Цены на медь на Лондонской бирже металлов достигли уровня выше 10,5 тыс. долларов за тонну. Рост стоимости металла обусловлен опасениями по поводу сокращения предложения из-за уменьшения добычи в Индонезии и Чили, при этом спрос в Китае продолжает расти. Международное агентство по исследованию рынка меди (ICSG) скорректировало прогноз на 2026 год, ожидая дефицит в размере 150 тыс. тонн.

Следует отметить, что авария на руднике Grasberg в Индонезии привела к временной остановке добычи меди. Полное восстановление планируется не ранее 2027 года. Прогноз продаж компании Freeport на 2026 год был снижен на 35%. В Чили также зафиксировано снижение добычи на 10% в августе из-за землетрясения на шахте El Teniente, что стало самым значительным падением с 2023 года.

С макроэкономической точки зрения, отсутствие соглашения о финансировании экономики США и приостановка работы правительства привели к задержкам в публикации макроэкономических данных и увеличили неопределённость относительно будущих действий ФРС по монетарной политике. Индекс доллара США продолжил укрепляться. Однако вероятность снижения ключевой ставки в октябре остаётся высокой, что оказывает поддержку ценам на металлы.

Согласно данным компании Транслом, котировки меди на LME выросли на 412 долларов за тонну по сравнению с предыдущим четвергом, достигнув уровня 10 866 долларов за тонну. Средняя недельная котировка меди увеличилась на 330 долларов за тонну по сравнению с прошлой неделей и составила 10 679 долларов за тонну.

Ассоциация «Русская сталь» предложила Минфину и Минпромторгу расширить налоговую поддержку металлургов. Помимо отсрочки по акцизу на жидкую сталь и НДПИ на руду, компании просят перенести сроки выплаты страховых взносов на первую половину 2026 года и не применять стандартные механизмы взыскания налогов к задолженностям до 1 августа. Это позволит сэкономить до 1,19 млрд рублей на процентах по кредитам и высвободить оборотные средства. Правительство частично одобрило отсрочку до 1 декабря 2025 года, но участники рынка считают меры недостаточными.

Ситуация в отрасли ухудшается: экспорт металлов сократился на 7,9% в 2024 году, а производство проката упало на 13%. Внутренний спрос также снижается из-за высокой ключевой ставки и спада в строительстве и машиностроении. Высокая стоимость капитала делает инвестиции нерентабельными, что вынуждает компании замораживать модернизацию и отказываться от планов по импортозамещению.

Эксперты предлагают дополнительные меры: снижение железнодорожных тарифов на перевозку металлов и заключение долгосрочных контрактов на поставку продукции для ВПК, энергетики и транспорта. Без поддержки спроса, снижения стоимости капитала и защиты от импорта металлургия рискует потерять прибыль и способность к развитию.

В Норильском промышленном районе Красноярского края ведется строительство первой очереди Черногорского горно-обогатительного комбината (ГОК) на базе Черногорского месторождения – крупнейшего месторождения металлов платиновой группы, меди и никеля. Запуск предприятия запланирован на вторую половину 2026 года.

Основные характеристики проекта:
Проектная мощность: 7 млн тонн медно-никелевой руды в год.
Производство: предприятие станет вторым в России по значимости центром производства палладия и платины.
Инвестиции: общий объем вложений с 2020 по 2026 годы составляет 215,3 млрд рублей.
Создание рабочих мест: реализация проекта обеспечит создание около 1600 новых высококвалифицированных рабочих мест.
Строительство осуществляет компания «Черногорская ГРК», входящая в группу «Русская Платина».

Значение проекта
Министр промышленности и торговли Красноярского края Максим Ермаков подчеркнул значимость проекта для развития минерально-сырьевого комплекса региона и страны в целом. Планируется, что освоение Черногорского месторождения создаст новый центр добычи критически важных металлов, таких как медь, платина и палладий. Геополитическая ситуация, включая торговые конфликты между крупными странами, повышает важность проектов подобного масштаба, направленных на обеспечение стабильных поставок ресурсов.

Кроме того, предусмотрена вторая очередь строительства, включающая разработку месторождения Норильск-1, что увеличит суммарную производительность комплекса до 14 млн тонн руды ежегодно. Общий срок реализации обеих очередей оценивается в более чем 50 лет. Информация предоставлена пресс-службой правительства Красноярского края.

Проект постановления российского Министерства финансов, направленный на поддержку предприятий черной металлургии, находящихся в сложной финансовой ситуации, вызвал разочарование среди представителей отрасли, сочтя предложенные меры недостаточными. Согласно источникам газеты «Ведомости», участники рынка высказали мнение, что предлагаемые решения окажут лишь незначительное влияние на положение металлургической промышленности.

