📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0]
2023.4.27(목)
[투자전략 이진우] 공급망에 '균형잡기'는 없다
- 20년만에 바뀔 한국 수출 최대 고객: 중국 → 미국
- 공급망 혼란은 유독 우리에게만 가혹한 것인가? 글로벌 무역 블록화, 분절화 가속화
- 산업별 공급망 기상도: 자동차 & 부품 & 2차전지 미국 쏠림 강화. IT는 변화 모색 중
https://bit.ly/3Ld1Z0n
[제약/바이오 RA 김지원] 칼럼의 재해석: Mifepristone 소송이 제약 업계에 미치는 영향
https://bit.ly/3VbSOlN
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
2023.4.27(목)
[투자전략 이진우] 공급망에 '균형잡기'는 없다
- 20년만에 바뀔 한국 수출 최대 고객: 중국 → 미국
- 공급망 혼란은 유독 우리에게만 가혹한 것인가? 글로벌 무역 블록화, 분절화 가속화
- 산업별 공급망 기상도: 자동차 & 부품 & 2차전지 미국 쏠림 강화. IT는 변화 모색 중
https://bit.ly/3Ld1Z0n
[제약/바이오 RA 김지원] 칼럼의 재해석: Mifepristone 소송이 제약 업계에 미치는 영향
https://bit.ly/3VbSOlN
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 23.4.28(금)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P 500 +1.96%
DOW +1.57%
NASDAQ +2.43%
뉴욕 증시는 빅테크 호실적 발표에 상승마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
Daily Market Update 23.4.28(금)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P 500 +1.96%
DOW +1.57%
NASDAQ +2.43%
뉴욕 증시는 빅테크 호실적 발표에 상승마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
📮[메리츠증권 채권전략 윤여삼]
The Bond Monthly 5월: 역전, 탐욕이 아닌 안전의 역할 2023.4.28(금)
대외) 미국채10년 3.5% 중심 ±30bp 레인지 전망은 2분기 중 유지. 하반기 미국 경기둔화 압력 확대 및 통화완화 기대 본격화 시점 미국채10년 3.0% 전망
- SVB 파산 이후 일시적 확산된 금융불안은 상업용 부동산 및 부채한도 협상 등의 추가적인 불확실성 요인이 더해져 안전자산으로 채권 역할 지지
- 미국 고물가 압력은 점차 완화되는 방향이나 남아있는 견고한 고용과 소비여건 기반 5월 연준 추가인상 압력 유지. 다만 기업활동 중심의 위축세는 유지될 것
- 달러약세 반영된 통화정책 전환 기대는 6월 FOMC 이후 공고해질 것. 미래 장단기금리차 반영된 연방금리 기대치 연착륙 기반 내년까지 3% 중반까지 하향
국내) 대외보다 경기와 물가부담이 높지 않은 상황에서 국내 추가 금리인상 가능성 낮아지고, 부동산 구조조정 진행 이후 완화기대 전환 강화될 전망
- 올해 주요국 성장률 전망이 상향조정되는 것 대비 한국은 수출 부진에 부동산 구조조정을 기반으로 내수 부담까지 거론되면서 하향압력 높아져
- 국내 통화긴축 실질적 마무리 판단, 남은 물가부담 해소 과정에서 긴축기조는 유지하겠으나 3분기 내수경기 위축 심화될 경우 추경과 함께 금리인하 거론될 것
- 한은총재 발언대로 ‘단기금리와 기준금리 역전’이 과도한 인하기대만을 반영한 것이 아닌 채권수급 및 안전자산으로 역할까지 녹였다는 부분 고려해야
(자료) https://bit.ly/44cfYfW
*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
*메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크: t.me/Meritz_strategy
The Bond Monthly 5월: 역전, 탐욕이 아닌 안전의 역할 2023.4.28(금)
대외) 미국채10년 3.5% 중심 ±30bp 레인지 전망은 2분기 중 유지. 하반기 미국 경기둔화 압력 확대 및 통화완화 기대 본격화 시점 미국채10년 3.0% 전망
- SVB 파산 이후 일시적 확산된 금융불안은 상업용 부동산 및 부채한도 협상 등의 추가적인 불확실성 요인이 더해져 안전자산으로 채권 역할 지지
- 미국 고물가 압력은 점차 완화되는 방향이나 남아있는 견고한 고용과 소비여건 기반 5월 연준 추가인상 압력 유지. 다만 기업활동 중심의 위축세는 유지될 것
- 달러약세 반영된 통화정책 전환 기대는 6월 FOMC 이후 공고해질 것. 미래 장단기금리차 반영된 연방금리 기대치 연착륙 기반 내년까지 3% 중반까지 하향
국내) 대외보다 경기와 물가부담이 높지 않은 상황에서 국내 추가 금리인상 가능성 낮아지고, 부동산 구조조정 진행 이후 완화기대 전환 강화될 전망
- 올해 주요국 성장률 전망이 상향조정되는 것 대비 한국은 수출 부진에 부동산 구조조정을 기반으로 내수 부담까지 거론되면서 하향압력 높아져
- 국내 통화긴축 실질적 마무리 판단, 남은 물가부담 해소 과정에서 긴축기조는 유지하겠으나 3분기 내수경기 위축 심화될 경우 추경과 함께 금리인하 거론될 것
- 한은총재 발언대로 ‘단기금리와 기준금리 역전’이 과도한 인하기대만을 반영한 것이 아닌 채권수급 및 안전자산으로 역할까지 녹였다는 부분 고려해야
(자료) https://bit.ly/44cfYfW
*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
*메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크: t.me/Meritz_strategy
📮[메리츠증권 투자전략팀 황수욱, 최설화] 2023.5.2(화)
[Meritz Global Catch Mind 5월호: 숲보다 나무]
- 부채한도 협상 관련 노이즈는 5월에도 지속 예상. 결과와 별개로 과정이 길어지면서 기한에 근접할수록 금융 시장 우려는 점증
- 우려가 커질수록 시중 유동성 위축되며 증시 상방 탄력 제한, 부채한도 협상과 맞물려 있는 2024 회계연도 예산안도 시장에 우호적인 내용 구성은 아니라는 생각
- 박스권 장세 가운데 1Q23 실적 발표에서 선전하는 빅테크 중심의 투자 의견 유지, 업종별로는 2Q23 실적 눈높이 상향된 커뮤니케이션과 소재 업종에 주목
- 4월 중국 경기지표는 작년의 낮은 기저효과로 두 자릿수 성장세 예상되나, 향후 지속 가능성에 대한 우려가 증시 반등의 걸림돌로 작용
- 정치국회의에서도 2분기 정책 우선 순위를 추가 경기부양보다는, 산업정책에 집중하며 성장주에 유리한 국면이 형성될 전망
- 본토증시에서 쏠림이 과했던 TMT 업종보다 2차전지, 제약/바이오 등의 기술적 반등 기대로 차스닥지수 선호. 홍콩은 상승세 예상되나 미중갈등에 변동성 확대
(자료) https://bit.ly/3Nw1ula
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
[Meritz Global Catch Mind 5월호: 숲보다 나무]
- 부채한도 협상 관련 노이즈는 5월에도 지속 예상. 결과와 별개로 과정이 길어지면서 기한에 근접할수록 금융 시장 우려는 점증
- 우려가 커질수록 시중 유동성 위축되며 증시 상방 탄력 제한, 부채한도 협상과 맞물려 있는 2024 회계연도 예산안도 시장에 우호적인 내용 구성은 아니라는 생각
- 박스권 장세 가운데 1Q23 실적 발표에서 선전하는 빅테크 중심의 투자 의견 유지, 업종별로는 2Q23 실적 눈높이 상향된 커뮤니케이션과 소재 업종에 주목
- 4월 중국 경기지표는 작년의 낮은 기저효과로 두 자릿수 성장세 예상되나, 향후 지속 가능성에 대한 우려가 증시 반등의 걸림돌로 작용
- 정치국회의에서도 2분기 정책 우선 순위를 추가 경기부양보다는, 산업정책에 집중하며 성장주에 유리한 국면이 형성될 전망
- 본토증시에서 쏠림이 과했던 TMT 업종보다 2차전지, 제약/바이오 등의 기술적 반등 기대로 차스닥지수 선호. 홍콩은 상승세 예상되나 미중갈등에 변동성 확대
(자료) https://bit.ly/3Nw1ula
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2023.5.2(화)
[경제분석 이승훈] Strategy Idea: 5월 FOMC Preview: 잔존하는 스트레스
- 5월 FOMC는 다소 매파적으로 해석될 가능성이 높아 보임
- 경기가 순항 중이며, 서비스 노동비용 압력으로 디스인플레가 더디게 진행될 위험 있기 때문
- 중소형 은행대출 감소하고 있으나, 나머지 금융환경이 3월 대비 개선된 점도 고려 필요
https://bit.ly/42gzvdo
[인터넷/게임 RA 강하라] 칼럼의 재해석: Halo크리에이티브 리더, 넷플릭스 게임즈 합류
https://bit.ly/3HtF9AT
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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[경제분석 이승훈] Strategy Idea: 5월 FOMC Preview: 잔존하는 스트레스
- 5월 FOMC는 다소 매파적으로 해석될 가능성이 높아 보임
- 경기가 순항 중이며, 서비스 노동비용 압력으로 디스인플레가 더디게 진행될 위험 있기 때문
