🚀 GORBAGANA — от шутки до форка Solana за сутки

Что происходит, когда случайная беседа между @aeyakovenko и @lex_node превращается в самый безумный эксперимент крипто-индустрии? Рождается GORCHAIN — полноценный форк Solana, созданный сообществом за сутки. Несмотря на геополитические события, он достигал почти $60M в пике и всё ещё уверенно держится
Как всё произошло?

— Начало: Толи шутит о форке собственного блокчейна в твиттере
— Спустя 6 часов: запускается мем-токен $GOR
— Спустя 12 часов: сообщество решает превратить мем SQLChain из 2022 года в реальность
— Спустя 18 часов: разработчики начинают инжиниринг архитектуры Solana
— Спустя сутки: GORCHAIN успешно работает

Что было создано?

Это не просто токен — команда форкнула всю Solana
— Кастомный genesis блок на тестнете
— Активный валидатор на AMD EPYC железе
— Газовый токен $GOR
— Полная поддержка SPL экосистемы
— Рабочий RPC: https://gorchain.wstf.io

Основные Solana кошельки (Phantom, Solflare, Glow, Ctrl) жестко привязаны к Mainnet/Testnet/Devnet и не поддерживают кастомные сети. Команда GORBAGANA взломала функцию кастомного RPC в Backpack, а впоследствии основатель Backpack и вовсе помог, объявив о поддержке GORBAGANA через Backpack.

Почему это может быть важно?

— Выявляет узкие места инфраструктуры — если кошельки не поддерживают форки, насколько система действительно decentralized(как обычно, ни на сколько)?
— Доказывает, что community-driven разработка движется значительно быстрее команд с рейзами от VC — часто мы ждём запуск очередного L2 по полгода. Telegram группа за 24 часа сделала то, на что у большинства проектов уходят месяцы.
— Показывает силу подхода "просто построим это" вместо объяснений, почему что-то не сработает.
Это не совсем про технологии. По большей части, мы видим, насколько скоординированно и быстро способны принимать решения люди в Web3. Случайные разработчики из интернета увидели шутку о форке Solana, создали токен, построили инфраструктуру. Всё публично, ради удовольствия(и денег)

Несмотря на успех, данный проект поднял много вопросов о Solana

— Если основные кошельки сети не поддерживают кастомные блокчейны, насколько мы децентрализованы?
— Почему сообщество может форкнуть блокчейн быстрее, чем команды профессионалов внедряют функции?
— Что происходит, когда мемы получают доступ к серьезным техническим разработкам?

В итоге, получается, что GORCHAIN — работающий Solana форк, который существует, потому что людям показалось это забавным.

Это хаотично и интересно — вероятно, именно так выглядит процесс развития и децентрализации в Web3. Изучить проект подробнее можно на официальном веб-сайте.

Понравился разбор? Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Обменник

Кнопка бабло ближе, чем мы думаем

GIza, которая управляет вашим капиталом, постепенно становится воронкой для ликвидности — деньги входят в эту инфраструктуру, передвигаются по ней среди множества dApps и никуда не уходят. В DeFAI секторе существует ещё множество проектов, которые стремятся автоматизировать управление средствами пользователей. Если вся ликвидность находится под управлением искусственного интеллекта и всё уже автоматизировано, то где же альфа? Как заработать в игре с нулевой суммой?

Реальной задачей, которая стоит перед командами — создание обучаемого искусственного интеллекта, который способен развиваться и быть таким же гибким, как и рынок. В основе Giza лежит система, которая понимает, что рынок динамичен. Она способна в реальном времени моделировать состояния DeFi приложений и находить как новые возможности для получения доходности, так и арбитраж между протоколами. Расчеты ведутся непрерывно, и Giza способна минимизировать воздействие на рынок, риски и возможные потери. С точки зрения развития самообучаемого продукта, команда создаёт коллективный искусственный интеллект. В целом, это схоже со SWARM-концепцией.

Каждый ИИ-агент является частью системы. Вместо простого фарминга капиталом, агенты стремятся оптимизировать его посредством разделения на мелкие части, вплоть до доллара, и оптимизации по многим протоколам. Лучшая аналогия — колония муравьёв. Каждый из них занят своим делом, но при появлении свежей пищи вся колония начинает двигаться к ней. Агенты Giza ведут себя похоже: каждый из них персонализирован под задачи пользователя, но движение одного агента влечет за собой множество действий со стороны других агентов для оптимизации стратегии. Система способна самообучаться и адаптироваться в реальном времени.

Рост числа агентов, который способны фармить в DeFi — структурный сдвиг, который устраняет многие препятствия для роста сектора. Миллиарды находятся ончейн, но количество транзакций по отношению к блокчейнам, как и интерес пользователей, стабильно снижаются. Любой фарминг превращается в “о, а давай быстрее сделаем луп х10 и выфармим награды за неделю”, и пользователи переходят от одного dApp к другому. Агенты же способны использовать ликвидность более эффективно, также используя её для арбитража, хеджирования, ребалансирования позиций. Пользователям также не нужно думать —- поколение рилсов ликует, и теперь ему нужно просто дать команду своему агенту, который скорейшим образом найдет наибольшую эффективность.

Какие агенты доступны на сегодняшний день для помощи в DeFi?

ZyFAI — ИИ-агенты, предоставляющие наивысшую доходность относительно конкурентов. Модель токена интересна и имеет функцию байбеков с выручки продукта. Поддерживает Base, Sonic, и в скором времени появятся другие блокчейны. TVL продолжает расти.

GIZA — В целом, можно считать лидером сектора. TVL составляет $8M, провела 180K транзакций и имеет более 30К агентов в своей сети. Чем больше агентов, тем качественнее координация и ниже риски.

ANON — Недавно интегрированный с OKX и возможностью торговли на CEX(например, Binance), он также поддерживает pump.fun, имеет поддержку от Sonic, и глубоко интегрирован в уже существующий DeFi

BNKR — Начинался как лоукап-токен на Base, но в итоге мы получили кроссчейн ИИ-агента, способного выполнить своп, сминтить NFT и ответить на интересующие юзеров вопросы.

Ищем лучшие возможности, фармим и спекулируем на них — как раз можно поднакопить средства на грядущий альтсезон (завтра будем еще богаче, да же?)

Понравился разбор? Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Обменник

Что происходит в траншеях? Большой рекап событий

Автор первой части обзора рынка, опубликованной в апреле, опубликовал вторую. С того момента многое изменилось: по слухам, запланировано ICO pump.fun, Axiom стал лидером, запустилось множество лаунчпадов и выросла конкуренция между ними. Раньше, даже зимой, можно было сказать, что большая часть инструментов для торговли — боты. На сегодняшний день, они уже превратились в полноценные терминалы.

ICO pump.fun, что нам нужно знать?

Контора собирает $1B при FDV $4B. Сам токенсейл будет проходить как на различных CEX, так, и на самом pump.fun. Вам потребуется KYC, у pre-ICO инвесторов всё также останется вестинг, а пользователям, как ожидается, раздадут порядка 10% общего предложения токенов.
Скорее всего, это будет событие уровня запуска $HYPE. Согласно выручке платформы, это будет настоящий “бум” для Solana, и отличная возможность для команды создать рабочий flywheel-механизм. Можно сказать, что он не просто заберет ликвидность, а уже пару недель назад начал изымать её с рынка, и многие друзья-тренчеры теперь покоятся с миром.

Битва терминалов

За последние два месяца у всех платформ наблюдается заметное снижение метрик. Axiom забрал 60% рынка, Photon занимает второе место, а некогда известные GMGN, Trojan, BullX дерутся друг с другом за остатки рынка:

Axiom: 61% / $137M / ~33-45k DAU
Photon: 9.9% / $410M / ~20-30k DAU
BullX: 5.8% / $197M / ~10-20k DAU
GMGN: 6.8% / $78M / ~10k DAU
Trojan: 4.8% / $187M / ~ 20k+ DAU

Bloom и Bonkbot всё ещё удерживают свою долю пользователей, но их вполне могут догнать Padre и Nova — новые торговые терминалы, которые способны привлечь внимание.

Сражение лаунчпадов

Последние несколько месяцев подарили нам солидные лаунчпады, которые объективно конкурируют друг с другом. Believe.app вместе с ICM-нарративом, Bonk.fun и Launch Lab от Raydium. Первоначальные запуски привлекали внимание, но совсем незначительно — лишь за счёт громких историй, как, например, $USELESS. Именно он подарил letsbonk.fun много новых пользователей. В течение июня лишь letsbonk и pump.fun имели приемлемое количество токенов, которые забондились, и всё равно метрики постепенно снижаются с течением времени.

Letsbonk подарил нам $USELESS, $HOSICO и $CRyBB, и общая капитализация запущенных на нем токенов составляет менее $200M при том, что около 90% капитализации сконцентрировано в нескольких токенах. Believe же имел намного более веселые запуски токенов, и также позволяет пользователям покупать свой токен — $LAUNCHCOIN, который является главным бенефициаром от ICM-нарратива.

Автор статьи также рекомендует следить за новыми запусками на площадке. Что касается Launch Lab, то все топовые токены на нем запускались через Letsbonk — Launchlab использовался как бэкенд для создания пулов на Raydium.

Несколько интересных фактов

— Количество миграций pump.fun начинает потихоньку стабилизироваться, и стремительное снижение их количества подошло к концу
— Торговые объёмы были на пике в марте и апреле — сейчас же они снова падают
— Пиковая активность на pump.fun происходит в среднем с 10-11 UTC до 15-20 UTC
— Объём снижается на 10-15% в выходные, но в течение недели снова стабилизируется

Аккуратнее в траншеях и не разбейтесь на поворотах, а пока — можете попробовать Axiom

Понравился разбор? Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Обменник

Bittensor и его сабнеты

Bittensor — open-source платформа, в которой участники стремятся “производить” лучшие цифровые ресурсы. Например, вычислительную мощность. Вместе с этим, они занимаются обучением AI, хранением данных и т.д. Bittensor зарождался не как очередное ICO с фаундером, читавшим Кийосаки. Это — один из немногих Fair Launch прошлого цикла, доживших до наших дней. В январе 2021 в сети Bittensor вышел генезис-блок под названием Kusanagi.

С самого старта каждый желающий AI-криптопанк смог пощупать исходники протокола и присоединиться к его развитию. В мае-ноябре 2021 года после небольшой паузы для улучшения механизма консенсуса сеть перезапустилась как Nakamoto, а в марте 2023 форкнулась в Finney, ещё более совершенную и мультимодальную версию.

В отличие от многих блокчейнов, токены $TAO не были распределены ни одной стороне через ICO, IDO, продажи VC или подарки команде. Каждый циркулирующий токен должен был быть заработан через активное участие в сети. В жизни Bittensor также участвуют крупные фонды, которые помогают поддерживать его работу — они могут быть майнерами, валидаторами или заниматься маркет-мейкингом, как, например, DCG, GSR и Polychain.

— Как и у биткоина, общее количество токенов $TAO ограничено 21 миллионом, и их выпуск растянется на 256 лет.
— Халвинг $TAO происходит каждые 10,5 миллиона блоков — всего предусмотрено 64 таких события, которые будут происходить в течение более чем 45 лет.

В 2024 году в Bittensor стало очевидно: рост числа подсетей опередил возможности валидаторов честно распределять эмиссию $TAO. Крупные игроки забирали большинство наград, а новым проектам было трудно пробиться. Некоторые валидаторы владели подсетями и голосовали в свою пользу, что подрывало идею децентрализации.

Старый механизм позволял 64 самым крупным валидаторам root-подсети решать, кто получит $TAO. Чтобы изменить это, 14 февраля 2025 года был запущен dynamic TAO.
Теперь вместо голосования существует рыночный механизм: каждый сабнет выпускает 2 токена Alpha за блок, и пары TAO↔️Alpha торгуются через AMM, как в Uniswap. Чем выше цена Alpha, тем больше эмиссии получает подсеть. Это делает распределение наград более честным и зависящим от реального спроса на услуги.

Уже к сотому дню большинство наград стало поступать напрямую полезным подсетям — без посредников и централизованного голосования.
Подсети в Bittensor — это независимые AI-рынки внутри сети, каждый из которых:
— Имеет своё назначение
— Включает майнеров, выполняющих задачи и получающих награды в $TAO и Alpha.
— Содержит валидаторов, оценивающих работу майнеров и влияющих на распределение эмиссий.
— Обладает уникальной моделью стимулов, заданной его создателем.

Цена Alpha в пуле к $TAO, как мы ранее упоминали, отражает спрос на услуги подсети, а доля этой цены в общем пуле определяет, какой кусок новых $TAO (эмиссий) получит подсеть в dTAO-механизме. Так, благодаря сабнетам, Bittensor становится не только более децентрализованным, но и многофункциональным — сообщество майнеров и валидаторов буквально превратило сеть в набор самостоятельных рынков, которые могут конкурировать с проектами, которые собрали миллионы от VC.

В следующей публикации мы более подробно погрузимся в сабнеты и рассмотрим самые интересные из них, не переключайтесь.

Понравился разбор? Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Обменник

Самые интересные сабнеты Bittensor

В предыдущем посте мы познакомились с Bittensor, его идеей и общими понятиями. Сегодня предлагаем ближе рассмотреть его сабнеты, которые не менее важны, чем основная сеть. Многие из них могут не только составить конкуренцию ручным проектам с многомиллионными рейзами от VC, но и предоставить интересные спекулятивные возможности.

Chutes

Chutes — сабнет для развёртывания AI-приложений в serverless-формате — то есть без централизованного хостинга, например, AWS. Если ваш искусственный интеллект или проект, зависящий от него, опираются на централизованную платформу, его отказ повлечёт за собой падение всего сервиса. Chutes полностью решает эту проблему, предлагая стабильную и распределенную архитектуру. Недавно у этого сабнета была запущена возможность оплаты в фиатных валютах, как у классических ИИ-платформ, например, ChatGPT. С точки зрения будущего развития, Chutes имеет больший потенциал экспоненциального роста по сравнению с Web2-конкурентами благодаря своей архитектуре. Каждый желающий может попробовать бесплатный план без подписки. Рыночная капитализация составляет $86M.

Gradients

Данная инфраструктура представляет собой no-code платформу для создания и обучения собственных AI-моделей, включая специализированные LLM, способных генерировать изображения. Стоимость продукта составляет $30M, что в таком нарративе является приемлемой оценкой. Основная особенность площадки заключается в том, что она подходит для людей, никогда не взаимодействовавших с программным кодом. Забавно, что Gradients значительно дешевле конкурентов в лице Google и HuggingFace, но при этом практически не уступает в качестве. В будущем нас ожидает более широкий и глубокий функционал, ну а пока пока можно попробовать и потренировать собственные ИИ-модели.

AION 5100

Это — один из самых амбициозных DeFAI-экспериментов. Он представляет собой ончейн-хранилища для автономной торговли на рынках предсказаний. Они используют данные Subnet 6, торгуя в USDC. Вся логика полностью прозрачна и хранится ончейн, а основная площадка для ставок — Polymarket. Для доступа к AION5100 нужен холд 10.000 $AION. Комиссия на вход и выход — 0%. 20% прибыли остаётся проекту, 15% уходит на байбеки $AION, ещё 5% — на выкуп Alpha (токена Subnet 6), который стоит всего $3M. AION также способен работать за счёт своего трежери без сторонних депозитов. Сейчас запущены Alpha Vault для тестов и Beta Vault для сообщества. Публичную версию с настраиваемыми стратегиями планируют запустить летом 2025.

Score

Это — сабнет, использующий computer vision для анализа видео спортивных матчей. Цель — анализировать, предсказывать и "оценивать" игроков и матчи. AI «смотрит» матч, размечает действия игроков (пасы, дриблинг, удары и т.д.), затем алгоритм высчитывает, насколько игрок был эффективен, с учётом контекста. Создаётся динамичная система оценки — аналог рейтинга Elo, но более точная и изменчивая по ходу игры. Недавно Score заключил партнерство на $300M с беттинговым хедж-фондом. Твиттер сабнета ведется очень активно, и всегда есть, что почитать — например, изучить одну из метрик оценки игроков. Токен стоит всего $20M MCAP.

Остальные сабнеты представлены на TaoStats. Вместо сложностей с нативными DEX, мы предлагаем вам пользоваться TaoCan, который намного более удобен.

Понравился разбор? Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Обменник

Across — обвинен просто так?

Несколько дней назад разработчики Across была обвинена в манипуляциях голосованиями и инсайдерской торговле. Весь шум вокруг вызвал падение токена более чем на 10% за день. В целом, удивляться нечему — технологии в Web3 способны и не на такое. Основные обвинения заключаются в том, что инсайдеры, знавшие о листинге на Binance, решили заранее отыграть листинг и продали буквально на хаях. В любом случае, члены команды всячески отрицают своё участие в подобных событиях. Обвинения пришли со стороны Ogle, и сейчас мы разберем ответ Hart, сооснователя Across.

Команда “забрала” себе $23M из трежери протокола

По словам Ogle, Risk Labs, являющаяся якобы коммерческой компанией, связанной с Across, получила 150M $ACX через два голосования в DAO. Hart утверждает, что это — ложь, поскольку Risk Labs является полностью некоммерческой компанией на Каймановых островах и призвана развивать Across вместе с Uma. Если средства будут использованы неверно, на представителей Across можно подать в суд и взыскать неверно использованные средства. Примечательно, что его зарплата составляет $100K в год, а грант в 150M токенов был использован по назначению — бридж получил две новые версии и новых сотрудников в штаб.

Инсайдеры манипулировали решениями DAO

Обвинитель считает, что один из сотрудников Across голосовал через скрытый кошелек maxodds.eth, а не публичный. Аналогичные обвинения направлены и на других сотрудников. Кофаундер снова опровергает сказанное — он считает, что многие представители бриджа выкупали $ACX на собственные деньги, и имеют полное право голосовать этими токенами так, как считают нужным. Хоть команда и не обязана отчитываться о других кошельках, их адреса были связаны с публичными, и происходящее не было тайной. Стоит отметить, что в голосованиях никто не был против, следовательно, ущерб точно не был нанесен. Мы им, конечно же, снова верим.

Токены нельзя было передвигать, но Risk Labs продали опционы на $ACX

Risk Labs действительно продавали инвесторам токены, но все эти токены остались на кошельке согласно ранее установленным правилам. Это можно проверить, ведь на мультисиге Risk Labs сейчас хранится 196М $ACX — существенно больше, чем выданные 150M. То есть эти токены по-прежнему находятся у них.

Команда не раскрывали собственные интересы

По словам Hart, разработчики действовали максимально прозрачно — все предложения рассматривались на форуме, проходили через вотинг на Snapshot, а также основной состав сотрудников Across является публичным. При этом, он считает нормальным участвовать в решениях DAO купленными на свои деньги токенами так, как люди посчитают целесообразным. Вообще, как он заявляет, он знаком с ребятами много лет, и они — красавчики, а значит, не могли сделать ничего плохого.

Все вышесказанное выглядит нормально, пока мы не вспоминаем, что 30 июня инвесторы получат большой разлок $ACX. Каждый токен в этой сделке был представлен колл-опцином с ценой исполнения $0.5. Ценой погашения выступает средневзвешенная цена за последние 3 месяца до даты погашения, и желают ли фонды выиграть для себя средства в сделке - неизвестно.

Кроме того, стоит учитывать, что с конца июня начинается вестинг и у другой категории инвесторов, что вызывает дополнительные сомнения в отсутствии манипулирования ценой токена. Опять же, не навязывая обвинения, можно сказать, что $ACX — крайне загадочный токен, который практически не разглашает цену приобретения токенов фондами, нечетко формулирует условия сделок и очень медленно развивается.

Понравился разбор? Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Обменник

ResupplyFi — “новые этажи” для Curve развалились

Несколько дней назад произошёл эксплойт ResupplyFi, который уже почти стал неотъемлемой частью DeFi. Достойный TVL, понятная идея и хорошая выручка для экосистемы закончились за день. Рассмотрим, что произошло, и какие планы у команды по восстановлению последствий вайб-кодинга.

Что случилось?

Для начала стоит учесть некоторые моменты:
— Внесенные в CurveLend или FraxLend можно размещать в протоколе в качестве залоговых активов, они фактически являются ‘долями’
— Оракулы приравнивают внесенные обёртки 1:1 к reUSD, стейблу ResupplyFi
— Страховой пул может быть использован для проведения ликвидаций или покрытия “плохих долгов”

26 июня пара crvUSD-wstUSR была запущена с долговым лимитом размером в $10M. Основной пул в CurveLend в этот момент имел нулевой TVL. Это позволило хакеру манипулировать ценой доли в хранилище так, что цена одной доли в хранилище была заметно завышена. Оракул был способен верно оценить цену, но, в результате математических операций, курс обмена оказался равен нулю. Это значение также используется при проверке платежеспособности, и при умножении на 0 LTV(хелсфактор) также становится равен 0. В связи с этим, протокол подумал “Окей, залог покрывает займ, я платежеспособен”. Как следствие, проверка платежеспособности всегда возвращала true, и хакер мог взять в долг весь лимит пула — $10M.

Защитник протокола приостановил пул, сделав лимит займа нулевым(почти вовремя). Трежери покрыло часть ущерба и выплатило долг в $643K reUSD. Благодаря внедрению новых механизмов защиты таких пулов, новые пары ResupplyFi будут защищены от таких атак.

Что будет дальше?

День назад сумма оставшегося долга составляла $7.13M. Силами Resupply, C2tP и Convex было погашено порядка $2.86M. Предлагается сжечь 6M reUSD оставшегося долга, которые составляют ~15.5% от 38.7M reUSD, находящихся в пуле. Протокол возьмет на себя оставшийся долг, и для пула он стаен на $4M меньше. Остаток размером в $1.1M предлагается погасить по мере развития ResupplyFi за счёт доходов, комиссий и средств в трежери.

Основная идея команды сейчас — не компенсировать потери напрямую, а стимулировать наградами в $RSUP пользователей, остающихся в страховом пуле и получающих слэшинг за счёт сжигания 6M долга. Выйти из программы можно в любое время, и невостребованные токены будут распределены среди оставшихся пользователей. Для распределения наград в данном предложении необходим специальный контракт, который будет разработан позже, если пропозал будет одобрен. Планируется распределить 2.5M $RSUP в течение 52 недель. Большая часть будет выделена из трежери.

События, описанные выше, сложно предсказать — хорошая команда, достойные партнеры и неплохие метрики. Вряд ли кто-то из вас способен самостоятельно провести аудит кода и понять, что в будущем что-то будет не так. Всё, к чему мы призываем — не класть все деньги в одну корзину.

Понравился разбор? Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Обменник

В ИИ закончились идеи и остались лишь новые датасеты

Многие знают, что искусственный интеллект сильно преуспел за последнее десятилетие. Существует “Закон Мура для ИИ”, который гласит, что способность компьютера выполнять определённые задачи экспоненциально возрастает со временем. Каждый год наши ИИ становятся немного умнее, быстрее и дешевле. Рассмотрим факты из статьи.

Многие уверены, что непрерывное улучшение происходит благодаря огромному количеству идей от исследователей, в руках которых находится будущее искусственного интеллекта. Мы определённо добились большого прогресса благодаря исследованиям. Именно так были созданы наиболее популярные модели:

— в 2022 году исследователи Стэнфорда дали нам FlashAttention — лучший способ использования памяти в языковых моделях, который используется буквально везде
— в 2024 году одно из сообществ разработало Muon. Это — алгоритм оптимизации, разработанный для эффективного обучения больших языковых моделей
— в 2025 году выпустили DeepSeek-R1 с открытым исходным кодом, который так же мощен, как и ИИ от Google или OpenAI

Если мы проводим так много важных исследований, почему некоторые утверждают, что прогресс замедляется? Две самые последние модели, Grok 3 и GPT-4.5, получили лишь незначительное улучшение способностей по сравнению с предшественниками. В одном примере, когда языковые модели оценивались на математической олимпиаде, они набрали только 5%, что указывает на то, что им пора на завод, а не в медицинский и банковский секторы.

При попытке проследить большие прорывы, можно заметить, что они происходят с абсолютно другой скоростью. Нейронные сети впервые взлетели после того, как модель AlexNet выиграла соревнование по распознаванию изображений в 2012 году. В 2017 году Google предложил революцию в исследовании «Attention Is All You Need», что привело к созданию BERT и GPT. RLHF, включающий в обучение ИИ фидбек от человека, впервые был предложен в статье InstructGPT от OpenAI в 2022 году. В 2024 году OpenAI выпустил O1, что привело к созданию DeepSeek-R1.

Если немного присмотреться, эти четыре вещи резюмируют всё, что произошло у ИИ. У нас были DNN (в основном системы распознавания изображений), затем у нас были текстовые классификаторы, после — чат-боты, теперь есть модели рассуждений.

Если идеи не новы, то что тогда?

Хорошо, давайте пока согласимся, что эти «крупные прорывы» были якобы свежими применениями того, что мы знали уже давно. Во-первых — это говорит нам что-то о следующем крупном прорыве. Он, вероятно, не будет исходить из совершенно новой идеи, скорее это будет воплощение чего-то, что мы знали уже некоторое время.
Но здесь есть недостающий элемент: каждый из этих четырёх прорывов позволил нам учиться на новом источнике данных:

— AlexNet и его последователи разблокировали ImageNet, большую базу данных изображений с метками классов, которая двигала пятнадцать лет прогресс в компьютерном зрении
— Transformers от Google разблокировали обучение на «Интернете» и гонку по загрузке, категоризации и парсингу всего текста в Сети
— RLHF позволил нам учиться на человеческом опыте, указывающем, что такое «хороший текст»
— Рассуждения у ИИ позволяют нам учиться на калькуляторах и компиляторах, которые могут оценивать результаты языковых моделей

Откуда придёт наша следующая смена парадигмы?

Очевидный вывод заключается в том, что наша следующая смена парадигмы не придёт от улучшения или причудливого нового типа нейронной сети. Она придёт, когда мы разблокируем источник данных, к которому мы не обращались раньше или не использовали должным образом. Один источник информации, к использованию которого расположены в настоящий момент лишь люди — видео. Согласно случайному сайту в Интернете, около 500 часов видеозаписей загружается на YouTube в минуту.

Не показывайте ИИ видео про CHIA, и, возможно, он непременно совершит скачок в развитии

Понравился разбор? Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Обменник

PoL Gaming

Как мы помним, PoL представляет собой понциномику вместо экономики. Чем больше ликвидности, тем больше наград пользователям. Еще можно сказать о повышении безопасности сети, но кого она волнует, если на счету всё равно 0. Разработчик PoL-гейминга рассказывает том, как совместить этот концепт с GameFi.

Сами по себе PoL-игры — это игры, которые внедрены в Proof of Liquidity экосистему. В отличие от других видов интеграций, они не зависят от пулов ликвидности. Вместо этого, они считают ончейн действия пользователей источником ценности и позволяют им зарабатывать BGT за свои транзакции. Эта концепция призывает перейти от инсентивизации DeFi к стимулированию GameFi.

Подобные игры состоят из кастомных смарт-контрактов, соединенных с хранилищем для вознаграждений. Смарт-контракты контролируют, когда пользователь начал зарабатывать вознаграждения, и когда перестал. Игроки выполняют ончейн действия в соответствии с геймплеем: шлепанье медведя, размещение пикселей, создание мемов или прохождение теста на IQ. Есть подозрение, что после шлепанья медведя тест на IQ вам больше не пригодится. Кстати, за игровой процесс придется заплатить — медведи не отдаются бесплатно.

Смарт-контракт вознаграждает пользователя посредством минта нового токена и последующего его внесения в хранилище для вознаграждений. Теперь пользователь зарабатывает BGT и будет продолжать это делать до тех пор, пока игра не анстейкнет его средства из хранилища для наград.Следовательно, логика игры определяет, какие пользователи зарабатывают BGT на основе своих ончейн-действий. Эти “новые” токены — аналог LP-токенов, депонируемых в стандартном хранилище наград Berachain для получения BGT, но в этом случае только игровой контракт может инициировать ввод/вывод средств и только через ончейн-действия.

Логично, что необходимо определять, когда пользователи перестают зарабатывать. Это контролируется смарт-контрактом, который анстейкает вышеупомянутый токен пользователя из хранилища наград Berachain и сжигает его. Каждая игра реализует этот процесс по-своему. Например, в Bull Ish баланс пользователя выводится из стейкинга и он перестает зарабатывать BGT, когда его выкидывают из очереди. В BentoBera пользователь начинает зарабатывать сразу после того, как размещает пиксель на сетке, но перестает, когда его пиксель заменяет кто-то другой.

В большинстве игр пользователи платят за ончейн-активность, а этот доход используется для инсентивизации валидаторов, чтобы они выбирали хранилище наград Berachain для определенной игры, которое затем отправляет BGT игрокам. Возможно, вы спросите, откуда берется BGT и как он продолжает поступать. Обычно около 80% дохода игры выделяется на эмиссию BGT как стимул от валидаторов, а оставшиеся 20% составляют прибыль для создателей игры. Эти проценты можно настраивать, поэтому команда сама выбирает параметры, которые помогут сделать инсентивы устойчивыми.

Вот несколько PoL-игр:

Bull Ish
Айдл-игра в стиле Cookie Clicker. Игроки шлёпают медведя, чтобы встать в очередь и зарабатывать BGT.

BentoBera
Ончейн-битва пикселей. Почти как аптос. Игроки платят BERA за размещение пикселя на общей сетке и начинают зарабатывать BGT.

BTT Tech
Ончейн-мемы. Игроки платят BERA за добавление оригинальных мемов в «ончейн-колледж». Мемы приносят BGT.

PastaFlow
Ончейн-движок для вирусных текстов. Игроки платят BERA за размещение «пасты» в очереди. Пока она там — даёт BGT.

IQ Test
Ончейн-тест с одним вопросом. Игроки платят BERA за прохождение, получают балл по нормальному распределению (через Pyth oracle) и начинают зарабатывать BGT.

PoL Slots
Ончейн-слот-машина. Игроки платят BERA за спины, часть дохода идёт на подкуп валидаторов через хранилище наград Berachain.

Совмещение двух концепций — интересный подход. Кто знает, может, хотя бы это сможет помочь Berachain привлечь пользователей в экосистему.

Понравился разбор? Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Обменник

Этот пост для тех, кто сделал иксы на таком рынке за несколько дней и хочет вывести немного честно заработанного фиата. Или для тех, кто, наоборот, хочет этот фиат обменять на твёрдую криптовалюту.

Рассказываем про нашего партнёра по криптофиатным операциям — Hermes Exchange.

Если вы давно в крипте, то вполне вероятно, уже знакомы с сервисом или даже пользовались его услугами — работает он уже более 7 лет и хорошо известен в сообществе. Если же нет, то вот главные причины попробовать:

✅ Работает без праздников и выходных.
✅ Обширная география — Россия, СНГ, а также 50+ стран по всему миру.
✅ Можно обменивать крипту на фиат и обратно как онлайн, так и офлайн (есть надёжные курьеры).
✅ Полная конфиденциальность и отсутствие KYC (за очень редкими исключениями, когда это необходимо для обеспечения безопасности сделки).
✅ Всё более важная в наши дни фича — использование AML-технологий. Благодаря им можно быть уверенным, что полученные деньги/крипта будут «белыми» и не приведут к блокировке вашего счёта.
✅ Перевод средств не осуществляется с множества карт, как это происходит на большинстве P2P-сервисов
✅ Сервис работает даже при условии закрытия многих конкурентов по всему миру ввиду ужесточения политики
✅ Уже упомянутая репутация — сервис дорожит своим именем и делает всё, чтобы поддерживать уровень услуг.

Сами неоднократно им пользовались и продолжим. Кстати, у Hermes работает реферальная программа, поэтому рекомендуйте его друзьям и знакомым — за это упадёт приятный бонус.

👉 Заявки на обмен оставляем тут: @thehermesex

🧑‍🚀 Канал | Чат | Twitter

Pump.fun — грядущий запуск токена сделает нас богаче?

С начала года Pump.fun стабильно показывает среднюю выручку на уровне ~$45M в месяц. Это делает его одним из самых прибыльных dApps. С приближением запуска токена $PUMP протокол подходит к главной развилке: воспримет ли команда этот момент как шанс построить устойчивый и привлекательный бизнес, или же выберет стратегию «пока вы покупали, команда продавала». Читаем разбор от GLC.

Даже при снижении интереса платформа сумела сохранить пользователей. DAU составляет ~340K — лишь немного меньше январских 400K. С начала года через PumpSwap проходит в среднем около $14B ежемесячного объёма при общей комиссии 0.3%. Базовый продукт с бондинг-кривыми также удерживает примерно $5B ежемесячного оборота, взимая 1% комиссии. Эти метрики и объясняют, как платформа стабильно зарабатывает ~$45M в месяц.

Несмотря на успех Pump.fun, команду считают жадной, а мемкоины — «раковой опухолью» на теле Web3 и технологий. Но этот успех не случайность: команда первой сумела превратить спекуляцию в полноценный продукт и заработать на ней. Грядущий запуск $PUMP — это шанс разделить успех с держателями токена. Ожидается, что часть доходов протокола пойдёт на байбэки. Не стоит ждать модели как у Hyperliquid, где 100% выручки направляют на выкуп; более реалистично ожидать порядка 50%, как у Raydium или Jupiter.

Оценить, сколько на самом деле может стоить токен, крайне сложно. @defi_monk из Messari попытался прикинуть FDV. До недавнего времени основной ставкой на мемкоины был $SOL, но теперь $PUMP выглядит более прямым и логичным инструментом. Покупка $PUMP при оценке в $4B, когда протокол уже генерирует ~$500M годовой выручки, имеет ~$1B на балансе и может направить до 75% предложения на комьюнити-инсентивы и эирдропы, выглядит ставкой с весьма ограниченным даунсайдом.

Кстати, команда может ещё и улучшить продукт, добавив несколько нововведений:
— трейдинг-боты, которые смогут конкурировать с уже существующими на рынке решениями (скорее всего, это не слишком сложно и дорого для разработчиков Pump.fun)
— собственный аналог DEX Screener, который бы показывал токены с самого запуска, а не только после бондинга с определёнными искажениями

Очевидно, что с Pump.fun связаны определённые риски. Первое, что приходит в голову, — конкуренция. Launchlabs, Believe App, Moonshot и другие вполне способны продолжать развиваться и отвоёвывать долю рынка. Второй риск — регуляторное давление. У лаунчпада уже были определённые проблемы, и, честно говоря, их текущая модель плохо вписывается в требования регуляторов. Усиление внимания с их стороны вполне возможно.

Главный риск — это то, какой стиль управления выберет команда в будущем. Если команда всерьёз возьмётся за прозрачность и будет отчитываться о расходах, она вполне способна преуспеть. Плейбук Hyperliquid существует именно благодаря (хотя бы показной) прозрачности, а не просто потому, что команда и несколько валидаторов во главе с Джеффом готовы выкупать токен.

Мемкоины — не тот сектор, где стоит полагаться на фундаментальный анализ, но в качестве спекуляции $PUMP на старте выглядит неплохой ставкой на ежедневные рагпулы и мечтающих разбогатеть гэмблеров.

Понравился разбор? Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Обменник

Спекуляции не умерли, но преобразились

Многие из Твиттера знают Bonk Guy и его интересный подход к анализу рынка. Для большинства людей его трактат о том, почему мем-коин с фактическим названием “Бесполезный” может достичь миллиардной капитализации — сущий бред, но для тех, кто в теме, это может вполне стать образцовой аналитикой. Если $USELESS сделал 20 иксов за неделю, то кто в итоге прав?

Идеи одного человека стали примером для многих, и фактически спекулянты играли в испорченный телефон. Примеров на рынке много: инвестиции в коллекционные карточки, рынки предсказаний, фьючерсы и 0DTE опционы. Все постоянно думают, что обыграли рынок особенным подходом и оказались умнее других. Фактически, это новая эра спекуляций. Читаем статью о том, как делать не надо.

Традиционные казино теряют в стоимости, продажи лотерей снижаются, а Лас-Вегас ушёл в минус по итогам прошлого года. При этом деньги остаются в порочном круге лудиков — доля опционов с экспирацией в день покупки за 9 лет выросла с 5% до 61%. Любимый всеми Hyperliquid показывает рост за счёт выкупа токенов с комиссий. Очевидно, что торговые объёмы растут не только на нем, но и на других биржах. Люди начинают выбирать казино, в котором “влияют” на исход события, а не просто отдаются на волю судьбе. Надеюсь, вы в это не верите. Ещё немного статистики:

— Рынок коллекционных карточек растет из года в год. Fanatics прибавляет по 15% в стоимости ежегодно
— Акции компании, производящей Labubu, сделали 3 икса в этом году из-за зубастых фигурок
— Kalshi и Polymarket собрали огромные инвестиционные раунды
— Pump.fun сгенерировал почти $700M выручки. Вспоминаем кейс Axiom и понимаем, что лудоманы никуда не делись после зимы

Забавно, что во всех этих сферах идеи анализировать всё происходящее активно продвигаются. От гамма-дельта-пси-альфа распадов опционов до редкости Labubu и нарратива в мем-коинах, люди стремятся обнаружить паттерн в хаотичной системе. Один человек создает анализ, сотни копируют его, и целые коммьюнити начинают использовать одинаковую терминологию, а также оправдания для азартных игр с выдуманными правилами.

Психология тут глубже, чем просто желание казаться умным. Интернет приучил нас верить, что мы можем анализировать всё, а ещё — делиться этими инсайтами, чтобы сообщать о своём интеллекте и навыках. Согласно статистике, вы, будучи умным, наверняка избегаете чистого гэмблинга. Но при этом, придаете сакральный смысл тому, что можете “проанализировать”, и считаете свою работу чистой математикой.

Вне зависимости от причин, последствий и интеллекта гэмблеров, мы видим, что сектор бездумной спекуляции вымирает. Если уж мы всё равно будем спекулировать (а люди всегда будут), то теперь мы хотя бы при этом улучшаем свои когнитивные способности, даже если просто копируем чужие тейки для принятия риска. Безусловно, лучшие активы сочетают сильный нарратив и хорошие фундаментальные показатели, но спекулятивная премия в них неизбежна.

Сегодня придание смысла повсюду — даже акции всё чаще торгуют как крипту, опираясь на нарративы.

Понравился разбор? Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Обменник

DeFi ренессанс: хоть где-то есть технологии

Займы и кредиты — основа всей экономики, в особенности, Web3. Трейдеры торгуют с плечом, капиталисты предоставляют средства и получают доход, а нуждающиеся в ликвидности могут занять под свои активы стейблы. Особо наивные, уже отказавшиеся от альтсезона, хеджируют токены в локах, фактически используя заёмные средства. В последний год в DeFi произошло много нового: от Aave V4 до Morpho V2, а в лидерах роста $SYRUP. Член команды Level делится инсайтами про DeFi.

Актуальные нарративы

Внедрение обёрток от Pendle в качестве залоговых активов позволило более активно фармить PT-лупингом, предоставляя доходные токены в качестве залога и повторно занимая стейблкоины. Чем больше желающих лупить, тем хуже доходность, особенно, когда она является плавающей. Все же помнят, как заняли USDT под 5%, а потом платили 40% годовых?

Отсюда вытекает потребность в фиксированных ставках для займов, и некоторые протоколы призваны удовлетворить данные потребности: TermMax и Tenor Labs работают в данном направлении. Стоит также отметить, что August Digital и Arkis уже принимают LP-токены от Pendle и Curve в качестве залогов, расширяя границы DeFi.

В последнее время, лендинги достаточно популярны у институционалов и ритейла. Morpho будет использоваться для залогов у клиентов Coinbase, что готовит нас к миру, где DeFi станет бэкендом для TradFi. Никому не интересно изучать LTV, блокчейн, тратить время на самостоятельный займ средств и следить за хелс-фактором.

Фактически, мы видим модель как у Ethena — арбитраж фандинга прост, но никто не хочет заморачиваться. Люди готовы платить часть своих доходов за то, что им упрощают жизнь. Другие СЕХ также интегрируют подобные возможности, позволяя пользователям косвенно участвовать в DeFi.

“Недозалоговое” кредитование также набирает обороты. Мы уже разбирали 3Jane и Wildcat в посте. Если вкратце, то вы можете занять больше, чем предоставляете. Это достигается за счёт рейтинга, который строится из вашей прошлой активности, KYC, вайтлистов, оффчейн богатства и т.д. Кстати, можно упомянуть и Maple для TradFi — они имеют обеспечение кредитов в размере 160%, что позволяет пользователям не беспокоиться о риске ликвидации, а также требуют KYC. Интересно, что доход выше среднего на рынке и составляет 6.4%.

Последние нововведения

— Aave V4 вводит такое понятие, как Liquidity Hub в каждой сети, уходя от фрагментированных V3 рынков. Эта структура обеспечивает лучшую эффективность капитала и упрощает внедрение новых активов. В ней появляются Spokes — отдельные «отсеки» или «модули» внутри общей системы ликвидности Aave. Можно создавать Spokes для стейблкоинов, стейкнутого ETH или даже внешних хранилищ, при этом сохраняя низкий риск. Любой может создать свой Spoke.
— Morpho V2 — платформа, построенная на интентах. Он включает в себя два “режима”. Первый, Morpho Markets, представляет собой peer-to-peer систему кредитования, позволяющую устанавливать гибкие условия по займам и внедрять рыночное ценообразование. Morpho Vaults, второй компонент, является универсальным слоем ликвидности. Вместе эти продукты объединяют фрагментированную ликвидность, позволяют участвовать в рынках институционалам и поддерживают кросс-чейн кредитование.

С 2022 года DeFi стабильно отбирает долю у CeFi. Сейчас мы видим сильный сдвиг в сторону децентрализации. Долгое время интеграция протоколов в повседневную жизнь была крайне затруднительной, но сегодня всё меняется, и вскоре даже на новую гранту можно будет взять кредит ончейн.

Понравился разбор? Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Обменник

Как лучше запустить токен?

Мы уже рассматривали анализ на основе 45 токенов об успешном проведении TGE, который развенчал некоторые мифы и доказал, что фундаментальной метрикой для успешного запуска токена является его ютилити и заинтересованность команды в развитии. Сегодня мы рассмотрим анализ от Simplicity Group, чтобы убедиться в важности других метрик и отбросить слухи вокруг малозначительных факторов. Этот анализ включает в себя 40 проектов и рассматривает такие характеристики, как вовлеченность аудитории в Twitter, начальный циркулейт, рыночная капитализация на TGE, торговый объём и количество собранных средств. Статистика собрала самые интересные и любимые вами токены – от Zora до Elixir.

Влияет ли активность аудитории в Twitter на поведение токена?

Реальной взаимосвязи между лайками, просмотрами и другими социальными метриками и ценой актива практически нет. Примечательно, что лишь в двух аспектах корреляция действительно проявилась:
— Чем больше реплаев, репостов и лайков собирает проект, тем хуже оказывалось его ценовое поведение
— Чем больше репостов твитов аккаунт имел до TGE, тем лучше токен себя вёл в первый месяц после выхода на рынок

Есть ли связь между первоначальной маркет капой (IMC) и стоимостью токена?

После построения математических моделей, удалось прийти к выводу о том, что если проект имел IMC $1M, его токен будет стоить на ~1.37% дороже на запуске, чем если бы у него была IMC $2.7M. Закономерно, чем выше начальная рыночная капитализация, тем хуже поведение токена. Важно, что количество циркулирующих токенов не имеет значения. На цену влияет лишь абсолютная стоимость в долларах, и этот эффект даёт памп не только в первую неделю, но и держится как минимум месяц.

Влияет ли торговый объём на стоимость актива?

Особое внимание уделили тому, какая часть объёма сохранилась от первоначального. На первый взгляд, корреляции практически не было. Дело в том, что поведение токена нелинейно зависит от торговой активности. Повышенный объём в любом случае делал токен более устойчивым. Также, чем большая доля оставалось с TGE, тем лучше было ценовое поведение токена. Лучше всего зависимость этих показателей проявилась на месячном отрезке.

Взаимосвязь фандрейза и того, насколько беднее станут холдеры

Описать этот пункт можно одной цитатой: “the amount of money raised is not indicative of bullish launch price performance”. Именно так и произошло. Вне зависимости от таймфрейма, в течение первой недели и месяца статистика показала, что сумма средств, собранных командой, влияет лишь на количество купленных ей автомобилей.

Какие выводы можно сделать?

— Уникальность и качество контента — ключ к успеху
— Вам не хватит пары постов с мемами, чтобы удержать аудиторию, даже если собрали $5M как Powerloom
— Держать все анонсы до TGE — глупо, не поможет
— Call-to-action работает. Подпишитесь
— Общение с коммьюнити крайне важно. Вспомните кейс Zora, которая вообще не давала деталей о токене
— Технические апдейты очень важны, особенно если токен концентрирует на этом много внимания, как Quai

Понравился разбор? Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Обменник

Почему EigenLayer — не бесполезный dApp, а будущее инфраструктуры?

Идея создания EigenLayer была очень простой: упростить создание новых сетей и обеспечивать их безопасность. Сегодня запущено более 30 AVS и функционируют более 100 операторов, почти как в колл-центре. Ранее мы скептически относились к такой идее: эфир отправляется непонятно куда и зачем. Читаем разбор от Eda(4/10) и понимаем, что нас ждёт дальше.

В чем проблема блокчейнов?

Изначально существовал лишь Bitcoin и несколько его итераций, которые уже практически умерли. Он был создан лишь для P2P платежей и не подразумевал возможности создания какой-либо инфраструктуры. Революцией по сравнению с BTC стал Ethereum, который позволял создавать смарт-контракты. Люди смогли строить ончейн что угодно и продолжают по сей день. Но Ethereum также имеет ограничения: он недостаточно гибок для создания кастомных механизмов консенсуса, слоёв данных или оракулов. Чтобы развивать подобные продукты, создаются либо новые блокчейны, либо ожидается развитие Ethereum. В обоих случаях требуется много времени и денег, а также решение юридических вопросов и привлечение валидаторов. Как собрать деньги на очередную итерацию L2 — уже непонятно.

Если мы дошли до инноваций, то почему они затруднительны?

Как мы помним, стейкинг — основа экономической безопасности сети. Да, 7950 уже не гудят круглыми сутками в подвале. Валидаторы, которые стейкают ETH, обеспечивают безопасность сети и проверяют транзакции. Чтобы стать валидатором, вам надо залочить 32 ETH. По сути, это залог, который в случае недобросовестного поведения у вас отбирают посредством слэшинга. Если же всё окей — вы получаете награды за валидирование. Общая концепция ясна: валидаторы ведут себя хорошо, потому что иначе они останутся бедными, и все валидаторы представляют огромный слой экономической безопасности.

EigenLayer как продолжение Ethereum

На этапе возможности повторного использования застейканного ETH и появляется EigenLayer. Посредством рестейкинга он позволяет расширить границы экономической безопасности и сделать её более гибкой:
— EigenLayer позволяет валидировать за пределами Ethereum
— Операторы AVS добровольно выбирают, кому обеспечивать безопасность
— AVS включают в себя как ончейн элементы, так и оффчейн составляющие
— Если оператор ведет себя недобросовестно, можно срезать не только ETH, но и $EIGEN

EigenCloud

EigenCloud — это удобный для разработчиков фреймворк. Он состоит из нескольких компонентов:
— Платформа для разработчиков, которая включает в себя SDK, шаблоны, плагины и возможность анализировать логи
— Готовые сервисы, которые можно использовать: EigenDA, EigenCompute, EigenVerify
— $EIGEN, который отвечает за удержание экономической безопасности
— Слой валидаторов, к которому нужно лишь подключиться

В совокупности, эти элементы и образуют платформу, позволяющую сочетать облачные сервисы с Web3. Большинство ошибок в блокчейне происходят там, где нужно доверять человеку или компании. Главная инновация EigenCloud — минимизация доверия и больше контроля в том, как строится инфраструктура. Отсюда и проистекает идея будущего с ИИ-агентами со слешингом, оффчейн-вычислениями, подтверждаемыми ончейн, и полностью прозрачной инфраструктурой.

Понравился разбор? Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Обменник

Лучшая бета на SOL ETF?

2 июля был запущен первый ETF на Solana со стейкингом. Когда мейннет стартовал в 2020 году, инфляция составляла 8%. Ежегодно она снижается на 15%, пока не достигнет 1.5%. Сейчас инфляция примерно 4.5%, что означает: если ваши $SOL просто лежат на кошельке без стейкинга, ваша доля в эмиссии постепенно размывается. GLC рассказывает о лидере ликвидного стейкинга.

Можно делегировать токены валидаторам, но при этом придется ждать несколько дней для анстейка. На помощь приходит ликвидный стейкинг. Сейчас он занимает 11.3% всего стейкинга на Solana и избавляет от задержки. Около 38M токенов распределены между протоколами:
— Jito — 15.11M $SOL
— Sanctum — 12.65M $SOL
— Marinade — 3.7M $SOL

Sanctum учёл ошибки конкурентов и создал слой ликвидности под названием Infinity. Это пулы ликвидности, позволяющие проводить более эффективные обмены между LST. Чтобы получить экспозицию на Infinity, достаточно внести обёрнутый токен или $SOL в пулы. Помимо этого, Sanctum предлагает и другие интересные особенности:
— Наивысшая доходность — примерно на 15% выше конкурентов
— Возможность запускать собственные LST с доступом к пулам ликвидности
— Устойчивая экономическая модель: 2.5% комиссий — выручка протокола, а еще 2.5% направляются LST-партнерам в качестве наград. Кумулятивная выручка уже составляет $3M, а ежемесячная выручка выросла в 7 раз за последний год после важного обновления и сейчас достигает около $450K.

TVL Sanctum демонстрирует отличную динамику. Во время первой кампании TVL вырос с 2.2M до 5.9M $SOL, а после Airdrop снизился лишь на 12%, что стало минимальным снижением. С тех пор TVL только растет — за год он увеличился на 130%. Это позволило Sanctum занять четвертое место по TVL на Solana. Существенную роль в росте сыграли партнеры: Jupiter обеспечил приток ~5M $SOL, Bybit — ~2.1M $SOL, Drift — около 1.6M $SOL.

Какие катализаторы можно выделить?

— Рост DeFi. DeFi на Solana стремительно растет, что открывает новые юзкейсы для LST. Например, Kamino: почти $970M предоставлены там в качестве залога, при этом значительная часть — LST от Infinity и Sanctum. Хотя займы под обёртки не являются их основным назначением, такая возможность остается крайне важной.
— SIMD-96. Это обновление Solana изменило распределение priority fees. Раньше 50% комиссий сжигались, а 50% направлялись валидаторам. После апдейта все комиссии полностью направляются валидаторам.
— Компании с резервом в $SOL. Они постепенно заходят на рынок, и Sanctum может стать лидером в этой нише. Например, DeFi Dev Corp уже готовится выпустить свою обёртку под названием dfdvSOL. Чем больше таких участников приходит, тем выше становится выручка Sanctum.

Протокол демонстрирует хорошие показатели: сильный нарратив, устойчивая экономическая модель, понятный спрос и востребованный ютилити. Но стоит учитывать риск скорых разлоков. 19 июля на рынок поступит около 13% общего предложения (для команды и инвесторов). Еще 25% будут постепенно разблокироваться до июля 2027 года. Дополнительные стимулы для сообщества также не исключены. Sanctum занимает почти 30% рынка ликвидного стейкинга, и игнорировать его на фоне таких партнеров — крупнейших Web3-компаний — просто странно.

Понравился разбор? Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Обменник

Почему не стоит воевать против Pump.fun?

Почти вся аналитика о грядущем токенсейле нейтральна. Никто не хочет покупать, желающих шортить тоже мало. Это и сподвигло автора поделиться своим мнением. Большая часть людей, которые не верят в pump.fun, является бэгхолдерами, пострадавшими от падения Solana на 50%. Это те же самые люди, которые радуются, когда кит делает крупную покупку, а потом проклинают его за фиксацию прибыли.

Основной тезис, который вы от них услышите — “ну, пумп дот фун забирает ликвидность с рынка”. Окей, этот лаунчпад действительно продаёт заработанные $SOL, но никто не говорит о том, что он привлек невероятное количество внимания и пользователей к сети. Запуск токена президентом США именно там, где был такой ажиотаж — закономерность или случайность?

Выручка pump.fun упала на 50-70%

Медведи любят повторять про это падение, но это упрощение и манипуляция. Важно учесть, что выручка ниже пиковых значений в январе, но при этом продолжает расти медленными темпами. Как говорят трейдеры, скользящая средняя показывает восходящий тренд. Всё в финансах циклично, а выручка pump.fun и тренд на мемкоины ничем не отличаются. Желание людей «быстро разбогатеть» — симптом гедонистического общества, Аристипп говорил об этом ещё до нашей эры. В любом случае, доходы и выручка — важнейшие показатели силы проекта, и pump.fun удерживает прочные позиции на рынке.

$PUMP vs $HYPE

Если мы сравним $PUMP с другими токенами в секторе, то можно увидеть, что он недооценен. Идеологически, ближайший конкурент — Hyperliquid. Его MCAP составляет $13B, а FDV порядка $40B. В это же время $PUMP будет продаваться по $1B MCAP. Один из топ-10 протоколов по выручке во всем Web3 за последний год, но многие почему-то спорят, что один миллиард капитализации — это «слишком дорого» для такого проекта. Кстати, как вы помните, Twitter почти всегда ошибался. В особенности, инфлюенсеры с BAYC на аватарке и 300 фолловерами. Именно такие люди и создают консенсус о том, что токенсейл переоценен и его нужно пропускать. Там, где есть консенсус стада — там и есть альфа.

Market Fit

Сегодня рынок стал более зрелым. Мы всё ещё покупаем Fartcoin и Titcoin, но теперь осознанно. В этом цикле инвесторы, ритейл и фонды больше не ведутся на VC-мечты, и предпочитают идти туда, где есть PMF и доказанные юзкейсы. Все монеты, которые обновили ATH в этом цикле, в отличие от большинства других, делают что-то полезное — делают что-то полезное — или хотя бы внушают людям веру в это. $PUMP отлично вписывается в категорию «это реально работает» — с проверенным PMF, большим трежери и фокусом на ритейл.

Какой будущий потенциал?

Pumpfun заработал $600M и собирает ещё $1B. Жадность ли это? Вместо того, чтобы доить ту же корову и умереть на том же поле, как OpenSea, они идут на новые пастбища, идут на новые рынки, развивают новые направления. Будет ли эта земля плодородной — покажет время. Самые успешные компании Web2 с экспоненциальными графиками выручки всегда привлекают новые деньги. OpenAI завершила раунд на $40B, будучи одной из самых быстрорастущих компаний в мире. SpaceX недавно объявила о раунде при оценке $400B, несмотря на $8B выручки в год. Почему pumpfun не должен привлекать больше, если они амбициозны, хотят расти и оставляют это решение рынку?

В конце концов рынок решает, соберёт ли pump.fun эти деньги или нет. Скорее всего, они получат миллиард, хоть Джон с объёмом $2K на pumpfun и хочет знать, «на что пойдут деньги».

Понравился разбор? Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Обменник

GameFi умирает?

Не странно ли, что об игровом секторе ничего не слышно в последние несколько месяцев? Мы мельком видели Gunzilla, но они не смогли дать ожидаемого дохода и интереса, без которых редко случается успех. Apix считает, что игровым токенам пришел конец.

Раньше каждый месяц мы видели несколько значительных TGE игровых проектов. Теперь — едва раз в квартал, и на каждый достойный запуск приходится 10 провальных. Хотя такие токены как GALA, SAND, MANA, APE и AXS все еще имеют безумные капитализации, новые токены едва не тонут сразу же:
— GUNZ упал на 75% за 3 месяца при крайне низком объёме обращения
— NXPC упал на 75% за 2 месяца, несмотря на экосистему, инвесторов и мнимый успех
— B3 с капитализацией $250М выглядит даже «неплохо», но все равно просел более чем на 80%
— Токен Treeverse END застрял на $16М FDV, хотя на последнем раунде их оценивали выше $70М
— RavenQuest был в топе на Twitch при запуске, а затем упал на 60% за 3 месяца
— Pixels просел более чем на 80% в этом году, хотя это одна из самых опытных команд по запускам игровых токенов
— BigTime дал заработать огромные суммы игрокам, но за счёт инфляции более, чем 90%

Каждый месяц выходят бычьи посты про Ronin и прогнозы о «неминуемом» росте до $10, но он упал более чем на 80% в этом году. GameFi как нарратив исчез, и вероятность его возвращения крайне мала. Вообще, это часть более широкой проблемы альткоинов: BERA и STORY тоже рухнули после высоких оценок, как и многие другие токены.

Суть даже не в цене самих игровых токенов — проблема в её последствиях. Команды тратят кучу времени на подготовку запуска: токеномику, листинги, маркет-мейкеров. Это затратно по времени и деньгам.

Многие строят весь игровой продукт вокруг токена, а в итоге получается график с вечным падением, который убивает весь бычий настрой. Даже если сам токен не является основным продуктом, большинство людей будет связывать его падение с провалом вашей игры или блокчейна. Хорошим контрпримером такой модели может быть Abstract — он не даёт наград в токене, а лишь побуждает пользователей фармить XP. При этом, он будет являться токеном целой экосистемы, а не конкретной игры, что повышает шансы на дальнейшее выживание.

Правда в том, что большинству игр не нужен токен, и им вообще не стоило бы его запускать — сами игры часто очень слабые, но даже плохие запуски вредят индустрии и делают её ещё хуже. Биржи всё менее охотно листят такие активы, а привлекать деньги становится гораздо сложнее, при этом разработка игр — одно из самых дорогих занятий в Web3.

К сожалению, многие команды уже в ловушке: они привлекли средства и у них нет другого выбора, кроме как запускать токен, но они понимают, что не смогут его поддерживать своим продуктом. Это борьба, которую невозможно выиграть — если бы не выгода для инвесторов, большинству игр было бы лучше обойтись вообще без токена, просто использовать NFT и стейблкоины и не мучиться с его управлением.

Окей, но если игровые токены мертвы, есть ли хоть какая-то надежда?

— Вернется нарратив? Большинство игр не строятся под «нарратив крипто-твиттера» — игра может заработать $100М дохода, и никто об этом даже не узнает
— Байбеки или сжигание? Ни одна игра на рынке не зарабатывает достаточно, чтобы это имело значение
— Альтсезон? Даже если он будет, есть HYPE, VIRTUAL, FARTCOIN и другие более интересные токены
— Новая модель токена? Бизнес игровых команд — в создании игр, а не токенов. Вряд ли у них что-то выйдет

Всё ли действительно так грустно, как пишет автор, или у игр ещё есть будущее — узнаем в ближайшее время. А пока у нас две возможности: шортить или набирать позиции, пока никто не верит в нарратив. Если приложить чуть усилий, можно и зарабатывать будущие токены за копейки, играя, например, в Gigaverse, и получая экспозицию не только на игру, но и на Abstract. Многие Web3 игры также предлагают инвестиции в свои NFT, которые уже давали иксы даже на изнеможденном рынка, как это было с KOKODI.

Понравился разбор? Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Обменник

Интересный сейл под шумок pump.fun

Полагаем, многие слышали о Bitpanda — крупном брокере, который позволяет торговать не только любимыми альткоинами, но и активами для серьезных дядь с чемоданами. То есть, золото, серебро, ETF уже доступны, но в будущем не удивимся токенизированному латунному крану и золотым часам. Биржа — не единственный продукт под управлением Bitpanda. Также представлен кошелек, кросс-чейн инфраструктура, собственный лаунчпад, и L2-блокчейн. Кстати, это не очередной бесполезный чейн: серьёзные дяди захотели привлечь TradFi в соответствии с требованиями регуляторов — и им это удалось. Кстати, всё происходит в Австрии, а не Штатах, и реализовать это в Европе сложнее.

Всё это чудо в скором времени будет обладать собственным токеном, $VSN. Его можно будет отправить в стейкинг ради 10% APY и, конечно же, участия в говернанс-пропозалах по снижению эмиссии. Шутка.

Мы могли бы написать только это, но быть холдером токена этой экосистемы действительно интересно:
— Скидки на комиссии у Bitpanda до 20%
— Ранний доступ к лаунчпаду Bitpanda
— Розыгрыши и airdrop’ы для стейкеров
— Упрощенный вход в Bitpanda Club

При этом распределение токена заслуживает внимания: 65% выделено сообществу, 20% идут в трежери, а оставшиеся 10% и 5% — на гранты и предоставление ликвидности соответственно.

Bitpanda планирует внедрить $VSN почти во все процессы экосистемы:
— Комиссии, собираемые с CEX и обменов внутри кошелька, идут в фаундейшн
— Выручка протокола направляется на байбеки токена
— Часть токенов, собранных с лаунчпада, сжигается

Куда жать?

Уже идёт сейл на Impossible Finance. Для участия остаётся порядка 6 часов. Цена токена на сейле — $0.11. На TGE (16 июля) разлочат 50% токенов, остальное распределят линейно в течение 4 месяцев. Бонусные токены тоже идут в вестинг. При текущей цене FDV составляет $462M, а со всеми бонусами — $355M. Если хотите бонус в 5%, то используйте код R7L4W. Учитывая высокий интерес рынка к токенсейлам, токен экосистемы, претендующей на статус второго Binance или Bybit, с FDV ниже $1B выглядит привлекательно.

Пишите, будете участвовать в сейле и есть ли редфлаги?

Понравился разбор? Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Обменник

P2P за 30 минут — последствия на 3 года

Сегодня P2P — лотерея. Чаты кишат жалобами: кого-то морозят мерчанты на сутки ради 20 000₽, у кого-то ордер просто уходит в никуда, а кто-то узнаёт про свой «черный треугольник» через 5 месяцев.

При этом теперь в России действует закон с уголовной ответственностью за продажу банковских карт. Это значит, что ваши контрагенты могут быть подставными лицами и даже не знать, что участвуют в сделке. Любая транзакция может стать доказательством в чужом деле, а письмо счастья или блокировка придет через полгода, когда вы уже забудете про неё.

Что с альтернативами?

P2P разделы бирж превратились в казино, где ставки только на черное — с морозами, посредниками сомнительного уровня и отсутствием нормального спреда.

На BestChange ситуация не лучше. Крипта отправлена, всё чисто — а потом внезапно AML-проверка, требующая кучу документов, и без гарантий, что платеж вообще отпустят. В их регламенте всё на стороне обменника.

Риски одинаковые: блокировка может прилететь спустя месяцы.

Что делать? Выбирать тех, кто дорожит репутацией.

И это — Hermes Exchange. Сервис, который работает 8 лет без единой негативной сделки. В отличие от поточного P2P, тут выстраивают отношения в долгую и ставят вашу безопасность и комфорт выше спреда.

Почему именно они:
— Прозрачные сделки без лишних вопросов и выписок (достаточно AML-чека)
— Более 150 стран, любые пары и направления
— 24/7, возможность доставки наличных через курьера
— Индивидуальный подход и премиальный уровень сервиса

Репутация — самая дорогая вещь. Hermes её реально бережёт.

Узнать актуальный курс

Живые отзывы

Вайбкодинг — тоже наука

В последнее время набирает популярность выражение «vibe coding» — разработка софта через диалоги с ИИ. При этом рынок буквально переполнен десятками инструментов вроде Claude Code, Cursor и Windsurf. Какие из них действительно нужны на старте?
Ваше главное ограничение — скорость реализации идей. В этой статье от главы Alliance разберём три вида инструментов и узнаем, когда и зачем их применять на разных стадиях развития проекта. Они различаются по функционалу, возможностям и цене.

Tier 1: Bolt, V0
Это самый быстрый способ превратить идею в работающий продукт. Bolt и V0 отлично превращают описания в приложения с минимальным техническим порогом. V0 специализируется на отдельных React-компонентах — идеально для создания интерфейсных элементов. Bolt — полноценный full-stack-генератор, который создает целое приложение с фронтендом, бэкендом и базой данных.

Tier 2: Cursor, Windsurf
Когда вы переходите от прототипа к полноценной разработке, и вам нужно быстро развиваться без потери качества кода, на помощь приходят Cursor и Windsurf. Это, по сути, VS Code, построенный вокруг ИИ. Cursor даёт больше контроля: вы сами выбираете файлы, проверяете изменения, следите за процессом. Windsurf более автоматизирован: его агент Cascade сам понимает контекст и делает правки практически без подсказок. Стоит помнить, что каждое обсуждение здесь — это одна задача. При работе с несколькими компонентами приходится вручную переключаться между ними.

Tier 3: Claude Code
Лучший помощник. Когда у вас создается большой проект, нужны значительные изменения или требуется параллельная работа над разными частями системы, Claude Code — лучший выбор. Это не просто помощник, который подсказывает фрагменты кода, а полноценный AI-разработчик, способный выполнять множество сложных задач одновременно. Он самый дорогой из всех, но если вы профессионал, его возможности себя оправдывают.

Ключевое отличие — параллелизм. Claude Code умеет одновременно обрабатывать несколько независимых задач. Это проявляется в двух основных функциях:
— параллельная работа над несколькими задачами
— автоматическая разбивка сложной задачи на более мелкие

Как связаны вайбкодинг и Web3?

В настоящий момент существует достаточно много платформ, основной идеей которых является вайбкодинг:

— Ohara — построена на Base, команда регулярно проводит апдейты и предлагает соревноваться игрокам друг с другом в навыках вайбкодинга. Идеологически находится очень близко к Base. $HELLOWORLD — токен платформы. Имеет flywheel-механизм, а трежери получает 1% всех токенов dApp, запущенных через Ohara

— dev.fun — первый проект на Solana, который сочетает в себе не только запуск проектов, но и вайбкодинг. Токена ещё нет, но он запущен людьми, близкими к команде pump.fun, и имеет поддержку от Colosseum

— buidl — “акселлератор”, который работает с ранее упомянутым dev.fun. Холдеры токена получают airdrop’ы от инкубируемых продуктов. Даже бот в Twitter способен создать для вас dApp.

— Remix — ещё один проект из Base экосистемы, фокусом которого является Farcaster. Токеномики пока что нет, но продукт может предложить мини-приложения, ориентированные на игры. Кстати, собрано $5M в недавнем раунде

Web3 и вайбкодинг имеют потенциал стать новым основным нарративом. Раньше создание проекта требовало много сил, времени и средств. Со временем порог входа снизился, и появилось множество продуктов, созданных исключительно для быстрой прибыли. Сейчас мы наблюдаем переход от ручного создания dApps к автоматизированному воплощению идей, где барьер для входа становится ещё ниже.

В одном из тредов автор приводил пример портфолио-трекера, который был практически полностью написан ИИ. Ohara оказалась лидером среди платформ: некоторые задачи решались и на других сервисах, но там количество трудностей было значительно больше. Этот пример показывает, что мы только в начале пути и самое интересное ещё впереди.

Понравился разбор? Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Обменник