📮[메리츠증권 경제분석 이승훈/글로벌 투자전략 황수욱]
주간 경제脈 2021.9.27(월)

<연방채무한도 논의와 연방정부 셧다운 문제>

- 연방채무한도 유예기간은 이미 경과. 현재는 재무부가 여러 조치로 대응 중이나, 진짜 문제는 FY22 지출예산 부재나 채무한도 유예 없을 경우: 셧다운 가능

- 미국 하원은 셧다운 방지 위한 임시지출 법안과 채무한도 유예안 제시. 부결되더라도 CR편성 통해 셧다운 막을 수 있음

- 정부파산은 셧다운보다 까다로운 조건을 수반하며, 역사상 한번도 발생한 적 없음

- 대부분 디폴트/셧다운 우려가 채무한도의 유예로 해결되어 온 만큼, 이번에도 유사한 대응을 통한 우려 완화를 기대

https://bit.ly/3oidWIi

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 퀀트 강봉주]
Bonjour Quant Daily 2021.9.28(화)

1. 퀀트뉴스: 디지털전환, 인공지능, 빅테크, ESG 관련

[빅테크 이슈] 대환대출 플랫폼 내년으로…대출 갈아타기 시스템도 연기(이데일리)
. 대출금리 비교와 상품 갈아타기를 한번에 쉽게 할 수 있는 ‘대환대출 플랫폼’ 출시가 무기한 연기된 가운데 서비스의 한 축인 금융결제원의 대출 갈아타기 시스템 구축도 내년으로 늦춰질 전망
https://bit.ly/3idrJMB

[ESG 현황] “연기금이 몰려온다”...채권시장도 ESG 투자 열풍(헤럴드경제)
. 국민연금 등 연기금이 투자 확대에 나서고 있고 수소, 2차전지, 신재생 에너지 관련 녹색 채권 발행이 증가할 것으로 예상되면서 ESG채권 시장이 더욱 가파른 성장세를 보일 것으로 기대되는 중
https://bit.ly/3EWF2e3

2. 테크니컬 스크리닝_단기대응 관점의 기술적 특징주: 거래증가-장대양봉, 박스권 돌파, 전저점-MACD 상승 다이버전스, 추세상승 중 하락, 볼린저밴드 내 주가 위치 등

3. 팩터 스크리닝: PER, PBR, ROE, 공매도비중, 부채비율, 베타, 수급 등 스크리닝

자료: https://bit.ly/2XYc5xy

* 테크니컬 스크리닝 등 세부 활용법은 개별 문의 부탁드립니다.

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2021.9.28(화)

[투자전략 이진우] Strategy Idea: Living with COVID-19: 우리가 생각해 볼 것들

- 주요국 Pandemic에서 Endemic으로 전환 준비 중: 한국은 8월 이후 접종률 급증

- 집단면역은 '새로운 균형점' 의미. 무엇이 어떻게 달라질까? 100년 전의 기억

- 수혜기업을 보는 관점: 1) 산업 혹은 개별 기업의 성장 가속화, 2) 서비스 업의 복원

https://bit.ly/3AMpGpX

[채권전략RA 임제혁] 오늘의 차트: 미국 장단기 금리차가 확대된 수급적 요인

[투자전략 이진우] 칼럼의 재해석: 미국 기업들에 대한 3가지 우려, 팬데믹 이후에는?

https://bit.ly/3CPu0p8

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2021.9.28(화)

전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.