- 중소형 은행대출 감소하고 있으나, 나머지 금융환경이 3월 대비 개선된 점도 고려 필요
https://bit.ly/42gzvdo
[인터넷/게임 RA 강하라] 칼럼의 재해석: Halo크리에이티브 리더, 넷플릭스 게임즈 합류
https://bit.ly/3HtF9AT
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
📮 [메리츠증권 Passive/ETF 최병욱]
다시 쓰는 자산배분 전략 ‘알파(α)’를 찾아서(요약) 2023.5.2(화)
- 자산배분은 장기적 자산관리 측면에서 필수적이나 1) 수익률 저조, 2) 안전자산으로서의 지위 약화 두 가지 이유로 큰 흥미를 끌고 있지 못함
- 두 문제점에 대해서 각각 1) 퀀트 투자지표를 활용한 팩터 투자, 2) 안전자산 내 가격모멘텀을 활용한 선별 두 가지 해결책을 제시
- 백테스팅 결과, 이익 전망치 상향되는 이익모멘텀 팩터와 안전자산 선별법 각각 문제 개선 확인. 특히 전구간에 걸쳐 성과 개선이 나타나는 것이 고무적
- 해당 전략은 5월 투자 자산군으로 미국채10년물 90%, EAFE, 나스닥100, 금, S&P500에 각각 2.5%씩 배분
리포트 요약: https://bit.ly/44lerUU
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
다시 쓰는 자산배분 전략 ‘알파(α)’를 찾아서(요약) 2023.5.2(화)
- 자산배분은 장기적 자산관리 측면에서 필수적이나 1) 수익률 저조, 2) 안전자산으로서의 지위 약화 두 가지 이유로 큰 흥미를 끌고 있지 못함
- 두 문제점에 대해서 각각 1) 퀀트 투자지표를 활용한 팩터 투자, 2) 안전자산 내 가격모멘텀을 활용한 선별 두 가지 해결책을 제시
- 백테스팅 결과, 이익 전망치 상향되는 이익모멘텀 팩터와 안전자산 선별법 각각 문제 개선 확인. 특히 전구간에 걸쳐 성과 개선이 나타나는 것이 고무적
- 해당 전략은 5월 투자 자산군으로 미국채10년물 90%, EAFE, 나스닥100, 금, S&P500에 각각 2.5%씩 배분
리포트 요약: https://bit.ly/44lerUU
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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📮[메리츠증권 투자전략팀 이종빈, 황수욱]
ESG 투자격변기 Vol.4 2023.5.2(화)
<'G' Trend 한-미 주주환원정책을 중심으로>
- 본격적인 주주환원 역사가 시작된 이후 미국증시의 우상향 추세에 바이백이 유효한 지지 요인이었으며, 그 변곡점에는 정책변화가 있었음
- 미국증시는 올해 1) 기업들의 재무 환경 둔화, 2) 부채한도 협상을 둘러싼 2024 회계연도 예산안 내용이 바이백에 불리한 정책 환경을 조성하는 바, 하반기 증시 상방탄력이 약화될 가능성에 무게
- 반면 한국은 코리아 디스카운트 해소를 위한 정부 정책 의지가 강함. 개인의 적극적 시장 참여와, 매크로 불확실성 속 주가안정을 위한 기업들의 적극성도 맞물림. 지배구조 3 주체인 정부, 투자자, 기업이 같은 방향을 바라보고 있다는 점에서 주주환원과 지배구조 개선은 우리나라의 새 트렌드가 될 것
- 새로운 ‘G’ 트렌드 환경에선 주주환원 개선 가능성이 높은 기업들의 아웃퍼폼이 기대. 주주환원 개선에 미치는 재무변수들을 추리고 이를 토대로 개선 가능성 높은 기업들에 대한 관심을 높일 필요가 있음
(자료) https://bit.ly/3VkataR
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* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
ESG 투자격변기 Vol.4 2023.5.2(화)
<'G' Trend 한-미 주주환원정책을 중심으로>
- 본격적인 주주환원 역사가 시작된 이후 미국증시의 우상향 추세에 바이백이 유효한 지지 요인이었으며, 그 변곡점에는 정책변화가 있었음
- 미국증시는 올해 1) 기업들의 재무 환경 둔화, 2) 부채한도 협상을 둘러싼 2024 회계연도 예산안 내용이 바이백에 불리한 정책 환경을 조성하는 바, 하반기 증시 상방탄력이 약화될 가능성에 무게
- 반면 한국은 코리아 디스카운트 해소를 위한 정부 정책 의지가 강함. 개인의 적극적 시장 참여와, 매크로 불확실성 속 주가안정을 위한 기업들의 적극성도 맞물림. 지배구조 3 주체인 정부, 투자자, 기업이 같은 방향을 바라보고 있다는 점에서 주주환원과 지배구조 개선은 우리나라의 새 트렌드가 될 것
- 새로운 ‘G’ 트렌드 환경에선 주주환원 개선 가능성이 높은 기업들의 아웃퍼폼이 기대. 주주환원 개선에 미치는 재무변수들을 추리고 이를 토대로 개선 가능성 높은 기업들에 대한 관심을 높일 필요가 있음
(자료) https://bit.ly/3VkataR
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2023.5.2(화)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 -0.04%
DOW -0.14%
NASDAQ -0.11%
뉴욕증시는 은행 파산 여파 및 FOMC 경계감에 하락 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
Daily Market Update 2023.5.2(화)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 -0.04%
DOW -0.14%
NASDAQ -0.11%
뉴욕증시는 은행 파산 여파 및 FOMC 경계감에 하락 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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📮[메리츠증권 FX/원자재 박수연]
FX 내비게이션: VECM 모형을 이용한 달러/원 단기 추정_2023.5.3(수)
- 외환시장 전망이 어려운 상황에서 정량적 달러/원 환율 단기 추정 모델을 제시하는 것이 목표
- 기존 적정환율 중심의 추정과 달리, 이벤트에 따른 충격 반응을 가미한 VECM(Vector Error Correction Model)을 이용하여 월별 달러/원 환율 추정
- 실제로 과거의 평균환율과 모델의 추정치가 대체로 부합했다는 점에서 정합성 확보됨
- 결론1: 1H23까지는 기존 매크로 환경이 지속될 가능성이 크다는 판단 하, 달러/원 환율 상방 압력 우위
- 결론2: 모델은 기존 매크로 추세가 일정하게 유지된다고 가정. 때문에 변곡점이라 생각하는 이벤트가 발생할 경우, 충격반응함수를 활용하여 환율 전망치 조정. 현재는 6월 이후 변곡점 도래할 가능성 크다고 봄
(요약본) https://bit.ly/3NwMZNG
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
FX 내비게이션: VECM 모형을 이용한 달러/원 단기 추정_2023.5.3(수)
- 외환시장 전망이 어려운 상황에서 정량적 달러/원 환율 단기 추정 모델을 제시하는 것이 목표
- 기존 적정환율 중심의 추정과 달리, 이벤트에 따른 충격 반응을 가미한 VECM(Vector Error Correction Model)을 이용하여 월별 달러/원 환율 추정
- 실제로 과거의 평균환율과 모델의 추정치가 대체로 부합했다는 점에서 정합성 확보됨
- 결론1: 1H23까지는 기존 매크로 환경이 지속될 가능성이 크다는 판단 하, 달러/원 환율 상방 압력 우위
- 결론2: 모델은 기존 매크로 추세가 일정하게 유지된다고 가정. 때문에 변곡점이라 생각하는 이벤트가 발생할 경우, 충격반응함수를 활용하여 환율 전망치 조정. 현재는 6월 이후 변곡점 도래할 가능성 크다고 봄
(요약본) https://bit.ly/3NwMZNG
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2023.5.3(수)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 -1.16%
DOW -1.08%
NASDAQ -1.08%
뉴욕증시는 FOMC 경계감 및 지역은행 약세에 하락 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
Daily Market Update 2023.5.3(수)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 -1.16%
DOW -1.08%
NASDAQ -1.08%
뉴욕증시는 FOMC 경계감 및 지역은행 약세에 하락 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2023.5.3(수)
[퀀트/ETF 이정연] 미국, 한국 1Q23 실적 서프라이즈: 이익 턴어라운드 가시화, 밸류 부담 축소
- 미국, 한국 1Q23 실적 예상치 상회. 한국 영업이익, 순이익 예상치 대비 12%, 26% 상회
- 미국 경기소비재, 커뮤니케이션 서비스, 정보기술 업종 예상치 10% 이상 상회. 한국 자동차,
IT가전(2차전지), 기계 20% 가까이 예상치 상회
- 4월 기점으로 이익 턴어라운드 나타나며 밸류에이션 부담 완화. 실적발표 전후로 이익전망
상향조정, 이익성장 기대감 유효한 업종으로 수급 확산 가능성
https://bit.ly/3p0P6zd
[반도체/디스플레이 RA 김동관] 칼럼의 재해석: 애플의 AI 챗봇은 어디에?
https://bit.ly/3Vycbp9
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
[퀀트/ETF 이정연] 미국, 한국 1Q23 실적 서프라이즈: 이익 턴어라운드 가시화, 밸류 부담 축소
- 미국, 한국 1Q23 실적 예상치 상회. 한국 영업이익, 순이익 예상치 대비 12%, 26% 상회
- 미국 경기소비재, 커뮤니케이션 서비스, 정보기술 업종 예상치 10% 이상 상회. 한국 자동차,
IT가전(2차전지), 기계 20% 가까이 예상치 상회
- 4월 기점으로 이익 턴어라운드 나타나며 밸류에이션 부담 완화. 실적발표 전후로 이익전망
상향조정, 이익성장 기대감 유효한 업종으로 수급 확산 가능성
https://bit.ly/3p0P6zd
[반도체/디스플레이 RA 김동관] 칼럼의 재해석: 애플의 AI 챗봇은 어디에?
https://bit.ly/3Vycbp9
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
📮[메리츠증권 경제분석 이승훈]
이승훈의 경제脈_2023.5.4(목)
<5월 FOMC: 마지막 인상을 시사하는 3가지 힌트>
- 5월 FOMC: FFR 25bp 인상+추가 인상 적절함을 시사하는 포워드 가이던스 삭제
- 파월 의장은 향후 판단을 유보했으나, 마지막 인상임을 시사하는 3가지 힌트가 있었음: 1) 성명서 수정 의미 부여, 2) 임금상승률 둔화, 3) 신용여건(악화) 중요성 강조
- 6월부터 연준 금리 동결, 연말 인하 개시 view 유지
(자료) https://bit.ly/3nsImd3
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
이승훈의 경제脈_2023.5.4(목)
<5월 FOMC: 마지막 인상을 시사하는 3가지 힌트>
- 5월 FOMC: FFR 25bp 인상+추가 인상 적절함을 시사하는 포워드 가이던스 삭제
- 파월 의장은 향후 판단을 유보했으나, 마지막 인상임을 시사하는 3가지 힌트가 있었음: 1) 성명서 수정 의미 부여, 2) 임금상승률 둔화, 3) 신용여건(악화) 중요성 강조
- 6월부터 연준 금리 동결, 연말 인하 개시 view 유지
(자료) https://bit.ly/3nsImd3
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 23.5.4(목)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P 500 -0.70%
DOW -0.80%
NASDAQ -0.46%
뉴욕 증시는 파월 의장 금리 인하 가능성 일축에 하락마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
Daily Market Update 23.5.4(목)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P 500 -0.70%
DOW -0.80%
NASDAQ -0.46%
뉴욕 증시는 파월 의장 금리 인하 가능성 일축에 하락마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
📮 [MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2023.5.4(목)
[채권전략 윤여삼] Strategy Idea: 진짜 변동성이 줄어야 한다
- 2023년 2분기 들어와 금리, 달러, 주가의 종가기준 변동성은 줄어들고 있는 듯 보이지만, 일중 시장변동성은 여전히 높은 수준을 기록 중
- 펀더멘탈과 금융환경(유동성) 사이 상충으로 가격 방향성은 만들지 못하고 있는 와중에 불확실성 요인들로 인해 일시적인 쏠림이 진행되고 있는 전형적인 추세 실종 장세
- 심각한 침체 가능성은 낮다는 판단이나, 금리중심 하향안정 확인이 선제적 필요조건 판단
https://bit.ly/3VxA6Vy
[은행 조아해] 칼럼의 재해석: 탄소배출권거래(ETS) 시장 현황
https://bit.ly/3AT4SPq
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
[채권전략 윤여삼] Strategy Idea: 진짜 변동성이 줄어야 한다
- 2023년 2분기 들어와 금리, 달러, 주가의 종가기준 변동성은 줄어들고 있는 듯 보이지만, 일중 시장변동성은 여전히 높은 수준을 기록 중
- 펀더멘탈과 금융환경(유동성) 사이 상충으로 가격 방향성은 만들지 못하고 있는 와중에 불확실성 요인들로 인해 일시적인 쏠림이 진행되고 있는 전형적인 추세 실종 장세
- 심각한 침체 가능성은 낮다는 판단이나, 금리중심 하향안정 확인이 선제적 필요조건 판단
https://bit.ly/3VxA6Vy
[은행 조아해] 칼럼의 재해석: 탄소배출권거래(ETS) 시장 현황
https://bit.ly/3AT4SPq
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📮[메리츠증권 글로벌 투자전략-선진국 황수욱]
[Meritz Spot DM] 5월 FOMC: 당장 기대는 미충족, 향후 노이즈는 축소_2023.5.4(목)
- FOMC 기자회견 이후 주가 하락, 금리인상 중단 논의에 대한 시장 기대 미충족이 배경
- 금리 인상 중단에 대해서는 확신보다 향후 데이터를 보고 판단하겠다는 스탠스로 일관
- 이번 금리인상이 마지막이 될 수 있다는 단서들이 등장했다는 점 주목
- 인상 중단 언급 없던 점은 오늘 시장 반응으로 소화, 향후 관련 노이즈가 하방 압력으로 지속될 가능성은 낮다는 생각
(자료) https://bit.ly/3Vze5Ge
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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[Meritz Spot DM] 5월 FOMC: 당장 기대는 미충족, 향후 노이즈는 축소_2023.5.4(목)
- FOMC 기자회견 이후 주가 하락, 금리인상 중단 논의에 대한 시장 기대 미충족이 배경
- 금리 인상 중단에 대해서는 확신보다 향후 데이터를 보고 판단하겠다는 스탠스로 일관
- 이번 금리인상이 마지막이 될 수 있다는 단서들이 등장했다는 점 주목
- 인상 중단 언급 없던 점은 오늘 시장 반응으로 소화, 향후 관련 노이즈가 하방 압력으로 지속될 가능성은 낮다는 생각
(자료) https://bit.ly/3Vze5Ge
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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📮[메리츠증권 채권분석 윤여삼]
Policy Watcher: 미국 FOMC(5월): 더 날아오르기 무거워진 매(hawk) 2023.5.4(목)
- 연방금리 상단 5.25%로 25bp 인상 및 추가 긴축 여지를 남겨두는 것까지 시장 예상 부합. 6월 회의부터 금리인상 중단 논의라는 예상보다 강한 비둘기 색채 남겨
- 우리는 연내 추가인상은 없고, 연말 정도에 인하를 할 수 있다는 기존 전망 유지.고물가 부담이 남아 ‘연내 인하는 불가’라는 원칙 발언 고수했으나, 제약적 금리수준 인정하며 신용여건 위축과 경기여건에 맞춰 유연성 확보해 갈 것으로 전망
- 금융시장 반응은 주식시장 실망에도 금리와 달러하락으로 향후 완화적 기대감 반영. 미국 재무부 바이백 실시까지 더해져 미국금리 하향안정 기조 이어질 전망
(자료) https://bit.ly/3AQbZIa
*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://news.1rj.ru/str/bondasset
Policy Watcher: 미국 FOMC(5월): 더 날아오르기 무거워진 매(hawk) 2023.5.4(목)
- 연방금리 상단 5.25%로 25bp 인상 및 추가 긴축 여지를 남겨두는 것까지 시장 예상 부합. 6월 회의부터 금리인상 중단 논의라는 예상보다 강한 비둘기 색채 남겨
- 우리는 연내 추가인상은 없고, 연말 정도에 인하를 할 수 있다는 기존 전망 유지.고물가 부담이 남아 ‘연내 인하는 불가’라는 원칙 발언 고수했으나, 제약적 금리수준 인정하며 신용여건 위축과 경기여건에 맞춰 유연성 확보해 갈 것으로 전망
- 금융시장 반응은 주식시장 실망에도 금리와 달러하락으로 향후 완화적 기대감 반영. 미국 재무부 바이백 실시까지 더해져 미국금리 하향안정 기조 이어질 전망
(자료) https://bit.ly/3AQbZIa
*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://news.1rj.ru/str/bondasset