📮[메리츠증권 퀀트 이정연]
[Quant Spot, Hot Issue] 미중갈등 심화 우려 속 주가 반응은?
2023.9.8 (금)
- 최근 이틀간 미증시는 미중갈등 심화 우려에 기술주 중심 하락
- 세부업종으로 보면 IT하드웨어, 반도체 등 IT업종 중심의 낙폭 확대. 이들 업종은 중국향 매출 비중이 큰 것이 특징
- 증시 체력 약해진 상황에서 시장 악재에 따른 주가 변동성 확대. IT업종 외에도 중국매출 비중이 큰 업종(소재, 자동차&부품, 헬스케어 장비) 역시 미중갈등 심화 우려 속 주가 하방압력 영향
- 중국내 매출비중 10% 이상 차지하는 종목 투자 유의(자료 내 정리)
(자료) https://vo.la/xtvZ8
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
[Quant Spot, Hot Issue] 미중갈등 심화 우려 속 주가 반응은?
2023.9.8 (금)
- 최근 이틀간 미증시는 미중갈등 심화 우려에 기술주 중심 하락
- 세부업종으로 보면 IT하드웨어, 반도체 등 IT업종 중심의 낙폭 확대. 이들 업종은 중국향 매출 비중이 큰 것이 특징
- 증시 체력 약해진 상황에서 시장 악재에 따른 주가 변동성 확대. IT업종 외에도 중국매출 비중이 큰 업종(소재, 자동차&부품, 헬스케어 장비) 역시 미중갈등 심화 우려 속 주가 하방압력 영향
- 중국내 매출비중 10% 이상 차지하는 종목 투자 유의(자료 내 정리)
(자료) https://vo.la/xtvZ8
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
[메리츠증권 시황 이수정]
20230908 (금) 마감 시황
올라갈 테마는 올라간다(UTU)
1. 화웨이 스마트폰 SK하이닉스 DRAM 부품 채용 논란에 반도체 위주 하락. 하이닉스가 미 상무부 지침을 위반했을 가능성은 낮으나, 미국의 대중 수출통제 실패가 드러나며 관련 규제가 강화될 우려. 젠슨 황 CEO가 9월 1~6일에 걸쳐 Nvidia 주식 29,688주를 매도(스톡옵션 행사가 $4, 9월 초 주가 $470~490, 약 122배 수익)한 것으로 알려지며 '내부자 매도'라는 전통적 고점 신호에 반도체 센티 악화
2. 미-중 갈등 피해주 제외는 대체로 반등. 에코프로(+1.5%), 에코프로비엠(+3.5%)이 주요 지지선(각각 100만원, 30만원이라는 Round figure)에서 매수 우위를 보이며 KOSDAQ 반등(+0.86%), KOSPI도 보합(-0.02%) 마감. 외국인 KOSPI 당일 순매도 금액(-3,542억원) 중 SK하이닉스가 절반 이상 차지(-1,853억). 이수페타시스(-207억) 등도 매도했지만 LG에너지솔루션(-383억), 에코프로(-375억), 에코프로비엠(-370억), LG화학(-330억), 엘앤에프(-224억) 등 2차전지 전반 매도 우위 지속. 엘앤에프는 장중 상장폐지 승인을 위한 의안 상정이 결정되었음에도 주가는 보합 마무리(-3.0% → -0.3%). 고밸류 & 내년 대선 공화당 베팅
3. 보호무역 테마 오랜만에 형성. 중국 자국 비료업체 요소 수출 일부 중단 지시 뉴스(KG케미칼 +19.0%, 롯데정밀화학 +5.9%, 조비 +20.3%, 유니온 +10.6%), 미-EU 중국 철강 고율관세 가능성(하이스틸 +30.0%, 금강철강 +23.2%). 사우디-러시아의 감산도 보호무역의 한 종류라고 봤을 때 유가 상승 테마, 흥구석유(-3.3%) 3일 연속 강세 but 거래량 줄면서 윗꼬리가 아래꼬리보다 길게 마감
4. 미국에서 Eli Lilly와 Novo Nordisk가 신고가 경신하며 한국 비만 테마도 상승. 인벤티지랩(+6.3%)이 먹는 '위고비(세마글루타이드)'를 내년 개발 완료 예정이라는 뉴스(단독)가 직접적. 국산 1호 연속혈당측정기(CGM) 9월 출시 예정인 아이센스(+9.6%)를 비롯해 오스코텍(+7.4%), 펩트론(+6.9%), 동아에스티(+11.9%), 고바이오랩(+16.2%) 전반 급등. 매크로 이슈와 별개로 움직이는 헬스케어는 전통적 방어주. 에스티큐브(+7.1%), 지노믹트리(+8.2%) 등도 강세. 이외 진단 등 AI 관련주도 지속적으로 강세 지니너스(+16.3%), 씨유박스(+17.9%), 신테카바이오(+9.9%), 루닛은 장중 -8.5% → +0.6% 마감
5. 미국 장에서도 헬스케어와 유틸리티, 보험, 통신주 강세. 아이폰 우려에 Amazon, Meta, Alphabet 등이 상대적으로 선호됨. 한국 장에서는 손해보험: 현대해상(+4.1%), 삼성화재(+3.4%), 한국전력(국무총리 국회에서 전기요금 추가 인상 검토 발언, +3.4%), HD현대(+6.0%, 사우디 국부펀드 총재 방한), 한화에어로스페이스(+2.9%, 수주 기대) 등 대형주에 반영. 또한 레인보우로보틱스(+11.6%)를 필두로 로봇주가 주도 테마로 자리매김. 유진로봇(+14.0%), 지주사인 두산(+14.0%)은 9/1 이후 간만에 상승. 10/5 삼성 시스템LSI 테크 데이 2023(세미콘 휴머노이드 공개), 10월 초 두산로보틱스 상장, 10월 중 한화로보틱스 설립(한화 협동로봇 부문과 AGV(무인운반차) 부문 분리) 일정으로 9월 한 달 동안 든든
6. 중국 관광객이 미용/성형외과를 선호한다는 뉴스에 보톡스 상승: 메디톡스(+8.8%), 휴젤(+12.3%). 화장품도 반등: 신세계인터내셔널(+8.6%), 애경산업(+9.1%), 브이티(+6.33%). 미용기기: 이루다 인수 이후 주춤하던 클래시스(+3.4%)와 임원 지분 매도가 나왔던 비올(+6.2%)도 2년 뒤 1천억 매출 목표로 상승
7. 결과적으로 가던 테마가 계속 가면서 종목장 지속. 내일부터(9/9~/21) 연준 위원 블랙아웃 기간에 들어가 다음주 9/13(수) CPI를 잘 넘기면 중앙은행에 의한 노이즈는 당분간 소멸. 목요일 주식선물옵션 만기일 외국인 포지션에 주의. 당분간 WTI 90불, 미 국채 10년물 금리 4.3% 상회 여부가 중요
* 향후 일정
9/9(토) 9/9~12 ★ 세계폐암학회(WCLC), G20 정상회의(9/9~/10, 미국-사우디 정상회담 여부), 9/9~/21 Fed 블랙아웃 기간
9/10(일) 9/10~13 동방경제포럼(EEF, 북한-러시아 회담 가능성)
9/11(월) 한국 수출입통계 잠정치, ★ 9/11~15 두산로보틱스 수요예측, 9/11~15 한덕수 총리 체코/폴란드 순방
9/12(화) ★ 삼성SDS REAL SUMMIT 2023(생성형AI 삼성가우스 시연), 보로노이 무상증자 신주배정기준일 T-2, 펄어비스 검은사막 '아침의 나라', 현대오토에버 IR, ★ Apple 아이폰15 공개
