Google, Gemini 이미지 생성 기능 중단 이후 blog 게시물 업로드. 문제의 원인은 모델 조정 이슈

: 이미지 생성 모델 조정의 목적
1) 과거 이미지 생성 기능의 문제(폭력적이고 성적인 이미지 생성, 실제 사람의 묘사 생성) 해소

2) 글로벌 유저를 위해 다양한 범위(ex 다양한 인종)의 이미지 도출을 보장하기 위함

: 다양한 범위의 이미지가 필요 없는 케이스에서도 적용. 시간이 지남에 따라 모델이 예상보다 더 조심스러워지고, 중요하지 않은 프롬프트를 민감한 것으로 잘못 해석.

: 모델이 과도하게 보정(Overcompensate)되거나, 지나치게 보수적으로 변화한 것이 문제로 연결

https://blog.google/products/gemini/gemini-image-generation-issue/

[삼성 문준호의 반.전] 2024년 2월 27일 주요 테크 뉴스

■ 마이크론, 엔비디아 AI 반도체용 HBM 본격 양산

■ AMD, Radeon RX 7700 XT GPU 공식 가격 419 달러로 인하

■ SK하이닉스 사장, HBM3E 상반기 중 양산 예정이라고 언급

■ Nikon, 포토 장비 사업의 고객을 인텔을 넘어서 확장하기를 추구

■ 브로드컴, KKR에 엔드유저 컴퓨팅 사업 40억 달러에 인도 계약

■ 미국, 많은 반도체 투자의향서 접수로 요청한 보조금의 절반만 받아도 행운이라 언급

■ 미국, 2030년까지 글로벌 첨단 칩 20% 생산하는 것을 목표


감사합니다.

Tech News Update (2024.02.28)
[삼성증권 반도체 소부장/류형근]

■ 삼성전자 36GB 12단 HBM3E 개발

- 기존 공개된 HBM3E 제품은 8단으로, 삼성전자는 24Gb DRAM을 12단으로 적층

- 공정: Advanced TC NCF 채택하여 칩간 간격을 7um으로 구현, 8단 제품 대비 20% 향상된 집적도

■ 삼성전자 4분기 DRAM 점유율 1위

- 옴디아에 따르면 삼성전자의 작년 4분기 DRAM 점유율은 45.7%로 2위 SK하이닉스와 약 14%p 격차

- 4분기 삼성전자 DRAM 매출은 +21% q-q, +39% y-y 성장 기록

■ 애플카 프로젝트 중단

- 블룸버그에 따르면 애플은 지난 10년간 비밀리에 진행한 전기차 프로젝트를 중단

- 애플카 프로젝트의 일부 인력은 생성 AI팀으로 배치될 것으로 추정

■ 미국 반도체 보조금 신청 Chips Act 2배 규모

- 인텔, TSMC, 삼성전자 등 미국 정부에 보조금 총합 700억 달러 이상을 요구, 총 600여 기업 신청

- 이는 총 390억 달러의 보조금, 750억 달러의 대출 및 대출 보증금 지원을 계획한 Chips Act 보조금 규모의 2배 규모

- TSMC 및 삼성전자의 보조금 지급은 3월말 발표될 것으로 예상

[삼성 문준호의 반.전] 2024년 2월 28일 주요 테크 뉴스

■ 삼성전자, 업계 최초 36GB HBM3E 12단 D램 개발

■ TSMC, 올해 하반기에 독일 드레스덴에 신규 공장 착공 예정

■ 4Q23 GPU 출하량 6% 증가 및 노트북 부문 GPU가 전체 성장 견인

■ 애플, 전기차 프로젝트 취소하고 해당 부문 직원들을 AI 부서로 이동

■ 퀄컴, MWC24서 스냅드래곤X80 공개. AI 내장, 5G 최적화 및 5G어드밴스드·위성통신 대응

■ 메타-LG전자, AI 및 메타버스 제휴를 공식 출범할 예정

■ 삼성, 올해 안에 XR 기기 생산 개시 예정

■ GeForce NOW Free 티어, 3월부터 게임 대기 중에 2분 간의 광고 영상 재생

■ 마이크로소프트, 프랑스 Mistral AI와의 거래 관련해 EU 반독점법 조사 예정


감사합니다.

혼돈의 애플, 전기차 포기 [삼성증권 IT/이종욱]

블룸버그 뉴스에 따르면 애플은 전기차 사업을 포기하고 관련 인력 2,000여명을 주로 AI 부서에 재배치할 것이라 밝혔습니다.

뉴스가 나온 직후 애플 주가는 180달러에서 184달러까지 상승했습니다. (현재 183달러)

시장이 긍정적으로 보는 이유는 목표가 모호한 비용 부서를 접고 AI를 강화하는 움직임 때문이었다고 생각합니다.


1. 전기차 사업을 접는 이유

세 가지 환경이 변했기 때문입니다.

- 먼저 자율주행(lv 4)의 도입 시점이 예상보다 계속 지연되고 있습니다. 자율주행의 도입 속도는 자동차 시장 내 Tech의 가치과 관련됩니다.

- 자율주행 비즈니스와 인포테인먼트 비즈니스가 갈라졌습니다. 애플의 카플레이의 입지가 강화되고 있으며 (2년만에 600개 모델에서 800개 모델로 적용 확대) 이미 출시 차의 98%가 안드로이드오토나 애플 카플레이를 탑재하고 있습니다.

- 전기차의 성장 속도가 10% 대외로 정체되고 있습니다. 2배씩 성장하던 시대와는 매력도가 다릅니다.


2. 애플 AI 도입

- 애플의 AI 도입에 대한 압박이 증가하고 있습니다. 주주의 집단행동부터 아이폰 점유율 하락까지 애플이 AI를 도입해야 할 이유는 많습니다.

- 애플 주가의 상승 반응은 자동차 사업 철수보다는 AI 사업 확대에 포커스가 맞춰져 있습니다.

- 애플의 AI 진출은 늦었습니다. 하지만 이런 늦은 진출은 전형적으로 애플다운 움직임입니다. 매킨토시부터 아이팟, 아이폰까지 시장 트렌드보다 항상 3-5년씩 늦었습니다.


3. 주식 아이디어

- 지난 1년 반동안 애플에 대해 부정적인 아이디어를 제시한 이후 현재는 변화의 트리거가 무엇인지를 관찰하는데 집중하고 있습니다.

- 당장은 2024년 6월 WWDC에서 iOS18의 방향성이 중요한 분기점이 될 것입니다. 이 행사의 전후로 애플의 AI에 대한 톤이 크게 변화하리라 생각합니다.

(2024/02/28 공표자료)

Tech News Update (2024.02.29)
[삼성증권 반도체 소부장/류형근]

■ 마크 주커버그 방한

- LG전자 주요 경영진과 AI 및 XR 디바이스 경쟁력 협력 방안에 대해 논의 후 2025년 협력 결과물 가능성 코멘트

- 삼성전자 주요 경영진과의 면담 주제는 공개되지 않았으나 AI 반도체 생산 관련 건으로 추정

■ 삼성전자 서버용 DRAM 모듈에 MUF 적용 검토

- 기존 RDIMM (서버용 DRAM 모듈)은 TC-NCF 공정 활용

- 차세대 제품부터는 MR-MUF 공정을 적용할 가능성이 있으며 MUF 적용 테스트 결과 HBM보단 3DS RIDMM에 더 적합하다는 판단을 내린 것으로 추정

- 테스트 결과 쓰루풋 대폭 개선되었으나 물성은 하락한 것으로 알려짐

- 최근 발표된 신제품 HBM3e 12단도 TC-NCF가 적용된 만큼 HBM 양산엔 당분간 TC-NCF를 활용할 것으로 예상

■ 어플라이드 머터리얼즈, 중국 수출 관련 소장 수신

- SMIC에 장비 납품한 혐의로 SEC 조사

- 로이터 통신은 지난 11월 AMAT이 연방 정부 조사를 받고 있다고 보도한 바 있으며, 이 조사가 SEC 조사로 확대된 것으로 추정

■ 라피더스 반도체 제조 첫 계약

- 캐나다 텐스토렌토와 2nm 공정 AI칩을 공동 개발하고 2028년 양산 목표로 하는 계약 체결

- 라피더스는 일본 정부 주도로 일본 대기업 8곳이 첨단 반도체의 국산화를 위해 작년 11월에 설립한 기업으로 향후 생산할 반도체 수요처를 공개한 것은 처음

감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2024년 2월 29일 주요 테크 뉴스

■ Intel, 2027년 로드맵에 1nm 공정(10A)을 반영 및 AI 자동화 공장 계획 발표

■ Intel Lunar Lake CPU, 올해 말까지 공급 부족 및 내년 초까지 물량이 충분하지 않을 전망

■ Intel Core i9-14900KS CPU 스펙 유출(6.2 GHz, 150W Base TDP) 및 차주 출시

■ 라피더스, 텐스토렌트와 반도체 제조 첫 계약 및 2나노 AI칩 개발

■ 저커버그, 방한하여 삼성과 AI 반도체 협업 논의

■ 애플, 올해 말 생성AI에 대한 자세한 정보 공개할 예정

■ Meta, 신규 AI 언어 모델 Llama 3를 오는 7월에 출시할 예정

■ S24, 28일 만에 국내 판매 100만대 돌파, 역대 최단 기록


감사합니다.

Dell FY 4Q24 Prepared Remarks

[삼성 이영진] 글로벌 SW 헤드라인 (24/3/4)

■ Elon Musk, OpenAI와 Sam Altman 고소. OpenAI 설립 당시의 합의를 어기고 이익을 추구하며 MS와 긴밀한 협력을 맺고있다는 점 지적

■ Figure AI, 26억 달로 밸류로 6.75억 달러 펀딩. 주요 투자자는 오픈AI, 마이크로소프트, 엔비디아, 제프 베조스 등. 또한 휴머노이드 로봇용 차세대 생성 AI 모델 개발을 위해 OpenAI와 파트너십

■ Reddit, IPO에서 65억 달러 밸류에이션을 원한다는 보도

■ Meta, 6월 Thread API 공개 예정. 개발자는 API를 활용해 서드파티 앱이나 Thread와 사이트 연결 가능

■ Facebook, 미국 및 호주에서 뉴스 탭 제거 및 퍼블리셔 지급 중단 계획

■ Microsoft, Window 11에서 Copilot을 활용해 여러 셋팅 변경 및 플러그인 추가 업데이트

■ UnitedHealth, Change Healthcare 해킹 사고 배후로 Blackcat 지목

감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2024년 3월 4일 주요 테크 뉴스

■ TSMC는 CoWoS의 월간 생산능력을 높여 엔비디아와 AMD의 AI GPU 생산을 증대 중

■ NVIDIA, 애플에 이어 TSMC의 2대 고객 등극

■ NVIDIA Blackwell B100 GPU가 올해 중으로 출시 및 내년에는 AI 데이터 센터용 B200 출시할 것이라는 Dell의 발표

■ 인텔, 인텔 코어 울트라를 탑재한 새로운 vPro 플랫폼 통해 기업용 AI PC 도입 확대

■ NXP, 새로운 MCX A 마이크로컨트롤러 출시

■ 메타, 구글의 안드로이드 XR 플랫폼을 Quest에 사용하는 파트너십 제안을 거절

■ 메타, 상파울루 법원으로부터 브라질의 동명의 컴퓨터 서비스 업체가 있다는 이유로 상표 사용 금지 명령

■ 엔비디아 CEO, AI가 5년 안에 의학 전공 시험과 같은 테스트도 통과할 수 있을 것

■ 일론 머스크, 오픈 AI와 샘 알트먼을 상대로 AI 영역에서의 발전을 수익화 하고 있다는 이유로 계약 위반 소송을 제기


감사합니다.

[반.전] 명확했던 반도체 주가 급등 배경 (feat. DELL)

안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.

휴일 동안 미국에서는 반도체 주가가 또 한 번 급등했습니다.

필라델피아 반도체 지수는 어느덧 5천에 가까워지고 있는데요. 역시나 AI 관련주들이 상승을 견인했습니다.

그리고 이들의 주가 급등 배경은 Dell의 실적 발표가 주효했는데요.

최근 엔비디아 H100 리드타임 감소 관련 우려가 있었습니다. 공급 개선 효과도 있지만 수요 증가 속도가 둔화되는 것 아닌가 하고요.

하지만 델은 이를 불식시켜 주었고, 오히려 수요가 더없이 강력하다는 점을 다시금 확인시켜주었습니다.


■ 델 컨퍼런스콜 요약

1) H100 리드타임 개선에도 불구, 여전히 수요가 공급을 앞지르고 있음

2) H200과 그 이후의 차기 제품을 탑재한 서버에 대한 고객 관심/주문은 강력

3) 델의 AI 서버 주문은 4분기에 전분기 대비 40% 증가

4) 델의 AI 서버 수주잔고는 29억 달러에 달함 (3분기 말 기준, 16억 달러)

5) 올해 연간 실적은 서버가 견인하겠지만, 하반기에는 PC 수요 회복도 기대


올해도 Tech 시장을 견인하는 것은 단연 AI라는 점이 너무나도 명확합니다.

AI 대장주 엔비디아, 그리고 빅테크의 자체 AI 솔루션의 핵심 파트너 브로드컴의 이익 전망 상향은 계속될 전망입니다.

그리고 이익 전망이 계속 올라간다는 점은 주가 급등에도 불구, 여전히 이들이 매력적인 이유입니다.


감사합니다.

(2024/03/04 공표자료)

[삼성 문준호의 반.전] 2024년 3월 5일 주요 테크 뉴스

■ 메타, AI 칩 생산을 TSMC에서 삼성 파운드리로 변경. 대만의 지정학적 리스크를 언급.

■ TSMC, 타이중 1.4나노 공장 대만 정부 승인 발표

■ AMD, 차세대 FSR "FidelityFX Super Resolution" 에서 AI 기능을 향상시킬 것을 언급

■ 애플, M1 대비 60% 성능 향상된 M3 칩을 새 맥북에어에 탑재할 것을 발표

■ 마이크론, 삼성 갤럭시 S24에 LPDDR5X와 UFS 4.0 탑재

■ 인텔, FPGA 사업부 알테라(Altera)를 독립 기업으로 분사

■ 아마존의 AWS, 2026년 사우디아라비아 데이터 센터를 위해 53억 달러 이상 투자 예정

■ 애플, 스포티파이 사건에서 20억 달러의 EU 반독점 벌금 부과


감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2024년 3월 6일 주요 테크 뉴스

■ AMD, 중국향 Instinct MI309 AI GPU가 미국 정부로부터 승인 받지 못할 전망

■ 애플, 중국에서의 화웨이 인기 급등으로 연초 6주간 아이폰 판매량 전년 대비 24% 급감

■ 4Q23 AIB GPU 시장: NVIDIA 80%, AMD 19%, Intel 1% 점유율. 전체 출하량은 전년 대비 32% 증가

■ Intel Gaudi 2 AI 가속기, Llama 2 모델으로 70억 파라미터까지 사용하여 텍스트 생성 가능

■ NVIDIA, GeForce GTX 16 GPU 생산 중단

■ 삼성전자, '2세대 3나노' 공정 명칭 '2나노'로 변경

■ 미디어텍과 애플은 각각 2023년 스마트폰 프로세서 출하량, 매출액 점유율 1위
기록

■ TI, 100V 통합 GaN 전력계 공개 및 美·日에 200mm 팹 증설 중

■ 아마존 AWS, 경쟁사로 서비스 이동 시 데이터 전송 수수료 면제


감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2024년 3월 7일 주요 테크 뉴스

■ AMD Ryzen AI CPU 및 Radeon 7000 GPU에서 'Chat with RTX'와 같은 개인화 챗봇 가능

■ 인텔 코어 i9-14900KS 6.2 GHz CPU 3월 14일 출시 예정

■ AMD, FPGA 및 SoC 포트폴리오에 AMD 스파르탄 울트라스케일+ 제품군을 추가 공개

■ 페이스북, 영상 추천 및 영상 관련 생태계를 위한 거대 AI 모델 구축 중

■ '반이민정책' 네덜란드, ASML 떠날까 대안 마련 중

■ 2024년 1월 반도체 시장, 476억 달러 기록. 전년동월 대비 15% 증가

■ 미국 정부는 네덜란드, 독일, 한국, 일본에 중국의 반도체 기술 접근에 대한 억제를 더욱 강화할 것을 촉구

■ 전 구글 엔지니어, 중국 기업을 위해 AI 비밀을 훔친 혐의로 기소


감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 마벨 실적/가이던스 요약

■ FY 4Q24 실적

- 전체 매출액 14.27억 달러
: +0.6% y-y, +0.6% q-q
: 컨센서스 14.21억 달러 상회

- Data Center 매출액 7.65억 달러
: +53.8% y-y, +37.7% q-q
: 컨센서스 7.53억 달러 상회

- Non-GAAP 매출총이익률 63.9%
: 컨센서스 64.0% 하회

- Non-GAAP EPS 0.46달러
: flat y-y, +12.2% q-q
: 컨센서스 0.46달러 부합


■ FY 1Q25 가이던스

- 전체 매출액 11.5억 달러 ±5%
: -19.4% q-q
: 컨센서스 13.75억 달러 하회

- Non-GAAP 매출총이익률 62.0~63.0%
: 컨센서스 63.6% 하회

- Non-GAAP EPS 0.23 달러 ±0.05 달러
: -50% q-q
: 컨센서스 0.41 달러 하회

 
감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 브로드컴 실적/가이던스 요약

■ FY 1Q24 실적

- 전체 매출액 119.6억 달러
: +34.2% y-y, +28.7% q-q
: 컨센서스 118.0억 달러 상회

- Semiconductor Solutions 매출액 73.9억 달러
: +4.0% y-y, +0.9% q-q
: 컨센서스 74.6억 달러 하회

- Infrastructure Software 매출액 45.7억 달러
: +152.8% y-y, +132.1% q-q
: 컨센서스 43.5억 달러 상회

- Non-GAAP 매출총이익률 75.4%
: 컨센서스 75.4% 부합

- Non-GAAP EPS 10.99달러
: +6.4% y-y, -0.6% q-q
: 컨센서스 10.40달러 상회


■ FY 2024 가이던스

- 전체 매출액 500억 달러
: +39.6% y-y, 직전 가이던스 변동 없음
: 컨센서스 498.0억 달러 부합


감사합니다.

[반.전] 브로드컴: AI wins all - FY 1Q24 review

안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.

브로드컴이 실적을 발표했습니다. 반도체 부문 매출액이 컨센서스를 소폭 하회하며 주가는 시간외 하락했는데요,

전통(Non-AI) 영역 업황 회복이 생각 보다 부진한 영향을 피해갈 수는 없었지만,

AI 실적은 타 사업 매출 감소 분을 다 상쇄해줄 정도로 강력했다는 게 중요했습니다.

컨퍼런스콜 주요 내용을 살펴 보자면,


■ FY 1Q24 전체 매출액은 VMWare 인수 효과(매출 비중 18%)로 전분기 대비 29% 증가

■ 반도체 부문은 Networking (AI 포함)을 제외한 모든 사업 부문에서 매출 감소

■ 그러나 AI 관련 매출액이 전년 동기 대비 4배 증가하며 타 사업의 매출 감소 분을 상쇄

■ 연간 가이던스 유지 - 반도체 내 AI 비중을 25%에서 35%로 상향(매출액 40% 상향 시사)

■ VMware 비주력 사업 매각 진행 등 효율화 작업 진행 중


실적을 떠나, 작년부터 주가 강세가 지속되어 꽤 부담스러워 하시는 분이 많습니다.

2022년 12개월 forward P/E (FactSet) 14배에서 현재 28배까지 확대되었으니까요.

하지만 저희는 여전히 추가 re-rating이 기대되는데요, 이유는 기존에 말씀드린 것과 동일합니다.


■ AI 수혜주들 중 상대적으로 높은, 그리고 높아진 AI 노출 비중에도 할인 거래 중

■ 고성장/고수익 위주로 사업 모델 최적화 - 비주력 사업 매각 진행 중

■ 주주환원 확대 - 꾸준한 배당 증액+ 다시 자사주 매입 본격화


결론적으로, 과거 대비로는 부담스러워 보일 수 있지만, 필라델피아 반도체 지수 (33배)와 비교 시,

오히려 프리미엄에 거래되는 것이 이상할 게 없다는 판단입니다.

자세한 내용은 아래 리포트를 참고해 주시기 바랍니다.


감사합니다.

FY 1Q24 review 보고서: https://bit.ly/3V42UqI

(2024/03/08 공표자료)

[삼성 문준호의 반.전] 2024년 3월 11일 주요 테크 뉴스

■ 삼성, TSMC 고객을 노리고 있으며 Meta AI 칩 파운드리 주문을 따낼 것으로 예상

■ TSMC에 반도체 보조금 50억달러 및 인텔, 마이크론, 삼성도 수십억달러 수혜 전망

■ 미국, 중국의 주요 D램 반도체업체인 창신메모리테크놀로지(CXMT)를 포함해 중국 반도체업체 6곳에 대한 추가 제재 검토 중

■ 엔비디아 차세대 DGX AI 시스템에 액침 냉각 적용

■ 인텔 루나 레이크 CPU 17W, 메테오 레이크 15W 대비 50% 상향된 멀티 스레드 성능

■ NVIDIA에서 AMD Instinct MI300X GPU로 전환하려고 하는 AI 전문가들 확대되었다는 최근 조사

■ 중국, 미국의 반도체 규제에 대응하기 위해 사상 최대 규모인 2천억 위안(약 36조원) 규모 반도체 칩 펀드를 조성

■ 타워 세미컨덕터, 최근 경기침체에 따른 수주감소로 2024년 총 3주간의 업무 정지를 계획


감사합니다.

일론 머스크, xAI의 챗 봇 Grok 오픈 소스화 발표