Qualcomm Technologies, Inc. today announced that it has entered into an agreement with Apple Inc. to supply Snapdragon® 5G Modem‑RF Systems for smartphone launches in 2024, 2025 and 2026. This agreement reinforces Qualcomm’s track record of sustained leadership across 5G technologies and products.

[삼성 문준호의 반.전] 2023년 9월 12일 주요 테크 뉴스

■ 퀄컴, 애플과 2026년까지 5G 모뎀 공급 계약 연장

■ NVIDIA 주요 AI GPU, MLPerf Inference v3.1 벤치마크에서 AI 성능 큰 폭으로 상승

■ TSMC, NVIDIA 및 Broadcom과 협력해 고속 데이터 전송에 쓰이는 실리콘 포토닉스 개발

■ 인텔, 14세대 Unlocked CPU 이번 달 공개 및 소매 출시 10월 예상

■ 인텔 파운드리, 18A 공정 첫 제품으로 Arm 기반 모바일 프로세서가 유력

■ Arm, 스마트폰 고객사에 로열티 인상 루머, 수익성 20% 상승 기대

■ 삼성전자, 2024년 모든 가전제품에 AI칩 탑재 목표

■ 삼성전자, Microsoft와 협업 통해 문서 요약 등을 처리하는 챗봇 개발 중

■ Nikkei, HP가 노트북 생산의 상당 부분을 중국에서 태국, 멕시코, 베트남으로 이전하고 있다 보도


감사합니다.

[반.전] Arm Holdings: 무한한 공간 저 너머로? - In-depth report

안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.

Arm 상장이 어느덧 코앞으로 다가왔습니다.

아직 상장일과 공모 가격이 확정되지는 않았지만, 언론에서는 이틀 뒤 상장이 될 것으로 전망하고 있습니다.

이에 ARM의 투자 포인트와 리스크 요인, 그리고 주식 관점에서의 의견을 한 번 정리해 보았는데요,

간단히 요약 드리자면,


■ 투자 포인트

1) 태성적 전력 효율성에서 오는 기회
2) PC, 서버 시장 침투 확대
3) IoT, AR/VR, 자율 주행 등 신시장 선점


■ 리스크 요인

1) 반도체 업황 회복 지연
2) 중국 의존도
3) RISC-V라는 경쟁 아키텍처의 부상


■ 투자 전략

- 비싼 지 저렴한 지 평가가 어려운 가운데, 기대 요인과 리스크 요인은 황금 밸런스

- 컨센서스 형성 혹은 업황 회복전까지 주가 outperform은 힘들 가능성

- 섹터 내 기존의 주도주인 AI 수혜주들 위주로의 투자 전략이 여전히 유효


자세한 사항은 아래 보고서를 참고해 주시기 바랍니다.


감사합니다.

Arm 보고서 링크: https://bit.ly/3LjhnsZ

(2023/9/12 공표자료)

[삼성 문준호의 반.전] 2023년 9월 13일 주요 테크 뉴스

■ iPhone 15 출시

- 예정대로 Pro 라인업은 3nm 기반 AP 탑재

- 가격 유지 (Pro Max는 256GB부터 판매하나 14 Pro Max 256GB와 동일한 가격)

- 공간 비디오 기능

■ 삼성디스플레이, 아이폰15 OLED 공급 증가, BOE 물량 확보 가능성

■ NVIDIA, Adobe, IBM 등 AI 리스크 관리 위한 백악관 협의 서명

■ NVIDIA, AI칩 스타트업 Enfabrica에 1.25억 달러 투자

■ TSMC, Arm IPO에 최대 1억 달러 투자 가능성

■ Intel, IMS Nanofabrication 지분 10% TSMC에 매각

■ Intel, Thunderbolt 5 솔루션 공개, 최대 120Gbps 대역폭, 240W 충전, 8K 540Hz

■ GlobalFoundries, 40억 달러 규모 싱가포르 칩 제조 공장 설립


감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2023년 9월 14일 주요 테크 뉴스

■ Arm 공모가 주당 51달러(시가총액은 540억 달러 이상 수준)로 보도

■ 아이폰15, 영국에서 아이폰14 대비 가격 100파운드 하락

■ 중국 외교부, 외국 휴대폰의 구매 및 사용을 금지하는 조치를 내리지 않았다고 밝혔으나 동시에 애플 보안 문제 지적

■ 프랑스 방사능 감시단체, 아이폰12에서 방사능 검출 주장 및 리콜 조치 주장

■ EU, 중국산 전기차에 관세 부가 고려 중

■ Adobe, AI 기능 추가 및 요금 상승 예정

■ AMD, Radeon RX 7600 XT 10GB 및 12GB 그래픽 카드를 준비중.

■ Qualcomm의 Snapdragon 8cx Gen 4, Apple M2 성능을 상회할 전망이나, M3 보다 늦게 출시될 가능성

■ TSMC, 2024년 1분기 Arizona Fab 21에서 소규모 파일럿 라인 가동 예정. 생산 능력은 월 4~5k 수준

■ TSMC, 일본 내 첨단 칩 제조 공장 구축 고려 중


감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2023년 9월 15일 주요 테크 뉴스

■ Arm, 상장 첫 날 주가 약 25% 상승

■ 미 공화당, 화웨이 5G 스마트폰 출시에 따라 행정부에 SMIC, 화웨이 등에 대한 추가 규제 촉구

■ 중국, 정부가 아이폰을 공식적으로 금지하지는 않았으나, 최근 보안 이슈 관련 보도를 확인한 바 있다고 언급

■ Apple A17 바이오닉칩, A16 멀티코어와 비슷한 수준의 벤치마크, 단일코어에서만 10% 성능 향상

■ Intel Core i9-14900KF, 단일 코어 성능 13900KS보다 약 8.3%, Core i9-13900K보다 약 13% 향상. Ryzen 9 7950X3D 보다 약 15.3% 우수. 10월 17일 출시 예정


감사합니다.

[반.전] Arm Holdings: 첫 거래일 25% 급등, 따라붙어야 하나요?

안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.

마침내 어젯밤 Arm이 상장되었습니다. 거래 첫 날 무려 25% 가까이 급등했는데요.

통상 상장 직후에는 주가 변동성이 높은 점을 들어, 단기 트레이딩 기회를 모색하시는 분들도 많을 것으로 사료됩니다.

주가가 결정되었으니, 어제 종가 기준 valuation을 업데이트 드리자면,

과거 peak 실적 (2022년 3월 결산) 기준, P/S 24배, P/E 98배 수준입니다.

프리미엄 요인으로 Arm이라는 기업의 생태계 지위, 그리고 미래 TAM 확대 여력을 꼽을 수는 있지만,

단기적으로는 주요 시장들의 업황 회복 조짐이 부재하고, 미-중 갈등까지 다시 고조되고 있다는 큰 리스크 요인들도 존재합니다.

유통 주식 수가 적다는 점도 결국 기회가 될 지, 리스크가 될 지 모르는 것이고요.

적어도 미래 성장 여력에 대한 시장의 컨센서스가 확대되기 전까지는, 보수적으로 관망세를 유지할 필요가 있다는 판단입니다.


감사합니다.

참고. Arm 보고서 링크: https://bit.ly/3Ll3YRr

(2023/9/15 공표자료)

[삼성 문준호의 반.전] 2023년 9월 18일 주요 테크 뉴스

■ 아이폰 15 프로 맥스 프리 오더 조기 품절, 10월까지 배송 지연

■ TSMC, ASML을 포함 반도체 장비 인도 연기 요청

■ NVIDIA, Omdia에 따르면 2분기 약 900톤의 H100 출하했으며, 이는 약 300,000대로 추정

■ Nintendo Switch 2 SoC, NVIDIA Ampere GPU(1280-코어 및 8-Cortex A78 CPU 코어) 탑재 예상

■ 퀄컴 차이나, 바이두와 XR 개발 관련 MOU 체결

■ 폭스콘, 내년까지 인도 현지 고용과 투자 2배 확대 계획


감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2023년 9월 19일 주요 테크 뉴스

■ TSMC, 미국 칩 공장에 45억 달러 투자 승인 획득

■ ARM, 상장 후에도 기존 라이선스 정책을 유지할 것이라 밝히며, 가격 인상설 공식 부인

■ NVIDIA 차세대 GPU Blackwell GB100, 칩렛 디자인으로 바뀔 가능성

■ Qualcomm, 4nm 기반 중급형 휴대폰용 Snapdragon 7s Gen 2 공개

■ 캘리포니아서 수리 권리법 동의 표결 대기 중, 법인에 따르면 스마트폰 제조사는 수리 부품 의무 제공

■ 테슬라, 사우디아라비아와 전기차 공장 초기 협의 중

■ 중국 산업부, 메타버스 산업 표준 개발 예정

■ 10월 예정 EU 지도자 회의에서 중국 배터리 의존도에 따른 경제 안보 논의 예정


감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2023년 9월 20일 주요 테크 뉴스

■ 인텔, 데이터센터 재고 조정 장기화로 인해 3분기에도 매출 감소 전망

■ 인텔, 12월 14일 차기 PC CPU Meteor Lake와 서버 CPU Emerald Rapids 출시 계획

■ TSMC, 애리조나에 어드밴스드 패키징 공장 설립 논의 중

■ 궈밍치, 애플과 엔비디아가 2026년 2nm 공정을
도입할 전망

■ iPhone 15, 중국에서도 기대 이상 흥행

■ Xbox, 2024년과 2028년 신제품 출시 로드맵 유출


감사합니다.

[반.전] 인텔이 또? - 반도체 투자 전략 점검

안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.

어젯밤 해외 반도체 주식들이 또 하락했습니다. 주범은 인텔이었는데요,

Intel Innovation이라는 회사의 청사진을 그려주는 이벤트를 개최했음에도, 주가는 4% 넘게 하락하는 아쉬운 모습을 보였습니다.


■ 제품이 또 밀렸나?

- 2025~2026년의 로드맵을 새로 공개했고, 기존 라인업의 일정 변화는 없었음

- PC CPU Meteor Lake, 서버 CPU Emerald Rapids 모두 예정대로 연내(12/14) 출시 예정


■ 그럼 공정이 별로였나?

- '4년 내 5개 공정' 계획은 여전히 유효하고, 20A와 18A 웨이퍼도 시연

- Intel 3 공정: 하반기 양산 준비 완료. Sierra Forest와 Granite Rapids 이미 샘플링 단계

- Intel 20A: 2024년 양산 본격화 준비는 순조로움

- Intel 18A: 2024년부터 생산 개시 예정


■ 그럼 왜 빠졌나?

- 2주 전 한 컨퍼런스에서 3분기 매출액이 가이던스 중간값 이상일 것이라고 언급

- 이에 시장에서는 업황 회복에 대한 기대감 형성

- 하지만 전일 Q&A에서 데이터센터 시장의 재고조정이 4분기까지 장기화될 것을 언급

- 예상했던 것보다 좋은 것일 뿐, 여전히 데이터센터는 QoQ 감소임을 강조


■ 인텔, 그리고 반도체 투자 전략은?

- AI만 좋다는 것을 또다시 알 수 있던 이벤트. AI 수혜주 위주로의 투자 전략 여전히 유효

- 섹터로는 선입선출 전략 유효. 재고 조정을 먼저 겪은 메모리, PC향 업체들에 집중

- 인텔도 PC 노출 비중이 절반 이상이며, 마침 조정도 받았기에 단기 트레이딩 기회 존재


감사합니다.

(2023/9/20 공표 자료)

[삼성 문준호의 반.전] 2023년 9월 21일 주요 테크 뉴스

■ Kioxia 대출 기관, Western Digital 합병 위해 135억 달러의 대출을 재융자 예정

■ 프랑스 애플, 아이폰15 출시일 맞추어 임금 인상 요구 위해 파업 예정

■ Snapdragon 8 Gen 3, Geekbench 6 멀티코어 테스트에서 전작보다 49% 향상된 수치

■ 삼성전자, 2억 화소 망원 스마트폰 카메라 출시 예정

■ 삼성전자 美 테일러 공장의 4nm공정에서 '엑시노스2500' 생산, 갤럭시S25에 탑재 루머

■ Snapdragon 8 Gen 2, Antutu 벤치마크 결과에서 A17 Pro 능가

■ 독일 내무부, 5G 네트워크에서 화웨이와 ZTE의 장비 사용을 줄이도록 강제할 계획


감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2023년 9월 22일 주요 테크 뉴스

■ 구글, 2027년까지 브로드컴과 AI칩 공급 관련해 파트너십 관계 변화 없을 것이라고 언급

■ 한국 공정위, 브로드컴에 삼성전자 불공정 공급 계약 관련해 과징금 부과 예정

■ 시스코, 사이버보안 업체 스플렁크 280억 달러에 인수 합의

■ Microsoft, Surface 기기 통한 새로운 통합 AI 서비스 출시

■ 베를린 주독 중국 대사관, 독일의 중국 5G 관련 제재에 강력 항변

■ 아이폰15 우븐 케이스 퀄리티 이슈 존재

■ Apple, 공식 출시에 앞서 macOS Sonoma RC 2를 개발자에게 공개


감사합니다.

[반.전] 엔비디아: 형...왜 그래 - 마이크로소프트, H100 오더컷 보도

안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.

최근 AI 수혜주들을 포함, 기술주들 전반적으로 주가 하락이 지속되는 가운데,

Cleveland Research에서 마이크로소프트가 엔비디아 H100 주문을 줄였다는 보도가 나오며, 시장에 불안감을 조성하고 있습니다.

Cleveland에 따르면,

1) 마이크로소프트는 2024년 H100 주문을 20~25% 축소

2) 하지만 2024년 주문은 여전히 2023년의 세 배 수준


서플라이 체인 업체들은 관련하여 언급을 자제 중이라고 하는데요,

디지타임스에서는 현재 업계가 동의하는 내용이 크게 세 가지가 있다고 밝혔습니다.

1) H100은 아직도 매우 인기 있고, CoWoS 캐파 부족으로 리드타임이 40~50주까지 연장

2) 마이크로소프트는 AI 서버에 가장 많이 투자하는 업체 중 하나며, 설령 주문을 조정했어도 AI 서버 구매는 급격히 증가하는 수준

3) 일부 고객들이 H100 주문을 조절한들, AI 서버 수요는 몹시 강력하며, 내년 서버 ODM들의 출하량은 두 배 가까이 증가 전망


오더컷의 진위 여부는 확인할 수 없습니다.

다만 그동안 AI가 워낙 시장에서 신성(?)시해 왔기 때문에,

오더컷 가능성이 제기된 것만으로 투자자들의 차익실현 욕구를 자제했을 수 있습니다.

디지타임스의 보도처럼, 일부 주문 조정은 있을 수 있지만,

엔비디아를 비롯 AI 서플라이 체인의 2023~2024년 이익 전망(수요)이 하향되는 것을 걱정할 단계는 아닌 것 같습니다.

최근의 매크로 관련 조정을 AI 수혜주들에 투자할 수 있는 기회로 활용할 필요가 있다는 판단입니다.


감사합니다.

(2023/9/22 공표자료)

Larry Ellison(Oracle 창업자): "I had a very interesting dinner at Nobu in Palo Alto with the Jensen Huang and Elon Musk where we - Elon and I were begging, I guess is the best way to describe it, an hour of dinner, an hour of sushi and begging."

- Oracle Financial Analyst Meeting (2023년 9월 21일) 中

[삼성 문준호의 반.전] 2023년 9월 25일 주요 테크 뉴스

■ 美 반도체법 가드레일 확정, 보조금을 받는 기업은 中 생산능력 확장 10년간 5% 이하, 이전 세대 반도체는 10% 미만으로 제한

■ 중국 반도체 장비 국산화율 40% 이상으로 2배 증가

■ Intel, 2024년 데스크톱용 Meteor Lake CPU 출시 예정

■ 아이폰 15 프로 맥스 카메라 5대 중 3대, 아이폰 14 프로 맥스와 동일 사양

■ 상하이 애플 매장, 아이폰 15 시리즈 판매 첫날 인산인해

■ Digitimes, 2Q23 중국 스마트폰 AP 출하량 1억3200만대 기록 (+10%, QoQ), (-33.4%, YoY). 3Q23에도 출하량 증가 전망.

■ Tesla, TSMC에 내년 Dojo D1 ASIC 주문 10,000대(두 배)로 늘릴 전망.


감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2023년 9월 26일 주요 테크 뉴스

■ TSMC, 공급망 비용 상승에 따라 AI 칩 가격 상승 가능성

■ TSMC, NVIDIA 및 AMD등의 수요 충족을 위해 CoWos 패키징 장비 주문 약 30% 늘린 것으로 추정

■ Apple, iPhone 16에서는 A17 칩(저가형 TSMC N3E 공정 기반)으로 전환 루머

■ Amazon, 생성 AI에 40억 달러 투자

■ ChatGPT, 음성 및 이미지 인식 기능 업데이트 예정

■ 애플 공급업체 Pegatron, 지난 일요일 공장 화재로 아이폰 조립 일시 중단

■ 삼성전자, 다음 달 S24용 부품 생산 시작 루머

■ 구글 픽셀8 시리즈 가격 유출, 미국서 프로 128GB 기준 $899, 10월 4일 공개 예정

■ 독일 교통부 장관, EU의 중국 전기차 징벌적 관세 부과 거부


감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2023년 9월 27일 주요 테크 뉴스

■ Apple, 프랑스 내 논란된 iPhone 12 방사선 이슈 해결 위한 소프트웨어 업데이트 예정

■ iPhone 15 Pro 과열 문제 원인, A17 Pro 칩 아닌 내부 디자인과 티타늄 소재에 기인 가능성

■ iPhone 16 시리즈용 A17 칩, TSMC N3E 기반 및 A17 Pro 칩 대비 효율성 저하 예상

■ iPhone 15 Pro 시리즈, Micron의 'D1β' LPDDR5 DRAM 칩 탑재

■ 갤럭시S24 출시일 내년 1월 18일 루머

■ NVIDIA B100 GPU, TSMC 3nm 공정 기반 2024년 4분기 출시 예정

■ Intel Core Ultra 7 165H CPU, Geekbench에서 Core i9-13900H와 동등한 수준의 단일 코어 성능

■ ASML, 일본 스티트업 Rapidus 생산 지원 위해 일본 홋카이도에 기지 설립

■ OpenAI, 기존 주식을 투자자에게 매각하기 위해 협상 중


감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2023년 10월 4일 주요 테크 뉴스

■ 인텔, PSG(알테라) 사업부 분사 및 상장 준비 계획

■ 미국, 10월 내 대중국 AI 칩 및 장비 수출 관련 제재 업데이트 예정

■ 아이폰 15, 충전 주기가 600회에 불과, 저렴한 배터리 사용 루머

■ Apple, 아이폰 15 시리즈 발열 문제 해결위해 iOS 17 업데이트

■ 삼성 파운드리, AI 스타트업 Tenstorrent과 RISC-V 아키텍처를 기반 AI 칩렛 개발 위해 협력

■ 갤럭시 S23 FE 10월 4일 출시 예정

■ Snapdragon 8 Gen 4, 전력 소비 관련 이슈 루머

■ Google Tensor G3, A14 Bionic보다 최대 21.5% 느린 속도 확인

■ 화웨이, 'Under-The-Radar' 네트워크 구축을 위해 대만 기업으로부터 지원 루머

■ SMIC, 최선단 공정보다 4년 지연, 미국 제재는 10년까지 제한하는 것을 목표

■ Micron, NVIDIA에 HBM3 Gen2 메모리 샘플 제공

■ NVIDIA, GTC 2024 내년 3월 8일로 확정


감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2023년 10월 6일 주요 테크 뉴스

■ 미국, 중국 반도체 생산 관련 추가 규제안 10월 7일 발표 예정

■ 중국 현지 노광 업체 SMEE, 연말 내 28nm 노광 장비 출시 계획 재차 언급

■ 마이크론, 20년 만에 미국에 신규 선단 메모리 공장 착공

■ Dell, 재차 중장기 외형 성장률 3~4% 전망. 성장 전망이 기존과 같아 생성 AI 수혜에 대한 기대감 약화

■ AI 반도체 업체 그래프코어, 손실 확대로 인해 추가 자금 조달 계획

■ NVIDIA, 2024년 GeForce RTX 3050 6GB GPU 출시 예정, 사양을 낮춘 저가형 목표

■ SEC, 일론 머스크 트위터 인수 관련 조사 중

■ 영국, 아마존 및 MS 반독점 관련 클라우드 지배력 조사 중

■ BlackBerry, IoT 사업부 분사 및 내년 상장 추진


감사합니다.