세미나 때 말씀드렸던대로 유럽으로 가지 못한 러시아산 원유들이 인도로 계속 가고 있습니다. 미국도 이를 반대하고 있지 않아, 인도는 계속해서 러시아산 원유를 싸게 수입해 올 전망입니다. 내년 중국 리오프닝이 점진적으로 이루어진다면, 아시아로 수출되는 러시아산 원유는 더 증가할 것으로 예상됩니다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0004925270?sid=104

<HMM 3Q22 실적발표>

매출액: 5조 1,062억원 (컨센서스: 4조 5,782억원)
영업이익: 2조 6,010억원 (컨센서스: 2조 5,306억원)

컨센서스 대비 영업이익 2.8% 소폭 상회

[흥국증권 운송 이병근] Daily 지표

11/10(목)

<주요 기업 주가>
Delta Air Lines: 33.5달러 (-0.4% DoD)
Southwest Airlines: 37.2달러 (-0.6% DoD)
United Airlines: 42.4달러 (+0.5% DoD)
American Airlines: 14.0달러 (-1.9% DoD)
Star Bulk Carriers: 19.3달러 (-3.0% DoD)
Maersk: 15,150크로네 (-3.3% DoD)
Euronav: 19.1유로 (-1.9% DoD)
Scorpio Tankers: 50.7달러 (-3.8% DoD)

<환율&유가>
원/달러: 1,364.8원 (-1.5% DoD)
WTI: 85.8달러 (-3.5% DoD)

<운임>
BDI(벌크): 1,393p (+2.7% DoD)
BCI(벌크, Capesize): 1,637p (+9.6% DoD)
BPI(벌크, Panamax): 1,641p (-1.7% DoD)
BSI(벌크, Supramax): 1,232p (-0.7% DoD)
BDTI(원유): 1,874p (+0.9% DoD)
BCTI(석유제품): 1,285p (+3.3% DoD)
SCFI(컨테이너): 1,579p (-7.0% WoW)

흥국증권 운송 채널: https://news.1rj.ru/str/noitatropsnart

[흥국 운송 이병근] 11/10(목)

HMM(011200) - 반영된 피크아웃, 남아있는 현금

■ 3Q22 Review: 매출액 +27.1%, 영업이익 +14.5% YoY

'22년 3분기 매출액 5.1조원(+27.1% YoY, +1.4% QoQ), 영업이익 2.6조원(+14.5% YoY, -11.4% QoQ, OPM 50.9%)을 기록.영업이익 컨센서스 2.5조원에 부합. 달러 강세 및 SC계약이 3분기부터 본격적으로 반영되면서 시황 대비 양호한 실적을 기록

■ 시황 대비 좋았던 컨테이너

컨테이너: 매출액 4.7조원(+25.2% YoY, +1.0% QoQ), 영업이익 2.6조원(+15.1% YoY, -10.2% QoQ, OPM 54.7%)을 기록. 3분기 SCFI가 전분기 대비 22.2% 하락했지만, 동사의 컨테이너 평균 운임률은 15.1% 하락하는데 그침. 유가 상승으로 인한 유류비 및 Slotage 비용 상승하면서, 영업이익률은 전분기 대비 7.4%p 감소. 가을 성수기에도 불구하고, 미국/유럽 항로를 중심으로 운임 하락이 가파르며, 미국/유럽 중심으로 구매력이 감소함에 따라, 물동량 역시 운임과 함께 하락할 전망.

벌크: 매출액 3,168억원(+72.6% YoY, +16.5% QoQ), 영업이익 185억원(+68.2% YoY, -5.6% QoQ, OPM 5.8%)을 기록. 드라이벌크 시황 악화에도 불구하고 원유선과 석유제품선 시황 강세로 전년 대비 수익성이 개선

■ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 30,000으로 하향

2023년 실적 추정치를 조정함에 따라 목표주가 하향. 3분기 기준 동사의 보유 현금은 약 14조원으로, 연말에는 16조원까지 늘어날 전망. 현재는 피크아웃에 대한 우려보다는, 올해 벌어들인 10조원이 넘는 순이익 중 얼마를 배당할 것인가에 집중할 때

보고서 링크: https://bit.ly/3Ej7V5M
흥국증권 운송 채널: https://news.1rj.ru/str/noitatropsnart

흥국 운송 담당 이병근 (02-6742-3533)

● 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

[흥국증권 운송 이병근] Daily 지표

11/11(금)

<주요 기업 주가>
Delta Air Lines: 35.5달러 (+6.1% DoD)
Southwest Airlines: 38.8달러 (+4.4% DoD)
United Airlines: 44.3달러 (+4.6% DoD)
American Airlines: 14.9달러 (+6.8% DoD)
Star Bulk Carriers: 19.9달러 (+2.8% DoD)
Maersk: 15,400크로네 (+1.7% DoD)
Euronav: 18.1유로 (-5.4% DoD)
Scorpio Tankers: 49.8달러 (-1.7% DoD)

<환율&유가>
원/달러: 1,377.8원 (+1.0% DoD)
WTI: 86.5달러 (+0.7% DoD)

<운임>
BDI(벌크): 1,390p (-0.2% DoD)
BCI(벌크, Capesize): 1,652p (+0.9% DoD)
BPI(벌크, Panamax): 1,619p (-1.3% DoD)
BSI(벌크, Supramax): 1,227p (-0.4% DoD)
BDTI(원유): 1,885p (+0.6% DoD)
BCTI(석유제품): 1,324p (+3.0% DoD)
SCFI(컨테이너): 1,579p (-7.0% WoW)

흥국증권 운송 채널: https://news.1rj.ru/str/noitatropsnart

현대글로비스 1.0조원 규모 완성차해상운송계약 체결

https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20221111800022

<팬오션 3Q22 실적발표>

매출액: 1조 8,365억원 (컨센서스: 1조 5,249억원)
영업이익: 2,244억원 (컨센서스: 1,901억원)

컨센서스 대비 영업이익 18.1% 상회

<진에어 3Q22 실적발표>

매출액: 1,745억원 (컨센서스: 1,702억원)
영업이익: -174억원 (컨센서스: -66억원)

[흥국증권 운송 이병근] Daily 지표

11/14(월)

<주요 기업 주가>
Delta Air Lines: 35.4달러 (-0.1% DoD)
Southwest Airlines: 38.4달러 (-1.2% DoD)
United Airlines: 44.7달러 (+0.9% DoD)
American Airlines: 14.9달러 (-0.3% DoD)
Star Bulk Carriers: 21.0달러 (+5.6% DoD)
Maersk: 15,450크로네 (+0.3% DoD)
Euronav: 18.1유로 (-0.1% DoD)
Scorpio Tankers: 48.9달러 (-1.9% DoD)

<환율&유가>
원/달러: 1,318.9원 (-4.3% DoD)
WTI: 89.0달러 (+2.9% DoD)

<운임>
BDI(벌크): 1,355p (-2.5% DoD)
BCI(벌크, Capesize): 1,544p (-6.5% DoD)
BPI(벌크, Panamax): 1,637p (+1.1% DoD)
BSI(벌크, Supramax): 1,213p (-1.1% DoD)
BDTI(원유): 1,894p (+0.5% DoD)
BCTI(석유제품): 1,340p (+1.2% DoD)
SCFI(컨테이너): 1,443p (-8.6% WoW)

흥국증권 운송 채널: https://news.1rj.ru/str/noitatropsnart

[흥국 운송 이병근] 11/14(월)

팬오션(028670) - 못하는게 뭐니?

■ 3Q22 Review: 매출액 +38.3%, 영업이익 +17.3% YoY

'22년 3분기 매출액 1.8조원(+38.3% YoY, +6.6% QoQ), 영업이익 2,244억원(+17.3% YoY, -6.0% QoQ, OPM 12.2%)을 기록. 1) 달러 강세, 2) MR탱커 운임 상승, 3) 벌크선 익스포저 축소 및 고가 용선 반납으로 컨센서스 18%상회.


■ 다시 한번 증명한 이익 체력

벌크선: 매출액 1.4조원(+34.9% YoY, +10.3% QoQ), 영업이익 1,467억원(-17.7% YoY, -17.9% QoQ, OPM 10.2%)을 기록. 1) 고가 용선 반납을 통한 선대 축소(벌크선 용선 기준, 2Q 195척 → 3Q 150척), 2) 달러 강세로 3분기 벌크선 시황과 비교했을 때 양호한 실적을 기록. 현재 단기 용선 확보를 통해 벌크선 용선을 170척까지 늘려논 상황, 에너지 대란으로 인한 석탄 물동량 증가 및 중국 리오프닝에 대한 기대감으로 4분기 벌크선 운임 반등 예상.

컨테이너선: 매출액 1,310억원(+48.3% YoY, -0.3% QoQ), 영업이익 377억원(+164.2% YoY, -5.4% QoQ, OPM 28.8%)을 기록. 운임 하락이 지속되고 있는 미주/유럽 노선과는 다르게 동사 주요 노선인 아시아 국가들의 물동량과 운임이 견조한 것으로 파악.

탱커선: 매출액 868억원(+135.3% YoY, +28.6% QoQ), 영업이익 356억원(흑자전환 YoY, 67.7% QoQ, OPM 41.0%)을 기록. MR탱커 운임이 전분기 대비 34.9% 상승하면서, 동사의 실적 개선 견인. 서방국의 러시아산 원유 제재가 지속되는 한 석유제품선 운임은 높은 수준을 유지할 것.

■ 투자의견 BUY, 목표주가 8,000원 유지

내년 경기 침체로 인한 물동량 감소 우려는 이미 주가에 반영. 작년과 같은 벌크선 초호황은 기대하기 힘들지만, 이제는 1) 3분기 연속으로 증명된 이익 체력, 2) 매력적인 밸류에이션에 주목해야할 시점.

보고서 링크: https://bit.ly/3tpYjjo
흥국증권 운송 채널: https://news.1rj.ru/str/noitatropsnart

흥국 운송 담당 이병근 (02-6742-3533)

● 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

<제주항공 3Q22 실적발표>

매출액: 1,957억원 (컨센서스: 2,294억원)
영업이익: -616억원 (컨센서스: -211억원)

<대한해운 3Q22 실적발표>

매출액: 4,404억원 (컨센서스: 3,904억원)
영업이익: 791억원 (컨센서스: 712억원)

컨센서스 대비 영업이익 11.0% 상회

영국 경쟁당국 이달 21일까지 시장 경쟁성 제한 우려를 해소하기 위한 시정 조치 제안서 요구

https://biz.chosun.com/industry/company/2022/11/15/JXQIFI4WWFDXRCCWSKWTUYFP3Q/

[흥국증권 운송 이병근] Daily 지표

11/15(화)

<주요 기업 주가>
Delta Air Lines: 34.7달러 (-2.1% DoD)
Southwest Airlines: 37.8달러 (-1.6% DoD)
United Airlines: 44.0달러 (-1.5% DoD)
American Airlines: 14.7달러 (-1.3% DoD)
Star Bulk Carriers: 20.6달러 (-2.0% DoD)
Maersk: 15,425크로네 (-0.2% DoD)
Euronav: 18.6유로 (+2.8% DoD)
Scorpio Tankers: 47.8달러 (-2.2% DoD)

<환율&유가>
원/달러: 1,326.6원 (+0.6% DoD)
WTI: 85.9달러 (-3.5% DoD)

<운임>
BDI(벌크): 1,325p (-2.2% DoD)
BCI(벌크, Capesize): 1,446p (-6.3% DoD)
BPI(벌크, Panamax): 1,667p (+1.8% DoD)
BSI(벌크, Supramax): 1,197p (-1.3% DoD)
BDTI(원유): 1,906p (+0.6% DoD)
BCTI(석유제품): 1,355p (+1.1% DoD)
SCFI(컨테이너): 1,443p (-8.6% WoW)

흥국증권 운송 채널: https://news.1rj.ru/str/noitatropsnart

[흥국증권 운송 이병근] Daily 지표

11/16(수)

<주요 기업 주가>
Delta Air Lines: 34.9달러 (+0.6% DoD)
Southwest Airlines: 38.6달러 (+2.4% DoD)
United Airlines: 44.0달러 (+0.0% DoD)
American Airlines: 14.6달러 (-0.5% DoD)
Star Bulk Carriers: 20.3달러 (-1.3% DoD)
Maersk: 15,315크로네 (-0.7% DoD)
Euronav: 18.6유로 (+0.2% DoD)
Scorpio Tankers: 49.4달러 (+3.3% DoD)

<환율&유가>
원/달러: 1,317.7원 (-0.7% DoD)
WTI: 86.9달러 (+1.2% DoD)

<운임>
BDI(벌크): 1,300p (-1.9% DoD)
BCI(벌크, Capesize): 1,371p (-5.2% DoD)
BPI(벌크, Panamax): 1,681p (+0.8% DoD)
BSI(벌크, Supramax): 1,186p (-0.9% DoD)
BDTI(원유): 1,961p (+2.9% DoD)
BCTI(석유제품): 1,368p (+1.0% DoD)
SCFI(컨테이너): 1,443p (-8.6% WoW)

흥국증권 운송 채널: https://news.1rj.ru/str/noitatropsnart

영국에 이어 미국도 대한항공-아시아나항공 합병 심사를 유예했습니다

https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0006460078?rc=N&ntype=RANKING&sid=101

[흥국증권 운송 이병근] Daily 지표

11/18(금)

<주요 기업 주가>
Delta Air Lines: 34.1달러 (-0.2% DoD)
Southwest Airlines: 37.6달러 (-0.9% DoD)
United Airlines: 43.3달러 (-0.1% DoD)
American Airlines: 14.0달러 (-1.0% DoD)
Star Bulk Carriers: 19.9달러 (+1.3% DoD)
Maersk: 14,970크로네 (+0.8% DoD)
Euronav: 19.2유로 (+0.6% DoD)
Scorpio Tankers: 49.9달러 (+3.1% DoD)

<환율&유가>
원/달러: 1,339.0원 (+1.0% DoD)
WTI: 81.6달러 (-4.6% DoD)

<운임>
BDI(벌크): 1,228p (-4.7% DoD)
BCI(벌크, Capesize): 1,188p (-10.9% DoD)
BPI(벌크, Panamax): 1,650p (-2.3% DoD)
BSI(벌크, Supramax): 1,175p (-0.4% DoD)
BDTI(원유): 2,197p (+8.1% DoD)
BCTI(석유제품): 1,392p (+0.2% DoD)
SCFI(컨테이너): 1,443p (-8.6% WoW)

흥국증권 운송 채널: https://news.1rj.ru/str/noitatropsnart

[흥국 운송 이병근] 11/18(금)

대한해운(005880) - 불황에도 강하다

■ 3Q22 Review: 매출액 +42.2%, 영업이익 +43.1%

'22년 3분기 매출액 4,404억원(+42.2% YoY, +2.6% QoQ), 영업이익 791억원(+43.1% YoY, +15.1% QoQ, OPM 18.0%)을 기록. 전용선 중심으로 실적 방어에 성공했고, 2분기 입거수리 영향으로 감소했던 LNG선 실적이 반등.

■ 벌크선으로 방어하고 LNG선은 성장

벌크선: 영업이익 478억원(+46.7% YoY, -17.7% QoQ, OPM 20.0%)을 기록. 1) 달러 강세, 2) 전용선 위주 포트폴리오를 통해 벌크 시황 악화에도 불구하고 호실적 시현. 부정기선 벌크선 1척(OKRA)는 폐선되어, Spot 비중은 줄어들었지만, 자회사인 창명해운과 대한상선을 통해 Spot 영업을 지속. 중국 리오프닝으로 인한 벌크선 시황 회복에 따라 자회사를 포함한 동사의 벌크선 실적 개선이 가능할 전망.

LNG선: 영업이익 179억(+75.0% YoY, 흑전 QoQ, OPM 19.0%)을 기록. LNG선 입거수리가 2분기에 마무리됐고, 3분기에 LNG선 2척이 추가로 인도. 내년에 인도되는 LNG선 2척과 LNG벙커링선 1척 또한 실적에 기여할 전망. LNG선 1척당 연간 매출 증대 효과는 300억 정도로 추정.

■ 투자의견 BUY, 목표주가 3,500원 유지

동사 주가는 2022년 기준 PBR 0.4배. 시황 회복이 더뎌도, 동사는 전용선 및 대선 계약 위주로 안정적인 실적 확대가 이어질 전망. 내년 경기 침체로 인한 기업들의 실적 우려가 큰 구간에서 동사의 안정적인 실적은 주목받을 수 있다고 판단.

보고서 링크: https://bit.ly/3X6fvIB
흥국증권 운송 채널: https://news.1rj.ru/str/noitatropsnart

흥국 운송 담당 이병근 (02-6742-3533)

● 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

[흥국증권 운송 이병근] Daily 지표

11/22(화)

<주요 기업 주가>
Delta Air Lines: 34.2달러 (-0.7% DoD)
Southwest Airlines: 37.8달러 (-0.9% DoD)
United Airlines: 43.4달러 (-0.9% DoD)
American Airlines: 13.9달러 (-1.4% DoD)
Star Bulk Carriers: 20.2달러 (+3.4% DoD)
Maersk: 14,895크로네 (-0.8% DoD)
Euronav: 19.4유로 (-0.6% DoD)
Scorpio Tankers: 53.1달러 (+2.7% DoD)

<환율&유가>
원/달러: 1,354.8원 (+1.1% DoD)
WTI: 79.7달러 (-0.5% DoD)

<운임>
BDI(벌크): 1,177p (-1.0% DoD)
BCI(벌크, Capesize): 1,129p (+0.6% DoD)
BPI(벌크, Panamax): 1,549p (-2.8% DoD)
BSI(벌크, Supramax): 1,164p (-0.5% DoD)
BDTI(원유): 2,459p (+4.0% DoD)
BCTI(석유제품): 1,515p (+3.7% DoD)
SCFI(컨테이너): 1,307p (-9.4% WoW)

흥국증권 운송 채널: https://news.1rj.ru/str/noitatropsnart

[흥국증권 운송 이병근] Daily 지표

11/23(수)

<주요 기업 주가>
Delta Air Lines: 34.2달러 (+0.0% DoD)
Southwest Airlines: 38.2달러 (+1.1% DoD)
United Airlines: 43.4달러 (+0.0% DoD)
American Airlines: 14.0달러 (+0.9% DoD)
Star Bulk Carriers: 20.0달러 (-0.9% DoD)
Maersk: 14,945크로네 (+0.3% DoD)
Euronav: 19.6유로 (+1.2% DoD)
Scorpio Tankers: 51.9달러 (-2.3% DoD)

<환율&유가>
원/달러: 1,356.6원 (+0.1% DoD)
WTI: 81.0달러 (+1.5% DoD)

<운임>
BDI(벌크): 1,149p (-2.4% DoD)
BCI(벌크, Capesize): 1,092p (-3.3% DoD)
BPI(벌크, Panamax): 1,496p (-3.4% DoD)
BSI(벌크, Supramax): 1,160p (-0.3% DoD)
BDTI(원유): 2,496p (+1.5% DoD)
BCTI(석유제품): 1,649p (+8.8% DoD)
SCFI(컨테이너): 1,307p (-9.4% WoW)

흥국증권 운송 채널: https://news.1rj.ru/str/noitatropsnart

[단독] "지금이 매각 적기"…HMM 민영화 시동 건 산은 | 한경닷컴

https://www.hankyung.com/economy/article/2022112270011