Crescat: глобальная добыча золота падает

Один из читателей задал вопрос: «Есть ли какое-то преимущество в том, что зарубежные предприятия продаются российскому бизнесу? Я задал встречный: «А какие есть недостатки в этом, чтобы сомневаться в наличии преимуществ?». И человек ответил, что ему кажется, что это на самом деле хорошо, но как только кто-то уходит, то все пишут про каменный век, а позитивная информация нигде не обсуждается. В связи с эти мне захотелось немного компенсировать дисбаланс мнений. Интеррос Владимира Потанина выкупила Росбанк из оценки примерно в 20% капитала — это как купить рубль за двадцать копеек, если ты умеешь управлять банком. А недавно господин Потанин завершил процесс передачи 47.5% акций Росбанка своему благотворительному фонду, сформировав огромный эндаумент и на долгие годы обеспеспечив финансирование своих социальных программ. Теперь почти половина дивидендных выплат от Росбанка будет идти на благотворительность в Россию, а не в Société Générale в Париж.

Германия возрождает уголь

Согласно данным, собранным Bloomberg, крупнейшая экономика Европы сжигает уголь для производства электроэнергии самыми быстрыми темпами как минимум за 6 лет. Германия также может стать одной из немногих стран, которые в следующем году увеличат импорт угля.

Uniper SE заявило, что продлит коммерческую эксплуатацию двух своих угольных электростанций в Германии как минимум до марта 2024 года в целях экономии природного газа в предстоящие зимы.

Во всем мире уголь, сильно загрязняющий окружающую среду, возвращается. Двуличие Запада в отношении климатической повестки явно проявилось, как только рост цен на сырье и энергию спровоцировал угрозу возникновения экономического кризиса. При этом Германия все еще пытается сбалансировать краткосрочный приоритет укрепления энергетической безопасности с долгосрочной целью достижения нулевого уровня выбросов к 2045 году.

Германия планирует постепенно отказаться от использования угля к 2038 году, но правящая коалиция настаивает на еще более ранней цели — на 2030 год. Хотя, чтобы пережить нынешний кризис, страна уже вернула в эксплуатацию некоторые электростанции, которые были отключены.

🔌Не менее 10 гигаватт мощности угольных электростанций введено в Германии, говорится в отчете МЭА. По оценкам Bloomberg, этого достаточно для питания около 5 миллионов домов.

По данным федерального статистического управления Destatis, в настоящее время Германия производит более трети своей электроэнергии на угольных электростанциях, что на 13,3% выше, чем годом ранее.

У возрождения угля в Германии есть две основные причины: отказ от дорогого природного газа и растущий спрос на электроэнергию со стороны Франции, где из-за проблем на ядерных реакторах.

Крупнейшие золотодобывающие рудники мира. С большим отрывом впереди всех идет шахта в штате Невада — почти 116 тонн в год.

На втором месте Узбекистан — его важнейшим активом является рудник Мурунтау, чьи обширные золотые залежи были открыты советскими геологами в 1958 году. Сейчас там располагается самый большой карьер для добычи золота в мире — некоторое время Узбекистан был крупнейшим экспортером драгоценного метала.

На третьем месте Олимпиадинское месторождение в Красноярском крае РФ. Золото там добывается в тяжелейших условиях. Мешает шахтерам все — горы, морозы, пустая порода.

Возможно, именно олимпиадинские золотые слитки потом без лишнего шума и пыли тоннами улетают в Лондон, Цюрих и другие города с гостеприимно распахнутыми сейфами подземных хранилищ. За последние два года, только по официальным данным, из России вывозилось почти все добытое золото.

Много золота добывается в Австралии, экваториальной Африке и жаркой Юго-Восточной Азии и Мексике.

Минпромторг Департамент Металлургии совместно с бизнес сообществом планируют реформирование работы Комитета по стандартизации отрасли «Строительные материалы и изделия».

Учитывая актуальность поднимаемых вопросов для функционирования всего строительного рынка, очень важно уже сейчас на старте бизнесу включиться в обсуждение и попытаться донести свою позицию до чиновников богоспасаемого Министерства.

На следующей неделе Ассоциация ПСМ ЕАЭС в своём официальном ТГ-канале приводит мероприятие для выработки согласованной позиции производителей, приглашая к участию всех заинтересованных.
Подробности в письме.

https://m.youtube.com/watch?v=B1yLbCeEcy4 #посмотреть Смотрибельный сюжет с горняками Яковлевского ГОКа. ☝️ У работника кстати наикрутейшие защитные гибридные очки американской компании 3М*, которая к сожалению ушла с рынка.
*3М -лидер в производстве СИЗ, многие знают их по респираторам.

Россия в ТОП-3 производителей алюминия

🔥 Более 3,07 млрд руб составило вознаграждение членов СДЕЛАТЬ «Металлоинвеста»

Компания заработала в 2021 году 303 млрд рублей чистой прибыли.

Как именно распределено вознаграждение между директорами в «Металлоинвесте» — неизвестно, но обычно для членов СД устанавливают базовое вознаграждение, дополнительное вознаграждение выплачивается за участие в комитетах (например, комитет по аудиту или стратегии) и исполнение функций председателя комитета, отдельная ставка предусмотрена для председателя СД плюс премии, в зависимости от результатов работы. Поэтому разброс между доходами отдельных директоров может быть как минимальным (например, в НЛМК — от 14,9 млн рублей до 19,6 млн рублей), так и отличаться в разы (в металлургической группе Evraz — от $68 000 до $780 000).

Есть предположение, что в сумму вознаграждения СД УК «Металлоинвест» могут быть включены премии или бонусы за работу ключевых топ-менеджеров группы USM, в которой консолидированы проекты Алишера Усманова и его партнеров.

The Economist - Holiday Double Issue, December 24th, 2022/January 06, 2023

💡Есть идея — в акциях «Северстали». Аналитики БКС включи их в число десяти самых перспективных в 2023 году. Потенциал роста — 43%. На этой неделе YouTube-канал БКС Live провел большой эфир с представителем компании: обсудили ее планы и ответили на вопросы инвесторов. Получилось подробно и откровенно.

Смотреть: https://youtu.be/ZufaJqBcfms

⛏ Reuters пишет, что в новом укладе главными критическими ресурсами будут металлы и минералы вместо ископаемого топлива. И здесь позиции западного блока еще более шатки, зато царит Китай.

Китай сегодня добывает 64% графита, 60% редкоземельных металлов, 13% лития и 8% меди. Еще длиннее рычаг Китая в переработке (см. илл.)

Россия занимает существенную долю (11%) лишь в производстве никеля из промышленного цветмета.

Европа импортирует от 75% до 100% по всем основным группам металлов, а доля США в производстве лития составляет всего 2%. Reuters видит три способа избавления от зависимости: инвестиции в дружественные страны (они же колонии), собственное производство (сопряжено с эко-протестами) и вторичная переработка (очень дорого).

Ожидаем жесточайшей схватки за контроль над странами третьего мира, обладающими крупнейшими залежами: Конго (кобальт), Зимбабве (литий), Чили и Перу (медь), Мьянма (редкоземельные металлы).

Интересно, что в 1908 лидерами по добыче угля и выработке чугуна были США, Великобритания и Германия. За прошедшее столетие эти страны «грязные» отрасли по сути перевели в свои «колонии».
Полный скан справочника

А вот Великобритания как была мировым «распорядителем» золота, так и осталась.

Запасы никеля, цинка и меди остаются на крайне низких уровнях

Акции Полюса и грамм золота

В прошлой реальности при текущих котировках золота(~4 т.р.\грамм) акции Полюса стоили около 12 т.р. (апсайд 50%!), но здесь есть одно но:

При кажущейся дешевизне акций Полюса важно помнить о себестоимости добычи, которая с учетом всем известных событий выросла по всему сектору, поэтому рост цены золота к своим прошлым значениям еще не гарантирует возврата прошлой прибыли.

Денис Мантуров представил ключевые параметры стратегии развития металлургии в России до 2030 года

Основные направления:

1️⃣Расширение производственной номенклатуры, углубление переработки металлов и освоение высоких переделов. Важно разработать отечественное оборудования для выплавки стали и производства проката. Для обеспечения сырьевой независимости продолжится поддержка разработки новых месторождений и технологий обогащения по критически важным позициям.

2️⃣Увеличение внутреннего спроса на металлопродукцию. Сотрудничество крупных предприятий с металлоемкими отраслями экономики: в строительном и транспортном секторах, ТЭК, сфере ЖКХ, машиностроении и ОПК. В стратегии обозначены проекты по 20 направлениям, в том числе для:
🚛автопрома,
🚃желдормаша,
🔬медицинской промышленности,
⚗️водородной энергетики,
🛰аэрокосмической индустрии.

3️⃣Экспорт. Переориентация внешних поставок на рынки дружественных стран. Для предприятий предусмотрены меры поддержки логистики. Также в стратегии отражены вопросы подготовки кадров, декарбонизация отрасли и решения по снижению цен для потребителей.

📍В обновленной стратегии учтены предприятия новых территорий и их сырьевая база.

Правительство внесло законопроект о налоговых льготах для "Русской платины". О его особенностях писал ранее - документ по-своему уникальный как по форме, так и по содержанию. Напомню, что одна из его главных особенностей - отсутствие связи между объёмом инвестиций и суммами льгот. В сопроводительных документах никаких расчётов и обоснований традиционно не приводится, а из финальной версии документа так и не ясно, куда пойдут излишки льгот в случае их появления.

В сравнении с предыдущей версией (которая, кстати, так и "зависла" на этапе общественного обсуждения) налогоплательщику сделано послабление - теперь при заключении соглашения о добыче металлов платиновой группы он не обязан фиксировать объёмы добычи. Таким образом организация не только не связана обязательствами по реинвестированию либо возврату льгот, но и за результат инвестиций отчитываться не должна. Характерная деталь - в пояснительной записке об объёмах добычи всё-таки говорится, что может свидетельствовать об изъятии этого условия из текста законопроекта в спешке и непосредственно перед внесением.

Зато теперь для получения льготы нужно помимо соглашения о добыче заключить и СЗПК. Как будут эти два документа сосуществовать и сколько преференций планирует дополнительно получить компания в виде вычетов по другим налогам - тот же самый открытый вопрос. При том, что по оценкам Коммерсанта предполагаемая сумма льгот только по НДПИ за всё время их действия многократно превысит сумму инвестиций.

Также изменились ценовые критерии для продления льгот - появились понижающие коэффициенты (там где речь о миллионах долларов за тонну), что делает продление льготы на 8 лет более доступным для компании. Чем это мотивировано - вопрос также не закрытый.

Текст большой и вопросов может возникнуть ещё много (в том числе по изменившимся критериям выработанности, содержания компонентов руд и расширению перечня добываемых ПИ), но ответов на них в сопроводительных документах Вы не найдёте. Потому что пояснительная записка является цитатами из текста законопроекта и ничего не поясняет, а ФЭО пустое. Попробовал бы кто-нибудь из депутатов или регионов в таком виде что-нибудь внести - даже рассматривать не стали бы.

А здесь не то что примерная оценка последствий для бюджетной системы или для экономики проекта отсутствует, даже "на пальцах" ничего не поясняется. Складывается впечатление, что это теперь и вовсе не обязательно.

МЭА - макро обзор мирового рынка угля 2022 -2025гг