📮[메리츠증권 채권분석 윤여삼]

Policy Watcher: 한국 금통위(8월): 점진적 정상화, 1차 타겟 1.00% 2021.8.26(목)

- 전염병 확산 우려에도 금융불균형 해소를 위한 정책공조 차원에서 기준금리 인상단행. 정상화 시작점이라는 점에서 연내 추가인상 기대 열려있는 상황

- 그럼에도 핵심은 ‘점진적 정상화’. 집값만 보고 정책을 이어가는 것이 아닌 경기전망 경로를 유지할 수 있을지 중요하게 판단. 내년 3월까지 기준금리 1.00% 그칠 것

- 낮아진 잠재성장률과 남아있는 불확실성 요인들을 고려할 때 11월 추가 인상을 두려워하기보다는 장기물 중심 금리반등 시 매수관점 유지할 필요


https://bit.ly/3DmyV1K

*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

*메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크: t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 퀀트 강봉주]
Bonjour Quant Daily 2021.8.27(금)

1. 퀀트뉴스: 디지털전환, 인공지능, 빅테크, ESG 관련

[디지털전환 이슈] 새 경제주체 'MZ세대' 품자...은행권 MZ 전쟁 시작
. 시중은행이 MZ세대를 고객으로 모시기 위해 연합진영을 구축하는 등 경쟁 시작. MZ세대가 흥미를 느낄만한 신개념 투자 서비스를 중심으로 독점 서비스 제휴 계약을 맺기 위해 노력 중
https://bit.ly/3DjNseP

[ESG 현황] 여의도에 쏟아지는 ESG 분석 보고서...."피할 수 있는 바람 아냐"
. 우리나라 증권업계에도 ESG(환경·사회·지배구조) 보고서 바람이 부는 중. 지난해까지 ESG는 특정 기업 분석의 '참고자료'로 여겨졌지만 이제는 하나의 투자 전략으로 자리 잡고 있는 모양새
https://bit.ly/3mAH5Od

2. 테크니컬 스크리닝_단기대응 관점의 기술적 특징주: 거래증가-장대양봉, 박스권 돌파, 전저점-MACD 상승 다이버전스, 추세상승 중 하락, 볼린저밴드 내 주가 위치 등

3. 팩터 스크리닝: PER, PBR, ROE, 공매도비중, 부채비율, 베타, 수급 등 스크리닝

자료: https://bit.ly/3jlLB10

* 테크니컬 스크리닝 등 세부 활용법은 개별 문의 부탁드립니다.

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2021.8.27(금)

전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.

S&P500 -0.58%
DOW -0.54%
NASDAQ -0.65%

뉴욕증시는 지정학적 리스크와 조기 테이퍼링 우려에 하락 마감


* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 중국 최설화]

안녕하세요, 최설화입니다. 8월 17일 중국중앙재경회의에서 '공동부유'를 강조하며, ‘공동부유’ 관련 언론 보도가 많습니다.

중국에서도 공동부유의 향후 방향에 대해 혼란스러워하는데, 해외에서는 더욱 이해하기 어려워하고 일부 오해도 존재합니다.
 
관련하여 국무원의 싱크탱크인 <베이징대학 국가발전연구소 1인자(당위서기)를 인터뷰한 기사가 있어 공유드립니다. 좋은 하루 되세요.
 
========
공동부유의 관건은 세제 개혁
 
1) 공동부유를 추진하는 이유는 빈부격차 격화, 도농간, 산업간, 지역간 격차 확대 심화되기 때문. 중국의 지니계수 0.41로 발전도상국가에서 낮고, 국제 경계선인 0.4에 근접
 
2) 이는 제도적 이슈와도 관련. 현행 호구제도, 시장제도, 높은 주택가격 등은 사회 고착화 심화
 
3) 세금이 해당 문제 해결의 관건이라 생각. 중국은 부가가치세, 영업세 등 간접세 중심으로 구성되며 비중이 40%에 달함. 간접세는 최종 소비자에게 부담이 전가되고 결국 저소득층의 부담이 가장 커지게 됨. 앞으로 양도소득세, 재산세, 부동산보유세 등 직접세를 높여야 함
 
4) 소득 재분배와 관련 1) 1차분배는 모두 열심히 일해서 일하는 만큼 받아야 하고, 2) 재분배는 세금, 연기금 및 재정 이전지출 등 수단을 활용하는 가운데 공정성을 유지해야 하고, 3) 3차분배 중 기부금은 도덕 이념 및 가치관에 따라 이행. 기부금은 자발적이어야 하고 관련 제도는 해외의 경험 참고가 필요
 
기사링크: https://bit.ly/2Wnvkj8 
 
* 본 내용은 당사의 코멘트 없어 국내외 언론사 뉴스 및 전사공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인없이 제공합니다. 한편 번역에 오류가 있을 수 있음에 유의 바랍니다.

📮[메리츠증권 채권분석 윤여삼]

The Bond Monthly Next Level? 현 레벨 매수구간 2021.8.27(금)

대외)1.1%대까지 하락했던 미국채10년 금리 8월에 확인된 양호한 고용지표와 연준 통화정책 정상화 기대로 추가로 더 상승하겠으나 연내 1.5% 내외 그칠 것

- 올해 가을까지 미국 고용지표 개선과 9월 FOMC 전후 조기 테이퍼링 부각되며 미국채10년 반등 전망되나 중국 구조조정 및 글로벌 경기정점 인식 저항

- 부동산 중심으로 글로벌 자산가격 거품 인식 자극되고 남아있는 인플레이션 압력으로 통화정책 부담은 채권시장보다 유동성 수혜가 컸던 위험자산이 더 부담

- 미국채10년 2013년 테이퍼 턴트럼 국면과 2016년 트럼프 리플레이션 국면의 특성이 다 존재하고 있어 당분간 상하방이 막힌 1.2~1.6% 레인지 등락 전망

국내) 8월 기준금리 인상 이후 통화정책 부담이 거론되나 내년까지 기준금리 1.25% 기준 하에 국고3년 이상 중장기금리는 반등 시 매수가 유리할 것

- 델타변이 확산으로 내수경기 우려되나 양호한 수출과 대외 통화정책 정상화 기대, 금융불균형 해소를 위해 8월 인상단행. 연내 1차례, 내년 추가 인상우려 존재

- 한은 총재 잠재성장률 둔화 발언 등을 고려할 때 국내 금리정상화 기대는 1.25% 기준으로 판단하는 것이 합리적이며 2차례 인상 이후 정책효과 점검 필요

- 2022년 예산 올해에서 소폭 증가수준에서 국고발행 부담은 크지 않을 전망, 국고3년 이상 중장기금리는 현재 정책불확실성 반영 및 미국금리 상승 감안 매수대응

https://bit.ly/3DnCO6H

*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

*메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크: t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2021.8.30(월)

전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.

S&P500 +0.88%
DOW +0.69%
NASDAQ +1.23%

뉴욕증시는 통화정책 관련 불확실성 완화된 가운데 상승 마감


* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 퀀트 강봉주]
Bonjour Quant Daily 2021.8.30(월)

1. 퀀트뉴스: 디지털전환, 인공지능, 빅테크, ESG 관련

[디지털전환 이슈] 금융 CEO "지속 성장 위해 DT·핀테크·ESG 경영 가장 시급"
. 국내 금융사 CEO 38명에게 설문조사를 한 결과, ‘지속 성장을 위해 어떤 분야에 대한 준비가 가장 시급하다고 보느냐’는 질문에 △디지털 전환(86.5%) △AI·블록체인·빅데이터 등 핀테크(64.9%) △ESG경영(51.4%) 등을 꼽음
https://bit.ly/3mEV6KH

[ESG 현황] 민간·공공 ESG 공시 활성화…우수·중소기업엔 인센티브
. 정부가 ESG(환경·사회·지배구조) 확산을 우리경제의 대전환 전략으로 활용하기 위해 관련 인프라를 확충할 계획. 민간·공공 ESG 공시 활성화를 위해 가이드라인을 마련하고 우수·중소기업에는 인센티브를 주는 방향
https://bit.ly/3jtd9lk

2. 테크니컬 스크리닝_단기대응 관점의 기술적 특징주: 거래증가-장대양봉, 박스권 돌파, 전저점-MACD 상승 다이버전스, 추세상승 중 하락, 볼린저밴드 내 주가 위치 등

3. 팩터 스크리닝: PER, PBR, ROE, 공매도비중, 부채비율, 베타, 수급 등 스크리닝

자료: https://bit.ly/3zwnzpU

* 테크니컬 스크리닝 등 세부 활용법은 개별 문의 부탁드립니다.

