💰 Размышления о нормативе валютной ликвидности для банков

Вчера очень активно распространялась новость о том, что в ЦБ "думают" о введении норматива валютной ликвидности для банков. Источник информации очень надежный - зампред Банка России Ольга Полякова:

Мы проводим целенаправленную работу по девалютизации. Даже задумались о нормативе валютной ликвидности.

Сама суть предложения понятна - управлять риском по валютным позициям банков, ведь раньше было просто обеспечивать активы той же валютой, что и актива, а теперь приходится "тем что есть" и вот мы видим трехзначные ставки по юаням.

Понятно, что для новых заимствований в валюте время сейчас не самое подходящее и без фактической (не той, что через рубль по крусу на сайте ЦБ) валюты в качестве актива это становится бессмысленным, но ведь с текущим обеспечением поработать можно.
Я говорю о замещающих облигациях и нескольких новых выпусках с привязкой к валюте, которые пришли на смену старым еврооблигациям. Они однозначно подходят для возможного учета в новом нормативе в качестве покрытия валютных обязательсв и управляемы по сроку + грядущее замещение суверенного долга РФ уберет проблему возможного недостатка объема подобных инструментов.

Мне кажется, что если рассматривать эту новость так, то это большой позитив для всех валютных (с расчетами через рубль) инструментов, которые могут в текущих условиях существовать в РФ. Что думаете по этому поводу?

@MarketOverview

💳 Цифра брокер готовит торги валютой на внебирже: с 11 октября брокер обновляет Регламент, в котором впервые появилось упоминание "Услуг по совершению внебиржевых конверсионных операций". Список валют пока неизвестен. Предполагается, что изначально сделки будут проводиться без комиссии брокера.

релиз | изменения (pdf)| @MarketOverview

💳 Два списка страховых компаний банка ВТБ: аккредитованный и "проверенный" (дискриминационный - по версии АМТ Страхование)

Это продолжение истории конфликта банка ВТБ со страховыми компаниями (СК), про который мы писали на днях: банк отозвал аккредитацию 3 СК и разослал клиентам уведомления, что оформленные за 1-2 месяца до этого полисы не приняты. Одна из СК - АМТ Страхование - обратилась в ФАС с жалобой о дискриминации на рынке ипотечного страхования. По версии АМТ 9 сентября банк отозвал аккредитацию компании и стал отказывать клиентам в приёме полисов, которые были оформлены с апреля-мая - задолго до этой даты. Клиентам предлагалось расторгуть договоры с АМТ и заключить новые с другими страховыми компаниями из списка "проверенных". АМТ утверждает, что список аккредитованных ВТБ отличается от списка "проверенных". В "проверенный" список попадают страховщики, заключившие соглашение с банком на перечисление вознаграждение в размере 60% от страховой премии.

АМТ сообщает, что ВТБ установил непрозрачную процедуру аккредитации. Страховая компания запрашивала перечень необходимых документов и критериев для аккредитации, но не получила четких ответов от банка. ВТБ уклонялся от прямых разъяснений, не раскрывал информацию, какие именно документы и требования необходимы. По версии АМТ, ВТБ рассматривал каждый их полис индивидуально, процесс затягивался на срок более 30 дней, что приводило к задержкам в заключении сделок и создавала дополнительные барьеры для работы компании на рынке ипотечного страхования.

В жалобе АМТ указывает, что представители СОГАЗа стали предлагать их клиентам перезаключить полисы со скидкой 20% от прежней цены. В результате многие клиенты расторгли договоры, что привело к потере страховых премий.

Ответ ВТБ: процедура аккредитации согласована с ФАС, условия едины для всех страховщиков. Если страховщик нарушает условия, то лишается аккредитации. Ранее оформленный и принятый банком полис действует на протяжении всего срока.

С 01.09.2023 ипотечную страховку можно оформить в любой страховой компании с рейтингом "А-" и выше от одного из рейтинговых агентств (АКРА, Эксперт РА, НРА, НКР) или в страховой компании без соответствующего рейтинга, но аккредитованной банком. Также полис должен соответствовать требованиям банка, которые открыто публикуются на его сайте - в прошлом году ЦБ и ФАС разослали банкам совместное письмо. Как видно из жалобы АМТ, да и по собственному опыту могу подтвердить, существенная часть страховой премии составляет агентское вознаграждение. Его невозможно искореннить или зарегулировать, тогда порушатся многие бизнес-процессы или будет как с ОСАГО, но возможно сделать дешевле для конечного клиента путём контроля добросовестной конкуренцией на рынке. Страховые компании готовы давать хорошие скидки (как показал пример СОГАЗа из жалобы), платить кэшбеки за оформление через финансовые маркетплейсы и агрегаторы, снижать цену при пролонгации, да и банально можно поторговаться, если есть время и силы обзвонить разные страховые.

@MarketOverview

"Для возврата инфляции к 4% ЦБ должен повысить ставку до 52%"

На этой неделе многие СМИ ссылались на некий материал Института ВЭБа, главной фразой которого стал тезис: "для возврата инфляции к 4% ЦБ должен повысить ставку до 52%". Подсчет сводился к простой формуле - повышение КС на +1% приводит к снижению инфляции на 0,15%, однако ВЭБ отмечал и другие важные факторы: усложнение и удорожание расчетов и логистики при внешней торговле, санкции, демография и ряд других факторов, влияющих на уровень издержек и цены. На сайте Института ВЭБа inveb.ru мы не нашли этот доклад, СМИ не указывали прямую ссылку на первоисточник, предположительно первое сообщение появилось в телеграм-канале bankiros. Возможно первоисточником было одно из информационных агентств, так как практически одновременно новость разлетелась по сеткам финансовых телеграм-каналов, которые традиционно грабят тексты из лент тех самых информационных агентств.

Мы запросили доклад у Института ВЭБ, но ответа пока не получили. Обязательно опубликуем, если пришлют.

🏦Шокирующая цель по КС в 52% не осталась без внимания и Банка России, который был вынужден пояснить, что Институт ВЭБа использовал фрагменты доклады ЦБ без обоснований оценок приведенного расчета:

Материал Института ВЭБ <..> состоит из пяти страниц (+ обложка). В нем содержатся блоксхемы взаимосвязей между переменными и таблица с оценками. Но нет каких-либо обоснований представленных оценок, или хотя бы системы уравнений модели, в рамках которой эти взаимосвязи были оценены, что позволило бы понять корректный способ их интерпретации.

продолжение: Для тех, кому интересны оценки Банком России механики влияния ключевой ставки (КС), а также других переменных, на инфляцию и экономику, можем посоветовать посмотреть на очередное обновление подробной документации по одной из моделей, используемых Банком России. Оно было опубликовано буквально в конце августа в разделе нашего сайта посвященном модельному аппарату (раздел: , документация КПМ: Квартальная прогнозная модель России с рынком труда. Это технический документ, который предполагает знакомство с инструментарием современного макроэкономического анализа, идеями моделей общего равновесия.

В ней на стр. 33-34 (из 68) приведены т.н. функции импульсного отклика (IRF, отклонения переменных модели от изначального устойчивого равновесия) на краткосрочное (“игольчатое”, длящееся один квартал) повышение КС на 1пп. В этом случае через 4-6 кварталов темп роста цен замедляется примерно на 0,15пп. Но если рассмотреть более длительное повышение ставки, которое сохраняется на протяжение нескольких кварталов, – а именно это на практике происходит – то эти эффекты из квартала в квартал не просто складываются, а усиливаются. Поэтому при поддержании ставки на 1пп выше в течение, скажем, года эффект будет в 3-4 раза сильнее, чем показано в IRF.

Что по факту при этом произойдет с инфляцией, конечно, зависит не только от ключевой ставки, но и от тех шоков, которые возникнут за это время со стороны других переменных. Чтобы вернуть инфляцию к цели сдерживающее действие со стороны ДКП должно перекрывать влияние тех факторов, которые разгоняют инфляцию.

MarketOverview Premium

🔤🔤Андрей Опекунов продал долю 5,5818% в банке Калуга компании АО "Свобода"

В сентябре Андрей Опекунов перешел на работу в банк УБРиР на должность финансового директора, и похоже эта позиция не предполагает вледение долями в других банках. По данным Rusprofile, сделка прошла 26 сентября. АО Свобода (до апреля 2023 г. имела другое название - Фирма Индира) была учреждена Управляющей компанией Эгида, которое профессионально занимается созданием акционерных обществ. Эгида всплывала еще среди учредителей нескольких АОшек для Хоум Капитала, СОГАЗа, букмекера Фаворит из группы S8 Армена Саркисяна. На сегодня владельцы Свободы не раскрываются.

До 2023 г. Свободу возглавлял Алексей Коновалов, один из учредителей Эгиды, но в марте этого же года компанию возглавила Дарья Фарафонтова. В сентябре 2024 г. под её управлением компания поучаствовала в аукционе по выкупу Балтийского лизинга у банка Траст, но тогда торги выиграла ООО "Прибыльные инвестиции" Михаила Жарницкого, получившая финансирование от Промсвязьбанка. В июне 2024 г. Фарафонтова возглавила еще одну компанию - ООО "Сфера Инвестиций" (прежнее название Уралсиб Управление Активами). Примерно в это же время у Сферы Инвестиций появился новый собственник: Финансовая Корпорация Сфера Развития (прежнее название Финансовая корпорация Уралсиб) продала 100% долей Денису Гуляренко.

Гуляренко владеет долей 10% в холдинговой компании Развитие Горных Карьеров (прежнее название Уралсиб Горные Карьеры), остальные 90% принадлежат ФК Сфера Развития. Предположу, что как в апреле 2024 г. пришли выходцы из Уралсиба в состав учредителей банка Калуга, так они и остались, новый неизвестный акционер имеет исторические связи с Уралсибом.

@MarketOverview

💰 ЦБ проверяет спрос на торговлю в нерабочее время

Тему с торгами в выходные и праздничные дни уже поднимали, ссылаясь на обсуждения Мосбиржи с профучастниками. ЦБ решил, по всей видимости, посмотреть реакцию не только брокеров, но и их клиентов.

Основной вопрос "Нужно ли продлить время биржевых торгов?", а варианты ответов Вы видите на картинке.
Сам опрос находится тут

@MarketOverview

💳Кажется найден идеальный вклад - банк Санкт-Петербург предлагает оформить депозит "Осень" или "Осень online" под 20% годовых на 5 лет

Размещаем любую сумму и в конце срока получаем х2

@MarketOverview

💳 Партизанское приложение МТС Банка "Мой кошелек" удалено из AppStore. Впервые разработчик из Киргизии MAKS TSN выложил приложение в магазине в июне 2023 г.

@MarketOverview

📰Россиянин взял 26 льготных ипотек на общую сумму 196 млн руб

Вы наверно уже видели эту новость в СМИ, это правда, судя по отчету Счетной палаты - все ссылки будут внизу поста. Еще немного цифр - данные на 01.01.2024 г.:
- 114,9 тыс. заёмщиков взяли 2 и более льготных ипотечных кредита на общую сумму 1.111,59 млрд руб, учитываются и стандартная ипотека с госучастием (её доля ~34%), семейная (~62%), дальневосточная и IT-ипотека;
- 1563 заёмщика взяли 5 и более льготных ипотек на 42,447 млрд руб;
- 1 заёмщик оформил 26 льготных ипотек на 196,03 млн руб.

Главный тезис Счётной палаты, с которым невозможно не согласиться:

Заемщик, способный в течение ограниченного периода времени (не более пяти лет) оформить и обслуживать пять и более кредитов, имеет доходы выше среднего и не нуждается в поддержке государства для улучшения жилищных условий.

Но не будем осуждать этого заёмщика, а проведем его через ипотечный калькулятор. Если ипотеки были оформлены на 30 лет под 6% годовых, ежемесячный платеж составил бы 1,175 млн руб. Значит, официальный подтвержденный доход такого заёмщика, как минимум, должен был быть в районе 1,5-2 млн руб/мес (чистыми, после налогов).

Когда я считал для себя ипотеку в 2024 г., обратился за консультацией к знакомым риэлторам. Уточнял про справки о доходах о месте работы, на что получил ответ, что лучше податься сначала без подтверждения дохода. Оказывается, есть такая опция, которая позволяет не геморроиться с доками, а сразу получить ответ банка, при этом ни сумма, ни ставка не меняется, если подавать заявку со справками о доходах. Возникает логичный вопрос: в долгосрочной перспективе насколько платежеспособны окажутся те 114,9 тыс. заёмщиков, которые взяли 2 и более льготные ипотеки, подразумевая, что какая-то часть была без подтверждения дохода?

Выводы СП | отчёт (pdf)| @MarketOverview

🧩 Замруководителя ФАС Карина Таукенова обратила внимание на рекламу вкладов

• банки переключились от продвижения кредитов на имиджевую рекламу и рекламу вкладов, счетов и карт с кэшбеком;
• вклады — следующие на очереди после кредитов в вопросе регулирования рекламы, "если мы зафиксируем большое количество жалоб потребителей и нарушений, не исключаю, что мы начнем работать над изменением законодательства в этой части."
• клиентов нельзя вводить в заблуждение слишком выгодной ставкой
• банки предложили сделать в рекламе вкладов дисклеймеры на предупреждающую фразу, но мы не поддерживаем эту идею, потому что у вкладов нет регуляции, как у кредитов и ПСК. Мы работаем над аналогом ПСК по вкладам совместно со Службой по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг ЦБ РФ

ФАС | Iz.ru | @MarketOverview

💸Дайджест девалютизации

💳ОТП Банк не справляется потоком переводов клиентов-юр. лиц, которые хлынули из Райффайзенбанка после приостановки платежей. Источники Ведомостей сообщают, что если платеж вернулся через 10 дней, менеджеры ОТП советуют отправить его еще раз и со второй попытки он проходит. Представитель венгерского OTP Bank подтвердил, что нехватка ресурсов могла вызвать временную задержку обработки валютных транзакций из России
источник

💳В чатах стали появляться успешные кейсы переводов Газпромбанка в банки Германии (ЮЛ) и Сербии (ФЛ). Но в отличие от ОТП, клиенты жалуются, что при возврате денег комиссию не возвращают. Раньше все старались избегать ГПБ из-за отсутствия нормальной поддержки, похоже теперь тестов будет больше.

📶Сроки ожидания открытия валютных счетов для ИП в банке Интеза сократились с 3-4 месяцев до 2 недель. Открывают счета в USD и делают переводы. Я бы рекомендовал открыть, даже если пока не надо. Оцените затраты - напомню комиссии:
• 5000 руб единоразово за открытие валютного счета
• 0,75% min $150 max $750 для USD
тарифы (pdf)

@MarketOverview

💳 Пока неподтвержденная информация, но с октября ВТБ перестанет одобрять вторую кредитную карту в одни руки. Ранее аналогичный лимит уже ввёл ТБанк.

Получается, сегодня последний день заказать кредитную карту ВТБ:
- бесплатное обслуживание, выпуск и доставка;
- дополнительная категория с кэшбеком для действующих клиентов: стандартно дают 5-8% кб, редкие - до 25%;
- в первые 30 дней можно снять 100 тыс. руб без комиссии и в льготный период до 200 дней и, например, разместить на накопительном счете

По условиям требуется только паспорт для заявки на лимит от 10 тыс. руб до 300 тыс. руб и дополнительно подтверждение дохода - на лимит от 300 тыс. руб до 1 млн руб. После заполнения анкеты банк предложит на выбор два лимита: только с паспортом и повыше со справкой о доходах.

Оформить КК | тариф (pdf)| @MarketOverview

Среди горячообсуждаемого направления в Госдуму законопроекта № 727320-8 "О федеральном бюджете на 2025 год и на плановый период 2026 и 2027 годов" есть очень подробный прогноз курса доллара в разрезе каждого месяца/квартала 2025-2027 года.
Попробуем найти обоснование курсу в списке "учтенных Минэком тенденций" и оценить насколько это реалистично:
🔵 Более высокий уровень мировых цен на нефть, по сравнению с уровнем, прогнозируемым весной 2024 года;
🔵 Ослабление рубля по отношению к иностранным валютам;
🔵 Конкуренция за кадры на рынке труда и связанный с этим рост заработных плат и денежных доходов населения;
🔵 Сохранение высокой инвестиционной активности;
🔵 Опережающий рост выпуска обрабатывающей промышленности, в основном за счет отраслей, ориентированных на внутренний спрос (как потребительский, так и инвестиционный).

Давайте попробуем детализировать ежегодный рост:
➡️ 2025 год - +4,78%;
➡️ 2026 год - +2,22%;
➡️ 2027 год - +3,55%.

@MarketOverview