Чем дальше в медвежку, тем больше внимания к фундаменталу. И если вы начинаете видеть треды и статьи про накопление ценности бесполезными токенами, это повод задуматься.

Однако если вам близок фундаментальный анализ, а не погоня за минутными трендами, механизмы value accrual могут стать дополнительным источником информации — главное учитывать в долгосрочных ценовых прогнозах FDV и темпы инфляции. Приводим краткий обзор того, какие механизмы используют или планируют внедрить крупные игроки, такие как Aave, Jupiter, Ethena и Hyperliquid.

Aave
Aave масштабно переработал токеномику, сфокусировавшись на байбеках, распределении комиссий и стимулах для холдеров.
🔹Запущена шестимесячная программа байбеков на сумму $1 млн в неделю.
🔹Через 6 месяцев пул выкупа может составить до $100 млн (~3% от саплая в обороте).
🔹Создаётся новый финансовый комитет (AFC) для эффективного управления трэжери и ликвидностью.
🔹Завершается миграция от старого токена LEND с возвратом 320 тыс. AAVE (~$65 млн) для будущего использования.
🔹Для оптимизации капитала и снижения рисков внедряется система Umbrella, интегрированная с Ethereum, Avalanche, Arbitrum, Gnosis и Base.
🔹Вводится механизм Anti-GHO, позволяющий обменивать токены на уменьшение долга GHO или конвертировать их в StkGHO, увязывая стимулы с доходами протокола.

Jupiter
Jupiter направляет 50% комиссий протокола на байбеки и последующую блокировку JUP сроком на 3 года, начиная с 17 февраля 2025 года.
🔹Первый выкуп составил 4,88 млн JUP за $3,33 млн.
🔹Общий объём байбеков превысил уже 10 млн JUP (~$6 млн).
🔹Прогнозный объём байбеков на 2025 год может превысить $35 млн при выручке за 2024 год в $102 млн.

Hyperliquid
$HYPE имеет фиксированную эмиссию в 1 млрд без привлечения внешних инвестиций. Hyperliquid получает доход от торговых комиссий и аукционов HIP-1.
🔹46% комиссий идут держателям ликвидности HLP, 54% направляются на байбеки токенов через Фонд помощи (AF).
🔹Hyperliquid использует двойную дефляционную модель: байбеки через фонд AF на открытом рынке и сжигание через комиссии, уплаченные в HYPE.
🔹Ежемесячный прогноз байбеков — около 2,5 млн HYPE (~$35 млн).
🔹Запущен стейкинг с доходностью ~2,5% APR. Застейкано уже 30 млн токенов.
🔹Возможные будущие механизмы включают распределение комиссий напрямую холдерам.

Ethena
Ethena входит в топ-5 протоколов по TVL и получила уже более $300 млн дохода.
🔹В стейкинге находится 824 млн ENA (~$324 млн), что составляет 5,5% саплая. Пока стейкеры не получают долю доходов, лишь балльные вознаграждения.
🔹Ethena планирует включить fee switch, чтобы стейкеры получали прямой доступ к доходам протокола. Для этого необходимо достижение нескольких ключевых показателей.
• Цель саплая USDe: 6 млрд (достигнуто 9%).
• Совокупный доход более $250 млн (уже $330 млн, цель достигнута).
• Интеграция с Binance/OKX (в процессе).
• Коэффициент резервного фонда — более 1% предложения USDe (достигнут).
• Спред sUSDe против sUSDS — от 5% (пока не достигнут).
🔹После достижения всех показателей стейкеры ENA начнут получать долю от доходов.

Понравился пост? Ставьте лайки, подписывайтесь на канал, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Обменник

Opinionated блокчейны как альтернатива аппчейнам

Пора признать, что тезис аппчейнов (технологический, не спекулятивный) до сих не отыграл из-за своей технической и операционной сложности. Но там была заложена правильная идея — возможность произвольно программировать условия валидности блоков. Благодаря этому можно, например, предотвращать нежелательное поведение валидаторов и предоставлять гарантии выполнения чувствительных ко времени транзакций, которые недостижимы для обычных смарт-контрактов.

Появившиеся в последнее время opinionated блокчейны («блокчейны с мнением?») сочетают лучшее из двух подходов: программируемые условия валидности блоков от аппчейнов и атомарность общей среды от универсальных платформ смарт-контрактов. Коротко разираем, как это работает (с оригиналом можно ознакомиться здесь).

🪦Почему аппчейны не оправдали ожиданий?
Несмотря на отдельные успехи, большинство аппчейнов не стали популярными. Причины — фрагментация UX, отсутствие атомарности и задержки из-за мостов, а также сложность инфраструктуры, отвлекающая разработчиков. В итоге многие успешные аппчейны перешли к модели платформы, запуская виртуальные машины для сторонних приложений.

💭Почему opinionated?
Эти блокчейны так назвали потому, что они выражают чёткую позицию («мнение») относительно условий работы определённых приложений, не превращаясь при этом в полностью изолированные сети лишь для одного приложения. В отличие от нейтрального Ethereum, который стремится к отсутствию предпочтений, эти блокчейны специально закрепляют определённые правила и условия на уровне консенсуса.

🤖Программируемые условия валидности блоков
В классическом блокчейне валидность блоков определяется простыми условиями:
1. Блок предложен законным лидером.
2. Транзакции в блоке правильно выполнены.
3. Соблюдается правило выбора форка (например, самая длинная цепочка в PoW).

Opinionated блокчейны добавляют возможность программировать произвольные условия валидности, например, обязательное включение определённых транзакций в каждый блок, встроенные ценовые оракулы или автоматизированные системы-киперы для выполнения критических функций.

✅Какие проблемы решает такая архитектура?
• Предотвращение цензуры и переупорядочивания транзакций — они могут гарантировать включение критически важных для DeFi транзакций в каждый блок.
• Ценовые фиды могут быть встроены в консенсус, что минимизирует манипуляции и задержки оракулов.
• Вместо использования сторонних киперов, opinionated блокчейны могут выполнять критические функции автоматически на уровне консенсуса, снижая риски и потери.

⛏️Примеры opinionated блокчейнов
Самые известные проекты, которые сюда можно отнести — Hyperliquid и DYDX. Они начали как специализированные блокчейны для перпов, а теперь постепенно превращаются в платформы с виртуальными машинами для других приложений. Также стоит упомянуть Neutron, который создавался как платформа для кроссчейн ликвидного стейкинга, предлагая атомарность и автоматизацию (сам Neutron при этом определяет себя как integrated blockchain).

Понравился пост? Ставьте лайки, подписывайтесь на канал, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Обменник

10 рынков предсказаний нового поколения

Мы уже писали о трендах и идеях возможного развития сектора рынков предсказаний — теперь пришла пора рассмотреть проекты, которые могут бросить вызов Polymarket. У последнего, кстати, до сих пор довольно стабильно с активностью, поэтому на будущее рынков предсказаний можно смотреть с оптимизмом.

Коротко об основных трендах из первой части:
1. Краткосрочные рынки.
2. Модульное разрешение споров.
3. ИИ как арбитр истины.
4. ИИ-агенты как участники рынков.
5. Специализация и сегментация.
6. Интеграция страхования.
7. Мобильные интерфейсы.
8. Использование доходных стейблов.
9. Многоуровневые информационные рынки.
10. Условные рынки.

И вот 10 проектов, которые реализуют эти тренды.

🔹Opinion Protocol
Эта платформа упрощает создание рынков и улучшает определение цен — использует консенсус-оракул на основе случайно выбранного жюри и равного веса голосов, что минимизирует риск манипуляций. Есть поддержка Binance Labs aka YZiLabs.

🔹True Markets
Платформа, связывающая рынки предсказаний с новостными событиями. Внедрила трехступенчатый механизм разрешения споров с нарастающей сложностью и децентрализацией решений. Привлекла $4,03 млн от сейла Patron NFT, среди покупателей которых был в том числе Виталик Бутерин.

🔹Tmr.news
Рынок прогнозов заголовков NYTimes на следующий день. Семантическая близость предсказаний и реальных заголовков оценивается при помощи LLM, а расчёт итогов и выплат производится на блокчейне Base.

🔹Fr.market
Этот проект объединяет любовь к музыке с игровой механикой — пользователи делают ставки на то, какая музыка станет популярной, проверяя свою интуицию и вкус.

🔹Bettensor
Децентрализованный спортивный рынок в сети, как можно догадаться, Bittensor. Пользователи-майнеры ежедневно получают симуляционный баланс в $1000 для ставок, после чего оценивается точность их прогнозов. Участники с наименьшей точностью прогнозов рискуют быть исключены из системы.

🔹Hookt
Мобильная платформа для краткосрочных прогнозов с UX, похожим на Tinder-свайпы. Поддерживает прогнозы на спорт, движения цен криптовалют и события поп-культуры.

🔹Sweep
Геймифицированная платформа, ориентированная на стримы. Пользователи могут взаимодействовать с контентом, делая ставки на исходы прямо во время эфиров.

🔹PredX
Проект использует ИИ-агентов для анализа данных (цен, новостей, сантимента) и предоставления пользователям базы для принятия решений. Платформа комбинирует аналитику ИИ с человеческими прогнозами.

🔹Offmarket
Специализированная платформа для прогнозов на IPO стартапов. Позволяет монетизировать свои знания и предположения о траекториях развития компаний.

🔹Kohin
Страховая платформа для рынков предсказаний, предлагающая защиту основной суммы ставки за небольшую премию — в случае проигрыша пользователи сохраняют основную ставку, теряя лишь премию. Изначально запущена на Polygon и интегрирована с Azuro, планируется расширение и на другие рынки.

Понравился пост? Ставьте лайки, подписывайтесь на канал, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Обменник

Относитесь к крипте как к игре

Майндсет пригодится тем, кто обнулился или потерял большую часть депозита — советы, как восстановиться и вернуться в игру. Оригинал by cryptoian.

Помните, как вы впервые играли в Elden Ring и многократно проигрывали Стражу Древа, пока не нашли способ его победить? Или как радовались, когда наконец-то получили «платину» после долгих месяцев в «бронзе»? То же самое и в крипте. Первый профит после множества рагов, первый крупный эйрдроп после нескольких месяцев нудной работы — это чистый дофамин.

Потрогайте траву и займитесь побочными квестами
Сначала сделайте паузу. Отдохните, проведите время с семьёй и друзьями, вкусно поешьте, хорошо выспитесь, займитесь спортом. Вернитесь со свежим умом и здоровым телом. Воспринимайте это как побочные квесты, которые необходимы для успеха в главной игре.

Не переживайте, что упустите рынок. Рынок всегда даст новые возможности — важно быть готовым ими воспользоваться.

Респаун
Перед новым стартом запишите ошибки, которые допустили в прошлый раз, и создайте чёткий план действий. Разработайте систему управления рисками, которой вы обязательно будете придерживаться. Она должна включать:
1. Правила распределения капитала.
2. Контроль рисков.
3. Правила фиксации прибыли.

Одна из самых распространённых ошибок — люди фиксируют прибыль и перекладывают её в другие альты или мемы, увеличивая риск. Помните: прибыль не становится прибылью, пока вы не выведете её в фиат. Погасите долги, сделайте подарок маме.

Найдите команду
Создайте или найдите небольшой чат с компетентными людьми, которым можно доверять. Играть в одиночку круто, но проходить игру с проверенной командой намного эффективнее и приятнее.

Управление ресурсами
Теперь у вас есть план и свежий взгляд. Как начать? В любой игре успех зависит от ресурсов. В Age of Empires — дерево, еда, камень, золото. В League of Legends или Dota — золото, мана. В шахматах — фигуры и время.

В крипте это ваш капитал и время.

Можно выделить два подхода к управлению ресурсами, особенно если вы начинаете заново или застряли на определённом уровне:

1. Min-max
Подходит, если вы работаете в Web3, особенно в фонде или аналитической компании. Вы находитесь в игре круглосуточно. Это требует высокой интенсивности и самоотдачи: постоянное отслеживание новостей, альфы, общение в Telegram и Twitter. Это быстро повышает ваш уровень, но легко может привести к выгоранию и туннельному мышлению, если не отвлекаться на побочные квесты (например, отдых и занятия спортом).

2. Сбалансированный билд
Идеален, если вы работаете в Web2 или занимаетесь чем-то, не связанным напрямую с криптовалютами. У вас меньше свободного времени, и вы не следите круглосуточно за рынком. Это спокойный, стабильный подход с низким темпом игры, но при этом у вас постоянно генерируется капитал. Вы не беспокоитесь из-за каждой возможности или изменения тренда, можете спокойно инвестировать по DCA в крупнокапы и со временем обойти среднестатистического трейдера. При желании со временем можно перейти в режим min-max.

Найдите своё «почему»
Задайте себе вопрос: почему вы здесь? Возможно, это деньги или финансовая свобода. Может, вы хотите что-то доказать себе или другим. Однако если вы достигнете своей цели, повысите уровень, и вдруг осознаете, что продолжаете играть — значит, вы тут ради любви к самой игре.

Понравился пост? Ставьте лайки, подписывайтесь на канал, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Обменник

Говорят, на Sonic наступило новое DeFi-лето — TVL сети растет и уже перешагнул за миллиард (+3500% с декабря), торги на DEX достигли $5,5 млрд, а дроп на $200 млн ждёт своего часа в июне. Коротко разбираем параметры предстоящего дропа, экосистему сети и где там что можно пофармить.

Способы бесплатно получить токены $S расписаны в программе Sonic Points. Есть три способа заработать очки:

1. Пассивные очки (PP): просто держать активы из белого списка в кошельке.
2. Активные очки (AP): использовать активы в различных DeFi-приложениях.
3. Очки приложений (Gems): выделяются разработчикам приложений, которые затем распределяют их среди пользователей самостоятельно.

Клейм дропа должен состояться в июне, при этом 25% будут доступны сразу, а остальные 75% в вестинге на 270 дней в виде NFT ( ими можно будет торговать на PaintSwap). Можно заклеймить досрочно, но с линейным штрафом.

💰DeFi-проекты, дающие AP и Gems

DEX
🔹Shadow — ve(3,3) DEX с концентрированными пулами ликвидности, аналогичными Uniswap V3. Пользователи лочат SHADOW в обмен на xSHADOW и могут голосовать за направление эмиссий и получать комиссионные. Доход с января — $8 млн, объём торгов — $2,4 млрд.
🔹 SwapX — нативный DEX Sonic с системой управления ликвидностью Algebra V4. TVL — $51,05 млн, объём торгов — $1,3 млрд. Эмиссия SWPx проходит еженедельно с начальным объёмом в 2 млн токенов и еженедельным уменьшением эмиссии на 1%.

Стейкинг и ликвидный стейкинг
🔹Rings — протокол доходных метаактивов, позволяющий депонировать стейблы и эфир (ETH, stETH, weETH) для получения множителей на активы и Gems. Текущий TVL — $46,76 млн.
🔹 Beets — крупнейший LST на Soniс, позволяет стейкать $S под APR 5% с высокими множителями AP и Gems. TVL — $176 млн.
🔹Origin Protocol — ликвидный стейкинг для $S с APR до 9,22% и высоким множителем AP и Gems. TVL — $30 млн.
🔹Lombard — ликвидный стейкинг BTC, использует LBTC и eBTC EtherFi и также дает множители поинтов.

🛠Стратегии заработка AP и Gems

Фарминг на стейблах
🔹Предоставляем ликвидность в scUSD/USDC на Shadow или SwapX.
🔹Используем Silo Finance для лупинга.
🔹Spectra подходит для консервативного фарминга с предсказуемым доходом.
🔹Vertex объединяет спот и перпы, что идеально для активного фарминга.

Ликвидный стейкинг
🔹Покупаем $S и стейкаем через Origin или Beets для максимального получения AP.
🔹Используем LP-пулы (SwapX и Equalizer) и лупинг (Euler и Silo) для увеличения доходности.

Фарминг с плечом
🔹Для этого, как обычно, идём на Pendle и покупаем YT-токены. Опять же как обычно, повышенные мультипликаторы сопряжены с рисками обнуления на экспирации. Поэтому более консервативные варианты — фиксированная доходность PT без поинтов или предоставление ликвидности. Риск можно увеличивать также с помощью лупинга через Royco, Euler и Silo.
🔹Второй вариант — StableJack. Протокол предлагает защиту изначальных вложений, отсутствие экспирации и систему где PT платят YT для сохранения права на поинты.
🔹Более подробно механизмы работы обоих проектов и их различия расписаны здесь.

Итоговые рекомендации
🔹Сфокусируйтесь на активах с наибольшими множителями (scUSDC, wstkscUSD, wstkscETH).
🔹Внимательно управляйте рисками — следите за рисками ликвидации, депегов и инфляции.
🔹Исследуйте экосистему самостоятельно или используйте инструменты управления доходностью, такие как Stability DAO, Magpie или Spectra.
🔹Рассмотрите варианты хеджирования, например, через Hyperliquid.

Понравился пост? Ставьте лайки, подписывайтесь на канал, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Обменник

Этот пост для тех, кто сделал иксы (даже на таком рынке) и хочет вывести немного честно заработанного фиата. Или для тех, кто, наоборот, хочет этот фиат обменять на твёрдую криптовалюту.

Рассказываем про нашего партнёра по криптофиатным операциям — Hermes Exchange.

Если вы давно в крипте, то вполне вероятно, уже знакомы с сервисом или даже пользовались его услугами — работает он уже более 7 лет и хорошо известен в сообществе. Если же нет, то вот главные причины попробовать:

✅ Работает без праздников и выходных.
✅ Обширная география — Россия, СНГ, а также 50+ стран по всему миру.
✅ Можно обменивать крипту на фиат и обратно как онлайн, так и офлайн (есть надёжные курьеры).
✅ Полная конфиденциальность и отсутствие KYC (за очень редкими исключениями, когда это необходимо для обеспечения безопасности сделки).
✅ Всё более важная в наши дни фича — использование AML-технологий. Благодаря им можно быть уверенным, что полученные деньги/крипта будут «белыми» и не приведут к блокировке вашего счёта.
✅ Уже упомянутая репутация — сервис дорожит своим именем и делает всё, чтобы поддерживать уровень услуг.

Сами неоднократно им пользовались и продолжим. Кстати, у Hermes работает реферальная программа, поэтому рекомендуйте его друзьям и знакомым — за это упадёт приятный бонус.

👉 Заявки на обмен оставляем тут: @thehermesex

🧑‍🚀 Канал | Чат | Twitter

Что нужно знать о DeSPIN — децентрализованных сетях пространственного интеллекта

Молодая веб3-вертикаль на стыке DePIN и AI, которая позволяет зарабатывать деньги, делясь фотографиями маршрутов, по которым вы бегаете, или дорог, по которым ездите. Краткий обзор от jinglingcookies.

⚙️Как это работает?
Пространственный интеллект — способность получать ценные инсайты из визуальных данных, собранных из окружающего мира. Он состоит из нескольких компонентов.
1. Первый этап — это сбор данных с помощью сенсорных сетей (камеры, GPS), IoT-устройств, телефонов и ноутбуков.
2. Затем данные проходят этап обработки и анализа, включающий обработку географических метаданных, применение машинного обучения для распознавания образов и создание баз данных для пространственных запросов.
3. Следующим этапом становится представление знаний, где происходит семантическое картографирование, то есть создание смысловых карт и связывание данных о местоположении с контекстом окружающей среды.
4. Наконец, на основе этих знаний строятся системы принятия решений, такие как модели пространственного прогнозирования и приложения для оптимизации маршрутов или обхода препятствий.

Как вы уже поняли, DeSPIN-проекты делают весь этот процесс децентрализованным и (теоретически) прибыльным для всех участников.

🗺Основные DeSPIN-протоколы
Первые два протокола — Hivemapper и Natix Network — ориентированы на сбор и обработку данных о дорогах. Hivemapper использует децентрализованную модель картографии, позволяя пользователям сообщать о проблемах на дорогах в реальном времени и собирать данные через видеорегистраторы Bee Maps. Эти данные затем проверяются людьми с использованием технологии обучения с подкреплением. Пользователи вознаграждаются токенами $HONEY.

Natix также работает по модели Drive-2-Earn, собирая дорожные данные с мобильных устройств, включая видеорегистраторы Tesla. Эти данные применяются для разработки приложений помощи водителям. Платформа уже работает в 171 стране, с сотнями тысяч зарегистрированных водителей. Вознаграждение пользователи получают в токенах $NATIX.

Другие протоколы, такие как FrodoBots и JoJoWorld, используют более игровой подход. Первый предлагает пользователям удалённо управлять роботами-вездеходами для сбора геоданных и награждает их очками за сложность и длину маршрутов. JoJoWorld же специализируется на предоставлении пространственных 3D-данных для создания цифровых моделей реальных локаций.

Также стоит отметить PrismaX и OpenMind — это протоколы, направленные на получение нишевых и специализированных данных. PrismaX собирает данные от первого лица, подтверждаемые с помощью Proof-of-View, что позволяет получать уникальные и специфичные наборы. Openmind разрабатывает модели, которые интегрируют зрение, язык и действия (VLAM), чтобы взаимодействовать с реальным миром через телефоны и роботов.

Наконец, Mecka и xmaquina отвечают в экосистеме за робототехнику. Mecka использует видеозаписи реальных людей для обучения роботов человеческому поведению, а xmaquina представляет собой DAO, финансирующее проекты робототехники с открытым исходным кодом через голосование холдеров $DEUS.

Другие интересные протоколы вертикали — Alaya AI, Gata и KrangHQ.

🔮Что дальше?
Ждём появления новых возможностей, таких как Train-2-Earn, где пользователи будут зарабатывать, передавая повседневные пространственные данные. Перспективным также является использование децентрализованных очков, которые способны точно фиксировать человеческое восприятие окружающей среды.

Понравился пост? Ставьте лайки, подписывайтесь на канал, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Обменник

Состояние Web3 фандрейза с поправкой на Q1 2025

Актуальный анализ ситуации от Decentralised на базе данных о более чем 300 тыс. сделок за последние 8 лет. Как обычно, используем подобную информацию как дополнительный индикатор рыночного сантимента.

TL;DR Сейчас мы наблюдаем последние фазы хайпа, привлекать капитал становится всё труднее, а требования к фаундерам и стартапам всё выше.

Полную версию читайте в блоге: https://teletype.in/@gagarin_crypto/web3-fundraise

Понравился пост? Ставьте лайки, подписывайтесь на канал, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Обменник

Кто выигрывает битву за производительность среди EVM-сетей

Если на ранних этапах L1 и L2 соревновались в децентрализации, компонуемости и безопасности, то сегодня фокус сместился на сырую производительность. Сразу несколько EVM-совместимых сетей стремятся к ранее недостижимым показателям. Приводим выжимку из их сравнительного анализа от Delphi Digital.

⚫️Sonic
Бывший Fantom сменил стратегию, сделав акцент не просто на пропускной способности, а на стимулировании разработчиков. Одна из ключевых инноваций Sonic — модель распределения комиссий, где разработчики получают до 90% от транзакционных сборов своих приложений, а оставшиеся 10% идут валидаторам. Это уже влияет на экосистему: например, Shadow быстро вошла в топ-4 DEX по недельной выручке. Кроме того, Sonic привлекает пользователей программой поинтов и будущим дропом. В итоге TVL сети превысил $1 млрд.

➕Преимущества
• Прямые экономические стимулы, способствующие лояльности разработчиков.
• Стабильность экосистемы благодаря финансовой привлекательности.
• Подтверждённая эффективность стратегии уже на ранних стадиях.
➖Недостатки
• Ограниченная децентрализация на текущем этапе (около 35-40 валидаторов).
• Необходимость восстановить доверие к бренду после проблем Fantom.

📣MegaETH
Демонстрирует впечатляющие результаты в тестнете, занимая первое место по производительности при времени блока всего 0,1 мс. Этого удалось добиться благодаря отказу от традиционного консенсуса. Однако MegaETH фокусируется не только на скорости, но и на улучшении UX. Внедрение экспериментального стандарта EIP-7702 позволяет использовать пакетную обработку транзакций и абстракцию газа, что значительно снижает риски пользователей. MegaETH также активно создает и взаимодействует с комьюнити — в дополнение к VC-финансированию проект привлёк дополнительные средства через паблик сейл токенов и минт NFT.

➕Преимущества
• Лидирующие технические показатели в тестах.
• Первопроходец в улучшении UX (через EIP-7702).
• Поддержка сообщества благодаря распределению токенов.
➖Недостатки
• Зависимость от EigenDA.
Необходимость подтвердить высокие амбиции реальным использованием.

🟣Monad
Monad ещё не запустил мейннет, но уже обладает впечатляющим списком партнёров и инфраструктуры, что должно позволить ему с первого дня обеспечить ликвидность и комфорт для пользователей и разработчиков. Эти партнёрства включают кошелек Phantom (интеграция с момента запуска), ведущие DeFi-протоколы (Uniswap, Balancer, Ambient) и кроссчейн решения от LayerZero, Wormhole и Orbiter.

➕Преимущества
• Готовая экосистема для быстрого привлечения пользователей и ликвидности.
• Качественная инфраструктура и инструменты разработки с самого начала.
➖Недостатки
• Ранний успех необходимо быстро превратить в долгосрочную поддержку.

🔴Sei
Этот блокчейн делает упор на оптимизацию консенсуса и хранения данных, добиваясь значительных улучшений масштабируемости. Sei активно инвестирует в разработчиков и молодые проекты, однако реальный адопшн пока отстает от технических амбиций.

➕Преимущества
• Мощная техническая база и высокая масштабируемость.
• Гранты и специализированная поддержка разработчиков.
➖Недостатки
• Ограниченное реальное использование и отсутствие флагманских приложений.
• Необходимость перевода технического потенциала в экосистемный успех.

⛽️Fuel
Fuel запускает новый L2 с альтернативным уровнем доступности данных Redacted, отказываясь от ограничений уровня данных Ethereum ради агрессивной цели в 150 тыс. TPS. Таким образом, Fuel делает ставку не на совместимость с Ethereum, а на максимальную производительность.

Понравился пост? Ставьте лайки, подписывайтесь на канал, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Обменник

52 трейдерских «никогда»

Оригинал by kelxyz_

1. Никогда не превышайте разумный размер позиции.
2. Никогда не торгуйте, если устали или плохо выспались.
3. Никогда не входите в сделку без явного эджа. Если вы не можете ясно объяснить свой эдж одним предложением, значит, его у вас нет.
4. Никогда не открывайте позицию от скуки.
5. Никогда не торгуйте сразу после крупных потерь или в тильте.
6. Никогда не входите в позицию без чёткого плана выхода.
7. Никогда не женитесь на активах. Режьте убыток, иначе он порежет вас.
8. Никогда не торгуйте по своему PNL — торгуйте рынок, а не эмоции.
9. Не все торговые идеи требуют реализации. Часто лучшая сделка — это её отсутствие.
10. Никогда не боритесь с трендом. Приспосабливайтесь или будете уничтожены.
11. Никогда не ловите падающие ножи без чёткой причины. Дешёвое всегда может стать дешевле.
12. Никогда не нарушайте свои торговые правила, особенно в стрессовые моменты.
13. Никогда не рискуйте всем сразу.
14. Никогда не торгуйте позициями, которые выходят за вашу зону комфорта.
15. Никогда не позволяйте самолюбию удерживать вас в плохой сделке.
16. Никогда не недооценивайте рефлексивность рынка. Сильные акции могут стать ещё сильнее, слабые — ещё слабее.
17. Никогда не полагайтесь на ликвидность. Она может исчезнуть именно тогда, когда понадобится.
18. Никогда не путайте случайность со стратегией. Сделки должны основываться на логике, а не на «ощущениях».
19. Никогда не совершайте одну и ту же ошибку дважды.
20. Никогда не забывайте про защиту капитала.
21. Никогда не фокусируйтесь только на атаке. Главное — выжить.
22. Никогда не меняйте стиль жизни после одной крупной победы. Не прогнозируйте годовой доход на основе одной успешной сделки.
23. Никогда не расслабляйтесь после серии побед. Крупные потери приходят именно тогда, когда вы слишком уверены в себе.
24. Никогда не позволяйте гордыне или самоуверенности брать верх.
25. Никогда не торгуйте события, которые вы не можете контролировать.
26. Никогда не расслабляйтесь. Стратегии перестают работать, рынки меняются. Трейдинг требует постоянного обучения и адаптации.
27. Никогда не усредняйте убытки после того, как ваш исходный тезис был опровергнут.
28. Никогда не путайте самоуверенность с уверенным подходом.
29. Никогда не считайте, что рынок «обязан» что-то сделать. Оставайтесь гибкими.
30. Никогда не путайте процент прибыльных сделок с общей эффективностью. Важно не количество побед, а итоговая прибыль.
31. Никогда не игнорируйте дисциплину, терпение и контроль рисков. Эти навыки важнее альфы.
32. Никогда не позволяйте эмоциям управлять вами после больших выигрышей или потерь.
33. Никогда не игнорируйте реакцию рынка на новости.
34. Никогда не торгуйте по чужим советам.
35. Никогда не игнорируйте свою интуицию.
36. Никогда не пытайтесь поймать каждое движение на рынке.
37. Никогда не бойтесь ошибаться. Ошибки делают вас лучше, если вы извлекаете уроки.
38. Никогда не держите убыточные позиции после потери тезиса.
39. Никогда не стремитесь «выйти в ноль». Это приводит к овертрейдингу и ещё большим потерям.
40. Никогда не игнорируйте выходы из сделок. Выход важнее входа.
41. Никогда не пренебрегайте «скучной» частью — риск-менеджмент, стопы, размеры позиций.
42. Никогда не торгуйте ради эмоций. Торгуйте ради прибыли.
43. Никогда не поддавайтесь иллюзии силы. Сила актива часто переоценена.
44. Никогда не торгуйте, надеясь на чудо.
45. Никогда не пренебрегайте риск-менеджментом.
46. Никогда не входите и не выходите из позиций случайно.
47. Никогда не рискуйте тем, что не можете позволить себе потерять.
48. Никогда не торгуйте за пределами своей компетенции.
49. Никогда не считайте, что ваш эдж будет вечным.
50. Никогда не судите сделку только по результату. Фокусируйтесь на исполнении.
51. Никогда не торгуйте, переживая, что выглядите глупо.
52. Никогда не бойтесь взять паузу — сохраняйте ментальный капитал.

Понравился пост? Ставьте лайки, подписывайтесь на канал, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Обменник

Давайте поговорим о маркетмейкерах (опять)

Инсайдерский (и с инсайтами) тред фаундера Infinex и Synthetix о том, нечистоплотные маркетмейкеры (которых в крипте много) извлекают прибыль из проектов и холдеров токенов🧵

В эпоху ICO было практически невозможно привлечь средства, не заключив сделку с несколькими ММ. Это стоило от $50 тыс. до $300 тыс. в месяц, но без этого было очень сложно привлечь крупных инвесторов и невозможно получить листинги. Довольно быстро некоторые маркетмейкеры поняли, что могут перейти от серых схем к прямому криминалу. Уже к концу 2017 года Binance регулярно блокировал таких участников за различные манипуляции.

Что конкретно они делали? Регулярно воштрейдили на тир3-биржах, но не на крупных площадках вроде Binance и Kraken. Это объясняет раздутые объёмы некоторых мелких CEX.

Со временем сделки с ММ эволюционировали в текущую структуру с колл-опционами. Вероятно, это началось с Jump Trading, хотя точного автора идеи назвать сложно. Почему именно коллы? В теории более ликвидный актив считается более ценным. Хорошие ММ обеспечивали ликвидность, тем самым помогая цене токена плавно расти. Однако на практике многие просто агрессивно разгоняли цену, исполняли свои коллы, а затем дампили в рынок, зарабатывая ещё и на этом.

Здесь важно отметить, что большую роль играет тип опционов. Европейские коллы (могут быть исполнены только в дату экспирации) гораздо устойчивее к манипуляциям, и именно их используют честные ММ. Американские же (могут быть исполнены в любой момент до даты экспирации) чаще использовались для агрессивного извлечения прибыли.

Затем пришёл SBF и ввёл моду на low float токены. В таких условиях опционы становились чрезвычайно выгодными. Но важно помнить, что помимо опциона обычно подразумевался ещё и встроенный займ. Эта схема очень выгодна, так как ММ может сдампить токены и откупить их обратно дешевле, фактически открывая короткую позицию. В таком случае опционы обесценивались, но прибыль от шорта покрывала любые убытки.

Оптимальная стратегия была следующей: продать кредитные токены по любым ценам на старте торгов, держать опцион, и если цена вдруг вырастет, закрыть шорт с помощью опциона. Но обычно цена токенов с низким free float только падала, поэтому токены продавались на пике ликвидности сразу после запуска, а опцион списывался в убыток. Лучший сценарий — продать на топе после TGE, выкупить на дне, затем снова запапмить цену при низкой ликвидности, исполнить опцион и опять сдампить токены.

Но сейчас появился новый подход: продавать токены с дисконтом крупным ликвидным фондам до TGE с обязательством, что те будут бидить по рынку после старта торгов. Одновременно огромная пачка токенов отправляется «выходному» ММ, задача которого — продать их на пампе при низком саплае.

Также в крипте мошенники всегда эффективно использовали популярных личностей для распространения манипуляций через CT и чаты.

Пример №1: «Вы слышали про Alameda? Они невероятно зарабатывают на корейском арбитраже, лучшие трейдеры в крипте!» На деле они даже не могли нормально отслеживать собственный PnL.

Пример №2: «Встретил парня в Сингапуре, он TradFi-гений, заработал огромные деньги на валютном арбитраже, теперь пришёл в крипту». Реальность: два гига-жулика, которые вылетели из TradFi из-за некомпетентности и решили найти более лёгких жертв в крипте (у них получилось).

Пример №3: «Нет-нет, это не странные сделки с ликвидными фондами пампят цену этого бесполезного L1-токена, просто у фаундера много денег с прошлого стартапа и он сам покупает с рынка». Реальность: конечно же, это абсурд и манипуляция.

Настоящий ММ выполняет лишь одну простую функцию — выставляет ордера около средней рыночной цены, обеспечивая максимальную глубину ордербука и оставаясь при этом дельта-нейтральным. Встроенный опцион является приятным бонусом, но главная задача — узкие спреды. Всех, кто предлагает вам создавать выходную ликвидность сомнительными методами, нужно сразу выводить на чистую воду.

Понравился пост? Ставьте лайки, подписывайтесь на канал, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Обменник

Защищаемся от нового вида скама, который на этот раз маскируется под капчу Cloudflare

В X пишут, что дрейнер скачивается автоматически по клику на Verify you are human — судя по всему, это не совсем так, и для заражения всё-таки необходимо дать согласие на само скачивание файла. Тем не менее, можно перестраховаться и отключить автозагрузку файлов в браузере. В Chrome это делается переходом в:

Настройки → Конфиденциальность и безопасность → Настройки сайтов → Дополнительные разрешения → Автоматическое скачивание → Запретить

Кроме того, настоящая капча Cloudflare на легитимных сайтах и даппах не несёт опасности, если сайт не был взломан. Поэтому не забываем всегда следить за тем, что вы переходите по официальному адресу, а не по фишинговой ссылке.

И чтоб два раза не вставать, напоминаем об основных правилах цифровой гигиены, которые помогут уберечься от большей части опасностей:
❗️Не скачиваем непроверенные файлы из непроверенных источников, и уж тем более не открываем их в той же среде, где работает криптокошелёк.
❗️Не вводим сид-фразу в подозрительных местах и ни с кем ею не делимся.
❗️Вообще никогда не трогаем то, чьё происхождение вам неизвестно — токены, контракты, апрувы, файлы.

Понравился пост? Ставьте лайки, подписывайтесь на канал, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Обменник

Сравнительный анализ доходных стейблов

За последние месяцы доходность sUSDe и аналогичных активов снизилась ниже 10%, однако на текущем рынке даже такой пассивный APY начинает выглядеть… ну, хоть как-то. При этом свои риски у таких стейблов всё ещё остаются — приводим перевод поста Nemi_0x со сравнением sUSDe, sUSDS, USD0++, sfrxUSD, USR, USDY и slvlUSD.

Ethena (sUSDe)
Актуальный APY — около 6%. С момента запуска он плавал от 4,3% до 55,8%, а средний за 2024 составил 18%. USDe поддерживает пег посредством автоматического дельта-нейтрального хеджирования через баланс лонгов и шортов, что позволяет сохранять обеспечение 1:1.

Доходность sUSDe обеспечивается за счет получения фандинга с шортов на перпах, а также стейкинга $stETH. Риск-рейтинг Ethena на exponential.fi — C. Сюда входит низкий залоговый риск, но повышенные риски из-за офчейн-вычислений и возможного слэшинга валидаторов.

Sky Protocol (sUSDS)
Sky Protocol (ранее MakerDAO) сейчас предлагает 4,5% APY через Sky Savings Rate. USDS обеспечен как криптовалютами (ETH, wstETH, WBTC), так и RWA (казначейскими облигациями США) с коэффициентом обеспечения в 229,6%.

Доход формируется из комиссий заёмщиков USDS, ликвидаций и инвестиций в краткосрочные облигации США. Риск-рейтинг Sky — B, основной риск связан с системными уязвимостями используемых активов и протоколов.

Usual (USD0++)
Актуальный APY — 7,7%. Usual привлек внимание сообщества в декабре 2024 года, однако резко потерял доверие после изменения коэффициента выкупа USD0++ с 1:1 до 0,87:1. USD0 обеспечен RWA, а USD0++ — это стейкинг-версия с локом на 4 года и ежедневными выплатами в $USUAL.

Структура с долгосрочным локом создает риски ликвидности и стабильности. Рейтинг протокола — B.

Frax Finance (sfrxUSD)
Текущая доходность — 4,6%. sfrxUSD полностью обеспечен ончейн-активами (FRAX, напомним, был частично обеспеченным стейблом). sfrxUSD генерирует доход через Frax Bonds и кредиты на площадках типа Fraxlend, Aave и Compound.

Рейтинг Frax — D (высокие риски оракулов и потенциальных циклов отрицательной обратной связи).

Resolv (USR)
APY стейкинга USR за последние семь дней — 7,51%. Resolv использует дельта-нейтральную стратегию для генерации доходности, при этом USR полностью обеспечен ETH и LST. Также протокол предлагает дополнительный защитный механизм RLP (Resolv Liquidity Pool), который действует как страховой фонд с избыточным обеспечением.

Ondo Finance (USDY)
Текущий уровень доходности — 4,25% годовых. USDY — это токенизированная долговая бумага, обеспеченная краткосрочными казначейскими облигациями США и банковскими депозитами. Доходность накапливается автоматически и учитывается при выкупе токена.

Level (slvlUSD)
Актуальный APY стейкинга — 8,76%. Сам lvlUSD обеспечен USDC и USDT, которые размещаются в Aave для получения базовой доходности, а затем активы повторно стейкаются в Symbiotic.

Level отличается низким риском из-за отсутствия централизованных посредников и прозрачности операций (тут учитывайте, что оригинальный пост написан членом команды Level — прим. Gagarin Crypto). Проект активно интегрируется с другими DeFi-платформами, такими как Morpho, Spectra и Pendle.

📈Дополнительно о влиянии рынка на доходность
Важный фактор, который стоит принимать во внимание — доходность всех этих стейблов напрямую зависит от рыночных условий. В периоды бычки высокий фандинг повышает доходность, а в медвежьих циклах — снижается. Зафиксировать доходность и хеджировать риски ставок можно, например, с помощь PT-токенов на Pendle.

Понравился пост? Ставьте лайки, подписывайтесь на канал, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Обменник

Протоколы для распределённого обучения ИИ

Продолжаем разбираться в тонкостях сферы Крипто х ИИ х DePIN, и на этот раз — небольшой обзор проектов, которые демократизируют и масштабируют обучение ИИ-моделей, один из самых дорогих этапов работы над искусственным интеллектом (напомним, именно кратным удешевлением обучения DeepSeek недавно дизраптила рынок ИИ-чатботов).

Базовый принцип тут тот же, что и в других decentralized-подвертикалях —создаём и координируем с помощью экономических стимулов глобальную peer-to-peer сеть GPU, а доходы распределяем между участниками. Однако реализации могут отличаться — разбираем основных лидеров сферы:
• Prime Intellect
• Nous Research
• gensyn
• Pluralis Research.

