2017.L1.S.Note.B4.pdf
4.8 MB
✅ فایل PDF امور مالی شرکتها، مدیریت سبد و سرمایهگذاری در سهام تحلیلگری خبره مالی CFA/ ریسک لب
CFA level 1
بزرگترین کانال مهندسی مالی کشور
https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEOZYLLiz9ONZ4GUBg
CFA level 1
بزرگترین کانال مهندسی مالی کشور
https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEOZYLLiz9ONZ4GUBg
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
🎥 فیلم آموزش R
قسمت شصت و هشت
بزرگترین کانال مهندسی مالی کشور
https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEOZYLLiz9ONZ4GUBg
قسمت شصت و هشت
بزرگترین کانال مهندسی مالی کشور
https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEOZYLLiz9ONZ4GUBg
53813888609.pdf
284.9 KB
مقاله علمی-پژوهشی :
"آیا حداقل دستمزد منجر به تورم می شود؟"
دکتر مهرگان( نتیجه گیری مقاله حتما مطالعه شود!)
✔️در شرایط کنونی افزایش نسبی حقوق منجر به تورم نمی شود!
بزرگترین کانال مهندسی مالی کشور
"آیا حداقل دستمزد منجر به تورم می شود؟"
دکتر مهرگان( نتیجه گیری مقاله حتما مطالعه شود!)
✔️در شرایط کنونی افزایش نسبی حقوق منجر به تورم نمی شود!
بزرگترین کانال مهندسی مالی کشور
53813920204.pdf
366.6 KB
مقاله علمی- پژوهشی :
"ارتباط متقابل حداقل دستمزد و تورم در اقتصاد ایران"
دکتر عباسی نژاد ، دکتر تشکینی مقاله خوبی است.
✔️در شرایط کنونی افزایش نسبی حقوق منجر به تورم نمی شود!
"ارتباط متقابل حداقل دستمزد و تورم در اقتصاد ایران"
دکتر عباسی نژاد ، دکتر تشکینی مقاله خوبی است.
✔️در شرایط کنونی افزایش نسبی حقوق منجر به تورم نمی شود!
📊 متغیرهای کلان اقتصاد ایران در دهه اخیر
بزرگترین کانال مهندسی مالی کشور
https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEOZYLLiz9ONZ4GUBg
بزرگترین کانال مهندسی مالی کشور
https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEOZYLLiz9ONZ4GUBg
⬅️ یک اقتصاددان: اقتصاد ایران یک تورم پنهان ١٠٠ درصدی دارد
✍🏻 مجتبی رستمی
✅ دکتر علی سعدوندی استاد اقتصاد دانشگاه استرالیایی دوبی: در دولت تدبیر و امید مقدار نقدینگی از۴۶۰ هزار میلیارد تومان به ۱۵۰۰ هزار میلیارد تومان رسیده و بیش از سه برابر شده است در حالیکه سطح عمومی قیمتها در این دوره زمانی حتی دو برابر هم نشده است.
✅ ما در اقتصاد ایران با یک تورم پنهان حداقل ۱۰۰ درصدی روبرو هستیم که دولت برای کنترل این تورم ۱۰۰ درصدی، با افزایش نرخ سود واقعی روی سپردهها توانسته نقدینگی را در داخل حسابهای هزینه زای بانکها و یا اصطلاحا در شبه پول محبوس کند. 🔼🔼🔼تحلیل من درباره متن فوق به شرح زیر است: ⏸⏸⏸⏸تورم بعنوان یک متغیر تصادفی دارای یک توزیع احتمال هست که با توجه به توزیع احتمال آن می توانیم احتمال وقوع هر مقدار تورم را حساب کنیم. با فرض اینکه هیچ اطلاعاتی از این توزیع نداریم می توانیم از خصوصیات گشتاور مرتبه اول آن برای تعیین این احتمال استفاده کنیم. از آنجایی که تورم یک متغیر نامنفی است لذا P(inf<0)=0 که inf مخفف تورم هست. با این ویژگی و فرض نبود دانش در مورد توزیع آن این احتمال که تورم بزرگتر از هر عددی مانند a شود برابر خواهد بود با
p(inf>a)<E(inf)/a
در این رابطه E(inf) متوسط بلندمدت تورم هست.بنابراین اگر مردم انتظارات خود را براساس شناخت تجربی از این توزیع شکل دهند ومتوسط بلندمدت تورم را ثابت فرض کنند بسیار بعید است انتظارات تورمی مورد ادعای این اقتصاددان را پیش بینی کنند. ریشه این تحلیل در باور من به نقش اساسی متغیر انتظارات تورمی و نحوه شکل گیری این انتظارات تورمی هست هرچند عوامل دیگر هم می توانند موثر باشند. در این رابطه فرض شده است که متوسط بلندمدت یا غیرشرطی تورم ثابت است اما در مورد اقتصاد ایران می توان گفت که این متوسط غیرشرطی تابعی از زمان هست یا بعبارتی دیگر غیرماناست. بنابراین، اگر انتظارات تورمی کنترل نشود امکان کنترل وضعیت کنونی اقتصاد ایران وجود نخواهد داشت.
بزرگترین کانال مهندسی مالی کشور
https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEOZYLLiz9ONZ4GUBg
✍🏻 مجتبی رستمی
✅ دکتر علی سعدوندی استاد اقتصاد دانشگاه استرالیایی دوبی: در دولت تدبیر و امید مقدار نقدینگی از۴۶۰ هزار میلیارد تومان به ۱۵۰۰ هزار میلیارد تومان رسیده و بیش از سه برابر شده است در حالیکه سطح عمومی قیمتها در این دوره زمانی حتی دو برابر هم نشده است.
✅ ما در اقتصاد ایران با یک تورم پنهان حداقل ۱۰۰ درصدی روبرو هستیم که دولت برای کنترل این تورم ۱۰۰ درصدی، با افزایش نرخ سود واقعی روی سپردهها توانسته نقدینگی را در داخل حسابهای هزینه زای بانکها و یا اصطلاحا در شبه پول محبوس کند. 🔼🔼🔼تحلیل من درباره متن فوق به شرح زیر است: ⏸⏸⏸⏸تورم بعنوان یک متغیر تصادفی دارای یک توزیع احتمال هست که با توجه به توزیع احتمال آن می توانیم احتمال وقوع هر مقدار تورم را حساب کنیم. با فرض اینکه هیچ اطلاعاتی از این توزیع نداریم می توانیم از خصوصیات گشتاور مرتبه اول آن برای تعیین این احتمال استفاده کنیم. از آنجایی که تورم یک متغیر نامنفی است لذا P(inf<0)=0 که inf مخفف تورم هست. با این ویژگی و فرض نبود دانش در مورد توزیع آن این احتمال که تورم بزرگتر از هر عددی مانند a شود برابر خواهد بود با
p(inf>a)<E(inf)/a
در این رابطه E(inf) متوسط بلندمدت تورم هست.بنابراین اگر مردم انتظارات خود را براساس شناخت تجربی از این توزیع شکل دهند ومتوسط بلندمدت تورم را ثابت فرض کنند بسیار بعید است انتظارات تورمی مورد ادعای این اقتصاددان را پیش بینی کنند. ریشه این تحلیل در باور من به نقش اساسی متغیر انتظارات تورمی و نحوه شکل گیری این انتظارات تورمی هست هرچند عوامل دیگر هم می توانند موثر باشند. در این رابطه فرض شده است که متوسط بلندمدت یا غیرشرطی تورم ثابت است اما در مورد اقتصاد ایران می توان گفت که این متوسط غیرشرطی تابعی از زمان هست یا بعبارتی دیگر غیرماناست. بنابراین، اگر انتظارات تورمی کنترل نشود امکان کنترل وضعیت کنونی اقتصاد ایران وجود نخواهد داشت.
بزرگترین کانال مهندسی مالی کشور
https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEOZYLLiz9ONZ4GUBg
Financial Engineering
⬅️ یک اقتصاددان: اقتصاد ایران یک تورم پنهان ١٠٠ درصدی دارد ✍🏻 مجتبی رستمی ✅ دکتر علی سعدوندی استاد اقتصاد دانشگاه استرالیایی دوبی: در دولت تدبیر و امید مقدار نقدینگی از۴۶۰ هزار میلیارد تومان به ۱۵۰۰ هزار میلیارد تومان رسیده و بیش از سه برابر شده است در حالیکه…
✅ تعادل های چرخه ای و نرخ ارز در ایران
✍🏻مجتبی رستمی
در لینک های بالا راجع به فلسفه بافی از زبان رایشنباخ مطالبی گفته شد. به نظرم یکی از دلایل وضعیت وحشتناک ارز انتظارات غیرمنطقی (irlogical) هست. و از منابع تامین کننده این انتظارات غیرمنطقی (که از نااطمینانی بالا نسبت به آینده شکل گرفته است) تحلیل های اقراد صاحب عنوان هست. یکی از مغالطه های فنی که این افراد در تحلیل هایشان دچار آن هستند گرایش یکنواخت یا به سمت نقطه تعادل بازار و یا انحراف از آن هست. بر اساس این پیش فرض غلط هم استدلال می کنند. مثلا طوری درباره پیش بینی نرخ ارز و یا سایر متغیرها حرف می زنند که انگار با طالع بینی هندی قرار است متغیری را پیش بینی کنند. بسیاری از نامدران سنجی از جمله گرنجر یکی از اصلی ترین عرصه های فعالیتشان در زمینه پیش بینی بوده است اما با دیدگاه این افراد احتمالا کار نادرستی را انجام داده است. وقتی درک درستی از روش مشاهده و تجربه وجود نداشته باشد تعمیم مشاهدات به قوانین هم ناشدنی خواهد بود. مشاهدات در مورد نرخ ارز وجود تعادل چرخه ای (غیریکنواخت) را انکار نمی کند! اما مفهوم تعادل چرخه ایی: تعادل کنونی در بازار ارز (که بصورت بازه ایی از نقاط هست) حداکثر تا چند دوره باقی می ماند و بعد از چند دوره یک حالت عدم تعادل جدید (دور شدن از بازه ی تعادلی) در بازار ارز بوجود خواهد آمد و سپس وارد فاز تعادلی می شویم و این رفتار بارها تکرار می شود، این واقعیت رفتار نرخ ارز در ایران هست و براحتی قابل آزمون کردن هست. اما در این فاصله (زمانی که وارد عدم تعادل چرخه ای شده ایم) با تحریک انتظارات مردم با تحلیل های غلط و نادرست که تعادل را به تعادل نقطه ای فرو می کاهند، وضعیت بازار را به یک متغیر برون زای دیگر که بصورت غیرمنطقی تحریک شده مرتبط می شود و شیفتی در بازه ی تعادلی بوجود می آید. البته عوامل بسیاری از جمله بی کفایتی مسئولانی که جز مقامشان چیزی دیگر ندارند نیز بر تحریک انتظارات موثر است.
