✅ ریاضیات مالی : اصول و مفروضات قیمت گذاری
برای قیمت گذاری اختیار معامله فرضیات زیر را در نظر می گیریم.
1️⃣ هیچ فرصت آربیتراژی در بازار وجود ندارد
در صورت قیمت گذاری نادرست دارایی های مالی آربیتراژ به وجود می آید نمونه آن نحوه قیمت گذاری سکه بهار آزادی توسط دولت بود. آربیتراژگر با استفاده از این قیمت گذاری نادرست با دنبال کردن یک استراتژی مشخص با احتمال مثبت از این فرصت سود می برد.
اگر اندازه مارتینگل ریسک خنثی را برای بازار بتوانیم تعیین کنیم دیگر فرصت آربیتراژ وجود نخواهد داشت.
2️⃣ سرمایه گذاران آگاه هستند
این فرض بیان می کند که اگر فرصت آربیتراژی در بازار وجود داشته باشد. بقیه سرمایه گذاران به سرعت از آن آگاه می شوند و با افزایش عرضه و تقاضا این فرصت از بین می رود.
مدت زمانی که طول می کشد تا این فرصت آربیتراژ به وجود بیاید و سرمایه گذاران از آن آگاه شوند و این فرصت از بین برود برابر با صفر ثانیه است
3️⃣ هزینه انجام معاملات صفر است
این فرض قوی ای است که ما برای ساده تر شدن محاسباتمان آن را می پذیریم.
4️⃣ اسپرد خرید و فروش نداریم
یعنی در هر لحظه قیمت خرید و فروش یک محصول یکسان است. این فرض در عمل درست نیست. برای مثال وقتی برای یک دارایی دامنه مظنه 250- 260 باشد به این معنی است که شما برای خرید این دارایی باید مبلغ 260 واحد را بپردازید و برای فروش آن مبلغ 250 واحد را خواهید گرفت. توجه کنید که اسپرد به معنی این نیست که شما می توانید آن دارایی را به مبلغ 250 تومان بخرید و به مبلغ 260 تومان بفروشید و 10 تومان سود کنید.
بزرگترین کانال مهندسی مالی کشور
https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEOZYLLiz9ONZ4GUBg
برای قیمت گذاری اختیار معامله فرضیات زیر را در نظر می گیریم.
1️⃣ هیچ فرصت آربیتراژی در بازار وجود ندارد
در صورت قیمت گذاری نادرست دارایی های مالی آربیتراژ به وجود می آید نمونه آن نحوه قیمت گذاری سکه بهار آزادی توسط دولت بود. آربیتراژگر با استفاده از این قیمت گذاری نادرست با دنبال کردن یک استراتژی مشخص با احتمال مثبت از این فرصت سود می برد.
اگر اندازه مارتینگل ریسک خنثی را برای بازار بتوانیم تعیین کنیم دیگر فرصت آربیتراژ وجود نخواهد داشت.
2️⃣ سرمایه گذاران آگاه هستند
این فرض بیان می کند که اگر فرصت آربیتراژی در بازار وجود داشته باشد. بقیه سرمایه گذاران به سرعت از آن آگاه می شوند و با افزایش عرضه و تقاضا این فرصت از بین می رود.
مدت زمانی که طول می کشد تا این فرصت آربیتراژ به وجود بیاید و سرمایه گذاران از آن آگاه شوند و این فرصت از بین برود برابر با صفر ثانیه است
3️⃣ هزینه انجام معاملات صفر است
این فرض قوی ای است که ما برای ساده تر شدن محاسباتمان آن را می پذیریم.
4️⃣ اسپرد خرید و فروش نداریم
یعنی در هر لحظه قیمت خرید و فروش یک محصول یکسان است. این فرض در عمل درست نیست. برای مثال وقتی برای یک دارایی دامنه مظنه 250- 260 باشد به این معنی است که شما برای خرید این دارایی باید مبلغ 260 واحد را بپردازید و برای فروش آن مبلغ 250 واحد را خواهید گرفت. توجه کنید که اسپرد به معنی این نیست که شما می توانید آن دارایی را به مبلغ 250 تومان بخرید و به مبلغ 260 تومان بفروشید و 10 تومان سود کنید.
بزرگترین کانال مهندسی مالی کشور
https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEOZYLLiz9ONZ4GUBg
✅ ریاضیات مالی: اندازه ریسک خنثی
دومین مرحله از مراحل قیمت گذاری قراردادهای اختیار معامله انتخاب اندازه معادل ریسک خنثی است. بعد از آن که مدل مناسبی برای توصیف دارایی های بازار انتخاب کردیم سپس باید اندازه ریسک خنثی را انتخاب کنیم.
بحث قیمت گذاری اختیار معامله صحبت از تعیین قیمت منصفانه است که در فضای ریسک خنثی انجام می گیرد. که در آن سرمایه گذاران بی تفاوت نسبت به ریسک نوسان قیمت دارایی پایه هستند.
اندازه احتمال p اندازه احتمالی است که تحت آن سرمایه گذاران به تخمین پارامترهای مدل دارایی پایه همچون پارامترهای مدل بلک-شولز می پردازند. و اندازه احتمال Q که آن را اندازه احتمال ریسک خنثی نیز می گویند اندازه احتمالی است که به قیمت گذاری دارایی های مالی در بازار اشاره دارد. این دارایی ها می توانند اوراق قرضه باشند یا سهام و یا قرادادهای مشتقه.
تحت اندازه ریسک خنثی پارامترهای مدل دارایی پایه و دینامیک آن عوض می شود. و این به دلیل تغییر دیدگاه سرمایه گذاران در فضای ریسک خنثی است.
اندازه احتمال ریسک خنثی دارایی پایه را می توان از قضیه گیرسانوف و یا تبدیل اشر برای فرایندهای لوی به دست آورد.
بین اندازه ریسک خنثی Q و اندازه احتمال فیزیکی P ارتباط دو سویی برقرار است و با داشتن یکی می توان دیگری را به دست آورد.
بعد از انتخاب اندازه ریسک خنثی شرایط برای قیمت گذاری دارایی های مالی فراهم می شود. که در ادامه به آن خواهیم پرداخت.
بزرگترین کانال مهندسی مالی کشور
https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEOZYLLiz9ONZ4GUBg
دومین مرحله از مراحل قیمت گذاری قراردادهای اختیار معامله انتخاب اندازه معادل ریسک خنثی است. بعد از آن که مدل مناسبی برای توصیف دارایی های بازار انتخاب کردیم سپس باید اندازه ریسک خنثی را انتخاب کنیم.
بحث قیمت گذاری اختیار معامله صحبت از تعیین قیمت منصفانه است که در فضای ریسک خنثی انجام می گیرد. که در آن سرمایه گذاران بی تفاوت نسبت به ریسک نوسان قیمت دارایی پایه هستند.
اندازه احتمال p اندازه احتمالی است که تحت آن سرمایه گذاران به تخمین پارامترهای مدل دارایی پایه همچون پارامترهای مدل بلک-شولز می پردازند. و اندازه احتمال Q که آن را اندازه احتمال ریسک خنثی نیز می گویند اندازه احتمالی است که به قیمت گذاری دارایی های مالی در بازار اشاره دارد. این دارایی ها می توانند اوراق قرضه باشند یا سهام و یا قرادادهای مشتقه.
تحت اندازه ریسک خنثی پارامترهای مدل دارایی پایه و دینامیک آن عوض می شود. و این به دلیل تغییر دیدگاه سرمایه گذاران در فضای ریسک خنثی است.
اندازه احتمال ریسک خنثی دارایی پایه را می توان از قضیه گیرسانوف و یا تبدیل اشر برای فرایندهای لوی به دست آورد.
بین اندازه ریسک خنثی Q و اندازه احتمال فیزیکی P ارتباط دو سویی برقرار است و با داشتن یکی می توان دیگری را به دست آورد.
بعد از انتخاب اندازه ریسک خنثی شرایط برای قیمت گذاری دارایی های مالی فراهم می شود. که در ادامه به آن خواهیم پرداخت.
بزرگترین کانال مهندسی مالی کشور
https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEOZYLLiz9ONZ4GUBg
✅ معامله گری : نوسان گیری
نوسانگیری چیست؟
خرید منظم سهام جهت کسب سود در بازده حداکثری روزانه ( زمان بین خرید تا فروش سهم در نوسان گیری حداکثر 3 روز کاری می باشد )
فلوچارت ساده خرید و فروش سهام به صورت نوسان گیری :
1. انتخاب سهم پس از تحلیل و بررسی
2. اولین قیمت برای خرید سهم در پایینترین قیمت مجاز روزانه
3. دومین قیمت برای خرید سهم ( در صورت انجام نشدن خرید اول ) در پایینترین قیمت مجاز روز + 1 درصد
4. سومین قیمت برای خرید سهم ( در صورت انجام نشدن خرید اول و دوم ) در پایینترین قیمت مجاز روز + 2 درصد
5. چنانچه خرید در هر یک از مراحل 2 تا 4 انجام شود ، مرحله 6 تا 8 را ادامه می دهیم
6. سفارش فروش 25 درصد از سهم در قیمت : خرید + 3 درصد
7. سفارش فروش 30 درصد از سهم در قیمت : خرید + 3.5 درصد
8. سفارش فروش 45 درصد از سهم در قیمت بالاترین قیمت مجاز روز ( حداکثر قیمتی که سهم مجاز است رشد کند )
9. نوسان گیری با میانگین سود 3.8 درصد کل و سود 2.6 درصد خالص پس از کسر کارمزد در معاملات 1 روزه پایان می یابد.
بزرگترین کانال مهندسی مالی کشور
https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEOZYLLiz9ONZ4GUBg
نوسانگیری چیست؟
خرید منظم سهام جهت کسب سود در بازده حداکثری روزانه ( زمان بین خرید تا فروش سهم در نوسان گیری حداکثر 3 روز کاری می باشد )
فلوچارت ساده خرید و فروش سهام به صورت نوسان گیری :
1. انتخاب سهم پس از تحلیل و بررسی
2. اولین قیمت برای خرید سهم در پایینترین قیمت مجاز روزانه
3. دومین قیمت برای خرید سهم ( در صورت انجام نشدن خرید اول ) در پایینترین قیمت مجاز روز + 1 درصد
4. سومین قیمت برای خرید سهم ( در صورت انجام نشدن خرید اول و دوم ) در پایینترین قیمت مجاز روز + 2 درصد
5. چنانچه خرید در هر یک از مراحل 2 تا 4 انجام شود ، مرحله 6 تا 8 را ادامه می دهیم
6. سفارش فروش 25 درصد از سهم در قیمت : خرید + 3 درصد
7. سفارش فروش 30 درصد از سهم در قیمت : خرید + 3.5 درصد
8. سفارش فروش 45 درصد از سهم در قیمت بالاترین قیمت مجاز روز ( حداکثر قیمتی که سهم مجاز است رشد کند )
9. نوسان گیری با میانگین سود 3.8 درصد کل و سود 2.6 درصد خالص پس از کسر کارمزد در معاملات 1 روزه پایان می یابد.
بزرگترین کانال مهندسی مالی کشور
https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEOZYLLiz9ONZ4GUBg
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
🎥فرمول محاسبه WACC
بزرگترین کانال مهندسی مالی کشور
https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEOZYLLiz9ONZ4GUBg
بزرگترین کانال مهندسی مالی کشور
https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEOZYLLiz9ONZ4GUBg
✅ یک تحلیل خوب درباره یک پدیده اقتصادی چگونه است؟
✍🏻 مجتبی رستمی
اولین گام داشتن یک تحلیل خوب درباره یک پدیده اقتصادی توصیف دقیق پدیده هست! مثلا نوسانات در بازار ارز را در نظر بگیرید، می بینید که اگر به سیر این بازار از زمان انقلاب تا الان نگاه کنید نوسانات حالت پیوسته ندارد، در واقع این نوسانات پر است از جهش های ناگهانی! علاوه بر این نوسانات حالت میرا هم ندارند در واقع میرایی ویژگی تصادفی این نوسانات هست! ممکن این توصیفات من از نظر بسیاری از شما درست نباشد اما زمانی که به نتایج این توصیفات در مدلسازی توجه کنیم برای ما اهمیت پیدا می کنند که واقعا اینگونه هست یا خیر؟ اما چرا؟ مدل هایی که تاکنون برای بررسی تلاطم در متغیرهای سری زمانی ارائه شده است به صورت تجربی معرفی شده اند در واقع پیش فرض استفاده از این مدل ها برقراری برخی اتفاق هاست که به وقایع اثبات شده در باب مدل های نوسانات معروف هستند. دو توصیفی که من از بازار ارز در بالا ارائه کردم هر دو نقض واقعیت های اثبات شده هستند! بنابراین، معنای توصیف من این است که برای استفاده از مدل های نوسانات در شرایطی که من توصیف کردم نیاز به برقراری فروض بیشتر یا بعبارتی کمکی هست تا بتوانیم از این مدل ها استفاده کنیم. این موضوع اول- اما به نظر می رسد که هر تحقیقی یا هر تحلیلی به دنیا از پنجره تمرکز بر موضوعی خاص می پردازد. این تمرکز بر موضوع در پرسشی که بدنبال پاسخ آن هستیم خود را نشان می دهد! بنابراین خوب پرسیدن در امر تحلیل یا تحقیق بسیار با اهمیت است. ذهن هایی که خوب می پرسند خوب هم تحلیل می کنند. یادگیری پرسیدن از مدارس تا نقطه آخر هدف هر سیستم آموزشی کارامدی باید باشد. اینگونه که من فکر می کنم حتی اگر زمانی مقاله ایی یا پایان نامه ایی را برای داوری به من بسپارند قطعا بیش و پیش از بررسی داده ها و روش تجزیه و تحلیل سراغ ابتکار نویسنده در پرسش اصلی که بدنبال پاسخ آن است خواهم رفت. بعنوان مثال در باب ارز تاکنون هرچه تحلیل دیده ایم یا خوانده ایم در باره چگونگی وقوع این اتفاق بوده اند اما هیچگونه تحلیلی در باره چرایی تداوم این وضعیت و این شکل از نوسانات در بازار ارز را نداشته ایم. پارادایم فکریتان را بشکنید اجازه ندهید جهت گیری فکری شما همانی باشد که یک یا دو اقتصاددان کشور طراحی می کنند این اولین گام برای انجام کاری خوب هست! چون شما دارید به دنیا از زاویه دید خودتان نگاه می کنید....
بزرگترین کانال مهندسی مالی کشور
https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEOZYLLiz9ONZ4GUBg
✍🏻 مجتبی رستمی
اولین گام داشتن یک تحلیل خوب درباره یک پدیده اقتصادی توصیف دقیق پدیده هست! مثلا نوسانات در بازار ارز را در نظر بگیرید، می بینید که اگر به سیر این بازار از زمان انقلاب تا الان نگاه کنید نوسانات حالت پیوسته ندارد، در واقع این نوسانات پر است از جهش های ناگهانی! علاوه بر این نوسانات حالت میرا هم ندارند در واقع میرایی ویژگی تصادفی این نوسانات هست! ممکن این توصیفات من از نظر بسیاری از شما درست نباشد اما زمانی که به نتایج این توصیفات در مدلسازی توجه کنیم برای ما اهمیت پیدا می کنند که واقعا اینگونه هست یا خیر؟ اما چرا؟ مدل هایی که تاکنون برای بررسی تلاطم در متغیرهای سری زمانی ارائه شده است به صورت تجربی معرفی شده اند در واقع پیش فرض استفاده از این مدل ها برقراری برخی اتفاق هاست که به وقایع اثبات شده در باب مدل های نوسانات معروف هستند. دو توصیفی که من از بازار ارز در بالا ارائه کردم هر دو نقض واقعیت های اثبات شده هستند! بنابراین، معنای توصیف من این است که برای استفاده از مدل های نوسانات در شرایطی که من توصیف کردم نیاز به برقراری فروض بیشتر یا بعبارتی کمکی هست تا بتوانیم از این مدل ها استفاده کنیم. این موضوع اول- اما به نظر می رسد که هر تحقیقی یا هر تحلیلی به دنیا از پنجره تمرکز بر موضوعی خاص می پردازد. این تمرکز بر موضوع در پرسشی که بدنبال پاسخ آن هستیم خود را نشان می دهد! بنابراین خوب پرسیدن در امر تحلیل یا تحقیق بسیار با اهمیت است. ذهن هایی که خوب می پرسند خوب هم تحلیل می کنند. یادگیری پرسیدن از مدارس تا نقطه آخر هدف هر سیستم آموزشی کارامدی باید باشد. اینگونه که من فکر می کنم حتی اگر زمانی مقاله ایی یا پایان نامه ایی را برای داوری به من بسپارند قطعا بیش و پیش از بررسی داده ها و روش تجزیه و تحلیل سراغ ابتکار نویسنده در پرسش اصلی که بدنبال پاسخ آن است خواهم رفت. بعنوان مثال در باب ارز تاکنون هرچه تحلیل دیده ایم یا خوانده ایم در باره چگونگی وقوع این اتفاق بوده اند اما هیچگونه تحلیلی در باره چرایی تداوم این وضعیت و این شکل از نوسانات در بازار ارز را نداشته ایم. پارادایم فکریتان را بشکنید اجازه ندهید جهت گیری فکری شما همانی باشد که یک یا دو اقتصاددان کشور طراحی می کنند این اولین گام برای انجام کاری خوب هست! چون شما دارید به دنیا از زاویه دید خودتان نگاه می کنید....
بزرگترین کانال مهندسی مالی کشور
https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEOZYLLiz9ONZ4GUBg
این خبر را خیلی جدی بگیرید!
چین به عنوان بزرگترین وارد کننده نفت جهان خود را آماده می کند تا قیمت گذاری نفت را که به طور معمول بر اساس دلار انجام می گیرد تغییر دهد. آنها بنا دارند قراردادهای آتی نفت بر اساس واحد پول چینی ها یوآن را پیشنهاد دهند؛ از این پس صادرکنندگان نفت به چین می توانند یوآن را در بورس شانگهای و هنگ کنگ به طور کامل به طلا تبدیل کنند! این پیشتر هم سابقه داشته است، ولی این بار قضیه جدی است.
ناگفته پیداست که کشورهای ایران و روسیه که به دلیل تحریم ها می خواهند از دلار در مبادلات خود استفاده نکنند از این گزینه استقبال خواهند کرد؛ آنها به این وسیله می توانند در عمل نفت سیاه خود را به آن فلز زرد پرارزش تبدیل کنند. چنین پیشنهادی از سمت چینی ها به روشنی بسیار بهتر از دریافت کاغذهای سبز چاپ بانک مرکزی امریکاست، ولی تهدید یکی از بزرگترین منابع قدرت امریکا بر جهان، یعنی هژمونی دلار هم به شمار می آید.
عربستان در این میانه بر سر دوراهی خواهد بود، اگر حکام حجاز هم به پیشنهاد چینی ها پاسخ مثبت دهند، حامی سنتی خود ایالات متحده را از دست خواهند داد و بعید است قراردادهای کلان تسلیحاتی آنها با امریکا به جایی برسد و چیزی دریافت کنند. از آن سو چینی ها برای خرید آرامکو هم دندان تیز کرده اند که اگر موفق شوند بر روی بخش بزرگی از منابع نفت جهان کنترل خواهند داشت.
بقیه حوادث جهان آنقدرها مهم نیست، باید دید رویارویی دونالد شیردل و رهبر قدرتمند چینی ها به کجا می رسد، اینکه رویای آمریکایی پیروز می شود یا رویایی چینی را باید منتظر ماند، والله اعلم.
منبع: راهبرد
بزرگترین کانال مهندسی مالی کشور
https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEOZYLLiz9ONZ4GUBg
چین به عنوان بزرگترین وارد کننده نفت جهان خود را آماده می کند تا قیمت گذاری نفت را که به طور معمول بر اساس دلار انجام می گیرد تغییر دهد. آنها بنا دارند قراردادهای آتی نفت بر اساس واحد پول چینی ها یوآن را پیشنهاد دهند؛ از این پس صادرکنندگان نفت به چین می توانند یوآن را در بورس شانگهای و هنگ کنگ به طور کامل به طلا تبدیل کنند! این پیشتر هم سابقه داشته است، ولی این بار قضیه جدی است.
ناگفته پیداست که کشورهای ایران و روسیه که به دلیل تحریم ها می خواهند از دلار در مبادلات خود استفاده نکنند از این گزینه استقبال خواهند کرد؛ آنها به این وسیله می توانند در عمل نفت سیاه خود را به آن فلز زرد پرارزش تبدیل کنند. چنین پیشنهادی از سمت چینی ها به روشنی بسیار بهتر از دریافت کاغذهای سبز چاپ بانک مرکزی امریکاست، ولی تهدید یکی از بزرگترین منابع قدرت امریکا بر جهان، یعنی هژمونی دلار هم به شمار می آید.
عربستان در این میانه بر سر دوراهی خواهد بود، اگر حکام حجاز هم به پیشنهاد چینی ها پاسخ مثبت دهند، حامی سنتی خود ایالات متحده را از دست خواهند داد و بعید است قراردادهای کلان تسلیحاتی آنها با امریکا به جایی برسد و چیزی دریافت کنند. از آن سو چینی ها برای خرید آرامکو هم دندان تیز کرده اند که اگر موفق شوند بر روی بخش بزرگی از منابع نفت جهان کنترل خواهند داشت.
بقیه حوادث جهان آنقدرها مهم نیست، باید دید رویارویی دونالد شیردل و رهبر قدرتمند چینی ها به کجا می رسد، اینکه رویای آمریکایی پیروز می شود یا رویایی چینی را باید منتظر ماند، والله اعلم.
منبع: راهبرد
بزرگترین کانال مهندسی مالی کشور
https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEOZYLLiz9ONZ4GUBg
کف ارزش بازار کجاست؟
🔸 کل ارزش بازار سهام در بورس تهران در طول زمان معمولا کفهای تاریخی مشابهی را تجربه کرده است؛ بدان معنی که بورس تهران نسبت به تحولات ارزی با یک فاز تاخیر زمانی رفتار میکند. در ابتدای چنین دورههایی، واکنش بازار کند و لَخت است، اما پس از چندی به سرعت این عقب افتادگی جبران میشود.
🔸 بر اساس مطالعه تاریخی، باند ۵۵ تا ۶۰ میلیارد دلاری محدوده پر قدرتی جهت حمایت از افت بیشتر قیمت سهام در زمان جهشهای ارزی بوده است و معمولا در این محدوده بازار سهام تمایل داشته تا روند مثبت را آغاز کند.
🔸 در روزهای اخیر و با درنظر گرفتن قیمت دلار غیررسمی این ارزش برای اولین بار از زمان بحران قبلی به زیر ۶۰ میلیارد دلار رفت و به نوعی به محدوده حمایتی وارد شد. جالب است که همزمان، نشانههای اولیه در زمینه رشد محدود قیمت سهام به چشم میخورد.
🔸 به این ترتیب میتوان گفت در حالی که قیمت کالاها و داراییهای دیگر در حال تطبیق با شرایط ارزی جدید هستند بورس تهران هنوز با ارز قدیمی ارزشگذاری شده است؛ وضعیتی که با عنایت به شواهد تاریخی با توجه به افت قابل ملاحظه ارزش دلاری سهام به ویژه در گروههای تولیدکننده کالا به زودی پایان خواهد پذیرفت.
منبع: دنیای اقتصاد
بزرگترین کانال مهندسی مالی کشور
https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEOZYLLiz9ONZ4GUBg
🔸 کل ارزش بازار سهام در بورس تهران در طول زمان معمولا کفهای تاریخی مشابهی را تجربه کرده است؛ بدان معنی که بورس تهران نسبت به تحولات ارزی با یک فاز تاخیر زمانی رفتار میکند. در ابتدای چنین دورههایی، واکنش بازار کند و لَخت است، اما پس از چندی به سرعت این عقب افتادگی جبران میشود.
🔸 بر اساس مطالعه تاریخی، باند ۵۵ تا ۶۰ میلیارد دلاری محدوده پر قدرتی جهت حمایت از افت بیشتر قیمت سهام در زمان جهشهای ارزی بوده است و معمولا در این محدوده بازار سهام تمایل داشته تا روند مثبت را آغاز کند.
🔸 در روزهای اخیر و با درنظر گرفتن قیمت دلار غیررسمی این ارزش برای اولین بار از زمان بحران قبلی به زیر ۶۰ میلیارد دلار رفت و به نوعی به محدوده حمایتی وارد شد. جالب است که همزمان، نشانههای اولیه در زمینه رشد محدود قیمت سهام به چشم میخورد.
🔸 به این ترتیب میتوان گفت در حالی که قیمت کالاها و داراییهای دیگر در حال تطبیق با شرایط ارزی جدید هستند بورس تهران هنوز با ارز قدیمی ارزشگذاری شده است؛ وضعیتی که با عنایت به شواهد تاریخی با توجه به افت قابل ملاحظه ارزش دلاری سهام به ویژه در گروههای تولیدکننده کالا به زودی پایان خواهد پذیرفت.
منبع: دنیای اقتصاد
بزرگترین کانال مهندسی مالی کشور
https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEOZYLLiz9ONZ4GUBg
Financial Times
بزرگترین کانال مهندسی مالی کشور
https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEOZYLLiz9ONZ4GUBg
بزرگترین کانال مهندسی مالی کشور
https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEOZYLLiz9ONZ4GUBg
جدیدترین شماره هفته نامه خبری اکونومیست
The Economist
نسخه آمریکا|12 می 2018 |80 صفحه
دانلود درپست بعدی👇
بزرگترین کانال مهندسی مالی کشور
https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEOZYLLiz9ONZ4GUBg
The Economist
نسخه آمریکا|12 می 2018 |80 صفحه
دانلود درپست بعدی👇
بزرگترین کانال مهندسی مالی کشور
https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEOZYLLiz9ONZ4GUBg
The Wall Street Journal
بزرگترین کانال مهندسی مالی کشور
https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEOZYLLiz9ONZ4GUBg
بزرگترین کانال مهندسی مالی کشور
https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEOZYLLiz9ONZ4GUBg
✅ناهمسانی واریانس یا همسانی واریانس کدامیک استثنا و غیرمعمول است
✍🏻مجتبی رستمی
یکی از تصورات غلط این است که مدل درست باید ناهمسانی واریانس نداشته باشد. پیش فرض این استدلال این است که طبیعت رابطه میان متغیرها در واقعیت اینگونه است. شاید ریشه این استدلال غلط بدلیل تعریف غلط واریانس یک مدل خطی است. واریانس یک مدل خطی را به صورت V(Y;X) نشان می دهیم. سمیکلون بجای علامت شرط بکار رفته است. این عبارت تابعی از X خواهد بود بعبارت دیگر زمانی که واریانس متغیر وابسته را به شرط متغیر توضیحی محاسبه می کنیم یعنی براساس مبانی پذیرفته شده و اثبات شده ریاضی می دانیم که این واریانس باید تابعی از X باشد. بنابراین، مورد غیرمعمول در مدل های رگرسیونی همسانی واریانس هست نه ناهمسانی واریانس ها. لذا اعمال فرض همسانی واریانس ها نه بدلیل صحت این موضوع بلکه بخاطر سادگی محاسبات هست.
بزرگترین کانال مهندسی مالی کشور
https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEOZYLLiz9ONZ4GUBg
✍🏻مجتبی رستمی
یکی از تصورات غلط این است که مدل درست باید ناهمسانی واریانس نداشته باشد. پیش فرض این استدلال این است که طبیعت رابطه میان متغیرها در واقعیت اینگونه است. شاید ریشه این استدلال غلط بدلیل تعریف غلط واریانس یک مدل خطی است. واریانس یک مدل خطی را به صورت V(Y;X) نشان می دهیم. سمیکلون بجای علامت شرط بکار رفته است. این عبارت تابعی از X خواهد بود بعبارت دیگر زمانی که واریانس متغیر وابسته را به شرط متغیر توضیحی محاسبه می کنیم یعنی براساس مبانی پذیرفته شده و اثبات شده ریاضی می دانیم که این واریانس باید تابعی از X باشد. بنابراین، مورد غیرمعمول در مدل های رگرسیونی همسانی واریانس هست نه ناهمسانی واریانس ها. لذا اعمال فرض همسانی واریانس ها نه بدلیل صحت این موضوع بلکه بخاطر سادگی محاسبات هست.
بزرگترین کانال مهندسی مالی کشور
https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEOZYLLiz9ONZ4GUBg
رابطه درآمد و توسعه اجتماعی
🔻محور افقی: درآمد سرانه
🔺محور عمودی: شاخص پیشرفت اجتماعی
بزرگترین کانال مهندسی مالی کشور
https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEOZYLLiz9ONZ4GUBg
🔻محور افقی: درآمد سرانه
🔺محور عمودی: شاخص پیشرفت اجتماعی
بزرگترین کانال مهندسی مالی کشور
https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEOZYLLiz9ONZ4GUBg
✅اخذ تضامین بانکی از اروپا
مهمترین تضامینی که دولت جمهوری اسلامی ایران میتواند از اتحادیه اروپا اخذ کند عبارتند از:
1🔸 تضمین مبادلات تجاری کشور
2🔸 تضمین ادامه فعالیت بانک ایران و اروپا (EIH) و حفظ عضویت آن در سیستم II Target
3🔸 اعطای مجوز فعالیت به چند بانک بزرگ اروپایی برای همکاری با بانکهای ایرانی و برطرف کردن نگرانی آن بانکها از جریمه احتمالی فعالیت تجاری با ایران.
4🔸 بیانیه بانک مرکزی اروپا: بانک مرکزی اروپا باید بهطور رسمی بیانیهای صادر و طی آن اعلام کند که هیچ محدودیتی برای معاملات بانکی با ایران قائل نیست.
5🔸 فعالسازی بانکهای مستقل موجود در کشور انگلستان مشتمل بر ملی بانک (PLC)، سپه بنک (PLC)، پرشیا اینترنشنال (PLC) از طریق عضویت در نظام تسویه پوند و اتصال مستقیم به سیستم II Target
6🔸 راهاندازی نهادها و ابزارهای نوین بانکی شامل: تاسیس Investment Bank با مشارکت بانکهای معتبر اروپایی توسط بخش غیردولتی ایران بهمنظور تامین مالی پروژهها و طرحهای کشور.
مشارکت در راهاندازی صندوق تضمین و بیمه (FUND) بهمنظور پوشش ریسکهای بیمهای و جرایم احتمالی طرفهای تجاری، بانکی و بیمهای با ایران از سوی شرکای اروپایی
تاسیس سایر نهادهای پولی غیربانکی در اتحادیه اروپا نظیر Trade Finance Fund، Factoring & Forfaiting Agency از سوی شرکای ایرانی
7🔸 ارائه مهلت معقول برای رعایت پروتکلهای بینالمللی نظیر FATF و پشتیبانی جهت بهبود رتبه اعتباری ایران به رتبه ۴ از طریق OECD
8🔸 طراحی و راهاندازی نظام عقد قراردادهایی با مبنای یورو بین اروپا و ایران و تسویه غیردلاری مبادلات پولی فیمابین
9🔸 پشتیبانی از تامین مالی بلندمدت خارجی (Finance) از طریق اعطای منابع ارزی بانکهای اروپایی به نهاد واسط دولتی کشور خود (مشابه تجربه شرکت سرمایهگذاری دولت ایتالیا) و اختصاص منابع مذکور به پروژهها و طرحهای ایران به منظور اجتناب از جرایم احتمالی ایالات متحده
10🔸 استفاده اروپا از اهرم نهادهای بینالملل نظیر سازمان تجارت جهانی برای جلوگیری از وضع مقررات یکجانبه آمریکا علیه تجارت آزاد با ایران.
منبع: روزنامه دنیای اقتصاد
بزرگترین کانال مهندسی مالی کشور
https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEOZYLLiz9ONZ4GUBg
مهمترین تضامینی که دولت جمهوری اسلامی ایران میتواند از اتحادیه اروپا اخذ کند عبارتند از:
1🔸 تضمین مبادلات تجاری کشور
2🔸 تضمین ادامه فعالیت بانک ایران و اروپا (EIH) و حفظ عضویت آن در سیستم II Target
3🔸 اعطای مجوز فعالیت به چند بانک بزرگ اروپایی برای همکاری با بانکهای ایرانی و برطرف کردن نگرانی آن بانکها از جریمه احتمالی فعالیت تجاری با ایران.
4🔸 بیانیه بانک مرکزی اروپا: بانک مرکزی اروپا باید بهطور رسمی بیانیهای صادر و طی آن اعلام کند که هیچ محدودیتی برای معاملات بانکی با ایران قائل نیست.
5🔸 فعالسازی بانکهای مستقل موجود در کشور انگلستان مشتمل بر ملی بانک (PLC)، سپه بنک (PLC)، پرشیا اینترنشنال (PLC) از طریق عضویت در نظام تسویه پوند و اتصال مستقیم به سیستم II Target
6🔸 راهاندازی نهادها و ابزارهای نوین بانکی شامل: تاسیس Investment Bank با مشارکت بانکهای معتبر اروپایی توسط بخش غیردولتی ایران بهمنظور تامین مالی پروژهها و طرحهای کشور.
مشارکت در راهاندازی صندوق تضمین و بیمه (FUND) بهمنظور پوشش ریسکهای بیمهای و جرایم احتمالی طرفهای تجاری، بانکی و بیمهای با ایران از سوی شرکای اروپایی
تاسیس سایر نهادهای پولی غیربانکی در اتحادیه اروپا نظیر Trade Finance Fund، Factoring & Forfaiting Agency از سوی شرکای ایرانی
7🔸 ارائه مهلت معقول برای رعایت پروتکلهای بینالمللی نظیر FATF و پشتیبانی جهت بهبود رتبه اعتباری ایران به رتبه ۴ از طریق OECD
8🔸 طراحی و راهاندازی نظام عقد قراردادهایی با مبنای یورو بین اروپا و ایران و تسویه غیردلاری مبادلات پولی فیمابین
9🔸 پشتیبانی از تامین مالی بلندمدت خارجی (Finance) از طریق اعطای منابع ارزی بانکهای اروپایی به نهاد واسط دولتی کشور خود (مشابه تجربه شرکت سرمایهگذاری دولت ایتالیا) و اختصاص منابع مذکور به پروژهها و طرحهای ایران به منظور اجتناب از جرایم احتمالی ایالات متحده
10🔸 استفاده اروپا از اهرم نهادهای بینالملل نظیر سازمان تجارت جهانی برای جلوگیری از وضع مقررات یکجانبه آمریکا علیه تجارت آزاد با ایران.
منبع: روزنامه دنیای اقتصاد
بزرگترین کانال مهندسی مالی کشور
https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEOZYLLiz9ONZ4GUBg