Сленг финансовых хомяков, разоряющих хедж-фонды.

☢️#BTC #крипто #трейдинг

​​Пенсионный консультант - ты чьих будешь?

Сегодня встретился через Zoom с пенсионным консультантом из фирмы Agam Liderim, который сотрудничает с моим новым работодателем Deloitte. Разговор получился коротким.

После его небольшого вступления про пенсионную систему Израиля и фирму, которую он представляет, господин Sahar Mina предложил мне поменять мой пенсионный фонд с Meitav Dash на Altshuler Shaham.

На мой справедливый вопрос, почему мне это выгодно, я получил от консультанта ответ, что за последние 5 лет Altshuler получили среднегодовую доходность до вычета комиссий в размере 7,2%, в то время как Meitav Dash - всего 5.7%.

Такой аргумент легко разбивается знаменитой фразой в инвестиционной сфере о том, что "Результаты инвестирования в прошлом не являются гарантией таких же результатов в будущем". Это означает, что нет никакой гарантии, что в следующие 5 лет Altshuler сможет обыграть Meitav Dash. Или, что не произойдёт обратного.

Я попросил озвучить комиссии двух фондов. Тут-то собака и порылась) При одинаковом размере комиссий от вложений в 1.5% комиссия от баланса накоплений в Meitav Dash равняется 0.05% в год , тогда как Altshuler Shaham хочет в 2 раза больше - 0.1%.

Аргумент консультанта: разница в комиссиях составляет 0.05% в год, тогда как средняя доходность за последние 5 лет отличается на 1.5%. Ответ, казалось бы, очевиден. Ну что, вы согласны менять фонд?

Внимание, уважаемый читатель, вопрос:
Как бы вы ответили товарищу Sahar Mina? Нужно ли учесть какие-то дополнительные параметры чтобы дать ответ? Пишите свои варианты в чате. Для этого нужно зайти в описание канала и нажать на кнопку Обсудить справа вверху.

Свой ответ с пояснением я выложу на следующей неделе.

@FinanSvoboda

​​Пенсионный консультант - ты чьих будешь? (продолжение)

Как обещал, продолжение истории с предложением пенсионного консультанта Sahar Mina заменить текущий пенсионный фонд с комиссиями 1.5% от суммы пополнений + 0.05% ежегодно от среднего баланса на фонд с той же структурой активов (акции 70%+облигации 30%), но комиссиями 1.5%+ 0.1%.

Приятно видеть, что вы проголосовали 90/10 за то, чтобы оставить пенсионные накопления в фонде с более низкими комиссиями. Я присоединяюсь к такому решению.

Мои причины:
1. Будущие доходности каждого из фондов не гарантированы в отличие от структуры комиссий. Их фонд возьмёт в любом случае. Даже если вместо прибыли покажет убыток. Говоря иначе, будущие доходности неизвестны, и не определяются прошлыми результатами. А вот про будущие комиссии можно говорить вполне определённо - они установлены уже сейчас, меняются редко и компаний должна предупредить вас об этом заранее.

2. Разница ежегодной комиссии от баланса 0.05% и 0.1% берётся несколько раз, пропорционально количеству лет отчислений в пенсионный фонд. С каждого шекеля, который попадёт на счёт в 2021 году 0.05% будет взиматься каждый год до выхода на пенсию. Пенсионный возраст в Израиле для мужчин 67 лет. Мне сейчас 32 года. До выхода на пенсию ещё 35 лет. 0.05%×35=1.75% составит совокупная комиссия со взносов в 2021 году. За 35 лет фонд заберёт себе 1.75%+1.5%=3,25%. При любой доходности.

Если предположить инвестиционный рост пенсионных накоплений темпом 3% (реальный показатель, при номинальной доходности 3%+2% инфляции), а ежегодные взносы считать в размере 18,5% от минимально зарплаты в год, то при схеме 1.5%+0.05% пенсионный капитал через 35 лет составит в текущих ценах 725,8 кNIS или 225,4 kUSD по текущему курсу.

Тот же самый расчёт, но при структуре комиссий фонда 1.5%+0.1% принесёт работнику капитал 718,3 кNIS. Разница в накопленном капитале 1,04% или 7.5 kNIS.

Надо будет поискать информацию об инвестиционных декларациях, распределениях активов и конкретных инструментах, которые входят в пенсионные портфели Altshuler Shaham и Meitav Dash с максимально высокой долей акций. Сейчас, при отсутствии этой информации, я выбираю остаться в фонде с минимальными комиссиями.