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 경제분석 이승훈/글로벌 투자전략 황수욱]
주간 경제脈 2021.8.30(월)

<잭슨홀 컨퍼런스에서 확인된 연준의 시각>

- 파월의장은 잭슨홀 컨퍼런스 기조연설에서 테이퍼링이 빨라짐에도 불구하고 금리인상이 시기상조라는 스탠스를 확인시켜 줌으로써 금융시장 risk-on을 유발

- 핵심은 고용과 물가에 대한 연준의 판단. 고용회복 지연이 우려되고, 완전고용까지 여러 요인 해소가 필요함을 강조. 최근 인플레는 일시적일 가능성 높으며, 기대 인플레이션은 연준 물가목표 근접을 시사하여 물가 억제 필요성 낮음을 언급

- 금리인상은 테이퍼링 이후 노동시장의 추가 개선을 전제함을 재확인. 당사의 2023년 상반기 말 금리인상 견해 유지

https://bit.ly/2WzASqG

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 중국 최설화]

중국 미성년자 게임 서비스 규제 업데이트

국가신문출판서: 미성년자를 향한 온라인 게임시간 엄격히 통제. 모든 온라인게임기업은 금, 토, 일요일과 법정 휴일의 저녁 20:00-21:00 1시간동안만 게임 서비스 제공 가능. 기타 시간대는 어떤 형식으로도 미성년자에게 게임을 제공해서는 안됨(출처: 신화사).

(중국어 원문): 国家新闻出版署：严格限制向未成年人提供网络游戏服务的时间，所有网络游戏企业仅可在周五、周六、周日和法定节假日每日20时至21时向未成年人提供1小时服务，其他时间均不得以任何形式向未成年人提供网络游戏服务。（新华社）

* 본 내용은 당사의 코멘트 없어 국내외 언론사 뉴스 및 전사공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인없이 제공합니다. 한편 번역에 오류가 있을 수 있음에 유의 바랍니다.  

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy

📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2021.8.31(화)

[채권분석 윤여삼] Strategy Idea: 금리를 올려도, 왜 금리가 안 오를까?

- 8월 국내 기준금리 인상, 미국 테이퍼링 이슈에도 오르지 않는 한미 장기 국채금리

-양호한 경기와 물가 과열을 감안한 통화정책 정상화는 선제적이고 싶지만 실제로는 후행적. 통화정책 의사결정 단행시점에서 채권시장 대부분 선반영 이후 추가 방향성 점검

- 기준금리 인상 및 테이퍼링에 따른 유동성 환수 국면 위험선호 흔들림 확인이 더 중요. 기준금리는 올리지만 향후에도 장기금리 중심 시장금리는 횡보 이후 오히려 반락 대비해야

https://bit.ly/2V5RdDq


[중국 투자전략 최설화 ] 오늘의 차트: 중국 ‘공동 부유’ 발표 이후 하락한 명품(Luxury) 주가, 그 이유는?

[인터넷/게임 김동희] 칼럼의 재해석: ‘메타버스’, 현실에 새로운 차원을 더하다

https://bit.ly/3jtZfPP


* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 퀀트 강봉주]
Bonjour Quant Daily 2021.8.31(화)

1. 퀀트뉴스: 디지털전환, 인공지능, 빅테크, ESG 관련

[빅데이터 이슈] 마이데이터, 은행 창구에서 허용될까
. 은행권은 은행 창구에서도 대면으로도 마이데이터 서비스를 허용해달라고 금융당국에 건의. 하지만 빅테크는 마이데이터가 대면서비스로 허용될 경우 개인의 정보가 마케팅에 활용될 수 있다고 반발
https://bit.ly/3mNChoO

[ESG 현황] 글로벌 기업의 ESG 대응에는 '4가지 원칙'이 있다
. 대한무역투자진흥공사(KOTRA, 이하 코트라)는 해외 기업 ESG 대응 사례를 분석한 결과, 글로벌 기업의 ESG 관련 행보에서 4가지 유형이 관찰된다는 조사 결과 발표. 미국과 일본 등 6개국 31개 기업의 사례를 조사한 결과
https://bit.ly/3zusW92

2. 테크니컬 스크리닝_단기대응 관점의 기술적 특징주: 거래증가-장대양봉, 박스권 돌파, 전저점-MACD 상승 다이버전스, 추세상승 중 하락, 볼린저밴드 내 주가 위치 등

3. 팩터 스크리닝: PER, PBR, ROE, 공매도비중, 부채비율, 베타, 수급 등 스크리닝

자료: https://bit.ly/38q02e7

* 테크니컬 스크리닝 등 세부 활용법은 개별 문의 부탁드립니다.

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2021.8.31(화)

전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.

S&P500 +0.43%
DOW -0.16%
NASDAQ +0.90%

뉴욕증시는 대형 기술주 강세 속 혼조세마감

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 중국 최설화]

8월 중국 관방 PMI 발표: 비제조업 큰 폭 하락
- 제조업 50.1 (예상 50.2, 7월 50.4)
- 비제조업 47.5 (예상 52.0, 7월 53.3)

(세부항목별)
- 생산지수 50.9 (7월 51.0)
- 신규주문지수 49.6(7월 50.9)
- 해외신규주문지수 46.7 (7월 47.7)
- 원자재 구매지수 61.3 (7월 62.9)

출처: 중국통계국, 블룸버그 컨센서스 기준

* 본 내용은 당사의 코멘트 없어 국내외 언론사 뉴스 및 전사공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인없이 제공합니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 퀀트 강봉주]
Bonjour Quant Daily 2021.9.1(수)

1. 퀀트뉴스: 디지털전환, 인공지능, 빅테크, ESG 관련

[빅테크 이슈] 구글 ‘통행세’, 한국서 안 통한다…빅테크 전 세계 첫 제재
. 국회는 31일 본회의를 열고 애플리케이션(앱)마켓의 인앱결제 강제 정책을 막는 내용의 해당 법안을 통과시킴. 이번 앱마켓 반독점 규제는 ‘전 세계 첫 사례’라는 점에서 큰 의미를 가짐
https://bit.ly/3kKHWtj

[ESG 현황] 탄소중립에 12조 투입···디지털뉴딜 예산 48% 늘려 3.5조
. 정부가 온실가스 감축 등 탄소 중립 경제 기반 마련에 내년 예산 11조 9,000억 원을 투자한다고 31일 발표. 무공해차 보급 및 인프라 확대에만 약 2조 8,000억 원이 투입되고 녹색금융 공급 규모도 7조 6,000억 원으로 확대
https://bit.ly/3t0nCYq

2. 테크니컬 스크리닝_단기대응 관점의 기술적 특징주: 거래증가-장대양봉, 박스권 돌파, 전저점-MACD 상승 다이버전스, 추세상승 중 하락, 볼린저밴드 내 주가 위치 등

3. 팩터 스크리닝: PER, PBR, ROE, 공매도비중, 부채비율, 베타, 수급 등 스크리닝

자료: https://bit.ly/38A6Be5

* 테크니컬 스크리닝 등 세부 활용법은 개별 문의 부탁드립니다.

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2021.9.1(수)

[Passive/ETF 이정연] Strategy Idea : 국내 상장 ETF를 통한 글로벌 테마 투자 : 친환경, 신기술 관련 ETF 라인업 확대

- 국내 주식형 ETF시장 50조원 규모로 가파르게 성장. 해외주식 ETF 자금유입에 기인

- 인버스, 레버리지ETF 거래 위주였던 개인투자자, 올해는 국내 상장 ETF로 해외 투자 활발

- 시장변화에 발맞추어 국내 운용사들은 글로벌 테마형 ETF를 적극적으로 상장중. 클린에너지,
2차전지&전기차, 신기술 관련 테마형ETF 출시되며 해외주식ETF 라인업 확대

https://bit.ly/3yyiNGT

[채권전략RA 임제혁] 오늘의 차트: 9월 ECB의 미국채 금리 영향력 점검

[통신/전기RA 양승수] 칼럼의 재해석: 나트륨 배터리의 진실과 의미

https://bit.ly/2V5IukA

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2021.9.1(수)

전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.

S&P500 -0.13%
DOW -0.11%
NASDAQ -0.04%

뉴욕증시는 경기둔화 우려 속 하락 마감


* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 퀀트 강봉주]
Bonjour Quant Daily 2021.9.2(목)

1. 퀀트뉴스: 디지털전환, 인공지능, 빅테크, ESG 관련

[빅테크 이슈] ‘사익편취 규제대상’ IT기업, 6곳→27곳 늘어난다…공정위, 빅테크 정조준
. 카카오, 네이버 등 빅테크계열사 중 일감 몰아주기 등을 감시받는 ‘사익편취 규제 대상’ 기업이 올해 6곳에서 내년엔 27곳으로 증가. 공정거래위원회는 해외 우회 투자나 편법 승계 가능성을 주시하며 빅테크 기업 정조준
https://bit.ly/2WLzj9d

[ESG 현황] 급격한 ESG 행보에 버블 우려도…방지에 필요한 3가지 P
. 최근 대체투자 시장에서도 ESG(환경·사회·지배구조)가 대두되고 있지만 평가 체계에 대한 고민 함께 부상. 대체투자는 전통투자 대비 정성평가 중요성이 부각되는데 경험 있는 전문인력과 정보공개는 취약하다는 평
https://bit.ly/3Bz7ekU

2. 테크니컬 스크리닝_단기대응 관점의 기술적 특징주: 거래증가-장대양봉, 박스권 돌파, 전저점-MACD 상승 다이버전스, 추세상승 중 하락, 볼린저밴드 내 주가 위치 등

3. 팩터 스크리닝: PER, PBR, ROE, 공매도비중, 부채비율, 베타, 수급 등 스크리닝

자료: https://bit.ly/2YebCHr

* 테크니컬 스크리닝 등 세부 활용법은 개별 문의 부탁드립니다.

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy