🍏 Бумаги Fix Price ждут улучшения общерыночных настроений для полноценного восстановления

Расписки Fix Price подскочили без конкретных фундаментальных причин вслед за обновлением накануне исторического минимума 159,7 руб вместе с падением всего рынка. Сегодня котировки стремятся к краткосрочному сопротивлению 203 руб, у которого расположена также средняя полоса Боллинджера дневного графика. Стабилизация выше позволила бы рассчитывать на дальнейший рост в район следующих сопротивлений 223 руб и 238 руб, после чего – при позитивном сценарии на смену в том числе среднесрочного тренда. Гистограмма и линии MACD пытаются вернуться к росту, но о развороте как в бумагах ритейлера, так и всего рынка пока говорить преждевременно. Ниже 203 руб преобладающими остаются нисходящие риски с возможным обновлением недавних минимумов.

Фундаментально наш взгляд на Fix Price при этом сохраняется позитивным с целевой ценой 437 руб, которую мы подтвердили после публикации операционных и финансовых результатов компании за 2-й квартал текущего года, превысивших консенсус и прогнозы по EBITDA. Одним из привлекательных инвестиционных факторов для Fix Price является также возвращение к выплате дивидендов.

Нравится ли вам идея по Fix Price?

■ Да 👍
■ Нет 🤷‍♂️
■ Пока понаблюдаю 👀

💸 Какие акции можно купить в сентябре под дивиденды?

До 6 сентября:

🩺 Мать и дитя $MDMG

■ Дивиденды: 22 рубля
■ Доходность: 2,7%

До 9 сентября:

💿 Северсталь $CHMF

■ Дивиденды: 31,06 рублей
■ Доходность: 2,6%

До 16 сентября:

🔌 ТГК-14 $TGKN

■ Дивиденды: 0,0005 рублей
■ Доходность: 4,6%

До 19 сентября:

🌾 ФосАгро $PHOR

■ Дивиденды: 117 рублей
■ Доходность: 2,4%

📲 Диасофт $DIAS

■ Дивиденды: 45 рублей
■ Доходность: 1%

📱 Яндекс $YDEX

■ Дивиденды: 80 рублей
■ Доходность: 2,1%

До 26 сентября:

📱 Ростелеком (ао) $RTKM

■ Дивиденды: 6,06 рублей
■ Доходность: 7,8%

📱 Ростелеком (ап) $RTKMP

■ Дивиденды: 6,06 рублей
■ Доходность: 8,5%

🍗 Черкизово $GCHE

■ Дивиденды: 142,11 рублей
■ Доходность: 3,4%

🏭 Ашинский Метзавод $AMEZ

■ Дивиденды: 77 рублей
■ Доходность: 53,8%

До 27 сентября:

🏦 Банк Санкт-Петербург $BSPB

■ Дивиденды: 27,26 рублей
■ Доходность: 7,8%

👍 Если было полезно, обязательно поставьте лайк

Торговая идея по акциям ПАО «Росбанк»

■ Тикер: ROSB
■ Идея: Long
■ Срок идеи: 1 месяц
■ Цель: 129 руб.
■ Потенциал идеи: 7,5%
■ Объем входа: 5%
■ Стоп-приказ: 108 руб.

➡️Технический анализ
Цена двигается к сильному уровню сопротивления. При объеме позиции 5% и выставлении стоп-заявки на уровне 108 руб. риск на портфель составит 0,50%. Соотношение прибыль/риск составляет 0,75.

➡️Фундаментальный фактор
Росбанк — российский универсальный банк, находившийся в составе международной финансовой группы Societe Generale до апреля 2022 года.

Т-Банк выкупит оставшиеся у миноритариев акции Росбанка по 129,4 руб. за бумагу. Принять предложение можно в течение 70 дней.

Нравится ли вам идея по Росбанка?

■ Да 👍
■ Нет 🤷‍♂️
■ Пока понаблюдаю 👀

🏦 Торговая идея: Совкомбанк

■ Тикер: SVCB
■ Идея: Покупка
■ Срок идеи: 4-6 месяцев
■ Цель: 16,27 рублей
■ Потенциал идеи: 22,6%
■ Объем входа: 7%
■ Стоп-заявка: нет

❗️Совкомбанк» — это частный российский банк федерального масштаба. Относится к системно значимым банкам. В конце 2023 года компания провела первичное публичное размещение своих акций (IPO) на Мосбирже.

📌 За последние месяцы котировки банка просели почти на 34% вслед за рынком. Плохо влияет и растущая ключевая ставка. Однако по всем важным финансовым показателям и расчётам аналитиков бизнес Совкомбанка устойчив и в дальнейшем будет прибавлять, что скажется и на его акциях.

📈 Главные причины для роста:

📌 За первое полугодие 2024г розничный кредитный портфель Совкомбанка увеличился на 66%, корпоративный — на 47% по сравнению с тем же периодом 2023 года. При этом доля проблемных кредитов низкая.

📌 Несмотря на высокие ставки по кредитам, прибыль банка без единоразовых расходов в первом полугодии всё-таки выросла (+22% год к году). Менеджмент рассчитывает, что по итогам второго полугодия 2024 года этот показатель будет не меньше.

📌 После покупки Хоум Банка увеличится число активных клиентов, а также розничные кредитный и депозитный портфели — на 50%, 25% и 20% соответственно. Кроме того, Совкомбанк, вероятно, улучшит результаты по картам рассрочки Халва благодаря новым офисам.

📌 Акции Совкомбанка в настоящий момент торгуются дешевле конкурентов. Дисконт к бумагам Сбербанка и Банка Санкт-Петербург составляет 24%, а к акциям ТКС Холдинга — 29% (оценка по прогнозному соотношению цены акций и прибыли на акцию на 2025 год).

📌 К концу июля этого года бумаг Совкомбанка в свободном обращении стало больше. А это существенно повышает вероятность включения акций банка в состав индекса Мосбиржи, что также будет долгосрочным позитивом для котировок.

Нравится ли вам идея по Совкомбанку?

■ Да 👍
■ Нет 🤷‍♂️
■ Пока понаблюдаю 👀

💰 Торговая идея: АФК «Система»

■ Тикер: AFKS
■ Идея: Short
■ Срок идеи: 2-4 недели
■ Цель: 12,8 руб.
■ Потенциал идеи: 20%
■ Объем входа: 7%
■ Стоп-приказ: 17,15 руб.

➡️ Технический анализ

📌 Котировки акций находятся в нисходящем тренде и демонстрируют динамику слабее рынка. При объеме позиции 7% и выставлении стоп-заявки на уровне 17,15 руб. риск на портфель составит 0,50%. Соотношение прибыль/риск 2,78.

➡️ Фундаментальный фактор

📌 АФК «Система» — российская инвестиционная компания, портфель которой состоит из компаний в различных секторах экономики (телекоммуникации, розничная и электронная торговля, высокие технологии, лесозаготовка и лесопереработка, фармацевтика, медицинские услуги, сельское хозяйство, энергетика, финансы, гостиничный бизнес и др.).

Фактором снижения котировок является обслуживание долговой нагрузки компании в период повышенных ставок.

Нравится ли вам идея по АФК «Системе»?

■ Да 👍
■ Нет 🤷‍♂️
■ Пока понаблюдаю 👀

🍅 Русагро – переезд неизбежен

Сегодня суд удовлетворил заявление Минсельхоза о приостановке корпоративных прав кипрской Ros Agro Plc. Решение суда позволяет распределить доли зарубежных владельцев между российскими.

Следующим шагом по переезду компании должна быть приостановка торгов ГДР. По опыту X5 Group, процесс перехода корпоративных прав к ПАО "Русагро" и распределение акций между российскими бенефициарами может занять около шести месяцев. Столько же, соответственно, не будет и торгов бумагами "Русагро".

Несмотря на столь затяжную паузу, переезд позитивен для агрохолдинга. Он позволяет решить инфраструктурные и финансовые проблемы, а также вернуться к выплате дивидендов. Компания не платила их с 2022 г., а менеджмент заявлял о намерении выплатить пропущенные дивиденды после переезда (около 269 руб./акцию, по нашим подсчетам).

Продолжаем позитивно оценивать бумаги Русагро. Переезд и дальнейшая расконсервация дивидендов усилят их привлекательность.

👍 Если было полезно, обязательно поставьте лайк

🆕 Промомед: новичок на публичном рынке

$PRMD, вышедшая на IPO в июле этого года, привлекает внимание как перспективный игрок в фармацевтической отрасли. На момент IPO мы прогнозировали потенциал роста котировок до ₽490, и, несмотря на общее снижение рынка, компания остаётся интересной для инвесторов.

Интересное:

• Разнообразный портфель препаратов с полным циклом производства. В том числе, для лечения ожирения и диабета.
• Сочетание биотехнологий и химических технологий. Компания работает во всех ключевых сегментах биофармацевтики.
• Отличная динамика показателей. Так, темпы роста показателей EBITDA и выручки за 1П 2024г составили 54% и 22% г/г соответственно. Прогноз по рентабельности по чистой прибыли по итогам 2024 года более 15%.
• Активное участие в госзакупках. Промомед разрабатывает препараты, включенные в перечень жизненно необходимых лекарств.
• Потенциал роста. У компании есть ресурсы, чтобы опередить рынок в будущем.

Ключевые направления деятельности:

• Онкология (24%)
• Эндокринология (28%)
• Неврология (10%)
• Противовирусные (9%)

Важный факт: с 20 сентября Промомед включена в Индекс акций широкого рынка, вместе с Яндекс $YDEX и ВИ.ру $VSEH.

Промомед, с ее интересным продуктовым портфелем, высоким уровнем рентабельности и фокусом на перспективных сегментах рынка, представляется привлекательной для инвесторов, которые ищут долгосрочные истории роста и разнообразие эмитентов в портфеле.

Будете ли добавлять к себе в портфель акции Промомед?

■ Да 👍
■ Нет 🤷‍♂️
■ Пока понаблюдаю 👀

🕯 Важные события для инвесторов на этой неделе:

➡️ Понедельник:

📌 $YDEX Яндекс: Акционеры будут утверждать дивиденды за I полугодие 2024 года (рекомендация 80 рублей)

📌 $CHMF Северсталь: последний день с дивидендом 31,06 рублей

📌 $MDMG Мать и Дитя: закрытие реестра по дивидендам в размере 22 рублей (дивидендный гэп)

📌 $HHRU: Истечение срока акцепта оферты на обмен акций кипрской HeadHunter Group на бумаги МКПАО “Хэдхантер”

➡️ Вторник:

📌 $SBER: Сбербанк опубликует финансовые результаты по РПБУ за август 2024 года

📌 $CHMF Северсталь: закрытие реестра по дивидендам 31,06 рублей (дивидендный гэп)

📌 $RASP: На Московской бирже начнутся торги фьючерсами на акции ПАО "Распадская"

📌 $RUAL: судебное заседание по иску "Суал партнерс" к "Русалу" на сумму 74 млрд рублей

📌 $UGLD Южуралзолото: судебное заседание по иску о вреде экологии на 4,6 млрд рублей

📌 $HNFG: Henderson опубликует данные о выручке за август 2024г

➡️ Среда:

📌 $AFLT: Аэрофлот опубликует операционные результаты за август 2024 года

📌 $DIAS Диасофт: акционеры будут утверждать дивиденды (рекомендация 45 рублей)

📌 $PHOR ФосАгро: акционеры будут утверждать дивиденды (рекомендация 117 рублей)

➡️ Четверг:

📌 $POLY: Solidcore (бывший Polymetal) опубликует финансовые результаты за I полугодие 2024г

📌 $AMEZ Ашинский метзавод: акционеры будут утверждать дивиденды (рекомендация 77 руб)

➡️ Пятница:

⚡️ЦБ РФ опубликует решение по ключевой ставке (в 13:30). Пресс-конференция Набиуллиной начнётся в 15:00 по МСК

👍 Если было полезно, обязательно поставьте лайк

🏦 Торговая идея по акциям Московской биржи

■ Тикер: $MOEX
■ Идея: Long
■ Срок идеи: 1-2 месяца
■ Цель: 234,9 руб.
■ Потенциал идеи: 16,4%
■ Объем входа: 7%
■ Стоп-приказ: 187,5 руб.

➡️Технический анализ

📌 Акции находятся на ключевом уровне поддержки. Идея на рост бумаги с целью 234,9 руб. При объеме позиции 7% и выставлении стоп-заявки на уровне 187,5 руб. риск на портфель составит 0,5%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,3.

➡️Фундаментальный фактор

📌 Московская биржа — крупнейший российский биржевой холдинг, является организатором торгов акциями, облигациями, производными инструментами, валютой, инструментами денежного рынка, углеродными единицами, драгоценными металлами, зерном и сахаром.

📌 Торговая площадка продолжает оставаться одним из основных бенефициаров высоких процентных ставок в РФ и имеет хорошую перспективу роста объемов торгов и процентных доходов до конца года.

Нравится ли вам идея по Московской Бирже?

■ Да 👍
■ Нет 🤷‍♂️
■ Пока понаблюдаю 👀

🍏 Торговая идея: Магнит

■ Тикер: MGNT
■ Идея: Long
■ Покупка: не выше 4855 руб.
■ Срок: 2–4 недели
■ Цель: 5450 руб. за акцию
■ Потенциальная доходность: до 12,25%

➡️ Факторы в пользу роста

📌 В пользу покупки акций Магнита говорит динамика бумаги и одного из основных индикаторов технического анализа — RSI (Индекс относительной силы, показывает соотношение падения и роста цен). С помощью этого индикатора можно отслеживать тренды и развороты. Он определяет силу тренда и вероятность его смены, то есть показывает, когда можно выгодно купить или продать акции.

⚠️ Риски

📌 Важно помнить, что дивергенция указывает не на разворот тренда, а только на вероятность его завершения. После пологого роста движение вниз может быть возобновлено. В момент прорыва/слома дивергенции текущее снижение акций Магнита может усилиться. Поэтому риски спекулятивной позиции стоит ограничить стоп-приказом 4625 руб. и ниже.

Нравится ли вам идея по Магниту?

■ Да 👍
■ Нет 🤷‍♂️
■ Пока понаблюдаю 👀

⛽️ Торговая идея по Лукойлу:

■ Тикер: $LKOH
■ Идея: Long
■ Срок идеи: 1-2 месяца
■ Цель: 7540 руб.
■ Потенциал идеи: 15,92%
■ Объем входа: 10%
■ Стоп-приказ: 5925 руб.

➡️ Технический анализ

📌 Цена демонстрирует попытку разворота и возобновления восходящего движения. При объеме позиции 10% и выставлении стоп-заявки на уровне 5925 руб. риск на портфель составит 0,89%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,79.

➡️ Фундаментальный фактор

📌 Лукойл — одна из крупнейших российских нефтяных компаний. Дивидендная политика «Лукойла» основана на следующих принципах: выплаты производятся дважды в год, на дивиденды направляется не менее 100% свободного денежного потока, скорректированного на уплаченные проценты, погашение обязательств по аренде и расходы на выкуп акций. Сумма промежуточных дивидендов рассчитывается на основании отчетности по МСФО за 6 месяцев. На текущий момент акции «Лукойла» обладают одной из самых высоких дивдоходностей, при этом по мультипликатору EV/EBITDA компания является одной из самых дешевых в нефтегазовом секторе.

Нравится ли вам идея по Лукойлу?

■ Да 👍
■ Нет 🤷‍♂️
■ Пока понаблюдаю 👀

🚗 Торговая идея: КАМАЗ

■ Тикер: KMAZ
■ Идея: Long
■ Покупка: не выше 116 руб.
■ Срок: 2–4 недели
■ Цель: 132,30 руб. за акцию
■ Потенциальная доходность: до 14%

➡️ Факторы в пользу роста

📌 На дневном графике вырисовывается фигура «свеча высокой волны». При всей кажущейся «неопределённости» паттерн позволяет достаточно точно определить момент разворота. Например, если «свеча высокой волны» появляется на падающем тренде (наш случай), момент перехода от снижения к росту можно будет определить по её максимуму – обновление максимального значения будет сигналом к развороту вверх.

➡️ Риски

📌 Так как позиция носит спекулятивный характер, пересматривать свои суждения стоит в момент касания и/или прохождения сверху вниз 110,20 руб.

Нравится ли вам идея по ПАО «Камаз»?

■ Да 👍
■ Нет 🤷‍♂️
■ Пока понаблюдаю 👀

✈️ Торговая идея по Аэрофлоту

■ Тикер: AFLT
■ Идея: Long
■ Срок идеи: 1-2 месяца
■ Цель: 57 руб.
■ Потенциал идеи: 17,9%
■ Объем входа: 7%
■ Стоп-приказ: 46 руб.

➡️ Технический анализ

📌 Цена акции находится вблизи локального уровня сопротивления и верхней границы нисходящего канала. При пробитии границы появляется потенциал движения наверх. Идея на рост бумаги с целью 57 руб. При объеме позиции 7% и выставлении стоп-заявки на уровне 46 руб. риск на портфель составит 0,34%. Соотношение прибыль/риск составляет 3,68.

➡️ Фундаментальный фактор

📌 Группа Аэрофлот — крупнейшая авиационная группа России. В состав входят сетевые авиакомпании «Аэрофлот» и «Россия», лоукостер «Победа», а также профильные сервисные предприятия, занимающиеся техническим обслуживанием воздушных судов, предоставлением бортового питания, гостиничных услуг, обучением работников.

📌 Компания сообщила, что ожидает положительного финансового результата за год и допускает выплату дивидендов. Также был повышен прогноз по перевозкам до 55 млн в 2024 году. Публикация ежемесячной операционной отчетности может выступить драйвером роста в среднесрочной перспективе.

Нравится ли вам идея по Аэрофлоту?

■ Да 👍
■ Нет 🤷‍♂️
■ Пока понаблюдаю 👀

🏪 Торговая идея: Ozon

■ Тикер: OZON
■ Идея: Long
■ Горизонт: 1 месяц
■ Цель: 4000 руб.
■ Потенциал идеи: 23%
■ Объем входа: 5%
■ Стоп-приказ: 2750 руб.

➡️ Технический анализ

📌 Цена двигается к сильному уровню сопротивления. При объеме позиции 5% и выставлении стоп-заявки на уровне 2750 руб. риск на портфель составит 0,77%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,52.

➡️ Фундаментальный фактор

📌 Ozon — российский маркетплейс. Основан в 1998 году как интернет-магазин по продаже книг и видеокассет.
Ozon запустил продажи для жителей Грузии, которая стала седьмой страной присутствия маркетплейса за пределами России. На первом этапе доставка займет около 14 дней. Пользователи могут получить свои покупки в пунктах выдачи заказов партнеров или с помощью курьерской доставки.

Нравится ли вам идея по Ozon?

■ Да 👍
■ Нет 🤷‍♂️
■ Пока понаблюдаю 👀

📱 Торговая идея: «МТС Банк»

■ Тикер: MTSS
■ Идея: Покупка
■ Вход: 185 - 205
■ Цель: 309.2 рублей
■ Потенциал идеи: до 60%
■ Стоп-заявка: 172 рублей

🕯 МТС лидирует на рынке сотовой связи и входит в ведущую тройку игроков в ряде сегментов ИТ-индустрии. Темпы увеличения выручки почти вдвое выше прошлогодних, драйверами роста выступают облачные и финансовые технологии и контент. В апреле средства на развитие дочернего МТС Банка привлечены путем IPO, в перспективе вероятны размещения дочерних компаний ИТ- и медианаправления. Дивидендная политика МТС на 2024–2026 гг. устанавливает выплату не менее 35 руб. на акцию в течение каждого года. Цена акции близка к трехлетним минимумам.

➡️ Компания удерживает статус крупнейшего оператора сотовой связи России, а ее выручка во 2-м кв. 2024 года выросла на 18,5% г/г, что почти вдвое выше средних темпов прироста телекоммуникационного сектора в 2023 году. Вместе с «Яндексом» и Ростелекомом МТС входит в тройку крупнейших по выручке компаний российского TMT-сектора, недостижимых для преследователей.

Нравится ли вам идея по МТС?

■ Да 👍
■ Нет 🤷‍♂️
■ Пока понаблюдаю 👀

⛽️ Торговая идея: Сургутнефтегаз

■ Тикер: SNGSP
■ Идея: Long
■ Срок идеи: 4-6 недель
■ Цель: 59,56 руб.
■ Потенциал идеи: 17,07%
■ Объем входа: 8%
■ Стоп-приказ: 46,085 руб.

➡️ Технический анализ

📌 Котировки акций преодолели линию нисходящего тренда, сформировав сигнал к развитию восходящей тенденции. При объеме позиции 8% и выставлении стоп-заявки на уровне 46,085 руб. риск на портфель составит 0,75%.
Соотношение прибыль/риск 1,81.

➡️ Фундаментальный фактор

📌 ПАО «Сургутнефтегаз» — одна из крупнейших российских нефтяных и газодобывающих компаний.
Привилегированные акции компании являются бенефициарами ослабления курса рубля, вероятность которого в IV квартале увеличивается, судя по динамике котировок нефти и замедлению мировой экономики.

Нравится ли вам идея по Сургутнефтегазу?

■ Да 👍
■ Нет 🤷‍♂️
■ Пока понаблюдаю 👀

👑 Какие российские акции выглядят лучше остального рынка в последние месяцы?

1️⃣ Банк Санкт-Петербург $BSPB

📌 Несмотря на существенное снижение всего российского рынка, котировки акций банка "Санкт-Петербург" держатся около исторических максимумов с конца мая. Банк входит в топ-20 в России по размеру активов и планирует выкупить 20 млн своих акций в ближайшие месяцы.

📌 Инвесторы любят этот банк за щедрые дивиденды: потенциальная доходность за первое полугодие — 7,6%. По итогам 2024 года года может быть уже 15%, а после байбека — прибавить ещё больше.

2️⃣ Полюс $PLZL

📌 С июня акции золотодобытчика опережают российский рынок. Здесь стоит сказать спасибо дорогому золоту. В первом полугодии выручка Полюса увеличилась на 16% до $2,7 млрд.

📌 Рентабельность EBITDA при этом выросла аж до 74%: себестоимость снизилась, а рубль ослаб — затраты в валюте стали ниже. Результаты за 2024 год тоже могут быть неплохими, ведь у золота пока нет поводов дешеветь, а значит и выручка Полюса будет расти и дальше.

3️⃣ "МД Медикал Групп" $MDMG

📌 Акции сети клиник "Мать и дитя" начали торговаться на Мосбирже 17 июня после переезда бизнеса в Россию. Сначала котировки снижались: иностранные инвесторы смогли продать бумаги. Но с конца июня акции выглядят лучше остального российского рынка.

📌 В данный момент у компании отрицательный чистый долг, к тому же она снова начала платить дивиденды. За первое полугодие инвесторы получили 22 рубля на акцию (доходность — 2,8%).

4️⃣ Интер РАО $IRAO

📌 Ведущему российскому энергетику совсем не страшна высокая ставка ЦБ РФ: денежные запасы компании более чем в 400 млрд рублей приносят солидные проценты — 40 млрд рублей только в первом полугодии 2024г.

📌 Акции Интер РАО сейчас являются одними из самых дешёвых по мультипликаторам в секторе. А ещё есть дивиденды, пусть и не самые большие. Тем не менее, доходность за 2024 год может быть в районе 11–12%.

👍 Если было полезно, обязательно поставьте лайк

🏛 ЦБ повысил ставку до 19%. Взгляд на ситуацию

Банк России принял промежуточное решение по ключевой ставке и повысил ее до 19%. Ожидаем, что ставка будет на этом уровне до II квартала 2025 г., а на конец года — около 15%. Прогноз среднего значения повышаем до 17,6%.

📌 На наш взгляд, достаточного экономического обоснования для повышения ставки сегодня не было. Инфляция не реагирует на текущую ставку в моменте, а параметры бюджета на следующий год не ясны. По крайней мере, так сообщает ЦБ в пресс-релизе. Рост ставки — это, скорее, сигнал для фискальных властей: регулятор готов повышать ее и далее, если текущий уровень субсидирования процентных ставок по кредитам не изменится.

📌 Среднегодовая ставка важнее ее предельного значения. Повышаем прогноз среднего значения ключевой ставки на 2025 г. до 17,6%. В базовом сценарии закладываем, что ставка в 19% сохранится до II квартала 2025 г. включительно, а шаг ее снижения, скорее всего, не будет большим (не более 100 б.п.), поскольку на снижение ставки экономика реагирует гораздо сильнее, чем на рост. В таком сценарии ставка на конец года будет около 15%.

На наш взгляд, монетарную политику лучше ужесточать, продлив срок действия ставки, а не сильно повышать и затем оперативно снижать. Также не исключаем, что ЦБ может поднять ставку в октябре до 20% или выше — это будет зависеть от динамики кредитования и бюджета на 2025 г. Тогда траектория снижения ставки во II полугодии будет более крутой, а средний уровень ставки сохранится около 17,6%.

📌 Инфляция сохраняет инерцию. Цифры за месяц оказалась сильно выше суммы недельных данных: 0,2% против 0,12%. Вновь на цены сильно повлияли услуги, по которым не публикуется недельная статистика. Рост цен в августе на 0,2% в месячном сравнении равен около 7,6% в сезонно сглаженном аннуализированном виде против 16,1% и 9,3% за июнь и июль соответственно, но все еще почти вдвое выше цели ЦБ в 4%. Регулятор ожидает, что по итогам декабря инфляция превысит верхнюю границу — 7% — своего среднесрочного июльского прогноза.

📌 Решение ЦБ не скажется на процентных ставках. Рост ставки не повлияет на денежно-кредитные условия. Ставки на денежном рынке выросли до 19% еще в августе из-за недостатка ликвидности, которая необходима для восстановления нормативов банков. Борьба за деньги физлиц еще не закончилась. Высокие ставки сохранят сильную сберегательную активность населения, а кредитование корпоративного сектора будет замедляться постепенно, поскольку одномоментно завершить проекты невозможно.

👍 Если было полезно, обязательно поставьте лайк

📲 Присматриваемся к Диасофту

Сегодня акционеры Диасофта утвердили выплату дивидендов за 1 кв. 2024 финансового года в размере 45 руб./акцию (доходность 0,9%). Последний день для покупки под дивиденды - 19 сентября. Если компания продолжит платить 80% EBITDA на дивиденды, годовая доходность может составить порядка 8%.

Компания уверенно растет двузначными темпами, сохраняя заявленные 30% роста выручки. При этом законтрактованная выручка за 2 кв. увеличилась на 43% г/г - Диасофт чувствует себя уверенно на рынке за счет того, что развивает собственные решения и разработки, замещая ушедших иностранных вендоров.

По итогам года компания ожидает сохранить рентабельность по EBITDA на уровне прошлого года (43-45%). У Диасофта также отрицательный чистый долг, что выгодно отличает его от других компаний на фоне высоких ставок.

✔️Мы считаем бумаги интересными для долгосрочных инвесторов. Целевая цена - 6600 руб.

Стоит ли добавлять в портфель акции Диасофта?

■ Да 👍
■ Нет 🤷‍♂️
■ Пока понаблюдаю 👀

⛏ Акции «Полюса» продолжают радовать инвесторов, следуя за ценой золота — благо унция уже переписала исторический максимум.

Сейчас только общее давление на рынке сдерживает рост бумаг, хотя они и так в тройке лидеров 2024 года среди всех компонентов базы расчёта индекса МосБиржи. Долгосрочно наша цель находится в диапазоне 17 000–18 000 руб.

Золото на исторических максимумах: унция дороже $2520. Акции «Полюса» в целом следуют за этим курсом, но меньшими темпами: при росте цен на золото почти на 30% с начала года цена на бумаги прибавила около 20%.
Если учесть текущую доходность акций «Полюса» относительно цены унции золота, диапазон доходностей акций с начала года (с учетом динамики золота) составляет примерно 21–23%, что похоже на правду.

✔️ Рекомендуем покупать бумаги «Полюса» долгосрочно. Ожидаем дальнейшего роста выручки (за 1П24 она составила $2 733 млн, +16% по сравнению с 1П23) из-за роста средней цены реализации аффинированного золота.

Кроме того, увеличить свободный денежный поток должна продажа россыпного бизнеса «Полюса» — после сделки компания снизила продажи до $425–475 на унцию с прежних $450–500 на унцию.

👍 Если было полезно, обязательно поставьте лайк

🇷🇺 Торговая идея: Роснефть

■ Тикер: ROSN
■ Идея: Long
■ Срок идеи: 4-6 недель
■ Цель: 554 руб.
■ Потенциал идеи: 11%
■ Объем входа: 8%
■ Стоп-приказ: 472,9 руб.

➡️ Технический анализ

📌 Котировки акций преодолели уровень сопротивления третьей декады августа (491,45 руб.), сформировав сигнал к потенциальному развороту нисходящей тенденции. При объеме позиции 8% и выставлении стоп-заявки на уровне 472,9 руб. риск на портфель составит 0,88%. Соотношение прибыль/риск 2,1.

➡️ Фундаментальный фактор

📌 Роснефть — крупная российская нефтегазовая компания, блокирующий пакет акций которой принадлежит государственному АО «Роснефтегаз».

📌 Компания позитивно отчиталась за I полугодие 2024 года, рост выручки составил 33,4%, рост чистой прибыли — 26,9%. Одним из факторов роста для последующих отчетных периодов является налоговый вычет по месторождению Самотлор.

Нравится ли вам идея по Роснефти?

■ Да 👍
■ Нет 🤷‍♂️
■ Пока понаблюдаю 👀