Прощупай пульс рынка со СберСтрахованием жизни!

Ищешь стратегию, которая работает при любом рынке? Всё лучшее собрано в аллокационной стратегии ОПИФ «Пульс рынка».

В портфель входят разные классы активов:
🟢Государственные и корпоративные облигации,
🟢Российские акции,
🟢Золото,
🟢Инструменты денежного рынка.

Это позволяет обеспечить высокую доходность при контролируемом риске. Порог входа при этом – от 1000 рублей, а прогнозируемая доходность в нейтральном сценарии – 29,5% годовых! Ваша возможность инвестировать выгодно, диверсифицировано и с контролируемым риском.

25 ноября экспертное жюри Frank Investment Award отметило новаторство СберСтрахования жизни на рынке долевого страхования жизни. Компания стала лучшей на рынке страхования жизни.

🏢 Рассрочка от застройщика - всё? ЦБ готовит жёсткие меры

В новом «Обзоре финансовой стабильности» (*.pdf) Банк России увидел новый пузырь на рынке недвижимости и твердо намерен его "сдуть" – речь идет о рассрочках от застройщиков и рисках, которые они несут сторонам, включая банки, которые формально и не входят в эту связку.

Немного цифр для понимания масшатаба проблемы:
💰 объем обязательств граждан по рассрочкам достиг 1,4 трлн рублей (на 01.10.2025),
💰 в начале 2025 г. на рассрочки и покупку за «кэш» приходилось 55% всех продаж, но со снижением ставки / ужесточением требований застройщиков на начало октября доля упала до 34%,
💰 в проектах, которые будут сданы только в 2026 году и позже, доля рассрочки составляет около 40%.

ЦБ озадачился этим, потому что застройщики подумали, что они банки и начали выдавать "кредиты" (рассрочку), не умея оценивать свои риски и риски заемщика. Из рисков самого застройщика – это невнесение последнего платежа (а это часто миллионы рублей) и, значит, расторжение договора, которое может закончиться и возвратом денег застройщиком, и долгими тяжбами с риском остановки стройки. С рисками клиентов сложнее, так как проблемы могут возникнуть потому, что банки не видят рассрочки в БКИ, что может создать нагрузку, которую заемщик не сможет обслужить.

Предложение Банка России лучше всего отражает фраза из обзора:

Чтобы минимизировать риски для физических лиц, целесообразно закрепить принцип «деньги в обмен на право собственности».

В итоге – схема рассрочки будет сложнее, и в ней появится еще один участник – банк, который будет и передавать данные в бюро кредитных историй, и осуществлять передачу денег затройщику через "эскроу для рассрочки", то есть деньги, которые покупатель платит в рассрочку не пойдут застройщику сразу, а будут лежать на счетах эскроу до сдачи дома или полной оплаты.

📢 MarketOverview

📢 Banking news

🇮🇳 Банк России планирует открыть представительство в Мумбаи (Индия), которое будет курировать первый зампред Владимир Чистюхин. Представитель ЦБ заявил Интерфаксу: "Это будет способствовать укреплению взаимодействия между регуляторами двух стран, а также развитию сотрудничества в финансовой сфере и расширению торгово-экономических отношений".
💳 Банк ВТБ разместил облигации ООО "СФО ВТБ РКС Эталон" на 42,5 млрд руб - это 7-й выпуск секьюритизированный потребительских кредитов. Всего ВТБ секьюритизировал кредитов на 177,5 млрд руб = 7 сделок с рейтингом ruAAA.sf.
🛡 ЦБ выдал СК А.Страхование лицензию на добровольное страхование жизни и добровольное личное страхование, за исключением добровольного страхования жизни. Новая страховая компания была учреждена в первой половине августа Альфа-Банком с долей 90% и АльфаСтрахование-Жизнь – 10%. По данным Интерфакса, АльфаСтрахование жизни сосредоточится на НСЖ и ИСЖ, а А.Страхование заберет остальное страхование, включая кредитные страховки. Компания начнет работу в первом квартале 2026 г.
💳 Арбитражный суд Петербурга и Ленобласти взыскал $14,6 млн убытков с американского The Bank of New York Mellon Corporation в пользу банка ВТБ. В начале 2022 г. у ВТБ на коррсчете в как раз была примерно эта сумма, которую заблокировали из-за санкций.
💳 Уралсиб (USBN) заработал 7,6 млрд руб прибыли по МСФО за 9 месяцев 2025 г., ранее банк отчитался о прибыли в 16,1 млрд руб по РСБУ.
💳 НКР повысило рейтинг Новикомбанка с AA- до AA, прогноз изменен с позитивного на стабильный. Причина: улучшение оценки диверсификации, достаточности капитала и системы управления. На Н1.0 вырос с 13,7% до 15,2%, Н1.1 — с 9,2% до 11,4%, Н1.2 — с 9,8% до 12,0%.

💳 СДМ-Банк выкупил московский БЦ на Сущевском Валу, 2 у Лукойла. По данным экспертов Ъ, за объект площадью почти 7 тыс. кв м банк мог заплатить 800-960 млн руб.
💳 Совет директоров банка УБРиР планирует обсудить продажу акций, находящихся в собственности банка. Из последней отчетности - на баланс банка было выкуплено акций на 1,6 млн руб.

🏦 ЦБ оштрафовал банк ВТБ и Сбербанк за незаконное получение или предоставление кредитного отчета (ст. 14.29 КоАП). Размер одного штрафа - от 30 тыс. руб до 50 тыс. руб. Всего на счету ВТБ уже 110 нарушений, у Сбера - 5.
🏦 ЦБ выписал штрафы Т-Банку и Райффайзенбанку по 700 тыс. руб за нераскрытие или нарушение сроков и порядка раскрытия или неполное раскрытие обязательной информации (ч. 2 ст. 15.19 КоАП).
🏦 ЦБ выписал 2 штрафа БМ-Банку и 1 банку ВТБ за иное нарушение профессиональным участником рынка (ч. 12 ст. 15.29 КоАП). По данному нарушению предусмотрен штраф от 300 до 500 тыс. руб. Также на 150 тыс. руб было оштрафовано УК Надежное управление
🏦 ЦБ оштрафовал банку УБРиР за неисправление кредитной истории (ст. 15.26.3 КоАП). По данной статье предусмотрен штраф на сумму от 30 до 50 тыс. руб
🏦 ЦБ оштрафовал ИК Риком-Траст на 700 тыс. руб за непредоставление или нарушение сроков предоставления отчетов регулятору (ч. 1 ст. 19.7.3 КоАП).

📢 MarketOverview

Чистая прибыль сектора сократилась на 15%, до 310 млрд руб. (367 млрд руб. в сентябре).

Ключевые цифры: октябрь vs сентябрь 2025:

💰 Чистая прибыль - 310 млрд руб. в октябре (-15% по сравнению с 367 млрд руб. в сентябре),
💰 Рентабельность капитала (ROE) - снижение до 19,2% (в сентябре была 23,1%).

Итого с начала года банки заработали 3,0 трлн руб., что немного меньше, чем 3,1 трлн руб. за тот же период 2024 года.

Заголовки про "крах/падение/сокращение" выглядят интересно, но, к счастью, никакого отношения к реальым результатам не имеют и это видно в детализации:

1️⃣ Основная прибыль - рост (+24%)
Основная прибыль (чистые процентные и комиссионные доходы минус расходы и резервы) выросла на 73 млрд руб:
➖ Чистые процентные доходы (ЧПД) выросли на 39 млрд руб. (+6%),
➖ Банки меньше отчисляли в резервы (-36 млрд руб.), в основном за счет розничного сегмента, что поддержало финрезультат.

2️⃣ Неосновные (волатильные) доходы
Именно этот компонент "съел" рост основного бизнеса, сократившись на 100 млрд руб. (-91%):
➖ Валютная переоценка - вместо прибыли в 31 млрд руб. (сентябре), банки получили убыток 25 млрд руб. в октябре из-за укрепления рубля,
➖ Доходы от дивидендов дочерних компаний снизились до 22 млрд руб. (59 млрд руб. в сентябре).

3️⃣ Совокупный финансовый результат
Если смотреть на совокупный финрезультат (включая переоценку ценных бумаг, идущую сразу в капитал), то он улучшился (до 286 млрд руб. в октябре против 240 млрд руб. в сентябре). Это связано с тем, что отрицательная переоценка ценных бумаг была меньше, чем месяцем ранее.

В итоге снижение прибыли на 15% носит технический характер (волатильность валютного курса, график выплаты дивидендов можно смело отнести к такому).

📢 MarketOverview

💳 Совкомбанк предлагает компаниям инновационное решение, позволяющее гибко управлять международными платежами. Теперь клиенты сами определяют оптимальные способы оплаты: по фиксированному тарифу (от 0,3%) заранее купленной валютой (USD, EUR, CNY, AED) или по индивидуальному тарифу в рублях - подробнее.

Услуга предоставляется онлайн: сервис включён в стандартный пакет расчётно-кассового обслуживания (РКО), таким образом клиенты банка могут начать совершать платежи уже сейчас и не тратить время на согласование дополнительных документов. Банк осуществляет поддержку своих клиентов на всех этапах. Первые пользователи отмечают снижение затрат на валютные операции на 15–30% и сокращение времени обработки платежей в 2–3 раза.

Оставить заявку на консультацию и открытие счета можно по ссылке.
pdf тарифы

🎳 Крупный бизнес "кредитуется" за счет поставщиков

В свежем Обзоре финансовой стабильности ЦБ подсветил вялотекущий кризис неплатежей, который сейчас бьет по самому слабому звену - малому бизнесу. На фоне высоких ставок и замедления спроса крупные компании пополняют оборотные средства, просто перестав вовремя платить своим подрядчикам.

По данным Росстата, по итогам 8 месяцев 2025 г. объем просроченной дебиторской задолженности корпоративного сектора вырос на 15,2% г/г и составил 7,5 трлн рублей. При этом объем совокупной дебиторской задолженности организаций5 вырос на 6,1% г/г и составил 120,5 трлн рублей. Доля просроченных платежей от совокупного размера дебиторской задолженности выросла с 5,7% по итогам 8 месяцев 2024 г. до 6,2% по итогам 8 месяцев 2025 года.

Крупный бизнес, столкнувшись с падением прибыли и дороговизной кредитов, меняет условия контрагентам (удлиняет сроки оплаты, наращивает дебиторку и т.д.). Для большого бизнеса это способ бесплатно пользоваться чужими деньгами, но для малого бизнеса (МСП), который стоит в конце этой цепочки, это кассовый разрыв.

Итог этого мы можем сейчас наблюдать - у малого бизнеса нет запаса прочности, чтобы ждать оплату месяцами и результат видим на картинке.

Среди микропредприятий доля тех, кто вышел в дефолт в течение года, выросла до 9,9% (годом ранее было 7,2%), а среди малых этот показатель 4,7% (год назад 3,6%).

В целом, в сегменте микро и малого бизнеса доля компаний, испытывающих сложности с обслуживанием кредитов, достигла 9,5%.

В общем пока малый бизнес принимает на себя основной удар от охлаждения экономики, но если цепочка неплатежей продолжит расти, банкам придется готовиться к волне "плохих" долгов в сегменте МСП.

📢 MarketOverview

💳 МТС Банк повышает комиссии на валютные переводы в казахстанских тенге, азербайджанских манатах, армянских драмах, белорусских рублях, киргизских сомах, таджикских сомони, узбекских сумах и прочих валютах для ИП и юр. лиц:

• 0,5% min ₽1000 max ₽50.000 для KZT - было 0,25% min ₽2000
• 0,5% min ₽1000 max ₽50.000 для AZN, AMD, BYN, KGS, TJS, UZS - было 0,3% min ₽1000 max ₽10.000
• 0,5% min ₽4500 для прочих валют - было 0,3% min ₽1000 max ₽30.000

Что открыть в МТС Банке:
- ПУ "Точный" - по акции до 31.12.2025 г можно оплатить ₽5250 сразу за 3 месяца и получить еще 9 месяцев бесплатно - обзор
- ПУ "Старт с 0" - 2 мес бесплатное обслуживание, далее бесплатно при остатках от 100к или платно 550 руб/мес
pdf тарифы | пакеты

📢 MarketOverview

👵 Популярность ПДС - реальный спрос или агрессивный маркетинг?

Программа долгосрочных сбережений (ПДС), которую государство запустило в 2024 году, показываетнеплохой рост:

Число участников, присоединившихся к системе ПДС, продолжило расти и увеличилось более чем на четверть к уровню конца 2к25. Количество участников НПО и число граждан, формирующих накопления в НПФ, вновь снизилось.

Число участников за 3 квартал выросло сразу на 28,1%, достигнув 6,7 млн человек.

Если читать отчет внимательно, то можем увидеть 2 проблемы, связанные с продуктом:

🌁Мисселинг
Количество жалоб на НПФ выросло на 1,9% год к году и основной драйвер недовольства именно ПДС. Формулировка ЦБ такая:

Рост произошел за счет поступления жалоб, связанных с формированием долгосрочных сбережений (примерно 290 жалоб за 9 месяцев 2025 г.). В основном это жалобы на ненадлежащее устное информирование об условиях договора на фоне массового заключения таких договоров.

Думаю, что за "ненадлежащим устным информированием" стоит забывчивость менеджеров об условиях выхода через 15 лет😏

🌁 "Каннибализация" классических программ

Число участников НПО в 3к25 сократилось на 16,3 тыс., до 6 млн человек. Это в том числе связано с большей ориентацией НПФ на продвижение ПСД.

🤩 Энерготрансбанк с 1 декабря запускает новый маршрут переводов в китайских юанях - через РНКО, из нового пометка "в Континентальный Китай":

• 0,25% min ¥400 max ¥1200 для CNY

Из плохих новостей - пропал старый маршрут за 0,2% min ¥350 max ¥700. Аналогичные изменения в переводах ранее были запущены для ИП и юр. лиц
тарифы (pdf)

📢 MarketOverview

🟣 БСПБ запускает новую акцию для предпринимателей "Новогодний стандарт"

В рамках акции ИП и юр. лица (новые клиенты) могут получить 12 месяцев бесплатного обслуживания на ПУ "Деловой Стандарт". Участвуют ИП и компании, у которых не было расчетных счетов в банке последние 3 месяца и новые клиенты.

Кратко по условиям:
- подключаем ПУ Деловой стандарт с ежемесячным списанием комиссии (пакеты с оплатой сразу за 3, 6, 12 мес не участвуют) до 31.12.2025 г. по специальной ссылке
- получаем 12 мес. бесплатного обслуживания, далее ₽1500/мес
• 25 платежек ежемесячно бесплатно
• бесплатные переводы до 300к для ИП на свой счет ФЛ в БСПБ
• бесплатные платежи до 100к на счет ФЛ в другом банке

Также в рамках пакета можно выпустить первую бизнес-карту с бесплатным обслуживанием, по которой в первые 3 месяца можно получать ежемесячно кэшбек. Заявляется как 5% кэшбек на всё, максимум 3000 при тратах от 60000 на всё , но лучше воспринимать так: тратим 60к, получаем кэшбек 3к. Акция с кэшбеком заканчивается 31.12.2025 г., но до этого банк продлевал её, надеемся, что в конце года также продлят
Исключения: МСС 4900, 6513, 9211, 9222, 9223, 9311, 9390, 9399, 9402
Заявка на ПУ и карту | тарифы (xls полные)| pdf акция | кэшбек | пакет (кратко)

📢 MarketOverview

🪅 Самые выгодные вклады в системно-значимых банках

на 2 месяца
• 17% Альфа-Банк - "Альфа-Вклад Премиум+" от 10 до 30 млн руб, однократно, для новых клиентов или без вкладов в течение года и остатки на 15.11.25 на ТС и НС менее 10к или с пакетом Alfa Only (беспл. обслуживание за остатки от 3 млн)
• 16,8% Дом РФ - "Мой Дом" на 2 мес, от 30к, для новых клиентов или на новые деньги, 17% от 1,5 млн

на 3 месяца
• 16,5% Рокетбанк - "Вклад" от 10к (на лицензии Совкомбанка)
• 16,5% Дом РФ - "Мой дом" от 1,5 до 15 млн, для новых клиентов (никогда не было вкладов и НС) или на новые деньги или с промокодом

на 4 месяца
• 16,25% Альфа-Банк - "Альфа-Вклад Новые деньги" от 50к, на новые деньги за последние 90д, требуется пакет Alfa Only (беспл. обслуживание за остатки от 3 млн)

на 5 месяцев
• 16,1% Дом РФ - "Мой дом" от 1,5 до 15 млн
• 16% Сбербанк- "Лучший %" от 100к, на новые деньги за последние 2 мес

на 6 месяцев
• 15,5% Рокетбанк - "Вклад" от 10к (на лицензии Совкомбанка)
• 15,5% Дом РФ - "Мой дом" от 1,5 до 15 млн

на 12 месяцев
• 14,6% МКБ - "Перспектива" от 10к до 3 млн, траты от 10к/мес
• 14,2% ПСБ - "Сильная ставка" от 100к, на новые деньги за последние 3 мес

Вне зачета - оформление через Финуслуги, только новым клиентам платформы на первый вклад:
• 30% Дом РФ – "Надежный промо" на 1 мес, от 10к до 100к
• 30% Дом РФ – "Надежный прайм" на 3 мес или на 6 мес, от 10к до 50к
• 22% Дом РФ – "Надежный старт" на 1 мес, от 10к до 500к, 18% на 6 мес
• 19% МКБ – "МКБ. Преимущество+" на 3 мес, от 10к до 1 млн, 17,5% на 6 мес
• 18,5% Совкомбанк – "Оптимальный плюс акционный на 180 дней" на 6 мес, от 50к до 500к руб
• 18% Совкомбанк – "Оптимальный плюс акционный на 90 дней" на 3 мес, от 1 до 10 млн руб

Полную подборку НС и вкладов на 1, 2, 3, 6, 12 мес. с актуальными ставками вы сможете найти в нашем канале MarketOverview Premium: в первый месяц за подписку плата составит 100 руб, далее 1000 руб/мес

📢 MarketOverview

💳 Напоминалка всем, кто месяц назад открывал вклад в Т-Банке под 16% годовых на 13 мес: сегодня последний день для пополнения!

Пополнить вклад нужно до 21:00, максимальная сумма на вкладе не может превышать 1 млн руб.

📢 MarketOverview

✌️ Комиссия за маржу в IPO - ВТБ меняет правила игры

ВТБ ввёл плату за маржинальное плечо при участии в IPO (по словам инвесторов, заметили это на ноябрьском IPO Дом РФ) и это может стать новым стандартом рынка.

Если в деталях, то ВТБ теперь берёт комиссию за маржинальное кредитование на полную сумму заявки в период сбора книги заявок (букбилдинга) день размещения, независимо от того, какую аллокацию получит инвестор. Раньше плечо на IPO было условно "бесплатным" (комиссия начислялась только после аллокации на фактически полученные бумаги).

Сравнение условий крупнейших брокеров (базовые тарифы):
🏦 ВТБ - комиссия 0,05% + маржа с момента заявки по ставке ~22% годовых,
🏦 Т-Банк - участие в IPO до 5% от суммы сделки + маржа от 45 руб./день при позиции свыше 5000 р,
🏢 БКС - покупка 0%, продажа 0,3% (комиссия за IPO может отличаться) + маржа по ставке КС+3,5% до КС+11% (при текущей КС=16,5% это 20-27,5% годовых),
🏦 Сбербанк - 0,1% при первичном размещении + СпецРЕПО 0,0045% от объёма.

Кажется на российском рынке IPO приходит rонец эпохи stag trading.

Stag trading (от англ. stag - "олень") - так называли спекулянтов, которые "врывались" в новые бумаги, чтобы быстро продать бумаги в первый день торгов (подобно оленю, выскакивающему из леса).

В российских реалиях стратегия выглядит так - инвестор подаёт заявку с максимальным плечом (например, на 2 млн при своих 100 тыс.), рассчитывая на аллокацию 5%. При старых условиях он получал акций на 100 тыс. и не платил за неиспользованный кредит.

Теперь это выглядит так:

При ставке ~21% годовых и периоде букбилдинга 7 дней:
Заём 1,9 млн × 21% × 7 дней / 365 ≈ 7 700 руб.

При ставке ~21% годовых и расходы на участие в IPO на "свои 100 тыс. руб. и заемных 1,9 млн. руб." составят:
Заём 1,9 млн × 21% × 1 день / 365 ≈ 1 100 руб.

И, если акции вырастут на 10%, то чистый результат будет не прибыль 10 000 руб., а ~8 900 руб. (10 000 - 1 100 = 8 900 рублей).
Если, как мы привыкли на IPO ,акции упадут, то убыток кратно увеличивается.

Как это отразится на участниках IPO:

➕ У инвесторов, которые участвуют на свои деньги вырастет аллокация, так как "фальшивый раздутый" спрос от спекулянтов уйдёт,
➕ Эмитенты наконец узнают какой реальный спрос живых денег на их бумаги,
➕ Брокеры заработают еще больше комиссий,

➖ Спекулянтам здесь станет неинтересно.

UPD: Коллеги из ВТБ поправили, что "Комиссия за маржинальное кредитование начисляется по заявкам на IPO/SPO только за один день, а не с момента постановки заявки в книгу. Это связано с тем, что в последний день сбора заявок биржа блокирует на счёте брокера сумму, равную совокупному объёму заявок, поданных клиентами этого брокера. Таким образом, брокер компенсирует свои издержки на фондирование клиентских заявок, по которым он предоставил маржинальный заём"

📢 MarketOverview