[삼성 이영진] 알파벳(GOOGL) 3Q25 실적 요약

■ 3Q25 실적
: 매출 1,023.5억 달러(+16%)
vs 컨센 1,000.9억 달러
: EPS $2.87
vs 컨센 $2.25

: 광고 매출 741.8억 달러(+12.7%)
vs 컨센 725.5억 달러
(성장률 13.0→11.1→10.4→10.6→8.4→10.4→12.7%)

: 검색 광고 매출 565.7억 달러(+14.5%)
vs 컨센 551.1억 달러
(성장률 14.4→13.8→12.2→12.5→9.8→11.7→14.5%)

: 유튜브 광고 매출 102.6억 달러(+15%)
vs 컨센 100.3억 달러
(성장률 20.9→13.0→12.2→13.8→10.3→13.5→15%)

: 클라우드 매출 151.6억 달러(+33.5%)
vs 컨센 147.3억 달러
(성장률 28.4→28.8→34.9→30.0→28.0 →31.7→33.5%)

: 클라우드 영업이익 35.9억 달러
vs 컨센 28.6억 달러

: CapEx 239.5억 달러
vs 컨센 224억 달러
(120.1→131.9→130.6→142.8→172→224.5→239.5억 달러)

: 25년 CapEx 전망 910~930억 달러로 상향(기존 850억 달러 및 컨센 828억 달러)

https://s206.q4cdn.com/479360582/files/doc_financials/2025/q3/2025q3-alphabet-earnings-release.pdf

감사합니다.

[삼성 이영진] 마이크로소프트(MSFT) F1Q26 실적 요약

■ F1Q26 실적
: 매출 776.7억 달러(+18%, +17% CC)
vs 컨센 753.9억 달러, 가이던스 747-758억 달러
: EPS $4.13
vs 컨센 $3.67

: PBP 320.2억 달러(+17%, +14% CC)
vs 컨센 323.6억 달러, 가이던스 322-325억 달러

: IC 309억 달러(+28%, +27% CC)
vs 컨센 302.9억 달러, 가이던스 301-304억 달러

: MPC 137.6억 달러(+4%, +4% CC)
vs 컨센 128.4억 달러, 가이던스 124-129억 달러

: Azure 성장 +40%
vs 컨센 +38.2%
: Azure 성장(CC 기준) +39%
vs 컨센 +37.5%, 가이던스 +37%

: Azure 성장 추이(CC 기준)
30% → 31% → 35% → 35% → 34% → 31% → 35% → 39% → 39%

: CapEx 193.9억 달러(금융 리스 자산 제외)
vs 컨센 230.4억 달러
: CapEx 추이(리스 제외)
99.2 → 97.4 → 109.5 → 138.7 → 149.2 → 158 → 167.5 → 170.8 → 193.9억 달러

: CapEx 349억 달러(리스 포함)
vs 컨센 296.8억 달러
: CapEx 추이(리스 포함)
112 → 115 → 140 → 190 → 200억 → 226 → 214 → 242 → 349억 달러

■ F2Q26 가이던스
: 매출 795-806억 달러 vs 컨센 801.9억 달러
: PBP 333-336억 달러 vs 컨센 331.3 달러
: IC 322.5-325.5억 달러 vs 컨센 321.0억 달러
: MPC 139.5-144.5억 달러 vs 컨센 149.8억 달러
: Azure 성장(CC 기준) +37% vs 컨센 +37%
: FY26 CapEx 성장률이 FY25 보다 높을 것으로 예상

■ 실적 슬라이드

https://www.microsoft.com/en-us/Investor/earnings/FY-2026-Q1/document/downloaddocument/SlidesFY26Q1.pptx

■ 가이던스 슬라이드

https://www.microsoft.com/en-us/Investor/earnings/FY-2026-Q1/document/downloaddocument/OutlookFY26Q1.pptx

감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2025년 10월 30일 주요 테크 뉴스

■ 엔비디아, 사상 처음으로 시가총액 5조 달러를 돌파

■ Skyworks, 자사 기술과 Qorvo의 기술을 결합해 더 빠른 무선 데이터 연결과 낮은 전력 소비를 동시에 달성할 수 있는 칩 개발이 가능

■ KLA, 차분기 매출 가이던스 32.3억 달러로 예상치 31.8억 달러 소폭 상회. 3분기 중국 매출 비중 39%로, 향후 5분기 3억~3.5억 달러 손실 예상

■ ASM International, 중국 고객사의 주문 급감과 기대에 미치지 못한 AI 관련 수요 증가세로 3분기 수주액은 6.37억 유로로 컨센서스 7.19억 하회

■ CXMT, LPDDR5X 8,533Mbps 및 9,600Mbps 제품을 5월부터 양산에 돌입. 10,667Mbps 제품은 현재 고객사 평가 단계에 있다고 밝힘


감사합니다.

[삼성 이영진] 아마존(AMZN) 3Q25 실적 요약

■ 3Q25 실적
: 매출 1,801.7억 달러(+13%)
vs 컨센 1,779억 달러, 가이던스 1,740-1,795억 달러(+10~13%)
: 영업이익 174.2억 달러
vs 컨센 197.3억 달러, 가이던스 155-205억 달러

: 북미 1,062.7억 달러(+11%)
vs 컨센 1,051억 달러
: 해외 409억 달러(+14%)
vs 컨센 406.5억 달러
: AWS 330억 달러(+20%)
vs 컨센 324.6억 달러

: AWS 매출 성장 추이 (1Q24 → 3Q25)
17.2% → 18.7% → 19.1% → 18.9% →16.9% → 17.5% → 20.2%

■ 4Q25 가이던스
: 매출 2,060-2,130억 달러(+10~13%)
vs 컨센 2,084.1억 달러
: 영업이익 210-260억 달러
vs 컨센 237.8억 달러

https://s2.q4cdn.com/299287126/files/doc_financials/2025/q3/AMZN-Q3-2025-Earnings-Release.pdf

감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 애플 실적 요약

■ FY 4Q25 실적

- 매출액 1024.7억 달러(+8% y-y) vs 컨센서스 1,021.9억 달러

: iPhone 490.3억 달러(+6% y-y) vs 컨센서스 493.3억 달러

: Mac 87.3억 달러(+13% y-y) vs 컨센서스 85.5억 달러

: iPad 69.5억 달러(+0% y-y) vs 컨센서스 69.7억 달러

: 웨어러블/액세서리 90.1억 달러(-0% y-y) vs 컨센서스 86.4억 달러

: 서비스 287.5억 달러(+15% y-y) vs 컨센서스 281.8억 달러

- 매출총이익률 47.2% vs 컨센서스 46.6%

- EPS 1.85 달러(+13% y-y) vs 컨센서스 1.77 달러


감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2025년 10월 31일 주요 테크 뉴스

■ 애플, FY1Q26 아이폰 매출은 전년 대비 두 자릿수 성장, 전체 매출은 10~12% 성장 전망. (컨센서스 아이폰 +9.8%, 전체 6.6%)

■ 웨스턴 디지털, 이번 분기 매출은 28.2억 달러로 컨센서스 27.3억 달러 상회. 전년 동기 대비 27% 증가. 조정 EPS 1.78달러로 컨센서스 1.58달러 상회. 차분기 매출 가이던스 29억 달러(±1억 달러)로 컨센서스 28.3억 달러 상회

■ Core Scientific 주주들이 90억 달러 규모의 CoreWeave 인수 제안 거부하며 거래 종료. 독립 기업으로서의 성과를 기반으로 경영 지속 예정

■ OpenAI, 오라클, Related Digital과 함께 미시간에 1GW 규모 ‘Stargate’ 데이터센터 건설

■ 인텔, AI 칩 스타트업 SambaNova 인수 협상 중. 2021년 자금 조달 당시 평가액은 50억 달러


감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2025년 11월 3일 주요 테크 뉴스

■ 젠슨 황, 블랙웰 칩을 중국에 판매하길 희망하지만 결정은 트럼프 대통령에게 달려 있다고 발언

■ 삼성, 엔비디아와 협력해 5만 개 이상의 GPU가 탑재된 AI 메가팩토리를 구축. HBM4, HBM3e, GDDR7, SOCAMM2 등 차세대 메모리와 파운드리 서비스를 공급하는 전략적 파트너십을 체결

■ 한국 내 엔비디아 GPU 보급 규모가 기존 6.5만 개에서 32만 개로 확대될 전망

■ AWS, Trainium3을 2026년 초 양산할 예정이며, 대형 고객뿐 아니라 중견 기업들의 수요도 빠르게 확산 중

■ AWS, 미국 내 Project Rainier AI 클러스터에 50만 개 이상의 Trainium2 칩을 가동 중이며, 올해 말까지 100만 개 이상으로 확대될 계획

■ 네덜란드 반도체업체 Nexperia, 중국 둥관 공장에 대한 웨이퍼 공급을 대금 미지급 문제로 중단. 유럽 완성차 업체들의 생산 차질 우려 확산


감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2025년 11월 4일 주요 테크 뉴스

■ 오픈AI, AWS와 7년간 3,800억 달러 규모 클라우드 계약 체결. 엔비디아 GB200 및 GB300 GPU 수십만 개 확보, 2030년까지 30GW 규모(1.4조 달러 투자) AI 컴퓨팅 인프라 구축 계획.

■ 마이크로소프트, 2029년까지 UAE에 152억 달러 투자, 엔비디아 GB300 등 첨단 GPU 수출 승인 확보

■ 마이크로소프트, IREN과 97억 달러 규모 클라우드 계약 체결. 엔비디아 GB300 GPU 및 델 서버 포함, 2026년까지 텍사스 750MW 데이터센터 확충

■ 버라이즌, AWS와 AI 전용 초고속 광섬유 네트워크 구축 협력. 저지연 장거리 광케이블로 AWS 데이터센터 연결, 생성형 AI용 네트워크 성능·안정성 강화 목표.

■ 트럼프, 엔비디아 블랙웰 칩은 미국 전용으로 중국 등 해외 판매 불가 발언

■ Adeia, AMD 상대로 하이브리드 본딩, 3D V-Cache 등 반도체 특허 10건 침해 소송 제기


감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] AMD 실적/가이던스 요약

■ FY 3Q25 실적

- 매출액 92.5억 달러
: +36% y-y, +20% q-q
: 컨센서스 87.4억 달러 상회

- Data Center 매출액 43.4억 달러
: +22% y-y, +34% q-q
: 컨센서스 41.4억 달러 상회

- Client 매출액 27.5억 달러
: +46% y-y, +10% q-q
: 컨센서스 26.0억 달러 상회

- Gaming 매출액 13.0억 달러
: +181% y-y, +16% q-q
: 컨센서스 11.0억 달러 상회

- Embedded 매출액 8.6억 달러
: -8% y-y, +4% q-q
: 컨센서스 8.9억 달러 하회

- Non-GAAP 매출총이익률 54.0%
: 컨센서스 53.8% 상회

- Non-GAAP EPS 1.20 달러
: +30% y-y, +150% q-q
: 컨센서스 1.17 달러 상회


■ FY 4Q25 가이던스

- 매출액 96억 달러 ±3억 달러
: 중간값 기준, +25% y-y, +4% q-q
: 컨센서스 92.0억 달러 상회

- Non-GAAP 매출총이익률 54.5%
: 컨센서스 55.5% 하회


감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2025년 11월 5일 주요 테크 뉴스

■ Super Micro, 1분기 매출 50억 달러(컨센서스 60억 달러), 조정 EPS 0.35달러(컨센서스 0.40달러). 대형 AI 서버 납품 일정이 2분기로 이연되며 매출 일부 지연. 2분기 매출 가이던스 100억~110억 달러(컨센서스 78억 달러)로 상향, 연간 매출 전망도 330억→360억 달러로 상향 조정

■ 미 행정부, 엔비디아 Blackwell의 대중 판매 불허 공식화

■ 2025년 3분기 글로벌 스마트폰 출하량 사상 최대치 기록 (3.2억 대, +4% y-y). 삼성전자 19%로 1위 유지, 애플 17%, 샤오미 14%, 비보 9%, 오포 8%

■ IBM, 4분기 중 전 세계 인력의 한 자릿수 비율(수천 명 규모) 감축 예정. AI 및 클라우드 수요 확대에 대응하기 위해 고수익 소프트웨어 부문(특히 Red Hat)에 집중하는 전략

■ 삼성전자 미국 테일러 팹 가동 임박, 2nm GAA 웨이퍼 생산 준비 단계 진입. ASML, 테일러 공장 전용 EUV 설치 전담팀 구성 예정


감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] ISC 3분기 실적 요약

- 매출액 645억원
: +28% y-y, +25% q-q
: 컨센서스 672억원 하회

- 영업이익 174억원 (이익률 27.0%)
: +26% y-y, +27% q-q
: 컨센서스 189억원 (28.1%) 하회

- 지배순이익 161억원 (이익률 23.9%)
: +44% y-y, +40% q-q
: 컨센서스 181억원 (26.9%) 하회


감사합니다.

[반.전] AMD: 진짜 승부는 다음 주 - 3Q25 review

안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.

AMD가 컨센서스를 상회하는 실적과 가이던스를 발표했습니다. 그럼에도 전일 불거진 AI 주식 고평가 논란에, 시간외 추가 4% 하락했습니다.

사실 AMD에게 있어 단기 실적과 전망은 크게 중요하지가 않습니다.

어차피 시장은 내년 출시될 MI400시리즈와 서버 랙 솔루션에 대한 기대감을 반영해주고 있기 때문입니다. 특히 오픈AI 딜 이후, 내후년 이익 전망이 급격히 확대되기 시작했죠.

차주 Analyst Day (현지 11일)를 확인할 필요가 있습니다. 이미 엔비디아 대비 프리미엄에 거래되고 있기에, 더이상의 re-rating은 어렵다고 생각합니다.

결국 AI 시장이 우리가 생각하는 것 이상으로 빠르게 확대되고 있다는 것과 그렇기에 AMD의 중장기 이익에 대한 더 큰 기대감을 심어줄 수 있느냐가 관건입니다.

실적과 가이던스에 대한 내용은 아래 보고서를 참고해 주시기 바랍니다.


감사합니다.

AMD 3Q25 review 보고서: https://bit.ly/4oYRy37

(2025/11/05 공표자료)

[삼성 문준호의 반.전] ARM 실적/가이던스 요약

■ FY 2Q26 실적

- 매출액 11.35억 달러
: +34% y-y, +8% q-q
: 컨센서스 10.61억 달러 상회

- Non-GAAP 영업이익률 41.1%
: 컨센서스 36.4% 상회

- Non-GAAP EPS 0.39 달러
: +30% y-y, +11% q-q
: 컨센서스 0.33 달러 상회


■ FY 3Q26 가이던스

- 매출액 11.75~12.75억 달러
: 중간값 기준, +25% y-y, +8% q-q
: 컨센서스 11.11억 달러 상회

- Non-GAAP EPS 0.37~0.45 달러
: 중간값 기준, +5% y-y, +5% q-q
: 컨센서스 0.35 달러 상회


감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 퀄컴 실적/가이던스 요약

■ FY 4Q25 실적

- 매출액 112.7억 달러
: +10% y-y, +9% q-q
: 컨센서스 107.6억 달러 상회

- 전체 QCT(반도체) 매출액 98.2억 달러
: +13% y-y, +9% q-q
: 컨센서스 93.5억 달러 상회
: Handsets 69.6억 달러 (+14% y-y, +10% q-q)

- QTL(라이선스) 매출액 14.1억 달러
: -7% y-y, +7% q-q
: 컨센서스 13.6억 달러 상회

- Non-GAAP EPS 3.00 달러
: +12% y-y, +8% q-q
: 컨센서스 2.87 달러 상회


■ FY 1Q26 가이던스

- 매출액 118~126억 달러
: 중간값 기준, +5% y-y, +8% q-q
: 컨센서스 115.8억 달러 상회

- QCT(반도체) 매출액 103~109억 달러
: 중간값 기준, +5% y-y, +8% q-q
: 컨센서스 100.6억 달러 상회

- QTL(라이선스) 매출액 14~16억 달러
: 중간값 기준, -2% y-y, +6% q-q
: 컨센서스 14.5억 달러 부합

- Non-GAAP EPS 3.30~3.50 달러
: 중간값 기준, -0% y-y, +13% q-q
: 컨센서스 3.31 달러 상회


감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2025년 11월 6일 주요 테크 뉴스

■ 젠슨 황, 중국이 인공지능 경쟁에서 미국을 앞설 것이라고 경고

■ 애플, 구글과 연 10억 달러 규모 계약 추진. Siri 개편을 위해 1.2조 파라미터 규모의 Gemini 모델 도입 예정. 자사 AI 시스템이 완성될 때까지 구글 모델을 임시로 사용, 향후 자체 모델로 대체 계획. AI 검색 통합과는 별개, Siri에 직접 챗봇 형태로 Gemini를 넣는 구상은 아님

■ 일론 머스크, 테슬라 AI5 본격 양산 일정 2027년으로 연기 시사

■ 마이크로소프트와 G42, UAE 내 200MW 데이터센터 확장 발표. 총 150억 달러 규모 투자 계획의 일환

■ 중국 정부, 외산 AI칩 금지 지침 발령. 국가 자금이 투입된 데이터센터는 국산 AI칩만 사용 의무화

■ 인텔 이스라엘, 전 직원 급여 체계 개편 및 월 급여 약 10% 인상


감사합니다.

[반.전] 퀄컴: AI는 여전히 기대감의 영역 - FY 4Q25 review

안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.

퀄컴이 컨센서스(Factset)를 상회하는 실적과 가이던스를 발표했습니다. 그럼에도 주가는 시간 외 3% 하락했는데요,

실적도 물론 중요하지만, AI 시장 진입 계획 발표 이래, 주가는 AI 기대감이 좌우하고 있다고 봐도 무방할 것입니다. 즉, 모바일 성수기 영향으로 한, 두 분기 매출액이 증가하는 것은 관심 없다는 것이죠.

다만 그렇기 때문에 당사는 조금 조심스럽습니다.

AI 기대감을 더해 줄 수는 있지만, 실제 성과를 확인하기까지는 시간이 꽤나 걸립니다. 반면 최대 고객사 애플의 반도체 내재화로 인한 본업 이익 감소 리스크는 감내해야 하는 상황이죠.

이미 AI가 본업 그 자체인 기존의 주도주들 대비 매력적이라고 볼 수 있을까요?

만약 AI만 보고 베팅을 하고 싶다면, 적어도 2~3개 정도 추가 계약을 더 체결하는 것을 본 이후 투자 여부를 고민해도 늦지 않다고 생각합니다.


세부 실적은 아래 보고서를 참고해주시기 바랍니다.

감사합니다.

보고서 링크: https://bit.ly/3JMXVY7

(2025/11/06 공표자료)

[삼성 문준호의 반.전] 2025년 11월 7일 주요 테크 뉴스

■ 소프트뱅크가 올해 초 미국 반도체 업체 Marvell 인수를 타진했으나 협상 결렬, 향후 인수 재추진 가능성이 제기

■ OpenAI, 미국 정부와 반도체 공장 건설에 대한 대출 보증 가능성을 논의했으나, 데이터센터에 대한 정부 보증은 원하지 않는다고 밝힘

■ 엔비디아가 투자한 Vast Data가 CoreWeave와 11억 7천만 달러 규모의 AI 인프라 계약을 체결

■ 일본이 2nm 공정 대응을 위한 포토레지스트 투자 확대. 도쿄오카공업은 2030년 가동 목표로 한국에 신규 포토레지스트 공장을 건설.

■ 중국 메모리 시장에서 10월 한 달간 16GB DDR4 모듈 가격이 200위안 → 350~520위안으로 약 160% 상승. DDR5 칩 스팟가격은 이번 주 30% 급등


감사합니다.

[반.전] 파크시스템스, 미스는 아쉽지만 변한 것은 없어요

안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.

글로벌 증시 전반적으로 조정 받고 있는 가운데, 현재 소부장은 더욱 큰 낙폭을 보이고 있습니다.

특히 파크시스템스는 13% 넘게 급락 중인데요, 전일 장 마감 후 발표한 3분기 실적이 컨센서스(FnGuide)를 하회한 영향으로 풀이됩니다.

- 매출액 456억원 (+10% y-y, -13% q-q)
: 컨센서스 11% 하회

- 영업이익 86억원 (-1% y-y, -28% q-q)
: 영업이익률 19%
: 컨센서스 28% 하회

컨센서스를 미스하는 것은 단연 악재이나, 이번 실적이 동사에 대한 view를 바꿀만한 이벤트는 아니라고 생각합니다.

장비 업체들은 매출 인식 시점이 지연되는 경우가 많습니다. 매출 인식이 지연되더라도, 대신 다음 분기 실적에 추가로 반영되며, 전체 연간 실적은 유지할 수 있습니다.

게다가 동사의 경우, 투자포인트의 근간이 되는 신규 장비(Hybrid WLI, Mask)는 꾸준히 출하되고 있습니다.

큰 그림에서는 변한 게 없다고 생각되기에, 매수의견을 유지합니다.


감사합니다.

(2025/11/07 공표자료)

[삼성 문준호의 반.전] 원익IPS 3분기 실적 요약

- 매출액 2,684억원
: +45% y-y, +11% q-q
: 컨센서스 2,491억원 상회

- 영업이익 275억원 (이익률 10.3%)
: +90% y-y, -24% q-q
: 컨센서스 261억원 (10.5%) 상회

- 지배순이익 283억원 (이익률 10.5%)
: +235% y-y, +2% q-q
: 컨센서스 184억원 (7.4%) 상회


감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2025년 11월 10일 주요 테크 뉴스

■ 메타, 향후 3년간 미국 내 6,000억 달러 투자 계획 발표

■ 젠슨 황, TSMC 행사에서 최첨단 블랙웰 칩에 대한 수요가 매우 강하다고 언급. 엔비디아는 GPU뿐만 아니라 CPU, 네트워킹, 스위치 등 블랙웰과 관련된 칩이 매우 많다고 발언

■ 웨이저자, 정확한 수량은 비공개이나 엔비디아가 웨이퍼를 요청했다고 발언

■ 젠슨 황, 중국에 블랙웰 칩을 판매하기 위한 적극적인 논의는 없다고 발언

■ 약 20개 은행으로 구성된 컨소시엄이 미국 뉴멕시코주에서 추진 중인 Oracle 연계 데이터센터 캠퍼스 건설 프로젝트를 위해 총 180억 달러 규모의 PF 대출을 제공

■ TSMC, 2026년부터 5nm 이하 공정 가격 8–10% 인상 통보

■ 구글, 7세대 TPU ‘Ironwood’ 공개. TPU v5p 대비 최대 10배 향상된 피크 연산 성능, 전 세대인 TPU v6e(Trillium) 대비 4배 이상의 효율 향상 (훈련 및 추론 모두), 192GB의 HBM3E 메모리를 탑재

■ AMD, 최근 SEC 공시에서 인텔과 엔비디아의 공동 칩 개발 계획이 자사 사업에 부정적 영향을 미칠 수 있다고 명시


감사합니다.

[반.전] 원익IPS: 더 늘려야할 겁니다 - 3Q25 review

안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.

원익IPS가 컨센서스를 상회하는 3분기 실적을 발표했습니다. 일부 DRAM 장비 매출 조기 인식이 있었고, 저희가 전망했던 것 대비 디스플레이 매출액도 크게 증가했습니다.

하지만 모두가 궁금하신 것은 고객사들의 신규 투자가 본격화되는 내년이겠죠. 그리고 내년에 대한 눈높이는 조금 더 올라갈 수 있다고 생각됩니다.

최근 메모리 고객사들 모두 컨퍼런스콜에서 내년 HBM 수요의 강력함을 재차 논했고, 또 '추가 수요'에 대응하기 위한 방법을 모색할 것임을 언급한 바 있습니다.

메모리 증설 계획 상향 가능성을 반영하여 저희도 추정치와 목표주가를 상향합니다.

2026년 매출 1.3조원, 영업이익 1,671억원(이익률 12.7%)을 전망하고, 목표주가는 70,000원에서 86,000원으로 상향합니다.

저희 소부장 Top-pick입니다.


감사합니다.

보고서 링크: https://bit.ly/3LtPz8q

(2025/11/10 공표자료)