일반적으로 국경절 주에는 현물 거래 감소로 운임도 약세를 보이는데, 이틀 동안 BCI가 급등했습니다.

9월 벌크선 운임이 좋았던 것은 아르헨티나 곡물 및 브라질 철광석 물동량 증가가 원인이었습니다. 이제 남은 변수는 중국이었는데, 일각에서는 이번 BCI 급등이 중국 경기 부양책의 효과가 나타나기 시작했다고 판단하고 있습니다.

https://www.tradewindsnews.com/bulkers/capesize-bulker-market-surges-13-8-in-a-day-despite-china-s-golden-week/2-1-1328353

[흥국증권 운송 이병근] Daily 지표

10/07(금)

<주요 기업 주가>
Delta Air Lines: 30.6달러 (+0.3% DoD)
Southwest Airlines: 32.5달러 (-1.4% DoD)
United Airlines: 35.0달러 (-1.3% DoD)
American Airlines: 12.7달러 (-1.1% DoD)
Star Bulk Carriers: 19.4달러 (+0.2% DoD)
Maersk: 14,380크로네 (+0.6% DoD)
Euronav: 15.1유로 (+3.3% DoD)
Scorpio Tankers: 41.0달러 (+5.0% DoD)

<환율&유가>
원/달러: 1,402.9원 (-0.6% DoD)
WTI: 88.5달러 (+0.8% DoD)

<운임>
BDI(벌크): 1,992p (-0.2% DoD)
BCI(벌크, Capesize): 2,506p (-1.8% DoD)
BPI(벌크, Panamax): 2,232p (+1.2% DoD)
BSI(벌크, Supramax): 1,690p (+0.8% DoD)
BDTI(원유): 1,461p (+0.3% DoD)
BCTI(석유제품): 1,153p (+0.5% DoD)
SCFI(컨테이너): 1,923p (-7.2% WoW)

흥국증권 운송 채널: https://news.1rj.ru/str/noitatropsnart

중국 국경절과 극동지역 휴일로 인해 최근 유조선 운임이 하락했습니다. 다음주에는 성약 활동 증가로 운임 반등이 예상됩니다. 유럽 내 유조선 수요도 여전히 견조합니다.

https://www.tradewindsnews.com/tankers/tanker-activity-slows-though-brokers-see-a-reversal-in-the-works/2-1-1330461

내일부터 무비자 일본 관광이 허용됩니다.

1) 무비자 개별 자유여행 허용
2) 하루 5만 명 수준으로 유지해 온 입국자 수 상한선 폐지
3) 백신 3차 접종 증명서를 소지한 경우는 항공기 탑승 전(출발 72시간 이내) 검사 면제, 증명서가 없으면 출발 전 검사에서 음성 판정을 받았다는 증명서 제출 필수

https://n.news.naver.com/mnews/article/016/0002050694?sid=104

[흥국증권 운송 이병근] Daily 지표

10/11(화)

<주요 기업 주가>
Delta Air Lines: 29.4달러 (+0.1% DoD)
Southwest Airlines: 31.7달러 (-0.7% DoD)
United Airlines: 34.2달러 (+1.0% DoD)
American Airlines: 12.1달러 (-1.1% DoD)
Star Bulk Carriers: 19.3달러 (-3.3% DoD)
Maersk: 14,515크로네 (+3.3% DoD)
Euronav: 16.0유로 (+1.8% DoD)
Scorpio Tankers: 40.7달러 (-3.3% DoD)

<환율&유가>
원/달러: 1,426.8원 (+1.0% DoD)
WTI: 91.1달러 (-1.6% DoD)

<운임>
BDI(벌크): 1,944p (-0.9% DoD)
BCI(벌크, Capesize): 2,341p (-2.3% DoD)
BPI(벌크, Panamax): 2,228p (-0.3% DoD)
BSI(벌크, Supramax): 1,714p (+0.5% DoD)
BDTI(원유): 1,459p (-0.1% DoD)
BCTI(석유제품): 1,168p (+1.6% DoD)
SCFI(컨테이너): 1,923p (0.0% WoW)

흥국증권 운송 채널: https://news.1rj.ru/str/noitatropsnart

[흥국 운송 이병근] 10/11(화)

현대글로비스(086280) - 환율 맛 좀 볼래?

■ 3Q22 Preview: 영업이익 4,806억원(OPM 6.7%)

3분기 예상 매출액 7.2조원(+32.8% YoY, +4.6% QoQ), 영업이익 4,806억원(+52.6% YoY, +7.2% QoQ, OPM 6.7%)으로 추정.
CKD 부문은 현대차/기아 생산량 회복 및 달러 강세로 사상 최대 매출 2.9조원(+37.7% YoY)을 기록할 전망. PCTC 6,500CEU 1년 용선료는 9월 기준 $90,000/Day으로 운임 상승세가 지속되는 상황, 달러 강세 및 PCTC 시황 강세로 PCTC 부문 매출은 8,541억원(+38.7% YoY)을 기록할 전망

■ PCTC 이익 체력 Level Up

동사는 최근 미국 완성차 업체와 해상운송 계약 체결(기간 2023년~2025년, 2.2조원 계약). PCTC 운임 상승 영향으로, 과거 비계열 물량 계약보다 높은 운임으로 체결된 것으로 파악, 비계열 매출 비중 확대와 운임 상승으로 동사의 PCTC 수익성 개선은 지속될 것이라 판단. 미국 자동차 시장 인센티브 하락 지속, 자동차 수요는 견조. 타이트한 공급 대비 견조한 수요로 인해 PCTC 운임은 높은 수준을 유지할 전망

■ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 310,000원 유지

1)달러 강세, 2)PCTC 시황 호조, 3)자동차 수요 회복을 고려해 이익 추정치를 상향. 2022년 기준 PER 4.7배로 본업 회복과 신사업을 통한 성장을 충분히 반영하지 못했다고 판단

보고서 링크: https://bit.ly/3Mp6nKg
흥국증권 운송 채널: https://news.1rj.ru/str/noitatropsnart

흥국 운송 담당 이병근 (02-6742-3533)

● 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

HMM 2024년까지 단계적 매각 후 2025년 말 민영화 완료할 것

https://www.shippingnewsnet.com/news/articleView.html?idxno=49930

[흥국증권 운송 이병근] Daily 지표

10/12(수)

<주요 기업 주가>
Delta Air Lines: 28.8달러 (-2.0% DoD)
Southwest Airlines: 31.4달러 (-0.8% DoD)
United Airlines: 33.9달러 (-0.8% DoD)
American Airlines: 12.3달러 (+1.7% DoD)
Star Bulk Carriers: 19.6달러 (+1.8% DoD)
Maersk: 14,080크로네 (-3.0% DoD)
Euronav: 15.4유로 (-3.6% DoD)
Scorpio Tankers: 41.9달러 (+2.9% DoD)

<환율&유가>
원/달러: 1,435.6원 (+0.6% DoD)
WTI: 89.4달러 (-2.0% DoD)

<운임>
BDI(벌크): 1,904p (-2.1% DoD)
BCI(벌크, Capesize): 2,246p (-4.1% DoD)
BPI(벌크, Panamax): 2,196p (-1.4% DoD)
BSI(벌크, Supramax): 1,714p (0.0% DoD)
BDTI(원유): 1,465p (+0.4% DoD)
BCTI(석유제품): 1,187p (+1.6% DoD)
SCFI(컨테이너): 1,923p (0.0% WoW)

흥국증권 운송 채널: https://news.1rj.ru/str/noitatropsnart

아메리칸항공이 3분기에 가이던스를 상회하는 실적이 예상된다고 발표했습니다. 1) 미국 노동절 기간 여행 수요 강세, 2) Business trip 회복으로 아메리칸항공의 매출은 2019년 3분기 대비 13% 증가할 것이라 보고 있습니다.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-10-11/american-air-sees-third-quarter-sales-gain-topping-expectations?srnd=industries-transportation&sref=JPz2Q612

[흥국증권 운송 이병근] Daily 지표

10/13(목)

<주요 기업 주가>
Delta Air Lines: 29.2달러 (+1.3% DoD)
Southwest Airlines: 31.6달러 (+0.6% DoD)
United Airlines: 34.2달러 (+0.9% DoD)
American Airlines: 12.7달러 (+3.6% DoD)
Star Bulk Carriers: 20.1달러 (+2.6% DoD)
Maersk: 14,530크로네 (+3.2% DoD)
Euronav: 15.4유로 (-0.1% DoD)
Scorpio Tankers: 44.2달러 (+5.3% DoD)

<환율&유가>
원/달러: 1,424.6원 (-0.8% DoD)
WTI: 87.3달러 (-2.3% DoD)

<운임>
BDI(벌크): 1,873p (-1.6% DoD)
BCI(벌크, Capesize): 2,199p (-2.1% DoD)
BPI(벌크, Panamax): 2,147p (-2.2% DoD)
BSI(벌크, Supramax): 1,708p (-0.4% DoD)
BDTI(원유): 1,481p (+1.1% DoD)
BCTI(석유제품): 1,204p (+1.4% DoD)
SCFI(컨테이너): 1,923p (0.0% WoW)

흥국증권 운송 채널: https://news.1rj.ru/str/noitatropsnart

경기 둔화, 중국 제로 코로나 정책 부활, 높은 인플레이션을 이유로 OPEC이 석유 수요 전망치를 하향했습니다. 다만, 수요 증가는 내년까지도 지속될 전망입니다. 향후 석유 수요가 회복이 되려면, 중국 내 이동이 자유로워지면서 정제유 소비가 늘어나야합니다. 탱커선사 입장에서 가장 좋은 시나리오는 현재 러시아 원유 제재로 톤마일 증가가 유지되면서, 중국 리오프닝이 이루어지는 것입니다.

https://www.reuters.com/business/energy/opec-cuts-2022-2023-oil-demand-growth-view-economy-slows-2022-10-12/

[흥국 운송 이병근] 10/13(목)

9월 항공 수송실적

■ 국제선 여객 회복 주춤, 일본이 끌어줄 차례

인천공항 9월 국제선 여객 수송실적은 180만명(-7.6% MoM) 기록, 2019년 동월 대비 33.1% 수준. 노선별로 2019년 대비 미주 76.0%, 유럽 42.9%, 대양주 54.8%, 동남아 46.6%, 일본 17.8%, 중국 4.0% 수준까지 회복

무비자 일본 여행이 10월 11일부로 가능해지면서, 10월부터는 일본 노선을 중심으로 여객 회복 지속. 엔화 약세가 지속되는 것 또한 일본 노선 회복에 긍정적

내년 경기 둔화로 인해 여행 소비 지출은 감소할 것으로 예상, 비교적 저렴한 일본/동남아와 같은 여행지를 선택할 가능성이 높음

LCC의 경우 유류비, 정비비, 리스료 등 달러 결제로 인한 비용 증가 및 외화환산손실로 인해 하반기 실적 악화가 예상. FSC의 경우 화물 사업부가 달러 강세로 인한 실적 악화를 일부 상쇄해줄 것

■ 항공화물 물동량 감소, 운임 유지

인천공항 9월 항공 화물 수송실적은 23만톤(-0.7% MoM), 대한항공 화물 수송량은 10만톤(-3.5% MoM) 기록

코로나 특수를 누렸던 IT장비와 바이오 제품 물동량이 감소, 컨테이너운임 하락이 지속되면서 이연 물동량도 감소

대한항공 3분기 운임은 2분기와 비슷한 수준일 것으로 전망, 향후 운임은 중국 항공사들의 여객 공급 확대를 통한 Belly 증가 속도가 핵심

중국의 국경절 연휴 기간 여행자 수는 4.22억명(-18.2% YoY), 여행 소비액은 2,872억 위안(-26.2% YoY)를 기록, 아직까지 중국 내 여행 수요 회복 속도는 더딘 것으로 판단

보고서 링크: https://bit.ly/3VrdxSj
흥국증권 운송 채널: https://news.1rj.ru/str/noitatropsnart

흥국 운송 담당 이병근 (02-6742-3533)

● 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

[델타항공 3분기 실적 발표]

EPS $1.51(컨센서스 $1.54), 매출액 128억 달러를 기록. 태풍 Ian 영향으로 컨센서스 소폭 하회. 4분기 EPS $1.00~1.25, 매출은 2019년 대비 9% 증가할 것으로 예상.

4분기 연료비를 제외한 CASM(Cost per Available Seat Mile)은 2019년 대비 13% 증가할 전망. OPM 9%~11% 예상.

[흥국증권 운송 이병근] Daily 지표

10/14(금)

<주요 기업 주가>
Delta Air Lines: 30.4달러 (+4.0% DoD)
Southwest Airlines: 32.4달러 (+2.7% DoD)
United Airlines: 35.4달러 (+3.4% DoD)
American Airlines: 13.1달러 (+2.8% DoD)
Star Bulk Carriers: 20.2달러 (+0.3% DoD)
Maersk: 14,700크로네 (+1.2% DoD)
Euronav: 15.9유로 (+3.3% DoD)
Scorpio Tankers: 44.7달러 (+1.2% DoD)

<환율&유가>
원/달러: 1,431.0원 (+0.4% DoD)
WTI: 89.1달러 (+2.1% DoD)

<운임>
BDI(벌크): 1,818p (-2.9% DoD)
BCI(벌크, Capesize): 2,094p (-4.8% DoD)
BPI(벌크, Panamax): 2,088p (-2.7% DoD)
BSI(벌크, Supramax): 1,696p (-0.7% DoD)
BDTI(원유): 1,514p (+2.2% DoD)
BCTI(석유제품): 1,215p (+0.9% DoD)
SCFI(컨테이너): 1,923p (0.0% WoW)

흥국증권 운송 채널: https://news.1rj.ru/str/noitatropsnart

SCFI: 1814p(-109p), 9월30일 대비 5.7% 하락

[흥국증권 운송 이병근] Daily 지표

10/17(월)

<주요 기업 주가>
Delta Air Lines: 31.1달러 (+2.3% DoD)
Southwest Airlines: 32.8달러 (+1.0% DoD)
United Airlines: 35.5달러 (+0.2% DoD)
American Airlines: 13.1달러 (+0.5% DoD)
Star Bulk Carriers: 20.4달러 (+1.3% DoD)
Maersk: 15,155크로네 (+3.1% DoD)
Euronav: 16.9유로 (+6.5% DoD)
Scorpio Tankers: 46.4달러 (+3.8% DoD)

<환율&유가>
원/달러: 1,428.7원 (-0.2% DoD)
WTI: 85.6달러 (-3.9% DoD)

<운임>
BDI(벌크): 1,838p (+1.1% DoD)
BCI(벌크, Capesize): 2,166p (+3.4% DoD)
BPI(벌크, Panamax): 2,081p (-0.3% DoD)
BSI(벌크, Supramax): 1,690p (-0.4% DoD)
BDTI(원유): 1,554p (+2.6% DoD)
BCTI(석유제품): 1,226p (+0.9% DoD)
SCFI(컨테이너): 1,814p (-5.7% WoW)

흥국증권 운송 채널: https://news.1rj.ru/str/noitatropsnart

[흥국 운송 이병근] 10/17(월)

팬오션(028670) - 과거의 내가 아니라 했제?

■ 3Q22 Preview: 영업이익 1,919억원(OPM 13.4%)

팬오션의 3분기 예상 매출액 1.4조원(+7.7% YoY, -16.9% QoQ), 영업이익 1,919억원(+0.3% YoY, -19.6% QoQ, OPM 13.4%)을 기록할 것으로 전망

3분기 벌크선 시황은 중국 폭염 및 락다운으로 인한 수요 둔화로 8월까지 약세를 보였으나, 9월 아르헨티나 곡물 및 브라질 철광석 물동량 증가에 힘입어 반등. 1) 환율 상승, 2) 방어적인 선대 운용으로 벌크선 영업이익은 1분기 대비 소폭 상회할 전망

■ 벌크 실적에 LNG선 추가

2분기에 이어 3분기에도 과거 대비 이익 체력이 높아졌다는 것을 증명. 시황 악화로 인해 운영 선대는 2분기 314척에서 3분기 260척 규모로 줄어들었지만, 중장기적으로 선대 확장 전략은 유효. 향후, 중국 당대회 이후 경기 부양책으로 인한 벌크 시황 개선에 주목

동사는 신규 사업으로 LNG선 사업을 확대. 2023년~2025년까지 LNG선 10척, 벙커링선 1척 인도 예정. LNG선 전부 Shell 등 글로벌 에너지 기업과 장기 대선을 통해 이익 창출할 계획, LNG선 1척당 연간 영업이익 100억원 정도로 추정

■ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 8,000원으로 하향

목표주가 하향은 글로벌 경기 둔화로 인한 수요 감소 우려가 큰 점을 감안해, Target PBR을 기존 1.2배에서 0.9배로 하향. 동사의 현재 주가는 PBR 0.5배로 밴드 최하단, 침체로 인한 물동량 감소 우려는 이미 충분히 반영되어 있다고 판단. 1) 과거와 다른 이익 체력, 2) 현재 운임 수준, 3) LNG선 확대를 고려했을 때, 주가는 저평가되어 있다 판단

보고서 링크: https://bit.ly/3rY8E5y
흥국증권 운송 채널: https://news.1rj.ru/str/noitatropsnart

흥국 운송 담당 이병근 (02-6742-3533)

● 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

[흥국증권 운송 이병근] Daily 지표

10/18(화)

<주요 기업 주가>
Delta Air Lines: 31.1달러 (+0.2% DoD)
Southwest Airlines: 32.7달러 (-0.1% DoD)
United Airlines: 36.1달러 (+1.8% DoD)
American Airlines: 13.2달러 (+0.7% DoD)
Star Bulk Carriers: 19.7달러 (-3.5% DoD)
Maersk: 15,215크로네 (+0.4% DoD)
Euronav: 17.5유로 (+3.1% DoD)
Scorpio Tankers: 47.3달러 (+1.9% DoD)

<환율&유가>
원/달러: 1,435.2원 (+0.5% DoD)
WTI: 85.5달러 (-0.2% DoD)

<운임>
BDI(벌크): 1,843p (+0.3% DoD)
BCI(벌크, Capesize): 2,186p (+0.9% DoD)
BPI(벌크, Panamax): 2,088p (+0.3% DoD)
BSI(벌크, Supramax): 1,678p (-0.7% DoD)
BDTI(원유): 1,621p (+4.3% DoD)
BCTI(석유제품): 1,230p (+0.3% DoD)
SCFI(컨테이너): 1,814p (-5.7% WoW)

흥국증권 운송 채널: https://news.1rj.ru/str/noitatropsnart