По итогам 2022 года Россия вошла в ТОП-10 мировых экономик по номинальному ВВП, переместившись с 11 места на 9 место. Впрочем, особо придавать значение данному факту не стоит.

Если смотреть просто цифры, то по итогам 2021 года объём нашей экономики был равен 1,6 трлн долларов, по итогам 2022 года - 2,1 трлн долларов. Однако произошло подобное во многом за счёт переукрепления курса национальной валюты. Механизм подсчёта у МВФ достаточно примитивный. Берут номинальный объем ВВП в национальной валюте и переводят в доллары.

Причём делают это сильно заранее. Не в конце года, а в середине четвёртого квартала. То есть, наш объем ВВП в долларах считали ещё по курсу в плюс-минус 60 рублей. Отсюда такие цифры.

В общем, на номинальный объём ВВП смотреть нет никакого смысла. Более объективный показатель - ВВП (ППС). Хотя и он имеет огромное количество недостатков. Но это хоть что-то.

Можно сколько угодно говорить о суверенитете, об избавлении от западной зависимости, однако есть ряд стратегических вещей, благодаря которым глобалисты по-прежнему могут влиять на нашу экономику. Причем самым непосредственным образом.

Ярким примером этому являются нефтяные котировки. Как известно, Россия до сих пор не имеет своего эталонного сорта, а цена Urals рассчитывается исходя из непосредственной привязки к Brent. Сейчас дисконт Urals к Brent составляет порядка 30$ за баррель. Это примерно такое же значение, которое наблюдалось в апреле 2022 года.

Не так давно информационное поле ошарашила информация о 38$ за бочку Urals, которая котировалась в порту Приморск. Однако это не совсем объективная информация, поскольку отгрузки из Приморска предназначены, в основном, для Европы, которая с 5 декабря ввела эмбарго на поставки нашей нефти.

Большая часть Urals и Sokol идёт на азиатский рынок. То есть, отгружается из портов дальневосточного и черноморского бассейнов. Реальная цена находится в диапазоне 50-55$ за баррель.

А теперь посмотрим, как рассчитываются эти котировки. Информацию по ним дают не отечественные структуры, а британское "независимое" агентство Argus. Далее Министерство финансов принимает информацию Argus, публикует эти котировки и, исходя из них, рассчитывает объём налоговых поступлений. То есть, при наполнении бюджета (НДПИ, экспортная пошлина и т.д.) за основу берётся информация от британцев.

Естественно, Argus может искусственно занижать котировки. А может вообще перестать публиковать информацию, полностью обрушив систему расчета налоговых поступлений в бюджет. А это, между прочим, 8 трлн рублей "обычных" нефтегазовых доходов, не считая того, что получится сверх.

Есть ли выход из данной ситуации? Безусловно, да. Причем проблема поднималась не сейчас, а ещё 7 лет назад, когда была поставлена задача создания системы национальных бирж. То есть, фактически создания эталонного сорта.

На Санкт-Петербургской товарной бирже даже проводились торги тестовыми объемами. Хоть Urals и торговался на СПБ бирже в долларах, а не в рублях, всё равно, это был большой шаг для достижения независимости в данном вопросе. По газу работа шла ещё бодрее. Так, "Газпром" регулярно отгружал спотовые партии, причем продавал их на бирже за рубли.

Но, к сожалению, единого "Газпрома" в нефтяной отрасли нет. Компаниям было попросту не выгодно переводить торги Urals на отечественные площадки. В первую очередь, исходя из масштабной бюрократической работы.

В общем, несмотря на очевидную необходимость создания эталонного сорта, не было сделано практически ничего. И поэтому сейчас мы получили такую ситуацию, что до сих пор полностью зависим от расположения британской конторы под названием Argus.

Абсолютно бездумная политика Центробанка по отношению к формированию золотого резерва приносит новые упущенные возможности. Цена на золото превысила 1900$ за тройскую унцию. А теперь представьте, как мог выиграть Центробанк, да и весь наш финансово-экономический сектор, если бы регулятор не прекращал закупки. Тем более, осуществлять закупки ЦБ мог за рубли. Но в ведомстве Набиуллиной считают, что закупка золота в резервы приведёт к росту денежной массы

В истории с американским госдолгом выходит новая серия. В четвертом квартале 2021 года лимит государственного долга США был увеличен на 2,5 трлн до 31,38 трлн долларов. К 19 января данное значение будет достигнуто, что вызывает настойчивое беспокойство Министерства финансов США.

Впрочем, не надо думать, что вот-вот в США наконец-то будет дефолт, и американцы перестанут исполнять обязательства по своему госдолгу. Да и вообще, экономика США наконец-то рухнет и всем будет счастье.

Конечно это не так. Но определенные проблемы в американской финансовой системе, действительно, имеются.

Если вспоминать кратко, то почему у США возник такой большой объем государственного долга. Вовсе не из-за того, что они якобы принуждают государства по всему миру вкладываться в их облигации. Такое, действительно, активно практиковалось, но примерно до 2010-2012 годов. Основная доля госдолга США - внутренний долг.

Схема выглядела следующим образом. Минфин США выпускает облигации, которые покупает ФРС США (то есть, Центробанк). Это если говорить грубо. Данная схема является основной, но не прямолинейной. ФРС также печатал деньги под социальные обязательства американского правительства, которое раздавало доллары населению. А граждане, в свою очередь, также покупали государственные и муниципальные облигации. Как и коммерческие банки, куда ФРС вливала ликвидность.

В принципе, данная схема могла действовать ещё долго. Поскольку доллар является мировой валютой, то за решение внутренних американских проблем через печатание долларов платил весь мир, по которому размазывалась инфляция. Однако в 2020 году США совершили фундаментальную ошибку. Во время кризиса ФРС напечатала слишком большой объем средств. А, именно, 5 трлн долларов, что на тот момент составляло треть от всей долларовой массы.

Естественно, это не могло не вызвать инфляцию. Да, кризис 2020 года США преодолели, в отличие от Европы, неплохо, однако дальше по старой схеме действовать уже не могли. Дальнейшее печатание долларов могло привести уже к двузначной инфляции, которая, к слову, уже имелась в производственном секторе и только в самый последний момент не успела перенестись в потребительский.

В марте 2022 года ФРС предприняла единственное верное решение. А, именно, остановила работу печатного станка. Новые доллары уже как 10 месяцев в мире не появляются. Долларовая денежная масса в реальном выражении стала сжиматься.

Однако подобный шаг имел и обратную сторону. А, именно, резкое замедление американской экономики, которая свалилась по итогам двух кварталов в техническую рецессию. Да, в по третьему кварталу цифры неплохие, но подобное имело место из-за низкой базы предыдущего квартала. По году в ВВП США выходит всё не так хорошо.

В любой другой ситуации Вашингтон мог бы особо не переживать. Но сейчас американская экономика стремительно теряет долю и, соответственно, значение, в общемировой. На первый план выходят иные государства. Помимо Китая это уже и Индия, и совокупно макрорегион юго-восточной Азии. Это будет оценочное суждение, но, на мой взгляд, центр экономической силы уже сместился с американского континента в восточную часть Евразии. Как в межвоенное время он дрейфанул из Британии в США. Просто тогда это было ещё не так заметно. Как и сейчас.

Что касается непосредственно госдолга, то нынешнюю проблему США, конечно, решат. Никакого дефолта не будет. Они могут увеличить или вовсе отменить лимит, занимая деньги по более высоким процентным ставкам. Да, это не хорошо в долгосрочной перспективе, но кратко и среднесрочно свои проблемы закроют.

Куда важнее во всей этой истории то, что США лишились своего главного инструмента мирового доминирования - печатного станка. Процесс занял всего лишь 2-3 года (смотря как считать). И это одно из главных событий третьего десятилетия XXI века.

В биографии Силуанова в Википедии есть строка про его сына Глеба:

💬 Сын Глеб (род. 1999), студент Финансового университета при Правительстве РФ, выпускник Школы молодых политиков, байкер. В ноябре 2020 года вместе с бывшим однокурсником по ВШЭ и сыном челябинского предпринимателя Владислава Подобеда Иннокентием учредил компанию по торговле ортопедическими стельками "Русмед", при этом в декабре по предложению Минфина этот товар был включён в льготный перечень медицинских товаров, продажа которых не облагается НДС

Моё отношение к политике Министерства финансов и к взглядам на экономику Силуанова всем хорошо известны. Однако необходимо быть объективным. Никакой коррупционной составляющей в вышеуказанной информации нет.

Во-первых, НДС сняли со всех ортопедических стелек, а не только с продукции компании "Русмед". Естественно, данное решение является абсолютно верным. Подобный товар должен иметь доступность среди населения.

Во-вторых, оборот компании "Русмед" за весь 2021 год составил всего лишь 2,9 млн рублей. Это, грубо говоря, 241 тысяча в месяц. Мне даже лень было проплачивать доступ к базе, чтобы узнать чистую прибыль. Но даже, если рентабельность, 50% (что вряд ли, скорее всего меньше), это всего лишь 120 тысяч плюс налог на прибыль. И это, напомню, на двух человек. По итогу, наверное, получится тысяч по пятьдесят на одного.

В общем, статья в Википедии про Силуанова вывернута так, чтобы дать намёк на несуществующую коррупционную составляющую. К Силуанову вопросов и так много. Но критиковать надо по делу, а не высасывать из пальца несуществующие вещи.

Пример рационального использования средств ФНБ

Михаил Мишустин утвердил инвестиционный проект льготного лизинга российских самолетов. Так, из ФНБ будет привлечено 175,4 млрд рублей, которые пойдут на льготный лизинг (по ставке в 1,5%) 34 SSJ-NEW, 18 МС-21-310 (с отечественными двигателями ПД-14) и 11 Ту-214.

Льготный лизинг позволит компаниям без всяких финансовых проблем закупить в кратчайшие сроки отечественные самолёты. Производственные мощности будут загружены. Я напомню, что 1 рубль в авиапроме генерирует 7-8 рублей в смежных отраслях. То есть, будет создан огромный мультипликативный эффект.

Государство в результате развития авиапрома получит дополнительные налоги, а деньги, направленные на льготный лизинг, в установленный срок всё равно вернутся в ФНБ. Да, в реальном выражении из-за инфляции их станет меньше, однако совокупно вместе с налогами объем средств превзойдет те затраты из средств Фонда. В идеале можно посчитать сколько дополнительных налогов будет сгенерировано, и перевести эти деньги в ФНБ, чтобы в реальном выражении его объём не стал меньше. Цифровые технологии позволяют отследить всё до копейки.

И самый главный момент заключается в том, что никакая инфляция в этой схеме не возможна в принципе. К сожалению, чтобы это даже не осознать, а начать осознавать, потребовалось более 15 лет.

В 2022 году Россия впервые вошла в 10-ку крупнейших торговых партнеров Китая. По данным китайской таможни наш товарооборот составил 190 млрд долларов (рост +29,3%).

Однако официальные данные вполне могут отличаться от реального положения дел. В условиях западной карательной истерии, всё больше внешнеторговых сделок начинает по-возможности уходить в тень.

В прошлом году, к примеру, произошло чудесное увеличение нефтяного экспорта Малайзии, который в два раза превысил объём собственной добычи. Так вот рост товарооборота Китая с Малайзией в 2022 году тоже вырос на 15,3%. Это может быть связано с увеличением реэкспорта продукции из третьих стран. Традиционно это были Иран и Венесуэла. Однако теперь к ним вполне могла присоединиться и Россия.

Однако вопрос – что дальше. Пока всё снова упирается в пропускную способность нашей транспортной инфраструктуры. К слову, средняя доля транспортно-логистических услуг в ВВП в мире составляет 13%, в США 8%. В России же этот показатель доходит до 16%. Колоссальные потери.

России поступило щедрое предложение (1 часть)

Одной из главных проблем нынешней системы управления в России является низкий уровень изобретательности. Редко когда чиновники инициируют те или иные проекты, живя по принципу "не навредить" и "как бы чего не вышло". Огромное количество бюрократических согласований приводит к тому, что реализация даже уже выдвинутых полезных проектов затягивается, а, в ряде случаев, отменяется. О чём говорить, если зачастую не исполняются даже прямые поручения Президента.

Ярким примером также служит использование нашего золотого резерва, который, благодаря совершенно необъяснимой политике Центробанка, не пополняется. Но это ещё пол беды. Золото в хранилищах лежит мертвым грузом и никак не работает на развитие нашей экономики, хотя подобных вариантов предостаточно.

Для начала я бы хотел обратить внимание читателей на мою статью от 24 марта:

🚩Санкции против русского золота. Россия ответит неожиданным ходом

Тогда я предложил создать так называемый "золотой рубль" - цифровую валюту, стоимость которой привязана к золоту. То есть, стейблкоин. В качестве обеспечения "золотого рубля" вполне хватает тех слитков, которые находятся в хранилищах ЦБ. "Золотой рубль" мог бы использоваться не только в трансграничных расчётах между Россией и иными государствами, но между третьими странами. О надежности и стабильности данного стейблкоина я писать лишний раз не буду. Здесь и так всё предельно очевидно.

Думаете, в недрах финансового блока появилась такая инициатива? Нет. Для многих станет удивлением, но предложение о создании "золотой" криптовалюты пришло России от Ирана. В Тегеране, в отличие от наших чиновников, привыкли жить в условиях внешнего давления и постоянно появляются новые идеи и инициативы.

Итак, Тегеран предлагает создать золотой токен. Его стоимость будет привязана к стоимости золота. Надо полагать, обеспечением криптовалюты выступят золотые запасы двух государств. К слову, правительство и центробанк Ирана, в отличие от наших финансовых властей, золоту уделяют особое внимание. Например, Тегеран поставляет в Венесуэлу нефтепродукты, принимая оплату в золоте. И никаких проблем нет.

Предложение Ирана к России является куда более глубоким, чем это кажется на первый взгляд. Создавать золотой токен для двусторонних расчётов по большом счёту нет никакого смысла. Страны и так успешно осваивают расчеты в национальных валютах, особых проблем с финансовой инфраструктурой также не наблюдается.

Но. Тегеран хочет создать золотой токен, чтобы он занял одно из ведущих мест в финансовой инфраструктуре стран Персидского залива. Грубо говоря, чтобы расчеты между условным Катаром и ОАЭ шли в золотом токене, созданном Ираном и Россией.

Продолжение ⬇️

России поступило щедрое предложение (2 часть). Начало ⬆️

Итак, для чего Тегерану нужна помощь Москвы, когда можно реализовать проект самостоятельно? С технологической точки зрения помощь не требуется. Иран является достаточно продвинутой в криптоиндустрии страной.

Россия необходима Тегерану как страна, которая в состоянии обеспечить ликвидность золотого токена. Речь идёт о двух вещах. Во-первых, это непосредственно физический объем золота, который как уже хранится в ЗВР нашего государства, так и добывается на территории страны. Напомню, Россия является одной из крупнейших в мире золотодобывающих стран.

Во-вторых, чтобы обеспечить ликвидность - мало обеспечить наличие физического объема золота. Главное - чтобы золотой токен был востребован. А сделать это можно исключительно при больших физических объемах трансграничной торговли.

Российско-иранский оборот по предыдущему году превысил 4 млрд долларов. Это, конечно, немного, но, учитывая активизацию торгово-экономического сотрудничества, можно с уверенностью заявить, что цифра будет расти. Тем не менее, даже несколько миллиардов долларов, которые находятся в обороте - уже достаточно для обеспечения ликвидности нового инструмента расчетов.

В общем, предложение Ирана является достаточно конструктивным и перспективным. Понятно, что оно требует всесторонней проработки и определения подробных деталей. Но, к сожалению, есть подозрение, что проект не найдет понимание в Центробанке. Регулятор и так достаточно негативного относится к легализации криптовалют, хотя если разработать инструментарий, то их использование является абсолютно безопасным и минимально рискованным.

Поэтому на практическую реализацию проекта в скором времени я, увы, не надеюсь.

В 2022 году был установлен важный рекорд. В России было собрано 153,83 млн тонн зерна, в том числе, 104,44 млн тонн пшеницы. Это лучший показатель за всё время.

Итак, с какой точки зрения подобное важно. В нашей стране наконец-то научились повышать показатели не только экстенсивным, но и интенсивным методом. Так за 5 лет урожайность выросла с 25 до 34 центнеров с гектара. Одних только удобрений в 2022 году вносилось по 60 килограмм на гектара, тогда как 5 лет назад этот показатель был равен только 39 килограммам. Из 153 млн тонн для обеспечения потребностей внутреннего рынка необходимо порядка 80-85 млн. Остальное - на экспорт.

Однако здесь я всё же обращу внимание на то направление, которое нам ещё предстоит развивать. Это глубокая переработка сельскохозяйственной продукции. Пока что на экспорт идёт в основном сельскохозяйственное сырье. Да, неплохие успехи по переработке семечки в масло имеются. Но ту же муку мы практически не экспортируем. Не говоря уже о более сложной продукции. Как, например, лизин.

В общем, порадоваться за результат можно, но останавливаться на этом уж точно не стоит. Работы впереди много.

Если вы думали, что тормозная бюрократия и информационная повестка имеются только в России, то вы глубоко ошибались. Сразу после того, как Минфин объявил о возобновлении работы бюджетного правила, я сделал пару материалов. Назвал нынешнюю схему бюджетного правила "замкнутым кругом Силуанова".

Только спустя ЧЕТЫРЕ дня западный сливной бачок, агентство "Рейтер" приходит к идентичным выводам, опросив аналитиков "Росбанка" и "Альфа-банка", а также экономиста Сергея Суверова и главного экономиста "Эксперта РА" Антона Табаха. Материал называется "Порочный круг для бюджета и рубля". По банкам ничего говорить не буду, но Суверов и Табах, действительно, являются компетентными специалистами, объективно оценивающими ситуацию. Сам иногда нахожу в их выводах уникальные мысли. Но, господа, зачем давать комментарии откровенно вражеской прессе? Такие агентства как Блумберг, Рейтер, FT должны быть преданы забвению.