🔹Prime Intellect
Проект OpenDiLoCo от Prime Intellect, основанный на методах Google DiLoCo, продемонстрировал, что обучение возможно даже при минимальной связи между нодами. Таким образом, теперь не обязательно арендовать все GPU в одном дата-центре — можно объединять мощности из разных локаций, существенно снижая издержки.

Также обучение можно проводить на гетерогенных кластерах: внутри одной группы оборудование должно быть однородным, но между группами — может отличаться. При этом группы могут подключаться и отключаться по ходу обучения.

Дальнейшая цель команды — захват всего стека децентрализованного ИИ. Запуск собственного L1-блокчейна позволит объединить инфраструктуру для обучения, деплоя моделей и выполнения вычислений. Такой подход привлечёт разработчиков, а с ростом экосистемы возникнет сетевой эффект — когда инструменты, библиотеки и модели, созданные внутри экосистемы, становятся стандартом де-факто.

🔹Nous Research
Nous запускает протокол Psyche на Solana. В основе архитектуры — алгоритм DisTrO, который значительно снижает объём данных, передаваемых между нодами во время обучения. Команда уже обучила модель на 15 миллиардов параметров с минимальными потерями точности и в условиях, когда пропускная способность была снижена в 3000 раз по сравнению с традиционными подходами.

Успех протокола позволит проводить крупномасштабные сессии обучения даже без доступа к централизованной инфраструктуре. Это особенно важно для разработчиков с ограниченными ресурсами — теперь они смогут обучать модели с поддержкой сообщества и вознаграждением в криптовалюте.

🔹Gensyn
Gensyn строит протокол, который соединяет вычислительные устройства по всему миру — от GPU до процессоров в смартфонах и компьютерах. Идея проста: создать пиринговую сеть, в которой любой может сдавать в аренду свои неиспользуемые мощности для обучения ИИ. Ключевая особенность — верификация обучения. Без неё невозможно гарантировать прозрачность и достоверность, а это ведёт к тем же проблемам, что у централизованных провайдеров.

Gensyn хочет создать цифрового двойника мира, который будет постоянно обновляться и учиться в реальном времени, взаимодействуя с окружающей средой и знаниями других пользователей. Модель будет не просто адаптироваться к пользователю, но и получать знания от среды, создавая постоянно совершенствующегося цифрового помощника.

🔹Pluralis
Pluralis исходит из предпосылки, что в долгосрочной перспективе открытые модели экономически неустойчивы. Модели становятся взаимозаменяемыми, а стоимость переключения для пользователя минимальна. Их решение — долевая собственность на модели: участвуя в обучении, участники получают долю, а веса модели остаются недоступны для отдельного извлечения.

Ключевая технология Proof of Learning позволяет убедиться, что модель действительно была обучена по заявленной методике. Это критически важно для доверия и исключения мошенничества.

Итоговая же цель — создание закрытой, но принадлежащей сообществу модели, обучение которой вознаграждает всех участников, а данные пользователя — создают устойчивое конкурентное преимущество.

Понравился пост? Ставьте лайки, подписывайтесь на канал, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Обменник

История Web3-кошельков

Пока рынок не предлагает ничего кроме ректа, мы предлагаем немного отвлечься и окунуться в новейшую историю криптоиндустрии. Экскурс в этапы развития Web3-кошельков от командной строки до смарт-аккаунтов. Оригинал можно найти тут.

I — Командная строка (CLI)
Первая версия Bitcoin Core (изначально — Bitcoin-Qt) вышла в 2009 году. Тогда единственным способом взаимодействия с биткоином была командная строка. Никаких кнопок, графики — только команды типа таких в терминале:

$> bitcoin-cli sendtoaddress "1A1zP1eP5QGefi2DMPTfTL5SLmv7DivfNa" 0.1

Одна ошибка в 34-символьном адресе — и ваши BTC исчезают навсегда.

До версии 0.4 ключи хранились в открытом виде прямо на диске без шифрования и защиты. Перед пользователями стоял жёсткий выбор: либо потерять средства из-за ошибки, либо быть взломанным.
UX: ★☆☆☆☆
• Требуются технические знания.
• Высокий риск ошибок.
• Нет механизмов защиты.
• Прямое взаимодействие с блокчейном.

Тогда же появились физические носители ключей: бумага, металл, дерево. Монеты Casascius (физические биткоины) даже сегодня вызывают ностальгию.

II — Кастодиальные сервисы
Командная строка отпугивала пользователей, и тогда зарождвающаяся индустрия сказала: «Отдай нам свои ключи, мы их надёжно сохраним». Mt. Gox, начинавший в 2010 как биржа карточек Magic: The Gathering, стал крупнейшей криптобиржей. В 2014 году через него проходило 70% всех биткоин-транзакций. Затем последовал крах и пропажа сотни тысяч BTC. Первый крупный урок: не твои ключи — не твои монеты.

С 2010 по 2013 появились и другие сервисы: MyBitcoin, Instawallet, Bitcoinica, BitFloor, Cryptoxchange и т. д. Одни были биржами, другие просто хранили ключи. Люди путали одно с другим. Итог почти всегда — взломы, скамы, потери.
UX: ★★☆☆☆
• Удобнее, чем командная строка.
• Всё ещё уязвимо.
• Часто — закрытый код.
• Почти как банк, только без страховки.

III — Браузерные расширения
В 2016 году на DevCon 2 появился MetaMask, и это была революция — кошелёк в виде браузерного расширения. MetaMask предлагал self-custody без командной строки, зато с простым графическим интерфейсом и возможностью пользоваться даппами, NFT и DeFi (впоследствии). Некоторые опасались, что установка расширения может нарушать приватность, но удобство победило.
UX: ★★★☆☆
• Удобная работа с транзакциями.
• Плагин обязателен.
• Прямой доступ к Web3.
• Уязвимость расширений и приватность.

IV — Мультисиги
Это направление развития кошельков шло скорее параллельно основному, чем последовательно. В 2011 в BIP-11 была представлена концепция мультиподписи, а Ethereum позже адаптировал её через смарт-контракты. Появились кошельки вроде Gnosis Safe, где чтобы провести транзакцию, нужно получить несколько подписей. Такой вариант был привлекательным и удобным для компаний и DAO — он предлагал (и предлагает) повышенную безопасность, но более сложное управление.
UX: ★★★☆☆
• Более безопасно.
• Сложнее координировать.
• Идеально для коллективных решений.

V — Мобильные кошельки
Плагины в мобильных браузерах работали плохо. Решение: сам кошелёк стал браузером. Так началась новая волна. Brave и Opera пытались внедрить эту модель на десктопе, но было поздно.
UX: ★★★☆☆
• Всё в одном: и браузер, и кошелёк.
• Закрытый код.
• Могут быть навязчивыми, как маркетинговые платформы.

VI — Смарт-кошельки
Новая (и последняя на данный момент) волна — умные кошельки, основанные на абстракции аккаунтов. Это даёт возможность программировать логику кошелька, восстанавливать доступ через гардианов, использовать 2FA и работать без сид-фразы. Кошелёк стал похож на любой другой онлайн-аккаунт: входишь по логину, восстанавливаешь по почте.
UX: ★★★★☆
• Привычный UX.
• Больше защиты.
• Меньше технической нагрузки.

🔮Что дальше?
Идеального криптокошелька всё ещё не существует. Он должен быть:
• Простым как имейл.
• Безопасным как сейф.
• Личным как подпись.
Учитывая всё это, возможно, он будет называться вовсе не «кошельком» — этот вопрос криптоиндустрии лишь предстоит решить.

Понравился пост? Ставьте лайки, подписывайтесь на канал, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Обменник

Как найти альфу и эдж

Пост по мотивам книги Агустина Леброна The Laws of Trading.

Настоящая альфа ≠ лёгкие деньги
Любая прибыльная стратегия опирается на нечто конкретное:
🔹 Структурные неэффективности (например, устаревшие или ошибочные модели ценообразования)
🔹 Информационное превосходство (когда ты знаешь что-то раньше других)
🔹 Превосходное исполнение (когда ты быстрее других забираешь ликвидность)
Если твой эдж не относится к этим категориям — например, вера в хорошие события — скорее всего, он иллюзорен.

Альфа = Скилл – Издержки
Быть правым недостаточно, потому что издержки (проскальзывание, комиссии, рыночный импакт), могут съесть прибыль. Плохая система исполнения может убить даже хороший торговый алгоритм.

Твои соперники сильнее, чем ты думаешь
Ты торгуешь против HFT-компаний, инсайдеров, профессионалов. Если тебе кажется, что ты нашёл простую сделку — скорее всего, ты и есть выходная ликвидность, на которой они зарабатывают. Лучшие преимущества находятся в менее эффективных рынках — там, где меньше акул.

«Раньше работало» — это не эдж
Прошлая доходность ≠ будущая доходность. Многие стратегии выглядят отлично на бэктестах, но проваливаются в реальной торговле. Настоящая альфа проходит логические проверки и стресс-тесты, а не просто красиво выглядит на графиках.

Размер имеет значение
Даже если у тебя есть альфа, неправильный размер позиции может всё уничтожить. Формула Келли помогает максимизировать рост капитала на длинной дистанции, потому что учитывает вероятность успеха и риск. Слишком маленькая ставка — ты не реализуешь свой эдж. Слишком большая — можешь всё потерять.

Ликвидность бывает обманчива
То, что работает с 1 BTC, может не сработать со 100 BTC. Чем больше сайз, тем выше проскальзывание и издержки исполнения. Настоящая альфа должна масштабироваться.

Хорошие трейдеры не гонятся за сделками — они ждут
Альфа — это про терпеливое ожидание тех моментов, когда рынок даёт тебе преимущество. Если ты торгуешь из скуки или нетерпения — ты становишься добычей, а не охотником.

Рыночная эффективность неоднородна
Некоторые рынки почти случайны (например, опционы на S&P или пара BTC/USD), а другие — менее эффективны (мелкие акции, экзотические рынки, малоизвестные активы). Если не можешь найти альфу — возможно, ты просто не там ищешь.

Информация — это всё
Лучшее инфо → лучшие сделки, но легально получить информацию раньше других сложно. Новости — слабый источник альфы, если ты не первый. А вот данные из потока ордеров, настроения рынка, альтернативные источники — работают дольше, потому что они неочевидны.

Чем больше людей знает про эдж, тем он слабее
Стратегии, ставшие публичными, быстро арбитражатся, т.е. их избыточная доходность исчезает за счёт конкуренции. Если ты легко зарабатываешь — будь уверен, кто-то уже работает над тем, чтобы уничтожить твой эдж.

Когнитивные искажения — твой враг
Безосновательная уверенность, боязнь потерь, зависимость от недавнего опыта — всё это искажает решения. Побеждают те, кто опирается на данные, а не на чувства.

Бесплатного сыра не бывает
Если что-то выглядит слишком просто — скорее всего, это ловушка. Большинство стратегий с высокой доходностью таят скрытые риски: внезапные просадки, низкую ликвидность, скрытое плечо. Поэтому перед тем как входить, спроси себя:
какой риск я могу не замечать?

EV > Винрейт
Высокий процент успешных сделок не значит ничего, если соотношение риск/прибыль плохое. Стратегия с 30% выигрышных сделок, но с соотношением прибыли к риску 5:1 лучше, чем стратегия с 80%, но с большими убытками при проигрыше. 

Думай как маркетмейкер, а не игрок в казино
Трейдеры делают ставки на движение цены. Маркетмейкеры и арбитражёры зарабатывают не на прогнозах, а на системных неэффективностях. Лучшие стратегии не требуют угадывания рынка. 

Всё вокруг — это сделка
Каждое решение — это распределение ресурсов: времени, денег, репутации. Когда начинаешь видеть мир через призму «что я получаю и что теряю?», ты начинаешь принимать лучшие решения.

Понравился пост? Ставьте лайки, подписывайтесь на канал, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Обменник

7.04.2025

📉BTC: $74 604
📉ETH: $1431
📉SOL: $96
📉S&P 500: 4 853
📉NASDAQ: 14 784

НИЖЕ УЖЕ НЕ БУДЕТ. Но если будет...

https://hh.ru/
https://www.avito.ru/all/rabota
https://profi.ru/
https://www.linkedin.com/

Последствия введения тарифов

Нынешняя мясорубка и даунтренд на большинстве рынков обычно связывают с политикой Трампа и, в частности, введением тарифов. При этом никто до конца не понимает, что на самом деле происходит в мировой экономике и к каким последствиям текущая тарифная политика приведёт. Однако вот перспектива Рэя Далио, которая может помочь лучше разобраться в происходящем, или, по крайней мере, осознать масштаб неопределённости и рисков🤯

🎯Тарифы — это налоги, которые имеют следующие первичные последствия:
1. Приносят доход стране, которая их вводит, причём платят за это одновременно и иностранные производители, и внутренние потребители.
2. Снижают глобальную эффективность производства, так как нарушают оптимальное распределение ресурсов.
3. Приводят к стагфляции в мировом масштабе. Для стран-экспортёров эффект скорее дефляционный, а для стран-импортёров — инфляционный.
4. Делают компании стран-импортёров более защищёнными от внешней конкуренции, что снижает их эффективность, однако повышает выживаемость, особенно если внутренний спрос поддерживается монетарной и фискальной политикой.
5. Необходимы во время масштабных международных конфликтов, чтобы обеспечить внутреннюю способность к производству.
6. Могут снизить дисбаланс текущего счёта и счёта движения капитала. Простыми словами, это означает снижение зависимости от иностранного производства и капитала, что особенно важно в условиях геополитических конфликтов или войн.

Далее ситуация зависит от того, как:
• страны, на которые наложены тарифы, будут на них реагировать;
• изменятся валютные курсы;
• центральные банки скорректируют монетарную политику и процентные ставки;
• правительства изменят свою фискальную политику.

🥈Эти факторы образуют последствия второго порядка:
1. Если страны отвечают взаимными тарифами, возникает широкомасштабная стагфляция.
2. Если центральные банки ослабляют денежно-кредитную политику там, где доминируют дефляционные тенденции (понижение процентных ставок, ослабление валюты), или ужесточают её там, где доминирует инфляция (повышение ставок, укрепление валюты), это стандартная реакция на такие ситуации.
3. Если правительства используют фискальные стимулы при дефляции или, напротив, ужесточают бюджетную политику при инфляции, эти меры частично нейтрализуют последствия тарифов.

🔮В долгосрочной перспективе ясно, что:
1. Производственные, торговые и капитальные дисбалансы (особенно долговые) должны сократиться, так как их текущий уровень опасен и неустойчив с экономической, монетарной и геополитической точек зрения.
2. Сокращение этих дисбалансов произойдёт резко и нестандартно.
3. Последствия будут зависеть от доверия к долговым рынкам и рынкам капитала, производительности стран и привлекательности их политических систем для жизни, работы и инвестиций.

💲Кроме того, сейчас обсуждается полезность или вред того, что доллар США является мировой резервной валютой. В целом, резервный статус доллара полезен США, так как обеспечивает дополнительный спрос на американские активы и даёт стране возможность чрезмерного заимствования. Но именно это привело к нынешним дисбалансам, вынуждая принимать меры по сокращению долговых нагрузок и внешней зависимости. Например, укрепление китайского юаня могло бы стать частью торгового соглашения между США и Китаем, что в свою очередь породит дополнительные последствия второго порядка, о которых уже говорилось выше.

Понравился пост? Ставьте лайки, подписывайтесь на канал, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Обменник

Хорошо, что у крипты короткая память — достаточно небольшого пампа на весь рынок, и вот уже возвращаются квесты с тестнетами, проекты снова готовятся выходить и кормить комьюнити дропами.

Сегодня обращаем внимание на ZKcandy — L2 на базе ИИ, специализирующийся на играх. У проекта недавно запустился мейннет, и по этому поводу стартовали маркетинговые активности, которые позволят претендовать на часть будущего эйрдропа (обещают скоро, поэтому не зеваем).

🚀Чем проект выделяется
ZKcandy построен на стэке ZKsync и входит в Elastic Network. Один из основных бэкеров проекта — iCandy Interactive, крупная игровая студия из Юго-Восточной Азии. В общей сложности ZKcandy привлекли более $4 млн от WEMIX, Animoca Brands, Spartan Group и других фондов.

Из основных свойств:
✅Строят мобильную игровую EVM-совместимая экосистема.
✅Есть партнерства с киностудиями и возможность использования их интеллектуальной собственности в играх.
✅ИИ-агенты, которые способны автоматизировать рутинные задачи в играх и позволить игрокам фокусироваться на стратегии.

Со старта доступны игры PEPE Kingdom, Choo Choo Spirits, Hatchland и Candy Defense, а в пайплайне ещё пара десятков разных тайтлов.

🔎Как принять участие
Основная мейннет-активность — это кампания на Layer 3, которая продлится до 8 мая. Так как это мейннет, предварительно нужно будет создать ZKcandy Passport и забриджить немного средств.

🛠Пошагово получается так:
1. Идём на http://passport.zkcandy.io/ и регистрируемся. Там же можно включить настройку Layer3 Points Settings, чтобы автоматически привязать паспорт к L3-профилю.
2. Бриджим средства с помощью https://bridge.zkcandy.io/.
3. Тестим доступные игры и выполняем квесты на L3.

⏳TGE обещают вскоре после окончания кампании, а это, напомним, 8 мая. Отслеживать прогресс и исследовать экосистему можно на https://portal.zkcandy.io/.

Понравился пост? Ставьте лайки, подписывайтесь на канал, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Обменник

Почему TGE нуждаются в переосмыслении

Размышления DougieDeLuca из Figment Capital.

📝 В последние годы доминировали две модели TGE. Первая — Low Float / High FDV, с низким стартовым саплаем и завышенной оценкой, вторая — Fair Launch, предполагающая открытый запуск без крупных предварительных инвестиций. Однако обе модели показали серьёзные недостатки — в результате рынку требуется новый подход, который обеспечил бы прозрачность ценообразования, устойчивую ликвидность и долгосрочную заинтересованность всех сторон.

🛑Недостатки существующих моделей
Low Float / High FDV характеризуется закрытым ценообразованием, приводящим к завышенным оценкам перед публичным запуском, высокими расходами на листинги на CEX и непрозрачными сделками с маркетмейкерами. В результате инвесторы вынуждены хеджировать риски и продавать токены на OTC, увеличивая давление на цену после разлоков.

Fair Launch, хотя и предлагает равные условия всем участникам рынка, не обеспечивает проектам достаточного капитала для развития, приводит к низкой ликвидности и высокой волатильности на старте. Часто также такие запуски становятся мишенью спекулятивных атак на фьючерсных рынках, которые резко дампят цену.

💡DeFi-ориентированный подход как решение
Альтернативным решением может стать DeFi-ориентированный подход, включающий публичное ончейн-ценообразование, формирование стабильной ликвидности с непосредственным участием команды и инвесторов, плавные разлоки и постепенный выход на централизованные биржи.

1️⃣ Новая модель предполагает поэтапное создание ликвидности через односторонние условные ордера на продажу и двустороннюю ликвидность с использованием стейблов или ETH. Разлоки происходят постепенно, в зависимости от рыночной цены, с ограничениями на вывод ликвидности для предотвращения резких манипуляций.

2️⃣ Также предусмотрена возможность выхода ранних инвесторов до TGE через передачу позиций новым по более высокой оценке. Смарт-контракты позволяют обеспечить соблюдение комплаенс-мер (AML/KYC) и прозрачные правила вывода средств. Оценка проекта на старте балансируется для привлечения новых инвесторов, а команда следует тем же ограничениям по ликвидности, что и внешние инвесторы.

3️⃣ Выход на централизованные биржи должен быть постепенным, после формирования стабильной ликвидности ончейн.

🧠Вопросы для дальнейшей проработки (настолько много вопросов, да)
• Необходимо предотвратить концентрацию ликвидности в узких диапазонах.
• Определить оптимальное сочетание AMM и гибридных моделей.
• Обеспечить соответствие требованиям регуляторов.

Понравился пост? Ставьте лайки, подписывайтесь на канал, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Обменник

Размышления криптофаундера о его первом цикле

Поучительная воскресная история hmalviya9, раундтрипнувшего в 2016-2020 годах от нуля до семизнака и обратно. Начало пересказываем совсем кратко: до крипты создавал стартапы — не получилось привлечь средства — продал свою долю за бесценок — обратил внимание на блокчейн. И вот тут начинается самое интересное — то, что покажется знакомым многим криптанам. Далее приводим повествование от первого лица.

🕳Падение в кроличью нору крипты
Я сделал три вещи:
1. Запустил блог ItsBlockchain, чтобы документировать мои знания о блокчейне.
2. Запустил GetXS как отдельный стартап с новым кофаундером.
3. Устроился консультантом по блокчейну в IT-компанию в Бангалоре.

Зарабатывал я ровно столько, чтобы выжить, но недостаточно, чтобы перевезти к себе жену. Тогда я вспомнил о биткойне — до этого я купил 1 BTC в октябре 2016 года. Проверил цену через три месяца — она удвоилась. Этот момент изменил все.

Я глубоко погрузился в крипту и начал искать «следующий биткойн». Нашел ETH и XRP, сделал свои первые серьёзные инвестиции — и уже через месяц мой портфель сделал 10 иксов. Через четыре месяца я уволился, сказав менеджеру: «Какой смысл ходить в офис и ничего не делать, если я могу сидеть дома и зарабатывать вчетверо больше своей зарплаты, занимаясь интересными вещами?»

Затем я переориентировал ItsBlockchain с блокчейна на криптовалюту, сосредоточившись на альтах и ICO. Однажды я опубликовал статью «10 лучших монет для покупки в августе», и сервер рухнул от нагрузки. Мой сайт набрал 150 тыс. просмотров за месяц. Спрос был очевиден — мы стали активно публиковать подборки, и трафик на пике достигал 1 млн просмотров за месяц. ICO бурно развивались, и мы монетизировали сайт рекламой, платными статьями и консультационными услугами.

Я начал 2017 год с нулём на банковском счёте, а закончил с доходом более $1 млн от ItsBlockchain. Всё шло отлично, но потом меня одолела жадность, и наступил медвежий рынок 2018 года.

Тогда все верили, что альты — это способ приумножить BTC. В январе 2018 года, когда все альты взлетали, я обменял 90% своих BTC на 40 разных альткоинов, планируя ходлить их до упора. Это стало огромной ошибкой.

Рынок начал постепенно падать. Сначала это казалось обычной коррекцией, я успокаивал себя временными отскоками и верил, что рынок скоро восстановится. Я путешествовал, курил бонг и тратил деньги, думая, что рынок всегда будет платить. Я читал только те твиты, которые подтверждали мои ожидания.

Но самым большим обманом стало то, что биткоин 6-7 раз отскакивал от поддержки в $6 тыс. Казалось, это бетон. Все продолжали ходлить, считая падение нормальной коррекцией. А потом реальность ударила в лицо.

Биткоин пробил поддержку в $6 тыс. и рухнул до $3,2 тыс. Я капитулировал на уровне около $4 тыс., продав все. У меня осталось менее 5% прежнего портфеля.

Отчаянно пытаясь восстановиться, я занялся торговлей фьючерсами. К началу 2019 года, когда BTC поднялся до $13,5 тыс., мне удалось вернуть 30% прежних денег. Но боковое движение рынка убило мою стратегию — TA перестал работать, и я начал терпеть убытки.

Тогда же я устроился на работу в Blockchain Whispers, получая оплату в BTC за написание аналитических отчетов. Я мог бы сохранять эти BTC, но вместо этого отправлял всё на фьючи.

Затем наступил март 2020 года. Биткоин обвалился, меня ликвидировало. Я потерял все, ушёл из крипты и занялся кинопроизводством.

☝️Три ключевых урока
1. Жадность — ваш главный враг.
2. Когда вы зарабатываете лайфчендж-деньги, забирайте их. Не гонитесь за бесконечной прибылью.
3. Ваш образ жизни может стать ловушкой. Не повышайте его слишком резко.

Понравился пост? Ставьте лайки, подписывайтесь на канал, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Обменник