🍏 Торговая идея: Магнит

■ Тикер: MGNT
■ Идея: Long
■ Покупка: не выше 4855 руб.
■ Срок: 2–4 недели
■ Цель: 5450 руб. за акцию
■ Потенциальная доходность: до 12,25%

➡️ Факторы в пользу роста

📌 В пользу покупки акций Магнита говорит динамика бумаги и одного из основных индикаторов технического анализа — RSI (Индекс относительной силы, показывает соотношение падения и роста цен). С помощью этого индикатора можно отслеживать тренды и развороты. Он определяет силу тренда и вероятность его смены, то есть показывает, когда можно выгодно купить или продать акции.

⚠️ Риски

📌 Важно помнить, что дивергенция указывает не на разворот тренда, а только на вероятность его завершения. После пологого роста движение вниз может быть возобновлено. В момент прорыва/слома дивергенции текущее снижение акций Магнита может усилиться. Поэтому риски спекулятивной позиции стоит ограничить стоп-приказом 4625 руб. и ниже.

Нравится ли вам идея по Магниту?

■ Да 👍
■ Нет 🤷‍♂️
■ Пока понаблюдаю 👀

⛽️ Торговая идея по Лукойлу:

■ Тикер: $LKOH
■ Идея: Long
■ Срок идеи: 1-2 месяца
■ Цель: 7540 руб.
■ Потенциал идеи: 15,92%
■ Объем входа: 10%
■ Стоп-приказ: 5925 руб.

➡️ Технический анализ

📌 Цена демонстрирует попытку разворота и возобновления восходящего движения. При объеме позиции 10% и выставлении стоп-заявки на уровне 5925 руб. риск на портфель составит 0,89%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,79.

➡️ Фундаментальный фактор

📌 Лукойл — одна из крупнейших российских нефтяных компаний. Дивидендная политика «Лукойла» основана на следующих принципах: выплаты производятся дважды в год, на дивиденды направляется не менее 100% свободного денежного потока, скорректированного на уплаченные проценты, погашение обязательств по аренде и расходы на выкуп акций. Сумма промежуточных дивидендов рассчитывается на основании отчетности по МСФО за 6 месяцев. На текущий момент акции «Лукойла» обладают одной из самых высоких дивдоходностей, при этом по мультипликатору EV/EBITDA компания является одной из самых дешевых в нефтегазовом секторе.

Нравится ли вам идея по Лукойлу?

■ Да 👍
■ Нет 🤷‍♂️
■ Пока понаблюдаю 👀

🚗 Торговая идея: КАМАЗ

■ Тикер: KMAZ
■ Идея: Long
■ Покупка: не выше 116 руб.
■ Срок: 2–4 недели
■ Цель: 132,30 руб. за акцию
■ Потенциальная доходность: до 14%

➡️ Факторы в пользу роста

📌 На дневном графике вырисовывается фигура «свеча высокой волны». При всей кажущейся «неопределённости» паттерн позволяет достаточно точно определить момент разворота. Например, если «свеча высокой волны» появляется на падающем тренде (наш случай), момент перехода от снижения к росту можно будет определить по её максимуму – обновление максимального значения будет сигналом к развороту вверх.

➡️ Риски

📌 Так как позиция носит спекулятивный характер, пересматривать свои суждения стоит в момент касания и/или прохождения сверху вниз 110,20 руб.

Нравится ли вам идея по ПАО «Камаз»?

■ Да 👍
■ Нет 🤷‍♂️
■ Пока понаблюдаю 👀

✈️ Торговая идея по Аэрофлоту

■ Тикер: AFLT
■ Идея: Long
■ Срок идеи: 1-2 месяца
■ Цель: 57 руб.
■ Потенциал идеи: 17,9%
■ Объем входа: 7%
■ Стоп-приказ: 46 руб.

➡️ Технический анализ

📌 Цена акции находится вблизи локального уровня сопротивления и верхней границы нисходящего канала. При пробитии границы появляется потенциал движения наверх. Идея на рост бумаги с целью 57 руб. При объеме позиции 7% и выставлении стоп-заявки на уровне 46 руб. риск на портфель составит 0,34%. Соотношение прибыль/риск составляет 3,68.

➡️ Фундаментальный фактор

📌 Группа Аэрофлот — крупнейшая авиационная группа России. В состав входят сетевые авиакомпании «Аэрофлот» и «Россия», лоукостер «Победа», а также профильные сервисные предприятия, занимающиеся техническим обслуживанием воздушных судов, предоставлением бортового питания, гостиничных услуг, обучением работников.

📌 Компания сообщила, что ожидает положительного финансового результата за год и допускает выплату дивидендов. Также был повышен прогноз по перевозкам до 55 млн в 2024 году. Публикация ежемесячной операционной отчетности может выступить драйвером роста в среднесрочной перспективе.

Нравится ли вам идея по Аэрофлоту?

■ Да 👍
■ Нет 🤷‍♂️
■ Пока понаблюдаю 👀

🏪 Торговая идея: Ozon

■ Тикер: OZON
■ Идея: Long
■ Горизонт: 1 месяц
■ Цель: 4000 руб.
■ Потенциал идеи: 23%
■ Объем входа: 5%
■ Стоп-приказ: 2750 руб.

➡️ Технический анализ

📌 Цена двигается к сильному уровню сопротивления. При объеме позиции 5% и выставлении стоп-заявки на уровне 2750 руб. риск на портфель составит 0,77%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,52.

➡️ Фундаментальный фактор

📌 Ozon — российский маркетплейс. Основан в 1998 году как интернет-магазин по продаже книг и видеокассет.
Ozon запустил продажи для жителей Грузии, которая стала седьмой страной присутствия маркетплейса за пределами России. На первом этапе доставка займет около 14 дней. Пользователи могут получить свои покупки в пунктах выдачи заказов партнеров или с помощью курьерской доставки.

Нравится ли вам идея по Ozon?

■ Да 👍
■ Нет 🤷‍♂️
■ Пока понаблюдаю 👀

📱 Торговая идея: «МТС Банк»

■ Тикер: MTSS
■ Идея: Покупка
■ Вход: 185 - 205
■ Цель: 309.2 рублей
■ Потенциал идеи: до 60%
■ Стоп-заявка: 172 рублей

🕯 МТС лидирует на рынке сотовой связи и входит в ведущую тройку игроков в ряде сегментов ИТ-индустрии. Темпы увеличения выручки почти вдвое выше прошлогодних, драйверами роста выступают облачные и финансовые технологии и контент. В апреле средства на развитие дочернего МТС Банка привлечены путем IPO, в перспективе вероятны размещения дочерних компаний ИТ- и медианаправления. Дивидендная политика МТС на 2024–2026 гг. устанавливает выплату не менее 35 руб. на акцию в течение каждого года. Цена акции близка к трехлетним минимумам.

➡️ Компания удерживает статус крупнейшего оператора сотовой связи России, а ее выручка во 2-м кв. 2024 года выросла на 18,5% г/г, что почти вдвое выше средних темпов прироста телекоммуникационного сектора в 2023 году. Вместе с «Яндексом» и Ростелекомом МТС входит в тройку крупнейших по выручке компаний российского TMT-сектора, недостижимых для преследователей.

Нравится ли вам идея по МТС?

■ Да 👍
■ Нет 🤷‍♂️
■ Пока понаблюдаю 👀

⛽️ Торговая идея: Сургутнефтегаз

■ Тикер: SNGSP
■ Идея: Long
■ Срок идеи: 4-6 недель
■ Цель: 59,56 руб.
■ Потенциал идеи: 17,07%
■ Объем входа: 8%
■ Стоп-приказ: 46,085 руб.

➡️ Технический анализ

📌 Котировки акций преодолели линию нисходящего тренда, сформировав сигнал к развитию восходящей тенденции. При объеме позиции 8% и выставлении стоп-заявки на уровне 46,085 руб. риск на портфель составит 0,75%.
Соотношение прибыль/риск 1,81.

➡️ Фундаментальный фактор

📌 ПАО «Сургутнефтегаз» — одна из крупнейших российских нефтяных и газодобывающих компаний.
Привилегированные акции компании являются бенефициарами ослабления курса рубля, вероятность которого в IV квартале увеличивается, судя по динамике котировок нефти и замедлению мировой экономики.

Нравится ли вам идея по Сургутнефтегазу?

■ Да 👍
■ Нет 🤷‍♂️
■ Пока понаблюдаю 👀

👑 Какие российские акции выглядят лучше остального рынка в последние месяцы?

1️⃣ Банк Санкт-Петербург $BSPB

📌 Несмотря на существенное снижение всего российского рынка, котировки акций банка "Санкт-Петербург" держатся около исторических максимумов с конца мая. Банк входит в топ-20 в России по размеру активов и планирует выкупить 20 млн своих акций в ближайшие месяцы.

📌 Инвесторы любят этот банк за щедрые дивиденды: потенциальная доходность за первое полугодие — 7,6%. По итогам 2024 года года может быть уже 15%, а после байбека — прибавить ещё больше.

2️⃣ Полюс $PLZL

📌 С июня акции золотодобытчика опережают российский рынок. Здесь стоит сказать спасибо дорогому золоту. В первом полугодии выручка Полюса увеличилась на 16% до $2,7 млрд.

📌 Рентабельность EBITDA при этом выросла аж до 74%: себестоимость снизилась, а рубль ослаб — затраты в валюте стали ниже. Результаты за 2024 год тоже могут быть неплохими, ведь у золота пока нет поводов дешеветь, а значит и выручка Полюса будет расти и дальше.

3️⃣ "МД Медикал Групп" $MDMG

📌 Акции сети клиник "Мать и дитя" начали торговаться на Мосбирже 17 июня после переезда бизнеса в Россию. Сначала котировки снижались: иностранные инвесторы смогли продать бумаги. Но с конца июня акции выглядят лучше остального российского рынка.

📌 В данный момент у компании отрицательный чистый долг, к тому же она снова начала платить дивиденды. За первое полугодие инвесторы получили 22 рубля на акцию (доходность — 2,8%).

4️⃣ Интер РАО $IRAO

📌 Ведущему российскому энергетику совсем не страшна высокая ставка ЦБ РФ: денежные запасы компании более чем в 400 млрд рублей приносят солидные проценты — 40 млрд рублей только в первом полугодии 2024г.

📌 Акции Интер РАО сейчас являются одними из самых дешёвых по мультипликаторам в секторе. А ещё есть дивиденды, пусть и не самые большие. Тем не менее, доходность за 2024 год может быть в районе 11–12%.

👍 Если было полезно, обязательно поставьте лайк

🏛 ЦБ повысил ставку до 19%. Взгляд на ситуацию

Банк России принял промежуточное решение по ключевой ставке и повысил ее до 19%. Ожидаем, что ставка будет на этом уровне до II квартала 2025 г., а на конец года — около 15%. Прогноз среднего значения повышаем до 17,6%.

📌 На наш взгляд, достаточного экономического обоснования для повышения ставки сегодня не было. Инфляция не реагирует на текущую ставку в моменте, а параметры бюджета на следующий год не ясны. По крайней мере, так сообщает ЦБ в пресс-релизе. Рост ставки — это, скорее, сигнал для фискальных властей: регулятор готов повышать ее и далее, если текущий уровень субсидирования процентных ставок по кредитам не изменится.

📌 Среднегодовая ставка важнее ее предельного значения. Повышаем прогноз среднего значения ключевой ставки на 2025 г. до 17,6%. В базовом сценарии закладываем, что ставка в 19% сохранится до II квартала 2025 г. включительно, а шаг ее снижения, скорее всего, не будет большим (не более 100 б.п.), поскольку на снижение ставки экономика реагирует гораздо сильнее, чем на рост. В таком сценарии ставка на конец года будет около 15%.

На наш взгляд, монетарную политику лучше ужесточать, продлив срок действия ставки, а не сильно повышать и затем оперативно снижать. Также не исключаем, что ЦБ может поднять ставку в октябре до 20% или выше — это будет зависеть от динамики кредитования и бюджета на 2025 г. Тогда траектория снижения ставки во II полугодии будет более крутой, а средний уровень ставки сохранится около 17,6%.

📌 Инфляция сохраняет инерцию. Цифры за месяц оказалась сильно выше суммы недельных данных: 0,2% против 0,12%. Вновь на цены сильно повлияли услуги, по которым не публикуется недельная статистика. Рост цен в августе на 0,2% в месячном сравнении равен около 7,6% в сезонно сглаженном аннуализированном виде против 16,1% и 9,3% за июнь и июль соответственно, но все еще почти вдвое выше цели ЦБ в 4%. Регулятор ожидает, что по итогам декабря инфляция превысит верхнюю границу — 7% — своего среднесрочного июльского прогноза.

📌 Решение ЦБ не скажется на процентных ставках. Рост ставки не повлияет на денежно-кредитные условия. Ставки на денежном рынке выросли до 19% еще в августе из-за недостатка ликвидности, которая необходима для восстановления нормативов банков. Борьба за деньги физлиц еще не закончилась. Высокие ставки сохранят сильную сберегательную активность населения, а кредитование корпоративного сектора будет замедляться постепенно, поскольку одномоментно завершить проекты невозможно.

👍 Если было полезно, обязательно поставьте лайк

📲 Присматриваемся к Диасофту

Сегодня акционеры Диасофта утвердили выплату дивидендов за 1 кв. 2024 финансового года в размере 45 руб./акцию (доходность 0,9%). Последний день для покупки под дивиденды - 19 сентября. Если компания продолжит платить 80% EBITDA на дивиденды, годовая доходность может составить порядка 8%.

Компания уверенно растет двузначными темпами, сохраняя заявленные 30% роста выручки. При этом законтрактованная выручка за 2 кв. увеличилась на 43% г/г - Диасофт чувствует себя уверенно на рынке за счет того, что развивает собственные решения и разработки, замещая ушедших иностранных вендоров.

По итогам года компания ожидает сохранить рентабельность по EBITDA на уровне прошлого года (43-45%). У Диасофта также отрицательный чистый долг, что выгодно отличает его от других компаний на фоне высоких ставок.

✔️Мы считаем бумаги интересными для долгосрочных инвесторов. Целевая цена - 6600 руб.

Стоит ли добавлять в портфель акции Диасофта?

■ Да 👍
■ Нет 🤷‍♂️
■ Пока понаблюдаю 👀

⛏ Акции «Полюса» продолжают радовать инвесторов, следуя за ценой золота — благо унция уже переписала исторический максимум.

Сейчас только общее давление на рынке сдерживает рост бумаг, хотя они и так в тройке лидеров 2024 года среди всех компонентов базы расчёта индекса МосБиржи. Долгосрочно наша цель находится в диапазоне 17 000–18 000 руб.

Золото на исторических максимумах: унция дороже $2520. Акции «Полюса» в целом следуют за этим курсом, но меньшими темпами: при росте цен на золото почти на 30% с начала года цена на бумаги прибавила около 20%.
Если учесть текущую доходность акций «Полюса» относительно цены унции золота, диапазон доходностей акций с начала года (с учетом динамики золота) составляет примерно 21–23%, что похоже на правду.

✔️ Рекомендуем покупать бумаги «Полюса» долгосрочно. Ожидаем дальнейшего роста выручки (за 1П24 она составила $2 733 млн, +16% по сравнению с 1П23) из-за роста средней цены реализации аффинированного золота.

Кроме того, увеличить свободный денежный поток должна продажа россыпного бизнеса «Полюса» — после сделки компания снизила продажи до $425–475 на унцию с прежних $450–500 на унцию.

👍 Если было полезно, обязательно поставьте лайк

🇷🇺 Торговая идея: Роснефть

■ Тикер: ROSN
■ Идея: Long
■ Срок идеи: 4-6 недель
■ Цель: 554 руб.
■ Потенциал идеи: 11%
■ Объем входа: 8%
■ Стоп-приказ: 472,9 руб.

➡️ Технический анализ

📌 Котировки акций преодолели уровень сопротивления третьей декады августа (491,45 руб.), сформировав сигнал к потенциальному развороту нисходящей тенденции. При объеме позиции 8% и выставлении стоп-заявки на уровне 472,9 руб. риск на портфель составит 0,88%. Соотношение прибыль/риск 2,1.

➡️ Фундаментальный фактор

📌 Роснефть — крупная российская нефтегазовая компания, блокирующий пакет акций которой принадлежит государственному АО «Роснефтегаз».

📌 Компания позитивно отчиталась за I полугодие 2024 года, рост выручки составил 33,4%, рост чистой прибыли — 26,9%. Одним из факторов роста для последующих отчетных периодов является налоговый вычет по месторождению Самотлор.

Нравится ли вам идея по Роснефти?

■ Да 👍
■ Нет 🤷‍♂️
■ Пока понаблюдаю 👀

🚂 Глобалтранс уходит из России, что делать инвесторам?

В минувшую пятницу компания объявила о намерении провести делистинг с российских бирж и разместить расписки на бирже в Казахстане (AIX).

Собрание акционеров по этому вопросу состоится 30 сентября. Совет директоров рекомендовал провести выкуп расписок по 520 руб./шт. - с премией в ~9% к текущей цене на Мосбирже.

В случае положительного решения у российских держателей появится возможность дождаться оферты и предъявить свои бумаги к выкупу. Кроме этого, расписки можно продать «в рынок» по мере того, как цена будет близка к предложенной.

Перевести расписки в Казахстан нельзя из-за санкций на НРД, поэтому инвесторы обязательно должны воспользоваться одним из вариантов, чтобы не остаться с заблокированными бумагами.

👍 Если было полезно, обязательно поставьте лайк

🏦 Торговая идея по акциям ТКС Холдинг


■ Тикер: TCSG
■ Идея: Long
■ Срок идеи: 3-4 недели
■ Цель: 3000 руб.
■ Потенциал идеи: 24,22%
■ Объем входа: 8%
■ Стоп-приказ: 2182 руб.

➡️Технический анализ

📌 В моменте происходит формирование разворотной формации «Неудавшийся размах», закрепление выше уровня 2450 руб. подтвердит разворот. При объеме позиции 8% и выставлении стоп-заявки на уровне 2182 руб. риск на портфель составит 0,77%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,51.

➡️Фундаментальный фактор

📌 Т-Банк — российский коммерческий банк, сфокусированный полностью на дистанционном обслуживании, не имеющий розничных отделений.

📌 Акционеры Росбанка рассмотрят вопрос о его присоединении к Т-Банку. По предварительной информации, сделка уже в процессе и сложностей возникнуть не должно.

Нравится ли вам идея по ТКС Холдинг?

■ Да 👍
■ Нет 🤷‍♂️
■ Пока понаблюдаю 👀

📱 Торговая идея: «МТС Банк»

■ Тикер: MTSS
■ Идея: Long
■ Срок идеи: 1-2 месяца
■ Цель: 238,9 руб.
■ Потенциал идеи: 14%
■ Объем входа: 7%
■ Стоп-приказ: 202,1 руб.

➡️ Технический анализ
Акции демонстрируют разворотные сигналы после значительной коррекции. Идея на рост бумаги с целью 238,9 руб. При объеме позиции 7% и выставлении стоп-заявки на уровне 202,1 руб. риск на портфель составит 0,25%. Соотношение прибыль/риск составляет 3,9.

➡️ Фундаментальный фактор
МТС — ведущий оператор связи в России и странах СНГ, предоставляющий услуги мобильной и фиксированной связи, доступа в интернет, кабельного и спутникового телевидения, провайдер IT-решений, один из лидеров отечественного финтеха.

МТС лидирует на рынке сотовой связи и входит в ведущую тройку игроков в ряде сегментов IT-индустрии. Темпы увеличения выручки почти вдвое выше прошлогодних, драйверами роста выступают облачные и финансовые технологии и контент. В апреле средства на развитие дочернего МТС Банка привлечены путем IPO, в перспективе вероятны размещения дочерних компаний IT- и медианаправления. Дивидендная политика МТС на 2024–2026 гг. устанавливает выплату не менее 35 руб. на акцию в течение каждого года.

Нравится ли вам идея по МТС?

■ Да 👍
■ Нет 🤷‍♂️
■ Пока понаблюдаю 👀

💿 Торговая идея по акциям ММК: значительный рост свободного денежного потока открывает перспективы для хороших дивидендов

➡️Аналитики сохраняют рейтинг «Покупать» для акций ММК и подтверждают целевую цену на уровне 65,34 руб. c потенциалом роста на 47,7%. В условиях стабильного спроса на металлопродукцию на российском рынке и низкой долговой нагрузки эмитента акции ММК сохраняют инвестиционную привлекательность.

📌 Ключевые операционные показатели ММК за I полугодие 2024 г. показали смешанную динамику. Выплавка чугуна выросла на 1,7% г/г в связи с меньшей продолжительностью плановых ремонтных работ в доменном пределе. Тем временем производство стали сократилось на 2,6% из-за ремонтов в прокатном пределе, а выпуск угольного концентрата обвалился на 25,2% г/г по причине снижения добычи на фоне сложных горно-геологических условий и увеличения зольности рядового угля. Продажи металлопродукции снизились на 0,8% г/г.

ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат» — одна из крупнейших российских металлургических компаний, на которую приходится около 17% российского производства стали.

Нравится ли вам идея по MMK?

■ Да 👍
■ Нет 🤷‍♂️
■ Пока понаблюдаю 👀

✈️ Торговая идея по Аэрофлоту:

■ Тикер: AFLT
■ Идея: Покупка
■ Срок идеи: 1-3 месяца
■ Цель: 57,97 рублей
■ Потенциал идеи: 13,8%
■ Объём входа: 6%

❗️«Аэрофлот» — это крупнейший авиаперевозчик России. В состав холдинга входят сетевые авиакомпании «Аэрофлот» и «Россия», лоукостер «Победа», а также профильные сервисные предприятия, занимающиеся техническим обслуживанием воздушных судов, предоставлением бортового питания и гостиничных услуг.

📌 Группа "Аэрофлот" работает в ключевых сегментах рынка — от бюджетных перевозок до продукта высокого уровня и премиального предложения в бизнес-классе.

🔥Причины для роста акций:

1️⃣ Сильные результаты

📌 Аэрофлот значительно улучшил финансовые показатели в первом полугодии 2024 года. Согласно отчетности, за первые шесть месяцев текущего года чистая прибыль компании составила 42,29 млрд рублей, против убытка в 102 млрд рублей за аналогичный период годом ранее. Выручка компании при этом увеличилась на 49,6% — до 377,2 млрд рублей.

2️⃣ Возвращение к дивидендам

📌 В начале сентября на Восточном экономическом форуме генеральный директор «Аэрофлота» Сергей Александровский допустил возможность выплаты дивидендов уже по итогам 2024 года. В последний раз компания выплачивала дивиденды в 2019г.

3️⃣ Текущая цена акций

📌 С начала этого года котировки акций «Аэрофлота» выросли более чем на 80% по состоянию на июнь 2024 года, а затем потеряли около 30% после начала коррекции. Тем не менее, на данный момент акции компании выглядят лучше остального рынка РФ.

🔥 Инвестиционная идея:

❗️Ожидается, что позитивная динамика в акциях Аэрофлота продолжится до конца этого года. По оценкам аналитиков, положительный финансовый результат за год может привести к выплате первых с 2019 года дивидендов, что позволит достичь целевой цены по данной торговой идее в ближайшие 1-3 месяца.

Нравится ли вам идея по Аэрофлоту?

■ Да 👍
■ Нет 🤷‍♂️
■ Пока понаблюдаю 👀

🛣Торговая идея: ПАО «Евротранс»

■ Тикер: EUTR
■ Идея: Long
■ Горизонт: 1 месяц
■ Цель: 250 руб.
■ Потенциал идеи: 78%
■ Объем входа: 5%
■ Стоп-приказ: 110 руб.

➡️ Технический анализ

📌 Цена двигается к сильному уровню сопротивления. При объеме позиции 5% и выставлении стоп-заявки на уровне 110 руб. риск на портфель составит 1,07%. Соотношение прибыль/риск составляет 3,67.

➡️ Фундаментальный фактор

📌 «Евротранс» — российская компания, управляющая сетью автозаправок в Москве и Московской области под брендом «Трасса».
Компания опубликовала безотзывную оферту мажоритариев с предложением продать им до 20 млн акций по 350 руб. за бумагу. Акцептовать оферту можно будет с 25 по 27 августа 2027 года.
«Евротранс» рассчитывает по итогам III квартала выплатить дивиденды в размере 8-10 руб. на акцию, за IV квартал порядка 15 руб. на акцию, рассказал директор компании Олег Алексеенков в обращении к акционерам.

Нравится ли вам идея по Евротранс?

■ Да 👍
■ Нет 🤷‍♂️
■ Пока понаблюдаю 👀

🕯Аналитики пересмотрели оценки «Полюса» и ЮГК на фоне рекордных цен на золото и выхода полугодовых отчётов

Несмотря на позитивную конъюнктуру, аналитики не ждут дивидендов от золотодобытчиков за 2024 год. Всё из-за высоких ставок и большого долга. При этом полагаем, что «Полюс» и ЮГК выплатят дивиденды за 2025 год с доходностью 10%.

⛏ Прогноз добычи «Полюса» на этот год повысили после сильных результатов первого полугодия. А благодаря рекордным ценам на драгметалл и контролю затрат компания может показать рентабельность по EBITDA по итогам этого года — 74%.

Подтвердили оценку «покупать» для акций «Полюса» и повысили таргет до 16 200 ₽. Коэффициент EV/EBITDA 2025 года на уровне 4 — ниже глобальных аналогов и не отражает роста добычи.

⛏ Годовой план ЮГК по производству выполнен на треть, но затраты растут быстрее, чем ожидали аналитики. Приостановка добычи на Уральском хабе во втором полугодии ещё больше осложняет ситуацию. Ждем, что по итогам года объём добычи уменьшится.

Оценка для акций ЮГК не изменилась — «держать», таргет снизили до 0,7 ₽. Катализатором роста для котировок компании станет увеличение добычи.

👍 Если было полезно, обязательно поставьте лайк

💿 Разбор акций ГМК, которые проделали путь из грязи в князи, побывав и в лидерах, и в аутсайдерах рынка.

Когда бумага показывает то сильный рост под 5% внутри дня, то худший результат из базы расчёта индекса, долгосрочной уверенности инвесторам это не добавляет. Ранее активный рост имел место на фоне роста котировок драгметаллов (по золоту — до исторических максимумов), но при коррекции палладия и платины они ушли вниз.

Фундаментально устойчивых темпов для роста не так много: за 1П24 консолидированная выручка составила $5,6 млрд (–22% в годовом выражении) из-за снижения рыночных цен на металлы и накопления запасов никеля и меди вследствие ограничения судоходства в Красном море и других логистических сложностей.

Показатель EBITDA снизился до $2,3 млрд (–30% в годовом выражении) из-за сокращения выручки. Рентабельность по EBITDA также сократилась на 5%.

✔️ Мы рекомендуем покупать бумаги ГМК среднесрочно. Ожидаем роста свободного денежного потока на 15–20% до $650–670 млн в свете роста цен на драгметаллы. Кроме того, снижения объема капитальных вложений до $1 млрд (почти –35% в годовом выражении) за счет снижения курса рубля, оптимизации расчетов с подрядчиками и повышения эффективности при реализации инвестпроектов.

Если курс рубля в ближайшее время продолжит ослабление, то есть большая вероятность роста свободного денежного потока по итогам 2П24.

Ваше мнение насчет Норникеля?

■ Покупаю 👍
■ Уже держу в портфеле ❤️
■ Наблюдаю 👀