📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0]
2022.7.21(목)
[경제분석 이승훈]Strategy Idea: What Recession?
- 지금 리세션이 실재한다고 볼 수 없음. 민간 내수는 여전히 회복 중
- 리세션이 찾아온다면, 글로벌 금융위기보다는 IT버블 당시의 형태일 가능성이 커 보임
- 최근 리세션 대응은 이례적. 금리인하/재정의 자동안정화 장치/감세 등이 일반적인 정책 조합
https://bit.ly/3yZoM9Q
[채권전략 RA 임제혁] 오늘의 차트: ECB Preview, 유로존 금리 방향성과 분절화 리스크
[퀀트/ETF RA 최병욱] 칼럼의 재해석: 단일종목 ETF 출시, 향후 추가 규제 가능성
https://bit.ly/3ITGr7C
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
2022.7.21(목)
[경제분석 이승훈]Strategy Idea: What Recession?
- 지금 리세션이 실재한다고 볼 수 없음. 민간 내수는 여전히 회복 중
- 리세션이 찾아온다면, 글로벌 금융위기보다는 IT버블 당시의 형태일 가능성이 커 보임
- 최근 리세션 대응은 이례적. 금리인하/재정의 자동안정화 장치/감세 등이 일반적인 정책 조합
https://bit.ly/3yZoM9Q
[채권전략 RA 임제혁] 오늘의 차트: ECB Preview, 유로존 금리 방향성과 분절화 리스크
[퀀트/ETF RA 최병욱] 칼럼의 재해석: 단일종목 ETF 출시, 향후 추가 규제 가능성
https://bit.ly/3ITGr7C
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2022.7.22(금)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P 500 0.99%
DOW 0.51%
NASDAQ 1.36%
뉴욕증시는 하락출발했으나 기술주 양호한 실적에 상승 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
Daily Market Update 2022.7.22(금)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P 500 0.99%
DOW 0.51%
NASDAQ 1.36%
뉴욕증시는 하락출발했으나 기술주 양호한 실적에 상승 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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📮[메리츠증권 경제분석 이승훈]
주간 경제脈 2022.7.25(월)
<ECB TPI 도입의 시사점>
- 통화정책이 국가별로 균질한 효과를 내도록 하기 위해 ECB는 TPI를 고안
- 분절화 위험을 막는 두 번째 조치로, PEPP 만기도래 채권의 신축적 재투자가 효과를 못 볼 경우 특정 조건을 만족한다는 전제 하에 ECB가 재량적으로 시행
- 당면한 분절화 위험 축소와 유로화 약세 방어 역할이라는 점은 긍정적이나, 시행 과정에서 여러 논쟁이 있을 전망임
(자료) https://bit.ly/3S0v0PK
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
주간 경제脈 2022.7.25(월)
<ECB TPI 도입의 시사점>
- 통화정책이 국가별로 균질한 효과를 내도록 하기 위해 ECB는 TPI를 고안
- 분절화 위험을 막는 두 번째 조치로, PEPP 만기도래 채권의 신축적 재투자가 효과를 못 볼 경우 특정 조건을 만족한다는 전제 하에 ECB가 재량적으로 시행
- 당면한 분절화 위험 축소와 유로화 약세 방어 역할이라는 점은 긍정적이나, 시행 과정에서 여러 논쟁이 있을 전망임
(자료) https://bit.ly/3S0v0PK
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2022.7.25(월)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 -0.93%
DOW -0.43%
NASDAQ -1.87%
뉴욕증시는 기업실적 우려 부각되며 하락 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
Daily Market Update 2022.7.25(월)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 -0.93%
DOW -0.43%
NASDAQ -1.87%
뉴욕증시는 기업실적 우려 부각되며 하락 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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📮[메리츠증권 채권전략 윤여삼]
The Bond Weekly: 통화정책에서 펀더멘탈로 중심이동 2022.7.25(월)
- ECB 넘기고 FOMC 앞둔 가운데 성장에 대한 우려 증대
- 국내금리 레벨 부담에도 향후 기대 조금씩 반영 중
(자료) https://bit.ly/3PvMgdS
*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://news.1rj.ru/str/bondasset
The Bond Weekly: 통화정책에서 펀더멘탈로 중심이동 2022.7.25(월)
- ECB 넘기고 FOMC 앞둔 가운데 성장에 대한 우려 증대
- 국내금리 레벨 부담에도 향후 기대 조금씩 반영 중
(자료) https://bit.ly/3PvMgdS
*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://news.1rj.ru/str/bondasset
📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0]
2022.7.26(화)
[채권전략 윤여삼] Strategy Idea: 미국보다 유럽이 더 걱정
- 미국 중심 통화정책 부담과 경기침체 논의되고 있으나 실상은 유럽이 더 심각
-지정학적 리스크와 물가충격이 미국보다 큰데다 주요국 간에 정책&정치적 통합이 어려워 분절화(fragmentation) 위험까지 부각. 경기둔화 부담에도 ECB 50bp 빅스텝 인상 단행 이후 TPI(파급경로 보호수단)까지 도입했지만, 이전 정책수단 대비 영향력 평가 엇갈리고 있어
-현 유럽문제 지속 시 글로벌 금융시장 스트레스 테스트될 공산 커져 한국도 피해갈 수 없어
https://bit.ly/3z7h2D5
[경제분석 RA 박수연] 오늘의 차트: 친환경에너지 투자, 가야하지만 갈 길은 멀다
[금융 RA 김지원] 칼럼의 재해석: 미국 핀테크 주가를 버티게 하는 힘
https://bit.ly/3PQjGDS
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2022.7.26(화)
[채권전략 윤여삼] Strategy Idea: 미국보다 유럽이 더 걱정
- 미국 중심 통화정책 부담과 경기침체 논의되고 있으나 실상은 유럽이 더 심각
-지정학적 리스크와 물가충격이 미국보다 큰데다 주요국 간에 정책&정치적 통합이 어려워 분절화(fragmentation) 위험까지 부각. 경기둔화 부담에도 ECB 50bp 빅스텝 인상 단행 이후 TPI(파급경로 보호수단)까지 도입했지만, 이전 정책수단 대비 영향력 평가 엇갈리고 있어
-현 유럽문제 지속 시 글로벌 금융시장 스트레스 테스트될 공산 커져 한국도 피해갈 수 없어
https://bit.ly/3z7h2D5
[경제분석 RA 박수연] 오늘의 차트: 친환경에너지 투자, 가야하지만 갈 길은 멀다
[금융 RA 김지원] 칼럼의 재해석: 미국 핀테크 주가를 버티게 하는 힘
https://bit.ly/3PQjGDS
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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📮 [메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2022.7.26(화)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 +0.13%
DOW +0.28%
NASDAQ -0.43%
뉴욕증시는 FOMC와 주요기업 실적발표를 앞두고 혼조세 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
Daily Market Update 2022.7.26(화)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 +0.13%
DOW +0.28%
NASDAQ -0.43%
뉴욕증시는 FOMC와 주요기업 실적발표를 앞두고 혼조세 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2022.7.27(수)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 -1.15%
DOW -0.71%
NASDAQ -1.87%
뉴욕증시는 월마트 실적 가이던스 하향 속 하락 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
Daily Market Update 2022.7.27(수)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 -1.15%
DOW -0.71%
NASDAQ -1.87%
뉴욕증시는 월마트 실적 가이던스 하향 속 하락 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2022.7.27(수)
[퀀트/ETF 이정연] Strategy Idea: 경기침체 대비한 섹터 로테이션 전략: 역발상 투자 고려해 볼 시점
- 6월 이후 금융시장은 경기침체 우려 반영. 다만, 경기침체는 사후적으로 확인 가능한 부분
- 주식시장은 경기사이클을 선행적으로 반영. 경기사이클 변화에 대응한 섹터 로테이션 필요
- 과거 경기고점 전후 증시 흐름: 1) 경기고점 이전 증시고점 기록, 2) 경기고점 직후 완만한 하락
- 시클리컬 업종 Lagging → Improving: 경기침체 우려에도 역발상 투자 고려해 볼 시점
https://bit.ly/3cL9xKf
[음식료RA 이성우] 칼럼의 재해석: 가격 인상, 임계점에 도달하다
https://bit.ly/3OAkNX5
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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[퀀트/ETF 이정연] Strategy Idea: 경기침체 대비한 섹터 로테이션 전략: 역발상 투자 고려해 볼 시점
- 6월 이후 금융시장은 경기침체 우려 반영. 다만, 경기침체는 사후적으로 확인 가능한 부분
- 주식시장은 경기사이클을 선행적으로 반영. 경기사이클 변화에 대응한 섹터 로테이션 필요
- 과거 경기고점 전후 증시 흐름: 1) 경기고점 이전 증시고점 기록, 2) 경기고점 직후 완만한 하락
- 시클리컬 업종 Lagging → Improving: 경기침체 우려에도 역발상 투자 고려해 볼 시점
https://bit.ly/3cL9xKf
[음식료RA 이성우] 칼럼의 재해석: 가격 인상, 임계점에 도달하다
https://bit.ly/3OAkNX5
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
📮[메리츠증권 주식시황 이종빈]
이종빈의 Market at a glance_2022.7.27(수)
<미국 2분기 GDP가 역성장 한다면>
- GDP 컨센서스는 (+) VS. Atlanta Fed (-)
- Atlanta Fed의 역성장은 재고투자의 부진 때문. 생산, 투자/고용 부진 → 소득 감소 → 결국 소비위축으로 이어질 경로의 개연성 높아
- 다만 현 시점에서도 재고가 부족한 업종이 있다면 그 업종은 상대적으로 이러한 우려에서 자유로울 것
(자료) https://bit.ly/3cJTKM3
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
이종빈의 Market at a glance_2022.7.27(수)
<미국 2분기 GDP가 역성장 한다면>
- GDP 컨센서스는 (+) VS. Atlanta Fed (-)
- Atlanta Fed의 역성장은 재고투자의 부진 때문. 생산, 투자/고용 부진 → 소득 감소 → 결국 소비위축으로 이어질 경로의 개연성 높아
- 다만 현 시점에서도 재고가 부족한 업종이 있다면 그 업종은 상대적으로 이러한 우려에서 자유로울 것
(자료) https://bit.ly/3cJTKM3
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2022.7.28(목)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P 500 2.62%
DOW 1.37%
NASDAQ 4.06%
뉴욕증시는 기준금리 75bp 인상 속 상승마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
Daily Market Update 2022.7.28(목)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P 500 2.62%
DOW 1.37%
NASDAQ 4.06%
뉴욕증시는 기준금리 75bp 인상 속 상승마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
📮[메리츠증권 경제분석 이승훈]
이승훈의 경제脈_2022.7.28(목)
<7월 FOMC: Pivot to deceleration>
- 연준은 6월에 이어 7월에도 75bp 인상을 단행. FFR상단은 중립인 2.5%에 도달
- 통화정책 스탠스가 타이트해짐에 따라 인상 속도조절이 바람직하다는 언급 있었음
- 2022년 9월 50bp, 11~12월 25bp 인상 전망
- 앞으로는 경기를 반응함수에 같이 고려. 2023년은 추가 인상 없고, 내년 하반기 2~3차례 예방적 인하 가능성이 크다는 판단
(자료) https://bit.ly/3PHPqLH
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
이승훈의 경제脈_2022.7.28(목)
<7월 FOMC: Pivot to deceleration>
- 연준은 6월에 이어 7월에도 75bp 인상을 단행. FFR상단은 중립인 2.5%에 도달
- 통화정책 스탠스가 타이트해짐에 따라 인상 속도조절이 바람직하다는 언급 있었음
- 2022년 9월 50bp, 11~12월 25bp 인상 전망
- 앞으로는 경기를 반응함수에 같이 고려. 2023년은 추가 인상 없고, 내년 하반기 2~3차례 예방적 인하 가능성이 크다는 판단
(자료) https://bit.ly/3PHPqLH
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
📮[메리츠증권 채권분석 윤여삼]
Policy Watcher: 미국 FOMC(7월): 알고 맞은 매(hawk)는 아프지 않다 2022.7.28(목)
-7월 FOMC 결과 자이언트(75bp) 스텝 단행에도 100bp 인상을 걱정했던 시장 안도. 파월의장 발언 시장 기대 대부분 부합, 통화정책 우려감 큰 폭으로 완화
-6월 수정경제전망(SEP) ‘여전히 유효한 경로’ 인정. 불확실성에도 6월을 정점으로 물가안정 전망, 양호한 고용여건 감안 시 경기침체 우려 높지 않다는 판단. 9월 50bp 인상 및 연말 3.25~3.50% 적정, Fed Pivot 전환 및 연착륙 기대 높아져
- 추가 인상 및 연준자산 축소 우려보다 2023년 완화 전환기대 선반영하는 금융시장
자료) https://bit.ly/3Q3hY2e
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
Policy Watcher: 미국 FOMC(7월): 알고 맞은 매(hawk)는 아프지 않다 2022.7.28(목)
-7월 FOMC 결과 자이언트(75bp) 스텝 단행에도 100bp 인상을 걱정했던 시장 안도. 파월의장 발언 시장 기대 대부분 부합, 통화정책 우려감 큰 폭으로 완화
-6월 수정경제전망(SEP) ‘여전히 유효한 경로’ 인정. 불확실성에도 6월을 정점으로 물가안정 전망, 양호한 고용여건 감안 시 경기침체 우려 높지 않다는 판단. 9월 50bp 인상 및 연말 3.25~3.50% 적정, Fed Pivot 전환 및 연착륙 기대 높아져
- 추가 인상 및 연준자산 축소 우려보다 2023년 완화 전환기대 선반영하는 금융시장
자료) https://bit.ly/3Q3hY2e
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2022.7.28(목)
[글로벌 투자전략-신흥국 최설화] Strategy Idea: 중국 경기 회복이 한국기업에 줄 기회는?
- 하반기 중국 경기의 바닥 탈출이 한국기업에 주는 투자기회 모색
- 철강 등 전통 경기민감주는 경기 회복에도 부동산투자 부진에 수혜가 제한적
- 오히려 소비재는 정책 모멘텀에 따른 트레이딩 관점으로 접근 가능
https://bit.ly/3BjC04g
[채권전략RA 임제혁] 오늘의 차트: 미국 단기자금 시장 점검
[운송/조선/기계RA 오정하] 칼럼의 재해석: 다음은 탱커다
https://bit.ly/3oBUCoq
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
[글로벌 투자전략-신흥국 최설화] Strategy Idea: 중국 경기 회복이 한국기업에 줄 기회는?
- 하반기 중국 경기의 바닥 탈출이 한국기업에 주는 투자기회 모색
- 철강 등 전통 경기민감주는 경기 회복에도 부동산투자 부진에 수혜가 제한적
- 오히려 소비재는 정책 모멘텀에 따른 트레이딩 관점으로 접근 가능
https://bit.ly/3BjC04g
[채권전략RA 임제혁] 오늘의 차트: 미국 단기자금 시장 점검
[운송/조선/기계RA 오정하] 칼럼의 재해석: 다음은 탱커다
https://bit.ly/3oBUCoq
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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📮[메리츠증권 채권전략 윤여삼]
The Bond Monthly: Go ahead, 선반영을 넘어선 선반영 2022.7.28(목)
대외) 6월까지 인플레부담으로 확산된 통화정책 압력이 경기둔화로 다소 진정되며 과도했던 상단테스트 마무리, 균형수준의 하단테스트로 전환
- 글로벌 인플레이션 정점 관련 확인이 필요하나 높아진 경기둔화 우려(특히 유럽)를 반영되며 금리상승 부담 축소, 오히려 연착륙 기대감 높여
- 연준과 ECB 금리인상 기대치 일부 후퇴, 미국은 연말까지 3.50% 금리인상 단행하겠으나 내년 상반기 휴지기 이후 하반기 2~3차례 인하 실행할 수 있어
- 3분기 물가통제력 확보를 기반 연준 통화정책 부담 완화는 위험선호에 유리, 채권시장 추가하락은 제한될 수 있으나 이전같은 상승 가능성 제한적일 것
국내) 국내 기준금리 전망 2.75% 전망 유지하며, 국고3년 3.0%와 국고10년 3.1%대에서 하방저항이 있겠으나 전반적인 안정기조 이어질 전망
- 10월까지 국내 물가정점 후행적 확인 필요하겠으나 수출 및 심리지표 중심으로 경기둔화 우려 유입되면서 금리반락 기대감 높아질 것
- 6월만 해도 내년까지 국내 기준금리 3.25%까지 인상도 거론되었지만 앞서간 정책 기대의 되돌림, 2.75% 가능성 높아지면서 ‘선반영을 넘어선 선반영’ 유입
- 단기간 금리 하락이 빨랐다는 점에서 하방경직성 높아질 수 있으나 내년 하반기 국내 기준금리 인하 기대까지 유입될 경우 현재 국면 반등 시 매수 관점 유효
(자료) https://bit.ly/3ozqZUL
*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
*메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크: t.me/Meritz_strategy
The Bond Monthly: Go ahead, 선반영을 넘어선 선반영 2022.7.28(목)
대외) 6월까지 인플레부담으로 확산된 통화정책 압력이 경기둔화로 다소 진정되며 과도했던 상단테스트 마무리, 균형수준의 하단테스트로 전환
- 글로벌 인플레이션 정점 관련 확인이 필요하나 높아진 경기둔화 우려(특히 유럽)를 반영되며 금리상승 부담 축소, 오히려 연착륙 기대감 높여
- 연준과 ECB 금리인상 기대치 일부 후퇴, 미국은 연말까지 3.50% 금리인상 단행하겠으나 내년 상반기 휴지기 이후 하반기 2~3차례 인하 실행할 수 있어
- 3분기 물가통제력 확보를 기반 연준 통화정책 부담 완화는 위험선호에 유리, 채권시장 추가하락은 제한될 수 있으나 이전같은 상승 가능성 제한적일 것
국내) 국내 기준금리 전망 2.75% 전망 유지하며, 국고3년 3.0%와 국고10년 3.1%대에서 하방저항이 있겠으나 전반적인 안정기조 이어질 전망
- 10월까지 국내 물가정점 후행적 확인 필요하겠으나 수출 및 심리지표 중심으로 경기둔화 우려 유입되면서 금리반락 기대감 높아질 것
- 6월만 해도 내년까지 국내 기준금리 3.25%까지 인상도 거론되었지만 앞서간 정책 기대의 되돌림, 2.75% 가능성 높아지면서 ‘선반영을 넘어선 선반영’ 유입
- 단기간 금리 하락이 빨랐다는 점에서 하방경직성 높아질 수 있으나 내년 하반기 국내 기준금리 인하 기대까지 유입될 경우 현재 국면 반등 시 매수 관점 유효
(자료) https://bit.ly/3ozqZUL
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