📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2022.1.13(목)

[경제분석 이승훈] Strategy Idea: '22년 Fed B/S 축소에 대한 생각 (해설)

- 인위적인 자산매각 없이도 3년간 필요자산 축소액 2.8조 달러를 줄일 수 있다는 판단

- RRP 잔액 1.8조 + SRF 담보물인 은행 보유국채 1.46조 > 2.8조 달러. 금융시장 감내할 수준

- 위험선호 지속될 요인은 광의톻화의 지속 팽창. 신용창조 경로 작동 고려시 M2는 계속 증가

https://bit.ly/3nkvylE

[투자전략 이진우] 오늘의 차트: 인도네시아 보크사이트 수출 중단의 배경과 시사점

[건설RA 최보규] 칼럼의 재해석: 공간의 효율성에 대한 고민: 셀프 스토리지

https://bit.ly/3qiC0vs

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 퀀트 강봉주]
Bonjour Quant Daily 2022.1.14(금)

1. 퀀트뉴스: 디지털전환, 인공지능, 빅테크, ESG 관련

[핀테크 이슈] AI 핀테크 자산관리 시장 2030세대 유입돼 급성장(동아일보)
. 13일 코스콤에 따르면 AI나 알고리즘을 기반으로 자산관리를 해주는 ‘로보어드바이저’ 시장은 지난해 11월 말 현재 1조8817억 원 규모(운용 자산 기준)로 커짐. 2019년 말(9645억 원)과 비교하면 2년 새 두 배로 성장
https://bit.ly/3rh6Kw3

[ESG 현황] 더 강화되는 ESG 공개 의무…'압박이자 기회'(매일일보)
. 환경·사회·지배구조(ESG) 정보 공개 의무가 강화돼 기업들의 공시 비용이 늘어날 것으로 전망. 그럼에도 기업의 선한 경쟁력을 입증해 비즈니스에 활용할 수 있는 만큼 능동적으로 대응해야 한다는 의견도 대두
https://bit.ly/3qqCCiF

2. 테크니컬 스크리닝_단기대응 관점의 기술적 특징주: 거래증가-장대양봉, 박스권 돌파, 전저점-MACD 상승 다이버전스, 추세상승 중 하락, 볼린저밴드 내 주가 위치 등

3. 팩터 스크리닝: PER, PBR, ROE, 공매도비중, 부채비율, 베타, 수급 등 스크리닝

자료: https://bit.ly/3tmIdZj

* 테크니컬 스크리닝 등 세부 활용법은 개별 문의 부탁드립니다.

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2022.1.14(금)

전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.

S&P500 -1.42%
DOW -0.49%
NASDAQ -2.51%

뉴욕증시는 대형 기술주 부진 속 하락 마감


* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 중국 최설화]

중국 12월 수출입: 수출은 예상 상회했으나, 수입은 예상과 전월치 모두 크게 하회

(달러, % YoY)
- 수출 20.9% (예상 18.2%, 11월 22%)
- 수입 19.5% (예상 22%, 11월 31.7%)
- 무역수지 944.6억 (11월 717억)

출처: 중국 해관총서

* 본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전사공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인없이 제공합니다.

📮[메리츠증권 채권분석 윤여삼]

Policy Watcher: 한국 금통위(1월): 휴지기를 앞두고 강화된 매 2022.1.14(금)

- 우리는 1월 1.25% 기준금리 인상 이후 한은총재 발언 강도가 무난할 것으로 예상했지만 높아진 물가와 누적된 금융불균형 위험을 근거로 ‘매파 본성’ 강화

-펜데믹 이전 수준의 기준금리 회복에 따른 ‘인상의 파급효과’ 언급하며 올해 2분기 물리적 휴지기 시사. 그렇지만 연내 추가인상 시사 및 기준금리 1.50%도 긴축수준이 아니라는 발언 통해 매파성향 높게 내비쳐

-시장의 적정금리 고민 깊어졌지만 당사는 연내 기준금리 1.50% 전망 유지


https://bit.ly/3fqon7f

*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

*메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크: t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 채권분석 윤여삼]
The Bond Weekly: 예측이 아닌 대응의 영역 2022.1.17(월)

- 연준 정책기대 상향이 진정될 때까지 지켜보자

- 예상보다 매파적인 금통위, 서둘지 말되 반전의 실마리 찾기


(Report)https://bit.ly/3qyenPJ

채권전략 채널 개설: https://news.1rj.ru/str/bondasset

*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

*메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크: t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 퀀트 강봉주]
주간 펀더멘탈 모니터 2022.1.17(월)

안녕하세요 메리츠증권 퀀트 강봉주입니다.

