📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2023.2.24(금)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 +0.53%
DOW +0.33%
NASDAQ +0.72%
뉴욕증시는 개별종목장세 속 상승 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
Daily Market Update 2023.2.24(금)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 +0.53%
DOW +0.33%
NASDAQ +0.72%
뉴욕증시는 개별종목장세 속 상승 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
📮[메리츠증권 글로벌 투자전략-선진국 황수욱]
[Meritz Weekly DM.C] 증시 하방 제한+추가 상승 탄력은 아직 부족_2023.2.24(금)
- 주요 이벤트 부재 가운데 FOMC 의사록은 새로운 내용보다는 기존 입장 확인 수준에서 소화, 주간 기준으로 주가는 하락
- 한주 사이 공개된 컨퍼런스보드 경기선행지수, S&P 글로벌 PMI는 침체 현실화 낮음을 시사하는 지표 공개
- 이번 실적시즌 동안 실적 서프라이즈에서는 평년과 비슷한 수준의 반응, 반면 실적 쇼크에는 평년보다 관대한 반응
- 지난주와 증시 환경 크게 바뀌지 않음. 횡보 가운데 3월 주요 이벤트(FOMC, 중국 양회) 전까지 유사한 흐름 예상
(자료) https://bit.ly/41oSHpG
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
[Meritz Weekly DM.C] 증시 하방 제한+추가 상승 탄력은 아직 부족_2023.2.24(금)
- 주요 이벤트 부재 가운데 FOMC 의사록은 새로운 내용보다는 기존 입장 확인 수준에서 소화, 주간 기준으로 주가는 하락
- 한주 사이 공개된 컨퍼런스보드 경기선행지수, S&P 글로벌 PMI는 침체 현실화 낮음을 시사하는 지표 공개
- 이번 실적시즌 동안 실적 서프라이즈에서는 평년과 비슷한 수준의 반응, 반면 실적 쇼크에는 평년보다 관대한 반응
- 지난주와 증시 환경 크게 바뀌지 않음. 횡보 가운데 3월 주요 이벤트(FOMC, 중국 양회) 전까지 유사한 흐름 예상
(자료) https://bit.ly/41oSHpG
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
📮[메리츠증권 채권전략 윤여삼]
The Bond Monthly 3월: Seesaw Game, 다시 멀어진 중립 2023.2.27(월)
대외) 미국 경제 ‘no landing’까지 거론되는 상황에서 연방금리 5.5%를 인정할 때 미국채10년 4%대 상단 테스트, 위험선호 약화 시 3.5% 하단 예상
- 양호한 1월 미국 경기지표와 물가하락의 지연으로 연방금리 전망 5월 5.25% 인상 인정, 추가로 5.50%까지 인상 여부는 확인 필요. 미국채2년 4.8% 고점 넘어서
- 과잉저축에서 시작된 고용과 서비스업, 소비 호조는 ‘지연효과(time lag)’로 판단, 둔화 기조 자체는 유효다는 판단이며 2분기 중 주요한 변화 가능성 예상
- 강화되는 글로벌 긴축기조로 다시 실물경기 부담 및 위험선호 약화되면서 시장금리 시소게임 지속될 것. 미국채10년 3.5~4.1% 레인지 등락 트레이딩 기회 활용
국내) 추가 금리인상 압력으로 역캐리 부담 해소, 장투&개인 투자자 중심 국고3년과 10년 3.7% 정도는 주요한 상단인식으로 투자 접근
- 대중수출 및 부동산 구조조정으로 대외대비 국내 경기둔화 압력 높은 편이나 물가 안정경로 불확실성으로 한국은행 3.75%까지 추가 인상 가능성은 열려진 상황
- 2월 초까지 역캐리 부담으로 국고 중심 우량채 매수가 제한되었던 것 대비 절대금리 부담을 덜어낸 상황에서 매수재료 공백으로 채권 과열 양상은 진정
- 남아있는 금리변동성 구간을 이자수익 확보 기회로 삼고 기준금리 3.75% 인상 자체를 두려워할 이유 적어. 대기수요 견고한 가운데 대외재료 점검이 중요
(자료) https://bit.ly/3m3Es9r
*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
*메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크: t.me/Meritz_strategy
The Bond Monthly 3월: Seesaw Game, 다시 멀어진 중립 2023.2.27(월)
대외) 미국 경제 ‘no landing’까지 거론되는 상황에서 연방금리 5.5%를 인정할 때 미국채10년 4%대 상단 테스트, 위험선호 약화 시 3.5% 하단 예상
- 양호한 1월 미국 경기지표와 물가하락의 지연으로 연방금리 전망 5월 5.25% 인상 인정, 추가로 5.50%까지 인상 여부는 확인 필요. 미국채2년 4.8% 고점 넘어서
- 과잉저축에서 시작된 고용과 서비스업, 소비 호조는 ‘지연효과(time lag)’로 판단, 둔화 기조 자체는 유효다는 판단이며 2분기 중 주요한 변화 가능성 예상
- 강화되는 글로벌 긴축기조로 다시 실물경기 부담 및 위험선호 약화되면서 시장금리 시소게임 지속될 것. 미국채10년 3.5~4.1% 레인지 등락 트레이딩 기회 활용
국내) 추가 금리인상 압력으로 역캐리 부담 해소, 장투&개인 투자자 중심 국고3년과 10년 3.7% 정도는 주요한 상단인식으로 투자 접근
- 대중수출 및 부동산 구조조정으로 대외대비 국내 경기둔화 압력 높은 편이나 물가 안정경로 불확실성으로 한국은행 3.75%까지 추가 인상 가능성은 열려진 상황
- 2월 초까지 역캐리 부담으로 국고 중심 우량채 매수가 제한되었던 것 대비 절대금리 부담을 덜어낸 상황에서 매수재료 공백으로 채권 과열 양상은 진정
- 남아있는 금리변동성 구간을 이자수익 확보 기회로 삼고 기준금리 3.75% 인상 자체를 두려워할 이유 적어. 대기수요 견고한 가운데 대외재료 점검이 중요
(자료) https://bit.ly/3m3Es9r
*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
*메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크: t.me/Meritz_strategy
📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2023.2.27(월)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 -1.05%
DOW -1.02%
NASDAQ -1.69%
뉴욕증시는 예상 상회한 경제지표 발표에 긴축 우려 부각되어 하락 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
Daily Market Update 2023.2.27(월)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 -1.05%
DOW -1.02%
NASDAQ -1.69%
뉴욕증시는 예상 상회한 경제지표 발표에 긴축 우려 부각되어 하락 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
📮[메리츠증권 경제분석 이승훈]
이승훈의 경제脈_2023.2.27(월)
<미국 1월 PCE 시사점: 연준 종착점 전망 상향 (5월 5.25%)>
- 1월 Headline(5.4%)과 Core(4.7%) PCE의 YoY 상승률이 다시 고개를 들었음(12월 5.3%, 4.6%). 연준이 노동시장 영향을 가장 많이 받는 것으로 인식하는 주거비 제외 핵심 서비스 PCE에서 두드러지는 현상
- 2Q 금리인상 연장될 가능성 높아져, 연준 종착점 전망을 5.25%로 상향 조정. 5.50% 리스크가 있으나 2Q 디스인플레 재현 가능성 고려한다면 아직은 대안 시나리오임
(자료) https://bit.ly/3KBxDGo
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
이승훈의 경제脈_2023.2.27(월)
<미국 1월 PCE 시사점: 연준 종착점 전망 상향 (5월 5.25%)>
- 1월 Headline(5.4%)과 Core(4.7%) PCE의 YoY 상승률이 다시 고개를 들었음(12월 5.3%, 4.6%). 연준이 노동시장 영향을 가장 많이 받는 것으로 인식하는 주거비 제외 핵심 서비스 PCE에서 두드러지는 현상
- 2Q 금리인상 연장될 가능성 높아져, 연준 종착점 전망을 5.25%로 상향 조정. 5.50% 리스크가 있으나 2Q 디스인플레 재현 가능성 고려한다면 아직은 대안 시나리오임
(자료) https://bit.ly/3KBxDGo
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2023.2.28(화)
[채권전략 윤여삼] Strategy Idea: 一喜一悲, 어긋난 유동성 기대
- 1분기만에 다시 상승세로 돌아선 시장금리. 양호한 미국 경기와 인플레이션 하락 속도 제한으로 연준 통화정책 압력 높아진 가운데 6월까지 5.50% 인상 기대 반영
- 우리가 기존 전망했던 펀더멘탈 둔화 과정이 아닌 유동성 기대 약화로 인한 위험자산 조정. 미국 매크로 ‘time lag’으로 해석 논란 남아있는 상황에서 3월 FOMC까지 투자 유의 구간
- 1월 중 인하 기대도 과도했지만, 2월 긴축 우려도 과도. 쏠리지 않고 중심 잡아가기 중요
https://bit.ly/3KCi4hI
[경제/글로벌RA 박수연] 오늘의차트: 유럽 매크로 우려: 에너지 다음은 임금?
[자동차/타이어RA 장재혁] 칼럼의 재해석: BEV 판매 점유율 전망 상향 조정의 의미
https://bit.ly/3KCi4hI
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
[채권전략 윤여삼] Strategy Idea: 一喜一悲, 어긋난 유동성 기대
- 1분기만에 다시 상승세로 돌아선 시장금리. 양호한 미국 경기와 인플레이션 하락 속도 제한으로 연준 통화정책 압력 높아진 가운데 6월까지 5.50% 인상 기대 반영
- 우리가 기존 전망했던 펀더멘탈 둔화 과정이 아닌 유동성 기대 약화로 인한 위험자산 조정. 미국 매크로 ‘time lag’으로 해석 논란 남아있는 상황에서 3월 FOMC까지 투자 유의 구간
- 1월 중 인하 기대도 과도했지만, 2월 긴축 우려도 과도. 쏠리지 않고 중심 잡아가기 중요
https://bit.ly/3KCi4hI
[경제/글로벌RA 박수연] 오늘의차트: 유럽 매크로 우려: 에너지 다음은 임금?
[자동차/타이어RA 장재혁] 칼럼의 재해석: BEV 판매 점유율 전망 상향 조정의 의미
https://bit.ly/3KCi4hI
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2023.2.28(화)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 +0.31%
DOW +0.22%
NASDAQ +0.63%
뉴욕증시는 낙폭과대로 인한 저가매수 유입에 상승 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
Daily Market Update 2023.2.28(화)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 +0.31%
DOW +0.22%
NASDAQ +0.63%
뉴욕증시는 낙폭과대로 인한 저가매수 유입에 상승 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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📮[메리츠증권 투자전략팀 최설화, 황수욱] 2023.2.28(화)
[Meritz Global Catch Mind 3월호: 검증의 시간]
- 2월 미국 증시는 1월 소비, 고용 지표 서프라이즈가 물가압력 우려로 이어지며 정책기대 상향, 연초 이후 반등을 일부 되돌리는 트리거로 작용
- 소비 서프라이즈는 일시적일 가능성, 3~4월 흐름은 높아진 경기와 정책 기대를 되돌리는 주가 반응 나타날 것으로 예상, FOMC와 소비 실물지표 발표 주시
- 높아진 경기에 대한 눈높이/정책기대 되돌리며 경기민감주보다 성장주 중심 되돌림 예상. 방산주 모멘텀 지속, 2월 낙폭 컸던 친환경 주목
- 중국은 3월 양회의 폐막과 함께 경기부양 기대감은 일단락될 가능성이 높으며, 따라서 정책 기대에 따른 중국증시의 1차 상대적 강세 국면 종료 예상
- 이제부터는 펀더멘털 회복 속도에 기반한 2차 회복 장세 전개 예상. 2분기 낮은 기저효과로 전세계에서 중국 경기의 상대적 우위가 부각될 수 있어 3월 조정은 오히려 매수의 기회 제공. 선호 업종은 1) 4~5월 연휴에 대비한 서비스업 소비재(호텔, 여행, 요식업)와 2) 정부 투자 확대 및 가동률 상승에 따른 시크리컬 업종
(자료) https://bit.ly/41IUeHl
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
[Meritz Global Catch Mind 3월호: 검증의 시간]
- 2월 미국 증시는 1월 소비, 고용 지표 서프라이즈가 물가압력 우려로 이어지며 정책기대 상향, 연초 이후 반등을 일부 되돌리는 트리거로 작용
- 소비 서프라이즈는 일시적일 가능성, 3~4월 흐름은 높아진 경기와 정책 기대를 되돌리는 주가 반응 나타날 것으로 예상, FOMC와 소비 실물지표 발표 주시
- 높아진 경기에 대한 눈높이/정책기대 되돌리며 경기민감주보다 성장주 중심 되돌림 예상. 방산주 모멘텀 지속, 2월 낙폭 컸던 친환경 주목
- 중국은 3월 양회의 폐막과 함께 경기부양 기대감은 일단락될 가능성이 높으며, 따라서 정책 기대에 따른 중국증시의 1차 상대적 강세 국면 종료 예상
- 이제부터는 펀더멘털 회복 속도에 기반한 2차 회복 장세 전개 예상. 2분기 낮은 기저효과로 전세계에서 중국 경기의 상대적 우위가 부각될 수 있어 3월 조정은 오히려 매수의 기회 제공. 선호 업종은 1) 4~5월 연휴에 대비한 서비스업 소비재(호텔, 여행, 요식업)와 2) 정부 투자 확대 및 가동률 상승에 따른 시크리컬 업종
(자료) https://bit.ly/41IUeHl
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2023.3.2(목)
[글로벌 투자전략-선진국 황수욱] Strategy Idea: 미국 소비가 유발한 긴축 우려는 단기 노이즈일 가능성
- 2월 통화정책 기대 상향은 소비지표 호조에 따른 수요 견인 인플레 지속 우려에서 비롯됨
- 1월 소비 서프라이즈는 지방정부 중심의 세제혜택 영향으로 일시적일 가능성에 무게
- 긴축 우려는 빠르면 2월 소비/물가지표가 확인되는 3월 중순부터 일부 되돌려질 수 있음
https://bit.ly/3KQ7Pqg
[투자전략 이진우] 오늘의 차트: 마블 최근 개봉작에 대한 우려
[이차전지/석유화학 RA 이지호] 칼럼의 재해석: 나트륨 이온 전지, 배터리 시장을 점령할 수 있을까?
https://bit.ly/3KVXWae
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
[글로벌 투자전략-선진국 황수욱] Strategy Idea: 미국 소비가 유발한 긴축 우려는 단기 노이즈일 가능성
- 2월 통화정책 기대 상향은 소비지표 호조에 따른 수요 견인 인플레 지속 우려에서 비롯됨
- 1월 소비 서프라이즈는 지방정부 중심의 세제혜택 영향으로 일시적일 가능성에 무게
- 긴축 우려는 빠르면 2월 소비/물가지표가 확인되는 3월 중순부터 일부 되돌려질 수 있음
https://bit.ly/3KQ7Pqg
[투자전략 이진우] 오늘의 차트: 마블 최근 개봉작에 대한 우려
[이차전지/석유화학 RA 이지호] 칼럼의 재해석: 나트륨 이온 전지, 배터리 시장을 점령할 수 있을까?
https://bit.ly/3KVXWae
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
📮[메리츠증권 경제분석 이승훈]
이승훈의 경제脈_2023.3.2(목)
<한국 2월 수출: 아직은 바닥이 아니다>
- 한국 2월 수출 전년대비 -7.5%. 일평균 수출 -15.9%로 1월 대비 감소폭 확대
- 자동차와 반도체 사이클의 상이함이 지역별 수출 착시를 불러일으키고 있음. 자동차를 제외하고 보면 선진국 향 수출사이클도 하강 중임
- 글로벌 제조업이 바닥을 잡아야 한국 수출도 회복할 수 있을 것. 아직은 시기상조이며, 회복 개시되는 시기는 올해 3분기일 것으로 예상
(자료) https://bit.ly/3KJNXFb
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
이승훈의 경제脈_2023.3.2(목)
<한국 2월 수출: 아직은 바닥이 아니다>
- 한국 2월 수출 전년대비 -7.5%. 일평균 수출 -15.9%로 1월 대비 감소폭 확대
- 자동차와 반도체 사이클의 상이함이 지역별 수출 착시를 불러일으키고 있음. 자동차를 제외하고 보면 선진국 향 수출사이클도 하강 중임
- 글로벌 제조업이 바닥을 잡아야 한국 수출도 회복할 수 있을 것. 아직은 시기상조이며, 회복 개시되는 시기는 올해 3분기일 것으로 예상
(자료) https://bit.ly/3KJNXFb
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 23.3.2(목)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P 500 -0.47%
DOW 0.02%
NASDAQ -0.66%
뉴욕증시는 제조업 지표 부진, 금리 상승 속 혼조세 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
Daily Market Update 23.3.2(목)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P 500 -0.47%
DOW 0.02%
NASDAQ -0.66%
뉴욕증시는 제조업 지표 부진, 금리 상승 속 혼조세 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2023.3.3(금)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 +0.76%
DOW +1.05%
NASDAQ +0.73%
뉴욕증시는 3월 FOMC 빅스텝 기대 축소되며 상승 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
Daily Market Update 2023.3.3(금)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 +0.76%
DOW +1.05%
NASDAQ +0.73%
뉴욕증시는 3월 FOMC 빅스텝 기대 축소되며 상승 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 23.3.6(월)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P 500 1.61%
DOW 1.17%
NASDAQ 1.97%
뉴욕증시는 빅스텝 우려 축소 및 개별 기업 호재에 상승 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
Daily Market Update 23.3.6(월)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P 500 1.61%
DOW 1.17%
NASDAQ 1.97%
뉴욕증시는 빅스텝 우려 축소 및 개별 기업 호재에 상승 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
📮[메리츠증권 채권전략 윤여삼]
The Bond Weekly: 무너진 믿음, 그래도 수습하기 2023.3.6(월)
- 미국채10년 4%에서 함의, 불안한 만큼 살펴야 할 부분 많아
- 대외보다 금리상승 부담이 덜한 국내 여건 살필 부분
(자료) https://bit.ly/3SSVV0B
*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://news.1rj.ru/str/bondasset
The Bond Weekly: 무너진 믿음, 그래도 수습하기 2023.3.6(월)
- 미국채10년 4%에서 함의, 불안한 만큼 살펴야 할 부분 많아
- 대외보다 금리상승 부담이 덜한 국내 여건 살필 부분
(자료) https://bit.ly/3SSVV0B
*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://news.1rj.ru/str/bondasset
📮[메리츠증권 투자전략팀 최설화, 이승훈]
[2023년 중국 전인대: 자력갱생] 2023.3.6(월)
Part1. 적극적 부양 없음
- 중국은 시장의 기대에 못미치는 “5% 전후” 라는 보수적 성장률 목표를 제시
- 2023년 GDP대비 재정적자 비율은 3.0%로 작년 2.8% 대비 높아지나, 전용분 제외하면 4.5%로 작년(4.7%) 대비 재정자극 축소. 총사회융자 증가율 목표는 명목 GDP성장률 수준(6.9%)으로 작년 대비 감속. 이미 높아진 GDP대비 민간 레버리지 비율을 걱정하는 것. 이상은 재정/통화정책 전반에 걸쳐 정책자극이 약화될 것임을 시사
- 내수진작을 정책 우선순위로 삼고 있으나, 소비 환경 조성과 기존 투자 프로젝트 진행에 방점. 민간투자 활성화 언급은 정부발 투자부양 한계를 노정하는 것
- 대규모 부동산 부양 내지는 정책기조 변화에 대한 눈높이는 낮춰야 할 것, 기금수입 전망이 토지매각수입 급감했던 작년과 유사하고, 총사회융자 증가율 목표를 감안한 신규대출 규모도 작년(20조 위안) 대비 감소(14조 위안)할 것. 이들 대부분은 제조업, 중기/자영업, 녹색성장, 농업 등에 할당될 것이기에 개발업이나 모기지로 갈 여지가 크지 않음. 부동산이야말로 자생적 회복 영역
- 2023년 중국 GDP성장률 전망은 기존 4.7%에서 5.0%으로 상향 조정. 이는 1~2월 PMI의 빠른 회복을 고려한 1분기 GDP QoQ전망 상향조정에 기인하며, 적극적 부양의지 결여와 부동산 정책기조 불변을 고려하여 하반기 모멘텀 둔화 전망은 유지. 당사의 전망치는 현재 Bloomberg 컨센서스 5.3% 대비 보수적
Part2. 자력갱생(自力更生)
- 정책 기대 일단락. 시장의 기대에 못미치는 보수적 성장률 목표 제시로 작년 11월부터 시작된 정책 기대 랠리는 양회 종료와 함께 일단락 될 것이며, 경기부양 눈높이 조정으로 단기 조정 국면 예상
- 이제부터는 펀더멘털에 의해 시장 방향이 좌우될 것. 비록 정부의 경기부양 강도가 제한적이나, 적어도 2분기 전세계 경제에서 중국의 상대적 우위 지속은 중국시장 상대 강세 지지요인
- 춘절 이후 경제 재개가 본격화되고 있고, 상반기 재정 조기 집행 가능성이 커, 투자 모멘텀은 유효
- 소비는 2분기 기저효과를 제거하면 실질적으로 하반기에 개선 모멘텀이 더 강할 전망. 하반기로 갈수록 소비자 신뢰가 회복되고, 경제 재개가 시차를 두고 중저소득층의 소득 증가로 연결되면서 소비를 촉진할 것이기 때문
- 따라서 이번 조정은 매수의 기회. 본토보다는 경기 회복 민감도가 높은 홍콩 주식시장 선호 의견 유지
- 업종별로는 1) 중국 정부의 부양 정책이 뒷따를 방산, 반도체, 친환경 등 신성장 산업, 2) pent up이 예상되는 외출 관련 소비 업종(여행, 호텔, 요식업, 의류), 3) 4월까지 경제 재개에 따른 시크리컬에 주목
(보고서) https://bit.ly/3KVsqta
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
[2023년 중국 전인대: 자력갱생] 2023.3.6(월)
Part1. 적극적 부양 없음
- 중국은 시장의 기대에 못미치는 “5% 전후” 라는 보수적 성장률 목표를 제시
- 2023년 GDP대비 재정적자 비율은 3.0%로 작년 2.8% 대비 높아지나, 전용분 제외하면 4.5%로 작년(4.7%) 대비 재정자극 축소. 총사회융자 증가율 목표는 명목 GDP성장률 수준(6.9%)으로 작년 대비 감속. 이미 높아진 GDP대비 민간 레버리지 비율을 걱정하는 것. 이상은 재정/통화정책 전반에 걸쳐 정책자극이 약화될 것임을 시사
- 내수진작을 정책 우선순위로 삼고 있으나, 소비 환경 조성과 기존 투자 프로젝트 진행에 방점. 민간투자 활성화 언급은 정부발 투자부양 한계를 노정하는 것
- 대규모 부동산 부양 내지는 정책기조 변화에 대한 눈높이는 낮춰야 할 것, 기금수입 전망이 토지매각수입 급감했던 작년과 유사하고, 총사회융자 증가율 목표를 감안한 신규대출 규모도 작년(20조 위안) 대비 감소(14조 위안)할 것. 이들 대부분은 제조업, 중기/자영업, 녹색성장, 농업 등에 할당될 것이기에 개발업이나 모기지로 갈 여지가 크지 않음. 부동산이야말로 자생적 회복 영역
- 2023년 중국 GDP성장률 전망은 기존 4.7%에서 5.0%으로 상향 조정. 이는 1~2월 PMI의 빠른 회복을 고려한 1분기 GDP QoQ전망 상향조정에 기인하며, 적극적 부양의지 결여와 부동산 정책기조 불변을 고려하여 하반기 모멘텀 둔화 전망은 유지. 당사의 전망치는 현재 Bloomberg 컨센서스 5.3% 대비 보수적
Part2. 자력갱생(自力更生)
- 정책 기대 일단락. 시장의 기대에 못미치는 보수적 성장률 목표 제시로 작년 11월부터 시작된 정책 기대 랠리는 양회 종료와 함께 일단락 될 것이며, 경기부양 눈높이 조정으로 단기 조정 국면 예상
- 이제부터는 펀더멘털에 의해 시장 방향이 좌우될 것. 비록 정부의 경기부양 강도가 제한적이나, 적어도 2분기 전세계 경제에서 중국의 상대적 우위 지속은 중국시장 상대 강세 지지요인
- 춘절 이후 경제 재개가 본격화되고 있고, 상반기 재정 조기 집행 가능성이 커, 투자 모멘텀은 유효
- 소비는 2분기 기저효과를 제거하면 실질적으로 하반기에 개선 모멘텀이 더 강할 전망. 하반기로 갈수록 소비자 신뢰가 회복되고, 경제 재개가 시차를 두고 중저소득층의 소득 증가로 연결되면서 소비를 촉진할 것이기 때문
- 따라서 이번 조정은 매수의 기회. 본토보다는 경기 회복 민감도가 높은 홍콩 주식시장 선호 의견 유지
- 업종별로는 1) 중국 정부의 부양 정책이 뒷따를 방산, 반도체, 친환경 등 신성장 산업, 2) pent up이 예상되는 외출 관련 소비 업종(여행, 호텔, 요식업, 의류), 3) 4월까지 경제 재개에 따른 시크리컬에 주목
(보고서) https://bit.ly/3KVsqta
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy