборной кампании, связанных с платой за молчание порноактрисе и бывшей модели Playboy. Чуть позднее бывший председатель президентской кампании Пол Манафорт был осужден по восьми пунктам обвинения в налоговых нарушениях и банковских махинациях, что повысило статус расследования спецпрокурора Роберта Мюллера.

Два этих события стали признаками нарастающей политической и юридической угрозы президентству Трампа"

С похожими оценками выступили и другие американские СМИ: «худший час» (CNN), «ужасный день» (Bloomberg), «очень плохой день» (Chicago Tribune).

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-08-21/trump-s-terrible-day-sees-cohen-plead-guilty-manafort-convicted

На графике отмечено, как твиты и заявления Трампа влияли на курс доллара. Трампа подозревают в манипуляции рынками. На Wall Street не исключают такой возможности.

_
В предыдущий раз аукцион ОФЗ отменили 11 апреля. Через несколько дней после того, как США объявило о новых санкциях в отношении россиян и российских компаний.

«Российские ОФЗ находились под давлением продавцов четырнадцать торговых сессий кряду — рекорд со времен кризиса. За это время индекс MOEX RGBI (Russian Government Bond Index) снизился почти на 4% до 133,8 пункта, а доходность отдельных выпусков ОФЗ подскочила до 9%. Спрос на новые выпуски ОФЗ был очень низким, так что решение Минфина повременить с новыми выпусками выглядит целесообразным. Облигационный рынок должен «переварить» распродажи ОФЗ со стороны нерезидентов, после чего Минфин сможет вернуться на рынок долга. Впрочем, существенной поддержки рублю это не окажет — для российской валюты более существенной стала новость о возобновлении покупки валюты в резервы с 17 августа»

Старший аналитик «Альпари» Роман Ткачук.

По последним данным ЦБ, на конец июля доля нерезидентов среди держателей российских ОФЗ составляла 27,5% против рекордных 34,5% до объявления об апрельских санкциях США.

За прошедшую неделю доходности по длинным бумагам поднялись на 30 б.п.
Нерезиденты продолжают продавать бумаги, а у локальных покупателей в лице управляющих ПНФ свободные деньги, видимо, закончились

В течение августа на рынке российского госдолга наблюдался явный период распродаж, из-за чего доходности 10-леток доходили до 8,72%

«Снижение аппетита глобальных инвесторов к риску, а также формирование негативного информационного фона из-за проработки в США введения новых санкционных ограничений в отношении России способствовали снижению спроса нерезидентов на суверенные обязательства (ОФЗ)»

Из обзора ЦБ России рынка ОФЗ

Евро сегодня пробивал уровень 79 р/€ впервые с апреля. Напомним, что максимальный курс за последние 52 недели составлял 80,4923 руб/€.

Самый высокий курс евро к рублю.

По состоянию на 15.09 мск 16 декабря 2014 года курс евро на Московской бирже достигал уровня 100 рублей, затем откатился ниже этой отметки до 95 руб. Доллар тогда преодолел уровень 80 руб., но затем также откатился от достигнутого максимума к уровню 75 руб.

Отчет EIA показал, что запасы нефть в США снизились сильнее прогнозов. При этом запасы бензина неожиданно выросли, а запасы дистиллятов увеличились сильнее прогнозов.

На графике видны сильные скачки запасов нефти в США за последние 9 недель. В такой ситуации реакция рынка на текущие изменения выглядит как судороги. Важнее общий тренд на повышение запасов.

Reuters: Саудовская Аравия опровергла сообщение о переносе выхода Saudi Aramco на IPO

Министр энергетики, промышленности и минеральных ресурсов страны отметил, что правительство сохраняет приверженность первоначальному предложению публичного размещения акций

Ранее со ссылкой на источники в отрасли агентство сообщало, что Saudi Aramco отложила выход на IPO на неопределенный срок.