بزرگترین کانال مهندسی مالی کشور
https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEOZYLLiz9ONZ4GUBg
✍🏻مجتبی رستمی
در لینک های بالا راجع به فلسفه بافی از زبان رایشنباخ مطالبی گفته شد. به نظرم یکی از دلایل وضعیت وحشتناک ارز انتظارات غیرمنطقی (irlogical) هست. و از منابع تامین کننده این انتظارات غیرمنطقی (که از نااطمینانی بالا نسبت به آینده شکل گرفته است) تحلیل های اقراد صاحب عنوان هست. یکی از مغالطه های فنی که این افراد در تحلیل هایشان دچار آن هستند گرایش یکنواخت یا به سمت نقطه تعادل بازار و یا انحراف از آن هست. بر اساس این پیش فرض غلط هم استدلال می کنند. مثلا طوری درباره پیش بینی نرخ ارز و یا سایر متغیرها حرف می زنند که انگار با طالع بینی هندی قرار است متغیری را پیش بینی کنند. بسیاری از نامدران سنجی از جمله گرنجر یکی از اصلی ترین عرصه های فعالیتشان در زمینه پیش بینی بوده است اما با دیدگاه این افراد احتمالا کار نادرستی را انجام داده است. وقتی درک درستی از روش مشاهده و تجربه وجود نداشته باشد تعمیم مشاهدات به قوانین هم ناشدنی خواهد بود. مشاهدات در مورد نرخ ارز وجود تعادل چرخه ای (غیریکنواخت) را انکار نمی کند! اما مفهوم تعادل چرخه ایی: تعادل کنونی در بازار ارز (که بصورت بازه ایی از نقاط هست) حداکثر تا چند دوره باقی می ماند و بعد از چند دوره یک حالت عدم تعادل جدید (دور شدن از بازه ی تعادلی) در بازار ارز بوجود خواهد آمد و سپس وارد فاز تعادلی می شویم و این رفتار بارها تکرار می شود، این واقعیت رفتار نرخ ارز در ایران هست و براحتی قابل آزمون کردن هست. اما در این فاصله (زمانی که وارد عدم تعادل چرخه ای شده ایم) با تحریک انتظارات مردم با تحلیل های غلط و نادرست که تعادل را به تعادل نقطه ای فرو می کاهند، وضعیت بازار را به یک متغیر برون زای دیگر که بصورت غیرمنطقی تحریک شده مرتبط می شود و شیفتی در بازه ی تعادلی بوجود می آید. البته عوامل بسیاری از جمله بی کفایتی مسئولانی که جز مقامشان چیزی دیگر ندارند نیز بر تحریک انتظارات موثر است.
بزرگترین کانال مهندسی مالی کشور
https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEOZYLLiz9ONZ4GUBg
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
🎥 فیلم آموزش R
قسمت شصت و نه
بزرگترین کانال مهندسی مالی کشور
https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEOZYLLiz9ONZ4GUBg
قسمت شصت و نه
بزرگترین کانال مهندسی مالی کشور
https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEOZYLLiz9ONZ4GUBg
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
🔸دکتر پویا ناظران در گفتگو با اقتصاد نگار: دولت روحانی به علم اقتصاد اعتماد نکرد و اقتصاددانان نتوانستند تاثیرگذار باشند.
فیلم کامل گفتگو در 👇👇
bit.ly/2wa2nGs
بزرگترین کانال مهندسی مالی کشور
فیلم کامل گفتگو در 👇👇
bit.ly/2wa2nGs
بزرگترین کانال مهندسی مالی کشور
✅ مار و پله: تداوم یارانهها در شرایط جهش نرخ ارز
✍🏻 حامد قدوسی
جهشهای نرخ ارز عملا تمام تلاشهای تدریجی برای اصلاح قیمت کالاهایی مثل بنزین را خنثی میکند. قیمت بنزین هر از چندی و پس از سالها تعلل کمی بالا میرود و یک جهش ناگهانی در نرخ ارز، ناگهان ان را به قیمت ارزی سالها قبل بر میگرداند و بازی از نو شروع میشود. اگر قیمت دلار را حدود ده هزار تومان بگیریم، قیمت بنزینی که با ارز وارد کشور میشود دوباره به چیزی حدود ده سنت برای هر لیتر رسیده است که احتمالا دوباره رتبه اول ارزانی در دنیا را کسب میکند. این قیمت انگیزه برای قاچاق را به شدت تقویت میکند.
مساله البته به بنزین محدود نمیشود و کالاهای خوراکی را هم شامل میشود. در یک یادداشت قبلی گفتیم که «وقتی که کالایی که صادر میشود به صورت مصنوعی و به دلیل یارانههای مستقیم دولت ارزان باشد. مثلا اگر بنزین به خارج صادر/قاچاق شود، هیچ کدام از استدلالهای بالا در مورد خوشحالی از رونق تجارت مرزی و بازارهای داخل صادق نیست و باید به طور جدی نگران بود چون در جریان صادرات بنزین یا آرد یا شکر یارانهای، ما مزیت منابع داخلی را صادر نمیکنیم. یک کالا را از بازار بینالمللی میخریم و با پرداخت یارانه نقدی آن را مصنوعی ارزان میکنیم. صادرات بنزین یا فروش آرد و شکر و امثال آن در این حالت بازتوزیع یارانه دولت به کسانی است که آن را قاچاق میکنند. یا مثلا اگر دولت شکر و آرد را با ارز ۴۲۰۰ تومانی وارد کرده و دست مصرفکننده برساند و این کالاها با ارز ۹۰۰۰ تومانی به خارجیها فروخته شوند جای نگرانی است. صادرات کالاهایی جای خوشحالی دارد که عمدتا در داخل و با به کارگیری منابع داخلی صادر شدهاند.»
با نگرانی که از فشارهای معیشتی به اقشار مختلف وجود دارد (که این بار فقط به طبقات محروم و دهکهای اول و دوم محدود نمیشود و حتی طبقات متوسط را هم در بر میگیرد)، دولت مجبور است که بدون تعارف و بازی با کلمات، به طور جدی به حجم یارانه عظیمی که به کالاهایی مثل بنزین پرداخت میشود و پیامدهای این سیاست در شرایط جدید فکر کند. اگر نرخ دلار در همین مقدار بماند و قیمت کالاهای اساسی یارانهای اصلاح نشود، مکش قاچاق و صادرات عملا میلیاردها دلار یارانه را به جیب ساکنان کشورهای همسایه خواهد ریخت و باعث کمبود این کالاها برای مصرفکننده داخلی خواهد شد.
