Выбор российского брокера

Один из самых популярных вопросов после того, как человек осознает необходимость инвестировать часть заработанных денег - у какого брокера лучше открыть счёт?

Во-первых, нужно понять, что для Вас значит "лучше". Надёжнее? Удобнее? Меньше всего комиссии? Всё сразу?

Мой приоритет в выборе брокера - минимальные совокупные расходы на планируемый объем операций.

Например, я хочу вложить 400К рублей на ИИС, купить дешёвые индексных фонды ETF на акции США FXUS, российские еврооблигации FXRU, золото FXAU и американские казначейские векселя FXTB и пополнять его раз в год на эту же сумму. Мне нужно понять, какой брокер позволит реализовать мою стратегию с наименьшими затратами по комиссиям.

Табличка ниже представляет свод по комиссиям по 14 самым популярным российским брокерам.

Из неё несложно понять, что для меня выгоднее всего открывать ИИС в КИТ Финанс. 232 рубля в год - очень приличный результат даже по меркам иностранных брокеров! Интересно узнать, открывает ли КИТ Финанс счета дистанционно... 😜

https://docs.google.com/spreadsheets/d/1h86Msbeq6_CREfPYh3ODk45yk_VwKwrvKre1LyRpP-U/edit?usp=drivesdk

​​Результаты за последний год

Посмотрел на сравнительный анализ доходности своего портфеля против индекса S&P 500.

Выводы неоднозначные. С одной стороны, портфель не дал сильной просадки в момент падения американского рынка акций в конце 2018 года. Это обеспечено долговыми бумагами казначейства США и золотом, которые имеют отрицательную бету, иначе говоря - не скоррелированы с рынком акций.

С другой стороны доходность портфеля была на уровне индекса, что тоже логично. Защитные активы не позволили в полной мере воспользоваться ростом рынка США начала 2019 года.

Меня данный расклад устраивает: доходность на уровне рынка, около 10% годовых, а волатильность дохода - меньше рыночной.

Вывод: Гарри Марковиц, старый пройдоха, таки был прав насчёт портфельной теории. Запросто так нобелевские премии не дают!

​​BA - The Boeing Company

Акции производителя самолётов вошли в пике. Докупаю их на просадке в спекулятивную часть портфеля.

​​GBTC или BTC?

В начале недели я закрыл сделку по продаже части пакета части акции open-end фонда, который держит исключительно биткойны в качестве актива - greyscale bitcoin investment trust (GBTC) . О нём я рассказывал на канале в 2018 году.

Зайдя в GBTC на падении биткойна ниже 5000 я закрыл убыточную на тот момент позицию в декабре для оптимизации налоговой нагрузки, и сразу же открыл новый лонг на более низких уровнях. Средняя цена покупки составила 3.9, цена последней продажи - 10.1. Неплохая доходность за полгода ;)

GBTC это один из немногих способов вложиться в биткойн на фондовом рынке , и заработать на его динамике. Однако наряду с плюсами этого метода как всегда, есть и минусы. За 6 последних месяцев владения GBTC, надо признаться я пересмотрел свои взгляды на преимущества и недостатки этого инструмента. Практика добавила больше минусов, чем плюсов. Итак, хороший и плохой GBTC:

➕ Не нужно регистрироваться на криптобиржах, разбираться с инструментарием и инфраструктурой для ввода и вывода средств, рисковать потерей криптовалюты в случае взлома или скама биржи.
➖ Исторически капитализация фонда превышает стоимость активов, которые он держит. Разница колеблется в районе 5-30%. Т.е. покупая акцию этого фонда вы получаете меньше биткойнов, чем если бы купили их напрямую на бирже. Фонд также берет комиссию в 2% за управление активами, что также играет против Вас.
➖ На фондовом рынке биткойн можно купить только через GBTC или этериум через фонд ETCG. Как только на рынке появится альтернатива этим фондам премия к капитализации над стоимостью активов неизбежно упадёт. Вместе с ценой этих фондов. Дождаться этого момента я не хочу.
➖ Цена фонда не на 100% коррелирует с ценой биткойна. Есть дни, когда стоимость акции фонда сильно менялась, тогда как цена криптовалюты была относительно стабильной. Были и обратные примеры. В качестве индекса на цену криптовалюты индекс далеко не идеален.
➖ Некоторые крупные западные банки (Bank of America Merrill Lynch) ввели запрет на покупку криптоактивов на свои счета, включая GBTC. Многих клиентов этих банков запрет останавливает от сделок с инструментом .
➖ GBTC торгуется только в часы работы фондового рынка, тогда как криптобиржи совершают сделки 24/7. Если новость о скачке курса биткойна приходит в выходные, то можно ожидать гэпа на открытии биржи в понедельник. Хорошо, когда гэп в плюс, а если наоборот?
➖ Комиссии при покупке и продаже этого актива в разы больше аналогичных комиссий по обычным акциям и облигациям. 1000 акций фонда Interactive Brokers позволяет купить за чуть более, чем 5 USD. При этом покупка 1000 акций ETF на недвижимость развивающихся рынков VNQI будет стоить 1 USD. При этом объем транзакции во втором случае будет почти в 6 раз больше! Это связано с тем, что GBTC торгуется на внебиржевом рынке (OTC или over-the-counter), для которого действуют повышенные комиссии за сделку.

Вывод
На текущий момент я перекрыл убыток 2018 года и жду цены 11.9 для окончательного закрытия позиции. В будущем не планирую заходить в GBTC и ETCG, скорее буду разбираться в устройстве криптобирж, сохранности кошельков, и брать базовый актив без премий. Либо ждать полноценный ETF на криптовалюты.

​​Пример арбитражной стратегии на облигациях

Иногда на финансовых рынках возникают интересные закономерности, которые искажают цену тех или иных активов относительно справедливой стоимости исходя из ожидаемых денежных потоков. Понимание закономерности и ограничений по условиям её существования создаёт возможность заработать на коротком отрезке времени без принятия на себя риска продолжительного владения конкретным инструментом.

Ниже привожу пример искажения для высокодоходных корпоративных облигаций российских эмитентов .

Представление информации в приложении Тиньков Инвестиции способствует введению инвесторов-новичков в заблуждение относительно доходности облигации. Начинающие инвесторы могут принять купонный доход за эффективную доходность облигации. Цена бумаги непропорционально растёт, предлагая дополнительную безрисковую доходность для более опытных игроков. Вся трудность в том чтобы заранее узнать когда новая высокодоходная облигация станет доступна для торговли в приложении. Также важно понимать, когда закономерность перестанет работать.

Думаю, что со временем представление информации в Тиньков Инвестициях будет исправлено, и стратегия перестанет приносить доходность выше издержек на её реализацию.

Интересно, что если большое количество инвесторов о ней узнают, то доходность отдельно взятого игрока станет близкой к нулю или даже отрицательной с учётом брокерских и банковских комиссий. Может появиться эффект второго порядка - после спекулятивного роста котировок бумаги, которая появилась в ТИ её цена будет спекулятивно снижаться. Игрокам, которые используют арбитражную стратегию нужно будет закрыть свои позиции.

Сам в этой игре участвовать не планирую. Если я смог без труда найти эту информацию, то её уже активно используют множество других игроков, и я не понимаю, в чем у меня преимущество перед ними.
Однако ситуация, безусловно, представляет для меня теоретический интерес.

На всякий случай уточню, что указанная информация не является рекомендаций к покупке или продаже каких-либо активов.

​​Налоги при инвестировании

Предположим, 3 друга детства Джейсон, Мэтью и Тейлор решают в возрасте 35 лет инвестировать по 100К долларов. Они выбирают разные инвестиционные фонды, каждый из которых обещает доходность в 7% годовых. В 65 лет они собираются чтобы обсудить результаты и, к своему удивлению, обнаруживают, что каждый из этих фондов платил разные налоги со своих доходов. Первый фонд платил 1% налогов от полученного дохода, второй - 2% и третий (вы уже догадались) - 3%. При этом управляющие выполняли своё обещание по 7% доходности активов. Таким образом Джейсон получал доход на свой капитал после налогов в размере 4%, Мэтью - 5%, а Тейлор (Мэйсон, для любителей Billions) - 6%.

Казалось бы, разница незначительная. Что может решить 1% дополнительных налогов? Мелочь.

Но это не так! Эта незначительная разница существенным образом отразилось на конечном размере счетов трех друзей. У Джейсона капитал после 30 лет инвестирования составил 324 340 долларов, у Мэтью - 432 194, а у Тейлор - 574 349 долларов. Та же начальная сумма, та же доходность от управления, но из-за разницы в налогообложении Тейлор получил почти в 2 раза больше, чем Джейсон.

По прошествии длительного времени разница в 2% оказывается разницей между обеспеченной жизнью с процентов на капитал и существованием на скудное государственное пособие.

Это всего лишь гипотетический пример, взятый из книги Тони Роббинса "Деньги. Мастер игры", но он ярко показывает важность оптимизации налоговых и комиссионных расходов.

В связи с этим хочу с Вами поделиться полезным ресурсом, который поможет лучше разобраться в вопросах налогообложения инвестиционных фондов как обращающихся в России, так и за рубежом.

https://www.usanr.ru

Мне, например, было очень интересно узнать о налоговых преимуществах и недостатках ETF от FinEx, которые можно купить на ИИС, по сравнению с фондами таких гигантов рынка как iShares или Vanguard.

Дополнительной ценностью обладают таблицы, которые идут приложением почти к каждой статье. Приятно, когда информацию о сложном вопросе структурируют для удобства анализа и восприятия.

Давайте же будем оптимизировать налоговую и комиссионную нагрузку на инвестиционные доходы в рамках разрешенного законодательством. И тогда по прошествии лет нас будет ждать награда в виде капитала для реализации самых смелых мечтаний, как это получилось у Тейлор из приведённого примера.

Пенсионный фонд России

Коллега опубликовал в своём канале любопытное мнение о пенсионном фонде РФ, подкрепленное расчётами. После прочтения такого поста задумаешься, может и не нужен пенсионный фонд, лучше отправлять пенсионные сбережения граждан на депозиты в банк с запретом на снятие до достижения пенсионного возраста? Сингапур, например, так и делает...

Пенсионное ворье!

Вот вам простой пример, как разворовываются пенсии в России и почему важно учиться личным финансам.

Например, молодому человеку 20 лет и он стал индивидуальным предпринимателем. Вышел на относительно небольшой доход в 100 000 рублей в месяц (в год 1 200 000).

Индивидуальные предприниматели (ИП) обязаны государством (даже если не получают прибыль, кстати, что уже само по себе глупость) делать фиксированные взносы, в том числе в пенсионный фонд (ПФ). Эти взносы постоянно растут, в 2019 году в ПФ необходимо перечислить 29 354 руб. + 1% от суммы превышения, если доход составит больше 300 000 за год.

Таким образом, наш ИП должен переводить в ПФ 29 354 + (1 200 000 - 300 000)*1%= 29 354 + 9000 = 38 354 рубля.

Например, он планирует свою деловую деятельность до 65 лет и будет делать взносы ещё 45 лет (ведь ему сейчас 20).

Какую пенсию он получит? Идём на сайт ПФ с пенсионным калькулятором.

Вбиваем все данные и видим размер пенсии: 18 961 рубль. Плохо это или хорошо?

Давайте посмотрим, что будет, если ровно те же взносы в размере 38 354 рублей в год он бы вкладывал даже в какой-нибудь слабоэффективный инструмент, например, банковский вклад под 7% годовых. 45 лет подряд.

Даже при такой скромной ставке 7% у него накопится за 45 лет... 11 726 803 рубля!

Которые на том же депозите под 7% ему могут приносить 68 400 рублей в месяц! И ещё в его распоряжении, в отличии от пенсионного фонда, останется этот капитал больше десятка миллионов, которым он сможет распоряжаться, как хочет, в том числе передать по наследству.

Сравните: 18 961 в месяц и капитал в 11 726 803, который даже на простом банковском вкладе под 7% может приносить 68 400 в месяц.

Так ведь ещё и взносы в ПФ растут каждый год, т.е. в ПФ наш человек "закопает" денег ещё больше!

Получается, все эти дармоеды из ПФ работают с точки зрения эффективности денег намного хуже, чем простой вклад в любом банке.

Поэтому я и называю пенсионную систему пенсионным ворьем. И помогаю людям с финансовой грамотностью.

Рекомендую канал @polyet_rub, на котором Вы узнаете только самые важные факты для курса рубля, актуальные курсы валют, лучшие обменные курсы, а также ставки по депозитам российских банков.

На канале также уделяется внимание альтернативам депозита: надежные облигации, еврооблигации, акции и не только.
Присоединяйтесь: @polyet_rub.
#реклама

Инвестиционное страхование жизни

Одно время я думал, что страхование unit-linked (его ещё называют английским методом инвестирования) может помочь в решении финансовых вопросов, с которыми сталкивается основная часть людей. На сегодняшний день я пришел к выводу, что это не так.

Польза имеет место быть, но явно не для широкого пользования, а решения конкретных задач, связанных с защитой активов от банкротства, развода, наложения ареста и прочих неприятностей.

Ни одна компания не будет работать себе в минус, а поэтому все эти “плюшки”, “бонусы”, программы лояльности - это лишь элемент продажи! Чем проще и понятнее система для личных финансов - тем она надежнее.

Обычно “советники”, формируя портфели в рамках этих полисов, покупают взаимные фонды, которые тоже будут сдирать комиссию от 1.2% до 1.82%, когда можно подобрать схожие по составу ETF с более дешёвым обслуживанием.

Для сравнения, средние комиссии по данным направлениям в ETF, редко, когда бывают выше 0,5%, а зачастую около 0,1-0,4%. Например International High Yield Bond ETF от VanEck Vectors (IHY) возьмёт 0.4% за управление в год. Самый дешёвый ETF на индекс S&P 500 от Vanguard (VOO) возьмёт ещё меньше - 0.03% или 3 доллара с каждых инвестированных 10К в год.

Ниже пример портфеля клиента в Investors Trust с конскими комиссиями за управление (management fee) :
- Franklin U.S. Opportunities Fund 1.82%
- EMERGING MARKETS FUND A-USD от Fidelity 1.5%
- PACIFIC FUND A-USD от Fidelity 1.92%
- Global property equities fund A2 usd 1.2%
- Investec European Equity Fund 1.5%
- Templeton Global Bond Fund 1.34%

Специально открыл и посмотрел их структуру, комиссии, результаты. Учитывая специфику построения графиков доходности могу вам сказать, что фонды используют все, чтобы результаты выглядели более крутыми. Это значит, что там плюсуется все то, что может плюсоваться (дивиденды и купоны), но не вычитается то, что должно (комиссии). Но даже этот факт некоторым не помог обойти их ETF аналог.

Тем самым может показаться, что предлагаемые в рамках страхового продукта фонды дают результат лучше рынка, но на деле, если свести все к математике, то получим, что 92% фондов проигрывают рынку (индексу). А вы в конечном счете кормите всю араву управляющих, администраторов и финансовых консультантов.

Я не говорю, что все взаимные фонды - это плохо. Есть и хорошие, но среди десятков тысяч их ещё попробуй найди. И заранее выбрать гениального управляющего сложнее, чем выбрать компанию, акции которой вырастут быстрее индекса S&P 500.

Итого средняя совокупная комиссия по активно управляемым фондам, предлагаемых в рамках накопительного страхования свыше 2%.

Получается, что сначала вы платите все комиссии фондам, потом забирает свои комиссии администратора сам Investor Trust (размер которых можно увидеть в истории) и вдобавок ко всему, финансовый советник добавляет вам в личном кабинете еще и плату за управление портфелем. Общая величина ежегодных комиссий превышает 5%. Но об этом вы не прочитаете в буклетах Investors Trust или Hansard.

Но чтобы человеку было проще согласиться, ему дают плюшку в виде бонусов от компании, освобождение от уплаты налогов, пока деньги внутри полиса (но после налог все равно придется оплатить!) и конечно же в случае смерти страховую выплату бенефициарам в размере 101% от текущего баланса счета. (какая щедрость! не находите?!).

Поэтому, я считаю, что этот продукт не подходит для широкого использования обычному человеку и станет для него скорее обузой, чем эффективным инвестиционным решением.

В большинстве жизненных ситуаций лучше будет открыть обычный брокерский счет, и просто следовать плану по распределению активов по дешёвым ETF. В любой момент у вас будет возможность забрать деньги без штрафов, не платить гору ненужных комиссий как за операции, так и за управление, иметь более широкий выбор инструментов.
А если необходимо оптимизировать налогообложение, лучше воспользоваться инструментами структурирования капитала с помощью грамотных налоговых консультантов. Эффективнее, дешевле и куда надежнее.
(продолжение ниже)

​​(продолжение)

Конечно армия “советников” которые продают страховые продукты набросятся на меня доказывая, что все
не так плохо, а я просто не до конца понимаю их чудесный инвестиционный продукт.

Но их тоже можно понять, там ОЧЕНЬ ХОРОШАЯ комиссия за продажу подобного полиса (до 50% от внесённых инвестором средств в первый год), а если ещё комиссию за управление подключить, то дальше консультанту можно и не работать.

В конечном счёте каждый делает свой выбор, но я надеюсь, что теперь он у Вас, мои читатели, будет более взвешенным и аргументированным.

Если у Вас возникают сомнения в отношении инвестиционного продукта, который предлагает Вам ваш финансовый консультант, Вы можете обратиться ко мне за вторым мнением.

В сложных сферах, где цена ошибки высока, таких как дорогостоящие медицинские услуги или инвестиционные продукты, запрос независимого профессионального мнения третьей стороны становится особенно важен. Пишите мне @Zhigaylo, и я постараюсь помочь Вам обойти подводные камни финансового мира.

Портфельные инвестиции для частных лиц

1 июня я посетил конференцию "Портфельные инвестиции для частных лиц". Познакомился на этом мероприятии с Сергеем Спириным, Владимиром Савенком, несколькими частными инвесторами и финансовыми консультантами.

https://www.instagram.com/p/BylGGHhJ_NT/?utm_source=ig_web_button_share_sheet

Key takeaways:

1⃣ Не все независимые консультанты одинаково полезны. Очень небольшая часть из них действительно независима от агентских и комиссионных вознаграждений страховых и управляющих компаний. Всегда спрашивайте своего консультанта какой размер вознаграждений он получит за предлагаемый вам продукт, как в процентах, так и в абсолютном выражении.

2⃣ Закон 397-фз от 21 декабря 2017 года ввёл реестр инвестиционных советников, в котором на текущий момент зарегистрированы только представители брокеров и управляющих компаний, которые заинтересованы предлагать продукты только той компании, в которой они работают. В реестре нет ни одного независимого консультанта. То, что должно было защитить рынок от дилетантов и помочь частному инвестору выбрать компетентного помощника в инвестиционной сфере, чьи интересы будут совпадать с клиентскими, принесло совершенно иные результаты. "Хотели как лучше, а получилось - как всегда".

3⃣ Активное доверительное управление, алготрейдинг, авторские торговые стратегии и сигналы , инвестиционное страхование жизни, вложение в МФО - подобные темы становятся всё менее интересными для продвинутых инвесторов. В отличие от конференций СмартЛаба, организуемых Тимофеем Мартыновым, на этой конференции слушатели были намного более скептически настроены к спекулятивным инвестиционным предложениям и темам. Консервативный подход пассивного инвестирования через дешёвые ETF фонды с применением стратегии распределения активов (asset allocation) завоёвывает всё большую популярность. В том числе благодаря деятельности Сергея Спирина👇

MSM-24 и скрининг

На прошлой неделе закончился эксперимент длинной 24 недели. Каждую неделю я получал письмо от Майкла МакГэннона с рекомендациями по изменению привычек и чек-лист с перечнем действий для здорового образа жизни (health action plan).

Результаты эксперимента меня радуют :

1. Мне стало намного комфортнее в новом весе - 80 кг, чем было в начале эксперимента - 86 кг. И дело даже не в том, что подтягиваться и отжиматься стало проще, или что купленные год назад джинсы стали великоваты в талии на пару размеров. Главное - я не почувствовал тяги вернуться к прошлым привычкам и образу жизни. И поэтому надеюсь, что перемены останутся со мной надолго.

2. Холодный душ по утрам. Я стал намного легче относится к этой процедуре. Это не требует того количества воли, как в первые недели. При том, что я не принимаю холодный душ регулярно по утрам, каждый раз, когда я оказываюсь в душе у меня в голове звучит вопрос: "почему сразу ты хочешь включить горячую воду? Просто по умолчанию, потому что привык? Попробуй вместо этого включить прохладную, а потом - холодную. Ты ведь в курсе, что это полезно во многих отношениях, ты смотрел больше 20 роликов на YouTube на тему cold shower benefits 🚿! Вперёд, надо продолжать получать эти бонусы для своего здоровья , тем более это таки почти бесплатно!"

3. Потребление меньшего количества сахара и углеводов, меньше ем (хаха 😂) на ночь. Больше овощей, яиц, мёда, тёмного шоколада, бобовых. Этот пункт, наверное, самый непростой. По сути, рекомендации health action plan - это постепенный переход на другую диету. И далеко не все пункты я смог выполнить или даже попробовать за 24 недели. Но результат по весу и внутреннему ощущению есть, и он вдохновляет пересмотреть свои привычки питания, эксперементировать в новом направлении и искать то, что подходит и нравится мне.

По окончании эксперимента мне захотелось регулярно его повторять, выходя на новые уровни самосовершенствования. Поэтому я записался на следующий раунд MSM-24. https://docs.google.com/spreadsheets/d/1-svTDBOZF_eDaTzFAwOshY8ge8wfNBAZSDXFGbaWHu8/edit?usp=drivesdk

Я уже писал на канале ранее здесь https://news.1rj.ru/str/FinFreeDo/189, что рекомендую регулярно проходить скрининг всей семьёй и выявлять серьёзные проблемы на ранних стадиях.

Программа Майкла МакГэннона включает контрольные замеры показателей здоровья до и после 24 недель курса. Пришла пора навестить больничку. И хорошо, что сейчас - это моё осознанное решение, а не вынужденная мера по тушению пожара. Берегите себя, вы у себя одни!

Золото и сплиты. И причём здесь Уоррен Баффет?!

10 месяцев назад я покупал ETF на золото BAR, о чем писал у себя на канале: https://news.1rj.ru/str/FinFreeDo/104

С тех пор стоимость фонда увеличилась почти на 14% с учётом сплита акций 10 к 1 (10 for 1 split).

Сплит означает, что у каждого держателя 1 акции BAR, скажем по 117.22 доллара стало 10 акций по 11.72 доллара. Его делают для увеличения ликвидности инструмента, чтобы мелким инвесторам вроде нас с вами было удобнее ими торговать.

Если я ежемесячно докупаю фонд BAR на 150 долларов, то до 11 марта 2019 у меня была возможность купить 1 акцию фонда по цене 129, а остаток отложить на следующую покупку. После 11 марта, когда произошёл сплит, я могу купить 11 акций по 12.9, а неиспользованный остаток стал меньше. После сплита мне как частному инвестору стало проще купить или продать нужное количество акций этого фонда.

Операция обратная к сплиту - консолидация (reverse split). В мае 2011 года Ситигруп сделал консолидацию акций 1 к 10 чтобы уменьшить волатильность цены и сократить возможности для спекулятивной торговли.

Однако некоторые компании, их владельцы или менеджмент, занимают твёрдую позицию против всяких богомерзких сплитов и консолидаций. Самый знаменитый пример - акции Berkshire Hathaway класс А. На сегодняшний день они стоят 305 480 долларов за 1 штуку. Уоррен Баффет заявлял, что не будет делать сплит по акциям класса А. Совсем. Вообще. Никогда. Кремень мужик, уважаю 💪

Нет денег чтобы купить хотя бы одну акцию Berkshire Hathaway класса А, но очень хочется - иди и заработай!

Для нищебродов вроде меня у Уоррена есть акции класса Б. Их участие в прибыли меньше класса А в 1500 раз, а при голосовании на общем собрании акционеров у владельцев 1 акции класса
Б (BRK.B) в 10 000 раз меньше голосов, чем у владельца одной акции класса А (BRK.A).

1 акцию класса А в любой момент можно обменять на 1500 акций класса Б. Но не наоборот. Такой вот хищный оскал капитализма 😬 Халявщикам тут не место.

Куда инвестировать в 2019? ТОП-10 инвестиционных идей на 2019 год

Согласитесь, очень интригующий заголовок, который встречается на каждом шагу в интернете.

По исследованию маркетологов он имеет высокую конверсию, то есть люди склонны кликать на него чаще, чем по другим заголовкам. А как же иначе, если бы люди не шли, то это просто-напросто бы не использовали! Пипл хавает, поэтому и вставляют.

В большинстве своем статьи и вебинары под этим заголовком действительно описывают разные инвестиционные идеи на ближайший год.

Но, как говорится в анекдоте, есть один нюанс. Если все, что дается под этим названием собрать воедино, то получится список инструментов, ничуть не уступающий по количеству перечню акций в S&P 500 или даже Russell 3000.

Как так получается, что ТОП идей так много?! А как понять, что это именно ТОП идея? А какая из представленных ТОП идей будет топовей? Какие методы магии и колдовства использовались, чтоб определить, что именно эта идея станет лучшей в 2019 или 2020, или 2021 году среди тысяч других?!

Вопросов много, но ответов на них нет и быть не может. Потому что вероятность того, что это будет топ идеей, составляет меньше 1%.

Так почему же тогда этот заголовок настолько эффективен?

Все элементарно! Всем хочется найти ту единственную идею, которая быстро принесет им много денег, и позволит ничего не делать. Чтобы жить на процент, и не знать проблем…

Однако очень опасно воспринимать инвестиции и фондовый рынок как возможность для быстрого обогащения. Это ослепляет, заставляет концентрироваться на доходности, тогда как в первую очередь стоит обращать внимание на риски. Вспомним правило Баффета N1: не теряй деньги!

Несмотря на то, что любая информация, названная “ТОП 10 инвестиционных идей” призвана продать услугу или продукт у нее есть один несомненный плюс. Так или иначе она вовлекает людей в инвестиционный процесс и заставляет хоть базово, но начать думать в этом направлении. Поэтому в следующий раз, когда встретите нечто подобное, просто знайте, что эту информацию нужно воспринимать как расширение вашего инвестиционного кругозора, а не рекомендацию к действию.

P. S. Один из подписчиков прислал мне ссылку на статью в Форбс где описаны 4 наиболее перспективных секторов для инвестиций:
https://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/376183-dengi-budut-no-ne-srazu-kak-zarabotat-na-dolgosrochnyh-trendah

Я считаю, что подобные статьи не помогут вам заработать доходность выше рынка. Как минимум потому, что это - common knowledge. Остальные участники рынка уже знают об этом. У вас не будет преимущества перед средним игроком если вы прочитаете эту или другую подобную статью.

Плохой ТОП 10 или хороший ТОП 10 инвестиционных идей на 2019?

➖ (плохой) подталкивает инвестора к мысли, что надо искать перспективные сектора, акции компаний, которые обязательно выстрелят в ближайшие месяцы. Это означает, что вы приняли парадигму трейдера, погрузились в спекуляции, сели за покерный стол с самыми крутыми игроками в мире, часть из которых - профессиональные шулера, и планируете у них выиграть...

➕ (хороший) читая статьи на тему инвестиций вы увеличиваете свою экспертность в этой области, задумываетесь о своём будущем, а значит в целом - вы на верном пути. Главное на первых порах - не совершать опрометчивых шагов и избегать дорогостоящих ошибок.

А что вы думаете по поводу инвестидей? Полезны они или вредны? Пишите в комментариях. Самые интересные мнения я опубликую на канале.

Финансовый дзен

Я часто захожу на новые каналы об инвестициях и личных финансах. Мне интересно, что пишут по моей теме другие люди со своим мировоззрением и личным опытом.

Чаще всего я встречаю каналы с различными вариациями «долгосрочных инвестиций» в названии, которые тем не менее на 99% посвящены спекуляциям и трейдингу, приучение к которым молодого поколения Чарли Мангер сравнивает с подсаживанием подростков на героин.

Канал Финансовый дзен (@fin_dzen) стал для меня в этом смысле приятным исключением. Автор делится знаниями на тему частных инвестиций, финансового планирования и оптимизации семейного бюджета, которые помогают ему самому строить обеспеченное будущее и не жертвовать нервными клетками. Своими и клетками жены с ребенком...

На канале Вы встретите Анатолича, который пытается с помощью читателей посчитать свои активы и пассивы, неутомимых пингвинов, которые продолжают идти наБали (вам показалось), жену Федора Михайловича, которая, оказывается, вела семейный бюджет семьи Достоевских, и, как пел классик «кое-что ещё».

Рекомендую ознакомиться!
t.me/fin_dzen

​​​​ETF на золото: а можно дешевле?

На прошлой неделе (https://news.1rj.ru/str/FinFreeDo/211) я упоминал дешёвый индексный фонд от компании GraniteShares - BAR, который отслеживает цену на физическое золото. Его комиссии составляют 0.1749% от активов в год. При этом в абсолютном большинстве материалов комиссии принято округлять до сотых процента, т.е. комиссия по BAR будет выглядеть 0.17%. Дьявольская хитрость рептилоидов жидомасонов, не иначе!

Для сравнения приведу фонд, который Вам посоветует практически любой финансовый консультант на рынке - GLD. SPDR возьмёт 0.4% в год за актив, который также отслеживает динамику цены золота.

Преимущество GLD в его большей ликвидности. Если Вам надо продать или купить паи индексного фонда на 3-10 mUSD, то дневного оборота в BAR может не хватить для таких объёмов, тогда как для оборотов по GLD (около 1bUSD в день) это - мелочь. В остальном смысл фонда - тот же, а платить за его функцию надо в 2 с лишним раза больше (40 USD по сравнению с 17,49 USD на каждые 10 000 USD в год) , чем у GraniteShares!

ETF от FinEx, торгующийся на ММВБ и доступный для покупки на ИИС, возьмёт за те же услуги 0.45%, при этом ликвидность инструмента ниже, чем SGOL или BAR - 5-45 миллионов рублей в день.

Логичным решением представляется брать тот ETF, что дешевле и подходит Вам по ожидаемой величине оборотов сделок купли-продажи.

Недавно я понял, что лидером среди индексных фондов на золото в части низких комиссий является фонд Aberdeen Standard Physical Swiss Gold Shares ETF (SGOL). Его годовая комиссия - честные 0.17%, тогда как у BAR за округлением скрываются ещё 0.49 пипсов. При этом дневного объёма торгов в 5-6 mUSD хватит для абсолютного большинства частных инвесторов.

В будущем я планирую при необходимости покупки ETF на физическое золото приобретать только SGOL, а продавать в первую очередь BAR. Так постепенно я, как частный инвестор, буду помогать наращивать обороты и ликвидность по самым дешёвым фондам.

Альтернативой физическому золоту я считаю ETF на золотодобываюшие компании (таких, как Newmont Goldcorp и Barrick Gold Corp) с легко запоминающимся тикером RING от iShares. Минус в том, что базовым активом являются всё таки акции, а не сырье. И если мировой фондовый рынок будет снижаться, то это негативно повлияет на курс акций даже в этой контрцикличной отрасли. Тогда как цена физического золота обычно никак не скорреллирована с индексом фондового рынка. Для тех, кто в теме CAPM, скажу, что бета цен на золото за последние 3 месяца практически нулевая (0.01), а бета ETF золотодобытчиков RING - немного выше (0.07).

Несомненным плюсом RING будет дивидендная доходность около 0.67% в год, которая перекрывает высокие по меркам ETF ежегодные комиссии - 0.39%. В итоге инвестор остаётся с 0.19% доходности без учёта динамики цены акций с учётом 13% налога на дивиденды. +0.19% RING представляются намного привлекательнее, чем - 0.17% по SGOL.

А Вы добавляете благородный металл в свой инвестиционный портфель? Если да, что предпочитаете и почему? Пишите в комментариях!

​​Возврат НДФЛ по ИИС за 2018 год

В этом году уже 3 год подряд я получаю налоговый вычет по индивидуальному инвестиционному счёту. Использую вычет по типу А.

Жаль если госдума отменит эту льготу. За 4 года действия на российский фондовый рынок было привлечено более 1 млн. человек, общий объем инвестиций через ИИС составил 120 млрд. руб.
https://www.vedomosti.ru/amp/ccad1048ef/finance/articles/2019/05/21/802027-individualnih-investitsionnih-schetov.

​​Игорь Рябенький - клуб частных инвесторов Alta Club

Сегодня участвовал в деловом завтраке с основателем венчурного фонда Altair Capital Игорем Рябеньким. Это мероприятие собрало около 20 частных инвесторов, интересующихся размещением части капитала в венчурные проекты.

Доходность, на которую ориентируется фонд при отборе проектов - 10х на горизонте 3-5 лет. Сейчас в основном фонде 150 mUSD, из которых 20 mUSD составляют свободные для инвестирования средства. Проекты преимущественно отбираются в США и Израиле.

Игорь Аркадьевич рассказал об Alta Club - клубе частных инвесторов при Altair Capital. Члены клуба могут участвовать в сделках основного фонда на тех же условиях, что и основные инвесторы Альтаир. При этом минимальный чек для членства в клубе значительно меньше, чем в Альтаире - 50 kUSD. Клуб берет 10% от активов за вход (2% стандартной комиссии за управление за каждый из 5 лет среднего срока проекта) и 20% от прибыли при выходе из актива. Игорь говорит, что этот уровень комиссий пока не отбивает административных расходов команды клуба, и в перспективе минимальный чек планируется увеличить до 100 kUSD.

Эти пороги входа выше, чем я могу аллоцировать в одиночку под инвестиции в стартапы, то есть под высокорискованные и потенциально высокодоходные активы.

Поэтому я предлагаю объединить усилия нескольких частных инвесторов. Мне важно понять, какой пул средств мы можем собрать, и исходя из этого определять юридический формат объединения. В базовом варианте инвесторы будут соучредителями SPV компании, которая будет передавать денежные средства Alta Club. Отчётность перед инвесторами предполагается раз в квартал, доходы и расходы, а также количество голосов при отборе проектов определяется в соответствии с вкладом в капитал SPV (pro rata). Capital call для участия в SPV планируется в 4 квартале 2019 года.

Моей комиссии в проекте не предполагается. Интерес состоит в том, чтобы снизить чек участия каждого инвестора в сделках Altair Capital, повысить доходность наших инвестиционных портфелей.

Я не рекомендую участвовать в венчурных инвестициях более, чем на 10% от капитала или теми средствами, которые могут вам понадобиться в ближайшие 5 лет.

Те из вас, кому интересно участие в Alta Club пишите мне в личные сообщения с указанием желаемой суммы участия @Zhigaylo.

​​​​Все гениальное - просто

Основываясь на материалах книг Бенджамина Грэма - "Разумный инвестор", Фрэнка Армстронга - "Инвестиционные стратегии 21 века" и Уильяма Бернстайна - "Если сможете. Как поколение 2000-х может медленно разбогатеть" я решил кардинально пересмотреть структуру инвестиционного портфеля в управлении.

Целью пересмотра является повышение ожидаемой доходности на горизонте 10-20 лет при сохранении приемлемого уровня риска, а также радикальное упрощение с целью снижения брокерских комиссий.

Текущая структура содержит 6 классов активов, в рамках которых идёт разделение на подклассы, а затем на отдельные акции:
1️⃣ денежные средства (cash)
2️⃣ государственные (долго- и краткосрочные казначейские облигации США, а также государственные облигации, номинал которых индексируется на темпы инфляции) и корпоративные облигации США
3️⃣ фонды недвижимости США и развивающихся стран (US and ex-US REITs)
4️⃣ акции США и развивающихся стран а также акции отдельных компаний в спекулятивной части портфеля
5️⃣ сырьевые активы, в частности - золото
6️⃣ взаимные фонды, которые держат в своем портфеле криптовалюты

Новая структура будет иметь всего 2 базовых класса:
1️⃣ государственные и корпоративные облигации США
2️⃣ акции компаний США, развитых стран за исключением США и развивающихся стран

Остальные классы планирую время от времени добавлять на среднесрочный период (1-3 года) при существенном положительном отклонении их доходностей от долгосрочных средних исторических значений.

Это должно позволить существенно сократить брокерские комиссии.

Кроме того для минимизации комиссий может помочь объединение счетов. Interactive Brokers не взимает комиссии за неактивность (10 USD в месяц) со счетов, чистая стоимость активов (net asset value - NAV) которых превышает 100 kUSD.

Также я планирую сократить количество торговых операций с 5-15 до 0-5 в месяц при этом поддерживая диверсификацию портфеля по странам, классам и валютам.

Несмотря на то, что не все классы активов будут представлены в моем обновлённом портфеле думаю, что читателям канала может быть интересно, какие биржевые фонды (exchange-traded funds, ETFs) на текущий момент являются самыми дешевыми с точки зрения комиссий по каждому из классов, а значит - самыми выгодными для того чтобы держать их в своем долгосрочном портфеле.
Поэтому в скором времени я продолжу рубрику "А можно дешевле?", которую начал здесь: https://news.1rj.ru/str/FinFreeDo/214.