📮[메리츠증권 중국 최설화]
최설화의 Real China, 2023.1.30(월)

<중국 춘절 소비: 서비스 > 재화>

- 올해 춘절 소비 특징: ① 서비스 소비 > 재화 소비, ② 고급 소비 > 일반 소비

- 2월부터 각 지방정부의 부양정책 속 자동차, 부동산 등 재화소비의 개선 여부에 주목 필요

- 예상보다 양호한 소비 지표, 3월 양회 기대 및 외국인 수급 증가에 중국 증시 강세 랠리 지속 예상

(보고서) https://bit.ly/3JoBKFh

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2023.1.31(화)

[퀀트/ETF 이정연] 시가총액 규모별 지수변경 이벤트 전략: 2월 이후 진입 타이밍

- 3, 9월 선물옵션만기일, 일평균 시가총액 기준으로 시총 규모별 지수 정기변경 진행

- 시가총액 규모별 지수 교체 수혜 그룹은 대형주에서 중형주 이동 종목군. 과거 기관수급 유입
으로 주가 차별화 이어지는 패턴 반복

- 대형주 -> 중형주 종목에 대한 정기변경일 T-20 시점 매수 후, 정기변경일 매도 전략 유효

https://bit.ly/3wK6Yix

[경제 RA 박수연] 오늘의 차트: 홍콩달러, 나홀로 절하세 재개

[통신/미디어/엔터 RA 김민영] 칼럼의 재해석: 2023년 AI시장 이슈 점검

https://bit.ly/3HFQTke

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 투자전략팀 최설화, 황수욱] 2023.1.31(화)

[Meritz Global Catch Mind 2월호: 수급, 기대 > 펀더멘털]

- 연초 이후 글로벌 증시 반등 가운데 연준 금리인상 속도 조절을 넘어 금리 인하 타이밍까지 앞당길 것이라는 기대까지 반영하기 시작

- 침체 우려 덜며 작년 9월 증시 저점 하회할 가능성은 축소되었으나, 여전히 미국 경기는 하향 지속. 당장은 정책 기대가 상당부분 반영되었다는 의견

- 2월 미국 조정 가능성에 무게, 이 경우 반등 소외되었던 방산, 헬스케어 주목. 반면 2월 FOMC에서 시장 기대만큼 Dovish한 연준 확인시 추세 연장, 빅테크 선호

- 중국 리오프닝 이후의 소비 회복 강도는 시장의 주요 관심사. 전반 춘절 소비 안정적인 가운데 서비스 소비>재화 소비, 프리미엄 소비>일반 소비재 특성 뚜렷

- 3월 양회까지 정책 당국의 내수 살리기 정책 기대감이 이어지고, 외국인 자금도 역대 최대 강도로 유입되면서 주식시장 추가 상승을 견인할 전망

- 최근 홍콩 급등에 2월 본토시장 가격 매력도가 더 높은 상황. 여행 산업, 전기차, 가전/가구 산업을 선호하며 부동산 부양 서프라이즈 발표 시 시크리컬 업종에 유리

(자료) https://bit.ly/3Y8GbIl

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy

📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0]
2023.2.1(수)

[주식시황 이종빈] 2024년 모멘텀이 가장 센 한국

- 1월 외국인 수급 위주의 국내증시 강세. 자금유입 강도는 아시아 신흥국, 그 중에서도 한국, 대만 유입 강해. 2024년 실적 모멘텀 가장 큰 국가들이기 때문

- 기대감에 의한 상승은 실제와의 괴리로 인해 상승세가 거칠게 진행되는 경향. 월초 매크로 이벤트가 그 시작이 될 가능성이 있음

- 이제 매크로를 보는 관점은 시장 기대를 바꿀 만한 요소의 존재 여부. (1) 고용-임금 데이터 양상, (2) 유럽 핵심물가 안정과 ECB 기대 유지, (3) 중국 재화소비 회복강도 지속 여부 중요

https://bit.ly/3XUEkXZ

[퀀트/ETF RA 최병욱] 칼럼의 재해석: 유럽 ETF, 비(非)ESG 선언

https://bit.ly/3X1793O

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2023.02.01(수)

전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.

S&P500 +1.46%
DOW +1.09%
NASDAQ +1.67%

뉴욕증시는 FOMC 앞두고 기업 실적 발표에 상승 마감

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 23.2.2(목)

전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.

S&P 500 1.05%
DOW 0.02%
NASDAQ 2.00%

뉴욕증시는 시장 예상 부합하는 FOMC 결과에 상승마감

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 글로벌 투자전략-선진국 황수욱]
[Meritz Spot DM.C] 2월 FOMC: 디스인플레+금리 궤적 변화 기대 확인_2023.2.2(목)

- 시장 반등 동인은 시장금리 궤적 하향 변화 기대 충족

- 디스인플레에 대한 파월 의장 생각이 금리 하향 기대 뒷받침

- 2월 FOMC는 1월 먼저 반영하던 정책 기대 확인한 이벤트. 남은 부담은 밸류에이션

(자료) https://bit.ly/40jMsCT

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy

📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0]
2023.2.2(목)

[투자전략 이진우] Fake? or Not?

- 의심 #1. 기술적 반등 vs. 약세장 종료: 인플레發 약세장 종료 가능성. 강세장 복귀는 아직

- 의심 #2. Non-US 상대적 선전은 일시적?: 구조적 전환은 시기상조. Mini rotation은 가능

- 의심 #3. 결국은 전기차(2차전지 등) 쏠림 재연? 성장성 우월하나 대안도 생기고 있어

https://bit.ly/40muEa5

[투자전략 이진우] 오늘의 차트: ETF 시장 성장의 시사점

[경제/글로벌RA 박수연] 칼럼의 재해석: 남미의 유로화 '수르(Sur)' 탄생?

https://bit.ly/3jgBr4M

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* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 채권분석 윤여삼]

Policy Watcher: 미국 FOMC(2월):
파월 인플레이션을 디스하다 2023.2.2(목)

- 이번 FOMC를 관통하는 핵심 단어는 ‘Disinflation'. 우리는 기존 3월 5.00%까지 인상 이후 4분기 1차례 인하를 단행할 것이라는 전망을 유지함

- 미국경제는 고용중심으로 양호하고. 아직 높은 인플레 수준 감안한 긴축기조가 유지될 것이라고 밝힘. 그럼에도 ‘물가가 예상보다 안정되고 있다’는 파월 발언은 다른 견제 발언을 모두 희석시키며 연준이 ‘비둘기로 전환’되었다는 해석 유발

- 연내 인하기대를 감안할 때 미국채10년 3.0%까지 하락할 수 있다는 전망을 유지. 1분기 중 확인 과정에서 기술적 3.2%대 저항 정도는 있겠으나 반등 시 매수 관점



(자료) https://bit.ly/3wPdRiq


*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://news.1rj.ru/str/bondasset

📮[메리츠증권 주식시황 이종빈]
이종빈의 Market at a glance_2023.2.2(목)

<2월 FOMC 관전포인트>

- 파월 콜(Powell Call)은 없었다. FOMC 전 시장이 가지고 있던 핵심 기대경로를 누르려하지 않은 연준

- 통화정책 변수는 한 발 뒤로, 줄다리기에서 같은 방향으로 나아가기 시작한 시장과 연준

(자료) https://bit.ly/3kZkVq8

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 경제분석 이승훈]
이승훈의 경제脈_2023.2.2(목)

<2월 FOMC: 인플레가 생각보다 빠르게 둔화된다면?>

- 연준은 2월 FOMC에서 FFR 25bp 인상. 파월 의장은 현재가 디스인플레이션 초입이며, 향후 입수되는 데이터에 따라 종착점이 가변적일 수 있음을 언급

- 우리는 올해 1분기 중 서비스 인플레 압력 둔화가 가세하며 핵심물가가 빠르게 안정화될 것으로 봄. 이에 힘입어 3월이 마지막 금리인상이 될 것. 연준 예상보다 빠른 물가안정이 인하 고려 조건임을 감안한다면, 연말 25bp 인하 가능성도 커진 것

(자료) https://bit.ly/3WUZRyb

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* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 23.2.3(금)

전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.