الان فرصت یگانهای (و شاید یک الزام حیاتی) است که طرح جامعی برای حذف کل یارانههای کالایی و در عوض افزایش قابل توجه پرداخت «یارانه نقدی» به خانوادهها و افزایش بودجه نهادهای مرتبط با فقر و تامین اجتماعی تهیه شود. به این ترتیب نه تنها یک آرزوی مهم ما یعنی پرداخت حداقل درآمد (چیزی مثل بیمه بیکاری و تامین اجتماعی) برای گذران زندگی برای همه اقشار تضمین میشود، بلکه نگرانی از صادرات یارانه پنهان به کشورهای دیگر برطرف میشود، توزیع یارانه هم برابرتر میشود، از هدر رفت کالاهایی مثل انرژی کاسته شده و انگیزه سرمایهگذاری برای بهبود کارایی مصرف بیشتر میشود.
بزرگترین کانال مهندسی مالی کشور
https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEOZYLLiz9ONZ4GUBg
✍🏻 حامد قدوسی
جهشهای نرخ ارز عملا تمام تلاشهای تدریجی برای اصلاح قیمت کالاهایی مثل بنزین را خنثی میکند. قیمت بنزین هر از چندی و پس از سالها تعلل کمی بالا میرود و یک جهش ناگهانی در نرخ ارز، ناگهان ان را به قیمت ارزی سالها قبل بر میگرداند و بازی از نو شروع میشود. اگر قیمت دلار را حدود ده هزار تومان بگیریم، قیمت بنزینی که با ارز وارد کشور میشود دوباره به چیزی حدود ده سنت برای هر لیتر رسیده است که احتمالا دوباره رتبه اول ارزانی در دنیا را کسب میکند. این قیمت انگیزه برای قاچاق را به شدت تقویت میکند.
مساله البته به بنزین محدود نمیشود و کالاهای خوراکی را هم شامل میشود. در یک یادداشت قبلی گفتیم که «وقتی که کالایی که صادر میشود به صورت مصنوعی و به دلیل یارانههای مستقیم دولت ارزان باشد. مثلا اگر بنزین به خارج صادر/قاچاق شود، هیچ کدام از استدلالهای بالا در مورد خوشحالی از رونق تجارت مرزی و بازارهای داخل صادق نیست و باید به طور جدی نگران بود چون در جریان صادرات بنزین یا آرد یا شکر یارانهای، ما مزیت منابع داخلی را صادر نمیکنیم. یک کالا را از بازار بینالمللی میخریم و با پرداخت یارانه نقدی آن را مصنوعی ارزان میکنیم. صادرات بنزین یا فروش آرد و شکر و امثال آن در این حالت بازتوزیع یارانه دولت به کسانی است که آن را قاچاق میکنند. یا مثلا اگر دولت شکر و آرد را با ارز ۴۲۰۰ تومانی وارد کرده و دست مصرفکننده برساند و این کالاها با ارز ۹۰۰۰ تومانی به خارجیها فروخته شوند جای نگرانی است. صادرات کالاهایی جای خوشحالی دارد که عمدتا در داخل و با به کارگیری منابع داخلی صادر شدهاند.»
با نگرانی که از فشارهای معیشتی به اقشار مختلف وجود دارد (که این بار فقط به طبقات محروم و دهکهای اول و دوم محدود نمیشود و حتی طبقات متوسط را هم در بر میگیرد)، دولت مجبور است که بدون تعارف و بازی با کلمات، به طور جدی به حجم یارانه عظیمی که به کالاهایی مثل بنزین پرداخت میشود و پیامدهای این سیاست در شرایط جدید فکر کند. اگر نرخ دلار در همین مقدار بماند و قیمت کالاهای اساسی یارانهای اصلاح نشود، مکش قاچاق و صادرات عملا میلیاردها دلار یارانه را به جیب ساکنان کشورهای همسایه خواهد ریخت و باعث کمبود این کالاها برای مصرفکننده داخلی خواهد شد.
الان فرصت یگانهای (و شاید یک الزام حیاتی) است که طرح جامعی برای حذف کل یارانههای کالایی و در عوض افزایش قابل توجه پرداخت «یارانه نقدی» به خانوادهها و افزایش بودجه نهادهای مرتبط با فقر و تامین اجتماعی تهیه شود. به این ترتیب نه تنها یک آرزوی مهم ما یعنی پرداخت حداقل درآمد (چیزی مثل بیمه بیکاری و تامین اجتماعی) برای گذران زندگی برای همه اقشار تضمین میشود، بلکه نگرانی از صادرات یارانه پنهان به کشورهای دیگر برطرف میشود، توزیع یارانه هم برابرتر میشود، از هدر رفت کالاهایی مثل انرژی کاسته شده و انگیزه سرمایهگذاری برای بهبود کارایی مصرف بیشتر میشود.
بزرگترین کانال مهندسی مالی کشور
https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEOZYLLiz9ONZ4GUBg
✅ سخنی با بزرگان
✍🏻 علی سعدوندی
🖌 دعوت دانشگاه امام صادق از استاد معزز جناب دکتر نیلی به عنوان سخنران نخست، از شان و مقام دست نیافتنی استاد در راس هرم قدرت حکایت دارد. البته چنین جایگاهی با خود مسئولیت می آورد و امید می رود این استاد معتمد نظام با بهره گیری از نظرات موافق و مخالف و تجمیع آراء بیش از پیش به وفاق ملی در جهت ساماندهی اقتصاد نابسامان کشور مظلوم مان بپردازند.
🖌 سخنرانی این استاد گرانقدر حاوی نکات ارزشمندی در توضیح دردی مشترک و روندی خطرناک است که سالها هم ایشان مشاهده کردند و هم منتقدانی مانند این حقیر با افسوس و شگفتی فریاد زدند. در بیان درد، وفاق جمعی وجود دارد. و اما استاد بزرگوار در واگویی چرایی ورود به بحرانی چنین رعب انگیز تنها سیاست های انبساطی دولت پیشین و توسعه مالی در آن زمان را عامل موثر می دانند؛ هر چند گریزهایی نیز به ضعف های قانونی و نظارتی زدند. اما آنچه مورد غفلت واقع شده این است که هر چند نظام بانکی ایران تا ابتدای دولت امید از بیماری های مزمن در رنج بود اما مطلقا نمی توان وضعیت نظام بانکی را در آن زمان، حاد و غیرقابل علاج دانست. واقعیت آن است که سیاست فاجعه بار کنترل مصنوعی تورم از طریق تثبیت های قیمتی و افزایش نرخ بهره واقعی و نیز ادخال رکود در اقتصاد بود که نظام بانکی را در آستانه فروپاشی قرار داد. البته اینکه چرا در نموداری که ایشان از نرخ های تورم و بهره ارائه دادند سالهای 1396- 1392 حذف شده جای سوال است. آیا نه اینکه افزایش نرخ بهره واقعی به بالاترین سطوح که در سراسر تاریخ اقتصاد جهانی بی مانند است ما را بدین سرنوشت شوم کشاند؟
🖌 اگر چرایی بحران به درستی تبیین شود چه بسا راهکارهای متعدد نه فقط برای کنترل بحران بلکه برای ریشه کنی ماندگار بحران بانکی و تورم و نرخ های بهره افسارگسیخته ارائه شود. شایسته بود استاد محترم در بررسی های خود حداقل از یک متخصص بانکی بهره می جستند که اگر چنین بود اصطلاح تخصصی Bad Bank با واژگان روزمره بانک خوب و بانک بد خلط نمی شد. همچنین بر متخصصان صاحب تجربه بانکداری مکشوف است که با ایجاد رونق در اقتصاد نسبت دارایی های غیرجاری و منجمد به صورت نمایی کاهش می یابد و کاهش معوقات از طریق فرآیند «حذف پول» به کنترل و حتی در مواردی کاهش نقدینگی می انجامد. با افزایش رشد اقتصادی که از قضا با توجه به فرصت بی نظیر پنجره جمعیتی به صورت درونزا و بدون نیاز به جذب سرمایه گذاری خارجی ممکن است نسبت نقدینگی به تولید ناخالص از سطح خطرناک 107 درصدی سریعا سقوط خواهد کرد که نوید آغاز فرآیند نوسازی و بازسازی نظام بانکی را می دهد. اگز گوش شنوایی برای نظرات کارشناسان دلسوز وجود داشت شاید توضیح داده می شد که در صورت هجوم بانکی و پدیدار شدن ریسک گریزی همه گیر (Flight to quality) دولت می تواند با فروش گسترده اوراق و جذب سپرده های فراری و تزریق مجدد همان وجوه به صورت سرمایه از فروپاشی اقتصاد کشور و لطمه دیدن تمامیت ارضی بکاهد. همچنین شاید بررسی می شد چگونه ممکن است در شرایط بحرانی بشود هم نرخ بهره را کاهش داد و هم بازار اوراق دولتی را گسترش داد. به راستی چرا پس از بحران 2008 امریکا علی رغم کاهش شدید نزخ های بهره و فروش بسیار گسترده اوراق دولتی و تزریق عظیم منابع به بازار بین بانکی، حجم اوراق در اختیار بانک مرکزی امریکا (فد) از سطوح 18 درصد به 8 درصد کاهش یافت؟ شاید اگر تنها به این فکت دقت می شد متوجه می شدیم که ساز و کارهایی سودمند در اقتصادهای پیشرفته وجود دارد که اکثریت اقتصاددانان ما از آنها جز نامی نشنیده اند. برای حل بحران: علیکم بالاوراق و عمليات السوق المفتوحة (OMO).
🔔تاریخ ایران زمین مملو است از نقاط بزنگاه که یک تصمیم نادرست به تاراج مال و جان و ناموس ایرانیان انجامید. و نیز بوده است مواقعی که در آستانه بحران، خردمندان قوم چشم و گوش گشوده اند و سخن حق را شنیده اند. صلاح مملکت با خسروان است و بر امثال بنده وظیفه ای نیست جز انذار. رب انی مغلوب فانتصر.
نیک گفتار
@Neekgoftaar
بزرگترین کانال مهندسی مالی کشور
https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEOZYLLiz9ONZ4GUBg
✍🏻 علی سعدوندی
🖌 دعوت دانشگاه امام صادق از استاد معزز جناب دکتر نیلی به عنوان سخنران نخست، از شان و مقام دست نیافتنی استاد در راس هرم قدرت حکایت دارد. البته چنین جایگاهی با خود مسئولیت می آورد و امید می رود این استاد معتمد نظام با بهره گیری از نظرات موافق و مخالف و تجمیع آراء بیش از پیش به وفاق ملی در جهت ساماندهی اقتصاد نابسامان کشور مظلوم مان بپردازند.
🖌 سخنرانی این استاد گرانقدر حاوی نکات ارزشمندی در توضیح دردی مشترک و روندی خطرناک است که سالها هم ایشان مشاهده کردند و هم منتقدانی مانند این حقیر با افسوس و شگفتی فریاد زدند. در بیان درد، وفاق جمعی وجود دارد. و اما استاد بزرگوار در واگویی چرایی ورود به بحرانی چنین رعب انگیز تنها سیاست های انبساطی دولت پیشین و توسعه مالی در آن زمان را عامل موثر می دانند؛ هر چند گریزهایی نیز به ضعف های قانونی و نظارتی زدند. اما آنچه مورد غفلت واقع شده این است که هر چند نظام بانکی ایران تا ابتدای دولت امید از بیماری های مزمن در رنج بود اما مطلقا نمی توان وضعیت نظام بانکی را در آن زمان، حاد و غیرقابل علاج دانست. واقعیت آن است که سیاست فاجعه بار کنترل مصنوعی تورم از طریق تثبیت های قیمتی و افزایش نرخ بهره واقعی و نیز ادخال رکود در اقتصاد بود که نظام بانکی را در آستانه فروپاشی قرار داد. البته اینکه چرا در نموداری که ایشان از نرخ های تورم و بهره ارائه دادند سالهای 1396- 1392 حذف شده جای سوال است. آیا نه اینکه افزایش نرخ بهره واقعی به بالاترین سطوح که در سراسر تاریخ اقتصاد جهانی بی مانند است ما را بدین سرنوشت شوم کشاند؟
🖌 اگر چرایی بحران به درستی تبیین شود چه بسا راهکارهای متعدد نه فقط برای کنترل بحران بلکه برای ریشه کنی ماندگار بحران بانکی و تورم و نرخ های بهره افسارگسیخته ارائه شود. شایسته بود استاد محترم در بررسی های خود حداقل از یک متخصص بانکی بهره می جستند که اگر چنین بود اصطلاح تخصصی Bad Bank با واژگان روزمره بانک خوب و بانک بد خلط نمی شد. همچنین بر متخصصان صاحب تجربه بانکداری مکشوف است که با ایجاد رونق در اقتصاد نسبت دارایی های غیرجاری و منجمد به صورت نمایی کاهش می یابد و کاهش معوقات از طریق فرآیند «حذف پول» به کنترل و حتی در مواردی کاهش نقدینگی می انجامد. با افزایش رشد اقتصادی که از قضا با توجه به فرصت بی نظیر پنجره جمعیتی به صورت درونزا و بدون نیاز به جذب سرمایه گذاری خارجی ممکن است نسبت نقدینگی به تولید ناخالص از سطح خطرناک 107 درصدی سریعا سقوط خواهد کرد که نوید آغاز فرآیند نوسازی و بازسازی نظام بانکی را می دهد. اگز گوش شنوایی برای نظرات کارشناسان دلسوز وجود داشت شاید توضیح داده می شد که در صورت هجوم بانکی و پدیدار شدن ریسک گریزی همه گیر (Flight to quality) دولت می تواند با فروش گسترده اوراق و جذب سپرده های فراری و تزریق مجدد همان وجوه به صورت سرمایه از فروپاشی اقتصاد کشور و لطمه دیدن تمامیت ارضی بکاهد. همچنین شاید بررسی می شد چگونه ممکن است در شرایط بحرانی بشود هم نرخ بهره را کاهش داد و هم بازار اوراق دولتی را گسترش داد. به راستی چرا پس از بحران 2008 امریکا علی رغم کاهش شدید نزخ های بهره و فروش بسیار گسترده اوراق دولتی و تزریق عظیم منابع به بازار بین بانکی، حجم اوراق در اختیار بانک مرکزی امریکا (فد) از سطوح 18 درصد به 8 درصد کاهش یافت؟ شاید اگر تنها به این فکت دقت می شد متوجه می شدیم که ساز و کارهایی سودمند در اقتصادهای پیشرفته وجود دارد که اکثریت اقتصاددانان ما از آنها جز نامی نشنیده اند. برای حل بحران: علیکم بالاوراق و عمليات السوق المفتوحة (OMO).
🔔تاریخ ایران زمین مملو است از نقاط بزنگاه که یک تصمیم نادرست به تاراج مال و جان و ناموس ایرانیان انجامید. و نیز بوده است مواقعی که در آستانه بحران، خردمندان قوم چشم و گوش گشوده اند و سخن حق را شنیده اند. صلاح مملکت با خسروان است و بر امثال بنده وظیفه ای نیست جز انذار. رب انی مغلوب فانتصر.
نیک گفتار
@Neekgoftaar
بزرگترین کانال مهندسی مالی کشور
https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEOZYLLiz9ONZ4GUBg
سه تولیدکننده بزرگ نفت از سال ۱۹۹۶ تا ۲۰۱۸ (میلیون بشکه در روز):
در حال حاضر آمریکا به بزرگترین تولیدکننده نفت تبدیل شده است.
بزرگترین کانال مهندسی مالی کشور
https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEOZYLLiz9ONZ4G
در حال حاضر آمریکا به بزرگترین تولیدکننده نفت تبدیل شده است.
بزرگترین کانال مهندسی مالی کشور
https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEOZYLLiz9ONZ4G
✅ حمایت از تولید، بازی با واژههاست!
✍🏻 سیدمحمد بحرینیان
❇️ تولید در ایران بهدرستی تعریف نشده است، مونتاژکاران را هم تولیدکننده میدانیم. همین مونتاژکارانی که در لباس تولید فعالیت میکنند، بخش زیادی از ارز کشور را میبلعند و این مسئله سبب میشود همواره با کمبود ارز مواجه باشیم.
❇️ تفسیر غلط و تعاریف نادرست، کارکردهای مناطق آزاد و ویژه اقتصادی را هم با اختلال مواجه و این مناطق را به دروازه واردات خودرو تبدیل کرده است. به گفته او در یکی از مناطق آزاد کرمان بهطور مداوم CKD (بستهای کامل شامل همه قطعاتی است که برای تولید وسیله نقلیه باید سوار هم شده یا اصطلاحا مونتاژ (assemble) شود) وارد میشود. این ترفندی است که تولیدکنندگان خودرو اعم از سبک، سنگین و حتی ریلی برای فروش قطعات سوارنشده خود، از طریق عوامل داخلی در کشورهای دیگر بهکار میبرند تا از آن طریق از مالیات واردات محصول سوارشده فرار کنند یا حداقل به بهانه ایجاد اشتغال، معافیت مالیاتی دریافت کنند.
❇️ باید سراغ توسعهخواهی یا توسعهنخواهی رفت. ما پس از انقلاب در زبان توسعه را طلب میکردیم، اما در عمل دو قاعده حیاتی توسعه را که بدون آنها اصلا برنامهریزی برای توسعه ناممکن و نامفهوم است، نادیده گرفتیم؛ یکی قراردادن خرد جمعی و نخبگان در تصمیمگیریهای اقتصادی و دیگری ائتلاف دولت و حاکمیت با بخش خصوصی و بخشهای مولد با هدف توسعه اقتصادی که قرار است در نهایت به صادرات محصولات صنعتی بینجامد.
❇️ آنچه پس از جنگ تحت نام توسعه اجرا شد، فقط برنامههای عمرانی ضدتوسعهای بود که برخی از آنها به تخریب گسترده محیط زیست انجامید و برخی دیگر که از سال 84 به بعد شدت گرفت، تخلیه منابع طبیعی و اعطای رانتهای فراوان به عدهای از خواص تحت نام تولید بود. بخش خصوصی نیز قربانی این سیاستهای رانتخوارانه شد و به نام خصوصیسازی انواع فسادها شدت گرفت. نتیجه آن نیز قابل مشاهده است.
❇️ تولید، محمل رانت و کسب سود برای عدهای محدود شده و جامعه از قبلِ این تولید منتفع نشده است. در این مدت توزیع درآمدها بهبود نیافته و شاهد افزایش فقر در جامعه و توزیع بسیار نابرابر درآمدها هستیم. درحالحاضر نیز بسیاری به مونتاژکاری و خامفروشی مشغولاند و برنامه سازندهای برای خروج از این وضعیت نابهنجار ندارند. بیشتر ژست توسعهخواهی را گرفتیم و در عمل درگیر نمایشدادن توسعه بودیم.
❇️ دولتهای ما شعار تولید داخل میدهند، اما به شعاری که میدهند اعتقاد ندارند. رئیس کل محترم اخیرا منصوبشده بانک مرکزی در برنامه گفتوگوی ویژه خبری شبکه دو سیما در پاسخ به سؤال مجری درخصوص تولید گفت تولید را ول کنید، مصرفکننده اصل است.
❇️ ذات فکری دولتهای ما مصرف است. تقاضای کل را از طریق تقاضای مصرف تأمین میکنند. وزیر راه جاده میزند، میگوید نمیتوانم صبر کنم ریل ساخته شود. قوه عاقلهای وجود ندارد که همه اینها را بههم مرتبط کند. زمان دولت قبلی هم مثلا میگفتند که باید ماشینآلات راهسازی وارد کنیم. درحالحاضر هم یک عنوانی درست کردهاند: «نوسازی ناوگان فرسوده تجاری» که هدف آن واردات است. ما 38 یا 40 سال است کامیون تولید میکنیم اما دانش آن هنوز وجود ندارد و نمیخواهیم ذهن خود را خسته كنيم که چرا نتوانستیم.
منبع: شرق
بزرگترین کانال مهندسی مالی کشور
https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEOZYLLiz9ONZ4GUBg
✍🏻 سیدمحمد بحرینیان
❇️ تولید در ایران بهدرستی تعریف نشده است، مونتاژکاران را هم تولیدکننده میدانیم. همین مونتاژکارانی که در لباس تولید فعالیت میکنند، بخش زیادی از ارز کشور را میبلعند و این مسئله سبب میشود همواره با کمبود ارز مواجه باشیم.
❇️ تفسیر غلط و تعاریف نادرست، کارکردهای مناطق آزاد و ویژه اقتصادی را هم با اختلال مواجه و این مناطق را به دروازه واردات خودرو تبدیل کرده است. به گفته او در یکی از مناطق آزاد کرمان بهطور مداوم CKD (بستهای کامل شامل همه قطعاتی است که برای تولید وسیله نقلیه باید سوار هم شده یا اصطلاحا مونتاژ (assemble) شود) وارد میشود. این ترفندی است که تولیدکنندگان خودرو اعم از سبک، سنگین و حتی ریلی برای فروش قطعات سوارنشده خود، از طریق عوامل داخلی در کشورهای دیگر بهکار میبرند تا از آن طریق از مالیات واردات محصول سوارشده فرار کنند یا حداقل به بهانه ایجاد اشتغال، معافیت مالیاتی دریافت کنند.
❇️ باید سراغ توسعهخواهی یا توسعهنخواهی رفت. ما پس از انقلاب در زبان توسعه را طلب میکردیم، اما در عمل دو قاعده حیاتی توسعه را که بدون آنها اصلا برنامهریزی برای توسعه ناممکن و نامفهوم است، نادیده گرفتیم؛ یکی قراردادن خرد جمعی و نخبگان در تصمیمگیریهای اقتصادی و دیگری ائتلاف دولت و حاکمیت با بخش خصوصی و بخشهای مولد با هدف توسعه اقتصادی که قرار است در نهایت به صادرات محصولات صنعتی بینجامد.
❇️ آنچه پس از جنگ تحت نام توسعه اجرا شد، فقط برنامههای عمرانی ضدتوسعهای بود که برخی از آنها به تخریب گسترده محیط زیست انجامید و برخی دیگر که از سال 84 به بعد شدت گرفت، تخلیه منابع طبیعی و اعطای رانتهای فراوان به عدهای از خواص تحت نام تولید بود. بخش خصوصی نیز قربانی این سیاستهای رانتخوارانه شد و به نام خصوصیسازی انواع فسادها شدت گرفت. نتیجه آن نیز قابل مشاهده است.
❇️ تولید، محمل رانت و کسب سود برای عدهای محدود شده و جامعه از قبلِ این تولید منتفع نشده است. در این مدت توزیع درآمدها بهبود نیافته و شاهد افزایش فقر در جامعه و توزیع بسیار نابرابر درآمدها هستیم. درحالحاضر نیز بسیاری به مونتاژکاری و خامفروشی مشغولاند و برنامه سازندهای برای خروج از این وضعیت نابهنجار ندارند. بیشتر ژست توسعهخواهی را گرفتیم و در عمل درگیر نمایشدادن توسعه بودیم.
❇️ دولتهای ما شعار تولید داخل میدهند، اما به شعاری که میدهند اعتقاد ندارند. رئیس کل محترم اخیرا منصوبشده بانک مرکزی در برنامه گفتوگوی ویژه خبری شبکه دو سیما در پاسخ به سؤال مجری درخصوص تولید گفت تولید را ول کنید، مصرفکننده اصل است.
❇️ ذات فکری دولتهای ما مصرف است. تقاضای کل را از طریق تقاضای مصرف تأمین میکنند. وزیر راه جاده میزند، میگوید نمیتوانم صبر کنم ریل ساخته شود. قوه عاقلهای وجود ندارد که همه اینها را بههم مرتبط کند. زمان دولت قبلی هم مثلا میگفتند که باید ماشینآلات راهسازی وارد کنیم. درحالحاضر هم یک عنوانی درست کردهاند: «نوسازی ناوگان فرسوده تجاری» که هدف آن واردات است. ما 38 یا 40 سال است کامیون تولید میکنیم اما دانش آن هنوز وجود ندارد و نمیخواهیم ذهن خود را خسته كنيم که چرا نتوانستیم.
منبع: شرق
بزرگترین کانال مهندسی مالی کشور
https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEOZYLLiz9ONZ4GUBg
✅ دلجویی به شیوه دولتی
✍🏻 جواد موگویی
یکشنبه ۲۴ مرداد ۷۲ هاشمی برای دفاع از کابینه دولت به مجلس رفت. هاشمی در خاطراتش مینویسد:
«ساعت ۳بعدازظهر نتیجه رایگیری اعلام شد. مهدی آمد و خبر افتادن دکتر نوربخش (وزیر اقتصاد و اموردارایی) داد. دکتر روحانی هم تلفنی خبر داد. برای همه ما مایه تعجب بود، چون در مذاکرات مخالفتی با او نبود. حبیبی و زنجانی از سقوط نوربخش ناراحت بودند. پیشنهاد کردند که به گونهای جبران کنیم. پست معاونت رییسجمهور در امور اقتصادی را راه جبران میدانستند... عفت از مشهد تلفن کرد. از عدم رای اعتماد مجلس به وزیر دارایی ناراحت بود.»
تا سال ۷۴ پستی به نام «معاونت رییس جمهور در امور اقتصادی» وجود نداشت. اما پس از آنکه مجلس چهارم، به دلیل عملکرد ضعیف محسن نوربخش در نوسانات ارزی، بحران دلار، سیاستهای تعدیل اقتصادی و تورم بیسابقه ۴۹/۵ درصدی رای دوباره به وزارت او نداد، هاشمی ترجیح داد تا این پست را صرفا برای جبران ناراحتیها به نوربخش تاسیس کند!
امروز در خبرها آمد که روحانی، ولیالله سیف را بعد از علملکرد ضعیفش در تنظیم بازار ارز، او را «مشاور خود در امور پولی و بانکی» منصوب کرد!
واقعا این عملکرد دولتمردان به چه معناست؟ آیا اگر مدیری در عملکردش ناتوان باشد بازهم باید در پستهای مشابه به کار گمارده شود؟ تکلیف نظارت مجلس بر قوه مجریه چه میشود؟ آیا این به نوعی دور زدن قانون و دهن کجی به مجلس و افکار عمومی نیست؟ آیا این رویه اجازه بازخواست یا محاکمه مدیران و وزاری ناکارمد را میدهد؟
آیا مدیری که در اوج بحرانهای اقتصادی با عملکرد ضعیف و شاید حتی خائنانه موجب سواستفاده مفسدان در بحران اقتصادی شده است، نباید حداقل خانهنشین شود؟/ منبع: حرف بی حساب
بزرگترین کانال مهندسی مالی کشور
https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEOZYLLiz9ONZ4GUBg
✍🏻 جواد موگویی
یکشنبه ۲۴ مرداد ۷۲ هاشمی برای دفاع از کابینه دولت به مجلس رفت. هاشمی در خاطراتش مینویسد:
«ساعت ۳بعدازظهر نتیجه رایگیری اعلام شد. مهدی آمد و خبر افتادن دکتر نوربخش (وزیر اقتصاد و اموردارایی) داد. دکتر روحانی هم تلفنی خبر داد. برای همه ما مایه تعجب بود، چون در مذاکرات مخالفتی با او نبود. حبیبی و زنجانی از سقوط نوربخش ناراحت بودند. پیشنهاد کردند که به گونهای جبران کنیم. پست معاونت رییسجمهور در امور اقتصادی را راه جبران میدانستند... عفت از مشهد تلفن کرد. از عدم رای اعتماد مجلس به وزیر دارایی ناراحت بود.»
تا سال ۷۴ پستی به نام «معاونت رییس جمهور در امور اقتصادی» وجود نداشت. اما پس از آنکه مجلس چهارم، به دلیل عملکرد ضعیف محسن نوربخش در نوسانات ارزی، بحران دلار، سیاستهای تعدیل اقتصادی و تورم بیسابقه ۴۹/۵ درصدی رای دوباره به وزارت او نداد، هاشمی ترجیح داد تا این پست را صرفا برای جبران ناراحتیها به نوربخش تاسیس کند!
امروز در خبرها آمد که روحانی، ولیالله سیف را بعد از علملکرد ضعیفش در تنظیم بازار ارز، او را «مشاور خود در امور پولی و بانکی» منصوب کرد!
واقعا این عملکرد دولتمردان به چه معناست؟ آیا اگر مدیری در عملکردش ناتوان باشد بازهم باید در پستهای مشابه به کار گمارده شود؟ تکلیف نظارت مجلس بر قوه مجریه چه میشود؟ آیا این به نوعی دور زدن قانون و دهن کجی به مجلس و افکار عمومی نیست؟ آیا این رویه اجازه بازخواست یا محاکمه مدیران و وزاری ناکارمد را میدهد؟
آیا مدیری که در اوج بحرانهای اقتصادی با عملکرد ضعیف و شاید حتی خائنانه موجب سواستفاده مفسدان در بحران اقتصادی شده است، نباید حداقل خانهنشین شود؟/ منبع: حرف بی حساب
بزرگترین کانال مهندسی مالی کشور
https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEOZYLLiz9ONZ4GUBg