🖥️ Первый звоночек в инфраструктуре ИИ

Конфликт Oracle и Blue Owl из-за дата-центра — это не просто корпоративный спор. Рынок, который ставил все на бум ИИ, внезапно занервничал. Любая трещина в фундаменте — а дата-центры это и есть фундамент — воспринимается болезненно. Честно говоря, предсказуемо.

На мой взгляд, это первый реальный тест для "бесконечного" спроса на вычислительные мощности. Все привыкли, что под ИИ дадут любые деньги, но теперь видим: даже гиганты могут споткнуться о детали сделок. Это сигнал, что пора внимательнее смотреть на качество контрагентов и структуру долга в инфраструктурных проектах, особенно с прицелом на волну долговых сделок в 2026 году.

Короче, эйфория проходит, начинается нормальная работа с рисками.

#AI #инвестиции #датацентры

🏢 Креативный леверидж в европейской недвижке

Европейские банки нашли способ обойти регуляторные ограничения и вернуться в сделки с коммерческой недвижимостью (CRE) через "back leverage". Схема простая: банк кредитует не девелопера напрямую, а фонд private credit. Уже этот фонд выдает заём под залог объекта. Таким образом, у банка на балансе не рискованный кредит на CRE, а заём, выданный финансовой организации.

На мой взгляд, это опасная игра. Формально банк не несет прямого риска по объекту недвижимости, но по сути его позиция становится более уязвимой. Его залог — это права требования фонда, а не сам актив. В случае дефолта заемщика банк оказывается вторым в очереди на получение средств, что серьезно размывает защиту капитала.

Короче говоря, мы видим накопление скрытых рисков в системе. Это классический пример финансового инжиниринга позднего цикла, когда в погоне за доходностью создаются все более сложные и непрозрачные структуры. Если рынок CRE пошатнется, этот "back leverage" может стать одним из триггеров.

#PrivateCredit #Недвижимость #Финансы

💥Крупнейшая в США криптобиржа Coinbase #COIN анонсировала масштабное обновление продуктовой линейки, которое предоставит пользователям доступ к фондовому рынку и рынку прогнозов. Компания рассматривает открытие фондовой секции как первый шаг к глобальной токенизации активов.

Акции с прицелом на блокчейн

Coinbase начала открывать американским пользователям доступ к торговле акциями и ETF через свое подразделение Capital Markets. Операции будут проходить в едином интерфейсе с криптовалютами, а оплатить активы можно как долларами, так и стейблкоинами USDC. Биржа обещает постоянную торговлю без комиссий и круглосуточный доступ к избранным бумагам по будням, однако детали своей модели монетизации не раскрывает, пишет The Block.

Запуск торговли акциями Coinbase позиционирует как подготовку к токенизации ценных бумаг. В начале 2026 года биржа планирует предложить клиентам за пределами США бессрочные фьючерсы на американские акции. Кроме того, компания анонсировала платформу Coinbase Tokenize. Она будет специально разработана для выпуска и управления токенизированными ценными бумагами.

Ставки на события

Coinbase также выходит на рынок прогнозов. Биржа объявила о начале торговли контрактами на исходы событий через партнерство с регулируемой платформой Kalshi, сообщает The Block. Компания пообещала со временем добавить и другие платформы.

Рынок прогнозов, позволяющий делать подобные ставки, за последний год резко набрал популярность. Robinhood Markets запустила продукты Kalshi, криптобиржа Gemini братьев-миллиардеров Уинклвоссов получила разрешение регулятора на внедрение аналогичного функционала, а Crypto.com заключила партнерство с Trump Media & Technology Group для работы над предложениями в этом сегменте, отмечает Bloomberg.

Упрощение торговли

Coinbase расширила доступ к деривативам для массового пользователя. Фьючерсы и бессрочные контракты, которые раньше были спрятаны в разделе для опытных клиентов Coinbase Advanced, перенесли в основной раздел приложения. Сам интерфейс максимально упростили: механизм открытия позиций с кредитным плечом теперь почти не отличается от спотовой торговли.

Кроме того, Coinbase интегрировала агрегатор ликвидности Jupiter, крупнейший в экосистеме Solana. Это позволит клиентам торговать новыми токенами напрямую в интерфейсе приложения Coinbase, избавляя их от необходимости разбираться в тонкостях работы децентрализованных бирж😍, отмечает The Block. «Coinbase теперь — лучшее место для торговли любыми активами, а не только криптовалютами», — цитирует Bloomberg выступление главы компании Брайана Армстронга на презентации новых продуктов.

Что с акциями

Бумаги Coinbase на постмаркете Nasdaq подскочили на 1,5%, развернувшись после падения на 3,3% по итогам основной сессии. На премаркете 18 декабря рост котировок крупнейшей криптобиржи США ускорился до 2,1%.

Хотя криптовалютный рынок третий месяц находится в состоянии распродажи, Deutsche Bank 17 декабря начал покрытие акций #COIN с рейтинга «покупать» (Buy) при целевой цене $340 за бумагу, которая предполагает увеличение рыночной стоимости почти на 40%. Консенсус Уолл-стрит по #COIN — «выше рынка» (Overweight): большинство аналитиков (23 из 38-ми) рекомендуют покупать эти акции, в среднем прогнозируя потенциал их роста на 55%.
https://tradernet.global/invite_from/3396930

💥Baird Бен улучшил прогноз по акциям производителя электромобилей Rivian #RIVN Automotive с нейтрального до «Выше рынка» (Outperform) и поднял целевую цену с $14 до $25. Это почти на 42% выше цены закрытия торгов 17 декабря.

Rivian #RIVN, по мнению Калло, сохраняет значительный потенциал роста на фоне подготовки к выпуску нового электромобиля с поддержкой ИИ в следующем году. «Новая модель расширит линейку #RIVN за счет выхода в более доступный сегмент (около $45 тыс.), что существенно увеличит общий объем потенциального рынка», — написал аналитик в заметке для клиентов, которую.

Rivian планирует выпустить более доступный среднеразмерный электрический внедорожник R2 в середине 2026 года. Новая модель будет использовать кастомные чипы вместо процессоров Nvidia для работы искусственного интеллекта, лидар и собственное программное обеспечение. Такой подход поможет привлечь новых покупателей, считают в компании.

«На недавнем мероприятии Autonomy and AI Day Rivian представила собственные чипы и более подробно раскрыла стратегию внедрения автономного вождения — мы расцениваем это как позитивный фактор для укрепления конкурентных позиций компании в долгосрочной перспективе», — отметил Калло.

Оценка Baird расходится с мнением Уолл-стрит: согласно данным MarketWatch, из 27 аналитиков, отслеживающих бумаги Rivian, только 8 рекомендуют их к покупке, 14 советуют держать в портфеле, и пятеро — продавать. Консенсусная цена Уолл-стрит составляет $16,2, что на 8% ниже цены закрытия торгов среды, 17 декабря.

В четверг, 18 декабря, после публикации заметки Baird, акции Rivian подорожали на 5,2%, до $18,5. С начала года бумаги выросли на 40,5%. Rivian вышел на биржу в 2021 году. Компания воспринималась как потенциальный конкурент Tesla, опередив старых автопроизводителей в запуске полноразмерных электрических пикапов и внедорожников,

🔥Совет директоров Банка России 19 декабря 2025 года принял решение снизить ключевую ставку на 50 б.п., до 16,00% годовых. Экономика продолжает возвращаться к траектории сбалансированного роста. Устойчивые показатели текущего роста цен в ноябре снизились. В то же время в последние месяцы инфляционные ожидания несколько возросли. Кредитная активность остается высокой.

Банк России будет поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели. Это означает продолжительный период проведения жесткой денежно-кредитной политики. Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий. По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,0–5,0% в 2026 году. Устойчивая инфляция достигнет 4% во втором полугодии 2026 года. В 2027 году и далее годовая инфляция будет находиться на цели.

https://cbr.ru/press/keypr/

Акции Intuitive Machines #LUNR, small-cap разработчика лунных вездеходов, взлетели 19 декабря почти на 38% — до максимальных с конца февраля отметок. Это произошло после того, как инвесткомпания Keybanc рекомендовала инвесторам покупать акции #LUNR и установила для них таргет, который даже после пятничного ралли на 34% превышает их рыночную стоимость.

Бумаги Intuitive Machines #LUNR подорожали 19 декабря почти на 38% до $14,94. Это максимум с конца февраля 2025 года. Драйвером для роста стала отчет инвесткомпании Keybanc, в котором она впервые присвоила рейтинг акциям разработчика лунных вездеходов и сразу рекомендовала их к покупке. Установленная для них целевая цена составляет $20, что даже после пятничного ралли предусматривает потенциал роста на 34%.

Какие аргументы у аналитиков
Оценка Keybanc базируется на лидерстве Intuitive Machines #LUNR в разработке лунных вездеходов и значительных возможностях для развития услуг в космическом секторе, пишет Insider Monkey. У компании три направления деятельности: доставка грузов на Луну, сбор и интерпретация космических данных, а также предоставление доступа к космической инфраструктуре, например, для навигации.

В 3 квартале выручка компании сократилась на 10,4% год к году до $52,4 млн, чистый убыток за тот же период уменьшился в 10 раз — до $9,96 млн. В начале декабря другая инвесткомпания — Cantor Fitzgerald назвала акции #LUNR недооцененными и установила для них целевую цену в $16, что предполагало потенциал роста в 70% от их рыночной стоимости на тот момент.

Среди драйверов роста аналитик Cantor Fitzgerald Андрес Шеппард назвал планируемую покупку Intuitive Machines #LUNR спутникового производителя Lanteris Space Systems за $800 млн. После объединения, если его одобрят регуляторы, совокупный портфель заказов компаний должен достичь $920 млн. По итогам третьего квартала портфель заказов самого разработчика лунных вездеходов составлял $235,9 млн.

Шеппард писал, что после сделки Intuitive Machines фактически станет компанией «полного цикла»: она сможет не только разрабатывать и производить космическую технику, но и самостоятельно обеспечивать ее запуск и управление миссиями. Она также входит в число трех претендентов на контракт NASA по созданию лунного транспортного средства.

Что с акциями

С начала года котировки #LUNR прибавили почти 17% — несмотря на резкое их падение в марте 2025 года. Тогда компания проводила вторую лунную миссию IM-2 в рамках программы NASA CLPS. Посадочный модуль успешно достиг Луны, однако при посадке опрокинулся на бок и не мог зарядиться. В итоге вместо десяти планируемых дней, он проработал сутки.

Всего у бумаг компании десять рейтингов покупать от аналитиков Уолл-стрит и лишь один — продавать, показывает MarketWatch. Средняя целевая цена составляет $16,1 и предполагает потенциал роста почти 8% к текущим уровням.

⚡️Zeekr Group #ZK: материнская компания Geely Group поглотила свою дочку

ZEEKR Intelligent Technology Holding Limited ведущая в мире группа по производству новых электрических автомобилей премиум-класса, сегодня объявила о завершении своего слияния ("Merger") с Keystone Mergersub Limited ("Merger Sub"), косвенной дочерней компанией Geely Automobile Holdings Limited ("Geely"), в соответствии с ранее объявленным Соглашением и планом слияния от 15 июля 2025 года. В результате слияния Zeekr стала дочерней компанией Geely, находящейся в полной собственности, и перестала быть публичной компанией.

В соответствии с Соглашением о слиянии, которое было одобрено акционерами на внеочередном общем собрании 15 сентября 2025 г, в момент вступления в силу слияния, каждая обыкновенная акция, номинальная стоимость $0,0002 за акцию, Компании, выпущенная непосредственно до вступления в силу, была отменена и прекратила свое существование в обмен на право получать, без процентов, (i) $2,687 наличными за акцию Zeekr или (ii) В соответствии с Соглашением о слиянии, которое было одобрено акционерами Компании на внеочередном общем собрании 15 сентября 2025 г, в момент вступления в силу слияния ("Эффективное время"), каждая обыкновенная акция, номинальная стоимость $0,0002 за акцию, Компании (каждая, "акция Зеекра"), выпущенная и выпущенная непосредственно до вступления в силу, была отменена и прекратила свое существование в обмен на право получать, без процентов, (i) $2,687 наличными за акцию Zeekr или (ii) 1 Акцию Geely на одну ADS Zeekr, которые будут поставляться в виде американских депозитарных акций Geely (каждая из них представляет 20 акций Geely), в каждом случае на выборах держателей ADS

Компании, кроме исключенных акций, расходящихся акций и предполагаемых расходящихся акций (каждая из них определена в Соглашении о слиянии). Однако каждая акция Zeekr или ADS Zeekr, принадлежащая непрофессиональному инвестору Гонконга (как определено в Соглашении о слиянии), была аннулирована в обмен на право получить $2,687 наличными за каждую акцию Zeekr или $26,87 наличными за каждую ADS Zeekr и не будет обменена на право получения каких-либо акций Geely.

Компания также объявила сегодня, что она попросила приостановить торговлю ADS Zeekr #ZK на Нью-Йоркской фондовой бирже ("NYSE") с 22 декабря 2025 года (New York Time). Компания попросила NYSE подать Форму 25 в Комиссию по ценным бумагам и биржам ("SEC"), уведомляющую SEC о делистинге ADS Zeekr на NYSE и снятии с регистрации зарегистрированных ценных бумаг Компании.

Компания намерена приостановить свои обязательства по отчетности в соответствии с Законом о ценных бумагах и биржах 1934 года с поправками, быстро подав форму 15 в SEC. Обязательство Компании подавать в SEC определенные отчеты и формы, включая форму 20-F и форму 6-K, будет приостановлено немедленно с даты подачи формы 15 и прекратится после вступления в силу отмены регистрации

💰ServiceNow #NOW платит по-крупному (now or never)

ServiceNow выкладывает $7.75млрд за стартап Armis. Это их крупнейшая сделка в истории, и она целиком про кибербезопасность, а точнее — про защиту IoT-устройств, где Armis один из лидеров❗️

На мой взгляд, это классическая история: зрелый IT-гигант покупает рост и экспертизу, которых ему не хватает. Для ServiceNow #NOW это серьезная ставка, чтобы не отстать от тренда. Цена, честно говоря, выглядит очень высокой, но таков уж сейчас рынок кибербеза.

Я видел десятки таких сделок. Ключевой риск — интеграция. Смогут ли они встроить культуру стартапа в свою корпоративную машину, не убив её? Но главный вывод для нас другой: это четкий сигнал, что большие деньги продолжают идти в сектор. А значит, оценки по всему рынку кибербезопасности останутся высокими.

#ServiceNow #Armis #MNA #cybersecurity

📉 Проблемы у Intel Foundry?

Intel #INTC сегодня в начале проседал на 4% но к концу торгов просадку успешно выкупили. Появился отчет, что Nvidia поставила на паузу тесты их производственного процесса для своих передовых чипов. Короче, Nvidia пока не готова заказывать производство у Intel, и это нервирует рынок.

Для Intel это серьезный удар по амбициям их foundry-бизнеса (IFS). Получить Nvidia в клиенты — это была бы валидация всей стратегии Пэта Гелсингера и доказательство конкурентоспособности с TSMC. Эта новость ставит под сомнение их технологическую готовность и способность выполнять дорожную карту в срок.

На мой взгляд, это не конец истории, а отрезвляющий момент. Рынок справедливо переоценивает риски в turnaround-кейсе Intel. Пока IFS не покажет реальный крупный контракт, сомнения могут давить на котировки.

#Intel #Nvidia #полупроводники

🔥Стремительный рост цен на серебро объясняется аномальным поведением рынка производных инструментов. А оно, в свою очередь, является следствием того, что покупатели драгметалла массово требуют его поставки, что весьма необычно с исторической точки зрения.

Сегодня спред между 12-месячными свопами на серебро и процентными ставками в США превышает 7%. Иными словами, сегодня серебро стоит на 7%+ дороже, чем с поставкой через год: это является беспрецедентным разрывом, не имеющим исторических аналогий ни в одном из пяти предыдущих бычьих рынков. Указанный выше показатель обычно находится в положительной зоне или как минимум около нуля, т. к. хранение и страхование серебра требует определенных расходов.

«Предназначение свопов как раз и заключается в том, чтобы избежать перевозки физического металла по всему миру». — «Держать у себя физическое серебро ни просто, ни дешево. $1 млн серебра в слитках весит несколько сот килограммов, которым нужно хранилище, страхование и обеспечение безопасности». Поэтому неудивительно, что исторически подавляющая часть сделок по купле-продаже серебра заканчивалась не поставкой физического металла, а перечислением вариационной маржи, т. е. финансовыми расчетами.

«Однако сегодня производители солнечных панелей и другие промышленные предприятия предпочитают физическую поставку денежным расчетам. Главный вопрос, который они задают, прост: что, если через год серебро не будет нам поставлено».

В результате, рынок серебра нормализуется только тогда, когда спред между 12-месячными свопами на серебро и процентными ставками в США вернется в область нуля. Однако, неизвестно, когда это произойдет. Пока же — до тех пор, пока указанный выше показатель остается существенно ниже нуля — восходящее давление на серебро будет сохраняться.

Ещё немного юмора😂😂😂!

Снобизм и высокомерие никогда до добра никого не доводили.

Израильская шахматистка Дина Беленькая была шокирована, когда увидела своего соперника по партии на турнире в США.

11-летний Александр Ясински пришел на матч со специальной подушкой, чтобы сидеть повыше и видеть шахматную доску. К 11 годам Ясински стал национальным мастером по шахматам в США.

В итоге он поставил ей мат на доске и обыграл 31-летнюю шахматистку. Показательная такая история.

⚡️Дискаунтеры снова в моде: в начале декабря сразу несколько публичных сетей формата фиксированных цен и дискаунтеров из США отчитались о росте квартальных продаж

Сеть Dollar Tree #DLTR — в числе крупнейших игроков в сегменте магазинов фиксированных цен в Штатах. И для нее 3-й квартал стал одним из самых сильных за последние годы, а сезон Хэллоуина 2025 г — рекордным.
Чистые продажи компании выросли на 9,4% в годовом выражении до $4,7 млрд в 3 квартале, cопоставимые продажи — более чем на 4%, в основном за счет роста среднего чека на 4,5% при падении трафика на 0,3%. Операционная прибыль выросла на 3,8% в годовом выражении до $343 млн. Компания также повысила прогноз по скорр. прибыли на акцию (EPS) на 2025г — до $5,6 – 5,8 (предыдущий предполагал, что она составит $5,32-5,72). C начала года акции Dollar Tree #DLTR выросли на 65%.

У американского дискаунтера Dollar General #DG чистые продажи в 3 квартале выросли на 4,6% в годовом выражении до $10,6 млрд, продажи в сопоставимых магазинах увеличились на 2,5% за счет роста посещаемости на 2,5%. Средний чек не изменился. Операционная прибыль выросла на 31,5% до $425,9 млн. Прибыль на акцию подскочила на 43,8%, до $1,28. Компания повысила прогноз по продажам на этот год и теперь ждет, что они увеличатся на 4,7–4,9% против 4,3–4,8% в прежней оценке. Рост сопоставимых продаж ожидается на уровне 2,5–2,7% вместо ранее прогнозируемых 2,1–2,6%. Новый прогноз по EPS — $6,3–6,5 против прежнего в $5,8–6,3. Ее акции выросли с начала года более чем на 80%.

У еще одного дискаунтера Five Below #FIVE чистые продажи в 3 квартале выросли на 23% до $1,038 млрд год к году, сопоставимые — подскочили на 14,3%. Операционная прибыль сети за квартал составила $43,3 млн, годом ранее она отчиталась об операционном убытке в $600 тыс. Компания тоже повысила прогноз на 2025 г по продажам — до $4,62 млрд – 4,65 млрд (прежний $4,44 – $4,52 млрд) — и по прибыли на акцию — до $5,51–5,69 с $4,56 – 4,96 соответственно. Ее акции выросли с начала года более чем на 80%. Экономия — это надолго.

Жестким дискаунтерам удается показывать рост продаж благодаря всеобщей экономии. Из-за инфляции и удорожания жизни американцы стремятся получить больше товаров за те же деньги, сказал Axios аналитик GlobalData Retail Нил Сондерс.
Официальная инфляция в США в ноябре составила 2,7%. За последние 5 лет стоимость продуктов питания выросла более чем на 25%, указывает Barron’s, также выросли цены на товары для дома, коммунальные услуги и транспорт. C 2017 г. годовые расходы на двух маленьких детей увеличились на 40%, арендная плата — на 50%, а цены на жилье — на 80%. Средний доход при этом вырос на 38%, посчитал Urban Institute.

Интересно, что теперь продажи дискаунтеров во многом обеспечивают состоятельные семьи. Около 60% покупателей Dollar Tree #DLTR имеют доход более $100 тыс. в год, пишет Axios со ссылкой на гендиректора этой компании Майкла Кридона еще 30% — от $60 тыс. до $100 тыс. Остальные относятся к потребителям с низким уровнем дохода, зарабатывающим менее $60 тыс. О «непропорционально высоком росте» числа клиентов с более высокими доходами, заявил инвесторам на звонке по итогам 3 квартала и глава Dollar General Тодд Васос. Это долгосрочный тренд, он связан с глубокой перестройкой потребительского поведения. Американцы стали чаще покупать по необходимости, оптимизировать корзину и осознанно выбирать более дешевые форматы. Это радикальное изменение привычки.
https://tradernet.global/invite_from/3396930

🤖 SoftBank покупает «недвижимость» для AI

SoftBank, похоже, близок к покупке DigitalBridge. Для тех, кто не следит, DigitalBridge — это не очередной стартап, а целый private equity фонд, который системно вкладывается в цифровую инфраструктуру, в первую очередь дата-центры. Сделка такого масштаба — это не просто M&A, это стратегический ход.

На мой взгляд, это чисто инфраструктурная ставка на AI. Масаёси Сон уже контролирует ARM (чипы), теперь ему нужна и «недвижимость» под всё это железо. Это мощный сигнал для всего сектора: valuations в дата-центрах и смежных активах, вероятно, получат дополнительную поддержку. Большие деньги голосуют за «лопаты» в золотой лихорадке AI.

Короче, фокус смещается на физические активы, питающие искусственный интеллект. Это уже не просто хайп вокруг софта.

#SoftBank #AI #инвестиции

⚡️Что ждет серебро после головокружительного ралли до $84 и резкого обвала

Исключительная волатильность серебра в последние дни привлекла всеобщее внимание — даже Илон Маск отметил яростное ралли металла. В начале недели серебро взлетело до рекордных $84 за унцию, но вчера так же стремительно рухнуло до $70 на тонком послепраздничном рынке. Это был один из самых сильных ценовых разворотов в истории. Несмотря на это, с начала года металл подорожал примерно на 140%. Главный вопрос: что дальше?

Вот ключевые факторы, за которыми стоит следить:

1. Китайский спрос

Одной из главных движущих сил недавнего ралли стал резкий рост интереса со стороны инвесторов в Китае. Спекулянты массово вкладывались в драгоценный металл, создавая ажиотаж, похожий на тот, что наблюдался в платине. Повышенные закупки на Шанхайской золотой бирже привели к тому, что премия на серебро в Китае достигла рекордного уровня, потянув за собой и мировые цены. Стремительное ралли заставило единственный в стране «серебряный» фонд на прошлой неделе прекратить прием новых клиентов. Многочисленные предупреждения о рисках и «неустойчивом» росте не смогли охладить пыл инвесторов, подстегиваемый социальными сетями.

2. Притоки в ETF

Биржевые фонды (ETF), обеспеченные физическим серебром, в этом году также пользовались огромной популярностью. Приток в них составил более 150 млн унций. Хотя общий объем металла в фондах все еще ниже пика, достигнутого во время розничного бума, вызванного Reddit в 2021 году, эти закупки сыграли важную роль в сокращении и без того ограниченных запасов на рынке.

3. Технические индикаторы и маржинальные требования

Только в декабре серебро подскочило более чем на 25%, и этот месяц может стать лучшим с 2020 года. Однако такая скорость роста заставила технические индикаторы сигнализировать о «перегреве». Индекс относительной силы (RSI) большую часть последних недель находился в зоне «перекупленности», что часто предшествует коррекции.

Биржи уже реагируют. CME Group объявила о повышении маржинальных требований по некоторым фьючерсным контрактам на серебро. Это означает, что трейдерам потребуется больше денег для поддержания своих позиций, что может заставить некоторых из них сократить или закрыть сделки, усилив давление на цену.

4. Ажиотаж на рынке опционов

Признаком спекулятивной лихорадки стал ажиотаж вокруг колл-опционов, которые дают право на покупку по заранее определенной цене и являются популярным инструментом для ставок на рост. Открытый интерес по колл-опционам на крупнейший «серебряный» ETF #SLV на этой неделе достиг максимума с 2021 года. Стоимость ставок на рост по сравнению со ставками на падение также взлетела до исторических высот.

5. Дефицит и тарифы

Из-за торговых войн и ожидания возможных американских пошлин большая часть доступного в мире серебра сейчас сконцентрирована на складах в Нью-Йорке. Это привело к дефициту (squeeze) на лондонском рынке в октябре, и стоимость заимствования металла там до сих пор остается аномально высокой. Такая напряженность создает почву для повышенной волатильности и резких скачков цен.

6. В погоне за золотом

В целом, драгоценные металлы в этом году пользуются огромным спросом на фоне ослабления доллара, торговых войн Трампа и угроз независимости ФРС. Первым начало расти золото. Существует правило, что когда золото делает решительный шаг, серебро в конечном итоге движется в том же направлении, но вдвое дальше — и в этом году это правило сработало.

Многие инвесторы также следят за соотношением цен двух металлов. Когда в начале года оно превысило 100 к 1, это стало для многих сигналом к покупке «дешевого» серебра. В последние недели это соотношение начало быстро сокращаться, но история, похоже, еще далека от завершения❗️☝️

+12.12% - такой утренний рост акций #BIDU! Очень символично, не правда ли?!😉

Baidu #BIDU конфиденциально подала заявку на IPO своего подразделения по производству AI-чипов Kunlunxin в Гонконге. Это не просто очередной листинг, а выделение одного из ключевых технологических активов. Для тех, кто в теме, это ожидаемый и логичный шаг.

На мой взгляд, это классический spin-off для разблокировки стоимости. Baidu монетизирует R&D, а Kunlunxin получает публичность и капитал для конкуренции. Главный вопрос – оценка. Последний раунд проходил при оценке около $2 млрд, но на волне AI-хайпа аппетиты могут быть куда выше. Это станет прямым тестом для инвесторов: готовы ли они вкладываться в китайское "железо" для ИИ?

Честно говоря, само IPO интересно не столько как отдельная инвестиция, сколько как маркер. Рынок получит четкий бенчмарк для оценки одного из ключевых AI-активов Baidu, что может привести к переоценке всей группы. Буду следить за оценкой.

#Baidu #IPO #Kunlunxin #AI #чипы