[핫해진 엘릭서(Elixir) 확실히 알아보자]

✅TL;DR
- 엘릭서는 “오더북 기반의 Perp Dex”의 유동성을 지원해주는 유동성 공급 프로토콜
- 현재 수이의 “BlueFin” 아비트럼 “Vertex” 이더 “RabbitX”를 지원중이고, 20개 이상의 dApp 지원을 준비중
- 유저가 엘릭서에 유동성을 공급해 포인트(포션)을 획득할 수 있는 방법은 두 가지. “ETH”와 “USDC” 예치임.
- USDC는 지금 단계의 유동성 토큰, ETH는 향후 메인넷 이후의 유동성 토큰으로 활용 될 예정.


1️⃣ETH를 예치하는 의미는 무엇이고, 어떤 이익이 있을까?

- ETH를 예치하면 1:1로 elxETH가 발행됨.
- 이 elxETH는 다른 증표 토큰(ex, pufETH)과 다르게 유저 지갑에 들어오지 않음. 즉, 아직은 pendle에서 활용하기 힘듦
(팀에서 펜들과 얘기중이라고 함, 향후 업뎃 가능성 있음)
- 이 elxETH는 향후 8/15일 메인넷 이후 오더북 덱스들의 유동성을 지원하는 옴니체인 LP가 될 예정
- 그럼 지금은? stETH로 바꿔서 native-yield bearing토큰으로 활용중
- 유저는 메인넷 이전까지 “고정된 약 4%의 이자와” + “50%의 추가 포인트를 파밍할 수 있음”

✍️엘릭서는 아직 테스트넷 단계고, 향후 메인넷 이후의 elxETH를 여러 체인의 오더북 기반 덱스의 유동성으로 공급하고자 준비중. 그래서 elxETH를 최대한 많이 모으고 싶지만, 현재로서는 줄 수 있는 이자의 한계 때문에 50%의 포인트를 추가로 부스트해 모으는 중으로 해석됨.

2️⃣USDC를 예치하는 의미는 무엇이고 어떤 이익이 있을까?

- 엘릭서가 오더북에 어떤식으로 유동성을 제공할까? 를 이해해야 함.
- 복잡하지만, 핵심은 시장의 변동성과 현재 유동성에 따라 “시장가”가 유동적으로 변하며, “bid/ask spread 모델”또한 바뀌는 모델임.
- 예를 들자면, 가격이 위로 빠르게 치솟는다면, 매수 주문은 price와 가깝게, 매도주문은 최대한 멀리 두는 알고리즘을 적용해 Inventory가 고갈되는 상황을 방지하는 것임.
- 이 모든 것이 수식에 의해 자동 알고리즘이 적용되는 구조.
- 유저가 예치한 USDC는 바로 이 알고리즘식에 적용되는 Orderbook의 Inventory(유동성) 역할을 함.
- 시장이 빠르게 변동해 재고 이슈등이 발생하면 손해, 시장이 안정적으로 박스권이라면 이익일 것임.
- 이 부분은 기존 Oracle model (gains, kiloex..)과 다름. oralce model에선 trader의 PnL이 LP의 PnL로 직결되지만, Elixir의 경우는 꼭 그렇지는 않음.
- 유저는 Elixir 포인트와 더불어+ 각 프로토콜에서 MM에 주는 보상을 같이 챙길 수 있음

✍️현재 USDC를 공급하면 무손실 파밍을 하는것이 아니냐는 잘못된 오해가 퍼지고 있는데, 이는 확실히 아닙니다. 유저의 USDC는 현재 알고리즘 market making방식으로 활용되는 중이기 때문에 해당 모델이 손해가 보는 상황에선 손해가 발생하는 구조가 됩니다.


📌결론 : 현 시점 엘릭서 파밍만을 원한다면 ETH예치 + 숏헷징이 가장 베스트, but 8/15까지 묶임
출처 : 카스타드 잘하는집