9/13(수) 9/13~17 중국 K-관광로드쇼, 9/13~15 K-Battery Show, 9/13~14 AI Summit Seoul 2023, STX 인적분할 재상장, 보로노이
(자료) https://tinyurl.com/2nyma52h
* 메리츠 시황 개별 텔레그램 링크: https://news.1rj.ru/str/DopamineKrystal
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
20230908 (금) 마감 시황
올라갈 테마는 올라간다(UTU)
1. 화웨이 스마트폰 SK하이닉스 DRAM 부품 채용 논란에 반도체 위주 하락. 하이닉스가 미 상무부 지침을 위반했을 가능성은 낮으나, 미국의 대중 수출통제 실패가 드러나며 관련 규제가 강화될 우려. 젠슨 황 CEO가 9월 1~6일에 걸쳐 Nvidia 주식 29,688주를 매도(스톡옵션 행사가 $4, 9월 초 주가 $470~490, 약 122배 수익)한 것으로 알려지며 '내부자 매도'라는 전통적 고점 신호에 반도체 센티 악화
2. 미-중 갈등 피해주 제외는 대체로 반등. 에코프로(+1.5%), 에코프로비엠(+3.5%)이 주요 지지선(각각 100만원, 30만원이라는 Round figure)에서 매수 우위를 보이며 KOSDAQ 반등(+0.86%), KOSPI도 보합(-0.02%) 마감. 외국인 KOSPI 당일 순매도 금액(-3,542억원) 중 SK하이닉스가 절반 이상 차지(-1,853억). 이수페타시스(-207억) 등도 매도했지만 LG에너지솔루션(-383억), 에코프로(-375억), 에코프로비엠(-370억), LG화학(-330억), 엘앤에프(-224억) 등 2차전지 전반 매도 우위 지속. 엘앤에프는 장중 상장폐지 승인을 위한 의안 상정이 결정되었음에도 주가는 보합 마무리(-3.0% → -0.3%). 고밸류 & 내년 대선 공화당 베팅
3. 보호무역 테마 오랜만에 형성. 중국 자국 비료업체 요소 수출 일부 중단 지시 뉴스(KG케미칼 +19.0%, 롯데정밀화학 +5.9%, 조비 +20.3%, 유니온 +10.6%), 미-EU 중국 철강 고율관세 가능성(하이스틸 +30.0%, 금강철강 +23.2%). 사우디-러시아의 감산도 보호무역의 한 종류라고 봤을 때 유가 상승 테마, 흥구석유(-3.3%) 3일 연속 강세 but 거래량 줄면서 윗꼬리가 아래꼬리보다 길게 마감
4. 미국에서 Eli Lilly와 Novo Nordisk가 신고가 경신하며 한국 비만 테마도 상승. 인벤티지랩(+6.3%)이 먹는 '위고비(세마글루타이드)'를 내년 개발 완료 예정이라는 뉴스(단독)가 직접적. 국산 1호 연속혈당측정기(CGM) 9월 출시 예정인 아이센스(+9.6%)를 비롯해 오스코텍(+7.4%), 펩트론(+6.9%), 동아에스티(+11.9%), 고바이오랩(+16.2%) 전반 급등. 매크로 이슈와 별개로 움직이는 헬스케어는 전통적 방어주. 에스티큐브(+7.1%), 지노믹트리(+8.2%) 등도 강세. 이외 진단 등 AI 관련주도 지속적으로 강세 지니너스(+16.3%), 씨유박스(+17.9%), 신테카바이오(+9.9%), 루닛은 장중 -8.5% → +0.6% 마감
5. 미국 장에서도 헬스케어와 유틸리티, 보험, 통신주 강세. 아이폰 우려에 Amazon, Meta, Alphabet 등이 상대적으로 선호됨. 한국 장에서는 손해보험: 현대해상(+4.1%), 삼성화재(+3.4%), 한국전력(국무총리 국회에서 전기요금 추가 인상 검토 발언, +3.4%), HD현대(+6.0%, 사우디 국부펀드 총재 방한), 한화에어로스페이스(+2.9%, 수주 기대) 등 대형주에 반영. 또한 레인보우로보틱스(+11.6%)를 필두로 로봇주가 주도 테마로 자리매김. 유진로봇(+14.0%), 지주사인 두산(+14.0%)은 9/1 이후 간만에 상승. 10/5 삼성 시스템LSI 테크 데이 2023(세미콘 휴머노이드 공개), 10월 초 두산로보틱스 상장, 10월 중 한화로보틱스 설립(한화 협동로봇 부문과 AGV(무인운반차) 부문 분리) 일정으로 9월 한 달 동안 든든
6. 중국 관광객이 미용/성형외과를 선호한다는 뉴스에 보톡스 상승: 메디톡스(+8.8%), 휴젤(+12.3%). 화장품도 반등: 신세계인터내셔널(+8.6%), 애경산업(+9.1%), 브이티(+6.33%). 미용기기: 이루다 인수 이후 주춤하던 클래시스(+3.4%)와 임원 지분 매도가 나왔던 비올(+6.2%)도 2년 뒤 1천억 매출 목표로 상승
7. 결과적으로 가던 테마가 계속 가면서 종목장 지속. 내일부터(9/9~/21) 연준 위원 블랙아웃 기간에 들어가 다음주 9/13(수) CPI를 잘 넘기면 중앙은행에 의한 노이즈는 당분간 소멸. 목요일 주식선물옵션 만기일 외국인 포지션에 주의. 당분간 WTI 90불, 미 국채 10년물 금리 4.3% 상회 여부가 중요
* 향후 일정
9/9(토) 9/9~12 ★ 세계폐암학회(WCLC), G20 정상회의(9/9~/10, 미국-사우디 정상회담 여부), 9/9~/21 Fed 블랙아웃 기간
9/10(일) 9/10~13 동방경제포럼(EEF, 북한-러시아 회담 가능성)
9/11(월) 한국 수출입통계 잠정치, ★ 9/11~15 두산로보틱스 수요예측, 9/11~15 한덕수 총리 체코/폴란드 순방
9/12(화) ★ 삼성SDS REAL SUMMIT 2023(생성형AI 삼성가우스 시연), 보로노이 무상증자 신주배정기준일 T-2, 펄어비스 검은사막 '아침의 나라', 현대오토에버 IR, ★ Apple 아이폰15 공개
9/13(수) 9/13~17 중국 K-관광로드쇼, 9/13~15 K-Battery Show, 9/13~14 AI Summit Seoul 2023, STX 인적분할 재상장, 보로노이
(자료) https://tinyurl.com/2nyma52h
* 메리츠 시황 개별 텔레그램 링크: https://news.1rj.ru/str/DopamineKrystal
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
📮[메리츠증권 중국 최설화]
China Credit Risk Daily, 2023.9.11(월)
<본토 회사채 불안, 지준율 인하 여부에 주목>
-본토 회사채 스프레드 일제히 상승, 대외 불안에 위안화 약세 압력 확대
-부동산 부양책은 지속됨. 광저우시는 1급지 중에서 가장 먼저 9/8일부터 1주택의 대출금리를 4.1%(5년물 LPR-10bp)로 시행할 것을 공표. 기타 1급지도 동반 인하에 나설지에 주목 필요. 한편 선양, 창춘, 다렌, 난징 등에 이어 란저우시도 부동산 구매제한 폐지, 보조금 지급 등의 종합 부양 패키지 정책을 발표함.
-다만 부동산 일간 거래지표는 주말동안 전년동기대비 하락. 9월 11일까지 월간 누적 거래면적은 전년동기대비 28% 감소하며 9/7일대비 6.0%p 낙폭을 확대함. 2선도시의 거래면적 증가율도 플러스로에서 다시 마이너스로 전환. 뚜렷한 지표 개선이 나타나지 않는다면 지역별 추가 완화책은 계속될 가능성 높다는 판단.
-중국 금융시장은 다시 변동성 확대 구간으로 진입. 특히 안정적이던 본토 회사채 스프레드가 일제히 상승. 1) 부동산 부양책 발표에 따른 경기 회복 기대와 2) 타이트한 자금시장, 그리고 3) 채권금리 상승에 채권 중심으로 운용되던 금융상품(WMP) 가격 하락이 환매 수요를 불러일으킬 수 있다는 우려에 비롯됨. 9월 지준율 인하책 발표 가능성에 주목 필요.
-한편 위안화는 1) 화웨이를 비롯한 미중 기술 갈등과 2) 시진핑 주석의 G20회의 불참 및 왕이 외교부장의 유엔총회 불참 등 대외관계 불안에 7.36위안/달러까지 상승. 8일 홍콩증시는 폭우로 휴장.
자료: https://tinyurl.com/mr4xtb4n
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
China Credit Risk Daily, 2023.9.11(월)
<본토 회사채 불안, 지준율 인하 여부에 주목>
-본토 회사채 스프레드 일제히 상승, 대외 불안에 위안화 약세 압력 확대
-부동산 부양책은 지속됨. 광저우시는 1급지 중에서 가장 먼저 9/8일부터 1주택의 대출금리를 4.1%(5년물 LPR-10bp)로 시행할 것을 공표. 기타 1급지도 동반 인하에 나설지에 주목 필요. 한편 선양, 창춘, 다렌, 난징 등에 이어 란저우시도 부동산 구매제한 폐지, 보조금 지급 등의 종합 부양 패키지 정책을 발표함.
-다만 부동산 일간 거래지표는 주말동안 전년동기대비 하락. 9월 11일까지 월간 누적 거래면적은 전년동기대비 28% 감소하며 9/7일대비 6.0%p 낙폭을 확대함. 2선도시의 거래면적 증가율도 플러스로에서 다시 마이너스로 전환. 뚜렷한 지표 개선이 나타나지 않는다면 지역별 추가 완화책은 계속될 가능성 높다는 판단.
-중국 금융시장은 다시 변동성 확대 구간으로 진입. 특히 안정적이던 본토 회사채 스프레드가 일제히 상승. 1) 부동산 부양책 발표에 따른 경기 회복 기대와 2) 타이트한 자금시장, 그리고 3) 채권금리 상승에 채권 중심으로 운용되던 금융상품(WMP) 가격 하락이 환매 수요를 불러일으킬 수 있다는 우려에 비롯됨. 9월 지준율 인하책 발표 가능성에 주목 필요.
-한편 위안화는 1) 화웨이를 비롯한 미중 기술 갈등과 2) 시진핑 주석의 G20회의 불참 및 왕이 외교부장의 유엔총회 불참 등 대외관계 불안에 7.36위안/달러까지 상승. 8일 홍콩증시는 폭우로 휴장.
자료: https://tinyurl.com/mr4xtb4n
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
📮 [메리츠 선진국 투자전략 황수욱]
[Meritz DM] 이번주 미국 증시 회복 가능성
2023.9.11 (월)
- 지난주 S&P500은 전주대비 1.3% 하락하면서 잭슨홀 회의 이후 반등분을 되돌림. 유가, 달러, 금리의 3중고의 불편함 확인, 휴대폰을 중심으로 하는 미-중 무역분쟁 재점화 가능성이 애플 등 기술주 중심의 주가 조정을 유발했음. 9월 12일 아이폰 15 출시를 앞두고 있으나, 중국이 아이폰 금지령을 국영기업으로 확산한다는 소식, 여기에 동조하는 중국 여론, 때마침 등장한 대체제인 화웨이 고성능 스마트폰 등 애플 전망에 회의적 시각 확산
- 중국과 무역/기술분쟁 관련 산업 영향 외에 이번주 증시 방향은 나쁘지 않을 수 있음. 지난주 목요일, 금요일 증시 낙폭이 둔화된 배경엔 추가 금리 상승이 제한되었기 때문. 미국 10년 금리는 6일 4.27%를 고점으로 8일까지 소폭 하락. 유가 상승으로 인플레 기대 proxy인 BEI가 4bp 상승했으나, 실질금리(TIPS)가 5bp 하락하면서 상쇄, 명목 금리의 추가 상승 제한. 이번주는 주말 등장한 WSJ 기사를 필두로 최근 다시 고조된 금리인상 우려를 다시 되돌릴 수 있는 환경
- 9월 10일 WSJ의 닉 티미라오스는 ‘연준 금리 기조의 중요한 변화가 진행 중(An Important Shift in Fed Officials’ Rate Stance Is Under Way)’이라는 제목의 기사로 9월 동결 이후 인상에 대해 더 신중해질 것이라는 의견 개재. 기사에 따르면 그동안 연준 내에서는 과소 인상보다 과대 인상이 낫다는 게 중론이었음. 그런데 연준 인사들의 생각이 바뀌었다는 것. 11월 추가 인상은 향후 인플레에 대비한 ‘보험 정책’. 추가 인상이 불필요하다는 것이 증명되면 이를 번복하는 것이 더 큰 비용이 들고, 오히려 이 보험성 인상이 새로운 금융 혼란을 유발할 가능성을 걱정
- 12일 CPI 방향이 가장 중요. 헤드라인 컨센서스는 0.6% MoM(전월 0.2%)이나 코어는 0.2%(전월 0.2%). 이 외에 NFIB 소기업낙관지수, 8월 소매판매(컨센 0.1% vs 전월 0.7%)를 포함한 산업생산, 미시건대 소비자신뢰지수 등 발표 예정인데, 컨센서스는 모두 전월대비 둔화를 기대하는 중. 유가 변동성 남아있으나 경기 눈높이 낮아지면서 추가적인 금리 우려에 따른 조정은 일단락될 가능성에 무게
(자료) https://tinyurl.com/2jby9myu
* 메리츠 선진국 전략 개별 텔레그램 링크: https://news.1rj.ru/str/soowook_hwang
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
[Meritz DM] 이번주 미국 증시 회복 가능성
2023.9.11 (월)
- 지난주 S&P500은 전주대비 1.3% 하락하면서 잭슨홀 회의 이후 반등분을 되돌림. 유가, 달러, 금리의 3중고의 불편함 확인, 휴대폰을 중심으로 하는 미-중 무역분쟁 재점화 가능성이 애플 등 기술주 중심의 주가 조정을 유발했음. 9월 12일 아이폰 15 출시를 앞두고 있으나, 중국이 아이폰 금지령을 국영기업으로 확산한다는 소식, 여기에 동조하는 중국 여론, 때마침 등장한 대체제인 화웨이 고성능 스마트폰 등 애플 전망에 회의적 시각 확산
- 중국과 무역/기술분쟁 관련 산업 영향 외에 이번주 증시 방향은 나쁘지 않을 수 있음. 지난주 목요일, 금요일 증시 낙폭이 둔화된 배경엔 추가 금리 상승이 제한되었기 때문. 미국 10년 금리는 6일 4.27%를 고점으로 8일까지 소폭 하락. 유가 상승으로 인플레 기대 proxy인 BEI가 4bp 상승했으나, 실질금리(TIPS)가 5bp 하락하면서 상쇄, 명목 금리의 추가 상승 제한. 이번주는 주말 등장한 WSJ 기사를 필두로 최근 다시 고조된 금리인상 우려를 다시 되돌릴 수 있는 환경
- 9월 10일 WSJ의 닉 티미라오스는 ‘연준 금리 기조의 중요한 변화가 진행 중(An Important Shift in Fed Officials’ Rate Stance Is Under Way)’이라는 제목의 기사로 9월 동결 이후 인상에 대해 더 신중해질 것이라는 의견 개재. 기사에 따르면 그동안 연준 내에서는 과소 인상보다 과대 인상이 낫다는 게 중론이었음. 그런데 연준 인사들의 생각이 바뀌었다는 것. 11월 추가 인상은 향후 인플레에 대비한 ‘보험 정책’. 추가 인상이 불필요하다는 것이 증명되면 이를 번복하는 것이 더 큰 비용이 들고, 오히려 이 보험성 인상이 새로운 금융 혼란을 유발할 가능성을 걱정
- 12일 CPI 방향이 가장 중요. 헤드라인 컨센서스는 0.6% MoM(전월 0.2%)이나 코어는 0.2%(전월 0.2%). 이 외에 NFIB 소기업낙관지수, 8월 소매판매(컨센 0.1% vs 전월 0.7%)를 포함한 산업생산, 미시건대 소비자신뢰지수 등 발표 예정인데, 컨센서스는 모두 전월대비 둔화를 기대하는 중. 유가 변동성 남아있으나 경기 눈높이 낮아지면서 추가적인 금리 우려에 따른 조정은 일단락될 가능성에 무게
(자료) https://tinyurl.com/2jby9myu
* 메리츠 선진국 전략 개별 텔레그램 링크: https://news.1rj.ru/str/soowook_hwang
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메리츠증권 선진국 투자전략 애널리스트 황수욱 개인 텔레그램 채널입니다.
미국 주식 탑다운 투자전략 자료를 업데이트합니다.
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📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2023.9.11(월)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 +0.14%
DOW +0.22%
NASDAQ +0.09%
뉴욕증시는 과매도 반발 매수 유입에 상승 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
Daily Market Update 2023.9.11(월)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 +0.14%
DOW +0.22%
NASDAQ +0.09%
뉴욕증시는 과매도 반발 매수 유입에 상승 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
📮[메리츠증권 퀀트 이정연]
[Quant Weekly, Hot Issue Hot Data] 미중갈등 심화 우려 속 주가 반응은?
2023.9.11 (월)
- 지난주 후반 미증시는 미중갈등 심화 우려에 기술주 중심 하락
- 세부업종으로 보면 IT하드웨어, 반도체 등 IT업종 중심의 낙폭 확대. 이들 업종은 중국향 매출 비중이 큰 것이 특징
- 증시 체력 약해진 상황에서 시장 악재에 따른 주가 변동성 확대. IT업종 외에도 중국매출 비중이 큰 업종(소재, 자동차&부품, 헬스케어 장비) 역시 미중갈등 심화 우려 속 주가 하방압력 영향
- 중국내 매출비중 10% 이상 차지하는 종목 투자 유의(자료 내 정리)
(자료) https://vo.la/DSegC
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
[Quant Weekly, Hot Issue Hot Data] 미중갈등 심화 우려 속 주가 반응은?
2023.9.11 (월)
- 지난주 후반 미증시는 미중갈등 심화 우려에 기술주 중심 하락
- 세부업종으로 보면 IT하드웨어, 반도체 등 IT업종 중심의 낙폭 확대. 이들 업종은 중국향 매출 비중이 큰 것이 특징
- 증시 체력 약해진 상황에서 시장 악재에 따른 주가 변동성 확대. IT업종 외에도 중국매출 비중이 큰 업종(소재, 자동차&부품, 헬스케어 장비) 역시 미중갈등 심화 우려 속 주가 하방압력 영향
- 중국내 매출비중 10% 이상 차지하는 종목 투자 유의(자료 내 정리)
(자료) https://vo.la/DSegC
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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📮[메리츠증권 중국 최설화]
China Credit Risk Daily, 2023.9.12(화)
<정부 개입에 위안화 변동성 확대>
-2선도시 중심의 구매제한 완화 지속, 정부 개입에 위안화 절상
-11일 선전시, 쑤저우시, 지난시 등 지역들이 잇따라 구매제한 규제 완화 정책을 발표함. 9월부터 이미 30여개 도시가 구매제한 정책을 개선 혹은 기존규제들을 완화했고 2선도시의 비중이 높음. 앞으로 더 많은 지역의 동참이 예상됨
-30개 주요도시의 9월 주택 거래면적은 전년동기대비 23% 감소. 전일대비 낙폭이 5.0%p가 개선되었으나 여전히 정책 발표 강도에 비해 미약한 수준. 그래도 2선도시의 거래량이 가장 먼저 반등하며 정책효과가 점차 가시화되는 것은 고무적
-정책 발표에도 거래지표 개선이 뚜렷하지 않으면서 본토와 홍콩에 상장된 디벨로퍼들의 주가는 소폭 하락하며 약세 흐름 지속. 단기자금금리도 계속 올랐고, 본토 회사채 스프레드는 전일보다 상승세가 진정됐으나 하락하지 않아 추가 관찰 필요
-한편 중국정부가 위안화에 개입하며 위안화 변동성이 재차 확대됨. 인민은행은 어제 개최된 외화자율체제 전담회의에서 환 투기를 강력하게 통제할 것임을 밝혔고, 중국계 은행들이 달러를 대량 매도하며 위안화 가치가 장중 급등함. 게다가 일본의 매파적인 발언으로 달러 약세까지 더해지며 역외위안화(CNH)는 달러 당 7.36위안에서 7.30위안까지 0.8% 하락(절상)했고, 스왑 포인트도 낙폭이 축소되며 위안화 약세 기대가 한 풀 꺾임.
자료: https://tinyurl.com/ywnrak49
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
China Credit Risk Daily, 2023.9.12(화)
<정부 개입에 위안화 변동성 확대>
-2선도시 중심의 구매제한 완화 지속, 정부 개입에 위안화 절상
-11일 선전시, 쑤저우시, 지난시 등 지역들이 잇따라 구매제한 규제 완화 정책을 발표함. 9월부터 이미 30여개 도시가 구매제한 정책을 개선 혹은 기존규제들을 완화했고 2선도시의 비중이 높음. 앞으로 더 많은 지역의 동참이 예상됨
-30개 주요도시의 9월 주택 거래면적은 전년동기대비 23% 감소. 전일대비 낙폭이 5.0%p가 개선되었으나 여전히 정책 발표 강도에 비해 미약한 수준. 그래도 2선도시의 거래량이 가장 먼저 반등하며 정책효과가 점차 가시화되는 것은 고무적
-정책 발표에도 거래지표 개선이 뚜렷하지 않으면서 본토와 홍콩에 상장된 디벨로퍼들의 주가는 소폭 하락하며 약세 흐름 지속. 단기자금금리도 계속 올랐고, 본토 회사채 스프레드는 전일보다 상승세가 진정됐으나 하락하지 않아 추가 관찰 필요
-한편 중국정부가 위안화에 개입하며 위안화 변동성이 재차 확대됨. 인민은행은 어제 개최된 외화자율체제 전담회의에서 환 투기를 강력하게 통제할 것임을 밝혔고, 중국계 은행들이 달러를 대량 매도하며 위안화 가치가 장중 급등함. 게다가 일본의 매파적인 발언으로 달러 약세까지 더해지며 역외위안화(CNH)는 달러 당 7.36위안에서 7.30위안까지 0.8% 하락(절상)했고, 스왑 포인트도 낙폭이 축소되며 위안화 약세 기대가 한 풀 꺾임.
자료: https://tinyurl.com/ywnrak49
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📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2023.9.12(화)
[FX/원자재 박수연] Strategy Idea: OPEC+에 넘어간 국제유가 주도권
- 국제유가 상승 원인: 1) 표면적으로는 공급 차질, 2) 이면에는 OPEC+ 가격 결정력 확대
- 친환경 투자 + 고금리 → Non-OPEC 국가들의 원유 생산설비 capex 감소
- 향후 전망: 장기적으로는 하방경직성, 단기적으로는 상방 압력 우위(전고점 93달러/배럴)
https://bit.ly/3RhrSkD
[투자전략/시황 RA 이상현] 오늘의 차트: Uber 영업이익 흑자 기록, 성장 지속 가능성은?
[유틸리티/건설 RA 윤동준] 칼럼의 재해석: AI Boom이 불러온 새로운 데이터센터 수요
https://bit.ly/3PyPcZJ
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* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
[FX/원자재 박수연] Strategy Idea: OPEC+에 넘어간 국제유가 주도권
- 국제유가 상승 원인: 1) 표면적으로는 공급 차질, 2) 이면에는 OPEC+ 가격 결정력 확대
- 친환경 투자 + 고금리 → Non-OPEC 국가들의 원유 생산설비 capex 감소
- 향후 전망: 장기적으로는 하방경직성, 단기적으로는 상방 압력 우위(전고점 93달러/배럴)
https://bit.ly/3RhrSkD
[투자전략/시황 RA 이상현] 오늘의 차트: Uber 영업이익 흑자 기록, 성장 지속 가능성은?
[유틸리티/건설 RA 윤동준] 칼럼의 재해석: AI Boom이 불러온 새로운 데이터센터 수요
https://bit.ly/3PyPcZJ
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2023.9.12 (화)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 +0.67%
DOW +0.25%
NASDAQ +1.14%
뉴욕 증시는 테슬라 중심 기술주 강세에 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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Daily Market Update 2023.9.12 (화)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 +0.67%
DOW +0.25%
NASDAQ +1.14%
뉴욕 증시는 테슬라 중심 기술주 강세에 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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📮 [메리츠 선진국 투자전략 황수욱]
[Meritz DM] CPI, 아이폰 공개와 함께 주목할 오늘밤 이벤트
2023.9.12 (화)
- 어제는 개장 전 NASDAQ100 선물부터 전거래일 대비 0.5% 이상 상승 중이었음. 최근 민감하게 반응하던 금리 상승에도 주말 WSJ 닉 티미라오스의 연준의 추가 인상 경계를 언급한 기사를 긍정적으로 반영. 다만 미국채 10년 금리는 전일대비 2bp 상승, 주말 BOJ 우에다 총재 발언 영향으로 풀이됨. 전일 일본 10년 금리는 0.7%까지 상승, 2014년 이후 최고치 기록. 9일 우에다 총재는 인플레 목표 달성 가시화되면 마이너스 금리 정책을 종료할 수 있으며, 연말까지 마이너스 금리를 끝낼 수 있을지 여부를 결정할 충분한 데이터를 확보할 수 있다고 언급. 지난 BOJ 회의에 이어 연내 통화정책 정상화 추가 진전 시사
- 증시 상승폭을 확대에 기여한 테슬라의 도조 컴퓨터에 대한 재평가 관심. 최근까지 테슬라 주가는 기술기업이라기보다, 자동차 판매 가격 인하 소식에 주가가 하락하는 등 자동차 실적을 중심으로 주가 반영해왔음. 6월 이후 AI, 반도체 빅테크 상승에도 테슬라는 박스권으로 소외. 그런데 MS는 슈퍼컴퓨터라는 신기술을 기업가치로 반영하며 목표가 상향, 주가는 50일 이평선 상향돌파. 단순한 목표가 상향이라기보다 테슬라도 빅테크라는 시장 공감 다시 이끌어낸 이벤트로 해석
- 채권 수급 우려는 계속 제기 중. Market Watch에 따르면 향후 12개월 이내 7.6조달러 규모의 정부부채 만기 도래, 총액의 3분의 1 수준. 8월초 이후 단기채 발행 증가가 효과적으로 장기채 수급부담을 완화시켜준 것이 확인되어왔지만, 만기 도래 금액 고려시 향후에도 지속될 수 있느냐는 것. 이번주 미국 장기채 수급 부담 이벤트 소화. 9월 12일 10년물, 9월 13일 30년물 입찰 예정. 해당 만기물의 8월 입찰 결과는 모두 양호. 높아진 금리가 수요를 지지하고 있다는 점에서 수요 측면에서 우려가 부각될 가능성은 낮다는 견해 유지. 지난달 입찰과 크게 다르지 않은 흐름일 가능성 높으나, 높아진 금리 상황 고려시 내일 있을 다른 주요 이벤트(8월 CPI, 아이폰 15 공개)들과 함께 주목 필요
(자료) https://tinyurl.com/y5txvy3z
* 메리츠 선진국 전략 개별 텔레그램 링크: https://news.1rj.ru/str/soowook_hwang
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[Meritz DM] CPI, 아이폰 공개와 함께 주목할 오늘밤 이벤트
2023.9.12 (화)
- 어제는 개장 전 NASDAQ100 선물부터 전거래일 대비 0.5% 이상 상승 중이었음. 최근 민감하게 반응하던 금리 상승에도 주말 WSJ 닉 티미라오스의 연준의 추가 인상 경계를 언급한 기사를 긍정적으로 반영. 다만 미국채 10년 금리는 전일대비 2bp 상승, 주말 BOJ 우에다 총재 발언 영향으로 풀이됨. 전일 일본 10년 금리는 0.7%까지 상승, 2014년 이후 최고치 기록. 9일 우에다 총재는 인플레 목표 달성 가시화되면 마이너스 금리 정책을 종료할 수 있으며, 연말까지 마이너스 금리를 끝낼 수 있을지 여부를 결정할 충분한 데이터를 확보할 수 있다고 언급. 지난 BOJ 회의에 이어 연내 통화정책 정상화 추가 진전 시사
- 증시 상승폭을 확대에 기여한 테슬라의 도조 컴퓨터에 대한 재평가 관심. 최근까지 테슬라 주가는 기술기업이라기보다, 자동차 판매 가격 인하 소식에 주가가 하락하는 등 자동차 실적을 중심으로 주가 반영해왔음. 6월 이후 AI, 반도체 빅테크 상승에도 테슬라는 박스권으로 소외. 그런데 MS는 슈퍼컴퓨터라는 신기술을 기업가치로 반영하며 목표가 상향, 주가는 50일 이평선 상향돌파. 단순한 목표가 상향이라기보다 테슬라도 빅테크라는 시장 공감 다시 이끌어낸 이벤트로 해석
- 채권 수급 우려는 계속 제기 중. Market Watch에 따르면 향후 12개월 이내 7.6조달러 규모의 정부부채 만기 도래, 총액의 3분의 1 수준. 8월초 이후 단기채 발행 증가가 효과적으로 장기채 수급부담을 완화시켜준 것이 확인되어왔지만, 만기 도래 금액 고려시 향후에도 지속될 수 있느냐는 것. 이번주 미국 장기채 수급 부담 이벤트 소화. 9월 12일 10년물, 9월 13일 30년물 입찰 예정. 해당 만기물의 8월 입찰 결과는 모두 양호. 높아진 금리가 수요를 지지하고 있다는 점에서 수요 측면에서 우려가 부각될 가능성은 낮다는 견해 유지. 지난달 입찰과 크게 다르지 않은 흐름일 가능성 높으나, 높아진 금리 상황 고려시 내일 있을 다른 주요 이벤트(8월 CPI, 아이폰 15 공개)들과 함께 주목 필요
(자료) https://tinyurl.com/y5txvy3z
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메리츠 선진국 전략 황수욱
메리츠증권 선진국 투자전략 애널리스트 황수욱 개인 텔레그램 채널입니다.
미국 주식 탑다운 투자전략 자료를 업데이트합니다.
미국 주식 탑다운 투자전략 자료를 업데이트합니다.
📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2023.9.13(수)
[경제분석 이승훈] Strategy Idea: Economist가 이야기하는 금융자산 수급
- 거시적인 관점에서 금융자산의 수급은 자금순환 계정을 통해 장기간의 흐름 파악 가능
- 지난 20년간 한/미 자금순환 계정에서 나타나는 특징은 다음과 같음:
1) 미국 증시의 외국인 비중 확대,
2) 코로나19 이후 한/미 모두 개인/ETF 매매 활성화,
3) 한국 증시에서 금융부문은 주식의 holder, 개인/외국인 정도가 active한 매매 주체
https://tinyurl.com/2p8mer7z
[인터넷/게임 RA 강하라] 칼럼의 재해석: EU, Digital Markets Act 대상 리스트 발표
https://tinyurl.com/2fwrtnt9
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
[경제분석 이승훈] Strategy Idea: Economist가 이야기하는 금융자산 수급
- 거시적인 관점에서 금융자산의 수급은 자금순환 계정을 통해 장기간의 흐름 파악 가능
- 지난 20년간 한/미 자금순환 계정에서 나타나는 특징은 다음과 같음:
1) 미국 증시의 외국인 비중 확대,
2) 코로나19 이후 한/미 모두 개인/ETF 매매 활성화,
3) 한국 증시에서 금융부문은 주식의 holder, 개인/외국인 정도가 active한 매매 주체
https://tinyurl.com/2p8mer7z
[인터넷/게임 RA 강하라] 칼럼의 재해석: EU, Digital Markets Act 대상 리스트 발표
https://tinyurl.com/2fwrtnt9
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📮[메리츠증권 중국 최설화]
China Credit Risk Daily, 2023.9.13(수)
<완만한 펀더멘털 개선>
신용위험 진정, 주택 거래량도 개선. 단 외국인은 하루 만에 순매도로 전환
채권만기 연장과 함께 디벨로퍼발 신용위험은 진정되는 모습. 컨트리가든은 현재 108억 위안 규모의 6개 본토 채권에 대해 3년 연장 상환 방안을 협의 중이며, 관련 투표일을 1일 연장하는 등 상대적 순조롭게 진행과정을 보여줌. 국영 디벨로퍼인 원양그룹(Sino-Ocean)도 국내외 채권 만기 연장에 성공하며 주가 82% 급등
11일 기준 30개 주요도시의 9월 주택 거래면적은 전년동기대비 18% 감소. 전일대비 하락폭이 추가 5.5%p 개선됐고, 2선도시의 거래량 플러스 증가세도 지속됨
단 펀더멘털 개선에도 전반 부동산 디벨로퍼 주가는 약보합. 미금리 상승, 위안화 변동성 확대 등 대외 불확실성에 따른 숨고르기로 판단. 또한 신용위험 진정에도 외국인은 22억 위안을 순매도하며 하루 만에 다시 매도세로 전환
중국 채권 가격도 조정 국면. 1) 잇따른 부동산 정책 발표와 2)통화지표 호조, 3) WMP 상품의 환매 수요 증가로 금리가 상승했기 때문. 이에 회사채 스프레드도 추가 확대 양상. 3년물 AA등급 회사채 스프레드는 전일대비 5.3bp 확대됐고, 공급 증가 영향까지 더해지며 지방정부투자공사(LGFV)의 3년물 AA+등급 회사채 스프레드는 6.5bp까지 확대되며 뚜렷한 반등 추세를 나타냄(그림 6)
자료: https://tinyurl.com/2s3dca8x
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
China Credit Risk Daily, 2023.9.13(수)
<완만한 펀더멘털 개선>
신용위험 진정, 주택 거래량도 개선. 단 외국인은 하루 만에 순매도로 전환
채권만기 연장과 함께 디벨로퍼발 신용위험은 진정되는 모습. 컨트리가든은 현재 108억 위안 규모의 6개 본토 채권에 대해 3년 연장 상환 방안을 협의 중이며, 관련 투표일을 1일 연장하는 등 상대적 순조롭게 진행과정을 보여줌. 국영 디벨로퍼인 원양그룹(Sino-Ocean)도 국내외 채권 만기 연장에 성공하며 주가 82% 급등
11일 기준 30개 주요도시의 9월 주택 거래면적은 전년동기대비 18% 감소. 전일대비 하락폭이 추가 5.5%p 개선됐고, 2선도시의 거래량 플러스 증가세도 지속됨
단 펀더멘털 개선에도 전반 부동산 디벨로퍼 주가는 약보합. 미금리 상승, 위안화 변동성 확대 등 대외 불확실성에 따른 숨고르기로 판단. 또한 신용위험 진정에도 외국인은 22억 위안을 순매도하며 하루 만에 다시 매도세로 전환
중국 채권 가격도 조정 국면. 1) 잇따른 부동산 정책 발표와 2)통화지표 호조, 3) WMP 상품의 환매 수요 증가로 금리가 상승했기 때문. 이에 회사채 스프레드도 추가 확대 양상. 3년물 AA등급 회사채 스프레드는 전일대비 5.3bp 확대됐고, 공급 증가 영향까지 더해지며 지방정부투자공사(LGFV)의 3년물 AA+등급 회사채 스프레드는 6.5bp까지 확대되며 뚜렷한 반등 추세를 나타냄(그림 6)
자료: https://tinyurl.com/2s3dca8x
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2023.9.13(수)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 -0.57%
DOW -0.05%
NASDAQ -1.04%
뉴욕증시는 8월 CPI 대기하며 기술주 주가 부진으로 하락 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
Daily Market Update 2023.9.13(수)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 -0.57%
DOW -0.05%
NASDAQ -1.04%
뉴욕증시는 8월 CPI 대기하며 기술주 주가 부진으로 하락 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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📮 [메리츠 선진국 투자전략 황수욱]
[Meritz DM] 글로벌 펀드매니저 포지션 변화
2023.9.13 (수)
- 국제유가 우려 지속. WTI는 전일대비 1.8% 상승한 88.8달러/배럴 기록, 심리적으로 부담 가중될 90달러 근접, 전고점은 93달러/배럴. 인플레 기대 상승으로 이어지는 경우 부담 가중, 다만 최근 인플레 기대 proxy인 BEI는 유가 상승을 전부 반영하지는 않고 있음. 어제도 WTI가 2% 가까이 상승했음에도 BEI(10년물 기준) 움직임은 제한
미국채 수급 우려는 소화. 직전 진행된 3년물 입찰 부진으로 우려 점증. 전일 미국채 10년물 입찰 진행. 응찰률은 2.52배로 직전(2.56배)보다 소폭 하락했으나 양호한 수준(6개월 이동평균 2.46배). 입찰결과 확인 이후 미국채 10년 금리는 3bp 하락했으나, 장 마감 직전 하락분을 소폭 되돌림. 내일 새벽 30년물 입찰 예정, 오늘 결과와 크게 다르지 않을 것으로 예상
글로벌 펀드 매니저의 포지션 변화. Market Watch에 따르면, BofA의 9월 Global Fund Manager Survey에서 선진증시와 신흥증시에 대한 유의미한 포지션 변화 확인. 미국 비중은 전월대비 29%p나 상승한 반면, EM 비중은 25%p 하락했다는 것. 업종별 비중 변화에서 눈에 띄는 부분은 산업재, 헬스케어, 유틸리티에 대한 비중은 커진 반면 테크, 통신에 대한 비중은 전월대비 축소(그림 3). 이중 헬스케어와 유틸리티의 경우 역사적 평균(z-score)과 비교할 때 비중이 높음(그림 4)
기술 업종 비중 축소는 최근 변동성 구간에서 차익실현 가능성에 무게. 비만치료제 등 새로운 성장 산업 등장한 헬스케어 비중이 역사적 평균 대비 높다는 점에 주목할 필요
오늘밤 CPI 발표 예정. 유가 상승속도는 7월부터 가속화되었음에도 7월 에너지 CPI는 이 부분을 전부 반영하지 못함. 8월 수치에 추가적으로 반영하며 헤드라인 CPI 상승폭을 확대시킬 가능성 있음. 다만 정책 관점에서 중요한 코어 물가는 9월까지 기저효과 남아 있음, 하락 추세 유지 예상
(자료) https://tinyurl.com/457v8dhx
* 메리츠 선진국 전략 개별 텔레그램 링크: https://news.1rj.ru/str/soowook_hwang
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[Meritz DM] 글로벌 펀드매니저 포지션 변화
2023.9.13 (수)
- 국제유가 우려 지속. WTI는 전일대비 1.8% 상승한 88.8달러/배럴 기록, 심리적으로 부담 가중될 90달러 근접, 전고점은 93달러/배럴. 인플레 기대 상승으로 이어지는 경우 부담 가중, 다만 최근 인플레 기대 proxy인 BEI는 유가 상승을 전부 반영하지는 않고 있음. 어제도 WTI가 2% 가까이 상승했음에도 BEI(10년물 기준) 움직임은 제한
미국채 수급 우려는 소화. 직전 진행된 3년물 입찰 부진으로 우려 점증. 전일 미국채 10년물 입찰 진행. 응찰률은 2.52배로 직전(2.56배)보다 소폭 하락했으나 양호한 수준(6개월 이동평균 2.46배). 입찰결과 확인 이후 미국채 10년 금리는 3bp 하락했으나, 장 마감 직전 하락분을 소폭 되돌림. 내일 새벽 30년물 입찰 예정, 오늘 결과와 크게 다르지 않을 것으로 예상
글로벌 펀드 매니저의 포지션 변화. Market Watch에 따르면, BofA의 9월 Global Fund Manager Survey에서 선진증시와 신흥증시에 대한 유의미한 포지션 변화 확인. 미국 비중은 전월대비 29%p나 상승한 반면, EM 비중은 25%p 하락했다는 것. 업종별 비중 변화에서 눈에 띄는 부분은 산업재, 헬스케어, 유틸리티에 대한 비중은 커진 반면 테크, 통신에 대한 비중은 전월대비 축소(그림 3). 이중 헬스케어와 유틸리티의 경우 역사적 평균(z-score)과 비교할 때 비중이 높음(그림 4)
기술 업종 비중 축소는 최근 변동성 구간에서 차익실현 가능성에 무게. 비만치료제 등 새로운 성장 산업 등장한 헬스케어 비중이 역사적 평균 대비 높다는 점에 주목할 필요
오늘밤 CPI 발표 예정. 유가 상승속도는 7월부터 가속화되었음에도 7월 에너지 CPI는 이 부분을 전부 반영하지 못함. 8월 수치에 추가적으로 반영하며 헤드라인 CPI 상승폭을 확대시킬 가능성 있음. 다만 정책 관점에서 중요한 코어 물가는 9월까지 기저효과 남아 있음, 하락 추세 유지 예상
(자료) https://tinyurl.com/457v8dhx
* 메리츠 선진국 전략 개별 텔레그램 링크: https://news.1rj.ru/str/soowook_hwang
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2023.9.14(목)
[투자전략 이진우] '테마주 확산'은 고점의 신호인가?
- 테마주 장기화의 진짜 배경은? 1) 20년만의 공급망 변화, 2) 15년만의 신기술 기대감
- 한국 기업에게 내러티브 넘버란? CAPEX! 신산업 성장기 속 변곡점에는 유의해야
- 현재는? AI관련 산업은 시장 규모 파악 단계(초기). 공급방은 시장 대체와 구조적 성장 공존
https://tinyurl.com/2ymw5r5k
[경제분석 RA 남수정] 오늘의 차트: 중희토류 가격 상승의 배경: 높은 중국 공급망 의존도
[이차전지/석유화학 노우호] 칼럼의 재해석: 미국 에너지부의 투자로 원동력을 얻은 아연 배터리
https://tinyurl.com/5ca7rxfp
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
[투자전략 이진우] '테마주 확산'은 고점의 신호인가?
- 테마주 장기화의 진짜 배경은? 1) 20년만의 공급망 변화, 2) 15년만의 신기술 기대감
- 한국 기업에게 내러티브 넘버란? CAPEX! 신산업 성장기 속 변곡점에는 유의해야
- 현재는? AI관련 산업은 시장 규모 파악 단계(초기). 공급방은 시장 대체와 구조적 성장 공존
https://tinyurl.com/2ymw5r5k
[경제분석 RA 남수정] 오늘의 차트: 중희토류 가격 상승의 배경: 높은 중국 공급망 의존도
[이차전지/석유화학 노우호] 칼럼의 재해석: 미국 에너지부의 투자로 원동력을 얻은 아연 배터리
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📮 [메리츠 선진국 투자전략 황수욱]
[Meritz DM] 물가는 안정, 남은 이번주 추가 지표 둔화 기대
2023.9.14 (목)
미국 증시는 CPI 발표가 시장 기대를 크게 벗어나지 않으며 S&P500과 NASDAQ 중심의 상승. 미국채 10년 금리는 장중 전고점 부근인 4.32%를 상회하기도 했는데, 물가 발표 이후 추세 안정. 여기에는 양호한 장기채 입찰 결과도 있었음. 미국채 30년물 입찰 결과 응찰률은 2.46배로 최근 6개월 평균(2.44배) 대비 양호. 미국 10년 금리는 전일대비 3bp 하락한 4.25% 마감
미국 8월 CPI는 전월대비 +0.6%, 전월보다 상승폭 확대. 다만 이는 예상되었던 부분. 컨센 하회했던 7월에 유가 상승분을 에너지 CPI에 반영하지 못했던 것이 8월 에너지 물가에 반영, 전월대비 5.6% 상승하며 헤드라인 상승폭을 키움. 코어 물가는 안정. 특히 주거 서비스 물가가 연초만 하더라도 0.6~0.8%의 상승폭이 나타냈었는데, 8월엔 전월비 0.3% 상승하는데 그침(vs 7월 0.4%). 운송서비스 물가만 나홀로 상승폭 확대, 다만 이를 전반적인 인건비 상승에 따른 물가압력으로 해석하기보다는 차별적으로 집중된 여행 및 이동 수요에 기인한다는 판단. Trimmed mean, Median CPI 등으로 확인되는 기조적 물가 상승 압력은 추세 하락 지속
남은 이번주 동안 매크로 지표 둔화 확인에 따른 경기 눈높이 및 금리 안정 이어질 가능성에 무게. 오늘밤 소매판매 발표 예정, 컨센서스는 +0.1% MoM으로 전월(+0.7%)대비 상승폭 둔화. 또 금요일 밤에는 소비심리지표 발표 예정
학자금 대출 상환 재개가 실질적으로 영향을 미칠 수 있다는 시각이 확산되는 가운데, 젊은 세대뿐만 아니라 노년층에게도 부담이 될 수 있음. AARP(미국은퇴자협회) 재단 조사에 따르면 전체 학자금 대출자 중 20%는 50세 이상, 미상환 부채의 25%인 4,110억 달러의 부채가 있음. 연방 빈곤 수준이 250% 이하, 최소 1,000달러 이상 학자금 대출 부채가 있는 50세 이상 성인 조사 결과, 응답자의 76%는 현재 재정 상황 고려시 지급 재개에 극도로 우려하고 있다고 응답
Fed에 따르면 학자금 대출 평균 납입액은 393달러. 평균 사회보장 퇴직급여는 월 1,543달러이며 전체 노인의 25%는 사회보장 급여가 월 소득의 90%를 차지. AARP 재단은 여기에 대출자 13명 중 1명 이상이 금리 상승과 인플레로 COVID 이전보다 더 높은 다른 지출 의무를 지고 있다는 사실까지 고려하면, 학자금 대출 연체의 위험 요소라고 우려
애플의 중국 수요 불확실성이 조명되는 가운데, 어제 중국 당국 입장 발표. FT에 따르면, 중국 외교부는 애플을 포함한 외국 브랜드 휴대폰 구매 및 사용을 금지하는 법률 등을 문서화 하여 제정하지 않았으며, 네트워크 보안을 최우선으로 생각하고 국내외 기업을 동등하게 대우한다고 밝힘. 다만 최근 아이폰 관련 보안 사고에 관한 언론 보도를 접했던 적이 있다며 경계감 드러냄
(자료) https://tinyurl.com/2xm4c9dj
* 메리츠 선진국 전략 개별 텔레그램 링크: https://news.1rj.ru/str/soowook_hwang
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
[Meritz DM] 물가는 안정, 남은 이번주 추가 지표 둔화 기대
2023.9.14 (목)
미국 증시는 CPI 발표가 시장 기대를 크게 벗어나지 않으며 S&P500과 NASDAQ 중심의 상승. 미국채 10년 금리는 장중 전고점 부근인 4.32%를 상회하기도 했는데, 물가 발표 이후 추세 안정. 여기에는 양호한 장기채 입찰 결과도 있었음. 미국채 30년물 입찰 결과 응찰률은 2.46배로 최근 6개월 평균(2.44배) 대비 양호. 미국 10년 금리는 전일대비 3bp 하락한 4.25% 마감
미국 8월 CPI는 전월대비 +0.6%, 전월보다 상승폭 확대. 다만 이는 예상되었던 부분. 컨센 하회했던 7월에 유가 상승분을 에너지 CPI에 반영하지 못했던 것이 8월 에너지 물가에 반영, 전월대비 5.6% 상승하며 헤드라인 상승폭을 키움. 코어 물가는 안정. 특히 주거 서비스 물가가 연초만 하더라도 0.6~0.8%의 상승폭이 나타냈었는데, 8월엔 전월비 0.3% 상승하는데 그침(vs 7월 0.4%). 운송서비스 물가만 나홀로 상승폭 확대, 다만 이를 전반적인 인건비 상승에 따른 물가압력으로 해석하기보다는 차별적으로 집중된 여행 및 이동 수요에 기인한다는 판단. Trimmed mean, Median CPI 등으로 확인되는 기조적 물가 상승 압력은 추세 하락 지속
남은 이번주 동안 매크로 지표 둔화 확인에 따른 경기 눈높이 및 금리 안정 이어질 가능성에 무게. 오늘밤 소매판매 발표 예정, 컨센서스는 +0.1% MoM으로 전월(+0.7%)대비 상승폭 둔화. 또 금요일 밤에는 소비심리지표 발표 예정
학자금 대출 상환 재개가 실질적으로 영향을 미칠 수 있다는 시각이 확산되는 가운데, 젊은 세대뿐만 아니라 노년층에게도 부담이 될 수 있음. AARP(미국은퇴자협회) 재단 조사에 따르면 전체 학자금 대출자 중 20%는 50세 이상, 미상환 부채의 25%인 4,110억 달러의 부채가 있음. 연방 빈곤 수준이 250% 이하, 최소 1,000달러 이상 학자금 대출 부채가 있는 50세 이상 성인 조사 결과, 응답자의 76%는 현재 재정 상황 고려시 지급 재개에 극도로 우려하고 있다고 응답
Fed에 따르면 학자금 대출 평균 납입액은 393달러. 평균 사회보장 퇴직급여는 월 1,543달러이며 전체 노인의 25%는 사회보장 급여가 월 소득의 90%를 차지. AARP 재단은 여기에 대출자 13명 중 1명 이상이 금리 상승과 인플레로 COVID 이전보다 더 높은 다른 지출 의무를 지고 있다는 사실까지 고려하면, 학자금 대출 연체의 위험 요소라고 우려
애플의 중국 수요 불확실성이 조명되는 가운데, 어제 중국 당국 입장 발표. FT에 따르면, 중국 외교부는 애플을 포함한 외국 브랜드 휴대폰 구매 및 사용을 금지하는 법률 등을 문서화 하여 제정하지 않았으며, 네트워크 보안을 최우선으로 생각하고 국내외 기업을 동등하게 대우한다고 밝힘. 다만 최근 아이폰 관련 보안 사고에 관한 언론 보도를 접했던 적이 있다며 경계감 드러냄
(자료) https://tinyurl.com/2xm4c9dj
* 메리츠 선진국 전략 개별 텔레그램 링크: https://news.1rj.ru/str/soowook_hwang
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메리츠 선진국 전략 황수욱
메리츠증권 선진국 투자전략 애널리스트 황수욱 개인 텔레그램 채널입니다.
미국 주식 탑다운 투자전략 자료를 업데이트합니다.
미국 주식 탑다운 투자전략 자료를 업데이트합니다.
📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2023.9.14(목)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 +0.12%
DOW -0.20%
NASDAQ +0.29%
뉴욕증시는 8월 CPI 발표 소화하며 혼조세 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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Daily Market Update 2023.9.14(목)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 +0.12%
DOW -0.20%
NASDAQ +0.29%
뉴욕증시는 8월 CPI 발표 소화하며 혼조세 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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