🏦 Прогнозы «Сбербанка» на 2025 год подтверждают позитивный взгляд на акции банка

Сбербанк, ведущий российский кредитор, провел День инвестора, на котором руководство банка представило свои прогнозы на следующий год. По словам главы Сбербанка Германа Грефа, российская экономика показывает признаки замедления, и в следующем году ее темпы роста могут снизиться до 1,3%, при ожидаемой инфляции на уровне 6-7%. При этом есть опасность входа экономики в стагфляцию в следующем году. На таком фоне, а также с учетом ожидаемого затяжного периода высоких ставок и регуляторных мер ЦБ темпы роста корпоративного кредитования в стране могут ослабнуть до 9-11%, розничного кредитования - до менее 5%.

✅ Аналитики сохраняют целевую цену АО и АП Сбербанка на уровне 356,5 руб. и рейтинг «Покупать» для них.

👍 Если было полезно, обязательно поставьте лайк

🏦 Торговая идея по Сбербанку:

■ Тикер: SBER
■ Идея: Long
■ Срок идеи: 3-4 недели
■ Цель: 260 руб.
■ Потенциал идеи: 10,7%
■ Объем входа: 8%
■ Стоп-приказ: 217 руб.

➡️ Технический анализ

📌 Цена дошла до среднесрочной поддержки 220 руб. и начинает формировать разворот. При объеме позиции 8% и выставлении стоп-заявки на уровне 217 руб. риск на портфель составит 0,61%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,41.

➡️ Фундаментальный фактор

📌 Сбербанк — российский финансовый конгломерат, крупнейший универсальный банк России и Восточной Европы.

📌 Сбербанк опубликовал отчетность по РСБУ, в ноябре компания заработала 117,3 млрд руб. чистой прибыли (против 115,4 млрд руб. годом ранее). Темпы роста существенно замедлились, однако рынок уже дал переоценку и акции торгуются по исторически низким мультипликаторам.

Нравится ли вам идея по Сберу?

■ Да 👍
■ Нет 🤔
■ Пока понаблюдаю 👀

⛽️ Роснефть опубликовала отчетность по МСФО за 9 месяцев 2024 года, продемонстрировав смешанные результаты.

Выручка выросла на 15,6% год к году до 7,6 трлн рублей, однако в третьем квартале наблюдалось снижение на 4% кв/кв, обусловленное сокращением добычи нефти в рамках обязательств ОПЕК+. Добыча жидких углеводородов уменьшилась на 6,2% до 138,3 млн тонн, а объем переработки нефти – на 4,9% до 62,6 млн тонн.

EBITDA снизилась на 3,4% год к году до 2,3 трлн рублей, показав в третьем квартале более значительное падение – 15% кв/кв.

Чистая прибыль сократилась на 13,9% год к году до 0,9 трлн рублей, а в третьем квартале показала резкое снижение на 59%, что связано с убытками от курсовых разниц и расходами по отложенному налогу на прибыль. Капитальные затраты выросли на 15,7% год к году до 1,1 трлн рублей, что привело к увеличению долговой нагрузки (Net debt/EBITDA = 1,2x).

На фоне текущих показателей, ожидаемый размер дивидендов за 2024 год может составить 20-22 рубля на акцию. Компания планирует первый этап реализации проекта "Восток Ойл" в 2026 году.

🗣 Мнение: нейтрально оцениваем результаты компании. В условиях высоких процентных ставок и ограничений добычи из-за соглашений ОПЕК, более предпочтительны компании с низким долгом. Поэтому в данный момент, наш фаворит в нефтяном секторе – Лукойл.

👍 Если было полезно, обязательно поставьте лайк

🏪 Торговая идея: Ozon

Тикер: $OZON
Идея: Long
Срок идеи: 1 месяц
Цель: 4000 руб.
Потенциал идеи: 23%
Объем входа: 5%
Стоп-приказ: 2450 руб.

Технический анализ
Цена оттолкнулась от сильного уровня поддержки. При объеме позиции 5% и выставлении стоп-заявки на уровне 2450 руб. риск на портфель составит 0,56%. Соотношение прибыль/риск составляет 3,98.

Фундаментальный фактор
#Ozon — российский маркетплейс. Основан в 1998 году как интернет-магазин по продаже книг и видеокассет.

Ozon планирует в течение года запустить в Подмосковье бондовый склад, на котором можно хранить зарубежные товары и платить налоги только за те из них, что получилось продать. Инвестиции в проект составят в 6-8 млрд руб. за два года. Выход склада на рабочую мощность ожидается в конце 2026 года — в 2027 году.

Нравится ли вам идея по Ozon?

■ Да 👍
■ Нет 🤷‍♂️
■ Пока понаблюдаю 👀

🛍Эксперты ждут более высокой ключевой ставки и инфляции

Опрос экспертов, проводимый Банком России, показал сильное ухудшение их ожиданий по инфляции. Как следствие, выросли ожидания по траектории ключевой ставки в 2025-2026 гг.

Инфляция и курс рубля
На фоне текущего ускорения инфляции эксперты повысили прогноз по ее уровню на 2024-2025 гг. Наш прогноз находится в общем тренде, но консервативнее из-за ожиданий более заметного ослабления рубля в 2025 г. Консенсус по курсу рубля также значительно сдвинут вверх.

Ключевая ставка
Консенсус-прогноз существенно повышен для 2025-2026 гг., как и наш прогноз. Это реакция на ухудшение оценок инфляции и рост сомнений по её возврату к таргету в 4% даже в 2026 г. Ожидания по началу снижения ключевой ставки смещены с середины на конец 2025 г.

ВВП
Прогноз на 2025-2026 гг. незначительно ухудшен на фоне ожиданий более жёсткой ДКП.

Итак, рынок ждёт повышения ставки в декабре до 22-23% и пока считает, что это пик. Однако с учётом роста инфляции и отсутствия уверенности в ее снижении к 4% в первой половине 2026 года, как заявлял ЦБ, повышение прогноза ключевой ставки может продолжиться и в начале 2025 г.

👍 Если было полезно, обязательно поставьте лайк

🔌 Торговая идея: «Интер РАО»

■ Тикер: IRAO
■ Идея: Long
■ Срок идеи: 1-2 месяца
■ Цель: 3,8900 руб..
■ Потенциал идеи: 7,58%
■ Объем входа: 10%
■ Стоп-приказ: 3,4800 руб.

➡️ Технический анализ

📌 Котировки движутся в боковом диапазоне, цена находится около его нижней границы. При объеме позиции 10% и выставлении стоп-заявки на уровне 3,4800 руб. риск на портфель составит 0,38%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,01.

➡️ Фундаментальный фактор

📌 «Интер РАО» — диверсифицированный энергетический холдинг, управляющий активами в России, а также в странах СНГ. Деятельность группы охватывает: производство электрической и тепловой энергии, энергосбыт, международный энерготрейдинг, инжиниринг, экспорт энергооборудования, управление распределительными электросетями за пределами РФ.

📌 Компания является единственным экспортером электроэнергии в РФ. Помимо высоких объемов экспорта, компания выигрывает от высокой ставки ЦБ, так как имеет денежную подушку в несколько сотен миллиардов рублей на балансе.

Нравится ли вам идея по Интер РАО?

■ Да 👍
■ Нет 🔥
■ Пока понаблюдаю 👀

📈 Фьючерс GOLD–12.24 (Фьючерс на золото): сегодня цены на золото поднялись до двухнедельного максимума - $2735 за унцию. Трейдеры скупают драг металл. Драйверы - данные по инфляции в США и эскалация напряженности на Ближнем Востоке.

🔝 Золото может продолжить свой рекордный рост до 2025 года, поскольку дальнейшее снижение процентных ставок крупными центральными банками и перспектива ослабления доллара повысят спрос на актив-убежище, заявили во вторник в Heraeus Precious Metals. Heraeus ожидает, что цены на золото будут колебаться от $2 450 до $2 950 за унцию в 2025 году под влиянием продолжающихся покупок крупными центральными банками, хотя и в меньших объемах, чем в 2024 году, геополитических рисков на Украине и Ближнем Востоке.

👍 Если было полезно, обязательно поставьте лайк

📈 ЮГК: Растущий золотодобытчик

После выхода на IPO в ноябре 2023 г. акции ЮГК продемонстрировали внушительный рост и на какое-то время превысили 1 руб., однако затем снизились на треть на фоне SPO и приостановки добычи на уральских карьерах. Тем не менее мы полагаем, что бумаги компании имеют потенциал к росту благодаря высоким мировым ценам на золото, наращиванию производства, ожидаемому началу дивидендных выплат по итогам 2024 г. и выходу FCF в положительную зону по мере снижения CAPEX. В то же время среди рисков мы выделяем возможные приостановки добычи на карьерах компании по аналогии с ситуацией в Уральском хабе, наличие займов связанным сторонам и регулярные выплаты мажоритарному акционеру, а также нестабильность дивидендной базы. На наш взгляд, данные факторы будут сдерживать рост котировок и на обозримом горизонте не дадут бумагам вернуться к 1 руб. Мы начинаем покрытие акций ЮГК с рекомендацией «Покупать» и целевой ценой 0,7688 руб.

Нравится ли вам идея по ЮГК?

■ Да 👍
■ Нет 🔥
■ Пока понаблюдаю 👀

🇷🇺 Торговая идея: Роснефть

■ Тикер: ROSN
■ Идея: Long
■ Срок идеи: 2-4 недели
■ Цель: 530 руб.
■ Потенциал идеи: 10%
■ Объем входа: 8%
■ Стоп-приказ: 463,7 руб.

➡️ Технический анализ

📌 Динамика акции c сентября месяца опережает Индекс МосБиржи. Котировки сформировали разворотный сигнал, пробив границу нисходящего тренда. При объеме позиции 8% и выставлении стоп-заявки на уровне 463,7 руб. риск на портфель составит 0,3%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,68.

➡️ Фундаментальный фактор

📌 Роснефть — лидер российской нефтяной отрасли и одна из крупнейших публичных нефтедобывающих компаний мира. Основными видами деятельности компании являются поиск и разведка месторождений углеводородов, добыча нефти, газа и газового конденсата, нефтепереработка и нефтехимия, реализация нефти, газа и продуктов их переработки на территории России и за ее пределами.

📌 Компания реализует крупный проект «Восток Ойл», разрабатывая новые месторождения. Акции компании котируются за половину балансовой стоимости. Утвержденная дивидендная выплата за 9 месяцев 2024 года составляет 36,47 рубля на акцию.

Нравится ли вам идея по Роснефти?

■ Да 👍
■ Нет 🤔
■ Пока понаблюдаю 👀

🥇 Торговая идея: акции Полюса

Отдельно выделим бумаги «Полюса», которые ушли более чем на 7% на фоне дивидендной отсечки.

Даже несмотря на снижение, бумаги остаются на вершинах осени 2021 г. и продолжают демонстрировать лучшую доходность на рынке в составе Индекса МосБиржи: почти 40% с начала года по сравнению со снижением Индекса почти на 20%.

Сейчас для инвесторов появляется хорошая возможность воспользоваться гэпом вниз после дивидендной отсечки. С учетом суммы дивиденда в размере 1 302 руб. и налогового эффекта просадка может увести бумагу к 13 600–13 700 руб.

➡️ Мы рекомендуем накапливать бумаги «Полюса» долгосрочно.

Считаем, гэп может быть достаточно быстро закрыт на фоне:

📌 долгосрочных оптимистичных перспектив роста производства в 2 раза
📌 возврата к дивидендной практике
📌 и исторически высокой стоимости унции золота.

Кроме того, компания вступает в активную фазу освоения проекта «Сухой Лог», который может стать долгосрочным триггером для роста денежного потока. Его успешный запуск может увеличить производство «Полюса» почти в 2 раза в ближайшие 4–5 лет. Помимо «Сухого Лога» компания активно изучает проекты «Чульбаткан» и «Чертово Корыто», которые могут обеспечить дополнительно 600–700 тыс. унций производства золота на горизонте 2029–2030 гг.

Нравится ли вам идея по Полюсу?

■ Да 👍
■ Нет 🤔
■ Пока понаблюдаю 👀

⛽️ Торговая идея: Сургутнефтегаз

■ Тикер: SNGSP
■ Идея: Long
■ Срок идеи: 1-2 месяца
■ Цель: 60,32 руб.
■ Потенциал идеи: 8,02%
■ Объем входа: 10%
■ Стоп-приказ: 52,85 руб.

➡️ Технический анализ

📌 В отличие от большинства акций РФ, котировки компании не находятся в нисходящем тренде. Цена отскочила от уровня поддержки, сохраняется потенциал восходящего движения. При объеме позиции 10% и выставлении стоп-заявки на уровне 52,85 руб. риск на портфель составит 0,54%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,5.

➡️ Фундаментальный фактор

📌 Сургутнефтегаз — одна из крупнейших нефтяных компаний России, активно развивающая секторы разведки и добычи нефти и газа, переработку газа и производство электроэнергии, производство и маркетинг нефтепродуктов, продуктов нефте- и газохимии.

📌 «Сургутнефтегаз» является одним из главных бенефициаров продолжающейся девальвации рубля, учитывая имеющиеся резервы на балансе компании.

Нравится ли вам идея по Сургутнефтегазу?

■ Да 👍
■ Нет 🤔
■ Пока понаблюдаю ❤️

🏛 Рынок судя по всему начал заранее отыгрывать повышение ставки. Котировки по итогу торгов вновь обновили ближайшие дневные минимумы, параллельно начав реализацию медвежьей конструкции «Треугольник».

Целью нового витка снижения выступит коридор цен 2300 – 2200 руб. До конца текущей торговой недели жду движение к его верхней границе в виде цены 2300 руб.

Ближайшей целью в рамках вторника пока рассматриваю цену 2390 руб.

👍 Если было полезно, обязательно поставьте лайк

🏠 ПИК попал в санкционные списки ЕС, есть ли риски?

Сегодня ЕС принял 15-й пакет санкций против России, в который попал и застройщик ПИК. В феврале этого года санкции против компании уже ввёл американский Минфин, что, впрочем, никак не повлияло на её деятельность.

ПИК осуществляет свою деятельность в основном в России и ориентирован на внутренний спрос (у компании был лишь один проект на Филиппинах).

Важно, что практически все обязательства ПИК имеет перед российскими банками. 5-летние еврооблигации на 525 $млн, размещенные в 2021 г., компания уже заместила на 92% по состоянию на середину этого года.

В части доступа к стройматериалам проблем также не ожидается. Как правило, доля импорта выше у девелоперов, ориентированных на премиум-сегмент, а ПИК наоборот специализируется на массовом сегменте.

Таким образом, мы не видим серьезных рисков от новых санкций в отношении ПИК: компания ориентирована на внутренний рынок, имеет невысокую зависимость от импорта и снижает инфраструктурные риски.

👍 Если было полезно, обязательно поставьте лайк

📲 Торговая идея: Диасофт

■ Тикер: DIAS
■ Идея: Long
■ Срок идеи: 1 месяц
■ Цель: 4540 руб.
■ Потенциал идеи: 24%
■ Объем входа: 5%
■ Стоп-приказ: 3350 руб.

➡️ Технический анализ

📌 Цена оттолкнулась от сильного уровня поддержки. При объеме позиции 5% и выставлении стоп-заявки на уровне 3350 руб. риск на портфель составит 0,41%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,98.

➡️ Фундаментальный фактор

📌 Диасофт — крупный российский разработчик программного обеспечения для автоматизации банков, инвестиционных и страховых компаний, негосударственных пенсионных фондов и других финансовых организаций.

📌 Компании «Диасофт» и «Флант» заключили соглашение о сотрудничестве. Партнеры объединят усилия для расширения возможностей и функционала экосистемы low-code разработки микросервисных программных продуктов Digital Q от «Диасофт» с помощью интеграции и обеспечения совместимости с продуктами и компонентами экосистемы Deckhouse.

Нравится ли вам идея по Диасофту?

■ Да 👍
■ Нет 🤔
■ Пока понаблюдаю 👀

🍾 Акции «НоваБев» торгуются на дне стакана

✅ Аналитики «Финама» повышают рейтинг акций «НоваБев» c «Держать» до «Покупать» и сохраняют целевую цену на уровне 630 руб., потенциал роста составляет 33%. Для расчета целевой цены аналитики использовали оценку по прогнозным мультипликаторам P/E, EV/EBITDA на 2024 г. относительно компаний-аналогов.

В мае 2024 г. компания «НоваБев» объявила об увеличении уставного капитала без разводнения долей акционеров (квазисплит). В конце августа торги акциями «НоваБев» начались по новым ценам: в семь раз меньше, чем до сплита. Инвесторы на каждую бумагу компании получили еще семь акций, однако они не могли ими распоряжаться до этой недели. 16 декабря брокеры начали разблокировать акции «НоваБев», полученные инвесторами в ходе сплита.

Нравится ли вам идея по Новабев?

■ Да 👍
■ Нет 🤔
■ Пока понаблюдаю 👀

💰 ПАО АФК «Система»

■ Тикер: AFKS
■ Идея: Long
■ Срок идеи: 3-4 недели
■ Цель: 15 руб.
■ Потенциал идеи: 26,10%
■ Объем входа: 8%
■ Стоп-приказ: 11,095 руб.

➡️ Технический анализ

📌 Цена подошла к локальной поддержке, существует вероятность краткосрочного роста и формирования бокового движения в диапазоне 12-15 рублей. При объеме позиции 8% и выставлении стоп-заявки на уровне 11,095 руб. риск на портфель составит 0,54%. Соотношение прибыль/риск составляет 3,88.

➡️ Фундаментальный фактор

📌 АФК «Система» — российская инвестиционная компания. Крупный частный инвестор в реальный сектор экономики России. Инвестиционный портфель АФК «Система» состоит преимущественно из российских компаний в различных секторах экономики.

📌 Ранее стало известно, что российская частная космическая компания Sitronics Space переведена из состава Sitronics Group в прямое подчинение АФК «Система». Теперь предприятие называется ГК «Спутникс».

Нравится ли вам идея по АФК «Системе»?

■ Да 👍
■ Нет 🤷‍♂️
■ Пока понаблюдаю 👀

❗️ Некоторые иностранные бумаги с 3 января 2025 года станут доступны для покупки только квалифицированным инвесторам

Об этом 16 декабря сообщила Московская Биржа в отношении бумаг эмитентов, которые не сменили иностранную "прописку"

❓Какие бумаги

Циан ($CIAN)
Группы "Эталон" ($ETLN)
Fix Price ($FIXP)
ОЗОН ($OZON)
РосАгро ($AGRO)*
Группа компаний "О’КЕЙ" ($OKEY)
Киви ($QIWI)

*торги приостановлены с 5 декабря в связи с предстоящей редомициляцией компании

❓Что делать

- Если планируете приобретать бумаги и нет статуса "квала" - успейте до введения ограничений
- Если планируете держать или продавать бумаги после 3 января 2025 года - ничего делать не нужно, ограничения не касаются владения и продажи бумаг.

👍 Если было полезно, обязательно поставьте лайк

🏛 Индекс несмотря на попытки роста на фоне конференции Путина закрывает торги снижением. С точки зрения пятницы на фоне выхода решения по ставки со стороны ЦБ, жду снижения котировок в коридор цен 2400 – 2380 руб.

Среднесрочно картинка по-прежнему имеет нисходящий тренд с целью в виде коридора цен 2300 – 2200 руб. Факт попыток роста в течении последних двух сессий скорее всего будет способствовать формированию новой медвежьей конструкции, реализация которой направит котировки к указанным ценам.

Отмена сценария снижения наступит в случае формирования разворотной конструкции по типу «Двойное дно» или перевёрнутая «Голова и плечи».

Куда пойдет индекс дальше?

■ Вверх 👍
■ Вниз 🔥

4️⃣ Торговая идея по Астра

■ Тикер: ASTR
■ Идея: Long
■ Срок идеи: 1-2 месяца
■ Цель: 491,1 руб.
■ Потенциал идеи: 12,6%
■ Объем входа: 7%
■ Стоп-приказ: 421,9 руб.

➡️ Технический анализ

📌 Акции демонстрируют разворотные тенденции после значительной коррекции. Идея на рост бумаги с целью 491,1 руб. При объеме позиции 7% и выставлении стоп-заявки на уровне 421,9 руб. риск на портфель составит 0,22%. Соотношение прибыль/риск составляет 4.

➡️ Фундаментальный фактор

📌 Группа компаний #Астра — один из лидеров российского рынка информационных технологий в области разработки программного обеспечения (ПО) и средств защиты информации.

📌 Компания имеет самую большую долю рынка, около 76%, среди российских разработчиков операционных систем (ОС) и 23% рынка отечественного инфраструктурного ПО. В данный момент стратегия компании строится на импортозамещении, а именно на замещении ПО иностранных компаний, которые полноценно или частично покинули рынок РФ, отечественными IT-решениями.

📌 Объем рынка российских ОС вырос по итогам 2023 года на 57% до 11,3 млрд руб. Прогнозируется, что к 2030 году доля отечественных решений на рынке будет около 90% (против 36% по итогам 2022 года).

Нравится ли вам идея по Астра?

■ Да 👍
■ Нет 🤔
■ Пока понаблюдаю 👀

💸 Заседание ЦБ РФ: сохранение со смягчением

Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 21% годовых. Свою основную формулировку регулятор несколько смягчил, отметив, что «будет оценивать целесообразность повышения КС на ближайшем заседании с учетом дальнейшей динамики кредитования и инфляции». Напомним, что в октябре ЦБ «допускал возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании».
Решение не повышать ставку регулятор объяснил преимущественно замедлением темпов роста кредитования и более резким, чем ожидал ЦБ, ужесточением денежно-кредитных условий (ДКУ). Ужесточение ДКУ, по оценке ЦБ, стало в том числе результатом влияния «автономных факторов» в виде ужесточения макропруденциальной политики, «нормализации» банковского регулирования, повышения требований к заемщикам. На пресс-конференции А. Заботкин отметил, что по состоянию на середину декабря наблюдается «значительное» замедление кредитной активности не только к ноябрю, но и к периоду низкой инфляции.

На пресс-конференции Э. Набиуллина сообщила, что жесткие ДКУ должны обеспечить замедление инфляции «в ближайшие кварталы». Также было отмечено, что сейчас уровень ставки является «достаточно высоким», а в феврале ЦБ рассмотрит, «достаточно ли жесткости» или необходимо вернуться к обсуждению повышения ставки. На сегодняшнем заседании ЦБ рассматривал три варианта — сохранение ставки, ее повышение на 100 и на 200 бп. Также Э. Набиуллина еще раз повторила один из ключевых тезисов регулятора, что для возвращения инфляции к цели потребуется долгий период жестких ДКУ.

Для большинства участников рынка решение стало сюрпризом и, на наш взгляд, не вполне согласуется с риторикой регулятора и его представителей в заявлениях и аналитических комментариях, предшествовавших декабрьскому заседанию. При этом помимо самого решения сохранить ставку и смягчения ключевой формулировки содержание и риторика пресс-релиза, на наш взгляд, не уступает по жесткости октябрьскому пресс-релизу. С учетом сегодняшнего решения и смягчения сигнала ЦБ вероятность сохранения ставки на первом заседании 2025 г. (в середине февраля) существенно повысилась и теперь для нас является базовым сценарием.

👍 Если было полезно, обязательно поставьте лайк

🛡 Торговая идея: Софтлайн

■ Тикер: SOFL
■ Идея: Long
■ Срок идеи: 1-2 месяца
■ Цель: 130 руб.
■ Потенциал идеи: 12,2%
■ Объем входа: 7%
■ Стоп-приказ: 106 руб.

➡️ Технический анализ

📌 Акции находятся вблизи верхней границы нисходящего тренда. Идея на рост бумаги с целью 130 руб. При объеме позиции 7% и выставлении стоп-заявки на уровне 106 руб. риск на портфель составит 0,6%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,42.

➡️ Фундаментальный фактор

📌 Софтлайн — один из лидеров российского IT-рынка с более чем 30-летней историей, широким региональным присутствием в 25 представительствах по всей стране. Является поставщиком решений и сервисов в области цифровой трансформации и информационной безопасности.

📌 «Софтлайн» прогнозирует, что в 2025 году бизнес продемонстрирует рост на уровне двузначных показателей, и подтверждает свои ожидания на 2024 год. Компания также подтверждает возможность выплаты дивидендов не менее 25% от чистой прибыли по МСФО за 2024 год и не менее 1 млрд рублей.

Нравится ли вам идея по Софтлайн?

■ Да 👍
■ Нет 🤔
■ Пока понаблюдаю 👀