📮[메리츠증권 중국 최설화]
최설화의 Real China, 2023.7.25 (화)
<중국 7월 정치국회의 결과: 여전히 경기 하강 방어에 방점>
- 7월 정치국회의 변화: 1) 거시 조절정책이 산업정책보다 우선시, 2) 부동산 규제 완화
- 하반기 정책 기조는 강력한 부양보다는 여전히 경기 하강 방어에 방점, 부동산 규제 완화했으나 수요 견인 효과는 여전히 모니터링 대상
- 부양기조 확인에 하반기 중국 경기 추가 둔화 압력 완화→단기 저평가된 홍콩증시 반등에 긍정적
(보고서) http://bitly.ws/NZEH
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
최설화의 Real China, 2023.7.25 (화)
<중국 7월 정치국회의 결과: 여전히 경기 하강 방어에 방점>
- 7월 정치국회의 변화: 1) 거시 조절정책이 산업정책보다 우선시, 2) 부동산 규제 완화
- 하반기 정책 기조는 강력한 부양보다는 여전히 경기 하강 방어에 방점, 부동산 규제 완화했으나 수요 견인 효과는 여전히 모니터링 대상
- 부양기조 확인에 하반기 중국 경기 추가 둔화 압력 완화→단기 저평가된 홍콩증시 반등에 긍정적
(보고서) http://bitly.ws/NZEH
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0]
2023.7.25(화)
[주식시황 이수정] 도파민 투자
- 위험 추구 → 도파민형 투자자 vs. 위험 회피 → 세로토닌형 투자자
- 무위험 수익률 상향으로 인한 고수익, 고변동성 선호
- 팬데믹 전후 경제와 주가의 롤러코스터에 적응한 투자자들은 도파민 유발 주식 선호
https://tinyurl.com/5629vce4
[투자전략/시황 RA 이상현] 오늘의 차트: 미국 제약사 시총 1,2위 다툼
[이차전지/석유화학 노우호] 칼럼의 재해석: 전고체 배터리로 도요타는 게임 체인저가 될 수 있을까?
https://tinyurl.com/kjpjbjcu
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
2023.7.25(화)
[주식시황 이수정] 도파민 투자
- 위험 추구 → 도파민형 투자자 vs. 위험 회피 → 세로토닌형 투자자
- 무위험 수익률 상향으로 인한 고수익, 고변동성 선호
- 팬데믹 전후 경제와 주가의 롤러코스터에 적응한 투자자들은 도파민 유발 주식 선호
https://tinyurl.com/5629vce4
[투자전략/시황 RA 이상현] 오늘의 차트: 미국 제약사 시총 1,2위 다툼
[이차전지/석유화학 노우호] 칼럼의 재해석: 전고체 배터리로 도요타는 게임 체인저가 될 수 있을까?
https://tinyurl.com/kjpjbjcu
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
[메리츠증권 시황 이수정]
20230725 (화) 마감 시황
Not Enough Minerals
1. 광물 밸류체인이 있다는 이유로 LS 그룹주(LS +30.0%, LS Electric +25.1%, LS네트웍스 +29.9%, LS전선아시아 +21.4%, KT서브마린 +14.2%, 가온전선 +14.7%)와 고려아연(+14.6%)까지 상승. 어제 오른 종목과 비교해 제2의 ㅇㅇㅇ가 되어야 관심이 집중됨. 진리튬, 친리튬, 중리튬, 비리튬으로 주가가 차별화되는 것을 보면 예전 정치권의 진박, 친박, 비박 논란이 떠오름. 기업의 펀더멘털보다는 특정 테마에 대한 팬덤이 장악한 시장. 오후 들어 에코프로(+11.4%), 에코프로비엠(+14.2%)의 급등은 진실한 주도주의 모습
2. KOSPI 개인 +1.37조원 순매수, 외국인 -1.36조원 순매도. 철강및금속 업종에서 개인 +1.1조원 순매수, 외국인 -1.3조원 순매도. POSCO홀딩스에서 개인 매수와 공매도의 대결. 실제로 에코프로, 에코프로비엠, 포스코DX는 최근 공매도 잔고가 줄어드는 추세인데 반해 POSCO홀딩스는 공매도 잔고가 최근 4일 동안 2배 이상 급증(7월 14일 487,537주 → 7월 20일 987,253주)
3. 개인은 아직 총알이 많음. 한국은행에 따르면 코로나19 이후 늘어난 초과저축은 GPD의 6%인 129조원. 에코프로를 사면 돈이 복사가 되기 때문에 실제로는 더 많을 수도 있음
4. Hang Seng 지수 +3.8%, 상해종합 +2.1% 강세. 어제 중국 정치국 회의록에서는 중국 정부의 부동산 정책 핵심 기조였던 '방주불초(부동산은 주거용이지 투기용이 아니다)'가 삭제됨. 이에 바이두 +7.8%, JD닷컴 +7.1% 등 기술주도 올랐지만 Longfor Group +24.9%, Country Garden Services +24.6%, Country Garden Holdings +19.1%, China Overseas Land & Investment +12.5%, China Resources Land +10.9% 등 부동산 주식이 지수를 견인. 초상 은행 +10.3%, 중국생명보험 +8.0% 등 금융주도 강세(홍콩 주식은 한국 16:00 현재 거래중). 중국 증시가 바닥만 형성한다해도 아시아 전체에 나쁘지 않을 듯
5. 중국 정치국회의 결과가 발표됐지만 한국 증시에서는 중국소비주 하락. 과거 중국 부양책이 나오면 관련주가 척추반사적으로 오르던 패턴에서 실제 중국 민간소비 둔화를 반영한 합리적 변화. 반면 전선, 건설기계, 전력설비 테마 강세 지속. 북미와 중국 외 신흥시장 성장세 + 우크라이나 재건 등 정부소비 확대 반영
6. 이번주 FOMC(한국시간 27일(목) 새벽 3시) 금리 결정이 있지만 이미 25bp 인상 기대가 반영된 상황. 오늘 밤 Alphabet, Microsoft 실적 발표와 내일 SK하이닉스 컨콜이 AI, 반도체로 투심을 옮겨올 수 있을지가 관건
(자료) https://tinyurl.com/mr3x72f2
* 메리츠 시황 개별 텔레그램 링크: https://news.1rj.ru/str/DopamineKrystal
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
20230725 (화) 마감 시황
Not Enough Minerals
1. 광물 밸류체인이 있다는 이유로 LS 그룹주(LS +30.0%, LS Electric +25.1%, LS네트웍스 +29.9%, LS전선아시아 +21.4%, KT서브마린 +14.2%, 가온전선 +14.7%)와 고려아연(+14.6%)까지 상승. 어제 오른 종목과 비교해 제2의 ㅇㅇㅇ가 되어야 관심이 집중됨. 진리튬, 친리튬, 중리튬, 비리튬으로 주가가 차별화되는 것을 보면 예전 정치권의 진박, 친박, 비박 논란이 떠오름. 기업의 펀더멘털보다는 특정 테마에 대한 팬덤이 장악한 시장. 오후 들어 에코프로(+11.4%), 에코프로비엠(+14.2%)의 급등은 진실한 주도주의 모습
2. KOSPI 개인 +1.37조원 순매수, 외국인 -1.36조원 순매도. 철강및금속 업종에서 개인 +1.1조원 순매수, 외국인 -1.3조원 순매도. POSCO홀딩스에서 개인 매수와 공매도의 대결. 실제로 에코프로, 에코프로비엠, 포스코DX는 최근 공매도 잔고가 줄어드는 추세인데 반해 POSCO홀딩스는 공매도 잔고가 최근 4일 동안 2배 이상 급증(7월 14일 487,537주 → 7월 20일 987,253주)
3. 개인은 아직 총알이 많음. 한국은행에 따르면 코로나19 이후 늘어난 초과저축은 GPD의 6%인 129조원. 에코프로를 사면 돈이 복사가 되기 때문에 실제로는 더 많을 수도 있음
4. Hang Seng 지수 +3.8%, 상해종합 +2.1% 강세. 어제 중국 정치국 회의록에서는 중국 정부의 부동산 정책 핵심 기조였던 '방주불초(부동산은 주거용이지 투기용이 아니다)'가 삭제됨. 이에 바이두 +7.8%, JD닷컴 +7.1% 등 기술주도 올랐지만 Longfor Group +24.9%, Country Garden Services +24.6%, Country Garden Holdings +19.1%, China Overseas Land & Investment +12.5%, China Resources Land +10.9% 등 부동산 주식이 지수를 견인. 초상 은행 +10.3%, 중국생명보험 +8.0% 등 금융주도 강세(홍콩 주식은 한국 16:00 현재 거래중). 중국 증시가 바닥만 형성한다해도 아시아 전체에 나쁘지 않을 듯
5. 중국 정치국회의 결과가 발표됐지만 한국 증시에서는 중국소비주 하락. 과거 중국 부양책이 나오면 관련주가 척추반사적으로 오르던 패턴에서 실제 중국 민간소비 둔화를 반영한 합리적 변화. 반면 전선, 건설기계, 전력설비 테마 강세 지속. 북미와 중국 외 신흥시장 성장세 + 우크라이나 재건 등 정부소비 확대 반영
6. 이번주 FOMC(한국시간 27일(목) 새벽 3시) 금리 결정이 있지만 이미 25bp 인상 기대가 반영된 상황. 오늘 밤 Alphabet, Microsoft 실적 발표와 내일 SK하이닉스 컨콜이 AI, 반도체로 투심을 옮겨올 수 있을지가 관건
(자료) https://tinyurl.com/mr3x72f2
* 메리츠 시황 개별 텔레그램 링크: https://news.1rj.ru/str/DopamineKrystal
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📮[메리츠증권 경제분석 이승훈]
이승훈의 경제脈_2023.7.26(수)
<한국 2Q GDP: 바닥 통과>
- 2023~24년 한국 경제전망 1.3%와 2.3%: 하반기 전망 당시에 비해 상향 조정
- 소비 모멘텀은 약화되지만 보다 광범위한 효과를 지닌 수출이 향후 개선 동인
- 경기바닥은 2분기이며, 내년 상반기까지 꾸준히 개선 예상
- 한은 연내 동결 전망으로 변경. 연말 원/달러 1,250원 유지. 4Q 강세 예상
(자료) https://bit.ly/3rJgZgA
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* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
이승훈의 경제脈_2023.7.26(수)
<한국 2Q GDP: 바닥 통과>
- 2023~24년 한국 경제전망 1.3%와 2.3%: 하반기 전망 당시에 비해 상향 조정
- 소비 모멘텀은 약화되지만 보다 광범위한 효과를 지닌 수출이 향후 개선 동인
- 경기바닥은 2분기이며, 내년 상반기까지 꾸준히 개선 예상
- 한은 연내 동결 전망으로 변경. 연말 원/달러 1,250원 유지. 4Q 강세 예상
(자료) https://bit.ly/3rJgZgA
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📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2023.7.26(수)
[FX/원자재 박수연] Strategy Idea: 환율과 주가의 아슬아슬한 동행
- 환율-주가 그레인저 인과관계 검정 실시. 1) 장기적으로는 쌍방향 인과관계, 2) 시장 변동성 확대 국면에서는 변동성 大 → 小 일방향 인과관계 유의
- 현재는 환율 변동성이 확대된 시기. 따라서 최근 주가와의 동행 또한 일시적
- 근본적인 변동성 요인은 정책 불확실성. 인플레이션, 정책 불확실성이 지속되면서 하반기에도 외환시장은 변동성이 크고, 달러인덱스 하락은 용이하지 않을 전망
https://bit.ly/3rG2CJT
[반도체/디스플레이 RA 김동관] 칼럼의 재해석: 대중국 규제의 역풍에 대한 반도체 기업들의 우려
https://bit.ly/4557JSt
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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[FX/원자재 박수연] Strategy Idea: 환율과 주가의 아슬아슬한 동행
- 환율-주가 그레인저 인과관계 검정 실시. 1) 장기적으로는 쌍방향 인과관계, 2) 시장 변동성 확대 국면에서는 변동성 大 → 小 일방향 인과관계 유의
- 현재는 환율 변동성이 확대된 시기. 따라서 최근 주가와의 동행 또한 일시적
- 근본적인 변동성 요인은 정책 불확실성. 인플레이션, 정책 불확실성이 지속되면서 하반기에도 외환시장은 변동성이 크고, 달러인덱스 하락은 용이하지 않을 전망
https://bit.ly/3rG2CJT
[반도체/디스플레이 RA 김동관] 칼럼의 재해석: 대중국 규제의 역풍에 대한 반도체 기업들의 우려
https://bit.ly/4557JSt
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📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2023.7.26(수)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 +0.28%
DOW +0.08%
NASDAQ +0.61%
뉴욕 증시는 마지막 금리 인상 가능성과 빅테크 기업 실적 호조 기대감 반영하며 상승 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
Daily Market Update 2023.7.26(수)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 +0.28%
DOW +0.08%
NASDAQ +0.61%
뉴욕 증시는 마지막 금리 인상 가능성과 빅테크 기업 실적 호조 기대감 반영하며 상승 마감
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[메리츠증권 시황 이수정]
20230726 (수) 마감 시황
도지(doji) 캔들 마감
1. 오전장에는 2차전지 종목만 오르며 자금을 빨아들이다 차례로 VI가 걸리며 변동성 확대, 하락 마감. 에코프로의 경우 오전 9시 23분 +10% 상승 정적VI, 오후 1시 36분 -10% 하락 정적VI, 오후 1시 40분 +10% 상승 정적VI, 1시 53분 -10% 하락 정적VI 발동. 이외에도 다수 2차전지 종목과 관련 ETF들이 10% 상하방 VI가 연쇄적으로 걸림. 아침 강한 매수세로 오른 후 오후 12시~1시 전후 대규모 차익실현이 나왔고, 높은 변동성에 관련 종목들이 VI가 차례로 걸리며 ETF LP들의 수급이 꼬인 결과 변동성이 추가적으로 확대된 것으로 판단
2. 2차전지종목 캔들차트 다수가 윗꼬리와 아래꼬리가 함께 긴 도지(Doji) 모양 + 음봉으로 마감. 매수세와 매도세가 팽팽히 맞설 때 도지 모양이 형성되며 보통 추세 전환으로 해석(상승추세에서 도지캔들은 향후 하락, 하락추세에서 도지캔들은 향후 상승). 한국 반도체 대장주(삼성전자+SK하이닉스)의 합산 시가총액은 499조원으로 현재 전체 시장에서 비중은 20.0%. 2차전지 8개종목(LG에너지솔루션, SK이노베이션, 에코프로비엠, LG화학, 포스코퓨처엠,나노신소재, 에코프로, POSCO홀딩스)의 합산 시총은 382조, 비중은 15.3%로 최근 급격히 상승. 후자가 상한가 한 번, +30% 오르면 전자 닉스만큼 커지는 상황에서 쉬어가는 모습 예상
3. KOSPI 개인 순매수 +1조원 vs. 외국인 순매도 -1조원. KOSDAQ 개인 순매도 -0.6조원 vs. 외국인 순매수 +0.9조원. 외국인은 최근 들어 오히려 에코프로, 에코프로비엠을 매수하며 KOSPI 이전 상장 가능성 헷지 중(오늘 에코프로비엠 +3천억). KOSPI에서 외국인 매도는 오늘도 POSCO홀딩스에 집중(-8천억 순매도). KOSDAQ에서 개인은 에코프로비엠을 전일 대비 많이 매도했으며(-3천억 순매도) KOSPI에서는 POSCO홀딩스를 또다시 매수(+9천억 순매수). 즉 VI 종목은 대부분 기존 주주가 차익실현하고 있는 상황이며 개인과 외국인의 전통적 대결구도는 POSCO홀딩스에서 펼쳐지고 있음. POSCO홀딩스의 향후 추세가 2차전지 테마의 방향성을 결정
4. 금융위기는 주식을 사는 이벤트. 2차전지 이외 종목의 주가는 이미 금융위기를 겪고 있었음. 오늘 KOSPI, KOSDAQ ADR(20일)은 각각 63.6% 62.8%로 다시 70% 하회. 오늘 하락종목수/상승종목수 비율은 KOSDAQ이 한 때 30배를 넘기도 했으나, 두 시장 모두 17배 수준에서 마감. 2000년 이후로 이 비율이 17배를 넘었던 적은 KOSPI 30번, KOSDAQ 29번. 만 23.7년, 5,819거래일 동안 0.5% 확률로 발생하는 사건. 하락종목수/상승종목수 비율이 17배를 넘어선 당일 평균 지수 수익률은 KOSPI -4.9%, KOSDAQ -8.0%. 이날 종가에 지수를 샀다고 가정하면 3거래일 후 평균 수익률은 KOSPI +0.8%, KOSDAQ +0.9%, 5거래일 후 평균 수익률은 KOSPI +1.5%, KOSDAQ +3.2%, 1개월 후 평균 수익률은 KOSPI +0.3%, KOSDAQ +6.2%. 성과는 하락종목수/상승종목수 비율이 높을수록 개선됨. 지금 KOSPI 2,600선, KOSDAQ 900선부터 분할 매수 혹은 하락 종목 비율이 더 확대되는 때마다 평소 스터디 했는데 시장에서 몰라줬던 종목 매수 가능
5. KOSPI에서는 은행(KB금융, 하나금융지주, 신한지주, 우리금융지주)주가 상승 마감. KOSDAQ에서는 셀트리온제약(+3.8%)이 간만에 기지개를 켬. 장중에도 2차전지 종목 하락폭이 확대될 때 삼성전자, SK하이닉스, 현대차 등의 주가 양(+) 전환이 고무적. 하이닉스 역시 실적 컨콜 보다는 2차전지가 무너질 때 주가가 탄력성을 보임. 수급 로테이션의 희망이 보이는 가운데 내일 삼성전자 IR 내용에 주목
(자료) https://tinyurl.com/ynbj5skz
* 메리츠 시황 개별 텔레그램 링크: https://news.1rj.ru/str/DopamineKrystal
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
20230726 (수) 마감 시황
도지(doji) 캔들 마감
1. 오전장에는 2차전지 종목만 오르며 자금을 빨아들이다 차례로 VI가 걸리며 변동성 확대, 하락 마감. 에코프로의 경우 오전 9시 23분 +10% 상승 정적VI, 오후 1시 36분 -10% 하락 정적VI, 오후 1시 40분 +10% 상승 정적VI, 1시 53분 -10% 하락 정적VI 발동. 이외에도 다수 2차전지 종목과 관련 ETF들이 10% 상하방 VI가 연쇄적으로 걸림. 아침 강한 매수세로 오른 후 오후 12시~1시 전후 대규모 차익실현이 나왔고, 높은 변동성에 관련 종목들이 VI가 차례로 걸리며 ETF LP들의 수급이 꼬인 결과 변동성이 추가적으로 확대된 것으로 판단
2. 2차전지종목 캔들차트 다수가 윗꼬리와 아래꼬리가 함께 긴 도지(Doji) 모양 + 음봉으로 마감. 매수세와 매도세가 팽팽히 맞설 때 도지 모양이 형성되며 보통 추세 전환으로 해석(상승추세에서 도지캔들은 향후 하락, 하락추세에서 도지캔들은 향후 상승). 한국 반도체 대장주(삼성전자+SK하이닉스)의 합산 시가총액은 499조원으로 현재 전체 시장에서 비중은 20.0%. 2차전지 8개종목(LG에너지솔루션, SK이노베이션, 에코프로비엠, LG화학, 포스코퓨처엠,나노신소재, 에코프로, POSCO홀딩스)의 합산 시총은 382조, 비중은 15.3%로 최근 급격히 상승. 후자가 상한가 한 번, +30% 오르면 전자 닉스만큼 커지는 상황에서 쉬어가는 모습 예상
3. KOSPI 개인 순매수 +1조원 vs. 외국인 순매도 -1조원. KOSDAQ 개인 순매도 -0.6조원 vs. 외국인 순매수 +0.9조원. 외국인은 최근 들어 오히려 에코프로, 에코프로비엠을 매수하며 KOSPI 이전 상장 가능성 헷지 중(오늘 에코프로비엠 +3천억). KOSPI에서 외국인 매도는 오늘도 POSCO홀딩스에 집중(-8천억 순매도). KOSDAQ에서 개인은 에코프로비엠을 전일 대비 많이 매도했으며(-3천억 순매도) KOSPI에서는 POSCO홀딩스를 또다시 매수(+9천억 순매수). 즉 VI 종목은 대부분 기존 주주가 차익실현하고 있는 상황이며 개인과 외국인의 전통적 대결구도는 POSCO홀딩스에서 펼쳐지고 있음. POSCO홀딩스의 향후 추세가 2차전지 테마의 방향성을 결정
4. 금융위기는 주식을 사는 이벤트. 2차전지 이외 종목의 주가는 이미 금융위기를 겪고 있었음. 오늘 KOSPI, KOSDAQ ADR(20일)은 각각 63.6% 62.8%로 다시 70% 하회. 오늘 하락종목수/상승종목수 비율은 KOSDAQ이 한 때 30배를 넘기도 했으나, 두 시장 모두 17배 수준에서 마감. 2000년 이후로 이 비율이 17배를 넘었던 적은 KOSPI 30번, KOSDAQ 29번. 만 23.7년, 5,819거래일 동안 0.5% 확률로 발생하는 사건. 하락종목수/상승종목수 비율이 17배를 넘어선 당일 평균 지수 수익률은 KOSPI -4.9%, KOSDAQ -8.0%. 이날 종가에 지수를 샀다고 가정하면 3거래일 후 평균 수익률은 KOSPI +0.8%, KOSDAQ +0.9%, 5거래일 후 평균 수익률은 KOSPI +1.5%, KOSDAQ +3.2%, 1개월 후 평균 수익률은 KOSPI +0.3%, KOSDAQ +6.2%. 성과는 하락종목수/상승종목수 비율이 높을수록 개선됨. 지금 KOSPI 2,600선, KOSDAQ 900선부터 분할 매수 혹은 하락 종목 비율이 더 확대되는 때마다 평소 스터디 했는데 시장에서 몰라줬던 종목 매수 가능
5. KOSPI에서는 은행(KB금융, 하나금융지주, 신한지주, 우리금융지주)주가 상승 마감. KOSDAQ에서는 셀트리온제약(+3.8%)이 간만에 기지개를 켬. 장중에도 2차전지 종목 하락폭이 확대될 때 삼성전자, SK하이닉스, 현대차 등의 주가 양(+) 전환이 고무적. 하이닉스 역시 실적 컨콜 보다는 2차전지가 무너질 때 주가가 탄력성을 보임. 수급 로테이션의 희망이 보이는 가운데 내일 삼성전자 IR 내용에 주목
(자료) https://tinyurl.com/ynbj5skz
* 메리츠 시황 개별 텔레그램 링크: https://news.1rj.ru/str/DopamineKrystal
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
📮[메리츠증권 경제분석 이승훈]
이승훈의 경제脈_2023.7.27(목)
< 7월 FOMC: Probably the last >
- 연준은 7월 FOMC에서 당사와 시장의 예상대로 FFR을 25bp 인상(5.25~5.50%)
- 향후 의사결정에 있어서 Core inflation과 임금상승률의 둔화 여부가 중요
- 이들 지표는 향후 추세적 안정화 예상. 높은 확률로 이번 인상이 마지막이었을 것
- 2023년 연말까지 금리동결. 내년 1분기 인하 개시 전망 유지
- 통화정책이 금융시장에 부담을 줄 가능성은 줄고 있어; 증시에도 나쁘지 않은 환경
(자료) https://bit.ly/3rMkkvq
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
이승훈의 경제脈_2023.7.27(목)
< 7월 FOMC: Probably the last >
- 연준은 7월 FOMC에서 당사와 시장의 예상대로 FFR을 25bp 인상(5.25~5.50%)
- 향후 의사결정에 있어서 Core inflation과 임금상승률의 둔화 여부가 중요
- 이들 지표는 향후 추세적 안정화 예상. 높은 확률로 이번 인상이 마지막이었을 것
- 2023년 연말까지 금리동결. 내년 1분기 인하 개시 전망 유지
- 통화정책이 금융시장에 부담을 줄 가능성은 줄고 있어; 증시에도 나쁘지 않은 환경
(자료) https://bit.ly/3rMkkvq
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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📮[메리츠증권 투자전략팀 황수욱]
[Meritz DM] 7월 FOMC: 시장기대 부합, 증시 영향 제한적 _2023.7.27(목)
- 7월 FOMC는 시장기대 부합, data-dependent를 고수했던 것은 긍정적으로 해석
- 주식시장은 FOMC보다 개별기업 실적발표에 영향, 인상 중단+경기 반등 기대에 따른 risk-on 확산은 중소형주로 파급
- 추가적인 통화정책의 증시 하방압력은 크지 않을 것으로 예상하나 달러 약세 지연에 따른 시장 상승속도 둔화 가능성. 오늘 밤, 내일 예정되어있는 ECB, BOJ 회의 주목
(자료) http://bitly.ws/Pfmo
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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[Meritz DM] 7월 FOMC: 시장기대 부합, 증시 영향 제한적 _2023.7.27(목)
- 7월 FOMC는 시장기대 부합, data-dependent를 고수했던 것은 긍정적으로 해석
- 주식시장은 FOMC보다 개별기업 실적발표에 영향, 인상 중단+경기 반등 기대에 따른 risk-on 확산은 중소형주로 파급
- 추가적인 통화정책의 증시 하방압력은 크지 않을 것으로 예상하나 달러 약세 지연에 따른 시장 상승속도 둔화 가능성. 오늘 밤, 내일 예정되어있는 ECB, BOJ 회의 주목
(자료) http://bitly.ws/Pfmo
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메리츠증권 투자전략팀
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풍성한 서비스를 위해 메리츠 투자전략팀 '통합채널'을 가동합니다. 국내외 전략, 경제, 채권, 계량, 시황 자료를 한 눈에 정리할 수 있는 채널입니다. 많은 애용 부탁드립니다.
채권분석 윤여삼 02)6454-4894
경제분석 이승훈 02)6454-4891
투자전략 이수정 02)6454-4893
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📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0]
2023.7.27(목)
[투자전략 이진우] 쏠림, 어디까지 진행됐나?
- 시장은 눈치게임 중. 글로벌 쏠림의 공통분모는 'ERP(Equity Risk Premium)'의 하락
- 문제는 위험선호 심리의 전방위 확산이 아닌 선택적 쏠림. 채권도 마찬가지
- 쏠림, 어디까지 진행 됐나? 3가지 관점에서 본 2차전지 산업의 쏠림 강도
https://tinyurl.com/mupkwxc2
[경제분석 이승훈] 오늘의 차트: 이상 기후 현상으로 인한 곡물 가격 급등 위험
[조선/기계 RA 오정하] 칼럼의 재해석: MEPC 80: 2050 Net ZERO를 향하여
https://tinyurl.com/wbjh2v8f
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
2023.7.27(목)
[투자전략 이진우] 쏠림, 어디까지 진행됐나?
- 시장은 눈치게임 중. 글로벌 쏠림의 공통분모는 'ERP(Equity Risk Premium)'의 하락
- 문제는 위험선호 심리의 전방위 확산이 아닌 선택적 쏠림. 채권도 마찬가지
- 쏠림, 어디까지 진행 됐나? 3가지 관점에서 본 2차전지 산업의 쏠림 강도
https://tinyurl.com/mupkwxc2
[경제분석 이승훈] 오늘의 차트: 이상 기후 현상으로 인한 곡물 가격 급등 위험
[조선/기계 RA 오정하] 칼럼의 재해석: MEPC 80: 2050 Net ZERO를 향하여
https://tinyurl.com/wbjh2v8f
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📮[메리츠증권 해외채권/크레딧 임제혁]
Policy Watcher: 미국 FOMC(7월): No Surprise 2023.7.27(목)
- 연준 예상대로 7월 만장일치 금리 인상. 각 회의마다 통화정책 결정은 data-dependent 하다는 기존의 스탠스 반복
-성명서에서 경기성장 ‘moderate’ 문구 추가되며 경계감 확대되었으나, 연준 강한 하방압력 없는 경기&물가 안정화 가능하다는 입장 유지, 금리 하락 마감
-향후 디스인플레 경로 고려, 연내 추가적인 인상 가능성은 낮은 것으로 판단. 미국채 금리는 현 레벨에서 추가적인 상승폭 제한적일 것
(자료) https://tinyurl.com/54nfvjya
*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://news.1rj.ru/str/bondasset
Policy Watcher: 미국 FOMC(7월): No Surprise 2023.7.27(목)
- 연준 예상대로 7월 만장일치 금리 인상. 각 회의마다 통화정책 결정은 data-dependent 하다는 기존의 스탠스 반복
-성명서에서 경기성장 ‘moderate’ 문구 추가되며 경계감 확대되었으나, 연준 강한 하방압력 없는 경기&물가 안정화 가능하다는 입장 유지, 금리 하락 마감
-향후 디스인플레 경로 고려, 연내 추가적인 인상 가능성은 낮은 것으로 판단. 미국채 금리는 현 레벨에서 추가적인 상승폭 제한적일 것
(자료) https://tinyurl.com/54nfvjya
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[메리츠증권 시황 이수정]
20230727 (목) 마감 시황
매도 악귀를 물리치는 하이닉스
1. 2차전지주 차트는 어제 도지(doji) 모양에서 오늘 꽉 찬 음봉으로 마감. 특히 공매도 과열종목으로 지정돼 오늘 공매도가 불가했던 에코프로비엠(-17.3%)과 LS ELECTRIC(-0.1%)의 주가는 상반된 흐름을 보임. 에코프로비엠은 기존 주주의 차익실현 매도와 함께 (LS ELECTRIC과 달리) 다수 2차전지 ETF에서 높은 비중을 차지하고 있어 Passive 매도까지 몰린 결과. LS계열은 아이러니하게도 진성 2차전지가 아니어서 버팀. 금양(-22.5%) 등의 낙폭이 커 내일 개인 비중 높은 종목 반대매매 주의
2. 고무적인 것은 나머지 종목들이 강하게 반등하며 어제의 음봉보다 오늘의 양봉이 큰 종목이 다수 발생했다는 것. 삼성바이오로직스는 오랜만에 실적의 정방향으로 주가가 반응했다는 점에서 건강한 상승. 운영진이 나서서 시장과 소통하며 과잉 공급 우려 경감
3. 아모레퍼시픽(+14.0%), 넷마블(+10.2%), 씨젠(+15.7%), 파라다이스(+10.7%), LG생활건강(+9.8%) 등 매일 맞기만 하던 종목들도 크게 반등. 차례대로 장중 주식선물 2단계 가격제한폭 확대요건 도달(상승). 비슷한 차트 패턴이 유동주식수 대비 공매도잔고 상위 종목에서 발견됨. 이러한 종목들은 숏커버에 따른 상승 의심. 낙폭이 커졌을 때 한 번씩 반복되는 패턴으로 추세적 상승으로 보기는 무리. 그럼에도 지난 3~4일 간의 하락을 하루만에 되돌리는 거래량을 수반한 장대양봉이 나왔기에 주가 하단을 형성하는 효과
4. 무엇보다 주도주로서 반도체가 부활. 삼성전자(+2.7%) 컨콜에서 감산과 HBM 언급은 기대했던 내용이지만 셀온이 아닌 7만전자 회복으로 이어짐. SK하이닉스(+9.7%) 52주 신고가는 6월부터 이어진 박스권을 상승 돌파했다는 점에서 큰 의미. 전일 마이크론 HBM3 개발 소식과 삼성 HBM 확대 스토리에 관련 장비, 부품주 강세(이오테크닉스 +27.1%, ISC +16.8%, 인텍플러스 +9.4%, 피에스케이홀딩스+21.6%). 삼성전자 GAA 수직 적층 개발 언급에 ALD 장비(지오엘리먼트 +5.8%) 등도 반응
5. 다만 KOSPI와 KOSDAQ 모두 기관/금융투자의 강한 매수가 견인했다는 점에 주의. 오늘 KOSPI는 개인 -5천억 순매도, 외국인 +800억 순매수, 기관 +4천억 순매수(삼성전자 +2,216억). 금융투자는 오늘 KOSPI 현물 +4,931억 순매수, 선물은 -8,084억 순매도하는 매수차익 포지션 구축. 차익거래에 따른 상승분은 내일 소폭 되돌림 가능
6. 외국인은 전기전자(하이닉스 등) +1,470억 > 금융업(신한/우리금융지주 등) +1,387억 > 서비스업(카카오 등) +836억 > 의약품(삼성바이오로직스 등) +802억 순으로 매수해 전통적 선호 유지. 외국인 순매수가 좀더 큰 규모로 유입되어야 본격적 반등 가능. 다만 어제 급락에서 빠른 순환매로 나머지 종목이 반응했다는 점에서 시장 체력은 나쁘지 않음
(자료) https://tinyurl.com/4ht3t8bk
* 메리츠 시황 개별 텔레그램 링크: https://news.1rj.ru/str/DopamineKrystal
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
20230727 (목) 마감 시황
매도 악귀를 물리치는 하이닉스
1. 2차전지주 차트는 어제 도지(doji) 모양에서 오늘 꽉 찬 음봉으로 마감. 특히 공매도 과열종목으로 지정돼 오늘 공매도가 불가했던 에코프로비엠(-17.3%)과 LS ELECTRIC(-0.1%)의 주가는 상반된 흐름을 보임. 에코프로비엠은 기존 주주의 차익실현 매도와 함께 (LS ELECTRIC과 달리) 다수 2차전지 ETF에서 높은 비중을 차지하고 있어 Passive 매도까지 몰린 결과. LS계열은 아이러니하게도 진성 2차전지가 아니어서 버팀. 금양(-22.5%) 등의 낙폭이 커 내일 개인 비중 높은 종목 반대매매 주의
2. 고무적인 것은 나머지 종목들이 강하게 반등하며 어제의 음봉보다 오늘의 양봉이 큰 종목이 다수 발생했다는 것. 삼성바이오로직스는 오랜만에 실적의 정방향으로 주가가 반응했다는 점에서 건강한 상승. 운영진이 나서서 시장과 소통하며 과잉 공급 우려 경감
3. 아모레퍼시픽(+14.0%), 넷마블(+10.2%), 씨젠(+15.7%), 파라다이스(+10.7%), LG생활건강(+9.8%) 등 매일 맞기만 하던 종목들도 크게 반등. 차례대로 장중 주식선물 2단계 가격제한폭 확대요건 도달(상승). 비슷한 차트 패턴이 유동주식수 대비 공매도잔고 상위 종목에서 발견됨. 이러한 종목들은 숏커버에 따른 상승 의심. 낙폭이 커졌을 때 한 번씩 반복되는 패턴으로 추세적 상승으로 보기는 무리. 그럼에도 지난 3~4일 간의 하락을 하루만에 되돌리는 거래량을 수반한 장대양봉이 나왔기에 주가 하단을 형성하는 효과
4. 무엇보다 주도주로서 반도체가 부활. 삼성전자(+2.7%) 컨콜에서 감산과 HBM 언급은 기대했던 내용이지만 셀온이 아닌 7만전자 회복으로 이어짐. SK하이닉스(+9.7%) 52주 신고가는 6월부터 이어진 박스권을 상승 돌파했다는 점에서 큰 의미. 전일 마이크론 HBM3 개발 소식과 삼성 HBM 확대 스토리에 관련 장비, 부품주 강세(이오테크닉스 +27.1%, ISC +16.8%, 인텍플러스 +9.4%, 피에스케이홀딩스+21.6%). 삼성전자 GAA 수직 적층 개발 언급에 ALD 장비(지오엘리먼트 +5.8%) 등도 반응
5. 다만 KOSPI와 KOSDAQ 모두 기관/금융투자의 강한 매수가 견인했다는 점에 주의. 오늘 KOSPI는 개인 -5천억 순매도, 외국인 +800억 순매수, 기관 +4천억 순매수(삼성전자 +2,216억). 금융투자는 오늘 KOSPI 현물 +4,931억 순매수, 선물은 -8,084억 순매도하는 매수차익 포지션 구축. 차익거래에 따른 상승분은 내일 소폭 되돌림 가능
6. 외국인은 전기전자(하이닉스 등) +1,470억 > 금융업(신한/우리금융지주 등) +1,387억 > 서비스업(카카오 등) +836억 > 의약품(삼성바이오로직스 등) +802억 순으로 매수해 전통적 선호 유지. 외국인 순매수가 좀더 큰 규모로 유입되어야 본격적 반등 가능. 다만 어제 급락에서 빠른 순환매로 나머지 종목이 반응했다는 점에서 시장 체력은 나쁘지 않음
(자료) https://tinyurl.com/4ht3t8bk
* 메리츠 시황 개별 텔레그램 링크: https://news.1rj.ru/str/DopamineKrystal
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
📮[메리츠증권 선진국 투자전략 황수욱]
[Meritz Weekly DM] 이번주 미국 실적 발표 시사점
2023.7.28 (금)
- 7월 26일까지 S&P500 기업 중 142개 기업 실적발표, 발표 기업중 79%가 서프라이즈, 서프라이즈율은 6.9%
- 마이크로소프트, 구글, 메타 실적 서프라이즈. AI Capex 투자(=AI 공급자의 이익) 추가 확장 기대 확인
- GE 실적 서프에서 확인되는 전통 산업 중심의 Capex 확장 이어짐. 이 사이클에 빅테크 기업이 소외되어있지 않다는 것
- 재화 소비 vs 서비스 소비 업종 차별화 징후 확인. 경기 반등 기대 수혜가 전반적이기보다는 선별적일 가능성
(자료) http://bitly.ws/Pnem
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
[Meritz Weekly DM] 이번주 미국 실적 발표 시사점
2023.7.28 (금)
- 7월 26일까지 S&P500 기업 중 142개 기업 실적발표, 발표 기업중 79%가 서프라이즈, 서프라이즈율은 6.9%
- 마이크로소프트, 구글, 메타 실적 서프라이즈. AI Capex 투자(=AI 공급자의 이익) 추가 확장 기대 확인
- GE 실적 서프에서 확인되는 전통 산업 중심의 Capex 확장 이어짐. 이 사이클에 빅테크 기업이 소외되어있지 않다는 것
- 재화 소비 vs 서비스 소비 업종 차별화 징후 확인. 경기 반등 기대 수혜가 전반적이기보다는 선별적일 가능성
(자료) http://bitly.ws/Pnem
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2023.7.28(금)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 -0.64%
DOW -0.67%
NASDAQ -0.55%
뉴욕증시는 경제지표 호조에도 BOJ 매파적 통화정책 우려로 하락 전환
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
Daily Market Update 2023.7.28(금)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 -0.64%
DOW -0.67%
NASDAQ -0.55%
뉴욕증시는 경제지표 호조에도 BOJ 매파적 통화정책 우려로 하락 전환
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
[메리츠증권 시황 이수정]
20230728 (금) 마감 시황
두 개의 태양
1. 2차전지는 급등 → 급락 → 절반의 되돌림으로 예상된 패턴이나 그 세기가 놀라움. 에코프로비엠은 종가 기준 10일 이동평균선을 계속 지키고, 에코프로는 어제 하회했던 20일 이평선 위로 올라오는 모습. 거래 참여자들의 평균단가를 측정하기 위해 거래대금/거래량=가중평균가격을 계산. 에코프로비엠 당일 가중평균가는 388,608원으로 10일 거래 가중평균가(402,512원) 하회, 20일 가중평균가(369,636원) 상회. 에코프로 당일 가중평균가는 1,026,388원으로 10일 거래 가중평균가(1,154,188원)와 20일 거래 가중평균가(1,049,301원) 하회하나 종가 기준으로는 상회. 20거래일은 한 달이므로 이 위에 있다는 것은 최근 한 달간 매수한 자금이 현재 이익을 내고 있다는 뜻. 아직 패닉의 영역이 아님
2. 기관/금융투자는 오늘 KOSPI 현물 -3천억 매도, 선물 +6천억 매수해 어제와 반대 포지션. 삼성전자(-1.5%)는 이에 소폭 되돌림 있었으나 이틀 연속 저점을 높임. 외국인 매수는 오늘도 SK하이닉스(+3.2%)에 집중되며 신고가 갱신. 삼성전자 대비 하이닉스의 강세는 한국시장 혹은 반도체 전체보다 HBM을 선호한다는 의미. 하이닉스 12개월 Forward PBR은 1.53배(컨센서스 기준). 2021년 2월 말의 전고점은 1.69배, +11% 차이. 추가적으로 급등하지 않는다 해도 반도체 업종 상단을 높이는 효과
3. 어제 현대중공업그룹 실적 기대 하회에 조선주가 밀렸다가 장 마감 후 삼성중공업 기대 상회에 금일 상승. 주가가 실적 정방향으로 가는 시장
* 다음주 기업 실적 발표 일정
7/31(월) Murata (일본)
8/1(화) Caterpillar, Merck, Pfizer (미국 개장전), AMD (미국 장마감 후)
8/2(수) 카카오뱅크/게임즈 실적 발표, Qualcomm (미국 장마감 후)
8/3(목) 카카오 실적 발표, ★에코프로/비엠 컨퍼런스 콜★, 넥슨 블루 아카이브 중국 정식 출시, ★Apple 실적 발표 (미국 장마감후) ★
8/4(금) NAVER 실적 발표
4. 반도체와 2차전지라는 2개의 태양. 한 쪽이 다른 한 쪽을 무너트리기보다 주고받는 모습 예상. 다만 전일 미 국채 10년물 금리 4% 돌파, 일본 YCC 완화 가능성에 금리가 오를 때 공교롭게 2차전지 반등. 난세의 간웅은 2차전지, 불안할 땐 돈 복사기 앞으로 몰린다는 뜻. 2차전지의 변동성을 포기한다면 엔비디아 실적을 믿고 반도체를 사기 좋은 시점
* 반도체/2차전지 8월 일정
- 반도체: 한미반도체 투자경고종목 해제일 8/1(예정), 8/23 엔비디아 실적 발표
- 2차전지: 8/3 에코프로, 에코프로비엠 실적 발표 컨퍼런스 콜, 8/10 MSCI 분기 리뷰 발표 → 8/31 MSCI 분기 리뷰 적용, 8/18 FTSE 반기 리뷰, 8/18 엘앤에프 KOSPI 이전 상장 관련 재공시 기한. 이미 에코프로의 편입은 확정적인 상황에서 셀온이 나올지 아니면 KOSPI 이전 상장 관련해 기대감이 되살아날지 여부
(자료) https://tinyurl.com/5n66sks6
* 메리츠 시황 개별 텔레그램 링크: https://news.1rj.ru/str/DopamineKrystal
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
20230728 (금) 마감 시황
두 개의 태양
1. 2차전지는 급등 → 급락 → 절반의 되돌림으로 예상된 패턴이나 그 세기가 놀라움. 에코프로비엠은 종가 기준 10일 이동평균선을 계속 지키고, 에코프로는 어제 하회했던 20일 이평선 위로 올라오는 모습. 거래 참여자들의 평균단가를 측정하기 위해 거래대금/거래량=가중평균가격을 계산. 에코프로비엠 당일 가중평균가는 388,608원으로 10일 거래 가중평균가(402,512원) 하회, 20일 가중평균가(369,636원) 상회. 에코프로 당일 가중평균가는 1,026,388원으로 10일 거래 가중평균가(1,154,188원)와 20일 거래 가중평균가(1,049,301원) 하회하나 종가 기준으로는 상회. 20거래일은 한 달이므로 이 위에 있다는 것은 최근 한 달간 매수한 자금이 현재 이익을 내고 있다는 뜻. 아직 패닉의 영역이 아님
2. 기관/금융투자는 오늘 KOSPI 현물 -3천억 매도, 선물 +6천억 매수해 어제와 반대 포지션. 삼성전자(-1.5%)는 이에 소폭 되돌림 있었으나 이틀 연속 저점을 높임. 외국인 매수는 오늘도 SK하이닉스(+3.2%)에 집중되며 신고가 갱신. 삼성전자 대비 하이닉스의 강세는 한국시장 혹은 반도체 전체보다 HBM을 선호한다는 의미. 하이닉스 12개월 Forward PBR은 1.53배(컨센서스 기준). 2021년 2월 말의 전고점은 1.69배, +11% 차이. 추가적으로 급등하지 않는다 해도 반도체 업종 상단을 높이는 효과
3. 어제 현대중공업그룹 실적 기대 하회에 조선주가 밀렸다가 장 마감 후 삼성중공업 기대 상회에 금일 상승. 주가가 실적 정방향으로 가는 시장
* 다음주 기업 실적 발표 일정
7/31(월) Murata (일본)
8/1(화) Caterpillar, Merck, Pfizer (미국 개장전), AMD (미국 장마감 후)
8/2(수) 카카오뱅크/게임즈 실적 발표, Qualcomm (미국 장마감 후)
8/3(목) 카카오 실적 발표, ★에코프로/비엠 컨퍼런스 콜★, 넥슨 블루 아카이브 중국 정식 출시, ★Apple 실적 발표 (미국 장마감후) ★
8/4(금) NAVER 실적 발표
4. 반도체와 2차전지라는 2개의 태양. 한 쪽이 다른 한 쪽을 무너트리기보다 주고받는 모습 예상. 다만 전일 미 국채 10년물 금리 4% 돌파, 일본 YCC 완화 가능성에 금리가 오를 때 공교롭게 2차전지 반등. 난세의 간웅은 2차전지, 불안할 땐 돈 복사기 앞으로 몰린다는 뜻. 2차전지의 변동성을 포기한다면 엔비디아 실적을 믿고 반도체를 사기 좋은 시점
* 반도체/2차전지 8월 일정
- 반도체: 한미반도체 투자경고종목 해제일 8/1(예정), 8/23 엔비디아 실적 발표
- 2차전지: 8/3 에코프로, 에코프로비엠 실적 발표 컨퍼런스 콜, 8/10 MSCI 분기 리뷰 발표 → 8/31 MSCI 분기 리뷰 적용, 8/18 FTSE 반기 리뷰, 8/18 엘앤에프 KOSPI 이전 상장 관련 재공시 기한. 이미 에코프로의 편입은 확정적인 상황에서 셀온이 나올지 아니면 KOSPI 이전 상장 관련해 기대감이 되살아날지 여부
(자료) https://tinyurl.com/5n66sks6
* 메리츠 시황 개별 텔레그램 링크: https://news.1rj.ru/str/DopamineKrystal
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
📮[메리츠증권 투자전략팀 황수욱, 최설화] 2023.7.31(월)
[Meritz Global Catch Mind 8월호: 걱정의 벽을 타고]
- 쏠림과 매크로 불확실성, 경기 기대가 결합해 미국 증시에서 빅테크에서 경기민감주 전반으로 업종 순환 기대감 커지고 있으나, 빅테크 중심 추세 연장 예상
- 경기기대의 핵심은 투자사이클, 빅테크가 중심이 될 것. 2Q 실적발표에서 AI, 반도체 전-후방 산업 전반에 걸친 기대 충족, 빅테크 실적상향 지속, 밸류 부담 완화 중
- 경기민감주는 선별적 접근 필요. 최근 S&P500 밸류 부담 키우는 업종은 오히려 에너지, 금융, 소재 등 소외업종. 추가 risk-on 확산 수혜는 중소형주에서 기대
- 8월 중국 주식시장은 세부 경기부양 조치 발표와 위안화 약세 진정에 힘입어 투자심리 개선되며 반등 랠리 지속 예상. 이는 연초 리오프닝 기대 랠리와 비슷
- 단기적으로 본토보다 저평가 된 홍콩증시 반등에 유리한 환경이며, 상반기 소외되었던 금융, 소비재 업종의 저평가 해소 국면 예상
- 단 부동산 부양 세부 조치와 민영경제 지원 정책의 경기 견인 효과가 미약하거나 아직 예단하기 이름. 경기 개선이 이어지지 않는다면 정책 랠리도 지속성 하락
(자료) http://bitly.ws/PBnQ
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
[Meritz Global Catch Mind 8월호: 걱정의 벽을 타고]
- 쏠림과 매크로 불확실성, 경기 기대가 결합해 미국 증시에서 빅테크에서 경기민감주 전반으로 업종 순환 기대감 커지고 있으나, 빅테크 중심 추세 연장 예상
- 경기기대의 핵심은 투자사이클, 빅테크가 중심이 될 것. 2Q 실적발표에서 AI, 반도체 전-후방 산업 전반에 걸친 기대 충족, 빅테크 실적상향 지속, 밸류 부담 완화 중
- 경기민감주는 선별적 접근 필요. 최근 S&P500 밸류 부담 키우는 업종은 오히려 에너지, 금융, 소재 등 소외업종. 추가 risk-on 확산 수혜는 중소형주에서 기대
- 8월 중국 주식시장은 세부 경기부양 조치 발표와 위안화 약세 진정에 힘입어 투자심리 개선되며 반등 랠리 지속 예상. 이는 연초 리오프닝 기대 랠리와 비슷
- 단기적으로 본토보다 저평가 된 홍콩증시 반등에 유리한 환경이며, 상반기 소외되었던 금융, 소비재 업종의 저평가 해소 국면 예상
- 단 부동산 부양 세부 조치와 민영경제 지원 정책의 경기 견인 효과가 미약하거나 아직 예단하기 이름. 경기 개선이 이어지지 않는다면 정책 랠리도 지속성 하락
(자료) http://bitly.ws/PBnQ
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메리츠증권 투자전략팀
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풍성한 서비스를 위해 메리츠 투자전략팀 '통합채널'을 가동합니다. 국내외 전략, 경제, 채권, 계량, 시황 자료를 한 눈에 정리할 수 있는 채널입니다. 많은 애용 부탁드립니다.
채권분석 윤여삼 02)6454-4894
경제분석 이승훈 02)6454-4891
투자전략 이수정 02)6454-4893
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경제분석 이승훈 02)6454-4891
투자전략 이수정 02)6454-4893
📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2023.7.31(월)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 +0.99%
DOW +0.50%
NASDAQ +1.90%
뉴욕 증시는 6월 PCE 물가 둔화 소식에 상승 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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Daily Market Update 2023.7.31(월)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 +0.99%
DOW +0.50%
NASDAQ +1.90%
뉴욕 증시는 6월 PCE 물가 둔화 소식에 상승 마감
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📮[메리츠증권 경제분석 이승훈, FX/원자재 박수연]
경제脈_2023.7.31(월)
< 7월 BOJ: 정책 정상화 착수 >
- 일본은행은 7월 회의에서 JGB 10년물의 실효상단을 기존 0.5%에서 1.0%으로 상향 조정. 이 과정에서 금리급등 압력 발생시 속도조절에 나설 것임을 천명
- 우에다 총재는 정상화에 선을 그었지만, 우리는 이번 조치가 정상화 착수의 신호로 판단. 정책조정의 배경이 기존 통화정책 정상화 조건에 부합하기 때문임
- 일본 국채금리는 인플레 경직성과 물가전망 추가 상향 조정 등을 반영하며 점진적 상승 예상. 결국 미 국채와의 금리차 축소 예상. 엔화 입장에서 이번 조치는 분명한 강세 요인임. 연말 엔/달러 전망 133엔 유지
(자료) https://rb.gy/v7je5
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경제脈_2023.7.31(월)
< 7월 BOJ: 정책 정상화 착수 >
- 일본은행은 7월 회의에서 JGB 10년물의 실효상단을 기존 0.5%에서 1.0%으로 상향 조정. 이 과정에서 금리급등 압력 발생시 속도조절에 나설 것임을 천명
- 우에다 총재는 정상화에 선을 그었지만, 우리는 이번 조치가 정상화 착수의 신호로 판단. 정책조정의 배경이 기존 통화정책 정상화 조건에 부합하기 때문임
- 일본 국채금리는 인플레 경직성과 물가전망 추가 상향 조정 등을 반영하며 점진적 상승 예상. 결국 미 국채와의 금리차 축소 예상. 엔화 입장에서 이번 조치는 분명한 강세 요인임. 연말 엔/달러 전망 133엔 유지
(자료) https://rb.gy/v7je5
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