S&P 500 1.47%
DOW -0.11%
NASDAQ 3.25%

뉴욕증시는 기술주 및 메타 플랫폼즈 강세에 상승마감

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 글로벌 투자전략-선진국 황수욱]
[Meritz Weekly DM.C] 남아있는 밸류에이션 부담_2023.2.3(금)

- FOMC, ECB, BOE: 경기 전망 눈높이 상향, 완화적 발언으로 큰 폭의 조정 리스크는 지나간 것으로 판단

- S&P500 12MF PER은 최근 5년 평균에 근접. EPS 하향 이어지는 가운데 밸류에이션 부담은 추가 상승 속도 조절 시사

- 미국 실적과 상관성 높은 실물지표 하향 지속. 신규주문 중심으로 하락하며 하향 추세 지속

- 오늘 밤 발표되는 ISM 서비스업지수 기준선(50) 하회 지속 여부(이전 49.6), 고용은 임금 상승률 둔화 지속 확인이 중요

(자료) https://bit.ly/3RxW8ph

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 경제분석 이승훈]
이승훈의 경제脈_2023.2.6(월)

<미국 1월 고용과 ISM 서비스업 서프라이즈의 시사점>

- 취업자수 대폭 증가에도 시간당 임금상승률 둔화 흐름 이어지고 있음은 노동공급의 확충을 시사. 주당 임금상승률 확대가 추세적이지 않고 시간당 임금을 자극하지만 않는다면, 디스인플레이션에 기반한 3월 인상 이후 중단 call은 유효

- ISM 서비스업 서프라이즈는 연초 들어 소비가 서비스 중심으로 재차 증가하였음을 재확인. 미국 리세션 우려에 기반한 조기 인하 기대 되돌림은 자연스러운 현상

(자료) https://bit.ly/3HyyKmZ

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 채권전략 윤여삼]
The Bond Weekly: 단기과열 식히기, 재정비 시간 2023.2.6(월)

- 예상보다 양호한 미국경기, 일단 글로벌금리 하락 주춤해질 것

- 대외금리 반등으로 국내 과열양상 식겠지만 대비가 필요


(자료) https://bit.ly/3HZl0TJ

*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://news.1rj.ru/str/bondasset

📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 23.2.6(월)

전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.

S&P 500 -1.04%
DOW -0.38%
NASDAQ -1.59%

뉴욕증시는 고용지표, ISM서비스업 지수 서프라이즈 속 차익실현 매물 출회하며 하락 마감

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2023.2.7(화)

[글로벌 투자전략-신흥국 최설화] Strategy Idea: 중국증시 추가 상승의 조건

- 연초 중국 경제 성장률 전망치 평균 5.1%까지 상향. 홍콩증시 3개월간 50% 급등으로 화답

- 중국증시 추가 상승에는 경기 서프라이즈 필요. 과거 경험상 중국 경기 서프라이즈는 구경제에서 출현. 이미 높아진 경기 회복 눈높이에서 추후 개선폭을 좌우하는 변수는 부동산 경기

- 연초 부동산 경기는 여전히 부진하나 연간 완만한 개선 기대 가능. 예상보다 개선 속도가 빠를 경우 중국 주식시장의 기폭제로 사용될 가능성이 높아 관찰 필요

https://bit.ly/3HHjQuK

[퀀트/ETF RA 최병욱] 오늘의 차트: 1월 외국인 순유입_지분율은 아직 저점수준

[운송/기계/조선 RA 오정하] 칼럼의 재해석: 중국, 아시아 항공업 회복의 열쇠

https://bit.ly/3JLxYWp

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy