Отрицательная стоимость недвижимости
Думаю, что тем, кто владеет земельными участками, и не использует их в бизнесе, в последние 3-4 года понятен феномен "отрицательной стоимости" актива. Оттоки по налогам и другим связанным с владением обязательным платежам могут превышают доходную часть. Бухгалтерский актив де-факто превращается в пассив и начинает залезать вам в карман, а не генерировать хрустящий кэш.
Статья на смартлабе заставила меня еще раз задуматься над выбором между инвестированием в покупку жилой недвижимости в подмосковье или вложением в зарубежный фондовый рынок.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/564212/
Для меня 2 главных аргумента против жилой недвижимости
1) чтобы получать доход выше рыночного дохода от ETF на S&P 500, нужно активно заниматься своим активом - сдавать, делать перепланировки под мини-отели или студии, решать проблемы с арендаторами. Это не совсем пассивный доход. Совсем не то же самое, что раз в год закинуть денег на брокерский счет, купить ETF, забыть до следующего года.
2) Если актив популярен, и его хочет купить каждый первый, кто может себе это позволить - в его цене будет заложена премия. Сейчас при получении хорошего бонуса или иного единоразового вознаграждения большинство идет выбирать квартиру или апартаменты. Намного меньшее число россиян задумываются о вложениях в фондовый рынок, тем более в зарубежный.
Справедливости ради стоит отметить, что признаки "пузыря" или перегретости рынка есть и в жилой недвижимости, и на рынках акций развитых стран. Так что выбор тут идет между двух зол. Хуже, наверное, лишь застрять на полпути к решению для себя вопроса, что окажется мягче - Сцилла или Харибда, и в итоге быть раздавленным неумолимой инфляцией.
Думаю, что тем, кто владеет земельными участками, и не использует их в бизнесе, в последние 3-4 года понятен феномен "отрицательной стоимости" актива. Оттоки по налогам и другим связанным с владением обязательным платежам могут превышают доходную часть. Бухгалтерский актив де-факто превращается в пассив и начинает залезать вам в карман, а не генерировать хрустящий кэш.
Статья на смартлабе заставила меня еще раз задуматься над выбором между инвестированием в покупку жилой недвижимости в подмосковье или вложением в зарубежный фондовый рынок.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/564212/
Для меня 2 главных аргумента против жилой недвижимости
1) чтобы получать доход выше рыночного дохода от ETF на S&P 500, нужно активно заниматься своим активом - сдавать, делать перепланировки под мини-отели или студии, решать проблемы с арендаторами. Это не совсем пассивный доход. Совсем не то же самое, что раз в год закинуть денег на брокерский счет, купить ETF, забыть до следующего года.
2) Если актив популярен, и его хочет купить каждый первый, кто может себе это позволить - в его цене будет заложена премия. Сейчас при получении хорошего бонуса или иного единоразового вознаграждения большинство идет выбирать квартиру или апартаменты. Намного меньшее число россиян задумываются о вложениях в фондовый рынок, тем более в зарубежный.
Справедливости ради стоит отметить, что признаки "пузыря" или перегретости рынка есть и в жилой недвижимости, и на рынках акций развитых стран. Так что выбор тут идет между двух зол. Хуже, наверное, лишь застрять на полпути к решению для себя вопроса, что окажется мягче - Сцилла или Харибда, и в итоге быть раздавленным неумолимой инфляцией.
smart-lab.ru
Отрицательная стоимость недвижимости.
Навеял пост о повышении налогов на обьект недвижимости в 4 раза. Интересная статья из сети https://monstrt-amadey.livejournal.com/113377.html Часть 1 Недвижимость,
Сделки и дивиденды за сентябрь
В прошедшем месяце было всего 2 сделки. Обе касались покупки долларов США за рубли. Курс рубля укрепился на новостях про атаку на нефтяные заводы Saudi Aramco. Я решил, что это - неплохая возможность прикупить немного мертвых американских президентов.
Первый ордер по 64,93365 был исполнен 12.09, второй - 15.09 на вдвое большей объем по 63,8657. Средняя цена покупки с учетом комиссий брокера составила 64,2218 рублей за "грязную зеленую бумажку". Неплохой результат с учетом динамики курса за последний год, как по мне.
Сентябрь был также щедр на дивиденды. Помимо трех ETF, которые приносят в мой порфель дивиденды ежемесячно - SCHP (годовая дивидендная доходность - 1,5%), SCHZ (3,1%) и SPTL (2,9%) - порадовал Боинг (BA), выплатив 2,055 USD на каждую акцию. Учитывая, что у компании ежеквартальные дивиденды, это составляет 2,4% годовых к средней цене покупки (348 USD за акцию).
Хайнц Холдинг (KHC) заплатил 0,4 USD на кажду акцию. Приводя эту сумму к годовому выражению и разделив на среднюю цену покупки получим неплохие 5,3% годовых уже после уплаты налогов на дивиденды в США по ставке 10%.
Годовая дивидендная доходность ещё 3х ETFов из портфеля, которые заплатили дивиденды за 3 квартал: VNQI - 2.9%, SCHA - 1.6%, SCHH - 3.0%.
Только за счет дивидендов инвестиционный портфель пополнился более, чем на 250 USD. Это уже больше, чем средняя пенсия в РФ.
Из негативных моментов - CannTrust Holding (CTST, TRST) продолжает падать в бездну. После того, как вышла новость о том, что канадский регулятор приостановил действие лицензии компании на продажу своей "экологической" продукции, цена акций снова начала движение на юг. Теперь для CTST она вплотную приблизилась к 1 доллару за акцию, что ставит вопрос об угрозе делистинга на NYSE. По регламенту биржи если акция стоит менее 1 доллара за акцию в течение 3 месяцев и более, то организатор торгов вправе отозвать право на торги этой бумагой на площадке.
On the positive side CannTrust всегда может сделать обратный сплит, например 1 к 10 и, таким образом, потянуть время чтобы успеть исправить замечания Heath Canada и вернуть себе лицензию на основной вид деятельности. В любом случае покупка акций этой компании привела меня к неприятной ситуации предбанкротства эмитента из моего инвестиционного портфеля. Это заставило сделать некоторые выводы, которыми я поделюсь с вами в дальнейших постах.
Keep calm and продолжаем двигаться к финансовой независимости!
#отчеты
В прошедшем месяце было всего 2 сделки. Обе касались покупки долларов США за рубли. Курс рубля укрепился на новостях про атаку на нефтяные заводы Saudi Aramco. Я решил, что это - неплохая возможность прикупить немного мертвых американских президентов.
Первый ордер по 64,93365 был исполнен 12.09, второй - 15.09 на вдвое большей объем по 63,8657. Средняя цена покупки с учетом комиссий брокера составила 64,2218 рублей за "грязную зеленую бумажку". Неплохой результат с учетом динамики курса за последний год, как по мне.
Сентябрь был также щедр на дивиденды. Помимо трех ETF, которые приносят в мой порфель дивиденды ежемесячно - SCHP (годовая дивидендная доходность - 1,5%), SCHZ (3,1%) и SPTL (2,9%) - порадовал Боинг (BA), выплатив 2,055 USD на каждую акцию. Учитывая, что у компании ежеквартальные дивиденды, это составляет 2,4% годовых к средней цене покупки (348 USD за акцию).
Хайнц Холдинг (KHC) заплатил 0,4 USD на кажду акцию. Приводя эту сумму к годовому выражению и разделив на среднюю цену покупки получим неплохие 5,3% годовых уже после уплаты налогов на дивиденды в США по ставке 10%.
Годовая дивидендная доходность ещё 3х ETFов из портфеля, которые заплатили дивиденды за 3 квартал: VNQI - 2.9%, SCHA - 1.6%, SCHH - 3.0%.
Только за счет дивидендов инвестиционный портфель пополнился более, чем на 250 USD. Это уже больше, чем средняя пенсия в РФ.
Из негативных моментов - CannTrust Holding (CTST, TRST) продолжает падать в бездну. После того, как вышла новость о том, что канадский регулятор приостановил действие лицензии компании на продажу своей "экологической" продукции, цена акций снова начала движение на юг. Теперь для CTST она вплотную приблизилась к 1 доллару за акцию, что ставит вопрос об угрозе делистинга на NYSE. По регламенту биржи если акция стоит менее 1 доллара за акцию в течение 3 месяцев и более, то организатор торгов вправе отозвать право на торги этой бумагой на площадке.
On the positive side CannTrust всегда может сделать обратный сплит, например 1 к 10 и, таким образом, потянуть время чтобы успеть исправить замечания Heath Canada и вернуть себе лицензию на основной вид деятельности. В любом случае покупка акций этой компании привела меня к неприятной ситуации предбанкротства эмитента из моего инвестиционного портфеля. Это заставило сделать некоторые выводы, которыми я поделюсь с вами в дальнейших постах.
Keep calm and продолжаем двигаться к финансовой независимости!
#отчеты
Выбор брокера
Ранее я уже излагал свои соображения на тему выбора посредника для открытия инвестиционного счета:
https://t.me/FinFreeDo/245
https://news.1rj.ru/str/FinFreeDo/237
Пора поделиться с вами мнением своего коллеги, Алексея Чечукевича:
http://bit.ly/2Mwp13Y
Алексей сравнивает в своем обзоре 6 брокеров по 8 ключевым параметрам и предславлеят результат в виде гугл-таблицы:
http://bit.ly/35jiXoe
Я согласен с предложенным выводом, что однозначного брокера-лидера по всем рассмотренным факторам среди российских компаний сейчас на рынке нет. Выбор нужно делать основываясь на преимуществах в тех аспектах, которые наиболее важны персонально для Вас.
Если у Вас есть любимый брокер, или наоборот, брокер "из ада" напишите пожалуйста в комментариях, что это за компания и почему.
Ранее я уже излагал свои соображения на тему выбора посредника для открытия инвестиционного счета:
https://t.me/FinFreeDo/245
https://news.1rj.ru/str/FinFreeDo/237
Пора поделиться с вами мнением своего коллеги, Алексея Чечукевича:
http://bit.ly/2Mwp13Y
Алексей сравнивает в своем обзоре 6 брокеров по 8 ключевым параметрам и предславлеят результат в виде гугл-таблицы:
http://bit.ly/35jiXoe
Я согласен с предложенным выводом, что однозначного брокера-лидера по всем рассмотренным факторам среди российских компаний сейчас на рынке нет. Выбор нужно делать основываясь на преимуществах в тех аспектах, которые наиболее важны персонально для Вас.
Если у Вас есть любимый брокер, или наоборот, брокер "из ада" напишите пожалуйста в комментариях, что это за компания и почему.
Инвестиции в реальный бизнес
С тех пор как я стал интересоваться инвестициями ко мне стали обращаться множество незнакомых людей с "интересными предложениями" по вложению денег. Часть из них пытается убедить меня в том, что акции и облигации не смогут сделать человека богатым якобы потому, что в этой сфере слишком много людей, которые хотят откусить свою часть пирога. С их точки зрения прибыль бизнеса через организованный рынок распределяется между сотнями акционеров, всевозможных аудиторов, проверяющих и регуляторов, высокооплачиваемых топ-менеджеров управляющих компаний, а также брокеров и иных финансовых посредников. Потому, говорят скептики, намного выгоднее и дальновиднее инвестировать в бизнес "на земле", входя в долю к предпринимателям, которые занимаются своим малым и средним бизнесом в твоём или соседнем городе. Если бизнес предпринимателя взлетит, то доходность такого вложения будет изменяться десятками и сотнями раз.
С другой стороны, нужно помнить, что чудес в финансовом мире не бывает. Это значит, что для высокой доходности нужно нести высокие риски. Статистика по банкротствам малого бизнеса в первые годы существования отрезвляет любителей помечтать о списке Форбс.
К тому же при частных инвестициях в реальный бизнес нужно очень хорошо продумать юридическую сторону сделки как со стороны входа, так и выхода. Кроме того, встаёт вопрос справедливой оценки доли в непубличной компании. Не каждый частный инвестор в состоянии провести качественную надлежащую проверку финансовой отчётности, или на языке заморских консультантов - financial due diligence. В отсутствие такой проверки в разы возрастает риск переплатить за долю в бизнесе или вообще потерять инвестированные деньги.
Скорее лучше самому организовать компанию, набить собственных шишек, поднабраться опыта и рискнуть довести собственный бизнес до IPO или до продажи стратегическому инвестору. Все риски и выгоды, вся ответственность за успех или неудачу - на тебе. И свалить вину за фейлы будет не на кого. Наверное, хотя бы раз в жизни попробовать себя в роли предпринимателя необходимо. Как минимум для того чтобы посмотреть на учредителей компаний, в которых вы работаете, другими глазами, влезть в их шкуру.
Одна из историй неудачного вложения средств в реальный бизнес рассказана в видео интервью Павла Гительмана с Алексеем Бавыкиным. Алексей собрал у инвесторов, включая Павла, более 800 mRUB на свой стартап Footyball, который должен был поднять российский футбол с колен и воспитать новое поколение молодых и талантливых игроков. Однако некоторые предприниматели намного лучше умеют продавать инвесторам красивые истории о будущих успехах и перспективах, чем изо дня в день пахать и разгонять локомотив своего бизнеса 🚂
Кстати, предприниматель подтверждает мысль о необходимости due diligence перед вложением серьёзных денег.
bit.ly/2IJuOlW
С тех пор как я стал интересоваться инвестициями ко мне стали обращаться множество незнакомых людей с "интересными предложениями" по вложению денег. Часть из них пытается убедить меня в том, что акции и облигации не смогут сделать человека богатым якобы потому, что в этой сфере слишком много людей, которые хотят откусить свою часть пирога. С их точки зрения прибыль бизнеса через организованный рынок распределяется между сотнями акционеров, всевозможных аудиторов, проверяющих и регуляторов, высокооплачиваемых топ-менеджеров управляющих компаний, а также брокеров и иных финансовых посредников. Потому, говорят скептики, намного выгоднее и дальновиднее инвестировать в бизнес "на земле", входя в долю к предпринимателям, которые занимаются своим малым и средним бизнесом в твоём или соседнем городе. Если бизнес предпринимателя взлетит, то доходность такого вложения будет изменяться десятками и сотнями раз.
С другой стороны, нужно помнить, что чудес в финансовом мире не бывает. Это значит, что для высокой доходности нужно нести высокие риски. Статистика по банкротствам малого бизнеса в первые годы существования отрезвляет любителей помечтать о списке Форбс.
К тому же при частных инвестициях в реальный бизнес нужно очень хорошо продумать юридическую сторону сделки как со стороны входа, так и выхода. Кроме того, встаёт вопрос справедливой оценки доли в непубличной компании. Не каждый частный инвестор в состоянии провести качественную надлежащую проверку финансовой отчётности, или на языке заморских консультантов - financial due diligence. В отсутствие такой проверки в разы возрастает риск переплатить за долю в бизнесе или вообще потерять инвестированные деньги.
Скорее лучше самому организовать компанию, набить собственных шишек, поднабраться опыта и рискнуть довести собственный бизнес до IPO или до продажи стратегическому инвестору. Все риски и выгоды, вся ответственность за успех или неудачу - на тебе. И свалить вину за фейлы будет не на кого. Наверное, хотя бы раз в жизни попробовать себя в роли предпринимателя необходимо. Как минимум для того чтобы посмотреть на учредителей компаний, в которых вы работаете, другими глазами, влезть в их шкуру.
Одна из историй неудачного вложения средств в реальный бизнес рассказана в видео интервью Павла Гительмана с Алексеем Бавыкиным. Алексей собрал у инвесторов, включая Павла, более 800 mRUB на свой стартап Footyball, который должен был поднять российский футбол с колен и воспитать новое поколение молодых и талантливых игроков. Однако некоторые предприниматели намного лучше умеют продавать инвесторам красивые истории о будущих успехах и перспективах, чем изо дня в день пахать и разгонять локомотив своего бизнеса 🚂
Кстати, предприниматель подтверждает мысль о необходимости due diligence перед вложением серьёзных денег.
bit.ly/2IJuOlW
YouTube
Footyball - Банкрот. Как отдать долги в 1.2 млрд рублей?! Цена аномалии. Алексей Бавыкин.
Долг в 1.2 миллиарда! Это же жесть! Сидишь и думаешь: такого в реальной жизни не бывает. А потом встречаешь Алексея. История Алексея заставила меня о многом ...
Месяц в Израиле. Первые итоги
Прошёл первый месяц с момента переезда моей семьи из 4 человек в Израиль. Я решил подвести финансовые итоги и суммировать все наши расходы за эти 31 день.
Сумма вышла значительная - больше 277 kRUB. Часть была оплачена в рублях ещё в России - проживание на 10 дней в двух городах через Букинг. Всё остальное платили на месте наличными шекелями, которые нам выдали в аэропорту как новым репатриантам, с российских карточек, а также с карточки местного банка после открытия счета и получения первого безналичного транша от Министерства Алии и Абсорбции.
Примерно половина расходов была номинирована в шекелях. Я пересчитывал их по среднему официальному курсу за прошедший месяц - 18,5 рублей за один новый израильский шекель (NIS, хотя официальный тикер у валюты ILS). График с изменением официального курса ILS к рублю привожу ниже.
Главная статья расходов - аренда квартир (47%). Посуточная аренда примерно в два раза дороже, чем снимать то же самое жилье на срок от года. Потому в следующие месяцы планирую снижение трат на аренду в 1.5 раза.
Вторая во величине категория расходов - еда (28%).
Только во второй половине месяца, когда мы заключили договор на аренду квартиры и начали изучать окрестности, мы стали присматриваться к ценам в магазинах, сравнивать и оптимизировать. Однако по бюджету на продукты питания - не думаю, что получится снизить траты более, чем на 30%.
Третья категория - транспорт (8%). Такси, междугородные автобусы, электрички, фуникулеры обходятся в Израиле весьма недёшево по сравнению с Россией. Перерасход присутствовал пока мы не оформили персональные карты с безлимитным месячным проездным на взрослых и старшего ребёнка. До этого платили за всех с неименной карты и без скидки 50% на проезд для детей. Детенышам до 5 лет проезд в общественном транспорте бесплатный. Пространство для оптимизации в последующие месяцы помимо именных проездных - такси в шаббат.
Один раз нам пришлось добираться из Нетании в Хайфу на такси в субботу. В этот день до заката солнца не ходит практически никакой общественный транспорт, а таксисты пользуясь повышенным спросом, увеличивают ценник вдвое. Приложения Яндекс.Такси, Убер или Гетт не помогают сэкономить - суббота для них это праздник. Праздник двойной выручки, самый любимый и почитаемый в Израиле 🤑
В целом первое впечатление от страны - всё минимум вдвое дороже в сравнении с Россией. Продукты, транспорт, предметы домашнего обихода - любая мелочь. Дешевле чем на родине только пластиковые пакеты - 0.1 шекелей или 1.85 рублей. Таримся по полной и едем продавать пакеты! 😜
Уважаю мнение своих подписчиков, высказанное в опросе, и поэтому стараюсь по минимуму писать здесь о жизни в новой стране. Отдельного канала в телеграме пока не будет. Если вам интересны подробности, то предлагаю вам посетить страницу моей жены в инстаграм http://bit.ly/YulZhig
Будут фото из повседневной жизни, впечатления о людях, природе, культуре и наблюдения об отличиях Израиля от России. Подписывайтесь и задавайте вопросы об Израиле и репатриации. Ответим каждому!
Прошёл первый месяц с момента переезда моей семьи из 4 человек в Израиль. Я решил подвести финансовые итоги и суммировать все наши расходы за эти 31 день.
Сумма вышла значительная - больше 277 kRUB. Часть была оплачена в рублях ещё в России - проживание на 10 дней в двух городах через Букинг. Всё остальное платили на месте наличными шекелями, которые нам выдали в аэропорту как новым репатриантам, с российских карточек, а также с карточки местного банка после открытия счета и получения первого безналичного транша от Министерства Алии и Абсорбции.
Примерно половина расходов была номинирована в шекелях. Я пересчитывал их по среднему официальному курсу за прошедший месяц - 18,5 рублей за один новый израильский шекель (NIS, хотя официальный тикер у валюты ILS). График с изменением официального курса ILS к рублю привожу ниже.
Главная статья расходов - аренда квартир (47%). Посуточная аренда примерно в два раза дороже, чем снимать то же самое жилье на срок от года. Потому в следующие месяцы планирую снижение трат на аренду в 1.5 раза.
Вторая во величине категория расходов - еда (28%).
Только во второй половине месяца, когда мы заключили договор на аренду квартиры и начали изучать окрестности, мы стали присматриваться к ценам в магазинах, сравнивать и оптимизировать. Однако по бюджету на продукты питания - не думаю, что получится снизить траты более, чем на 30%.
Третья категория - транспорт (8%). Такси, междугородные автобусы, электрички, фуникулеры обходятся в Израиле весьма недёшево по сравнению с Россией. Перерасход присутствовал пока мы не оформили персональные карты с безлимитным месячным проездным на взрослых и старшего ребёнка. До этого платили за всех с неименной карты и без скидки 50% на проезд для детей. Детенышам до 5 лет проезд в общественном транспорте бесплатный. Пространство для оптимизации в последующие месяцы помимо именных проездных - такси в шаббат.
Один раз нам пришлось добираться из Нетании в Хайфу на такси в субботу. В этот день до заката солнца не ходит практически никакой общественный транспорт, а таксисты пользуясь повышенным спросом, увеличивают ценник вдвое. Приложения Яндекс.Такси, Убер или Гетт не помогают сэкономить - суббота для них это праздник. Праздник двойной выручки, самый любимый и почитаемый в Израиле 🤑
В целом первое впечатление от страны - всё минимум вдвое дороже в сравнении с Россией. Продукты, транспорт, предметы домашнего обихода - любая мелочь. Дешевле чем на родине только пластиковые пакеты - 0.1 шекелей или 1.85 рублей. Таримся по полной и едем продавать пакеты! 😜
Уважаю мнение своих подписчиков, высказанное в опросе, и поэтому стараюсь по минимуму писать здесь о жизни в новой стране. Отдельного канала в телеграме пока не будет. Если вам интересны подробности, то предлагаю вам посетить страницу моей жены в инстаграм http://bit.ly/YulZhig
Будут фото из повседневной жизни, впечатления о людях, природе, культуре и наблюдения об отличиях Израиля от России. Подписывайтесь и задавайте вопросы об Израиле и репатриации. Ответим каждому!
Годовое собрание Aphira Inc
Канадский "эколог", акции которого находятся у меня в спекулятивной части портфеля, прислал материалы для голосования. Проголосовать нужно до 12 ноября, само собрание состоится в Торонто, Канада 🍁. Собираем чемоданы, ага)
Приятно удивило, что для рассмотрения кандидатов в совет директоров компании представлены подробные профили кандидатов с фотографиями. Даны подробные расшифровки компенсационных пакетов, статистика присутствия и голосования на заседаниях совета директоров. Ознакомиться с материалом можно в файле, который прикреплён к посту.
Любопытно было бы сравнить представленный уровень детализации и раскрытия информации с тем, что предоставляют акционерам российские "голубые фишки". Если у кого-то из подписчиков есть пример материалов по российскому эмитенту за 2019 год - пришлите пожалуйста мне в личку, я выложу на канале для наглядности сравнения.
Что-то мне подсказывает, что сравнение будет не в пользу компании из РФ. Хотя, возможно, зависит от каждого конкретного эмитента.
Канадский "эколог", акции которого находятся у меня в спекулятивной части портфеля, прислал материалы для голосования. Проголосовать нужно до 12 ноября, само собрание состоится в Торонто, Канада 🍁. Собираем чемоданы, ага)
Приятно удивило, что для рассмотрения кандидатов в совет директоров компании представлены подробные профили кандидатов с фотографиями. Даны подробные расшифровки компенсационных пакетов, статистика присутствия и голосования на заседаниях совета директоров. Ознакомиться с материалом можно в файле, который прикреплён к посту.
Любопытно было бы сравнить представленный уровень детализации и раскрытия информации с тем, что предоставляют акционерам российские "голубые фишки". Если у кого-то из подписчиков есть пример материалов по российскому эмитенту за 2019 год - пришлите пожалуйста мне в личку, я выложу на канале для наглядности сравнения.
Что-то мне подсказывает, что сравнение будет не в пользу компании из РФ. Хотя, возможно, зависит от каждого конкретного эмитента.
Материалы ГОСА Московская биржа и сравнение с канадским экологом
25.04.2019 состоялось годовое общее собрание акционеров ПАО Московская биржа. Материалы были предоставлены на сайте компании:
https://www.moex.com/a4406
Сравнивая предоставленные документы с ранее приведенным канадским аналогом стоит отметить следующее.
1. У канадской Aphira Inc все материалы собраны в единый документ, а у Мосбиржи по каждому из 12 вопросов от 1 до 6 отдельных документов. Мне кажется, что удобнее смотреть и работать с одним, пусть и более объемным материалом.
2. Выбор членов наблюдательного совета Мосбиржи представляет собой голосование за предложенный советом директоров перечень кандидатов. К перечню отдельным документом приведены сведения о кандидатах, надо сказать достаточно подробные, но менее структурированные. По сравнению с "экологом" нехватает, пожалуй, лишь фотографий. Чтобы знать героев в лицо.
3. Самое интересное - вознаграждение менеджмента. В этом вопросе детальность раскрытия российской компании существенно проигрывает канадской. У Aphira акционерам не только предлагается проголосовать за суммы вознаграждений, но и представлена возможность принять компетентное решение. Чтобы понять справедливость размеров вознаграждения в материалах приведены результаты исследования о вознаграждении директоров по группе компаний-аналогов, и даже раскрыт перечень этих аналогов. То есть акционер понимает, почему члену совета директоров предложено вознаграждение Х долларов. Потому что в похожих компаниях на рынке платят примерно такие же деньги. Теме компенсаций посвящена добрая половина из 62 листов из представленных владельцу компании материалов. Потому что ясно, что чем выше вознаграждение менеджмента, тем меньше получат акционеры в качестве дивидендов и сама компания для дальнейшего развития.
Для акционеров Мосбиржи заявленные суммы вознаграждений топам никак не прокомментированы и не обоснованы. Почему базовая часть вознаграждения директора - 4 mRUB в год, а независимого директора - 5.5 mRUB в год? Как рассчитаны дополнительная часть вознаграждения для председателя наблюдательного совета, его заместителя, и прочих должностей? Есть ли расчет с обоснованием? Есть ли опционные программы для топов, программы краткосрочной или долгосрочной мотивации, пенсионные программы? Может быть, есть политика о компенсациях при выполнении заранее определенных показателей эффективности деятельности менеджмента, как это указано в материалах Aphira?
Может и есть, но в материалах их нет! Для акционеров Мосбиржи представлены только итоговые цифры для утверждения. Сами думайте, господа акционеры, много это или мало, запрашивайте положение о вознаграждении, думайте, как его применить с учетом результатов, ищите компании-аналоги, доставайте данные по бонусам и зарплатам их менеджмента, сравнивайте, и делайте выводы. Сколько акционеров действительно заморочатся с этими вопросами и собственным анализом? Не отвечайте, я сам догадался...
Стоит ли удивляться, что российский фондовый рынок - один из самых недооцененных по мультипликаторам, а главы российских корпораций входят в топ мировых рейтингов по величине вознаграждений? Ведь даже в публичном акционерном обществе Мосбиржа, который целью своей деятельности декларирует рост благосостояния акционеров, в материалах к общему собранию - высшему управляющему органу компании - вопросу вознаграждений топ-менеджмента уделено минимальное внимание, эти пункты повестки находятся на предпоследенм месте и не имеют ни сопроводительных материалов, ни расчетов.
25.04.2019 состоялось годовое общее собрание акционеров ПАО Московская биржа. Материалы были предоставлены на сайте компании:
https://www.moex.com/a4406
Сравнивая предоставленные документы с ранее приведенным канадским аналогом стоит отметить следующее.
1. У канадской Aphira Inc все материалы собраны в единый документ, а у Мосбиржи по каждому из 12 вопросов от 1 до 6 отдельных документов. Мне кажется, что удобнее смотреть и работать с одним, пусть и более объемным материалом.
2. Выбор членов наблюдательного совета Мосбиржи представляет собой голосование за предложенный советом директоров перечень кандидатов. К перечню отдельным документом приведены сведения о кандидатах, надо сказать достаточно подробные, но менее структурированные. По сравнению с "экологом" нехватает, пожалуй, лишь фотографий. Чтобы знать героев в лицо.
3. Самое интересное - вознаграждение менеджмента. В этом вопросе детальность раскрытия российской компании существенно проигрывает канадской. У Aphira акционерам не только предлагается проголосовать за суммы вознаграждений, но и представлена возможность принять компетентное решение. Чтобы понять справедливость размеров вознаграждения в материалах приведены результаты исследования о вознаграждении директоров по группе компаний-аналогов, и даже раскрыт перечень этих аналогов. То есть акционер понимает, почему члену совета директоров предложено вознаграждение Х долларов. Потому что в похожих компаниях на рынке платят примерно такие же деньги. Теме компенсаций посвящена добрая половина из 62 листов из представленных владельцу компании материалов. Потому что ясно, что чем выше вознаграждение менеджмента, тем меньше получат акционеры в качестве дивидендов и сама компания для дальнейшего развития.
Для акционеров Мосбиржи заявленные суммы вознаграждений топам никак не прокомментированы и не обоснованы. Почему базовая часть вознаграждения директора - 4 mRUB в год, а независимого директора - 5.5 mRUB в год? Как рассчитаны дополнительная часть вознаграждения для председателя наблюдательного совета, его заместителя, и прочих должностей? Есть ли расчет с обоснованием? Есть ли опционные программы для топов, программы краткосрочной или долгосрочной мотивации, пенсионные программы? Может быть, есть политика о компенсациях при выполнении заранее определенных показателей эффективности деятельности менеджмента, как это указано в материалах Aphira?
Может и есть, но в материалах их нет! Для акционеров Мосбиржи представлены только итоговые цифры для утверждения. Сами думайте, господа акционеры, много это или мало, запрашивайте положение о вознаграждении, думайте, как его применить с учетом результатов, ищите компании-аналоги, доставайте данные по бонусам и зарплатам их менеджмента, сравнивайте, и делайте выводы. Сколько акционеров действительно заморочатся с этими вопросами и собственным анализом? Не отвечайте, я сам догадался...
Стоит ли удивляться, что российский фондовый рынок - один из самых недооцененных по мультипликаторам, а главы российских корпораций входят в топ мировых рейтингов по величине вознаграждений? Ведь даже в публичном акционерном обществе Мосбиржа, который целью своей деятельности декларирует рост благосостояния акционеров, в материалах к общему собранию - высшему управляющему органу компании - вопросу вознаграждений топ-менеджмента уделено минимальное внимание, эти пункты повестки находятся на предпоследенм месте и не имеют ни сопроводительных материалов, ни расчетов.
Московская Биржа
Московская Биржа - Годовое Общее собрание акционеров ПАО Московская Биржа 2019
Сообщение о проведении 25.04.2019 годового Общего собрания акционеров ПАО Московская Биржа Повестка дня годового Общего собрания акционеров 25.04.2019 Информация (материалы) к годовому Общему собранию акционеров 25.04.2019:
По вопросу 1 повестки дня -…
По вопросу 1 повестки дня -…
Крупнейшие корпораци в России на сегодня принадлежат государству, а значит, их конечным бенефициаром является каждый гражданин РФ. Каждый гражданин, в теории, должен иметь право на заседании наблюдательного совета или иного высшего органа управления госкорпорации задать вопрос по материалам повестки. А члены совета должны быть обязаны на этот вопрос компетентно ответить. Ведь это гражданам РФ, опять же в теории, принадлежат недра и богатства родины, и все другие ресурсы государственных компаний за счет использования которых платят зарплату главам госпредприятий.
Сейчас топы госкорпораций докладывают о своих компенсациях только мажоритарному акционеру и его доверенным помощникам. А тебе, уважаемый читатель и главный бенефициар, такое знать не положено 😉.
Неудобные для менеджмента вопросы, например о справедливом уровне их вознаграждений, на собраниях задавать важно и нужно. Поэтому и придумали неисполнительных или независимых директоров в совете. Чтобы они наблюдали за теми, кто принимает операционные решения в компании и корректировали их работу в направлении, которое в первую очередь выгодно акционерам. А когда независимые директора со своей работой не справляются, в дело вступают корпоративные активисты, как, например, Карл Айкан в США. Кстати, Леша Навальный на заре своей политической карьеры также начинал с такого вот корпоративного активизма и неудобных вопросов менеджменту и расследований об интересных сделках, имеющих место в государственных банках и госкомпаниях. Но это уже совсем другая история.
Сейчас топы госкорпораций докладывают о своих компенсациях только мажоритарному акционеру и его доверенным помощникам. А тебе, уважаемый читатель и главный бенефициар, такое знать не положено 😉.
Неудобные для менеджмента вопросы, например о справедливом уровне их вознаграждений, на собраниях задавать важно и нужно. Поэтому и придумали неисполнительных или независимых директоров в совете. Чтобы они наблюдали за теми, кто принимает операционные решения в компании и корректировали их работу в направлении, которое в первую очередь выгодно акционерам. А когда независимые директора со своей работой не справляются, в дело вступают корпоративные активисты, как, например, Карл Айкан в США. Кстати, Леша Навальный на заре своей политической карьеры также начинал с такого вот корпоративного активизма и неудобных вопросов менеджменту и расследований об интересных сделках, имеющих место в государственных банках и госкомпаниях. Но это уже совсем другая история.
Пятничная рубрика #юмор
Немного не о финансах, а о теплом, семейном и эмпатии.
"Пытаюсь одновременно читать дневники Софьи Андреевны Толстой и Льва Николаевича Толстого. Несколько раз перепроверял, одинаковый ли год в записях за один день - вообще не совпадают события, ничего общего.
Вот, например, воспоминания о 8 октября 1899 (немного сокращенно):
Софья Андреевна:
Лев Николаевич ушел гулять, не сказав мне ни куда, ни как. Я думала, что он уехал верхом, а эти дни у него кашель и насморк. Поднялась буря со снегом и дождем; рвало крыши, деревья, дрожали рамы, мрак — луна еще не взошла, — его все нет. Вышла я на крыльцо, стояла на террасе, все ждала его с такой спазмой в горле и замиранием сердца, как в молодые годы, когда, бывало, часами в болезненной агонии беспокойства ждешь его с охоты. Наконец он вернулся, усталый, потный, с прогулки дальней. По грязи итти было тяжело, он устал, но храбрился. Я тут разразилась и слезами и упреками, что он себя не бережет, что мог бы мне сказать, что ушел и куда ушел. И на все мои слова горячие и любящие он с иронией говорил: "Ну, что ж, что я ушел, я не мальчик, чтоб тебе сказываться". — "Да ведь ты нездоров".--"Так мне от воздуха только лучше будет". — "Да ведь дождь, снег, буря..." — "И всегда бывает и дождь, и ветер..."
Мне стало и больно и досадно. Столько любви и заботы я даю ему, и такой холод в его душе! А вчера безумно целовал, говоря, что всегда любуется красотой моего тела.
Лев Николаевич:
Дома благополучно."
Взято с одного из популярных пабликов. За достоверность цитат не ручаюсь, но жизненность подтверждаю 👍🏻
Немного не о финансах, а о теплом, семейном и эмпатии.
"Пытаюсь одновременно читать дневники Софьи Андреевны Толстой и Льва Николаевича Толстого. Несколько раз перепроверял, одинаковый ли год в записях за один день - вообще не совпадают события, ничего общего.
Вот, например, воспоминания о 8 октября 1899 (немного сокращенно):
Софья Андреевна:
Лев Николаевич ушел гулять, не сказав мне ни куда, ни как. Я думала, что он уехал верхом, а эти дни у него кашель и насморк. Поднялась буря со снегом и дождем; рвало крыши, деревья, дрожали рамы, мрак — луна еще не взошла, — его все нет. Вышла я на крыльцо, стояла на террасе, все ждала его с такой спазмой в горле и замиранием сердца, как в молодые годы, когда, бывало, часами в болезненной агонии беспокойства ждешь его с охоты. Наконец он вернулся, усталый, потный, с прогулки дальней. По грязи итти было тяжело, он устал, но храбрился. Я тут разразилась и слезами и упреками, что он себя не бережет, что мог бы мне сказать, что ушел и куда ушел. И на все мои слова горячие и любящие он с иронией говорил: "Ну, что ж, что я ушел, я не мальчик, чтоб тебе сказываться". — "Да ведь ты нездоров".--"Так мне от воздуха только лучше будет". — "Да ведь дождь, снег, буря..." — "И всегда бывает и дождь, и ветер..."
Мне стало и больно и досадно. Столько любви и заботы я даю ему, и такой холод в его душе! А вчера безумно целовал, говоря, что всегда любуется красотой моего тела.
Лев Николаевич:
Дома благополучно."
Взято с одного из популярных пабликов. За достоверность цитат не ручаюсь, но жизненность подтверждаю 👍🏻
Про профессию, ремесло и скрипочку
"Когда я была совсем юной, один друг моего папы, очень пожилой и очень умный профессор-психиатр спросил, куда я буду поступать. Я ответила, что на философский факультет. И этот мудрый человек сказал:
- Знаешь, девочка, я еврей.И я тебе расскажу, почему еврейского мальчика учат играть на скрипочке.
Конечно, хорошо, когда он умеет играть на рояле. На виолончели. Или вот на арфе. Это замечательно. Но, когда начинались погромы, выселение и войны, мальчик брал свою скрипочку подмышку. И ехал, плыл, бежал и карабкался с нею. Вставал и падал. А потом, в хорошее время, он снова играл на своей скрипочке и имел свой кусок хлеба.
Так вот: рояль, арфа или вот громоздкий тромбон – это образование. Профессия. А скрипочка – это ремесло, которое будет тебя кормить. Где бы ты ни был, и что бы ни случилось. Поэтому, кроме образования, надо иметь ремесло. Практические, так сказать, навыки. Свою скрипочку. На которой надо виртуозно играть. Лучше всех. И она тебя прокормит и поддержит в самые трудные времена."
© Анна Кирьянова
Ремесло помогает снижать волатильность трудовых доходов и повысить выживаемость индивида в критических условиях. С точки зрения инвестиций такое занятие позволит не тратить капитал в трудные времена, что может самым негативным образом сказаться на его динамике.
А у вас помимо профессии есть своя "скрипочка" 🎻?
👌 - да, есть
👎 - нет, и не надо
🤔 - нет, но надо бы заиметь
"Когда я была совсем юной, один друг моего папы, очень пожилой и очень умный профессор-психиатр спросил, куда я буду поступать. Я ответила, что на философский факультет. И этот мудрый человек сказал:
- Знаешь, девочка, я еврей.И я тебе расскажу, почему еврейского мальчика учат играть на скрипочке.
Конечно, хорошо, когда он умеет играть на рояле. На виолончели. Или вот на арфе. Это замечательно. Но, когда начинались погромы, выселение и войны, мальчик брал свою скрипочку подмышку. И ехал, плыл, бежал и карабкался с нею. Вставал и падал. А потом, в хорошее время, он снова играл на своей скрипочке и имел свой кусок хлеба.
Так вот: рояль, арфа или вот громоздкий тромбон – это образование. Профессия. А скрипочка – это ремесло, которое будет тебя кормить. Где бы ты ни был, и что бы ни случилось. Поэтому, кроме образования, надо иметь ремесло. Практические, так сказать, навыки. Свою скрипочку. На которой надо виртуозно играть. Лучше всех. И она тебя прокормит и поддержит в самые трудные времена."
© Анна Кирьянова
Ремесло помогает снижать волатильность трудовых доходов и повысить выживаемость индивида в критических условиях. С точки зрения инвестиций такое занятие позволит не тратить капитал в трудные времена, что может самым негативным образом сказаться на его динамике.
А у вас помимо профессии есть своя "скрипочка" 🎻?
👌 - да, есть
👎 - нет, и не надо
🤔 - нет, но надо бы заиметь
В продолжение поста про скрипочку (см рисунок в конце поста)
"Утомительные итерации способствуют усвоению" - девиз старой образовательной школы. А также фундамент пропаганды, обучения ремеслу и физическим приёмам в спорте, игре на музыкальных инструментах - везде, где требуется "мышечная память".
Однако повторения одинаковых действий изо дня в день из года в год приводят к снижению нейропластичности нашего мозга. В борьбе с закостенелостью мышления хороши любые новые действия. Поэтому так популярны в последнее время советы ходить на работу новыми путями, учить иностранные языки, стихотворения, путешествовать наконец.
Инвестиции хороши тем, что в этой сфере каждый день узнаешь что-то новое. А легендарные инвесторы - те, кто невзирая на мнения большинства может взглянуть на общепризнанные истины иначе, и заметить возможность там, где остальные её не видят.
Предлагаю вам посмотреть двухчасовое интервью с одним из инвесторов с нестандартным подходом - Anthony Deden. Любопытно было услышать его взгляд на золото как актива для инвестиций, на финансовые новости и финансовый сектор в целом.
bit.ly/32FxhWg
А что вы почерпнули для себя из этого видео? Пишите в комментариях!
"Утомительные итерации способствуют усвоению" - девиз старой образовательной школы. А также фундамент пропаганды, обучения ремеслу и физическим приёмам в спорте, игре на музыкальных инструментах - везде, где требуется "мышечная память".
Однако повторения одинаковых действий изо дня в день из года в год приводят к снижению нейропластичности нашего мозга. В борьбе с закостенелостью мышления хороши любые новые действия. Поэтому так популярны в последнее время советы ходить на работу новыми путями, учить иностранные языки, стихотворения, путешествовать наконец.
Инвестиции хороши тем, что в этой сфере каждый день узнаешь что-то новое. А легендарные инвесторы - те, кто невзирая на мнения большинства может взглянуть на общепризнанные истины иначе, и заметить возможность там, где остальные её не видят.
Предлагаю вам посмотреть двухчасовое интервью с одним из инвесторов с нестандартным подходом - Anthony Deden. Любопытно было услышать его взгляд на золото как актива для инвестиций, на финансовые новости и финансовый сектор в целом.
bit.ly/32FxhWg
А что вы почерпнули для себя из этого видео? Пишите в комментариях!