본 자료는 국가별, 업종별 주간 수익률 동향, Valuation, Earnings 등 펀더멘탈 데이터를 총정리한 파일입니다. 데이터 기준일은 2022/1/14입니다.

본 자료는 퀀트 관점에서 Data 업체(톰슨 로이터, 와이즈에프엔)의 Rawdata 조정을 통해 신뢰도, 최신성 등 데이터 퀄리티를 극대화한 자료입니다.

목차에 관해서는 첨부드린 파일 첫 장에 요약돼 있습니다.

글로벌은 MSCI 지수 기준으로 World, 선진, 신흥, 유럽, 아시아(일본 제외)의 5개 지역(region)과 한국, 미국, 일본, 대만 등 10개 국가 입니다

한국은 코스피 종목에서 컨센서스 시계열이 존재하는 약 300종목(KOSPI 시총 비중 80% 이상)으로 구성한 데이터입니다.

감사합니다.

자료: https://bit.ly/3rn710G

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 퀀트 강봉주]
Bonjour Quant Daily 2022.1.17(월)

1. 퀀트뉴스: 디지털전환, 인공지능, 빅테크, ESG 관련

[디지털전환 이슈] 라인-카카오, 이번엔 'NFT' 경쟁…라인의 CBDC 설욕전(뉴시스)
. 라인과 카카오가 한국은행 2021년 CBDC 수주 경쟁에 이어, 2022년 글로벌 NFT 플랫폼 경쟁을 예고. 이미 가상자산 링크와 클레이를 발행한 두 회사는 NFT 공략 시장을 국내가 아닌 전 세계로 넓혀 추진하고 있음
https://bit.ly/3IcMtOW

[ESG 현황] 늘어나는 ESG 보고서…제3자 검증 ‘발등의 불’(한경ESG)
. 지속가능 경영 보고서의 신뢰성을 높이기 위해 전문기관의 인증을 받는 기업 증가 중. 2025년 지속가능 정보 공시가 의무화되는 것을 고려하면 제3자 인증에 대한 기준 마련과 인증기관 적격성 관리가 필요하다는 지적
https://bit.ly/3tvuYFJ

2. 테크니컬 스크리닝_단기대응 관점의 기술적 특징주: 거래증가-장대양봉, 박스권 돌파, 전저점-MACD 상승 다이버전스, 추세상승 중 하락, 볼린저밴드 내 주가 위치 등

3. 팩터 스크리닝: PER, PBR, ROE, 공매도비중, 부채비율, 베타, 수급 등 스크리닝

자료: https://bit.ly/3FCMaLI

* 테크니컬 스크리닝 등 세부 활용법은 개별 문의 부탁드립니다.

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2022.1.17(월)

전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.

S&P500 +0.08%
DOW -0.56%
NASDAQ +0.59%

뉴욕증시는 주요 은행주 실적 발표 속 대형 기술주 저가 매수세 유입되며 혼조세 마감


* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 경제분석 이승훈]
주간 경제脈 2022.1.17(월)

<미국, 소비 soft-patch vs 물가압력 둔화 징후>

#1 미국 소비, soft-patch 구간에 진입

- 12월 소매판매 부진은 1) 연말 소비의 조기진행, 2) 인플레 공포와 오미크론 변이 등에 따른 소비심리 악화 등으로 설명 가능

- 소비자물가 상승률이 향후 2~3개월 간 계속 우상향하는 구간이라면 인플레 우려와 이에 따른 통화정책 구체화 여부에 대한 걱정이 커질 수 있음

- 당초 예상과 달리 오미크론발 신규확진자수 급증이 선진국 가계의 이동활동에 제약을 가하는 중. 단, 먼저 봉쇄를 취하여 상황을 안정시킨 국가가 이동제한 해제를 검토하고 있는 점은 이러한 충격이 단기적/일시적일 가능성에 무게

- 일시적 제약 요인 완화 이후 항상소득 증가에 기반한 소비 레벨업 추세로 복귀


#2 미국 물가압력 둔화 징후

- ISM 제조업 공급자배송시간 지수와 구입가격 지수 하락에 시차를 두고 원자재/중간재 중심으로 생산자물가 압력이 정점을 지나고 있음

- 최종재와 소비자물가를 시차를 두고 안정화될 가능성이 있어, 정점까지는 아직 더 남았다는 생각. 여기에 CPI는 중고차/주거비 상승세 강화까지 고려 필요

- 당사는 올해 1분기(2~3월)이 CPI 상승률의 정점일 것으로 예상. Median CPI는 Headline/Core CPI가 정점을 형성한 이후에도 몇 개월간 고공행진할 가능성 있으며, 이 지표가 안정화될 때까지는 통화정책 민감도가 높을 수 있을 것

https://bit.ly/3tyBZ8H

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy

안녕하세요 메리츠증권 채권/자산배분 담당 윤여삼입니다

전략팀 텔레채널과 함께 제 자료 관련 텔레방도 만들었습니다. 지난해부터 채권시장이 많이 어려운데요 함께 고민하며 소통할 수 있도록 노력하겠습니다

채권전략 채널: https://news.1rj.ru/str/bondasset 입니다

📮 [메리츠증권 글로벌 투자전략-선진국 황수욱]
[Meritz Weekly DM.C] 인플레와 실적시즌: 기업의 가격 설정 능력에 주목 2022.1.17(월)

- 미국 인플레이션은 가격 전가에 의한 확산 우려 점증. 12월 소매판매는 생각보다 나쁘지 않았을 가능성

- 미국 4Q21 기업실적 발표 시작. 인플레 상황에서 가격 설정 기업 우위 가능성 주목

https://bit.ly/3nvQM05

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 중국 최설화]

<중국 오미크론: 경기부양으로 이어진다>
최설화의 Real China 2022.01.17(월)
 
안녕하세요, 연초부터 중국은 오미크론 확산에 비상입니다. 일주일 만에 300여명까지 늘었고 베이징, 상하이, 텐진, 선전 등 대도시에 모두 확진자가 나타나면서 동계 올림픽, 소비 회복에 걸림돌로 작용하고 있습니다. 
 
더 중요한 것은, 올해 해외의 ‘위드 코로나’ 대비 중국의 '제로 코로나' 정책의 기회비용이 상승하면서, 중국 내에서도 찬반 여론이 제기되고 있는데요,
 
저희는 설령 중국이 계속 ‘제로 코로나’ 기조를 유지해도, 오히려 <경기 안정화 기조>에서 정부의 정책 대응 가속화로 연결될 것이고, 이는 중국 주식시장에도 긍정적으로 작용할 것으로 판단합니다.
 
자세한 내용은 보고서 참고 바랍니다.
https://bit.ly/3KhAwtu

 * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

📮[메리츠증권 중국 최설화]

중국 MLF 정책금리 10bp 인하, 오는 20일 LPR 인하 예상

중국이 1년물 정책금리를 2.95%에서 2.85%로 10bp 인하했습니다. 동시에 총 8,000억위안의 유동성을 공급하면서 5,100억위안의 유동성 회수를 방어했습니다. 금일 유동성 순공급액은 2,900억위안입니다.

출처: 중국 인민은행

*본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전사공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인없이 제공합니다

📮[메리츠증권 중국 최설화]

중국 4Q GDP 및 12월 경제지표: 소비 급락

* 4분기 경제성장률은 4.0%로 시장 예상인 3.3%를 상회했습니다. 이로써 연간 성장률은 8.1%로 예상을 소폭 상회했습니다.

* 그러나 12월 중국 소비가 1.7% 증가에 그치면서 크게 부진했습니다. 또한 실업률도 늘었네요. 금일 정책금리를 10bp 인하한 이유로 생각됩니다.

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-4Q GDP: 4.0% (예상 3.3%, 3Q 4.9%)
-‘21 GDP: 8.1% (예상 8.0%, 1~3Q 9.8%)
-12월 생산 4.3%(예상 3.7%, 11월 3.8%)
-12월 소비 1.7% (예상 3.8%, 11월 3.9%)
-21년 부동산투자 4.4% (예상 5.2%, 직전 6.0%)
-21년 고정자산투자 4.9% (예상 4.8%, 직전 5.2%)
-12월 실업률 5.1% (예상 5.0%, 11월 5.0%)
-1년 MLF 금리: 2.95% -> 2.85%

출처: 국가통계국, Bloomberg

*본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전사공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인없이 제공합니다

📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2022.1.18(화)

[퀀트 강봉주] Strategy Idea: 메리츠 자산배분 전략 2021년 리뷰 :MVAA 10.5%, MDAA 1.5% 수익률 기록

- 2020년 5월 이후 제시한 4개 자산배분 모델 성과 점검, 핵심 모델인 MVAA, MDAA 2개 모델 2021년 연간 10.5%, 1.5% 수익률 기록하여 양호한 성과 지속

- 2021년 하반기에 미국 주식, 미국 리츠 강세, 채권, 금 소폭 강세, 신흥국 주식 약세

- 2022년에도 MVAA, MDAA와 같은 ‘규칙 기반’의 안정적인 전술적 자산 배분 전략 유리

https://bit.ly/33sC1Ej

[퀀트 강봉주] 오늘의 차트: 삼전/하이닉스 이익 전망치 소폭 반등 -> 외국인 순매수

[글로벌/선진국 황수욱] 칼럼의 재해석: 왜 유로존 임금상승률은 미국보다 낮을까?

https://bit.ly/3tBsZ2D

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy

📮 [메리츠증권 Passive/ETF 이정연]
[Meritz Bi-Weekly] 글로벌 ETF로 시장흐름 잡기
2022.1.18(화)

- 미 연준 인사들의 매파성향 발언과 기술주 변동성 확대에도 선진국 주식형 ETF 자금 유입

- 1) 미국 은행주 ETF(장기금리 상승 대응 전략), 2) 중국 ETF(바터 피싱 매력), 3) 안정성 팩터ETF(유동성 축소 우려에 잉여현금 우수 종목) 등이 유입강도 측면에서 특징적인 자금유입 기록

- 성과측면에서 우수한 ETF는 미국 석유, 천연가스 관련 장비, 탐사, 서비스 종목에 투자하는 ETF. 주요 산유국 생산차질과 투자제한 이슈가 지속되며 국제유가 상승세 유지

- 테마형 ETF 전반적으로 가격 하락. 다만, 차세대 모빌리티에 투자하는 DRIV ETF는 1.8% 수익률 기록하며 선방. 주목해볼 점은 ETF 구성종목 내 성과 차별화

https://bit.ly/3tFdzdF

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 퀀트 강봉주]
Bonjour Quant Daily 2022.1.18(화)

1. 퀀트뉴스: 디지털전환, 인공지능, 빅테크, ESG 관련

[디지털전환 이슈] 마이데이터 한 달…핀테크, 은행에 완승(매일경제)
. 우리나라 금융소비자 1000만명이 지난해 12월부터 시행된 마이데이터 서비스에 가입한 것으로 파악됨. 이 중 핀테크와 빅테크를 통해 마이데이터에 가입한 고객이 은행권을 통한 가입자 수를 크게 웃돌았음
https://bit.ly/3AbB3bM

[ESG 현황] ‘ESG 열풍’에 사회책임투자(SRI)채권 시장 2배로 훌쩍(국민일보)
. 친환경 프로젝트나 사회적 가치를 창출하는 사업에 자금을 조달하는 사회책임투자(SRI)채권 시장이 지난해 비약적으로 성장. ESG가 사회적 의제로 떠오르며 SRI채권 발행액과 상장종목은 일 년 만에 2배가량 증가
https://bit.ly/3nAeMPE

2. 테크니컬 스크리닝_단기대응 관점의 기술적 특징주: 거래증가-장대양봉, 박스권 돌파, 전저점-MACD 상승 다이버전스, 추세상승 중 하락, 볼린저밴드 내 주가 위치 등

3. 팩터 스크리닝: PER, PBR, ROE, 공매도비중, 부채비율, 베타, 수급 등 스크리닝

자료: https://bit.ly/3GHjId2

* 테크니컬 스크리닝 등 세부 활용법은 개별 문의 부탁드립니다.

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy