⚓️ Как повышение НДС до 22% повлияет на инфляцию?

Коснулись в посте об утренней инфляции темы переноса в инфляцию повышения НДС с 20 до 22% в 2026 году и оценки министра финансов РФ Антона Силуанова о значении менее 1%. В полной версии его ответа есть даже весомый аргумент, что мы должны были увидеть перенос уже в декабре:

Да, конечно, он включается в цену, но в условиях жесткости денежно-кредитной политики, уверен, что мы не заметим это изменение налога. Кстати говоря, если посмотреть по 2018-2019 годам, когда мы такие же изменения вводили, то часть НДС перешла в цену уже в декабре, сейчас мы видим, пока, слава богу, этого не происходит.

Отсылка к 2018-2019 году хороша и тогда ЦБ еще в августе 2018 года выпустил "Доклад об оценке влияния повышения основной ставки НДС на инфляцию". Перед этим повышением нас фактическими расчетами не балуют (только словесными), поэтому попробуем взять методику оценки 2018 года и пересчитать для реальности 2026 года.

Спойлер - будет больно. Эффект будет в 1,5-2 раза сильнее, чем в 2019.

1️⃣ Арифметический эффект
➖ 2019 - ((1+20%)/(1+18%))-1 ≈ 1,7%
➖ 2026 - ((1+22%)/(1+20%))-1 ≈ 1,67%

2️⃣ Влияние УСН
В 2019 огромный сектор малого бизнеса (УСН) не платил НДС и это "сбило" инфляцию ≈ на 0,15 п.п. В таблице отмечено, что "15% валового выпуска приходится на микропредприятия, освобожденные от уплаты НДС". После текущей налоговой реформы большинство "УСНщиков" (с выручкой 20+ млн) будут "втянуты" в НДС.

3️⃣ Бюджетные расходы
В 2019 государство забирало деньги через НДС и "складывало" их в кубышку (ФНБ), а значит денег в экономике становилось меньше - спрос падал - инфляция тормозила (в таблице ≈ -0,25 п.п.). Сейчас эпоха бюджетного импульса и, значит, каждый рубль, собранный через НДС, мгновенно вернется в экономику через гособоронзаказ и соцвыплаты. Рассчитывать на отрицательное значение бессмысленно.

4️⃣ Потребительский спрос
В 2019 доходы стагнировали и ритейлеры боялись повышать цены (в таблице указан комментарий - борьба за потребителя).
Сейчас ситуация кардинально отличается (рынок труда перегрет, доходы растут). Продавцы переложат на нас не только эти 2%, но и накинут еще 1% "на всякий случай".

Это небольшое исследование даже в базовых расчетах демонстрирует, что прямая экстраполяция опыта 2019 года на 2026 год является ошибкой, ведущей к существенной недооценке инфляционных рисков. Многие механизмы, которые сдерживали рост цен в прошлом не актуальны, а часть текущих факторов (налоговая реформа МСП, трансформация бюджетной политики, дефицит рынка труда) просто не учтены.

По моей оценке расчетный вклад в инфляцию составит +1,6-1,8%.

📢 MarketOverview

💳 10% кэшбэка на все покупки по бизнес-карте даёт Альфа-Банк

Ещё 15% будет возвращаться на личную карту за поездки на такси. Чтобы получать оба кэшбэка, нужно открыть счёт для бизнеса до 31 декабря.

🔹 Банк Приморье с 8 декабря запускает рублевые переводы в Казахстан, Армению, Вьетнам и Китай через ВТБ для ИП и юр. лиц:

• 0,01% для RUB в Казахстан и Армению
• 0,5% для RUB во Вьетнам
• 4,5% для RUB в Китай

Дополнительно за перевод нерезиденту будет взиматься комиссия 0,15% min ₽300 + фикс ₽300.
тарифы (pdf)

📢 MarketOverview

💳 Солидарность заплатит за футбол

Банк Солидарность выплатит за ФК Крылья Советов (Самара) долг 928 млн руб перед РТ-Капитал + проценты на 65 млн руб. По информации karpinside, вопрос был решен на уровне губернатора Самарской области Вячеслава Федорищева и экс-председателя совета директоров банка, депутата Госдумы Вадима Кумина.​ После погашения задолженности с клуба снимут трансферный бан, наложенный РФС из-за рисков угрозы финансирования.

В 2021 г. Солидарность выкупила на торгах у обанкротившегося Газбанка (лицензия отозвана в июле 2018) права требования на долг самарского клуба. В этом же году банк заключил соглашение с правительством Самарской области о переименовании на 3 года стадиона "Самара-Арена" в "Солидарность Арена". Вероятно с окончанием этого срока банк решил "продлить" его через погашение долгов, обычно такие сделки идут в рамках расходования маркетингового бюджета.

📢 MarketOverview

Максимальная процентная ставка по вкладам* в топ-10 банков в III декаде ноября повысилась до 16,619% (II декада ноября - 15,499%).

С прошлого обзора ситуация с максимальной процентной ставкой изменилась - повышение прошло на всех сроках, кроме "свыше 1 года".
Конкуренция за пассивы в предверии долгих праздников и неактивный 1 квартал между банками обостряется.

Структура по срокам (III декада ноября 2025)

14,87% - до 90 дней (II декада ноября 2025 было 14,78%)
15,24% - 91-180 дней (II декада ноября 2025 было 15,11%)
14,49% – 181 день - 1 год (II декада ноября 2025 было 14,40%)
12,42% – свыше 1 года (II декада ноября 2025 было 12,42%)

*Напомню принцип расчета этой ставки:
🔵 Ставки должны быть доступны любому клиенту без доп. условий;
🔵 Ставка должна быть без учета капитализации;
🔵 Для ставки не должно быть дополнительных требований к бизнесу с банком (обороты по карте, остатки и прочее);
🔵 Вклад не должен быть частью комбо из вклада и, например, ПИФа или страховки;
🔵 Ставка не должна меняться в период действия вклада

📢 MarketOverview

📢 Banking news

🏦 ЦБ выдал УК Озон Управление Активами лицензию на осуществление деятельности по управлению инвестфондами, ПИФами и НПФами. Управляющая компания Озона была учреждена летом 2024 г., через нее планировалось продавать ПИФы и ЦФА. Также Озон сообщал о планах получить брокерскую и депозитарную лицензии, чтобы предложить розничным клиентам торговлю акциями. Скорее всего их будут получать непосредственно на юр. лицо Озон Банка, в октябре 2025 г. у него появились неоходимые ОКВЭДы.
💳 Банк ВТБ открыл второй офис в Нью-Дели, столице Индии. Сегодня через прямые корреспондентские счета идут платежи в рупиях и рублях, а для физ. лиц в 2024 г. была запущена услуга me2me-переводов из России в Индию. По данным Министра финансов РФ Антона Силуанова, 96% расчетов между двумя странами ведутся в национальных валютах.
🏦 ЦБ выдал УК Право лицензии на осуществление деятельности по управлению инвестфондами, ПИФами и НПФами. Компания была учреждена в апреле 2025 г. Ольгой Белосоховой, гендиректором назначен Александр Бахов, возглавлявший Витабанк до его продажи.
💳 Зампредправления Сбербанка Александр Ведяхин заявил, что банк помогает российским компаниям с привлечением трудовых мигрантов из Индии: "Это квалифицированная рабочая сила, и это одно из направлений нашего сотрудничества. Мы помогаем нашим компаниям здесь привлекать рабочую силу из Индии" - РБК
💳 МТС Банк интегрировал свой платежный сервис в Госуслуги Московской области. Банк выиграл конкурс Мингосуправления Московской области для реализации сервиса приема платежей в региональной системе учета начислений и платежей (ГИС УНП).
💳Газпромбанк открыл новые офисы в Чебоксарах на пр. Ленина, 19 и в Отрадном (Самарская обл.) на Гайдара, 56. На сегодня в Чувашии у ГПБ открыто 2 отделения, в Самарской области – 9.
🤩 Камкомбанк (Наб. Челны) открыл новый офис в Москве на Юных Ленинцев, 3

💳 Доля просроченной задолженности более чем на 90 дней в кредитном портфеле Московского Кредитного Банка за 9 месяцев выросла с 3,16% (89,056 млрд руб) до 12% (312,6 млрд руб). В III квартале МКБ зарезервировал 187,595 млрд руб на возможные убытки и одновременно отразил в отчетности 194,924 млрд руб в "прочих доходах" - это доход от разовых неповторяемых операций. Эксперт Ъ считают, что банк продал ценные бумаги или получил материальную помощь от акционеров.
🏦 ЦБ оштрафовал банк ПСБ за незаконное получение или предоставление кредитного отчета (ст. 14.29 КоАП). Размер одного штрафа - от 30 тыс. руб до 50 тыс. руб. Всего на счету ПСБ уже 37 нарушений.

📢 MarketOverview

🇮🇳 Газпромбанк и Альфа-Банк запросили лицензии у ЦБ Индии

4 источники Reuters сообщили, что в среду российские чиновники и представители обоих банков провели совместную встречу с Министерством финансов Индии. Альфа-Банк планирует начать работу в Мумбаи, а Газпромбанк - в Нью-Дели, в котором уже работает представительство.

На сегодня в Индии работают филиалы банка ВТБ (VTB Bank New Delhi Branch) и Сбербанка (Sberbank Branch in India), через которые идет основной поток платежей между двумя странами. На этой неделе ВТБ открыл второй офис в Нью-Дели, который начнет работу с розничными клиентами. У Сбера в Индии два офиса в Нью-Дели и в Мумбае, а также IT-подразделение в Бангалоре, банк заявил о планах открыть еще один IT-хаб в Хайдарабаде.

📢 MarketOverview

К концу года на рынке сформировался стабильный запрос от клиентов на краткосрочные и понятные депозиты. В преддверии новогодних праздников Банк ДОМ.​РФ запустил акционное предложение по вкладу со ставкой 17% годовых. Повышенную ставку могут получить как новые клиенты, так и действующие на новые деньги:

💳 17% вклад "Мой дом" на 61 день, от 1,5 млн руб до 15 млн руб, без пополнения, без частичного снятия, выплата % в конце срока

Одна из выгодных ставок на рынке, удобные сроки размещения, надежность банка, а также выстраивание доверительных отношений со своими клиентами становятся главными конкурентными преимуществами Банка ДОМ.​РФ.

Акция действует до 5-го декабря.

@domrf_bank

💳 Озон Банк запустил выдачу дебетовых карт иностранцам

Выпуск и обслуживание карты будет бесплатным, но для прохождения максимальной идентификации потребуется определенный комплект документов (для каждой страны свой - список): в основном это паспорт и документы о легальном проживании в России.

Гражданам каким стран доступна карта Озон:
➖Абхазия, Азербайджан, Алжир, Ангола, Афганистан, Бангладеш, Бенин, Беларусь, Ботсвана, Буркина-Фасо, Бурунди, Боливия
➖Вьетнам, Венесуэла, Габон, Гаити, Гамбия, Гана, Гвинея, Гвинея-Бисау, Грузия, ДРК, Египет, Израиль, Индия, Индонезия, Иордания, Ирак, Йемен
➖Казахстан, Камерун, Кения, Китай, Колумбия, Коморские Острова, Конго, Кот-д'Ивуар, Куба, Кувейт, Кыргызстан, Либерия, Ливан, Ливия, Мавритания, Мадагаскар, Малави, Мали, Марокко, Мексика, Мозамбик, Молдова, Монголия
➖Намибия, Непал, Нигер, Нигерия, Оман, Пакистан, Палестина, Панама, Перу, Руанда, Саудовская Аравия, Сенегал, Сербия, Сирия, Судан, Сьерра-Леоне
➖Таджикистан, Таиланд, Танзания, Того, Тунис, Туркменистан, Турция, Узбекистан, Уругвай, ЦАР, Чад, Чили, Шри-Ланка, Эквадор, Экваториальная Гвинея, Эритрея, Эсватини, Эфиопия, ЮАР, Южная Осетия, Южный Судан

Озон Банк заявляет бесплатные переводы из России в нужной валюте до 600 тыс. руб в месяц - платежи идут через систему Мультитрансфер с зачислением в валюте страны получателя (в большинстве случаев с двойной конвертацией через доллар). Второй способ отправки денег - через Золотую корону, но уже с комиссией 1%
промо-страница

📢 MarketOverview

🏦 Банк России впервые за 2,5 года установил курс доллара ниже 77 руб

Первый зампредправления банка ВТБ Дмитрий Пьянов заявил, что курс рубля от ЦБ воспринимается ненастоящим:
"За последние 15 лет не помню другого такого момента, чтобы бизнес был так широко и глубоко уверен, что "курс ненастоящий.. Мы имеем сейчас огромную проблему по объяснению нашим китайским партнерам, как формируется курс рубля к юаню, и почему, например, аномалии возникают, когда основные наши нефтяные компании попадают под санкции, но нет никакого влияния на курс рубля"

Пьянов, как вариант, предложил вернуться к "плаваяющему валютному коридору".
Считаете, что курс настоящий?

📢 MarketOverview

💳 Что вы знаете об Индии? Чай, слоны, Болливуд, йога…

ВТБ знает об Индии всё! Ведь банк уже 20 лет работает на этом рынке и знает, как помочь предпринимателям, которые хотят вести дела в этом регионе.

Приятный бонус — до конца февраля для среднего и малого бизнеса действует акция «Индийский тест-драйв»: успейте воспользоваться специальными условиями для выгодной торговли.

— бесплатное открытие и обслуживание счёта в рупиях
— прямые безопасные платежи в рупиях за 0,1% внутри группы ВТБ
— открытие счетов зарубежным партнерам в ВТБ Нью-Дели
— закрытые распродажи рупий и депозиты на индивидуальных условиях
— бесплатная поддержка от экспертов банка на русском, английском и хинди

Раньше подключитесь – больше сэкономите.
Подробности акции на vtb.ru

⚡️ Банк России с 8 декабря снимает ограничения на переводы за рубеж

В связи со стабильной ситуацией на валютном рынке с 8.12.2025 для граждан России и дружественных стран отменяются месячные лимиты:
- $1 млн или эквивалент в другой иностранной валюте на переводы на счета в зарубежные банки
- $10.000 или эквивалент в другой иностранной валюте – через системы денежных переводов

Другие ограничения сохраняются и продлеваются с 8.12.2025 по 7.06.2026 г.г.:
- работающие в России физ. лица – нерезиденты из недружественных стран могут переводить за рубеж средства в размере зарплаты;
- запрет на перевод средств за рубеж для не работающих в России физ. лиц – нерезидентов из недружественных стран, а также для юр. лиц из таких государств. Это ограничение не касается иностранных компаний, которые находятся под контролем российских юр. лиц и физ. лиц
- запреты не распространяются на операции по переводу денежных средств иностранными инвесторами, которые вкладываются в российский финансовый рынок, со счетов типа «Ин» на счета за рубежом.
- Банки из недружественных государств могут осуществлять переводы денежных средств в рублях с использованием коррсчетов, открытых в российских кредитных организациях, если счета плательщика и получателя открыты в зарубежных банках.
релиз

📢 MarketOverview

🔹 Норматив достаточности базового капитала банка Приморье опустился ниже минимально допустимого уровня

АКРА понизило рейтинг банка Приморье (Владивосток) с BB- до B-, изменило прогноз с негативного на развивающийся и сохранило статус "под наблюдением". Агентство отмечает ухудшение позиции по капиталу из-за зафиксированного в 2024–2025 годах убытка, как итог – нарушение регуляторных нормативов по достаточности базового капитала (Н1.1) и норматива финансового рычага (Н1.4)

Банк Приморье на 01.11.2025: Н1.1 = 2,83%, Н1.2 = 6,34%, Н1.0 = 9,72%, Н1.4 - не указан @ ЦБ РФ
Минимально допустимые значения: Н1.1 = 4,5%, Н1.2 = 6%, Н1.0 = 8%, Н1.4 = 3%

За 2024 г. банк зафиксировал убытки на 1,1 млрд руб, а за 9 месяцев 2025 г. убытки выросли до 2,6 млрд руб. С 10 ноября банк Приморье исправил ситуацию с нормативами, повысив их выше минимальных значений. Также у банка есть планы по значительному увеличению уставного капитала. С начала года в Совете директоров банка готовят допэмиссию 33300 акций PRMB, со всеми корректировками и временными приостановками к декабрю вопрос будет выведен общее голосование акционеров, планируется установить цену допэмиссии 27.950 руб за акцию.

Председатель правления банка Приморье Андрей Зверев: "Акцентирую внимание, что ПАО АКБ «Приморье» продолжает свою стабильную работу, мы планомерно проводим корпоративные мероприятия по увеличению уставного капитала и восстановления рейтинга"

Замдиректора финансового департамента банка Михаил Семенченко объясняет изменение кредитного рейтинга наложенными санкциями, из-за которых практически полностью приостановился ВЭД, снижением процентной маржи на фоне роста ключевой ставки ЦБ и сохранением её на длительном периоде, а также многими другими экономическими факторами, которые привели к убыткам прошлых лет.
АКРА | Приморье

📢 MarketOverview

Всё в бизнесе должно приносить плоды — оборотные средства не исключение 🍏

Откройте расчётный счёт, заключите сделку до 1 декабря и получайте ежемесячно 15% годовых на фактический остаток:

😊 Срок сделки — от 30 до 90 календарных дней.
😊 На остаток от 100 000 ₽ до 100 000 000 ₽.
😊 Выплата производится ежемесячно.

Переходите по ссылке и ставьте 🔥, если деньги должны работать на вас.

Международный валютный фонд (МВФ) выпустил масштабный отчет «Understanding Stablecoins», который выглядит для МВФ немного "пораженческим", ведь он фактически признает его проигрыш в войне запретов.

По итогам прочтения, можно выделить несколько главных тезисов:

1️⃣ ЦБ теряют контроль

МВФ делает вывод, что в странах с высокой инфляцией стейблкоины начали реально вытеснять национальные валюты. Само собой, речь не о попытках трейдить, а способ сохранения средств в долларах и стейблкоины здесь гораздо доступней и проще, чем открытие валютного счета.

Дальше, по всем законом жанра должен следовать процесс повышения ключевой ставки, но если экономика переходит на USDT, то это бесполезно.

2️⃣ Мантра о запрете крипты

В отчете МВФ снова повторяет свою классическую рекомендацию - чтобы защитить монетарный суверенитет, страны не должны предоставлять криптоактивам статус официальной валюты или законного платежного средства.

Хотя дальше в отчете будут встречаться комплименты скорости проникновения в экономику стейблкоинов (через смартфоны).

3️⃣ Спонсор госдолга США

МВФ подтверждает, что 97% всех стейблкоинов привязаны к доллару. Их резервы (особенно у Tether и Circle) в значительной степени состоят из казначейских векселей США (на картинке красным цветом).

МВФ пытаестя осторожно предупредить о рисках для рынка облигаций в случае паники, но выводы напрашиваются немного другие:
➖ Для США стейблкоины это инструмент, создающий постоянный спрос на госдолг,
➖ Для развивающихся рынков это "пылесос", высасывающий ликвидность из страны.

В итоге рекомендация от МВФ Центральным банкам выглядит как здравй посыл заниматься своей макроэкономикой и это единственная защита от "криптонизации"😉.

📢 MarketOverview