Если убрать сегодня из экономики и динамики ВВП бюджетный импульс затраченный на сами знаете какие части экономики и дотационные предприятия - мы уже имеем реальную рецессию.
Поэтому рассчитывать на продолжение текущей политики, если вы верите в очень долгое продолжение СВО конечно можно, но даже в этом случае текущий формат не сохранится, тк экономика его не переварит - скорее всего будет выбран компромиссный вариант с высокой, но не запредельной инфляцией и балансирующей ставкой.
Надеюсь что я вас не очень загрузил, но обьяснил почему глупо ждать ставку на текущих уровнях на протяжении 15 лет😆
При этом инфляция является не менее серьезной проблемой для ОФЗ в целом и длины в первую очередь, но это уже совсем другой разговор.
Поэтому переходим к аукциону ОФЗ.
Вчера разместили 15-летнюю ОФЗ-26254 на 40 млрд по номиналу, при спросе в 84 млрд руб. с доходность в 14,66% и 3 бп премии.
Вторым разместили 8-летний фикс ОФЗ-26252, на 75 млрд руб. по номиналу, при спросе в 125 млрд руб., доходность 14,81%, тоже 3 бп премии.
Для бОльшего понимания происходящего - приведу сегодняшний вопрос одного из старых подписчиков:
"Георгий, доброго дня!
Смотрю на результаты размещения ОФЗ, и которую уже неделю подряд спрос гораздо больше предложения.
Меня это наводит на мысль, что это что-то вроде некоторого соглашения между Минфином и СЗКО: «вы выкупаете весь объём облигаций, и тогда мы не говорим о налоге на сверхприбыль банков».
И вроде как все довольны.
Минфин спокойно закрывает дефицит бюджета, ну как минимум его сильно уменьшает.
Банки покупают ОФЗ ниже номинала на цикле снижения ставки и зарабатывают на этом.
Поэтому и за дивиденды банков можно не переживать, они будут в обычном объёме.
Как думаете?"
В целом теория красивая, но ньюанс есть и в ней, и не один, что к сожалению разрушает ее до основания😁
Начнем с того, что банки не особо любят длинные ОФЗ.
Это всё таки больше инвестиционный инструмент, и даже держатели хотя сколько-то крупных пакетов, из серии МТС-банк держат максимум 3-5 летки.
А поскольку у нас фактически нет инвестиционных банков - то и лишний риск им брать не интересно.
Дальше, в плане баланса, как мне подсказал Серега Таболин - надо смотреть на каком разделе они висят, на торговом или к погашению.
Если на торговом- они будут учитываться в переоценках, если к погашению как у МТС-банка - то нет.
Банки любят флоатеры - ОФЗ и то размещение почти на 2 трлн, которое вы могли наблюдать пару недель назад, было как раз этим моментом😁
Флоутеры не имеют ценового риска и не требуются отвлечения капитала.
Да, банки остаются основными покупателями и фиксов в том числе, тк МинФин непонятно нафига продолжает их дальше размещать (и как раз это одна из основных причин - почему наша кривая имеет такую форму), но во-первых покупают они в том числе и для своих клиентов, а во-вторых играют в игру - купи новый, более доходный выпуск, с премией к рынку и продай старый, менее доходный на вторичке и в том числе в стакан.
Именно эти плиты по 100 000 заявок на продажу вы и видите в условных 26247.
Поэтому говорить о том, что здесь какая-то хитрая договоренность и схемка точно не стоит😁
Поэтому рассчитывать на продолжение текущей политики, если вы верите в очень долгое продолжение СВО конечно можно, но даже в этом случае текущий формат не сохранится, тк экономика его не переварит - скорее всего будет выбран компромиссный вариант с высокой, но не запредельной инфляцией и балансирующей ставкой.
Надеюсь что я вас не очень загрузил, но обьяснил почему глупо ждать ставку на текущих уровнях на протяжении 15 лет😆
При этом инфляция является не менее серьезной проблемой для ОФЗ в целом и длины в первую очередь, но это уже совсем другой разговор.
Поэтому переходим к аукциону ОФЗ.
Вчера разместили 15-летнюю ОФЗ-26254 на 40 млрд по номиналу, при спросе в 84 млрд руб. с доходность в 14,66% и 3 бп премии.
Вторым разместили 8-летний фикс ОФЗ-26252, на 75 млрд руб. по номиналу, при спросе в 125 млрд руб., доходность 14,81%, тоже 3 бп премии.
Для бОльшего понимания происходящего - приведу сегодняшний вопрос одного из старых подписчиков:
"Георгий, доброго дня!
Смотрю на результаты размещения ОФЗ, и которую уже неделю подряд спрос гораздо больше предложения.
Меня это наводит на мысль, что это что-то вроде некоторого соглашения между Минфином и СЗКО: «вы выкупаете весь объём облигаций, и тогда мы не говорим о налоге на сверхприбыль банков».
И вроде как все довольны.
Минфин спокойно закрывает дефицит бюджета, ну как минимум его сильно уменьшает.
Банки покупают ОФЗ ниже номинала на цикле снижения ставки и зарабатывают на этом.
Поэтому и за дивиденды банков можно не переживать, они будут в обычном объёме.
Как думаете?"
В целом теория красивая, но ньюанс есть и в ней, и не один, что к сожалению разрушает ее до основания😁
Начнем с того, что банки не особо любят длинные ОФЗ.
Это всё таки больше инвестиционный инструмент, и даже держатели хотя сколько-то крупных пакетов, из серии МТС-банк держат максимум 3-5 летки.
А поскольку у нас фактически нет инвестиционных банков - то и лишний риск им брать не интересно.
Дальше, в плане баланса, как мне подсказал Серега Таболин - надо смотреть на каком разделе они висят, на торговом или к погашению.
Если на торговом- они будут учитываться в переоценках, если к погашению как у МТС-банка - то нет.
Банки любят флоатеры - ОФЗ и то размещение почти на 2 трлн, которое вы могли наблюдать пару недель назад, было как раз этим моментом😁
Флоутеры не имеют ценового риска и не требуются отвлечения капитала.
Да, банки остаются основными покупателями и фиксов в том числе, тк МинФин непонятно нафига продолжает их дальше размещать (и как раз это одна из основных причин - почему наша кривая имеет такую форму), но во-первых покупают они в том числе и для своих клиентов, а во-вторых играют в игру - купи новый, более доходный выпуск, с премией к рынку и продай старый, менее доходный на вторичке и в том числе в стакан.
Именно эти плиты по 100 000 заявок на продажу вы и видите в условных 26247.
Поэтому говорить о том, что здесь какая-то хитрая договоренность и схемка точно не стоит😁
Особо заработать на этом у банков тоже не выйдет, а вот от чего будет зависеть прибыль - так это от проводимой ДКП, операционной прибыли и обьемов просрочек и резервов.
Помните я раньше часто выкладывал уровень просрочек по ипотеке?
Вот держите свежий график на 1 ноября - мы таки побили рекорд за 5 летку и приблизились к 1% просрочек😁
Почему это важно?
Потому что плательщики ипотеки - это самые дисциплинированные заемщики, они предвестники банкротств по всем остальным секторам кредитования.
Когда начался рост просрочек, присмотритесь на график?😁
В июле 24го года, что произошло в том месяце?
ЦБ поднял ставку с 16 до 18 процентов.
Как видите - даже в ноябре скорость роста просрочек и не думала замедляться, прибавляя в среднем, стабильно по 11 млрд в месяц.
Проблема здесь в том, что бОльшая часть этих ипотек - всё ещё первичка, под которую выдали кредит по прайсу первички, а при изьятии и перепродаже она потеряет 30-60% стоимости.
Однако не стоит здесь делать далекоидущих выводов и бежать продавать СБЕР🤣
Даже если темпы просрочек будут такими же и вырастут к середине следующего года вдвое - при продажах залогового имущества с дисконтом, у того же крупнейшего ипотечного банка СБЕРа, это не отнимет даже 10% от чистой прибыли.
Потому что главными проблемами являются не ипотечники, а крупные заёмщики и их "говнокредиты".
Поэтому лично я не вижу особого "джуса" в банках, мне нравятся только точечные спекулятивные идеи - очень дешевые банки, из серии ВТБ и МТС-банка.
Говоря же о налоге на сверхприбыль - исходя из текста выше, вы можете понять, что если ЦБ в 26м году опять переобуется и траекторию снижения сделает еще более пологой - то проблемы в экономике практически неизбежны, и первыми пострадавшими будут как раз банки.
Поэтому если влупить им ещё и "налог на сверхприбыль", то при неудачном стечении всего лишь одного обстоятельсва - вы можете получить не только проблемы в экономике, но полномасштабный финансовый кризис😁
А поскольку банки - это поляна ЦБ, в отличии от всех остальных секторов экономики, на которые насрано (простите за мой испанский) - то и помереть им никто не даст.
Надеюсь я максимально развернуто обьяснил эту тему😁
Ну и что бы не перетекать в 4й пост - супер коротко о геополитике.
Приближаются решающие 2 недели, за которые мы поймем имеет ли Трамп реальные рычаги влияния на президента украины, для того что бы вынудить его подписать мирное соглашение.
В пользу этого будут говорить новые пленки и новые уголовные дела.
Тем временем зеленский стремительно теряет власть, как внутри страны, так и на международной арене.
Прямо сейчас один из спонсоров его партии в суде заявил что попытка убийства кошелька зеленского в Израиле имеет украинский след.
Кольцо сжимается и чем ближе мы к развязке - тем больше будет вбросов и инфошума.
Все разговоры про выборы и энергетические перемирия - это просто инфошум для забивания пространства и оттягивания времени.
То что имеет реальное значение - это давление Трампа на зеленского, очередная попытка украсть наши резервы и успехи на фронте.
А наиболее важным за прошедшую неделю была новая стратегия США, которая полностью соответствует тому что я вам долго и нудно лил в уши на подкастах - смена отношения к РФ, с целью ослабления Китая.
То чего даже я не ожидал - это максимально здравое позиционирование по отношению к ЕС, после которого уже совершенно очевидно, что экономически ЕС стало главным донором и програвшим после данного конфликта, в который оно зашло экономическим гегемоном, а вышло экономическим аутсайдером, потеряв треть производственных мощностей, нарастив долг, упав в кредитном рейтинге и платежеспособности и потеряв все дешевые ресурсы для возможности быстрого восстановления.
Думаю отвечать на вопрос - зачем разгоняется ВПК и максимально затягивается конфликт на украине со стороны ЕС теперь не надо никому.
Главное здесь другое - то, что это понимание пришло и к США.
И поверьте - реакция рынка на эту новость, мягко говоря недостаточна😁
На этом всё - хороших вам выходных🤚
И присылайте свое вопросы в рубрику - вопросы всех уже приславших я записал👍
Помните я раньше часто выкладывал уровень просрочек по ипотеке?
Вот держите свежий график на 1 ноября - мы таки побили рекорд за 5 летку и приблизились к 1% просрочек😁
Почему это важно?
Потому что плательщики ипотеки - это самые дисциплинированные заемщики, они предвестники банкротств по всем остальным секторам кредитования.
Когда начался рост просрочек, присмотритесь на график?😁
В июле 24го года, что произошло в том месяце?
ЦБ поднял ставку с 16 до 18 процентов.
Как видите - даже в ноябре скорость роста просрочек и не думала замедляться, прибавляя в среднем, стабильно по 11 млрд в месяц.
Проблема здесь в том, что бОльшая часть этих ипотек - всё ещё первичка, под которую выдали кредит по прайсу первички, а при изьятии и перепродаже она потеряет 30-60% стоимости.
Однако не стоит здесь делать далекоидущих выводов и бежать продавать СБЕР🤣
Даже если темпы просрочек будут такими же и вырастут к середине следующего года вдвое - при продажах залогового имущества с дисконтом, у того же крупнейшего ипотечного банка СБЕРа, это не отнимет даже 10% от чистой прибыли.
Потому что главными проблемами являются не ипотечники, а крупные заёмщики и их "говнокредиты".
Поэтому лично я не вижу особого "джуса" в банках, мне нравятся только точечные спекулятивные идеи - очень дешевые банки, из серии ВТБ и МТС-банка.
Говоря же о налоге на сверхприбыль - исходя из текста выше, вы можете понять, что если ЦБ в 26м году опять переобуется и траекторию снижения сделает еще более пологой - то проблемы в экономике практически неизбежны, и первыми пострадавшими будут как раз банки.
Поэтому если влупить им ещё и "налог на сверхприбыль", то при неудачном стечении всего лишь одного обстоятельсва - вы можете получить не только проблемы в экономике, но полномасштабный финансовый кризис😁
А поскольку банки - это поляна ЦБ, в отличии от всех остальных секторов экономики, на которые насрано (простите за мой испанский) - то и помереть им никто не даст.
Надеюсь я максимально развернуто обьяснил эту тему😁
Ну и что бы не перетекать в 4й пост - супер коротко о геополитике.
Приближаются решающие 2 недели, за которые мы поймем имеет ли Трамп реальные рычаги влияния на президента украины, для того что бы вынудить его подписать мирное соглашение.
В пользу этого будут говорить новые пленки и новые уголовные дела.
Тем временем зеленский стремительно теряет власть, как внутри страны, так и на международной арене.
Прямо сейчас один из спонсоров его партии в суде заявил что попытка убийства кошелька зеленского в Израиле имеет украинский след.
Кольцо сжимается и чем ближе мы к развязке - тем больше будет вбросов и инфошума.
Все разговоры про выборы и энергетические перемирия - это просто инфошум для забивания пространства и оттягивания времени.
То что имеет реальное значение - это давление Трампа на зеленского, очередная попытка украсть наши резервы и успехи на фронте.
А наиболее важным за прошедшую неделю была новая стратегия США, которая полностью соответствует тому что я вам долго и нудно лил в уши на подкастах - смена отношения к РФ, с целью ослабления Китая.
То чего даже я не ожидал - это максимально здравое позиционирование по отношению к ЕС, после которого уже совершенно очевидно, что экономически ЕС стало главным донором и програвшим после данного конфликта, в который оно зашло экономическим гегемоном, а вышло экономическим аутсайдером, потеряв треть производственных мощностей, нарастив долг, упав в кредитном рейтинге и платежеспособности и потеряв все дешевые ресурсы для возможности быстрого восстановления.
Думаю отвечать на вопрос - зачем разгоняется ВПК и максимально затягивается конфликт на украине со стороны ЕС теперь не надо никому.
Главное здесь другое - то, что это понимание пришло и к США.
И поверьте - реакция рынка на эту новость, мягко говоря недостаточна😁
На этом всё - хороших вам выходных🤚
И присылайте свое вопросы в рубрику - вопросы всех уже приславших я записал👍
Добрый вечер господа.
Среда, а значит закупка в публичный портфель #акциина5000 и краткий комментарий по рынку.
Ждать недельную инфляцию я сегодня не стал, так как вышли инфляционные ожидания и стало понятно что скорее всего никаким снижением ставки на 1% в пятницу ЦБ нас не порадует.
Я и так, как вы знаете не принадлежал к списку оптимистов и ждал 0,5%, но справедливости ради - снижение на 1%, исходя из цифр по инфляции, было бы намного более уместно.
Весь комизм (и одновременно трагизм если хотите) ситуации состоит в том, что ЦБ продолжает на кой то черт опрашивать "граждан без сбережений" и инфляционные ожидания выросли ТОЛЬКО у них😁
С одной стороны это логично - потому что у людей, у которых есть деньги только на еду - всё всегда дорожает и всё чересчур дорого.
Но с другой - абсолютно нелогично, так как люди без сбережений не имеют, не поверите сбережений и как следствие не могут эти сбережения отправить на доппотребление, а значит разогнать инфляцию, вместо того что бы держать свои сбережения на вкладах, так как их опять таки нет😁
Я уже устал об этом писать.
Единственная цель данного опроса, на мой взгляд - исключительно филантропические, те "что бы бедные люди не чувствовали что все дорожает".
И я двумя руками за филонтропию и все формы благотворительности, но вы ТОЧНО уверенны, что стоит ради этих целей тормозить снижение ставки, когда из вашего же опроса - оценка бизнес климата предприятий находится на уровне конца 22го- начала 23 года, то есть мягко говоря не айс?😁
Или задача ЦБ, что бы в первую категорию - граждан без сбережений, перешла соседняя группа опрашиваемых препринимателей?😆
Риторические вопросы, но Бог с ним.
Тем более мой колега Игорь Шимко пообещал мне что задаст этот вопрос в ЦБ на следующей неделе, тч будем ждать с нетерпеним.
Переходим к аукционам ОФЗ.
Сегодня длинные ОФЗ оказались под двойным давлением, из-за более слабых ожиданий по снижению ставки в пятницу и сегодняшних размещений МинФина, на котором опять разместили одну лишь длину.
Поэтому все соседние длинные выпуски оказались под давлением тех, кто хотел зафиксировать доходность повыше, но спред плавно сжимается.
Первой разместили 13 летнюю ОФЗ 26253 на 26.59 млрд руб при спросе 59.29 млрд руб, доходность – 14,61% годовых, премия 2 пункта к рынку.
Второй 15 летнюю ОФЗ 26251 на 72.11 млрд руб при спросе 133 млрд руб, доходность – 14,55% годовых, премия 4 пункта.
Считаю неплохим моментом для добора ОФЗ.
Среда, а значит закупка в публичный портфель #акциина5000 и краткий комментарий по рынку.
Ждать недельную инфляцию я сегодня не стал, так как вышли инфляционные ожидания и стало понятно что скорее всего никаким снижением ставки на 1% в пятницу ЦБ нас не порадует.
Я и так, как вы знаете не принадлежал к списку оптимистов и ждал 0,5%, но справедливости ради - снижение на 1%, исходя из цифр по инфляции, было бы намного более уместно.
Весь комизм (и одновременно трагизм если хотите) ситуации состоит в том, что ЦБ продолжает на кой то черт опрашивать "граждан без сбережений" и инфляционные ожидания выросли ТОЛЬКО у них😁
С одной стороны это логично - потому что у людей, у которых есть деньги только на еду - всё всегда дорожает и всё чересчур дорого.
Но с другой - абсолютно нелогично, так как люди без сбережений не имеют, не поверите сбережений и как следствие не могут эти сбережения отправить на доппотребление, а значит разогнать инфляцию, вместо того что бы держать свои сбережения на вкладах, так как их опять таки нет😁
Я уже устал об этом писать.
Единственная цель данного опроса, на мой взгляд - исключительно филантропические, те "что бы бедные люди не чувствовали что все дорожает".
И я двумя руками за филонтропию и все формы благотворительности, но вы ТОЧНО уверенны, что стоит ради этих целей тормозить снижение ставки, когда из вашего же опроса - оценка бизнес климата предприятий находится на уровне конца 22го- начала 23 года, то есть мягко говоря не айс?😁
Или задача ЦБ, что бы в первую категорию - граждан без сбережений, перешла соседняя группа опрашиваемых препринимателей?😆
Риторические вопросы, но Бог с ним.
Тем более мой колега Игорь Шимко пообещал мне что задаст этот вопрос в ЦБ на следующей неделе, тч будем ждать с нетерпеним.
Переходим к аукционам ОФЗ.
Сегодня длинные ОФЗ оказались под двойным давлением, из-за более слабых ожиданий по снижению ставки в пятницу и сегодняшних размещений МинФина, на котором опять разместили одну лишь длину.
Поэтому все соседние длинные выпуски оказались под давлением тех, кто хотел зафиксировать доходность повыше, но спред плавно сжимается.
Первой разместили 13 летнюю ОФЗ 26253 на 26.59 млрд руб при спросе 59.29 млрд руб, доходность – 14,61% годовых, премия 2 пункта к рынку.
Второй 15 летнюю ОФЗ 26251 на 72.11 млрд руб при спросе 133 млрд руб, доходность – 14,55% годовых, премия 4 пункта.
Считаю неплохим моментом для добора ОФЗ.
Пару слов про рынок и геополитику.
Рынок продолжает жить вбросами про переговоры, а про переговоры мы имеем одни лишь вбросы и спекуляции и почти 0 фактов😁
На этом можно было бы и закончить🤣
Но давайте напишу пару слов из не совсем уж очевидного.
Во-первых достаточно забавно наблюдать, как перед каждой итерацией мирного договора и встречей с представителями одной из сторон - рынок начинает верит крикунам, что вторая сторона этого никогда не примет и переговоры сорваны😁
Потом как ни странно проходят переговоры с другой стороной и оказываются успешными и позиции сближаются😁
Видно переквалификация с вирусологов и военных аналитиков, в политологи и переговорщики ещё не закончилась окончательно и что такое переговоры понимают пока не многие😁
Из того что было важно для меня, за прошедшую неделю - этот слухи о 2х вопросах, НАТО и территорий.
Так как есть понимание и не только у меня, но и у переговорщиков - что это основные вопросы, без которых продвижения не будет.
И если по НАТО украинцев отжали достаточно быстро, то с терриориями все гораздо сложнее.
И 16го числа, ночью, после переговоров зеленский выдал что есть наработки по свободной экономической зоне, которой не будет управлять РФ.
Это пропустили очень многие, а на наших ресурсах я вообще нигде этого не читал, но это очень важно.
Не важно под каким соусом отожмут их выход с территории - все прекрасно понимают кто будет её управлять, но это просто коллосальный сдвиг который не был никем замечен.
Так что ждем новостей, они могут прилетать очень неожиданно.
Завтра все ждали что будет принято или похороненно решение по отжатию наших ЗВР, сейчас прошел слух что это снято с повестки.
Если это так - шансы на перемирие ещё повысились.
Напишу два слова о моем к этому отношении, исходя из того что я изучал.
Когда звучали заявления о том, что решение может быть принято без Бельгии - это несколько смешно, тк деньги храняться именно там и единственное что может сделать комиссия - это подать в суд, а юридическая основа изьятия настолько слаба подведена - что большинство юристов считает, что деньги через суд однозначно будут возвращены обратно.
Поэтому шансы, ровно как и полтора месяца назад на подкасте я бы расценивал как 50/50.
Для большего понимания, из интересного можете почитать вот этот материал, который порекомендовал коллега.
История о том что рейтинговые агенства собираются пересматривать кредитный рейтинг Евроклира конечо болезненнен для них, но не особо важен. Важно именно доверие к евро как к резервной системе и кредитные рейтинги основных стран-заемщиков внутри ЕС. Это будет стоить гораздо дороже 300 млрд.
Казалось бы рынок падает под влиянием геополитики - но если вы внимательно посмотрите на график индекса, то увидите что к нам вернулись распродажи юриков с дневной сессии, которые просто лупят большим объемом по индексным бумагам.
Теория про экспирацию и большой шорт под нее уже не кажется такой бредовой, но проблема в том, что я не вижу прямо "большого шорта" во фьючерсе😁
Ну, квартальная экспирация уже подошла, тч буквально на днях поймем были ли эти продажи связанны или нет, но то что продают крупные юрлица - это факт.
К закупке.
Пришли дивиденды Еврооплана и я их с радостью потрачу.
Первой покупкой будет 4 лот ОФЗ 26253
Продолжаю активно набирать длину, тк целевые 15% я так никогда не доберу🤣
Второй покупкой будет 7 лотов ММК (MAGN)
Цену опять вернули в район 28р, и я продолжаю набирать, если дадут ниже - активизируюсь, если нет - то свои минимальные 4 процента я почти добрал, осталось 3-4 покупки.
Третья покупка 1 лот Газпрома (GAZP)
Так же продолжаю поддерживать долю и даже немного увеличиваю, как главный на мой взгляд миркоин.
При шансах 50/50 - не самая плохая ставка, если что - полежит на долгосрок, отыграв индексацию на населении🤣
Но обещанный разбор отчета на этой неделе сделаю.
На этом всё, присылайте свои вопросы в рубрику, думаю первую часть плавно начну отвечать уже на этой неделе, но не в пятницу - там будет традиционный подкаст после ставки🤚
Рынок продолжает жить вбросами про переговоры, а про переговоры мы имеем одни лишь вбросы и спекуляции и почти 0 фактов😁
На этом можно было бы и закончить🤣
Но давайте напишу пару слов из не совсем уж очевидного.
Во-первых достаточно забавно наблюдать, как перед каждой итерацией мирного договора и встречей с представителями одной из сторон - рынок начинает верит крикунам, что вторая сторона этого никогда не примет и переговоры сорваны😁
Потом как ни странно проходят переговоры с другой стороной и оказываются успешными и позиции сближаются😁
Видно переквалификация с вирусологов и военных аналитиков, в политологи и переговорщики ещё не закончилась окончательно и что такое переговоры понимают пока не многие😁
Из того что было важно для меня, за прошедшую неделю - этот слухи о 2х вопросах, НАТО и территорий.
Так как есть понимание и не только у меня, но и у переговорщиков - что это основные вопросы, без которых продвижения не будет.
И если по НАТО украинцев отжали достаточно быстро, то с терриориями все гораздо сложнее.
И 16го числа, ночью, после переговоров зеленский выдал что есть наработки по свободной экономической зоне, которой не будет управлять РФ.
Это пропустили очень многие, а на наших ресурсах я вообще нигде этого не читал, но это очень важно.
Не важно под каким соусом отожмут их выход с территории - все прекрасно понимают кто будет её управлять, но это просто коллосальный сдвиг который не был никем замечен.
Так что ждем новостей, они могут прилетать очень неожиданно.
Завтра все ждали что будет принято или похороненно решение по отжатию наших ЗВР, сейчас прошел слух что это снято с повестки.
Если это так - шансы на перемирие ещё повысились.
Напишу два слова о моем к этому отношении, исходя из того что я изучал.
Когда звучали заявления о том, что решение может быть принято без Бельгии - это несколько смешно, тк деньги храняться именно там и единственное что может сделать комиссия - это подать в суд, а юридическая основа изьятия настолько слаба подведена - что большинство юристов считает, что деньги через суд однозначно будут возвращены обратно.
Поэтому шансы, ровно как и полтора месяца назад на подкасте я бы расценивал как 50/50.
Для большего понимания, из интересного можете почитать вот этот материал, который порекомендовал коллега.
История о том что рейтинговые агенства собираются пересматривать кредитный рейтинг Евроклира конечо болезненнен для них, но не особо важен. Важно именно доверие к евро как к резервной системе и кредитные рейтинги основных стран-заемщиков внутри ЕС. Это будет стоить гораздо дороже 300 млрд.
Казалось бы рынок падает под влиянием геополитики - но если вы внимательно посмотрите на график индекса, то увидите что к нам вернулись распродажи юриков с дневной сессии, которые просто лупят большим объемом по индексным бумагам.
Теория про экспирацию и большой шорт под нее уже не кажется такой бредовой, но проблема в том, что я не вижу прямо "большого шорта" во фьючерсе😁
Ну, квартальная экспирация уже подошла, тч буквально на днях поймем были ли эти продажи связанны или нет, но то что продают крупные юрлица - это факт.
К закупке.
Пришли дивиденды Еврооплана и я их с радостью потрачу.
Первой покупкой будет 4 лот ОФЗ 26253
Продолжаю активно набирать длину, тк целевые 15% я так никогда не доберу🤣
Второй покупкой будет 7 лотов ММК (MAGN)
Цену опять вернули в район 28р, и я продолжаю набирать, если дадут ниже - активизируюсь, если нет - то свои минимальные 4 процента я почти добрал, осталось 3-4 покупки.
Третья покупка 1 лот Газпрома (GAZP)
Так же продолжаю поддерживать долю и даже немного увеличиваю, как главный на мой взгляд миркоин.
При шансах 50/50 - не самая плохая ставка, если что - полежит на долгосрок, отыграв индексацию на населении🤣
Но обещанный разбор отчета на этой неделе сделаю.
На этом всё, присылайте свои вопросы в рубрику, думаю первую часть плавно начну отвечать уже на этой неделе, но не в пятницу - там будет традиционный подкаст после ставки🤚
19.12.25 Беседы-290
Иван Меркурьев
Добрый вечер господа.
Уже традиционный подкаст после заседания ЦБ.
Обсудили:
- ожидания по ставке на следующий год
- как обычно перемыли кости ЦБ😁
- ситуацию на рынке облигаций, ОФЗ
- риски в ВДО и тактику работы на рынке корпоратов
- рынок акций и на ком он должен вырасти при окончании СВО
Приятного прослушивания🤚
Подкаст. «Беседы спекулянта с инвестором», выпуск 290
С автором телеграм-канала «Веселый Инвестор»:
Подписывайтесь на канал «Беседы спекулянта с инвестором»
Уже традиционный подкаст после заседания ЦБ.
Обсудили:
- ожидания по ставке на следующий год
- как обычно перемыли кости ЦБ😁
- ситуацию на рынке облигаций, ОФЗ
- риски в ВДО и тактику работы на рынке корпоратов
- рынок акций и на ком он должен вырасти при окончании СВО
Приятного прослушивания🤚
Подкаст. «Беседы спекулянта с инвестором», выпуск 290
С автором телеграм-канала «Веселый Инвестор»:
Подписывайтесь на канал «Беседы спекулянта с инвестором»
Добрый вечер господа.
Среда, а значит время закупки в публичный портфель #акциина5000
Наверное это последняя закупка в году, так как на следующей неделе будет всего два торговых дня - понедельник и вторник, а сам Новый год выпадает на среду.
Поэтому я думаю что всем будет уже не до рынка, тем более не до рынка многим уже и сегодня, и я их прекрасно понимаю😂
Так что сегодняшний обзор будет очень коротким и мы распрощаемся с закупками и публичным портфелем уже до Рождества, перед которым числа 6го наверно можно будет что то и прикупить.
А следующие две недели я наскоками буду заниматься ответами на ваши вопросы.
Поехали с традиционных тем:
Недельная инфляция составила 0,20% после 0,05% неделей ранее, что повергло многих в шок и спровоцировало мемасики о предновогоднем ралли в инфляции, но при этом годовая инфляция замедлилась до 5,65% и даже по рассчетам МинЭка ушла ниже прогнозных 6% ЦБ.
Как так вышло?
Так, что это всё равно лучше предыдущих показателей во время СВО и на уровне доСВО-шных годов.
ОФЗ конечно чуть взгрустнули, но давайте об этом чуть подробнее.
Сегодня прошел последний в году аукцион ОФЗ.
Утром размещался 8-летний фикс ОФЗ-26252 разместили почти весь остаток на 69 млрд, при спросе в 86 млрд руб., 14,9% доходности, 6 пунктов премии.
Затем был 12-летний фикс ОФЗ-26250. на 20.70 млрд руб при спросе 31.53 млрд руб, 14,79% годовых, 7 пунктов премии.
Как следствие - доходность к погашению у этих двух выпусков на кривой доходности наибольшая, создала некий "горб верблюда"😆
Тем не менее - в длине за неделю доходности подросли на уровень порядка 0,15% - что примерно соответствует уровню просадки после прошлого заседания, после которого ОФЗ опять развернулись к росту.
Да, впереди весьма показательные в плане инфляции пара-тройка недель, тч разворот может позатянуться, но думаю что ко второй половине/концу января все уже все будет заложено.
Я недавно рассуждал - какой же уровень ставки нам надо увидеть, что бы это именно фундаментально помогло показать рынку рост, а не кататься после каждой ставки на дофаминовых качелях несбыточных ожиданий/реальности?
Сейчас мне кажется что это уровень ниже 15% - т.е с текущим шагом, это 14,5% ориентировочно на заседании 24 апреля если всё пойдет по плану.
Логика здесь очень простая - доходность в безриске должна "сьехать" к 12%- в долгосрочных инструментах, а доходность в условной ликвидности стремиться к 14% - это уровень доходности с которым уже вполне сможет конкурировать самый любимый и понятный параметр большинства незмысловатых инвесторов - дивдоходность😁
Пока же мы видим что процесс всё равно идет, но медленно - снижение на "разочаровании от недостаточного снижения" ставки после каждого заседния становится всё меньше🤣
Геополитика и надежды вокруг неё продолжают будоражить умы.
В первой половине дня все обсуждали план который выложил зеленский, не понимая что это очередная итерация, над которой будут дальше работать, о чем и было сказано чуть позже прямым текстом.
Разочарование, равно как и радость уже были не особо бурными - тк до многих черезжопу терминал начало доходить как проходят переговоры😁
Под конец дня начали тиражировать то, на чём я сакцентировал ваше внимание неделю назад - что вариант выхода с донбасса уже рассматривается зеленским, но пока только для создания "демилитаризированной зоны"😁
И здесь важен сам прецендент - в каком формате он будет "дожат" уже дело совсем другое.
Ждём и не делаем резких движения как и раньше😁
Больше всего внимания, на мой вкус на этой неделе к себе привлекли цветные металлы, которые решили зараллировать вслед за золотом и серебром.
Конечно ралли было настолько бурным, что оно не могло быть без коррекций, но сам факт, как говорится "на лицо" или "на терминале".
Базу происходящего для начинающих экономистов обьяснил ещё здесь.
К закупке.
Пришла копеечка дивидендов от ПОЛЮСа, которая будет с удовольствием потрачена.
Как видите - хоть дивсезон и не особо задался, но почти каждую неделю падала копейка, которая бустила закупку. Мелочь, а приятно.
Среда, а значит время закупки в публичный портфель #акциина5000
Наверное это последняя закупка в году, так как на следующей неделе будет всего два торговых дня - понедельник и вторник, а сам Новый год выпадает на среду.
Поэтому я думаю что всем будет уже не до рынка, тем более не до рынка многим уже и сегодня, и я их прекрасно понимаю😂
Так что сегодняшний обзор будет очень коротким и мы распрощаемся с закупками и публичным портфелем уже до Рождества, перед которым числа 6го наверно можно будет что то и прикупить.
А следующие две недели я наскоками буду заниматься ответами на ваши вопросы.
Поехали с традиционных тем:
Недельная инфляция составила 0,20% после 0,05% неделей ранее, что повергло многих в шок и спровоцировало мемасики о предновогоднем ралли в инфляции, но при этом годовая инфляция замедлилась до 5,65% и даже по рассчетам МинЭка ушла ниже прогнозных 6% ЦБ.
Как так вышло?
Так, что это всё равно лучше предыдущих показателей во время СВО и на уровне доСВО-шных годов.
ОФЗ конечно чуть взгрустнули, но давайте об этом чуть подробнее.
Сегодня прошел последний в году аукцион ОФЗ.
Утром размещался 8-летний фикс ОФЗ-26252 разместили почти весь остаток на 69 млрд, при спросе в 86 млрд руб., 14,9% доходности, 6 пунктов премии.
Затем был 12-летний фикс ОФЗ-26250. на 20.70 млрд руб при спросе 31.53 млрд руб, 14,79% годовых, 7 пунктов премии.
Как следствие - доходность к погашению у этих двух выпусков на кривой доходности наибольшая, создала некий "горб верблюда"😆
Тем не менее - в длине за неделю доходности подросли на уровень порядка 0,15% - что примерно соответствует уровню просадки после прошлого заседания, после которого ОФЗ опять развернулись к росту.
Да, впереди весьма показательные в плане инфляции пара-тройка недель, тч разворот может позатянуться, но думаю что ко второй половине/концу января все уже все будет заложено.
Я недавно рассуждал - какой же уровень ставки нам надо увидеть, что бы это именно фундаментально помогло показать рынку рост, а не кататься после каждой ставки на дофаминовых качелях несбыточных ожиданий/реальности?
Сейчас мне кажется что это уровень ниже 15% - т.е с текущим шагом, это 14,5% ориентировочно на заседании 24 апреля если всё пойдет по плану.
Логика здесь очень простая - доходность в безриске должна "сьехать" к 12%- в долгосрочных инструментах, а доходность в условной ликвидности стремиться к 14% - это уровень доходности с которым уже вполне сможет конкурировать самый любимый и понятный параметр большинства незмысловатых инвесторов - дивдоходность😁
Пока же мы видим что процесс всё равно идет, но медленно - снижение на "разочаровании от недостаточного снижения" ставки после каждого заседния становится всё меньше🤣
Геополитика и надежды вокруг неё продолжают будоражить умы.
В первой половине дня все обсуждали план который выложил зеленский, не понимая что это очередная итерация, над которой будут дальше работать, о чем и было сказано чуть позже прямым текстом.
Разочарование, равно как и радость уже были не особо бурными - тк до многих через
Под конец дня начали тиражировать то, на чём я сакцентировал ваше внимание неделю назад - что вариант выхода с донбасса уже рассматривается зеленским, но пока только для создания "демилитаризированной зоны"😁
И здесь важен сам прецендент - в каком формате он будет "дожат" уже дело совсем другое.
Ждём и не делаем резких движения как и раньше😁
Больше всего внимания, на мой вкус на этой неделе к себе привлекли цветные металлы, которые решили зараллировать вслед за золотом и серебром.
Конечно ралли было настолько бурным, что оно не могло быть без коррекций, но сам факт, как говорится "на лицо" или "на терминале".
Базу происходящего для начинающих экономистов обьяснил ещё здесь.
К закупке.
Пришла копеечка дивидендов от ПОЛЮСа, которая будет с удовольствием потрачена.
Как видите - хоть дивсезон и не особо задался, но почти каждую неделю падала копейка, которая бустила закупку. Мелочь, а приятно.
К закупке я подведусь следующим образом.
Поскольку ближайшие две недели я буду заниматься, в основном ответом на вопросы - то один из них и использую сейчас.
В: "Георгий, добрый день.Если бы Вам потребовалось до конца этого года вложить в рынок 400т.р., в рамках стратегии вашего публичного портфеля. Что бы вы купили? Спасибо."
О: Я бы условно разбил закупку на две половины, одна - чистый рублевый безриск (для меня безриск, конечно же, тк для многих длина - это уже офигеть что за риск, но про акции таким людям лучше вообще не говорить😆) в виде длинных ОФЗ с наибольшим купоном в моменте, т.к огорчения ждунов и упорность МинФина в размещении дальнего конца снова дали отличную доходность.
Вторая же часть была бы наоборот, условно квазивалютной.
Да, можно взять чисто валютную позу в виде юаневых ОФЗ или корпоративных валютных облигаций.
Доходности неплохие, но в акциях, в случае роста валюты я думаю гешефта будет побольше.
Поэтому это была бы покупка Сургут-префа и ПОЛЮСа, с бОльшим соотношением первого ко второму.
И на сдачу копеечку "Газпрома", на случай если договорнячок с нами в этой комнате😆
Поэтому первой покупкой будет 1 лот Газпрома (GAZP)
Продолжаю поддерживать минимальную долю, что бы в случае позитивного развития событий поезд Индекса Мосбиржи не переехал доходностью мой портфель😁
Второй покупкой будет 3 лота ОФЗ 26253
Третьей покупкой будет 8 лотов Сургутнефтегаз-преф (SNGSp)
Да, до НГ еще есть время, но шансов на 85р/доллар всё меньше, а понимания, что большинство всё таки не ждёт дивиденд за следующий год, а как и я ждёт переоценку - всё больше, тч можно и не откладывать, 35р судя по всему никто не даст😁
ПОЛЮС из-за размеров портфеля в закупку не влез, но он опять не отреагировал на рост золота, а по хорошему уже должен стоить 2500+
Проблема в том, что опять появился крупный продавец, он не такой грубый как прошлый, но льет тоже неплохие объемы.
Многие думают что ПОЛЮС уже недешев.
Но важным будет отчет за второе полугодие и понимание будут ли платить дивиденды, как за первое полугодие - без учета казначейского пакета.
Потому что тот скромный див за 3й квартал, по моим прикидкам как раз соответствует дивиденду С казначейским пакетом.
Если заплатят без его учета - то за 4й квартал и год можно дождаться по моим прикидкам ещё порядка 46-65р/акция.
А если (когда?) мы увидим доллар по 100 - без учета казначейки, при текущих ценах золота - можно рассчитывать на 250р/акция только дивидендов.
Да, есть риски допзарегулирования отрасли ради усохшего бюджета.
Но выводы можете сделать сами.
На этом всё, с наступающим вас господа, смотрите реже в терминал и чаще на близких🤚
Поскольку ближайшие две недели я буду заниматься, в основном ответом на вопросы - то один из них и использую сейчас.
В: "Георгий, добрый день.Если бы Вам потребовалось до конца этого года вложить в рынок 400т.р., в рамках стратегии вашего публичного портфеля. Что бы вы купили? Спасибо."
О: Я бы условно разбил закупку на две половины, одна - чистый рублевый безриск (для меня безриск, конечно же, тк для многих длина - это уже офигеть что за риск, но про акции таким людям лучше вообще не говорить😆) в виде длинных ОФЗ с наибольшим купоном в моменте, т.к огорчения ждунов и упорность МинФина в размещении дальнего конца снова дали отличную доходность.
Вторая же часть была бы наоборот, условно квазивалютной.
Да, можно взять чисто валютную позу в виде юаневых ОФЗ или корпоративных валютных облигаций.
Доходности неплохие, но в акциях, в случае роста валюты я думаю гешефта будет побольше.
Поэтому это была бы покупка Сургут-префа и ПОЛЮСа, с бОльшим соотношением первого ко второму.
И на сдачу копеечку "Газпрома", на случай если договорнячок с нами в этой комнате😆
Поэтому первой покупкой будет 1 лот Газпрома (GAZP)
Продолжаю поддерживать минимальную долю, что бы в случае позитивного развития событий поезд Индекса Мосбиржи не переехал доходностью мой портфель😁
Второй покупкой будет 3 лота ОФЗ 26253
Третьей покупкой будет 8 лотов Сургутнефтегаз-преф (SNGSp)
Да, до НГ еще есть время, но шансов на 85р/доллар всё меньше, а понимания, что большинство всё таки не ждёт дивиденд за следующий год, а как и я ждёт переоценку - всё больше, тч можно и не откладывать, 35р судя по всему никто не даст😁
ПОЛЮС из-за размеров портфеля в закупку не влез, но он опять не отреагировал на рост золота, а по хорошему уже должен стоить 2500+
Проблема в том, что опять появился крупный продавец, он не такой грубый как прошлый, но льет тоже неплохие объемы.
Многие думают что ПОЛЮС уже недешев.
Но важным будет отчет за второе полугодие и понимание будут ли платить дивиденды, как за первое полугодие - без учета казначейского пакета.
Потому что тот скромный див за 3й квартал, по моим прикидкам как раз соответствует дивиденду С казначейским пакетом.
Если заплатят без его учета - то за 4й квартал и год можно дождаться по моим прикидкам ещё порядка 46-65р/акция.
А если (когда?) мы увидим доллар по 100 - без учета казначейки, при текущих ценах золота - можно рассчитывать на 250р/акция только дивидендов.
Да, есть риски допзарегулирования отрасли ради усохшего бюджета.
Но выводы можете сделать сами.
На этом всё, с наступающим вас господа, смотрите реже в терминал и чаще на близких🤚
Telegram
Георгий - Веселый Инвестор😈
Единственная часто упоминаемая идея коллег, с которой я могу согласиться - это явное каждому человеку ускорение циклов Трамп наш/не наш, связанное с ускорением давления на обе стороны.
Ещё в конце года я вам писал, что чем ближе к концу СВО - тем сильнее…
Ещё в конце года я вам писал, что чем ближе к концу СВО - тем сильнее…
Добрый день господа.
Первый день без лудомании на Мосбиржи и последний день уходящего года.
Надо подвести по-традиции итоги и написать пару слов о том что сбылось, а что нет и постараться выдавить хотя бы пару строчек о своих ожиданиях😆
Но сначала - зеркало заднего вида, годичной давности:
"Поясню на примере банковского сектора - в зависимости от того, что мы увидим в феврале, банки могут быть как лучшим так и одним из худших секторов в след году.
Если ЦБ продолжит "старую тему о главном", с повышениями ставок - от отчетов уже за первое полугодие в уныние впадут акционеры 70% компаний торгующихся на рынке. Но главное - начнутся дефолты не теоретические, а практические, равно как и рост просрочек.
Как вы понимаете это значительный рост резервов, которые сейчас находятся на минимуме, по нормативам принятым ЦБ, в пику якобы ожидаемым ЦБ дефолтам "неэффективных" предприятий.
Не находите тут несоответствия?😁"
Что тут можно сказать - ЦБ прошло ровно посередине с креном в сторону "продолжения художеств", показав снижение ставки лишь с лета, так что волна дефолтов сместилась ближе к концу года/первой половине следующего.
Это то, о чем я говорил на последних двух подкастах и дополнительный плюс в корзину моего питча длинных ОФЗ - т.к люди по мере нарастания нервозности и количества дефолтов - всё больше должны ценить безриск.
Банки так же ни лучшей ни худшей историей, за счет этого переноса дефолтов и послабления ЦБ на счет резервов, те фактически "темка" переехала на следующий год, но никуда не делась.
Об этом я тоже подробно недавно рассказывал.
Рынок второй год подряд закрылся в минус, о чем вы уже везде прочитали, а с учетом дивидендов - в символический плюс.
Публичный портфель показал результаты выше, но насколько - мне даже лень считать, так как эти проценты разницы не делают глобально "погоды" для долгосрочного инвестора.
Гораздо важнее ожидания, а год назад они были следующие:
"Что бы вы понимали - для возвращения «к среднему», Индекс полной доходности в следующем году должен показать 100% роста, тут конечно гадать сложно, но вот 50% думаю ему вполне по силам."
Как мы видим - это оказалось не по силам, и учитывая такое окончание года - всё рисуется в весьма тёмных тонах.
Что бы подлить темности скажу, что в этом году на личном счете я ничего не заработал.
На "инвестиционных" счетах вышло около ноля, а на спекулятивных даже символический минус порядка 5-10%.
И я считаю что это неплохо, так как ещё на ноябрьской просадке это было порядка -20% по году.
Оцениваю результат как негативно-нейтральный и вы можете сказать что я просто уже окончательно оптимистично-повернутый мудак, если минус по итогу годя я называю нейтральным🤣
Не могу с вами не согласиться, но лишь отчасти.
Первый день без лудомании на Мосбиржи и последний день уходящего года.
Надо подвести по-традиции итоги и написать пару слов о том что сбылось, а что нет и постараться выдавить хотя бы пару строчек о своих ожиданиях😆
Но сначала - зеркало заднего вида, годичной давности:
"Поясню на примере банковского сектора - в зависимости от того, что мы увидим в феврале, банки могут быть как лучшим так и одним из худших секторов в след году.
Если ЦБ продолжит "старую тему о главном", с повышениями ставок - от отчетов уже за первое полугодие в уныние впадут акционеры 70% компаний торгующихся на рынке. Но главное - начнутся дефолты не теоретические, а практические, равно как и рост просрочек.
Как вы понимаете это значительный рост резервов, которые сейчас находятся на минимуме, по нормативам принятым ЦБ, в пику якобы ожидаемым ЦБ дефолтам "неэффективных" предприятий.
Не находите тут несоответствия?😁"
Что тут можно сказать - ЦБ прошло ровно посередине с креном в сторону "продолжения художеств", показав снижение ставки лишь с лета, так что волна дефолтов сместилась ближе к концу года/первой половине следующего.
Это то, о чем я говорил на последних двух подкастах и дополнительный плюс в корзину моего питча длинных ОФЗ - т.к люди по мере нарастания нервозности и количества дефолтов - всё больше должны ценить безриск.
Банки так же ни лучшей ни худшей историей, за счет этого переноса дефолтов и послабления ЦБ на счет резервов, те фактически "темка" переехала на следующий год, но никуда не делась.
Об этом я тоже подробно недавно рассказывал.
Рынок второй год подряд закрылся в минус, о чем вы уже везде прочитали, а с учетом дивидендов - в символический плюс.
Публичный портфель показал результаты выше, но насколько - мне даже лень считать, так как эти проценты разницы не делают глобально "погоды" для долгосрочного инвестора.
Гораздо важнее ожидания, а год назад они были следующие:
"Что бы вы понимали - для возвращения «к среднему», Индекс полной доходности в следующем году должен показать 100% роста, тут конечно гадать сложно, но вот 50% думаю ему вполне по силам."
Как мы видим - это оказалось не по силам, и учитывая такое окончание года - всё рисуется в весьма тёмных тонах.
Что бы подлить темности скажу, что в этом году на личном счете я ничего не заработал.
На "инвестиционных" счетах вышло около ноля, а на спекулятивных даже символический минус порядка 5-10%.
И я считаю что это неплохо, так как ещё на ноябрьской просадке это было порядка -20% по году.
Оцениваю результат как негативно-нейтральный и вы можете сказать что я просто уже окончательно оптимистично-повернутый мудак, если минус по итогу годя я называю нейтральным🤣
Не могу с вами не согласиться, но лишь отчасти.
Да, радости мало, но такова моя долгосрочная стратегия, по крайней мере на текущий момент, я не верю в расхождение рынка и неэффективность на протяжении многих лет, равно как и в бесконечность СВО и не просто пишу об этом в чатиках, а реально ставлю на это свои бабки и не вру вам в публичном портфеле о "бешенных процентах" прибыли, а пишу правду, так как именно за неё я думаю, меня читают годами и ценят.
Я мог легко закрыть символические +20% уже в феврале, переложиться в ликвидность и заработать 30-35% годовых и скорее это была ошибка чем нет, но меня не особо устраивает такая доходность.
И да, возможно, это тоже ошибка😁
Мой портфель в данной конфигурации, при даже очень условном окончании СВО/приближении ставки к однозначному числу должен дать прибыль порядка 100-150%.
Этого не произошло, но за удержание этой позиции я заплатил нулевой доходностью по итогу года.
Поэтому я считаю это неплохим результатом, учитывая что тот же Лудимир с такими плечами сделал за год - 75%
Думаю теперь вам понятно, почему я перестал пубиковать публичный портфель - потому что по факту он сейчас выглядит как более прокачанная "лудимирия с более адекватным риск-профилем"😆
Или проще говоря - сплошной, гигантский портфель-опцион, но без сгорающей премии.
Что как вы понимаете - ну вообще не для всех, мягко говоря.
И учить такому, даже просто показывая пример на публичном канале - мне просто совесть не позволит.
Наш рынок и так стал достаточно "конченным", добавлять ему еще градус со своей стороны я не собираюсь, кто хочет - авторов лудоманов с "лудкой" вплоть до третьих эшелонов и доходностью в 100% уже предостаточно😁
Если немного более конкретно, на чем я потерял: то конечно во-первых всю прибыль сожрали плечи, и неплохим результат я считаю именно потому, что среднее плечо на счете по итогам года вышло порядка 200%.
Сколько я заработал и заплатил - можете посчитать сами😆
Во-вторых, у меня были всё не неудачные сделки и что символично - все они были не моими идеями.
Если ещё конкретнее - это было две идеи, вы будете смеяться, но это были Магнит и Диасофт🤣
Ни про одну из них вы не читали на канале в формате подробного разбора/рекомендаций, тк я не питчю чужие идеи, я могу в них только встревать🤣
Про Магнит я написал лишь буквально следующее:
"Про спекулятивные позиции кратко написал в понедельник, из нового - только подобрал Магнит, потому что его слишком уж активно поголовно питчят одни известные вам всем ребята, почему бы на них не прокатиться, главное что бы не в обратную сторону😆"
Вышло как раз в обратную😁
Диасофт же был взят на совсем символические проценты, но дал настолько тотальный убыток, что мне кажется стал антиидеей года🤣
Если честно - мне даже жаль Тимофея, который этой идеей просто заруинил себе репутацию, это был просто максимальный уровень невезения.
Тут важно отметить следующее - что если вам кажется, что я виню в этих убытках кого-то, то вам именно кажется.
Так как во-первых мое желание что либо купить по чужой рекомендации, из-за "недостатка идей, как мне казалось😁" - это именно мое решение.
А во-вторых, учитывая что данные позиции изначально обозначались как спекулятивные, но по ним не стояло стопа и в итоге они принесли по 50% убытка - это тоже, как вы понимаете именно моя проблема.
Да, без них я бы заработал символические 10-15% по году, но в контексте общей погоды, опять-таки - это не играет роли.
Я неплохо заработал на ВДО и корпоративных облигациях в начале года и ОФЗ во второй половине.
Очень хорошо заработал в ПОЛЮСе и Ленэнерго.
Забрал свою копейку в Европлане, Транснефти и Мать и Дитя.
На последней я заработал меньше чем в публичном портфеле и те кто его повторяют, тк забрав рост после редомициляции только до 1000-1100р + дивиденды, посчитав что раз акция выросла так быстро то тех 900р, по которым я ее купил - то я ещё успею её подобрать, что было ошибкой😆
Иногда надо перечитывать самого себя, про "вечную компанию, с вечной бизнес моделью" - плохие советы я даю не так часто😁
Я мог легко закрыть символические +20% уже в феврале, переложиться в ликвидность и заработать 30-35% годовых и скорее это была ошибка чем нет, но меня не особо устраивает такая доходность.
И да, возможно, это тоже ошибка😁
Мой портфель в данной конфигурации, при даже очень условном окончании СВО/приближении ставки к однозначному числу должен дать прибыль порядка 100-150%.
Этого не произошло, но за удержание этой позиции я заплатил нулевой доходностью по итогу года.
Поэтому я считаю это неплохим результатом, учитывая что тот же Лудимир с такими плечами сделал за год - 75%
Думаю теперь вам понятно, почему я перестал пубиковать публичный портфель - потому что по факту он сейчас выглядит как более прокачанная "лудимирия с более адекватным риск-профилем"😆
Или проще говоря - сплошной, гигантский портфель-опцион, но без сгорающей премии.
Что как вы понимаете - ну вообще не для всех, мягко говоря.
И учить такому, даже просто показывая пример на публичном канале - мне просто совесть не позволит.
Наш рынок и так стал достаточно "конченным", добавлять ему еще градус со своей стороны я не собираюсь, кто хочет - авторов лудоманов с "лудкой" вплоть до третьих эшелонов и доходностью в 100% уже предостаточно😁
Если немного более конкретно, на чем я потерял: то конечно во-первых всю прибыль сожрали плечи, и неплохим результат я считаю именно потому, что среднее плечо на счете по итогам года вышло порядка 200%.
Сколько я заработал и заплатил - можете посчитать сами😆
Во-вторых, у меня были всё не неудачные сделки и что символично - все они были не моими идеями.
Если ещё конкретнее - это было две идеи, вы будете смеяться, но это были Магнит и Диасофт🤣
Ни про одну из них вы не читали на канале в формате подробного разбора/рекомендаций, тк я не питчю чужие идеи, я могу в них только встревать🤣
Про Магнит я написал лишь буквально следующее:
"Про спекулятивные позиции кратко написал в понедельник, из нового - только подобрал Магнит, потому что его слишком уж активно поголовно питчят одни известные вам всем ребята, почему бы на них не прокатиться, главное что бы не в обратную сторону😆"
Вышло как раз в обратную😁
Диасофт же был взят на совсем символические проценты, но дал настолько тотальный убыток, что мне кажется стал антиидеей года🤣
Если честно - мне даже жаль Тимофея, который этой идеей просто заруинил себе репутацию, это был просто максимальный уровень невезения.
Тут важно отметить следующее - что если вам кажется, что я виню в этих убытках кого-то, то вам именно кажется.
Так как во-первых мое желание что либо купить по чужой рекомендации, из-за "недостатка идей, как мне казалось😁" - это именно мое решение.
А во-вторых, учитывая что данные позиции изначально обозначались как спекулятивные, но по ним не стояло стопа и в итоге они принесли по 50% убытка - это тоже, как вы понимаете именно моя проблема.
Да, без них я бы заработал символические 10-15% по году, но в контексте общей погоды, опять-таки - это не играет роли.
Я неплохо заработал на ВДО и корпоративных облигациях в начале года и ОФЗ во второй половине.
Очень хорошо заработал в ПОЛЮСе и Ленэнерго.
Забрал свою копейку в Европлане, Транснефти и Мать и Дитя.
На последней я заработал меньше чем в публичном портфеле и те кто его повторяют, тк забрав рост после редомициляции только до 1000-1100р + дивиденды, посчитав что раз акция выросла так быстро то тех 900р, по которым я ее купил - то я ещё успею её подобрать, что было ошибкой😆
Иногда надо перечитывать самого себя, про "вечную компанию, с вечной бизнес моделью" - плохие советы я даю не так часто😁
К чему это всё?
К тому, что уровень разочарования и спекулей на рынке настолько зашкаливающий - что в следующем году у нас будет очень простая развилка.
Либо мы должны вырасти по Индексу хотя бы выше 3500-3800 пунктов, либо наш рынок становиться путем в бездну😆
А точнее официальным болотом, в японском стиле.
Вариантов второго не так много, на самом деле фактически он один - и об этом я так или иначе, то в более мягких, то в более красных тонах говорю уже второй год.
Если к концу ставки Эльвира Сахипзадовна не сделает нам обещанные 12%, или на худой конец 13%.
Всё что выше - траектория со ставкой от 14%+ на конец 2026 это прямой путь именно в этот вариант.
Тут реально доживут "не только лишь все" и финансовое состояние подавлюящего большинства участников рынка будет такое, что делать на нем может быть нечего уже долгие годы.
Даже геополитика имеет меньшее значение - все варианты, кроме прямой конфронтации с НАТО не имеют такого значения для рынка, как решения по ставке.
Но если эти два фактора сложатся в позитив - то по хорошему мы можем увидеть 4000+ по индексу.
Для многих это сейчас фантастика - но это заблуждение психи, у нас самый дешевый рынок в мире и все истории про "хреновые отчеты" будут в мгновение ока перебиты закладыванием рынка результатов при нормальной ставке и фантастических прибылей будущего при снятии санкций😁
Поэтому я почему-то думаю, что траектория будет близка к заявленной и 26й год будет разворотным и гораздо более оптимистичным и снова ставлю с вами на это свои деньги🥂
Так что выпьем за ставку 12% к концу года и за тех парней, которые не смогут его уже отметить.
До прошлого года я старался всегда вспоминать на НГ 131-ю Майкопскую бригаду, но каждый год этот список, к сожалению лишь увеличивается..
К тому, что уровень разочарования и спекулей на рынке настолько зашкаливающий - что в следующем году у нас будет очень простая развилка.
Либо мы должны вырасти по Индексу хотя бы выше 3500-3800 пунктов, либо наш рынок становиться путем в бездну😆
А точнее официальным болотом, в японском стиле.
Вариантов второго не так много, на самом деле фактически он один - и об этом я так или иначе, то в более мягких, то в более красных тонах говорю уже второй год.
Если к концу ставки Эльвира Сахипзадовна не сделает нам обещанные 12%, или на худой конец 13%.
Всё что выше - траектория со ставкой от 14%+ на конец 2026 это прямой путь именно в этот вариант.
Тут реально доживут "не только лишь все" и финансовое состояние подавлюящего большинства участников рынка будет такое, что делать на нем может быть нечего уже долгие годы.
Даже геополитика имеет меньшее значение - все варианты, кроме прямой конфронтации с НАТО не имеют такого значения для рынка, как решения по ставке.
Но если эти два фактора сложатся в позитив - то по хорошему мы можем увидеть 4000+ по индексу.
Для многих это сейчас фантастика - но это заблуждение психи, у нас самый дешевый рынок в мире и все истории про "хреновые отчеты" будут в мгновение ока перебиты закладыванием рынка результатов при нормальной ставке и фантастических прибылей будущего при снятии санкций😁
Поэтому я почему-то думаю, что траектория будет близка к заявленной и 26й год будет разворотным и гораздо более оптимистичным и снова ставлю с вами на это свои деньги🥂
Так что выпьем за ставку 12% к концу года и за тех парней, которые не смогут его уже отметить.
До прошлого года я старался всегда вспоминать на НГ 131-ю Майкопскую бригаду, но каждый год этот список, к сожалению лишь увеличивается..