Фактическая среднемесячная добыча нефти в Казахстане (без конденсата и сжиженного нефтяного газа) в 2018 году составила 1,6 миллиона баррелей в сутки (мбс), а в январе-феврале 2020 года - 1,7 мбс. На графике можете увидеть прогнозируемый прогноз добычи нефти на оставшийся 2020 год с учетом сокращения ОПЕК + на 23% в мае-июне. Сокращение добычи нефти из-за соглашения ОПЕК + на 23% в мае-июне 2020 года может составить 3 миллион тонн нефти.

Добыча конденсата и сжиженного газа не регламентировано соглашением ОПЕК + и не включено в график. Суточная добыча конденсата примерно соответствует 0,25 мбс в дополнение к 1,7 мбс, в результате чего общий объем добычи по стране приблизется к 2,0 мбс. © 2020 [Oil & Gas Analytics]

Добыча конденсата в августе 2013 года составила 1,7 млн тонн, что на 70% больше, чем в любой другой месяц с 2012 года. Казахстан может компенсировать половину сокращения добычи нефти ОПЕК + (около 1,4 млн тонн), добывая больше конденсата на 0,7 млн тонн в мае-июне 2020 года. © 2020 [Oil & Gas Analytics]

В свежем апрельском отчете Международного энергетического агентства (МЭА) говорится, что из-за коронавируса более половины населения планеты находится в карантине, и нефтегазовая отрасль страдает непропорционально. Мобильность транспорта, такого как автомобили, автобусы и самолеты, прекратилась. В результате текущий спрос на нефть снизился на беспрецедентные 29 миллионов баррелей в день. При условии постепенного восстановления во 2-м полугодии, средний спрос на нефть в 2020 году упадет на 9 миллионов баррелей в день. Это уровень потребления в 2010-х годах. © 2020 [Oil & Gas Analytics]

Неясно, для Казахстана будет ли сокращение ОПЕК+ продлено после июня 2020 года. Прилагаю график МЭА, опубликованный сегодня, на котором видно, что сокращение добычи нефти будет происходить с июня 2020 года до середины 2022 года для всех участников. © 2020 [Oil & Gas Analytics]

Давайте рассмотрим три варианта. В первом случае добыча нефти в стране остается неизменной на уровне 1.7 млн баррелей в сутки, а цена на нефть - 25 долларов за баррель. Во втором случае Казахстан сокращает 23% добычи согласно соглашению ОПЕК+ до 1.3 млн баррелей в сутки, затем цены на нефть начинают расти до 40 долларов за баррель. В третьем случае страна сокращает дополнительные 7% к соглашению ОПЕК +, в результате чего добыча нефти составляет 1,2 млн баррелей в сутки, а цена на нефть поднимается до 50 долларов за баррель. Как видно из графика, наибольшее влияние на выручку оказывают колебания цен на нефть, а не сокращение добычи нефти. Во втором случае, теряя 400 тысяч баррелей в сутки, страна может получить 2 миллиарда долларов на конец года. В третьем случае, теряя полмиллиона баррелей в день добычи нефти, страна может получить 4 миллиарда долларов по сравнению с первым. Очень приблизительные оценки, но примерно так работает спрос и предложение на рынке нефти. © 2020 [Oil & Gas Analytics]

Норвегия и Швеция - близкие соседние страны со многими схожими экономическими, политическими и географическими характеристиками, за исключением наличия нефтяных ресурсов. Средний уровень доходов между двумя странами был стабильным до 1971 года, т.е. до того как Норвегия начала добывать свою первую нефть в Северном море. График сравнивает Норвегию с синтетическим индексом Швеции и показывает около 20 процентов годового роста ВВП на душу населения в Норвегии.
Есть ряд исследований,которые доказывают,что во многих странах природные ресурсы способствуют политической и социальной нестабильности, коррупции, а также экономическому неравенству, а также в некоторых случаях - войне. Данная ситуация описывается экономистами во всем мире, как так называемое "проклятие ресурсов". В некоторых же странах этот ресурс используется на благо страны, что, в свою очередь, приводит к экономическому росту и увеличению среднедушевых доходов населения, по сравнению с ситуацией в соседних странах. Например, как в Норвегии. (ВВП: ОЭСР)

Какие отрасли потенциально могут стать лучше и хуже из-за коронавируса. Исследование было проведено Dcode EFC Consulting для правительства Египта. Тем не менее, подобную ситуацию мы можем ожидать в Казахстане. Потенциально преуспевающие отрасли: медицинские услуги, пищевая промышленность, розничная торговля, здравоохранение, информационные технологии, электронная коммерция, сельское хозяйство и нефтегазовая отрасль. Потенциально неблагополучные отрасли: туризм, транспорт, строительство, производство, финансовые услуги и образование. На туризм приходится около 20% ВВП страны, в сезоне 2018/2019 доход от туризма составил $12,5 млрд. Сейчас каждый месяц в изоляции без туристов обходится Египту в $1 млрд. Коллапс затронет 3 млн работников туротрасли. © 2020 [Oil & Gas Analytics]

Я провел мини-исследование с целью скоррелировать количество сотрудников крупных нефтесервисных компаний со среднегодовой ценой на нефть марки Brent в 2005-2019 годах. Я взял несколько крупных нефтесервисных компаний – так называемую «большую четверку» (Schlumberger, Halliburton, Baker Hughes, Weatherford) и добавил Варко.

Корреляция в тренде последних 5 лет показывает, что каждое повышение/понижение цены на нефть на $20 за барр. увеличивает/уменьшает количество рабочей силы компании на 75 тыс. человек.

Предварительный вывод из этой корреляции можно сделать такой: если цена на нефть марки Brent останется на уровне 20 долларов за баррель в течение 2020 года, то крупные нефтесервисные компании могут сократить рабочую силу в два раза с 300 до 150 тысяч.

Безусловно, данная корреляция при более глубоком исследовании может оказаться статистически не значимой, но она дает нам базовый инсайт на ситуацию в целом.

При всем при этом, я ожидаю, что текущая низкая цена на нефть ВРЕМЕННА, и мы увидим рост к концу года.