📢Banking news
🔸Акционер Интерпромбанка Валерий Пономарев увеличил свою долю в банке с 0,0015% до 26%. Пономарев вместе с супругой владел пакетом 5,7927%, теперь супруги стали мажоритарными акционерами (вероятно) с общей долей 31,79%. Кто стал продавцом такого крупного пакета из релиза банка неизвестно.
Другой банка Дмитрий Мазуров арестован 13 июля в аэропорте Шереметьево и заключен под стражу на 2 мес. по подозрению в мошенничестве на $29 млн. Мазуров контролирует 19,5607% банка, скорее всего он и продал свой пакет.
🔸Банк Пересвет получил право размещать на своих счетах средства страховых взносов по накопительной части пенсии ПФР, средства ФФОМС и ТФОМС. Банк находится на санации Всероссийского банка развития регионов (ВБРР), который принадлежит Роснефти. Забавный факт: до санации более десяти НПФов накупили рублевых облигаций Пересвета на 15 млрд руб или 40% от общего объёма всех выпусков (самые известные - НПФы Сафмар, ФГ Будущее и Стройкомплекс). Эмитент объявил дефолт, но ЦБ заступился за средства вкладчиков и обязал компенсировать убытки по бумагам Пересвета из собственных средств НПФов.
🔸Банк ФК Открытие был оштрафован на 101 тыс. руб тульским управлением ФАС за незаконную смс-рассылку. Житель Тульской области пожаловался на банк за то, что не давал согласия на получение смс. ФАС выяснил, что банк просто взял номер из общей клиентской базы.
🔸Глава кредитного отдела банка ВТБ 46-летняя Алла К. воткнула жесткий диск в рабочий компьютер и вся информация стерлась. Сотрудница банка отнесла жесткий диск в "левый" сервис - компанию ООО Гелиос. Сначала за ремонт попросили 5 тыс. руб, через три дня еще 15 тыс. руб., после Алла К. почуяла неладное, обратилась в полицию и пришлось рассказать всё начальству. Жесткий диск с данными клиентов банка до сих пор находится у ремонтников.
@MarketOverview
🔸Акционер Интерпромбанка Валерий Пономарев увеличил свою долю в банке с 0,0015% до 26%. Пономарев вместе с супругой владел пакетом 5,7927%, теперь супруги стали мажоритарными акционерами (вероятно) с общей долей 31,79%. Кто стал продавцом такого крупного пакета из релиза банка неизвестно.
Другой банка Дмитрий Мазуров арестован 13 июля в аэропорте Шереметьево и заключен под стражу на 2 мес. по подозрению в мошенничестве на $29 млн. Мазуров контролирует 19,5607% банка, скорее всего он и продал свой пакет.
🔸Банк Пересвет получил право размещать на своих счетах средства страховых взносов по накопительной части пенсии ПФР, средства ФФОМС и ТФОМС. Банк находится на санации Всероссийского банка развития регионов (ВБРР), который принадлежит Роснефти. Забавный факт: до санации более десяти НПФов накупили рублевых облигаций Пересвета на 15 млрд руб или 40% от общего объёма всех выпусков (самые известные - НПФы Сафмар, ФГ Будущее и Стройкомплекс). Эмитент объявил дефолт, но ЦБ заступился за средства вкладчиков и обязал компенсировать убытки по бумагам Пересвета из собственных средств НПФов.
🔸Банк ФК Открытие был оштрафован на 101 тыс. руб тульским управлением ФАС за незаконную смс-рассылку. Житель Тульской области пожаловался на банк за то, что не давал согласия на получение смс. ФАС выяснил, что банк просто взял номер из общей клиентской базы.
🔸Глава кредитного отдела банка ВТБ 46-летняя Алла К. воткнула жесткий диск в рабочий компьютер и вся информация стерлась. Сотрудница банка отнесла жесткий диск в "левый" сервис - компанию ООО Гелиос. Сначала за ремонт попросили 5 тыс. руб, через три дня еще 15 тыс. руб., после Алла К. почуяла неладное, обратилась в полицию и пришлось рассказать всё начальству. Жесткий диск с данными клиентов банка до сих пор находится у ремонтников.
@MarketOverview
🅱️Восточному дали время до августа
Банк Восточный срочно ищет деньги на докапитализацию. Сначала банк разослал потенциальным инвесторам предложения по продаже пакета акций IFTG - мы расписали несколько возможных сценариев его продажи. Сейчас Восточный рассматривает продажу розничного портфеля кредитов на сумму 5-10 млрд руб из общего объёма в 84 млрд руб.
ЦБ дал время до 1 августа, чтобы восстановить норматив достаточности базового капитала (Н1.1), который был нарушен в июне (ниже 5,125%). Из-за снижения Н1.1 у банка возникает право не выплачивать купон или вовсе списать субординированные облигации, которые он сконвертировал в 2017 г. в бессрочные, чтобы улучшить показатели капитала, эти бумаги держат около 300 VIP-клиентов.
Задача Восточного продать как можно больше кредитов с повышенным уровнем риска, чтобы снизить давление на капитал. Совладелец банка, а ныне неконтролирующий акционер, находящийся под домашним арестом Майкл Калви уже раскритиковал идею продажи розничного кредитного портфеля, так как это принесет краткосрочный положительный эффект, на длинном горизонте банк потеряет прибыльные активы.
Ждем август.
@MarketOverview
Банк Восточный срочно ищет деньги на докапитализацию. Сначала банк разослал потенциальным инвесторам предложения по продаже пакета акций IFTG - мы расписали несколько возможных сценариев его продажи. Сейчас Восточный рассматривает продажу розничного портфеля кредитов на сумму 5-10 млрд руб из общего объёма в 84 млрд руб.
ЦБ дал время до 1 августа, чтобы восстановить норматив достаточности базового капитала (Н1.1), который был нарушен в июне (ниже 5,125%). Из-за снижения Н1.1 у банка возникает право не выплачивать купон или вовсе списать субординированные облигации, которые он сконвертировал в 2017 г. в бессрочные, чтобы улучшить показатели капитала, эти бумаги держат около 300 VIP-клиентов.
Задача Восточного продать как можно больше кредитов с повышенным уровнем риска, чтобы снизить давление на капитал. Совладелец банка, а ныне неконтролирующий акционер, находящийся под домашним арестом Майкл Калви уже раскритиковал идею продажи розничного кредитного портфеля, так как это принесет краткосрочный положительный эффект, на длинном горизонте банк потеряет прибыльные активы.
Ждем август.
@MarketOverview
Рейтинг регионов по уровню просроченной задолженности. Средний показатель по РФ - 5%, но "лидер" рейтинга демонстрирует показатель в 15,6%.
В ТОПе рейтинга 3 региона Северного Кавказа и ситуация там продолжает ухудшаться😔
СКФО необходим комплексный подход по исправлению ситуации, а не просто негласные запреты банков кредитовать население и, я надеюсь, что комплекс мер, связанный с развитием туризма, использованием соседства с большим количеством стран и рекордный для России демографический рост позволят исправить ситуацию
@MarketOverview
В ТОПе рейтинга 3 региона Северного Кавказа и ситуация там продолжает ухудшаться😔
СКФО необходим комплексный подход по исправлению ситуации, а не просто негласные запреты банков кредитовать население и, я надеюсь, что комплекс мер, связанный с развитием туризма, использованием соседства с большим количеством стран и рекордный для России демографический рост позволят исправить ситуацию
@MarketOverview
🏠Выдача потребительских займов под залог жилья будет ограничена
На сайте ЦБ появилась информация о том, что Государственной Думой РФ во втором чтении был принят законопроект, определяющий организации, которые имеют право выдавать займы, обеспеченные ипотекой.
В последнее время многие КО ввели подобные продукты в свою линейку, но законопроект направлен, в первую очередь, на МФО и потребительские кооперативы, деятельность которых не всегда добросовестна @ЦБ
@MarketOverview
На сайте ЦБ появилась информация о том, что Государственной Думой РФ во втором чтении был принят законопроект, определяющий организации, которые имеют право выдавать займы, обеспеченные ипотекой.
В последнее время многие КО ввели подобные продукты в свою линейку, но законопроект направлен, в первую очередь, на МФО и потребительские кооперативы, деятельность которых не всегда добросовестна @ЦБ
@MarketOverview
🇺🇸Цена персональных данных
В мае 2017 г. хакеры совершили атаку на базы американского кредитного бюро Equifax, о взломе компания узнала спустя два месяца и лишь в сентябре сообщила об этом общественности. В сеть утекли ФИО и даты рождения 147 млн клиентов, номера социального страхования 145,5 млн клиентов, номера и срок действия банковских карт 209 тыс. клиентов.
Equifax в итоге пришел к мировому соглашению с властями США, которые отстаивали права своих граждан на защиту персональных данных. По итогам соглашения - источник Федеральная торговая комиссия США (ФТК):
- Equifax выплатит $425 млн всем клиентам, чьи данные были скомпрометированы;
- Equifax заплатит штрафы на сумму $175 млн 48 штатам, округу Колумбия и Пуэрто-Рико и штраф $100 млн Бюро финансовой защиты потребителей;
- с 2020 г. в течение семи лет бюро обязуется предоставлять бесплатно 6 кредитных отчетов в год (ранее бесплатный отчет предоставлялся всего один раз в год);
- дополнительно Equifax предписан целый ряд мероприятий по предотвращению утечки данных клиентов.
Председатель ФТК Джо Саймонс: "Компании, которые зарабатывают на персональных данных, несут дополнительную ответственность за хранение и защиту этих данных"
@MarketOverview
В мае 2017 г. хакеры совершили атаку на базы американского кредитного бюро Equifax, о взломе компания узнала спустя два месяца и лишь в сентябре сообщила об этом общественности. В сеть утекли ФИО и даты рождения 147 млн клиентов, номера социального страхования 145,5 млн клиентов, номера и срок действия банковских карт 209 тыс. клиентов.
Equifax в итоге пришел к мировому соглашению с властями США, которые отстаивали права своих граждан на защиту персональных данных. По итогам соглашения - источник Федеральная торговая комиссия США (ФТК):
- Equifax выплатит $425 млн всем клиентам, чьи данные были скомпрометированы;
- Equifax заплатит штрафы на сумму $175 млн 48 штатам, округу Колумбия и Пуэрто-Рико и штраф $100 млн Бюро финансовой защиты потребителей;
- с 2020 г. в течение семи лет бюро обязуется предоставлять бесплатно 6 кредитных отчетов в год (ранее бесплатный отчет предоставлялся всего один раз в год);
- дополнительно Equifax предписан целый ряд мероприятий по предотвращению утечки данных клиентов.
ФТК попросило сотрудников Equifax отправлять информацию о других нарушениях бюро за вознаграждениеПредседатель ФТК Джо Саймонс: "Компании, которые зарабатывают на персональных данных, несут дополнительную ответственность за хранение и защиту этих данных"
@MarketOverview
🇷🇺Цена персональных данных: продолжение
А теперь вернемся к глобальной утечке персональных данных из российских банков. В июне стало известно об утечке данных 900 тыс. клиентов ОТП-Банка, Альфа-Банка и ХоумКредитБанка - https://news.1rj.ru/str/MarketOverview/4280: ФИО, паспортные данные, даты рождения, адреса, мобильные и домашние телефоны, места работы, остатки по счетам.
Что сделали сами банки и наши регуляторы:
- Хоум Кредит банк и ОТП-Банк не подтвердили факт утечки персональных данных, Альфа-Банк не опроверг и не подтвердил факт утечки данных своих клиентов, но все банки проводят проверку и предпринимают дополнительные меры безопасности;
- Роскомнадзор заблокировал сайт phreaker.pro, где продавалась эта база, но администраторы сайта самостоятельно удалили базу "от греха подальше";
- Генпрокуратора проводит проверку;
Никаких штрафов, никаких компенсаций, никаких общественно полезных бесплатных функций для граждан России - ничего скорее всего не будет. Ответственность за персональные данные - это дело самих клиентов
@MarketOverview
А теперь вернемся к глобальной утечке персональных данных из российских банков. В июне стало известно об утечке данных 900 тыс. клиентов ОТП-Банка, Альфа-Банка и ХоумКредитБанка - https://news.1rj.ru/str/MarketOverview/4280: ФИО, паспортные данные, даты рождения, адреса, мобильные и домашние телефоны, места работы, остатки по счетам.
Что сделали сами банки и наши регуляторы:
- Хоум Кредит банк и ОТП-Банк не подтвердили факт утечки персональных данных, Альфа-Банк не опроверг и не подтвердил факт утечки данных своих клиентов, но все банки проводят проверку и предпринимают дополнительные меры безопасности;
- Роскомнадзор заблокировал сайт phreaker.pro, где продавалась эта база, но администраторы сайта самостоятельно удалили базу "от греха подальше";
- Генпрокуратора проводит проверку;
Никаких штрафов, никаких компенсаций, никаких общественно полезных бесплатных функций для граждан России - ничего скорее всего не будет. Ответственность за персональные данные - это дело самих клиентов
@MarketOverview
Telegram
MarketOverview
📢Данные 900 тысяч клиентов ОТП-Банка, Альфа-Банка и ХоумКредит Банка попали в открытый доступ
На прошлой неделе данные клиентов 3х банков оказались в открытом доступе - более 900 тысяч клиентов могли обнаружить свои персональные данные: ОТП-Банк, Альфа-Банк…
На прошлой неделе данные клиентов 3х банков оказались в открытом доступе - более 900 тысяч клиентов могли обнаружить свои персональные данные: ОТП-Банк, Альфа-Банк…
📢Banking news
🔻Банк Восточный возобновил многочисленное изменение условий ранее совершенных сделок, после потери контроля Baring Vostok в совете директоров руководство Аветисяна рефинансировала "старые" кредиты, которые достались банку после присоединения Юниаструмбанка. Кредиты были низкой категории качества, банк постоянно пролонгировал их, давая льготные условия отсрочки и реструктуризации. Банку очень нужно показать хорошую отчетность в августе.
🔸Moodys поместил рейтинг Интерпромбанка на пересмотр с возможностью понижения, рейтинг подтвержден на уровне Caa1, прогноз изменен с негативного на "рейтинг на пересмотре". Агентство также понизило базовую оценку кредитоспособности с caa1до ca.
🔸Эксперт РА понизил прогноз по рейтингу Банка Альба Альянс (Москва) со стабильного до негативного, рейтинг подтвержден на уровне ruB+.
🔸39-летняя работник кассы отделения банка ФК Открытие в Уфе в течение месяца выносила деньги с рабочего места, перед ревизией забрала домой 1 млн руб - общий итог недостачи 6,5 млн руб. Банк обратился в правоохранительные органы и подтвердил факт кражи. Подозреваемую уже задержали.
🔸Азиатско-Тихоокеанский Банк (АТБ) не будет выплачивать отсроченную премию топ-менеджменту за 2015 и 2016 г.г. Данный вопрос обсуждался на заседании совета директоров. В конце 2016 г. ЦБ отозвал лицензию у принадлежащего АТБ М2М Прайвет Банка, в апреле 2018 г. АТБ был отправлен на санацию в ФКБС.
🔸Основные владельцы Таганрогбанка Наталья Бидаш и ООО Торговый комплекс не воспользовались преимущественным правом выкупа допэмиссии акций банка, а следовательно в банк может войти новый владелец или другие акционеры смогут увеличить долю. Наталья Бидаш с супругом Сергеем контролируют 49,7% акций банка. ООО Торговый комплекс принадлежит нескольким номиналам на Кипре и аффилирован с Натальей Бидаш. Есть вероятность, что Бидаш собирается продать банк.
@MarketOverview
🔻Банк Восточный возобновил многочисленное изменение условий ранее совершенных сделок, после потери контроля Baring Vostok в совете директоров руководство Аветисяна рефинансировала "старые" кредиты, которые достались банку после присоединения Юниаструмбанка. Кредиты были низкой категории качества, банк постоянно пролонгировал их, давая льготные условия отсрочки и реструктуризации. Банку очень нужно показать хорошую отчетность в августе.
🔸Moodys поместил рейтинг Интерпромбанка на пересмотр с возможностью понижения, рейтинг подтвержден на уровне Caa1, прогноз изменен с негативного на "рейтинг на пересмотре". Агентство также понизило базовую оценку кредитоспособности с caa1до ca.
причина: арест члена совета директоров и совладельца Дмитрия Мазурова, рост угрозы ликвидности из-за негативного информационного фона, высокая зависимость банка от нефтяных компаний 🔸Эксперт РА понизил прогноз по рейтингу Банка Альба Альянс (Москва) со стабильного до негативного, рейтинг подтвержден на уровне ruB+.
причина: с 2016 г. банк показывает убытки, стагнация бизнеса🔸39-летняя работник кассы отделения банка ФК Открытие в Уфе в течение месяца выносила деньги с рабочего места, перед ревизией забрала домой 1 млн руб - общий итог недостачи 6,5 млн руб. Банк обратился в правоохранительные органы и подтвердил факт кражи. Подозреваемую уже задержали.
🔸Азиатско-Тихоокеанский Банк (АТБ) не будет выплачивать отсроченную премию топ-менеджменту за 2015 и 2016 г.г. Данный вопрос обсуждался на заседании совета директоров. В конце 2016 г. ЦБ отозвал лицензию у принадлежащего АТБ М2М Прайвет Банка, в апреле 2018 г. АТБ был отправлен на санацию в ФКБС.
🔸Основные владельцы Таганрогбанка Наталья Бидаш и ООО Торговый комплекс не воспользовались преимущественным правом выкупа допэмиссии акций банка, а следовательно в банк может войти новый владелец или другие акционеры смогут увеличить долю. Наталья Бидаш с супругом Сергеем контролируют 49,7% акций банка. ООО Торговый комплекс принадлежит нескольким номиналам на Кипре и аффилирован с Натальей Бидаш. Есть вероятность, что Бидаш собирается продать банк.
@MarketOverview
📑Банковская отчетность: итоги июня
Подводим итоги отчётности за июнь 2019 г. (данные на 1.07.2019), в выборке нет банков, которые находятся на санации, так как ЦБ не применяет к ним ограничительные меры в случае нарушений нормативов, а также с отозванной лицензией.
🔸Нормативы достаточности капитала нарушали:
- Банк Восточный не нарушал норматив Н1.1, но 29 дней норматив был ниже триггера 5,125% (минимальное значение 4,665%), банк нарушал надбавку в 2% с 1 апреля. В прошлом месяце Восточка также нарушала этот норматив.
- Почта Банк не нарушал норматив Н1.1, соблюдал надбавку +2%, но в течение 21% норматив опускался ниже 7% (минимальное значение 6,64%)
🔸Норматив достаточности капитала Н1.0 опустился ниже 10%, при этом нормативы выдержаны в рамках минимально допустимого уровня - более 8%:
Чувашкредитпромбанк 8,3%, Банк Восточный 8,41%, Плюс Банк 8,64%, (new!) Икано Банк 9,66%
из списка вышли КС Банк и Почта Банк
🔸Банки, возможно скрывающие "плохие активы":
Экспобанк, КС Банк, Чувашкредитпромбанк, (new!) УБРиР, Икано Банк, банк РостФинанс
из списка вышел Кранбанк
🔸Банки, чей капитал снизился ниже минимального допустимого уровня 300 млн руб:
Банк Промышленно-Финансовое Сотрудничество (ПФС Банк)
@MarketOverview
Подводим итоги отчётности за июнь 2019 г. (данные на 1.07.2019), в выборке нет банков, которые находятся на санации, так как ЦБ не применяет к ним ограничительные меры в случае нарушений нормативов, а также с отозванной лицензией.
🔸Нормативы достаточности капитала нарушали:
- Банк Восточный не нарушал норматив Н1.1, но 29 дней норматив был ниже триггера 5,125% (минимальное значение 4,665%), банк нарушал надбавку в 2% с 1 апреля. В прошлом месяце Восточка также нарушала этот норматив.
- Почта Банк не нарушал норматив Н1.1, соблюдал надбавку +2%, но в течение 21% норматив опускался ниже 7% (минимальное значение 6,64%)
🔸Норматив достаточности капитала Н1.0 опустился ниже 10%, при этом нормативы выдержаны в рамках минимально допустимого уровня - более 8%:
Чувашкредитпромбанк 8,3%, Банк Восточный 8,41%, Плюс Банк 8,64%, (new!) Икано Банк 9,66%
из списка вышли КС Банк и Почта Банк
🔸Банки, возможно скрывающие "плохие активы":
Экспобанк, КС Банк, Чувашкредитпромбанк, (new!) УБРиР, Икано Банк, банк РостФинанс
из списка вышел Кранбанк
🔸Банки, чей капитал снизился ниже минимального допустимого уровня 300 млн руб:
Банк Промышленно-Финансовое Сотрудничество (ПФС Банк)
@MarketOverview
Динамику МФО за 1 квартал 2019 показали слабую (+1% к предыдущему кварталу), но структура изменилась интересно.
Выросла доля PDL-займов ("до зарплаты") с 46% до 51%, а доля долгосрочных IL-займов (займ свыше 30 тыс.руб. на срок свыше 30 дней) снизилась с 54% до 49%. Эти данные можно трактовать по разному и на деятельность МФО глобально они не сказываются.
А падение на 25% количества оформленных договоров с ЮЛ и ИП, которые, в силу длительности срока и величины займа, являются более надежными источниками процентных доходов, служит сигналом к тому, что активы МФО станут более уязвивыми @ЦБ
@MarketOverview
Выросла доля PDL-займов ("до зарплаты") с 46% до 51%, а доля долгосрочных IL-займов (займ свыше 30 тыс.руб. на срок свыше 30 дней) снизилась с 54% до 49%. Эти данные можно трактовать по разному и на деятельность МФО глобально они не сказываются.
А падение на 25% количества оформленных договоров с ЮЛ и ИП, которые, в силу длительности срока и величины займа, являются более надежными источниками процентных доходов, служит сигналом к тому, что активы МФО станут более уязвивыми @ЦБ
@MarketOverview
MarketOverview
Инфляция и ключевая ставка ЦБ Я не знаю, насколько можно четко дать сигнал рынку по поводу денежно-кредитной политики, если только не топ-руководитель ЦБ даст интервью и не скажет прямо, как изменится ключевая ставка. Глава Департамента Денежно-кредитной…
Итак, через пару часов ЦБ выйдет с решением по ключевой ставке. Прогноз по ставке от наших подписчиков (пост в закреплении):
🔻снижение на 0,50% до 7% - 29 подписчика;
🔸снижение на 0,25% до 7,25% - 133 подписчика;
🔹сохранение на текущем уровне 7,5% - 21 подписчик
Основные причины, которые говорят о снижении ставки:
- опережение прогнозов по инфляции - к концу года планируется достижения 4,5%;
- ФРС США объявила о возможном снижении ставки;
- ЕЦБ объявил о будущих мерах стимулирования экономики
🔻снижение на 0,50% до 7% - 29 подписчика;
🔸снижение на 0,25% до 7,25% - 133 подписчика;
🔹сохранение на текущем уровне 7,5% - 21 подписчик
Основные причины, которые говорят о снижении ставки:
- опережение прогнозов по инфляции - к концу года планируется достижения 4,5%;
- ФРС США объявила о возможном снижении ставки;
- ЕЦБ объявил о будущих мерах стимулирования экономики
Очень странно, что с сайта ЦБ исчез график заседаний и нет (как было раньше) ссылок на пресс-конферециюПо результатам опроса НАФИ можно делать выводы о финансовой грамотности населения😁 Как повезет так и решится спор в банке или страховой😞
Если детализировать по возрастам, то становится видно, что уверенных👍🏻 в справедливом решении спора больше всего (20%) в возрасте 25-34 лет, не верят👎🏻 в справедливость в этих организациях (38%) люди возраста 55+, а остальные 🤷♂️
@MarketOverview
Если детализировать по возрастам, то становится видно, что уверенных👍🏻 в справедливом решении спора больше всего (20%) в возрасте 25-34 лет, не верят👎🏻 в справедливость в этих организациях (38%) люди возраста 55+, а остальные 🤷♂️
@MarketOverview
На картинке разница между теми суммами которые страны ЕС платят в виде взносов и получают в виде различных выплат. Ожидаемо в ТОПе 🇩🇪Германия, 🇬🇧Великобритания (кстати эта разница является одной из причин выхода из ЕС) и 🇫🇷Франция, а обратная ситуация в 🇵🇱Польше, 🇬🇷Греции и 🇷🇴Румынии @ Statista
@MarketOverview
@MarketOverview
Forwarded from Кримсон Дайджест
Когда я пишу про отрицательные доходности государственных европейских облигаций (а в будущем - и американских), то неизбежно возникает вопрос "Кто и зачем их покупает?". В особо запущенных случаях пишут, что это "доказательство веры в непотопляемость европейской экономики" и все такое.
Благодаря широко известному в узких кругах западных финансовых аналитиков Чарьлзу Гейву (основатель известной исследовательской комапнии GavekalResearch) теперь конкретно можно сказать, кто и зачем на самом деле покупают эти бумаги с отрицательной доходностью. Прекрасная цитата из его июльского Research Note:
"Встречаясь с несколькими клиентами несколько недель назад в Амстердаме, я сделал свое обычное замечание о глупости использования отрицательных процентных ставок. В ответ мой клиент рассказал мне отрезвляющую историю. Он управляет пенсионным фондом и недавно начал создавать крупные денежные позиции [т.е. выходить в кэш]. Однажды ему позвонил пенсионный регулятор из центрального банка, и напомнил о правиле, согласно которому фонды не должны держать слишком много наличных денег, потому что это рискованно; вместо этого им следует покупать более долгосрочные облигации. Его реплика заключалась в том, что большинство длинных облигаций еврозоны имели отрицательную доходность, и поэтому он наверняка потеряет деньги. «Это не имеет значения», - последовал ответ регулятора: «Правило - это правило, и вы должны его применять». Таким образом, чтобы «снизить» риск, управляющему пришлось покупать активы, которые с 100% вероятностью потеряют деньги пенсионеров. ... Вывод заключается в том, что отрицательные ставки должны в конечном итоге разрушить отрасль долгосрочных сбережений, управляемую пенсионными фондами, банками и страховыми компаниями."
https://gallery.mailchimp.com/7372687636bfa669f0a51ec26/files/3ee5faf6-38fe-412b-9305-83fcbc417eb2/2019_07_04_Betting_Against_The_Gods_Is_Now_Impossible_Charles_Gave.pdf
Благодаря широко известному в узких кругах западных финансовых аналитиков Чарьлзу Гейву (основатель известной исследовательской комапнии GavekalResearch) теперь конкретно можно сказать, кто и зачем на самом деле покупают эти бумаги с отрицательной доходностью. Прекрасная цитата из его июльского Research Note:
"Встречаясь с несколькими клиентами несколько недель назад в Амстердаме, я сделал свое обычное замечание о глупости использования отрицательных процентных ставок. В ответ мой клиент рассказал мне отрезвляющую историю. Он управляет пенсионным фондом и недавно начал создавать крупные денежные позиции [т.е. выходить в кэш]. Однажды ему позвонил пенсионный регулятор из центрального банка, и напомнил о правиле, согласно которому фонды не должны держать слишком много наличных денег, потому что это рискованно; вместо этого им следует покупать более долгосрочные облигации. Его реплика заключалась в том, что большинство длинных облигаций еврозоны имели отрицательную доходность, и поэтому он наверняка потеряет деньги. «Это не имеет значения», - последовал ответ регулятора: «Правило - это правило, и вы должны его применять». Таким образом, чтобы «снизить» риск, управляющему пришлось покупать активы, которые с 100% вероятностью потеряют деньги пенсионеров. ... Вывод заключается в том, что отрицательные ставки должны в конечном итоге разрушить отрасль долгосрочных сбережений, управляемую пенсионными фондами, банками и страховыми компаниями."
https://gallery.mailchimp.com/7372687636bfa669f0a51ec26/files/3ee5faf6-38fe-412b-9305-83fcbc417eb2/2019_07_04_Betting_Against_The_Gods_Is_Now_Impossible_Charles_Gave.pdf
⚡️Breaking news
ЦБ отозвал лицензию у банка Ассоциация (Нижний Новгород, 170-е место по активам) и ввёл временную администрацию.
Причины:
- Банк Ассоциация отражал на балансе остатки на счетах в иностранных банках на 3,8 млрд руб, но на самом деле их не было, поэтому пришлось доформировывать резервы по предписанию ЦБ, что привело к полной утрате собственных средств;
- нарушение законодательства и НПА регулятора, неоднократные ограничения ЦБ, в том числе на привлечение средств вкладчиков.
@MarketOverview
ЦБ отозвал лицензию у банка Ассоциация (Нижний Новгород, 170-е место по активам) и ввёл временную администрацию.
Причины:
- Банк Ассоциация отражал на балансе остатки на счетах в иностранных банках на 3,8 млрд руб, но на самом деле их не было, поэтому пришлось доформировывать резервы по предписанию ЦБ, что привело к полной утрате собственных средств;
- нарушение законодательства и НПА регулятора, неоднократные ограничения ЦБ, в том числе на привлечение средств вкладчиков.
@MarketOverview
📢Banking news
🔻ЦБ отозвал 26 июля лицензию РАМ Банка (Москва) и ввёл временную администрацию.
Причины: занижение размеров на возможные потери, сокрытие реального финансового положения, снижение капитала, схемные сделки для исполнения требования ЦБ к капиталу, неоднократные предписания ЦБ, в том числе ограничение на прием вкладов физ. лиц.
Кредитный портфель банка был представлен ссудами, выданными узкому кругу компаний, которые занимались торговлей зерном (низкая диверсификация). Проверка ЦБ выявила низкое качество кредитного портфеля, также на балансе находилось зерно, которое банк получил в счет обеспечения по кредитам.
🔸S&P отозвал рейтинг банка Возрождение без подтверждения, до отзыва рейтинг был на уровне В+/В, прогноз позитивный.
Банк Возрождение с прошлого года был приобретен банком ВТБ, как и Запсибкомбанк, рейтинг которого также недавно был отозван по просьбе банка. Вероятно поддерживать рейтинг дочерних банков, которые вольются в экосистему ВТБ не имеет смысла.
🔸Процедура присоединения дочерних банков к банку Зенит началась с банка Девон-Кредит и Липецккомбанка, обсуждается план реорганизации. В группе Зенит остался еще два банка - банк Зенит Сочи и Спиритбанк
В прошлом году было объявлено, что в конце 2019 г. все банки будут присоединены к флагману - банку Зенит. По нашей версии главный акционер Татнефть проводит объединение для дальнейшей перепродажи непрофильного для него актива.
🔹S&P повысил рейтинг брокерской компании FG BCS Ltd (в группу входит банк БКС) с В- до В, прогноз сохранен на уровне позитивный.
@MarketOverview
🔻ЦБ отозвал 26 июля лицензию РАМ Банка (Москва) и ввёл временную администрацию.
Причины: занижение размеров на возможные потери, сокрытие реального финансового положения, снижение капитала, схемные сделки для исполнения требования ЦБ к капиталу, неоднократные предписания ЦБ, в том числе ограничение на прием вкладов физ. лиц.
Кредитный портфель банка был представлен ссудами, выданными узкому кругу компаний, которые занимались торговлей зерном (низкая диверсификация). Проверка ЦБ выявила низкое качество кредитного портфеля, также на балансе находилось зерно, которое банк получил в счет обеспечения по кредитам.
🔸S&P отозвал рейтинг банка Возрождение без подтверждения, до отзыва рейтинг был на уровне В+/В, прогноз позитивный.
причина: по просьбе банкаБанк Возрождение с прошлого года был приобретен банком ВТБ, как и Запсибкомбанк, рейтинг которого также недавно был отозван по просьбе банка. Вероятно поддерживать рейтинг дочерних банков, которые вольются в экосистему ВТБ не имеет смысла.
🔸Процедура присоединения дочерних банков к банку Зенит началась с банка Девон-Кредит и Липецккомбанка, обсуждается план реорганизации. В группе Зенит остался еще два банка - банк Зенит Сочи и Спиритбанк
В прошлом году было объявлено, что в конце 2019 г. все банки будут присоединены к флагману - банку Зенит. По нашей версии главный акционер Татнефть проводит объединение для дальнейшей перепродажи непрофильного для него актива.
🔹S&P повысил рейтинг брокерской компании FG BCS Ltd (в группу входит банк БКС) с В- до В, прогноз сохранен на уровне позитивный.
причина: пересмотр методологии агентства@MarketOverview
💳Карта Apple Card станет доступна через пару недель
Bloomberg опубликовал информацию о том, что Apple Card будет запущена для жителей США уже через пару недель. Значит все разногласия с Goldman Sachs (партнер со стороны финансового мира) устранены и мировой рынок получит интересный продукт для экосистемы Apple.
Основные особенности Apple Card:
- Бесплатное обслуживание
- 1% cashback от покупок физической картой
- 2% cashback от покупок Apple Pay
- 3% cashback от покупок продуктов и услуг Apple
@MarketOverview
Bloomberg опубликовал информацию о том, что Apple Card будет запущена для жителей США уже через пару недель. Значит все разногласия с Goldman Sachs (партнер со стороны финансового мира) устранены и мировой рынок получит интересный продукт для экосистемы Apple.
Основные особенности Apple Card:
- Бесплатное обслуживание
- 1% cashback от покупок физической картой
- 2% cashback от покупок Apple Pay
- 3% cashback от покупок продуктов и услуг Apple
@MarketOverview
Апрельский рост депозитов (+2,2%) существенно отразился на годовом показателе, который составил 7,5% и в КГБ (Комментарии о Государстве и Бизнесе) отлично подметили о 2 календарных факторах:
1)Апрельские выплаты годовых бонусов
2)последние 2 дня марта пришлись на субботу и воскресенье и многие предприятия просто не успели перевести деньги, а значит технически деньги поступили уже в апреле
@MarketOverview
1)Апрельские выплаты годовых бонусов
2)последние 2 дня марта пришлись на субботу и воскресенье и многие предприятия просто не успели перевести деньги, а значит технически деньги поступили уже в апреле
@MarketOverview
Forwarded from Petr Ter-Avanesyan
VTB perpetual - вечный субординированный евробонд ВТБ. Теперь, когда некоторое представление об инструменте у Вас уже есть, давайте посмотрим на самый популярный и (что очень важно) самый ликвидный вечный суборд: VTB perpetual. Это не реклама и не рекомендация. Это упражнение. Прежде всего, он хоть и называется «вечным», на самом деле у него предусмотрен опцион «колл». Что такое опцион «call»? Это право эмитента досрочно, в определённую заранее дату, погасить евробонд по номиналу, то есть по 100%. В рассматриваемом случае call назначен на 06 декабря 2022. Поэтому рынок считает, что этот евробонд не вечный , а очень даже короткий: дюрация у него к call всего 2,95. А стоит на рынке он примерно 108% от номинала. А погасят его (если его погасят, это целиком на усмотрении у ВТБ) по 100%. То есть купите Вы его по 108, а погасят Вам в конце 2022 по 100% и Вы потеряете 8% за 3,5 года до погашения, верно? Но у него купон: 9,5% в долларах.👇
Forwarded from ИНВЕСТ НАВИГАТОР (Investor)
Поэтому доходность к call (то есть к концу 2022) у него получается если покупать по 108, = 6,77%. Это типа больше чем депозит в ВТБ?
А если call не исполнят, то этот евробонд у Вас останется на руках дальше ещё на 10 лет, начиная с декабря 2022. Но купон у него изменится: вместо нынешнего купона в 9,5% в долларах он станет равен : доходность по 10-летней трежери на дату 06 декабря 2022 + спред в 807 бп, то есть попросту + 8,07%. Допустим худший сценарий: доходность по 10-летней трежери вместо нынешних 2,05% станет 0%. Тогда купон у VTB будет 8,07%. Что очень много на фоне 0% по 10-летней трежери. Поэтому шанс на то, что VTB погасит досрочно такой дорогой для него в обслуживании евробонд - высокий. Вот почему рынок думает, что дюрация у бонда всего 3 года. Но если Вы застрянете в этом бонде навсегда ♾, то на вскидку , учитывая его огромный купон, дюрация у него будет все равно лет 11, то есть никак не вечность. Что мы имеем в сухом остатке. Мы имеем субординированный риск на второй по величине банк страны. Купон сейчас 9,5% в долларах, но Вы будете платить с него НДФЛ причём с его рублевой переоценки на дату каждой выплаты, то есть сумма налога каждый раз будет разная. Бумага ликвидная, поэтому ею можно спекулировать: сейчас все ждут, что США 🇺🇸 ставку по доллару опустят. На этих ожиданиях чем длиннее облигация - тем лучше, тем сильнее она подорожает, верно? Но ожидания уже в цене и возможно, что по факту понижения ставки через неделю народ начнёт фиксировать прибыль и можно будет купить дешевле. А может все решат, что это лишь первое из серии понижений , что Fed funds стремятся к 0%, что 10-летняя трежери будет давать , как немецкий аналог 0% и тогда VTB perpetual ещё вырастет в цене, но шанс на его досрочное погашение тоже вырастет и бумага окажется короткой, а не длинной. А если мир надолго застрянет в чистилище с нулевыми ставками, разве плохо иметь евробонд с таким высоким купоном, да ещё вечный? Что ещё надо, чтобы встретить старость?
Но Вы возразите мне, что евробонд этот рисковый. Что в любой момент эмитент может не выплатить мне купон. Пропустить купон. Или даже вовсе списать целиком этот бонд и дефолтом это считаться не будет. Но этот евробонд был размещён в августе 2012. До Крыма. До санкций. И ни разу не пропускал до сих пор выплату купона. (Famous last words😂). Да за это время его цена была максимум 115%, а минимум 61% от номинала, а сейчас стоит 108%. Но ведь многие сейчас смотрят на дивидендные акции, а они такие же волатильные, только по ним дивидендов не платили, а держатели VTB perpetual с 2012 года регулярно , раз в полгода, получали купон в 9,5% в долларах, правда, платили с него НДФЛ, но все равно, поди плохо ? В самом начале этого поста есть два графика : цена акции и цена VTB perpetual и который график Вы выбираете? Постоянно падающую акцию ?
Теперь посмотрим свежие новости:
1. Закон о новых подходах к оценке кредитного риска. То есть о снижении риск-весов кредитования качественных заемщиков. Риск-вес уменьшат = банк высвободит часть капитала, нужда в VTB perpetual станет меньше, ведь он очень дорогой в обслуживании. Шанс на call возрос?
2. ВТБ напокупал разных небанковский активов. «Группа ПИК» например. А ранее Магнит. Вам нравится такая стратегия ? Мне нет. И родному ЦБ тоже не нравится. И поэтому наш ЦБ хочет немного остудить пыл наших банков и , в первую очередь, ВТБ. Которому придётся избавляться от этих непрофильных активов и тупо их кредитовать , а не покупать. Если/когда ВТБ продаст все это барахло - риски для его капитала понизятся , что позитивно для держателей VTB perpetual.
А теперь скажите мне: Вы все ещё хотите надеяться, что ВТБ когда-то начнёт выплачивать 50% прибыли по МСФО в виде дивидендов (это если ещё прибыль будет) или уже сейчас предпочтёте начать получать накопленный купонный доход за каждый день в 9,5% в долларах?
Ещё представьте себе, сколько будет стоить акция ВТБ, когда он пропустит выплату купона по суборду 😂
А если call не исполнят, то этот евробонд у Вас останется на руках дальше ещё на 10 лет, начиная с декабря 2022. Но купон у него изменится: вместо нынешнего купона в 9,5% в долларах он станет равен : доходность по 10-летней трежери на дату 06 декабря 2022 + спред в 807 бп, то есть попросту + 8,07%. Допустим худший сценарий: доходность по 10-летней трежери вместо нынешних 2,05% станет 0%. Тогда купон у VTB будет 8,07%. Что очень много на фоне 0% по 10-летней трежери. Поэтому шанс на то, что VTB погасит досрочно такой дорогой для него в обслуживании евробонд - высокий. Вот почему рынок думает, что дюрация у бонда всего 3 года. Но если Вы застрянете в этом бонде навсегда ♾, то на вскидку , учитывая его огромный купон, дюрация у него будет все равно лет 11, то есть никак не вечность. Что мы имеем в сухом остатке. Мы имеем субординированный риск на второй по величине банк страны. Купон сейчас 9,5% в долларах, но Вы будете платить с него НДФЛ причём с его рублевой переоценки на дату каждой выплаты, то есть сумма налога каждый раз будет разная. Бумага ликвидная, поэтому ею можно спекулировать: сейчас все ждут, что США 🇺🇸 ставку по доллару опустят. На этих ожиданиях чем длиннее облигация - тем лучше, тем сильнее она подорожает, верно? Но ожидания уже в цене и возможно, что по факту понижения ставки через неделю народ начнёт фиксировать прибыль и можно будет купить дешевле. А может все решат, что это лишь первое из серии понижений , что Fed funds стремятся к 0%, что 10-летняя трежери будет давать , как немецкий аналог 0% и тогда VTB perpetual ещё вырастет в цене, но шанс на его досрочное погашение тоже вырастет и бумага окажется короткой, а не длинной. А если мир надолго застрянет в чистилище с нулевыми ставками, разве плохо иметь евробонд с таким высоким купоном, да ещё вечный? Что ещё надо, чтобы встретить старость?
Но Вы возразите мне, что евробонд этот рисковый. Что в любой момент эмитент может не выплатить мне купон. Пропустить купон. Или даже вовсе списать целиком этот бонд и дефолтом это считаться не будет. Но этот евробонд был размещён в августе 2012. До Крыма. До санкций. И ни разу не пропускал до сих пор выплату купона. (Famous last words😂). Да за это время его цена была максимум 115%, а минимум 61% от номинала, а сейчас стоит 108%. Но ведь многие сейчас смотрят на дивидендные акции, а они такие же волатильные, только по ним дивидендов не платили, а держатели VTB perpetual с 2012 года регулярно , раз в полгода, получали купон в 9,5% в долларах, правда, платили с него НДФЛ, но все равно, поди плохо ? В самом начале этого поста есть два графика : цена акции и цена VTB perpetual и который график Вы выбираете? Постоянно падающую акцию ?
Теперь посмотрим свежие новости:
1. Закон о новых подходах к оценке кредитного риска. То есть о снижении риск-весов кредитования качественных заемщиков. Риск-вес уменьшат = банк высвободит часть капитала, нужда в VTB perpetual станет меньше, ведь он очень дорогой в обслуживании. Шанс на call возрос?
2. ВТБ напокупал разных небанковский активов. «Группа ПИК» например. А ранее Магнит. Вам нравится такая стратегия ? Мне нет. И родному ЦБ тоже не нравится. И поэтому наш ЦБ хочет немного остудить пыл наших банков и , в первую очередь, ВТБ. Которому придётся избавляться от этих непрофильных активов и тупо их кредитовать , а не покупать. Если/когда ВТБ продаст все это барахло - риски для его капитала понизятся , что позитивно для держателей VTB perpetual.
А теперь скажите мне: Вы все ещё хотите надеяться, что ВТБ когда-то начнёт выплачивать 50% прибыли по МСФО в виде дивидендов (это если ещё прибыль будет) или уже сейчас предпочтёте начать получать накопленный купонный доход за каждый день в 9,5% в долларах?
Ещё представьте себе, сколько будет стоить акция ВТБ, когда он пропустит выплату купона по суборду 😂
Petr Ter-Avanesyan
VTB perpetual - вечный субординированный евробонд ВТБ. Теперь, когда некоторое представление об инструменте у Вас уже есть, давайте посмотрим на самый популярный и (что очень важно) самый ликвидный вечный суборд: VTB perpetual. Это не реклама и не рекомендация.…
👆Хороший текст по поводу приобретения бессрочных субординированных облигаций VTB Perpetual: покупать или не покупать. Но всё же все забывают, что банк может существовать без выплаты купона, тогда дюрация будет бесконечной