@FinanSvoboda

Работа над ошибками

Пытаюсь не превращать канал в сборник историй "успешного успеха". Опять же эффект ошибки выжившего говорит, что ценнее понять как делать не надо. Поэтому пришло время инвест-факапов!

2 месяца подряд получаю убытки от фьючерсов на пару USD/RUB из-за роста цены нефти и укрепления рубля. Начал эту игру во фьючерсы в конце 2019 года. Получил хороший результат в марте-апреле 2020 в связи с резкой девальвацией российской валюты. Видимо, зря не остановился тогда. Слегка возомнил себя великим трейдером и регулярно подкупался фьючерсами против рубля с прицелом на новые санкции в ответ на "календарь посадок" оппозиционеров в январе-феврале.

Вывод после отчета января, который записал себе в дневник сделок - "Не ставь ордера на форвард в GTC, только в TOD!!!". Тогда я решил, что не стоит ставить ордеры Good Till Cancelled на спекулятивные инструменты, чья стоимость распадается со временем. Тогда этой меры показалось достаточно.

После второго месяца убытков от срочных инструментов мой комментарий поменялся в сторону усиления тезиса - "ДОЛГОСРОЧНЫЙ ИНВЕСТОР ИЗБЕГАЕТ СТАВОК НА СРОЧНОМ РЫНКЕ. Основной счет - это не место для форвардов, фьючерсов, опционов, шортов, плечей и прочего трейдерства".

Итого цена урока -198 KRUB. Спасибо, что взял деньгами, Мистер Рынок!

@FinanSvoboda

Январь 2021

Февраль 2021

Напоминание для тех, у кого от открыт счет в IB

...и включена программа повышения доходности.

- Что за программа такая?
- Кредитование шортистов под денежный залог. Прибыль (проценты по кредиту) от предоставления в долг брокеру ценных бумаг делится пополам между владельцем ценных бумаг и брокером).

Если вы, как и я, приверженец стратегии buy and hold, и готовы принять на себя риски выдачи ценных бумаг в долг другим участникам рынка под залог денежных средств, то подключите себе в личном кабинете участие в Программе. Доходы от программы для моего портфеля в 2020 году сравнимы с доходами от дивидендов. Обеспеченность кредитов, насколько я понимаю, колеблется в районе 102-105%. FAQ можно почитать здесь: https://ibkr.info/node/1838

До 30 марта 2021 зайдите в личный кабинет, прочитайте и подпишите пару форм для продолжения участия в программе. Полный текст сообщения брокера приведен ниже:

Interactive Brokers LLC’s (“IBLLC”) Fully-Paid Securities Lending Program (the “Stock Yield Enhancement Program” or the “Program”) allows you to earn extra income on fully-paid shares of stock held in your account. As a Program participant, you know that IBLLC borrows shares of stock from you and provides you collateral until those shares are returned. You earn a percentage of the loan income generated from IBLLC on-lending your shares. To ensure uninterrupted participation in the program, please log in to the Client Portal by March 31, 2021, and sign the updated agreements for account UХХХХХХХ.

Changes to the Stock Yield Enhancement Program

This notice is to inform you of actions IBLLC is taking to modify the way collateral is handled to meet new regulatory guidance and improve protection for Program participants, and actions we need you to take in order to continue your participation in the Program:

In October 2020, the U.S. Securities & Exchange Commission (the “SEC”) issued new guidance, which requires many broker-dealers operating a fully-paid securities lending program – including IBLLC – to change the way they manage the collateral posted for participating customers’ benefit. Those changes must be completed prior to April 22, 2021.

In order to comply with the SEC’s guidance, IBLLC will be changing the way it safekeeps your collateral in connection with loans of fully-paid securities (“Loans”). Previously, cash collateral was deposited in your securities account at IBLLC and protected in customer reserve under Rule 15c3-3 in the same way as free cash balances in your account.

Under the changes we are making to the Program, collateral (in the form of either cash or U.S. Treasury securities) will be transferred for safekeeping to IBLLC’s affiliate, IBKR Securities Services LLC (“IBKRSS”).

The collateral for your Loans under the Program will be held by IBKRSS in an account over which you will have a perfected first priority security interest. In the event of a default by IBLLC, you will be able to obtain access to the collateral through IBKRSS directly, without going through IBLLC.

IBKRSS is an SEC-registered broker-dealer and a member of FINRA, and is subject to the same regulatory requirements regarding the safekeeping of customer assets as IBLLC.
We will be rolling out these changes to accounts participating in the Program over the next several weeks. All accounts will be transitioned to the new collateral arrangement by April 22.

Please log in to Client Portal by March 31, 2021, to sign these documents and ensure continuous participation in the Program. Clients who have not signed the revised agreements will be unenrolled from the Program at the necessary date."

@FinanSvoboda

Первый день на бирже

Один из читателей канала на условиях анонимности поделился своей историей о своём первом дне на бирже. В качестве ознакомительных сделок была выбрана покупка долларов США. В дальнейшем планируется приобретение валютных активов, ведь сам по себе кэш подвержен обесценению. Кроме этого в случае с российским брокером наличные средства на счету не застрахованы и уязвимы в случае банкротства брокера.

Считаю, что привычка записывать ключевые параметры совершенных сделок очень полезна для начинающих инвесторов. "Дневник инвестора" можно вести где вам удобнее - хоть на бумаге, хоть в таблице Excel, хоть в приложении или заметках на телефоне. Основная цель - фиксирование цели сделки, плановых сроков её достижения, инструмента, количества, цены, комиссий, налогов, иных затрат. На момент установленного срока достижения цели полезно ставить напоминание чтобы вернуться к своим записям и проанализировать фактический результат против ожидаемого. Получается мощный инструмент для работы над ошибками.

Итак, к истории:

"Итоги первого дня.
Цели было 2:
1. Начать. С хорошей сделки. Для себя определила, что сделка будет считаться хорошей при условии покупки долларов по курсу около 73. Если ниже 73 - отличная.
2. Потестировать себя в реальных условиях на мелких суммах. Поэтому была поставлена цель купить 100 долларов по максимально выгодному курсу.

Первая сделка прошла по курсу 72.9775, что попадает в цель 1, хоть и является одним из дневных максимумов.
Всего за день было 8 сделок. Результат: 60 долларов (что меньше цели) по среднему курсу 72.8 (что в моем личном ориентире было целевым значением для покупки).
Результат сразу после закрытия: +3р по портфелю, но -12р нетто (за вычетом комиссий). Результат на это утро примерно +5р с учётом комиссии.
В целом, первый день считаю успешным.

Главные выводы по итогам дня:

1.сильно мешают эмоции, нервы и сожаления: будь то о невыгодной сделке, когда сразу после покупки курс пошел вниз, либо об упущенной сделке, когда уже собрался покупать, но в последний момент отказался под воздействием эмоций.
На курсе 72.54 полностью оформила сделку на покупку, но страхи "вдруг я что-то упускаю и курс продолжит падать" заставили нажать "выход" вместо "купить". Сожаления об этой упущенной сделке не позволили совершить больше ни одной сделки и усреднить курс ещё ниже 72.8.

2. Запасаться максимумом информации о всех факторах, что могут повлиять на курс, надо ДО начала торгов и постоянно мониторить происходящее в мире. Недостаток информации приводит к замешательству в момент принятия решения и, как следствие, к упущенным возможностям. Мои ожидания по курсу были 73.2-72.8. Когда курс ушел ниже, подумала "о, отлично! Надо брать!" Сделала несколько сделок на 72.6-72.7. Когда курс пошел ещё ниже, началась паника, что я что-то не понимаю или что-то произошло в мире, о чем я не знаю, а все знают. Отменила уже выставленную сделку на 72.54 и пошла читать новости. Пока прочитала новости (буквально пара минут) и поняла, что ничего не произошло, курс отскочил к 72.6+. В итоге, самая выгодная в рамках дня сделка была упущена только из-за недостатка информации и последовавшей за ней паники.

3. Отлично учит принимать решения из текущих условий! И в буквальном смысле ежесекундно меняющихся условий. Только что был курс 72.54, а уже 72.62... что это - короткая техническая коррекция или тренд?

4.Необходимость быть одновременно и уверенным в своих выводах, и гибким в меняющихся условиях. Ещё в феврале решила для себя, что мои уровни для покупки 73.2-72.8. "+": уверенность в своей правоте помогла удержаться от покупок на уровнях 73.3-73.4. "-": когда курс ушел ниже нижней границы, то сильная привязанность к курсу 72.8 повергла в замешательство и не позволило адекватно среагировать на изменение ситуации.

5."Ловушка масштаба". Долго смотрела на изменение курса на графике внутри дня. Когда курс с 73 устремился в сторону 72.6, то стало казаться, что курс просто "пикирует"! Когда попереключалась по графикам неделя/месяц/год, поняла, что никакой катастрофы не происходит. Вполне обычные изменения.

​​Интересно, что, когда потом курс отрос обратно +20-30 копеек, то на дневном графике это СНОВА выглядело прям МНОГО. Графики - это удобно, но всегда надо трезво смотреть на текущую цену в абсолюте.
Напишу сюда, хотя больше поясняет п.3. После отскока не смогла себя заставить купить ни по курсу 72.6+ ("ну как же? Было же 72.54...должно же вниз пойти..."), ни по курсу 72.75 (хотя меньше чем за час до этого купила по 72.72 и радовалась удачной сделке), ни по курсу 72.8+ (который ещё в начале дня дня считала для себя успехом). Вот так и провела остаток дня в рефлексии, что я раз за разом упускаю возможности из-за одной упущенной сделки.

6.Торговать внутри дня - захватывающая история. Но, как по мне, по большей части это не про финансы, а про интуицию и знание психологии (чтобы спрогнозировать поведение людей в зависимости от внешних обстоятельств).

Итого, записываю себе первый день в категорию успешных. Первое правило Баффета "не потерять деньги" в первый день исполнено. Это вдохновляет и радует. Дальнейшая цель - повышение доходности📈💰"

@FinanSvoboda

Немного израильского тёплого пятничного вечера вам в ленту вторника

3-НДФЛ и IB

Нашёл бесплатный ресурс для полуавтоматического заполнения декларации по сделкам через зарубежного брокера Interactive Brokers.

Делюсь с вами.

https://ibkr-nalog.app/declaration

​​Назад в будущее

А вы когда-нибудь представляли себя на месте главного героя знаменитой трилогии "Назад в будущее"? Во второй части Марти Макфлай попадает в 2015 год, откуда хочет взять альманах спортивных результатов за предыдущие годы.

Его идея состоит в том чтобы использовать ставки на спорт чтобы разбогатеть на высоких коэффициентах при известных заранее результатах. В фильме спортивный альманах попадает в руки старого Биффа, который быстро смекает что к чему и изменяет будущее в свою пользу. Альтернативный Бифф, кстати, здорово напоминает Трампа как внешне, так и активом в виде башни-казино-отеля.

Похожий сюжет есть также в фильме 11.22.63 по роману Стивена Кинга, где герой попадает в 22 ноября 1963 года, и помня результаты спортивных матчей хочет "поднять бабла". Вначале все идёт неплохо и депозит растёт как снежный ком. После серии убытков, которые растут в геометрической прогрессии, букмекер запрещает герою делать ставки заподозрив нечестную игру.

Недавно я пересматривал один из этих фильмов и подумал, зачем нужны спортивные альманахи и букмекерские конторы когда есть фондовый рынок! Его ликвидность и объёмы намного больше, чем у ставок на спорт. Сделки обезличены, и брокер не играет против тебя, потому у вас с ним нет конфликта интересов.

Проблема только в отсутствии брокерских приложений, удобных торговых терминалов и смартфонов. Но если задаться целью, то можно было бы получить доступ к американскому фондовому рынку. Если ты готов эмигрировать в США в прошлом...

После мысли о замене букмекерских контор брокерскими и допущении о возможности решить вопрос об открытии счета на американской бирже идёт задача следующего порядка. Какой инструмент или инструменты использовать, и в какое время.

Зависит от того, в какое прошлое мы попали, ответите вы. И от того, что мы помним об этом периоде касательно резких движений ликвидных биржевых инструментов.

Допустим, вы попали в 1980 год, имеем доступ к фондовому рынку США и продав почку, золотую коронку и фитнес браслет из будущего (выдав за инопланетные технологии) достали 10 000 USD. В вашем распоряжении нет телефона или компьютера с интернетом, есть лишь финансовые газеты, журналы и библиотеки. Заглянуть в будущее уже не получится, нужно пользоваться только той информацией, что есть у вас сейчас с собой в голове.

Какой был бы ваш выбор инструментов чтобы за несколько дней/месяцев/лет увеличить свой капитал в 10к? С чего бы вы начали свои размышления?

Свой вариант я напишу через пару дней в чат канала.

@FinanSvoboda

​​С 2010 года подойдёт и такой вариант 😝

*Назад в будущее 2*

В продолжение последней темы любопытно посмотреть на смену топ-10 лидеров американского рынка за последние 40 лет.

Покупка индексных фондов, например на S&P 500 с одной стороны гарантирует, что у вас в портфеле будут лидеры. С другой стороны самый бурный рост капитализации этих лидеров уже будет позади, и ваш капитал не вырастет в разы за пару лет. Потому индексное пассивное инвестирование - надёжный путь сохранить капитал от инфляции и медленно разбогатеть.

https://youtu.be/kfMFDcuDKYA

@FinanSvoboda