📮[메리츠증권 해외채권/크레딧 임제혁]
Issue Comment: BOE 50bp 인상의 배경 2023.6.23(금)

- 서비스물가 리스크 높아지며 BOE 빅스텝 단행. 타이트한 노동환경 하에서 임금상승세 확대 중

- 5월 서비스물가도 7.4% YoY로 상승폭 확대, wage-price sprial 우래 증대

- 국가별 긴축 사이클 차별화 예상, 미국 시장 예상 벗어나는 긴축 기조 강화 가능성은 제한적


(자료) https://tinyurl.com/yc74h44c

*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://news.1rj.ru/str/bondasset

📮[메리츠증권 FX/원자재 박수연]

하반기 엔/달러 전망: BOJ 10월 정책금리 상단 상향조정_2023.6.26(월)

- BOJ 정책 Baseline: 2023년 10월 10년물 정책금리 상단 상향조정, 2024년 4월 이후 YCC 정책 폐지 논의 본격화

- 이유1: 일본 경제 펀더멘털 상 정책 정상화가 바람직. 물가상승률 2% 넘는 흐름 고착화, 여타국보다 빠르게 경기 반등세 진입

- 이유2: BOJ 입장에서 YCC 폐지로의 수순을 시작할 마지막 적기가 2H23. 여타국 인상 사이클 막바지 돌입, 현재의 일본 금융시장 환경 우호적(엔화 약세, 증시 상승세 지속)

- 그러나 예상치 못한 정책 전환이 금융시장에 미칠 충격을 고려하여 YCC 정책 폐지는 2024년 4월 이후 완료될 정책 효과 점검 이후 논의 본격화 전망

- 엔화 환율 전망: 연말 엔/달러 133엔, 원/엔 9.3원

(보고서) https://bit.ly/3Niz6RG

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 채권전략 윤여삼]
The Bond Weekly: 통화정책 다극화, 한국은? 2023.6.26(월)

- 선진국 긴축부담이 야기할 경기우려, 시소게임 지속

- 한국은 영미&유럽보다 주변 아시아 여건도 중요해


(자료) https://tinyurl.com/4dxkcwcm

*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://news.1rj.ru/str/bondasset

📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2023.6.26(월)

전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.

S&P500 -0.77%
DOW -0.65%
NASDAQ -1.01%

뉴욕증시는 글로벌 긴축 지속 우려에 하락 마감

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2023.6.27 (화)

전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.

S&P500 -0.45%
DOW -0.04%
NASDAQ -1.16%

뉴욕 증시는 쏠림 현상 두드러졌던 대형 기술주 매물 출회되며 하락 마감


* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2023.6.28(수)

전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.

S&P500 +1.15%
DOW +0.63%
NASDAQ +1.65%

뉴욕 증시는 경제지표 개선에 힘입어 기술주 중심 상승 마감

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2023.6.29(목)

전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.

S&P500 -0.04%
DOW -0.22%
NASDAQ +0.27%

뉴욕증시는 주요국 긴축 지속 우려, 대중 반도체 추가 제재 가능성 등에 마감

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 채권전략 윤여삼]

The Bond Monthly 7월: 各自圖生과 Sliding 2023.6.29(목)

대외) 상반기 내내 제시한 미국채10년 3.5% 중심 ±30bp 레인지 전망은 여름까지 유지, 미국 50bp 인상 현실화 어렵다는 판단 하에 금리 상단 확인 과정

- 예상보다 높은 근원물가와 인플레기대 심리 통제를 위해 연준 50bp 인상의 점도표 제시했지만, data-dependent한 여건을 고려할 때 기대 다 반영 어려워

- 타이트한 고용여건 중심 양호한 소비로 인해 경기침체 우려는 덜어냈지만, 경기와 물가 공히 흘러내릴 정도의 안정화 방향성 또한 의심할 단계 아님

- 영미권과 아시아의 통화정책 여건 온도차, 장기금리중심 추가상승보다는 제약적 수준에서 추가긴축이 유발할 수 있는 경기부담도 확인하면서 대응할 필요


국내) 대외 긴축부담에도 국내 펀더멘탈 둔화 기조 및 부동산 구조조정을 감안한 통화정책 중립 당분간 유지, 연말 정도에 완화 가능성 엿볼 것으로 전망

- 5월까지 거론된 연내 인하 기대는 대외여건 감안 대부분 후퇴한 상황, 하반기 수출경기 개선 기대 높아졌다고 하나 올해와 내년 평균 경기여건 양호한 편 아냐

- 근원물가 부담과 통화정책 유효성 측면에서 한은 매파발언 이어졌으나 국내 역전세 중심 부동산 구조조정 과정 불가피해 추가 인상 단행은 쉽지 않다는 판단

- 기준금리 3.75% 가능성을 일부 반영하고 역캐리 부담을 덜어낸 현 국고금리는 투자 가능영역, 우량 크레딧 중심 깔고 갈 정도의 수익성은 채권에서 확보 가능


(자료) https://tinyurl.com/4mzkpfwm


*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

*메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크: t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2023.6.30(금)

전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.

S&P500 +0.45%
DOW +0.80%
NASDAQ -0.00%

뉴욕증시는 1분기 GDP 성장률 상향 조정과 은행주 강세 vs. 기술주 약세로 혼조세 마감


* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 경제분석 이승훈]
이승훈의 경제脈_2023.7.3(월)

<미국 제조업 낙관론과 한국 수출 함의>

- 6월 지역연은 서베이에서 향후 Capex 전망 개선 가능성 부상. 실질금리 부담이 더욱 가중되지 않을 것이라는 기대에 더해, 경기와 무관한 장비/기술도입 움직임이 반영된 결과. 특히 자본재 주문 증가를 수반하고 있다는 점에서 계속 예의주시할 부분

- 한국 수출은 바닥을 잡고 있는 것으로 보임. 본격적 회복은 미국 tech capex 가시화와 B2B 수요 맞물리는 4분기부터 나타나게 될 것


(자료) https://bit.ly/3PFYK5Q

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 중국 최설화]
최설화의 Real China, 2023.7.3(월)

<위안화 가치: 바닥 다지기>

- 최근 위안화 가치의 급격한 하락은 ▲ 중국 경기 회복 모멘텀 약화 우려 심화와 ▲ 미ᆞ중 금리차 확대 때문. 실질 자금의 유출입은 안정적

- 당분간 위안화는 기타 통화대비 약세 지속 예상, 단 정부개입으로 추가 급락 가능성은 제한적

- 위안화 가치 하락은 본토보다 홍콩증시에 부담이나 바닥 다지기에 진입하면서 악영향 완화 예상. 단 중국 자산들의 부진한 흐름은 일본 등 주변 아시아 국가에 수급 반사이익으로 작용 가능

(보고서) http://bitly.ws/Kex2

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2023.7.3(월)

전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.

S&P500 +1.23%
DOW +0.84%
NASDAQ +1.45%

뉴욕 증시는 PCE 인플레 지표 완화 및 애플 시가총액 3조 달러 돌파 소식에 상승 마감

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2023.7.4 (화)

전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.

S&P500 0.12%
DOW 0.03%
NASDAQ 0.21%

뉴욕 증시는 관망세 짙은 가운데 개별 종목 강세에 소폭 상승


* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy