[흥국증권 운송 이병근] Daily 지표

01/11(수)

<주요 기업 주가>
Delta Air Lines: 38.1달러 (+3.6% DoD)
Southwest Airlines: 36.2달러 (+1.7% DoD)
United Airlines: 45.8달러 (+5.5% DoD)
American Airlines: 15.2달러 (+4.0% DoD)
Star Bulk Carriers: 20.7달러 (+3.8% DoD)
Maersk: 15,060크로네 (-2.6% DoD)
Euronav: 12.5유로 (-17.6% DoD)
Scorpio Tankers: 51.7달러 (+5.7% DoD)

<환율&유가>
원/달러: 1,244.4원 (+0.1% DoD)
WTI: 75.1달러 (+0.7% DoD)

<운임>
BDI(벌크): 1,096p (-3.8% DoD)
BCI(벌크, Capesize): 1,536p (-3.8% DoD)
BPI(벌크, Panamax): 1,189p (-4.9% DoD)
BSI(벌크, Supramax): 803p (-2.7% DoD)
BDTI(원유): 1,423p (+2.2% DoD)
BCTI(석유제품): 1,019p (-2.3% DoD)
SCFI(컨테이너): 1,061p (-4.2% WoW)

흥국증권 운송 채널: https://news.1rj.ru/str/noitatropsnart

유로나브와 프론트라인 합병이 중단되면서, 어젯밤 유로나브는 급락, 프론트라인은 급등했습니다.

https://www.reuters.com/markets/deals/oil-tanker-groups-frontline-euronav-terminate-merger-2023-01-09/

[흥국증권 운송 이병근] Daily 지표

01/12(목)

<주요 기업 주가>
Delta Air Lines: 38.2달러 (+0.2% DoD)
Southwest Airlines: 36.0달러 (-0.7% DoD)
United Airlines: 47.7달러 (+4.3% DoD)
American Airlines: 15.3달러 (+1.0% DoD)
Star Bulk Carriers: 20.4달러 (-1.0% DoD)
Maersk: 14,680크로네 (-2.5% DoD)
Euronav: 12.7유로 (+2.2% DoD)
Scorpio Tankers: 50.2달러 (-2.9% DoD)

<환율&유가>
원/달러: 1,246.0원 (+0.1% DoD)
WTI: 77.4달러 (+3.0% DoD)

<운임>
BDI(벌크): 1,043p (-4.8% DoD)
BCI(벌크, Capesize): 1,470p (-4.3% DoD)
BPI(벌크, Panamax): 1,126p (-5.3% DoD)
BSI(벌크, Supramax): 762p (-5.1% DoD)
BDTI(원유): 1,427p (+0.3% DoD)
BCTI(석유제품): 939p (-7.9% DoD)
SCFI(컨테이너): 1,061p (-4.2% WoW)

흥국증권 운송 채널: https://news.1rj.ru/str/noitatropsnart

[흥국증권 운송 이병근] Daily 지표

01/13(금)

<주요 기업 주가>
Delta Air Lines: 39.6달러 (+3.7% DoD)
Southwest Airlines: 37.0달러 (+2.8% DoD)
United Airlines: 51.3달러 (+7.5% DoD)
American Airlines: 16.8달러 (+9.7% DoD)
Star Bulk Carriers: 21.0달러 (+2.8% DoD)
Maersk: 14,575크로네 (-0.7% DoD)
Euronav: 13.0유로 (+2.3% DoD)
Scorpio Tankers: 50.4달러 (+0.6% DoD)

<환율&유가>
원/달러: 1,245.8원 (-0.0% DoD)
WTI: 78.4달러 (+1.3% DoD)

<운임>
BDI(벌크): 976p (-6.4% DoD)
BCI(벌크, Capesize): 1,349p (-8.2% DoD)
BPI(벌크, Panamax): 1,084p (-3.7% DoD)
BSI(벌크, Supramax): 715p (-6.2% DoD)
BDTI(원유): 1,441p (+1.0% DoD)
BCTI(석유제품): 870p (-7.3% DoD)
SCFI(컨테이너): 1,061p (-4.2% WoW)

흥국증권 운송 채널: https://news.1rj.ru/str/noitatropsnart

[흥국 운송 이병근] 1/13(금)

CJ대한통운(000120) - 실적은 성장, 주가는 10년 전 수준

■ 4Q22 Preview: 영업이익 1,154억원(OPM 3.6%)

4분기 매출액 3.2조원(+5.3% YoY, +3.4% QoQ), 영업이익 1,154억원(+15.6% YoY, +7.2% QoQ, OPM 3.6%)을 기록할 전망. 택배 처리량은 4.3억 박스(-6.5% YoY, +4.4% QoQ), 평균 단가는 2,243원(+5.0% YoY)을 기록했을 것으로 추정. 10월~11월 택배 처리량은 2.8억 박스(-6.9% YoY)를 기록. 경기 둔화와 저수익 고객 디마케팅에 따른 물량 감소로 전분기에 이어 전년 대비 역성장할 전망.

■ 더 이상의 악재는 없다

올해 택배 단가 인상을 통해 동사의 택배 사업부 영업이익은 개선될 전망. '22년 1분기 택배 파업으로 인해 물동량이 감소했다는 점을 감안하면, 물동량은 전년대비 증가할 것. '23년 택배 사업부 영업이익은 2,181억원(+24.8% YoY)를 기록할 전망.

글로벌 내 포워딩 사업의 경우, 항공/해상 운임 하락에 따른 마진 감소가 소폭 있을 것. 다만, 연간 계약을 맺고 있고 동사의 매출 중 차지하는 비중이 10% 내외, OPM은 2% 수준이기 때문에, 동사의 실적에 큰 영향을 주지 않을 것이라 판단.

■ 투자의견 BUY, 목표주가 120,000원 유지

동사의 주가는 1) 경기 둔화로 인한 물동량 감소, 2) 이커머스 성장에 대한 우려로 과도하게 조정을 받음. 경기 둔화 우려는 주가에 이미 반영이 되어 있다고 판단, 동사의 현재 주가는 PBR 0.5배로 밴드 최하단. 이커머스 밸류를 고려하지 않더라도 매력적인 밸류에이션 수준까지 도달, 운송 업종 내 피크아웃과 감익에 대한 우려에서 자유롭다는 점에서 매력적임.

보고서 링크: https://bit.ly/3IKgN7b
흥국증권 운송 채널: https://news.1rj.ru/str/noitatropsnart

흥국 운송 담당 이병근 (02-6742-3533)

● 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

[흥국증권 운송 이병근] Daily 지표

01/16(월)

<주요 기업 주가>
Delta Air Lines: 38.2달러 (-3.5% DoD)
Southwest Airlines: 37.0달러 (+0.1% DoD)
United Airlines: 51.7달러 (+0.7% DoD)
American Airlines: 17.0달러 (+1.1% DoD)
Star Bulk Carriers: 20.8달러 (-1.0% DoD)
Maersk: 14,655크로네 (+0.5% DoD)
Euronav: 13.4유로 (+3.1% DoD)
Scorpio Tankers: 51.2달러 (+1.6% DoD)

<환율&유가>
원/달러: 1,241.5원 (-0.3% DoD)
WTI: 79.9달러 (+1.9% DoD)

<운임>
BDI(벌크): 946p (-3.1% DoD)
BCI(벌크, Capesize): 1,299p (-3.7% DoD)
BPI(벌크, Panamax): 1,069p (-1.4% DoD)
BSI(벌크, Supramax): 686p (-4.1% DoD)
BDTI(원유): 1,445p (+0.3% DoD)
BCTI(석유제품): 857p (-1.5% DoD)
SCFI(컨테이너): 1,031p (-2.8% WoW)

흥국증권 운송 채널: https://news.1rj.ru/str/noitatropsnart

EU가 대한항공-아시아나항공 합병 승인을 2월 17일까지 결정할 것이라 밝혔습니다.

https://reut.rs/3CMbxwb

[흥국증권 운송 이병근] Daily 지표

01/17(화)

<주요 기업 주가>
Delta Air Lines: 38.2달러 (0.0% DoD)
Southwest Airlines: 37.0달러 (0.0% DoD)
United Airlines: 51.7달러 (0.0% DoD)
American Airlines: 17.0달러 (0.0% DoD)
Star Bulk Carriers: 20.8달러 (0.0% DoD)
Maersk: 15,290크로네 (+4.3% DoD)
Euronav: 13.9유로 (+3.7% DoD)
Scorpio Tankers: 51.2달러 (0.0% DoD)

<환율&유가>
원/달러: 1,235.9원 (-0.5% DoD)
WTI: 79.9달러 (0.0% DoD)

<운임>
BDI(벌크): 946p (0.0% DoD)
BCI(벌크, Capesize): 1,311p (+0.9% DoD)
BPI(벌크, Panamax): 1,071p (+0.2% DoD)
BSI(벌크, Supramax): 673p (-1.9% DoD)
BDTI(원유): 1,455p (+0.7% DoD)
BCTI(석유제품): 811p (-5.4% DoD)
SCFI(컨테이너): 1,031p (-2.8% WoW)

흥국증권 운송 채널: https://news.1rj.ru/str/noitatropsnart

[흥국증권 운송 이병근] Daily 지표

01/18(수)

<주요 기업 주가>
Delta Air Lines: 38.3달러 (+0.2% DoD)
Southwest Airlines: 37.0달러 (+0.1% DoD)
United Airlines: 51.2달러 (-0.9% DoD)
American Airlines: 17.1달러 (+0.4% DoD)
Star Bulk Carriers: 22.0달러 (+5.5% DoD)
Maersk: 15,170크로네 (-0.8% DoD)
Euronav: 14.1유로 (+1.4% DoD)
Scorpio Tankers: 52.6달러 (+2.6% DoD)

<환율&유가>
원/달러: 1,239.0원 (+0.3% DoD)
WTI: 80.2달러 (+0.4% DoD)

<운임>
BDI(벌크): 921p (-2.6% DoD)
BCI(벌크, Capesize): 1,240p (-5.4% DoD)
BPI(벌크, Panamax): 1,078p (+0.7% DoD)
BSI(벌크, Supramax): 661p (-1.8% DoD)
BDTI(원유): 1,427p (-1.2% DoD)
BCTI(석유제품): 801p (-1.2% DoD)
SCFI(컨테이너): 1,031p (-2.8% WoW)

흥국증권 운송 채널: https://news.1rj.ru/str/noitatropsnart

[흥국증권 운송 이병근] Daily 지표

01/19(목)

<주요 기업 주가>
Delta Air Lines: 38.4달러 (+0.3% DoD)
Southwest Airlines: 36.3달러 (-2.0% DoD)
United Airlines: 48.9달러 (-4.6% DoD)
American Airlines: 16.6달러 (-2.6% DoD)
Star Bulk Carriers: 21.7달러 (-1.0% DoD)
Maersk: 15,245크로네 (+0.5% DoD)
Euronav: 14.4유로 (+1.6% DoD)
Scorpio Tankers: 50.3달러 (-4.4% DoD)

<환율&유가>
원/달러: 1,237.6원 (-0.1% DoD)
WTI: 79.5달러 (-0.9% DoD)

<운임>
BDI(벌크): 874p (-5.1% DoD)
BCI(벌크, Capesize): 1,107p (-10.7% DoD)
BPI(벌크, Panamax): 1,075p (-0.3% DoD)
BSI(벌크, Supramax): 657p (-0.6% DoD)
BDTI(원유): 1,421p (-0.4% DoD)
BCTI(석유제품): 739p (-7.7% DoD)
SCFI(컨테이너): 1,031p (-2.8% WoW)

흥국증권 운송 채널: https://news.1rj.ru/str/noitatropsnart

[흥국증권 운송 이병근] Daily 지표

01/20(금)

<주요 기업 주가>
Delta Air Lines: 38.4달러 (-0.1% DoD)
Southwest Airlines: 36.5달러 (+0.4% DoD)
United Airlines: 48.4달러 (-1.0% DoD)
American Airlines: 16.3달러 (-2.2% DoD)
Star Bulk Carriers: 21.8달러 (+0.5% DoD)
Maersk: 14,680크로네 (-3.7% DoD)
Euronav: 14.3유로 (-0.7% DoD)
Scorpio Tankers: 49.5달러 (-1.6% DoD)

<환율&유가>
원/달러: 1,233.0원 (-0.4% DoD)
WTI: 80.3달러 (+1.1% DoD)

<운임>
BDI(벌크): 801p (-8.4% DoD)
BCI(벌크, Capesize): 893p (-19.3% DoD)
BPI(벌크, Panamax): 1,071p (-0.4% DoD)
BSI(벌크, Supramax): 654p (-0.5% DoD)
BDTI(원유): 1,412p (-0.6% DoD)
BCTI(석유제품): 726p (-1.8% DoD)
SCFI(컨테이너): 1,031p (-2.8% WoW)

흥국증권 운송 채널: https://news.1rj.ru/str/noitatropsnart

최근 BDI 급락은 1) 중국 춘절로 인한 가동률 하락, 2) 브라질 폭우로 인한 선적 차질 영향으로 파악됩니다.

https://bit.ly/3HhpZyV

[흥국증권 운송 이병근] Daily 지표

01/25(수)

<주요 기업 주가>
Delta Air Lines: 38.8달러 (-0.7% DoD)
Southwest Airlines: 36.7달러 (-0.0% DoD)
United Airlines: 49.3달러 (+0.0% DoD)
American Airlines: 16.0달러 (-0.9% DoD)
Star Bulk Carriers: 21.5달러 (-1.8% DoD)
Maersk: 15,160크로네 (-0.8% DoD)
Euronav: 14.5유로 (-0.7% DoD)
Scorpio Tankers: 46.4달러 (-0.9% DoD)

<환율&유가>
원/달러: 1,230.6원 (+0.1% DoD)
WTI: 80.1달러 (-1.8% DoD)

<운임>
BDI(벌크): 721p (-2.6% DoD)
BCI(벌크, Capesize): 685p (-6.8% DoD)
BPI(벌크, Panamax): 1,035p (-1.2% DoD)
BSI(벌크, Supramax): 649p (+0.6% DoD)
BDTI(원유): 1,384p (-1.9% DoD)
BCTI(석유제품): 700p (-0.8% DoD)
SCFI(컨테이너): 1,030p (-0.2% WoW)

흥국증권 운송 채널: https://news.1rj.ru/str/noitatropsnart

[흥국증권 운송 이병근] Daily 지표

01/27(금)

<주요 기업 주가>
Delta Air Lines: 39.2달러 (-0.4% DoD)
Southwest Airlines: 35.7달러 (-3.2% DoD)
United Airlines: 49.5달러 (-1.7% DoD)
American Airlines: 16.6달러 (+2.2% DoD)
Star Bulk Carriers: 22.1달러 (-0.5% DoD)
Maersk: 14,430크로네 (+1.5% DoD)
Euronav: 14.2유로 (-0.8% DoD)
Scorpio Tankers: 45.7달러 (-0.6% DoD)

<환율&유가>
원/달러: 1,231.2원 (-0.0% DoD)
WTI: 81.0달러 (+1.1% DoD)

<운임>
BDI(벌크): 677p (-3.7% DoD)
BCI(벌크, Capesize): 549p (-13.0% DoD)
BPI(벌크, Panamax): 1,045p (+1.0% DoD)
BSI(벌크, Supramax): 645p (-0.5% DoD)
BDTI(원유): 1,336p (-1.3% DoD)
BCTI(석유제품): 669p (-1.9% DoD)
SCFI(컨테이너): 1,030p (-0.2% WoW)

흥국증권 운송 채널: https://news.1rj.ru/str/noitatropsnart

최근 HMM 매각과 관련된 자극적인 기사가 많이 올라오고 있습니다. 금융위원회에 따르면, HMM 매각과 관련하여 차관급 회의를 개최한 바 없으며, HMM 매각일정·인수대상 등은 결정된 바 없다고 합니다.

[흥국증권 운송 이병근] Daily 지표

01/30(월)

<주요 기업 주가>
Delta Air Lines: 38.7달러 (-1.2% DoD)
Southwest Airlines: 36.2달러 (+1.5% DoD)
United Airlines: 48.7달러 (-1.5% DoD)
American Airlines: 16.4달러 (-1.1% DoD)
Star Bulk Carriers: 23.4달러 (+5.8% DoD)
Maersk: 14,440크로네 (+0.1% DoD)
Euronav: 14.5유로 (+2.0% DoD)
Scorpio Tankers: 47.5달러 (+3.9% DoD)

<환율&유가>
원/달러: 1,231.5원 (+0.0% DoD)
WTI: 79.7달러 (-1.6% DoD)

<운임>
BDI(벌크): 676p (-0.1% DoD)
BCI(벌크, Capesize): 534p (-2.7% DoD)
BPI(벌크, Panamax): 1,054p (+0.9% DoD)
BSI(벌크, Supramax): 650p (+0.8% DoD)
BDTI(원유): 1,323p (-1.0% DoD)
BCTI(석유제품): 659p (-1.5% DoD)
SCFI(컨테이너): 1,030p (0.0% WoW)

흥국증권 운송 채널: https://news.1rj.ru/str/noitatropsnart

[운송 4Q22 실적발표 일정]

1/30(월) 14:00 현대글로비스 - 컨콜
2/1(수) 예정 대한항공 - 컨콜
2/9(목) 10:30 CJ대한통운 - 컨콜
2/10(금) 15:00 팬오션 - 대면
2월 중순 예정 HMM - 컨콜

흥국증권 운송 채널: https://news.1rj.ru/str/noitatropsnart

현대글로비스 5,700원 배당

https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230130800285

<현대글로비스 4Q22 실적발표>

매출액: 6조 8,116억원 (컨센서스: 7조 990억원)
영업이익: 4,457억원 (컨센서스: 4,669억원)

컨센서스 대비 영업이익 4.5% 하회

<진에어 4Q22 실적발표>

매출액: 2,254억원 (컨센서스: 2,251억원)
영업이익: 117억원 (컨센서스: 58억원)

컨센서스 대비 영업이익 101.7% 상회

[흥국 운송 이병근] 1/31(화)

현대글로비스(086280) - CKD 감익>PCTC 강세

■ 4Q22 Review: 매출액 +16.6%, 영업이익 +37.1% YoY

'22년 4분기 매출액 6.8조원(+16.6% YoY, -2.9% QoQ), 영업이익 4,457억원(+37.1% YoY, -6.8% QoQ, OPM 6.5%)을 기록. 1) 벌크 시황 악화, 2) 11월부터 시작된 달러 약세로 매출액과 컨센서스 모두 4.0%, 4.5% 하회.

■ PCTC는 견조, CKD는 감익 전망

물류: 매출액 2.5조원(+27.0% YoY, +0.4% QoQ), 영업이익 1,872억원(+58.4% YoY, +0.4% QoQ, OPM 7.6%)을 기록. 국내와 해외 모두 물량이 물량이 전분기 대비 증가. 현대차/기아의 국내 및 해외 물량 증가가 매출 성장을 견인.

해운: 매출액 1.2조원(+12.2% YoY, +7.0% QoQ), 영업이익 900억원(+32.0% YoY, -20.2% QoQ, OPM 7.8%)을 기록. PCTC부문은 3분기에 이어 타이트한 공급으로 인한 시황 강세 유지. 해운 사업부 실적 악화는 BDI 하락으로 인한 벌크선 영업이익 감소 때문인 것으로 판단.

유통: 매출액 3.2조원(+11.1% YoY, -3.2% QoQ), 영업이익 1,685억원(+21.2% YoY, -18.8% QoQ, OPM 5.3%)을 기록. 전분기 대비 높았던 환율 영향으로 CKD부문 매출액 소폭 상승. 다만, 달러 약세에 따른 수익성 악화는 불가피하다고 판단, 자동차 수요 약세에 따라 KD물량 성장도 힘들 것으로 전망.

■ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 260,000원으로 하향

달러 약세가 지속됨에 따라 실적 추정치를 하향했으며, 구매력 저하로 인한 신차 수요 둔화를 반영해 Target PER을 8.5배로 하향.

보고서 링크: https://bit.ly/3Y0qJ0S
흥국증권 운송 채널: https://news.1rj.ru/str/noitatropsnart

흥국 운송 담당 이병근 (02-6742-3533)

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