S&P500 -0.28%
DOW +0.21%
NASDAQ -0.52%

뉴욕증시는 미국채 금리 상승에 업종 차별화 발생하며 혼조세 마감


* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 퀀트 강봉주]
Bonjour Quant Daily 2021.9.29(수)

1. 퀀트뉴스: 디지털전환, 인공지능, 빅테크, ESG 관련

[빅테크 이슈] ‘수수료 인하’ 폭발한 카드업계 "빅테크도 동일규제해야"(파이낸셜뉴스)
. 금융당국이 3년만에 본격적인 카드 가맹점 수수료 재산정 작업에 들어간 가운데 카드사 노조가 '적격비용 재산정 제도 폐지'까지 요구하며 거세게 반발. 특히 빅테크에 대한 '동일기능 동일규제' 필요성도 강조
https://bit.ly/3umOtyp

[ESG 현황] 한은, ESG 투자규모 확대…부실기업 투자 중단(뉴시스)
. 한국은행이 외환보유액을 통해 환경·책임·투명경영(ESG) 기업 투자를 규모를 확대하기로 함. ESG가 부실하다고 평가되는 기업에 투자하지 않는 등 2~3년 내 전체 외화자산을 대상으로 '네거티브 스크리닝' 체제 구축 고려중
https://bit.ly/3ATBmY8

2. 테크니컬 스크리닝_단기대응 관점의 기술적 특징주: 거래증가-장대양봉, 박스권 돌파, 전저점-MACD 상승 다이버전스, 추세상승 중 하락, 볼린저밴드 내 주가 위치 등

3. 팩터 스크리닝: PER, PBR, ROE, 공매도비중, 부채비율, 베타, 수급 등 스크리닝

자료: https://bit.ly/3F3TsJE

* 테크니컬 스크리닝 등 세부 활용법은 개별 문의 부탁드립니다.

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2021.9.29(수)

[글로벌 투자전략 - 선진국 황수욱] Strategy Idea: 2021년 독일 총선: 향후 관건은 재정준칙 완화와 기후변화대응

- 제20대 독일 총선 결과 향후 연정 구성 난항 예상. 단기 불확실성 요인

- 제1정당인 사민당 중심의 연정 구성 가능성에 무게. 지지율 급상승한 녹색당 약진에 주목

- 향후 관건은 독일 중심의 유로존 재정준칙 완화. 유로화 지지 요인

- 녹색당의 연정 구성 참여 가능성 높음. 독일 중심의 유로존 기후변화대응 기조 강화

https://bit.ly/3kOzyKe

[경제분석 이승훈] 오늘의 차트: 세계무역구조, 원자재 중심의 재편 가능성

[채권전략 RA 임제혁] 칼럼의 재해석: 견조한 미국 고위험 채권 수요

https://bit.ly/3uhjS5y

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2021.9.29(수)

전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.

S&P500 -2.04%
DOW -1.63%
NASDAQ -2.83%

뉴욕증시는 금리 상승한 가운데 하락 마감


* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮 [메리츠증권 화장품/섬유의복 하누리 & 글로벌 투자전략-신흥국 최설화]

▶ [소통 1] 화장품: 그때는 맞고, 지금은 틀리다

[주가] 투자성 저하: 상대 열위 → 투자 매력 저하

[단기] 가시성 저하: 코로나 영향 지속 & 코로나 특수 제거

[장기] 구조적 위협: 채널 및 제품 경쟁력 약화
- 제품: 경쟁 심화 → 넛크래커 → 중국 내 한국 화장품 점유율 하락 → 글로벌 경쟁사 대비 Valuation 축소
서구산 > 한국산: ① 문화 추종 5년 주기 (한류 반영 완료), ② 인당 GDP 1만달러 돌파 (사치성 증가), ③ 브랜드 쏠림 현상
중국산 > 한국산: ① 품질 향상 및 사업자 진입 증가(Masstige 색조 성과 두각), ② 궈차오 열풍, ③ 정부 지원 정책

- 채널: 내수 진작 → 풍선효과 → 외화 유출 방지 → 국내 면세 매출 중국 현지로 이전 → 대중국 판매 성과 저조
** 중국 소비 리쇼어링: ① 구매 제한 완화, ② 가격 할인 확대, ③ 2025년 하이난 완전 개방, ④ 시내 면세점 확장

[전략] 옥석 가리기: LG생활건강(Buy/170만원) vs. 아모레퍼시픽(Hold/20만원)

자료: https://bit.ly/3od0WUw

업무에 도움이 되시길 바랍니다.

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

📮[메리츠증권 퀀트 강봉주]
Bonjour Quant Daily 2021.9.30(목)

1. 퀀트뉴스: 디지털전환, 인공지능, 빅테크, ESG 관련

[빅테크 이슈] "중신용자 품겠다던 카카오뱅크, 시중은행보다 대출 실적 낮아"(파이낸셜뉴스)
. 올해 상반기 인터넷전문은행 카카오뱅크의 중신용자 대상 대출 취급 비중이 시중은행과 별 차이가 없거나 더 낮은 것으로 나타남. 중신용 대출을 늘리겠다고 밝혔던 카카오뱅크가 설립 취지에 부합하지 못하고 있다는 지적
https://bit.ly/39Rmr50

[ESG 현황] ‘기후 금융’ 시동 건 6대 은행(매거진한경)
. KB국민·신한·하나·NH농협·우리·IBK기업은행 등 주요 은행들은 올들어 적도원칙 등 ESG 관련 국제 협약 가입은 물론 대출(투자) 기업의 탄소 배출량을 측정하기 시작했고 종합적인 여신 심사 모형을 만드는 작업에도 착수
https://bit.ly/2WrC4Nm

2. 테크니컬 스크리닝_단기대응 관점의 기술적 특징주: 거래증가-장대양봉, 박스권 돌파, 전저점-MACD 상승 다이버전스, 추세상승 중 하락, 볼린저밴드 내 주가 위치 등

3. 팩터 스크리닝: PER, PBR, ROE, 공매도비중, 부채비율, 베타, 수급 등 스크리닝

자료: https://bit.ly/3uqq1MA

* 테크니컬 스크리닝 등 세부 활용법은 개별 문의 부탁드립니다.

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2021.9.30(목)

전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.

S&P500 +0.16%
DOW +0.26%
NASDAQ -0.24%

뉴욕증시는 미국채 금리 동향에 주목하며 혼조세 마감


* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감 2.0] 2021.9.30(목)

[경제분석 이승훈] Strategy Idea: 환율 전망 업데이트: 무엇이 달라졌나?

- 달러화: 연준이 '22년 인상을 시사. 통화정책 정상화 레이스에서 또다시 우위를 점함

- 위안화: 중국 경기하방 위험 증대로 중-미 금리차 확대 지연, 확대 정도도 제한될 소지

- 원화: 국내 코로나19 확산 지속으로 인한 원화 나홀로 약세 지속

- 연말 위안/달러 전망은 6.45로, 원/달러 전망은 1,150원으로 변경 (기존 6.40과 1,115원)

https://bit.ly/3F6KwTs

[경제분석 이승훈] 오늘의 차트: 미국 9월 소비자신뢰지수: 델타변이와 인플레 우려 반영

[자동차/타이어 김준성] 칼럼의 재해석: BEV Cost Breakdown, 그리고 그보다 중요한 것

https://bit.ly/3m9qJua

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 중국 최설화]

안녕하세요, 중국 전력난 해결을 위한 중국 정부의 노력이 늘어나고 있습니다. 그 중 하나로 원전 가동 가속화 뉴스가 있어서 내용 공유드립니다. 업무에 도움되시기 바랍니다.

기사 내용 요약
- 최근의 전력난에 대비해 중국은 현재 원전 100% 가동 중. 중국원전그룹 관계자는 현재 2대 유지보수 하는 것 제외하고 나머지 22대 모두 가동 중이라고 밝힘.

- 한편 중국광핵그룹(CGN)의 원전도 풀 가동 중인 것으로 파악. 중국원전그룹과 중국광핵그룹은 중국 원전기업의 양대축이며, 총 48대 원전을 운영 관리 중

- 특히 최근 전력난이 심한 동북지역에서 원전 가동이 더 박차를 가하는 중.

- 현재 중국의 원자력 발전 비중은 5%로 해외에 비해 낮음. 9월 28일 중국공정원(chinese academy of engineering) 부원장에 의하면, 중국은 앞으로 매년 6~8대 추가 가동을 통해 원전 비중이 2030년 8%에 달하도록 할 것이라고 설명

기사 원문(중): https://bit.ly/2Y3XkcV

* 본 내용은 당사의 코멘트 없어 국내외 언론사 뉴스 및 전사공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인없이 제공합니다.한편 번역에 오류가 있을 수 있음에 유의 바랍니다.  

📮[메리츠증권 채권분석 윤여삼]

The Bond Monthly 공포와 적정 사이 기회 찾기 2021.9.30(목)

대외) 미국채10년 금리 1.5%대까지 오를 것이라는 전망 현실화 되었으나 상승속도와 재료의 영향력 부담으로 1.5% 중심 상반기 고점까지 고민할 필요

- 미국금리 단기급등 요인 1)정책 피로도, 2)연준 통화정상화 압력 강화, 3)고용개선 지속, 4)경기모멘텀 반전, 5)그린 인플레우려, 6)실질금리 상승 꼽음

- 그럼에도 이면에는 금리하락을 견인했던 요인도 상충하고 있어 미국금리 추세상승보다는 1분기 상단 지지력 확인하면서 실물경제와 위험자산 민감도 점검할 것

- 단기적으로 2014년보다는 2017년 패턴의 압력이 높다는 점을 인정하여 미국채10년 1.5% 중심라인 1.3~1.7% 레인지 등락 예상, 초장기 중심 커브 플랫 주목


국내) 미국금리보다 국내금리 상승강도 높은 것은 통화정책 압력 확대 및 대선을 앞둔 정치적 불확실성 기반, 레벨은 다시 적정수준 상단이나 무너진 심리개선 우선

- 국내 펀더멘탈 개선 기대보다는 부동산 가격같은 금융불균형에 초점 맞춰진 통화정책 기대, 10월 인상과 내년까지 1.50% 기준금리 전망에 대한 우려 자극

- 8월 금통위 전까지 매수 포지션 무거웠던 외국인 선물매도에 9월 분기말이라는 자금시장 특성, 크레딧 마켓 약세, 내년 예산 및 장기계획 불확실성 등 악재 부각

- 그럼에도 현재 시장금리 기준금리 1.50%와 수급적 혼란 요인 반영된 수준, 장기금리 중심 오버슈팅 구간으로 판단되어 위험자산 민감도 확인 이후 안정될 전망


https://bit.ly/3kTzV6r

*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

*메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크: t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 퀀트 강봉주]
Bonjour Quant Daily 2021.10.1(금)

1. 퀀트뉴스: 디지털전환, 인공지능, 빅테크, ESG 관련

[빅테크 이슈] "보험판매 수수료, 빅테크가 정하면 안돼"···직접 나선 손보사(머니투데이)
. 손해보험사들이 금융당국에 빅테크의 보험 관련한 규제 방안을 직접 건의. 보험 상품 판매 수수료를 빅테크가 정할 수 없도록 하고 어떤 보험광고든 플랫폼 알고리즘이 개입하면 모집행위로 보고 규제해야 한다는 게 핵심
https://bit.ly/3mffeRM

[ESG 현황] "ESG경영이요?"…中企 10곳 중 9곳 '준비돼 있지 않다'(뉴스1)
. 중소기업중앙회는 지난달 30일부터 지난 17일까지 300개 중소기업을 대상으로 '중소기업 ESG 애로조사'를 실시한 결과, 응답기업 89.4%가 ESG경영 도입에 어려움을 겪고 있다고 30일 밝힘
https://bit.ly/3m9p9Zj

2. 테크니컬 스크리닝_단기대응 관점의 기술적 특징주: 거래증가-장대양봉, 박스권 돌파, 전저점-MACD 상승 다이버전스, 추세상승 중 하락, 볼린저밴드 내 주가 위치 등

3. 팩터 스크리닝: PER, PBR, ROE, 공매도비중, 부채비율, 베타, 수급 등 스크리닝

자료: https://bit.ly/2Y7kq2o

* 테크니컬 스크리닝 등 세부 활용법은 개별 문의 부탁드립니다.

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 글로벌 산업-테마 정은수]

[Global Investment Themes Weekly]
한주의 테마를 한눈에, '테마'스터
2021.10.5(화)

▶ Weekly Top 10 Trends
: 지난주 미국 증시 Top 3 수익률 기록 종목: 1) Dollar Tree: 자사주 매입 계획 및 1불 이상 제품 판매 계획 발표, 2) Perrigo: 아일랜드 사업 세금 관련 불확실성 해소, 3) Merck: 동사 개발 경구용 코로나 치료제, 입원/사망률 절반 감소 효과 연구 결과 발표

▶ Weekly Top 10 Stocks
: 1) 미국 주간 수익률, 2) 로빈후드 인기, 3) 레딧 언급, 4) 해외 순매수

▶ 한주(週)에 한주(株)
: Intl Flavors & Fragrances(IFF US) 소개

▶ 메리츠 글로벌 테마 따라잡기
: #1 메타버스, 거부할 수 없는 세계 (2021년 7월 26일 발간)

자료: https://bit.ly/3AajdEl

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

📮[메리츠증권 퀀트 강봉주]
Bonjour Quant Daily 2021.10.5(화)

1. 퀀트뉴스: 디지털전환, 인공지능, 빅테크, ESG 관련

[빅테크 이슈] 제 발로 빅테크 입점하는 은행들…종속 우려 커진다(머니투데이)
. 네이버 등 빅테크의 공습에 맞닥뜨린 은행들의 대응 방식이 엇갈리는 중. 이전 전통 금융산업을 위협하는 빅테크를 공동의 적으로 인식하고 함께 대응한 것과 달리 실리에 따라 빅테크와 동맹을 택하는 사례가 늘고 있음
https://bit.ly/3l8uP6l

[ESG 현황] 그린플레이션 덮친 세계경제… ESG경영 과속 경계해야(디지털타임즈)
. 최근 국제 유가와 원자재 가격이 급등하면서 이른바 '그린플레이션' 압력이 나타남. 그린플레이션이란 친환경을 의미하는 '그린'에 '인플레이션'을 더한 말로, 친환경으로 전환하는 과정에서 벌어지는 물가 상승을 의미
https://bit.ly/2Yl5CNm

2. 테크니컬 스크리닝_단기대응 관점의 기술적 특징주: 거래증가-장대양봉, 박스권 돌파, 전저점-MACD 상승 다이버전스, 추세상승 중 하락, 볼린저밴드 내 주가 위치 등

3. 팩터 스크리닝: PER, PBR, ROE, 공매도비중, 부채비율, 베타, 수급 등 스크리닝

자료: https://bit.ly/3a3TP8y

* 테크니컬 스크리닝 등 세부 활용법은 개별 문의 부탁드립니다.

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2021.10.5(화)

[퀀트 강봉주] Strategy Idea: 실적시즌 패턴모델 3분기 프리뷰 : 어닝 서프라이즈(쇼크) 발생 시 대응할 종목

- 2019년 5월 제시한 ‘어닝 서프라이즈 모델’ 의 분기별 성과 리뷰 및 다음 분기 전략 제시

- 3분기 어닝 서프라이즈, 어닝 쇼크 발생시 초과수익폭 클 가능성 높은 종목 선별 제시

- 3분기 한국 업종별 이익 증가율, 전망치 추이, valuation 정리

https://bit.ly/3alSH0p

[전략 RA 이종빈] 오늘의 차트: 브라질도 전력난, 원인은?

[반도체/디스플레이 RA 홍석현] 칼럼의 재해석: 웨어러블 카메라, 아직 이른가?

https://bit.ly/3ixTvDM

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy