Индексы Мосбиржи и РТС падают и сегодня, на 4-5%.
Наглядный расчёт, каким мог бы быть валютный индекс РТС, если бы не военно-мобилизационная истерия в России. Как мы видим, РТС близко ходит к динамике цен на нефть. И то, что могло бы в мирной ситуации стать ростом на +20%, превратилось в обвал российских акций на -40%.

РТС сейчас должен был быть около 2000 – это уровень 2011 года. В благословенный 2011 год возвратился экспортный контур российской экономики (по экспортной выручке), но не фондовые индексы и не курс рубля.

​Гипотетическая связь падения цен на нефть с некоторыми геополитическими событиями

Я хорошо помню 2008 год. Это был год получения степени магистра и возвращения домой из Франции. Кроме того, было хорошее предложение по работе в Астане. Будучи полным энергии, я был готов начать покорять нефтегазовый мир.

Это было время полное возможностей. Лучшее объяснение момента, пожалуй, озвучил профессор школы IFP, где я тогда учился: «при нынешней цене на нефть нет ни одного невыполнимого нефтегазового проекта». В то время цена на нефть достигала 143 долларов за баррель.

Кто бы мог подумать, что цена скоро рухнет, а точнее в самые ближайшие дни. Предложение по работе было отозвано. Это был быстрый и резкий переход от учебной среды к реальному миру. Я получил первый жизненный урок - быть адаптивным и гибким.

Аналогичное событие можно соотнести с 2014 годом. Хорошая цена на нефть, хорошая работа, вера в светлое будущее. Через короткий промежуток времени те же последствия, обвал цен на нефть, девальвация 2014 и 2015 годов, я все продолжаю покорять нефтегазовый мир, но уже с туманной верой в будущее страны.

Проанализировав эти события, я попытался гипотетически сопоставить в уме некоторые похожие закономерности. Например, падение цен на нефть с некоторыми геополитическими событиями без учета финансового кризиса 2007-2008 гг., переизбытка нефти в 2014 г. и Covid-19 в 2020 г. Как показано на графике.

Надеюсь, что нынешние события закончатся конструктивным исходом и не повторят событий 2008 и 2014 годов. Быть соседями с некоторыми странами, очень затратное дело...

https://news.1rj.ru/str/EnergyAnalytics

22% запасов нефти компании Chevron приходится на ТШО

Традиционно компания показывает запасы нефти и газа на разных континентах, но всегда разделяет США как страну и ТШО как актив из-за их огромной доли.

Свежая отчетность компании на конец 2021 года показывает, что запасы немного увеличились на 1% по сравнению с предыдущим годом, до 11,3 млрд баррелей нефтяного эквивалента.

Что касается запасов нефти, включая синтетическую нефть и ШФЛУ, компания имеет 6,11 млрд баррелей и распределяется следующим образом (в млрд барр.):

🇺🇸США: 2,88 (47%)
🇰🇿ТШО: 1,33 (22%)
🌎Северная и Южная Америка, без доли США: 0,77 (13%)
🌍Африка: 0,59 (10%)
🌏Азия: 0,32 (5%)
🇦🇺Австралия: 0,14 (2%)
🇪🇺Европа: 0,06 (1%)

Без синтетической нефти и ШФЛУ доля ТШО в запасах нефти увеличивается до 27%. Как говорил экс-премьер РК Нурлан Балгимбаев: «Без Тенгиза не было бы Chevron».

Существует также запасы Карачаганакского месторождения из 🇰🇿, которая включена в Азию, но не отдельно как актив, как в ТШО.

https://news.1rj.ru/str/EnergyAnalytics

​Последствия исключения России из Swift - FT

Swift (the Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunications) начала свою работу в 1977 году.

Он принадлежит банкам и базируется в Бельгии. Каждая из более чем 11 000 финансовых фирм, являющихся членами, имеет терминал Swift для связи с другими банками, а также свой собственный Swift код.

Какова степень зависимости России от системы?

Доступ к Swift позволяет российским энергетическим компаниям получать деньги за продажу своей нефти или газа по всему миру.

Например, за 24 часа ЕС, Великобритания и США купили в общей сложности 3,5 млн баррелей российской нефти и нефтепродуктов на сумму более 350 млн долларов по текущим ценам.

Вдобавок к этому, Запад купил еще российского природного газа примерно на 250 млн долларов плюс алюминий, уголь, никель, титан, золото и другие товары на десятки миллион долларов. В общей сложности счет, вероятно, превысил 700 млн долларов.

По словам Йоханнеса Боргена, 291 российский участник Swift представляет 1,5% потоков и занимает 6-е место в мире по количеству платежных сообщений, отправляемых на платформе. Он считает, что это соответствует платежам на сумму около 800 млрд долларов в год.

Напомним, ВВП России в 2020 году составил 1,5 трлн долларов (хотя, конечно, не все из этих 800 миллиардов долларов пойдут в Россию).

Есть ли альтернативы Swift?

Теоретически да. Нет никаких причин, по которым другие службы обмена сообщениями, электронная почта или телефон не могли бы использоваться в качестве вариантов в случае блокировки Swift. Но на практике, если вы хотите отправить деньги по всему миру относительно быстро, надежно и дешево, то не очень.

Амбиции по созданию конкурирующей платежной сети пока оказались бесполезными. Это не связано с технологией (или даже стандартизацией платежных инструкций платформы в удобный язык общения). Скорее это отражает баланс сил в мировых финансах.

В среднесрочной перспективе может ли важность Swift уменьшиться?

Несогласие ЕС по поводу санкций администрации Трампа в отношении Ирана было лишь одним из примеров. Россия также пыталась создать собственную систему после столкновения из-за Украины в 2014 году. Но серьезная конкуренция, скорее всего, будет исходить из столиц за пределами Европы. Китай также создал конкурирующую сеть CIPS. И хотя его использование было несколько ограничено из-за того, что расчеты доступны только в юанях, ситуация может измениться.

США вполне могут не захотеть поддерживать прямой запрет, опасаясь передать преимущество Китаю. Но ничто не обрушит доллар за одну ночь. Даже такой воинственный человек, как Путин. В обозримом будущем статус-кво сохраняется, и у Вашингтона есть возможность использовать свою валюту, чтобы навредить России.

https://news.1rj.ru/str/EnergyAnalytics

Как живут нефтяники в Мангыстау / НеКурултай Podcast (18) // Нурлан Жумагулов, Абзал Нарымбетов

Гендиректор КазСервиса Нурлан Жумагулов рассказал, на что живёт казахстанский нефтесервис, сколько получают нефтяники в Мангыстау. Автор телеграмм канала Energy Analytics Абзал Нарымбетов рассказал о будущем нефтяной отрасли.

00:00 - Приветствие
00:25 - Базовые цифры о казахстанском нефтесервисе
02:49 - Есть ли у нефти будущее
04:40 - Повышение зарплат сотрудников нефтесервисных компаний на западе РК
28:00 - Как политический транзит повлияет на нефтесервис
33:00 - Отечественный бизнес в нефтесервисе
47:40 - Может ли казахстанский бизнес выходить на международный уровень
50:17 - Завершение

https://news.1rj.ru/str/EnergyAnalytics

Доля компании в добыче нефти в России в 2020 году

В продолжении поста о доле добычи нефти компаниями в Казахстане, решил сделать аналогичную инфографику для России.

Россия, как крупный производитель, добывает 12,6% от всего объема нефти в мире. Добычей нефти в России занимаются более 300 компаний. В Казахстане, к примеру, около 100 компаний.

Нефть в основном добывают местные компании. Ведущие производители - Роснефть (40%), Лукойл (14%), Газпромнефть (11%), Сургутнефтегаз (11%) и Татнефть (5%).

В прочих компаниях значатся такие компании, как Славнефть (2%), Газпром (2%), Русснефть (1%), Новатэк (1%) и другие компании.

Из «7 сестер» (обозначение топ 7 крупнейших ТНК компаний мира) в России добывают нефть ExxonMobil, TotalEnergies и Shell. Информация, которую мне удалось найти по их доли добычи - TotalEnergies (0,7%) и Shell (0,3%). Заметьте, это несоизмеримо с долей подобных компаний в Казахстане.

Все данные взяты из публичной информации отчетов компаний. @energy_analytics

Какие страны ЕС импортируют больше всего российского газа.

Чем темнее зеленый цвет, тем больше доля импорта российского газа. Ширина стрелки пропорциональна общему объему импорта газа в страну из России.

Данные показывают, что Франция 🇫🇷, Великобритания 🇬🇧, Испания🇪🇸 и Португалия🇵🇹 меньше зависят от российского газа. В то время как Германия🇩🇪, Италия🇮🇹, Венгрия🇭🇺 и Чехия🇨🇿 более зависимы.

Статистика EuroStat 2020 года.

Насколько велика компания Лукойл?

Сегодня стоимость акции компании рухнули на 97% на Лондонской фондовой бирже (LSE). Для ясности, чтобы показать масштабы компании:

Компания является вторым по величине производителем и крупнейшим независимым производителем нефти в России.

Лукойл добыл 1,7 млн баррелей в сутки нефти и 0,4 млн баррелей нефтяного эквивалента (бнэ) в сутки газа в 2020 году. Добыча нефти почти в 4 раза выше, чем у КМГ, в два раза выше, чем у итальянской Eni, или выше, чем у норвежского Equinor, или эквивалентно всей добыче нефти Казахстана.

Доказанные запасы нефти и газа компании (SEC) составляют 15 млрд баррелей нефтяного эквивалента. При текущей добыче запасов хватит на 20 лет. Для сравнения, запасов Shell и Equinor может хватить на 7 лет, других крупных компаний — на 10 лет, а КМГ — на 17 лет.

https://news.1rj.ru/str/EnergyAnalytics

Куда и по какой цене экспортировалась казахстанская нефть в 2021 году?

▪️больше всего нефть покупает Италия (27.3%);
▪️ казахстанская нефть экспортирована в 25 стран;
▪️из топ-10 стран самая низкая цена в Румынии (там НПЗ КазМунайГаз);
▪️выгоднее экспортировать в Китай и Южную Корею.

​Недодобыча нефти ОПЕК+ и санкции против России могут привести к дальнейшему росту цен до $150 за баррель

С августа прошлого года страны ОПЕК+ не только не могли добывать нефть по своей квоте, но и увеличивался разрыв между фактической и квотной добычей.

Например, общая добыча нефти ниже квоты в августе 2021 г. составила - 19%, в сентябре - 15%, в октябре - 16%, в ноябре - 17%, в декабре - 22% и в январе 2022 г. - 29%. Последний месяц - 29% ниже квоты по факту соответствовал минус 1 млн баррелей в сутки.

Основными причинами добычи ниже квоты (недодобыча) ОПЕК+ назвал аварии и ремонты в ряде стран, а также недостаток инвестиций в прошедшие годы.

Однако, в более широком временном диапазоне приведенный ниже график подтверждает, что добыча нефти в большинстве стран ОПЕК снижалась с 2015 по 2020 год. Общее снижение составляло 9%, что соответствует минус 3,2 млн баррелей в сутки.

Кроме того, несмотря на отсутствие санкций против российского энергетического сектора, покупатели уже неохотно берут российскую нефть. Согласно компании ING, Россия может ожидать сбоя поставок примерно в объеме 2 млн б/с в ближайшие месяцы и в случае введения целенаправленных санкций против российского экспорта нефти цена на Brent в определенный период может достичь $150 за баррель.

Для справки, Россия является вторым крупнейшим экспортером нефти в мире, поставляя на мировой рынок 5 млн б/с нефти и 2,5 млн б/с нефтепродуктов, при этом 53% экспорта нефти приходится на Европу, на Азию - 39%, в основном в Китай - 1,6 млн б/с.

https://news.1rj.ru/str/EnergyAnalytics

Пост индекса соотношения золота к нефти был опубликован еще 1,5 года назад, когда цена на нефть была 40 долларов за баррель. Конечно, было много скептиков, что это соотношение больше не работает. Однако, сейчас это стало реальностью - цена на нефть 120 долларов за баррель. Акции многих нефтегазовых компании в тот момент были тоже по своей заниженной цене, а теперь поднялись до своей, может быть, справедливой цены. Продолжаем следить.

​Индикатор соотношения золота и нефти

За последние 120 лет соотношение золото - нефть было одним из индикаторов того, когда инвестировать в нефть, а когда - в золото. С 1900 года по сегодняшний день на одну унцию золота было куплено в среднем 20 барр. сырой нефти. 80% всех наблюдений находятся между соотношением 10:1 (когда золото дешевле по сравнению с нефтью) и 30:1 (когда нефть дешевле по сравнению с золотом).

С 1900 года средняя 12-месячная валовая прибыль на нефть составляла 7%, в то время как средняя 12-месячная валовая прибыль на золото составляла 5%. Нефть приносила отрицательную 12-месячную доходность в 39% случаев, в то время как золото приносило отрицательную доходность в 32% случаев.

Этот анализ использовался в начале 2016 года для обоснования инвестиций в ценные бумаги нефтяного сектора. На тот момент соотношение золото - нефть достигло рекордных 47:1. За следующие 30 месяцев с 2016 года нефть выросла на 191% с $26 до $76 за барр. к октябрю 2018 года. Акции нефтяных компаний (по данным XLE ETF) выросли на 56%.

При сегодняшнем соотношении существует возможность покупки акций нефтяных компаний. Поскольку за высоким показателем отношения золото-нефть обычно следует разворот до значения 10:1. Если это верно, то после 2021 года ожидается рост цен на нефть. © 2020 [Oil & Gas Analytics]

🔥 Цена на нефть - $131.
Впервые с 2008 года!

Но эта цена эталона Brent - высококачественная нефть Северного моря и которая давно уже не добывается. Однако Brent остался ориентиром для рынка.

Вся глобальная нефть продаётся со скидкой к эталону Brent. Но бывают случаи, когда марка Urals стоил дороже Brent.

​Недостаточное инвестирование в нефть и газ и его влияние на цены

Одной из основных причин роста цен на нефть и газ, помимо текущих геополитических событий, является недоинвестирование в нефтегазовые проекты.

После мирового избытка нефти в 2014 году, энергетический переход или так называемое инвестиций в зеленую энергетику с 2020 года еще больше усугубил ситуацию.

Инвестиции в нефтегазовые проекты являются капиталоемкими и требуют много времени от открытия, оценки, разработки до начало добычи месторождений. Время реализации проекта зависит от сложность залежа, местоположение, наличие инфраструктуры, окружающая среда, логистика, маркетинг и т. д.

В Казахстане еще из-за отсутствия выхода к морю и сложных нормативных правил этот период обычно занимать более 10 лет. Например, месторождение Кашаган от открытия месторождения до начала добычи прошло более 15 лет.

А, недоинвестирование в нефтегазовые проекты можно заметить на примере барометра компании Baker Hughes, который считает количество буровых установок в мире на ежемесячной основе, так как капиталовложения в бурение обычно составляют половину инвестиционных затрат в нефтегазовом проекте.

Этот барометр показывает, что в прошлом месяце по всему миру работало около 1,7 тыс. буровых установок. При той же цене на нефть в феврале 2022 года в $97 за баррель в сентябре 2014 года было 3,7 тыс. буровых. Сейчас, станков стало на 2 тыс. меньше или на 60%.

Естественно, со временем, недоинвестирование в нефтегазовые проекты приводит к уменшению добыче. Это можно заметить по показателям по недодобыче в странах ОПЕК+ за последние 6 месяцев или в странах ОПЕК с 2015 года.

Как следствие, результат текущего мирового недостаточного инвестирования в нефтегазовые проекты будет влиять волатильность цен дольше, чем мы ожидаем.

https://news.1rj.ru/str/EnergyAnalytics

Какие страны больше зависят от импорта российской нефти

Россия поставляет большую часть (до 80%) импорта нефти для многих стран ЕС🇪🇺.

Наиболее зависимыми странами являются Литва🇱🇹 и Финляндия🇫🇮. Хотя объем импортируемой нефти невелик, ее доля в общем объеме импорта превышает 80%.

По объему крупнейшим покупателем российской нефти является Германия🇩🇪 - 0,835 тыс. баррелей в сутки, а ее доля в общем объеме импорта составляет 30%.

Канада🇨🇦, Великобритания🇬🇧 и США🇺🇸 запретили ввоз российской нефти. Канада уже не импортирует нефть из России. Великобритания и США, доля российской нефти в импорте относительно невелика, 11% и 7% соответственно.

Зависимость Южной Кореи🇰🇷 и Японии🇯🇵 составляет 3%.

Учитывая значительную зависимость стран ЕС🇪🇺 от российского импорта нефти и газа, маловероятно, что также введет на них запрет.

https://news.1rj.ru/str/EnergyAnalytics

​Потенциал нефтепровода Баку-Тбилиси-Джейхан (БТД) для экспорта казахстанской нефти

Нефтепровод БТД был введен в эксплуатацию в 2006 году с пропускной способностью 1 млн баррелей в сутки или 50 млн тонн в год. БТД транспортирует азербайджанскую нефть через Грузию🇬🇪 и Турцию🇹🇷 на мировой рынок. Также транспортируется небольшое количество нефти из Туркменистана🇹🇲 и Казахстана🇰🇿. Основными акционерами БТД являются компания bp (30%) и Азербайджан🇦🇿 (25%).

В 2009 году, пропускная способность нефтепровода была увеличена до 1,2 млн баррелей в сутки (60 млн тонн в год). Однако, максимальный дебит был достигнут в 2010 году - 1,06 млн баррелей в сутки. С тех пор поток нефти по трубопроводу уменьшился и в 2021 году составил в среднем 0,550 млн баррелей в сутки (27 млн ​​тонн в год). В настоящее время более половины пропускной способности трубопровода БТД не используется, что составляет более 30 млн тонн в год.

Основная причина связана со снижением добычи нефти с месторождений и увеличением внутреннего потребления страны🇦🇿. С 2010 года добыча нефти в стране снизилась на 30% с 1 до 0,7 млн ​​баррелей в сутки. При таких темпах падения добычи неиспользуемые резервные мощности БТД будут увеличиваться еще больше, если дополнительные поставки нефти не будут поступать из других стран.

Казахстан транспортирует небольшое количество нефти по БТД с перебоями. Например, один из перебоев с поставками произошел после российско-грузинской войны 2008 года, что вызвало геополитический риск.

Причиной небольшого объема транспортировки казахстанской нефти является отсутствие связи между нефтепроводом БТД и портом Актау. В 2006 году акционеры Кашагана предложили проект на $4 млрд. Проект Транскаспийская система транспортировки нефти должен был соединить порт Актау с БТД. С тех пор не было существенных шаг по проекту, только грузовые суда перевозят 🇰🇿нефть.

https://news.1rj.ru/str/EnergyAnalytics

​Ормузский пролив

Блокировка Суэцкого канала по крайней мере на неделю напомнила нам, как такой крошечный канал может повлиять на мировую торговлю, а также на каждого из нас. Несмотря на то, что ежедневно через этот канал проходит 12% мировой торговли и 9% мировых поставок нефти, наиболее важным маршрутом для нефти и газа является другой: Ормузский пролив.

Всякий раз, когда на повестке дня встает вопрос об атаке на Иран из-за его ядерной программы, Иран в ответ заявляет что закроет Ормузский пролив и возьмет под свой контроль. Иран на этом не останавливается, часто проводит огромные и обширные морские учения в районе Ормуза.

Ормузский пролив - очень узкий пролив, с Оманским заливом на юго-востоке, Персидским заливом на юго-западе, Ираном на северном побережье и Объединенными Арабскими Эмиратами на южном побережье.

В самом узком месте его ширина составляет около 34 км. Коридор морского движения, по которому танкеры и другие суда двигаются имеет ширину всего 9 км. Три км из них на прибытие, три км на выезд, а оставшиеся три км между ними - своего рода буферная зона.

90% нефти, добываемой в регионе, попадает на мировые рынки через этот пролив. Чтобы выразить это цифрами, через это узкое место проходит примерно 17-21 млн баррелей нефти в сутки (мбс). Эта сумма соответствует примерно 20% мировых спроса нефти или 35% поставок нефти морским транспортом. Это колоссальный объем. Вот почему Ормуз считается одна из главных мировых артерий по нефти.

Если движение танкеров заблокировано или остановлено в Ормузе, есть только две альтернативы:

1. Трансарабский нефтепровод. Эта линия протяженностью около 2000 км проходит через Саудовскую Аравию и заканчивается в Красном море. Однако доставка с этой линии потребует больше времени, и только 5 мбс из 17 мбс смогут быть отправлены по этой линии.

2. ОАЭ также построили 406 км трубопровод от Абу-Даби до эмирата Фуджейра на Аравийском море, недалеко от Ормуза, пропускная способность которого составляет максимум 1,5 мбс.

Если альтернативы для поставок нефти очень малы, то альтернативы для поставок сжиженному природному газу, СПГ, вообще нет. Из региона по всему миру через пролив поставляется 30% СПГ мирового спроса.

Ормузский пролив - такой важный пролив с точки зрения мировой экономики. Страшно даже подумать на сколько цены на нефть и СПГ вырастут в случае остановки или движения транспорта, и что произойдет с мировой экономикой.

Ирану все это хорошо известно, и время от времени он кладет на стол «Ормузскую карту», чтобы удержать Америку и Израиль от нападений.

С другой стороны, Америка постоянно заявляет, что угрозы Ирана в адрес Ормуза - это его собственная красная линия, которую Ирану никогда не следует переходить и считает интервенцию в Ормузе поводом для войны.

Сегодня Ормузский пролив, где иранский флот, американский флот и флот союзников следуют друг за другом и где постоянно происходят события или конфликты, является таким важным.

Сегодня хотел напомнить Вам об Ормузском проливе, воротах в океаны Персидского залива, и его важности.