Согласно проекту документа, срок уплаты акциза на жидкую сталь и налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ) при добыче железной руды планируется отложить до 1 декабря текущего года. Представитель ведомства выразил надежду, что эта мера позволит облегчить финансовое состояние компаний, столкнувшихся с трудностями, обеспечив временно свободные денежные средства. Тем не менее, ранее министр промышленности и торговли Антон Алиханов отмечал, что такая краткосрочная отсрочка является недостаточно эффективной мерой поддержки.

Ассоциация «Русская сталь», объединяющая крупных игроков отрасли, предложила значительно более масштабные шаги. Так, ассоциация обратилась к руководству Минпрома и Минфина с предложением продлить срок уплаты акциза и НДПИ до конца декабря, а также позволить постепенную выплату страховых взносов в течение первого полугодия следующего года. Участники рынка утверждают, что предложенная правительством схема даст экономике отрасли всего примерно 700 млн рублей экономии, тогда как средний объем выплат по акцизу на жидкую сталь составляет порядка 4,6 млрд рублей ежемесячно.

Один из руководителей крупной металлургической компании подтвердил, что экономическое воздействие предложенных мер крайне ограничено. Акцизы продолжают начисляться в условиях падения цен на продукцию ниже уровня производственных затрат, подчеркивая, что убытки несут даже наиболее эффективно управляемые предприятия сектора. Источники полагают, что действительно эффективная помощь могла бы заключаться в введении временного запрета на сбор акциза и изменении порога начисления платежей на более справедливый уровень, поскольку затраты на производство выросли на четверть или треть с момента установления текущих условий налогообложения.

Инвестстратег УК «Арикапитал» Сергей Суверов высказал схожее мнение относительно ограниченности помощи государства, утверждая, однако, что фундаментальным условием выхода из кризиса должно стать восстановление спроса со стороны потребителей металла. Эксперты издания поддерживают идею повышения минимальной стоимости продукции для целей расчета акциза, хотя аналитик группы компаний «Финам» Алексей Калачев сомневается, что правительство пойдет на этот шаг ввиду увеличения дефицита бюджета.

Сообщалось также, что многие отечественные производители стали столкнулись с серьезными проблемами, вызванными падением внутреннего спроса и снижением объемов экспорта. Это вынудило некоторые компании начать сокращение персонала и рассматривать переход на четырехдневную рабочую неделю.

Металлургические гиганты выразили несогласие с предложением Министерства чрезвычайных ситуаций, которое ограничит их право иметь собственные пожарные формирования и заставит воспользоваться исключительно услугами федеральной пожарной охраны. Сегодня предприятия опасной промышленности, включая крупные сталелитейные заводы, законодательно обязаны организовывать специальные структуры для борьбы с пожарами, однако имеют выбор между собственными подразделениями и контрактом с госслужбой. Новый законопроект предусматривает обязательный переход на сотрудничество исключительно с государственными службами, что повлечет дополнительные расходы компаний порядка 1,1 млрд рублей за пятилетний срок, согласно расчетам объединения «Русская сталь».Однако представители МЧС утверждают, что данная инициатива направлена на устранение правовых коллизий и повышение уровня защиты важных инфраструктурных объектов в условиях мобилизационных мер.

Экспорт российского алюминия и продукции из него в Южную Корею вырос до отметки в 112 млн долларов. Согласно данным статистической службы Южной Кореи, опубликованным РИА Новости, в сентябре текущего года объем поставок увеличился почти вдвое относительно аналогичного периода предыдущего года. За первые девять месяцев общая стоимость алюминиевых товаров, отправленных из России в Южную Корею, достигла суммы в 988,5 млн долларов.

За прошедший год РФ смогла повысить свою позицию в рейтинге главных экспортеров алюминия в Южную Корею, переместившись со третьей строки на вторую. Первое место продолжает удерживать Китай, чей экспорт составил 154 млн долларов. Остальные места первой пятерки заняли Австралия ($101,5 млн), Соединённые Штаты Америки ($65,1 млн) и Индия ($58,7 млн).

Китай усложнил процесс выдачи лицензий на экспорт редкоземельных металлов 🚫📌

Согласно источникам Reuters, китайские компании-производители редкоземельных элементов столкнулись с ужесточением проверок ещё с сентября, задолго до официального объявления Пекином новых мер по контролю за ключевыми минеральными ресурсами.

Возникают опасения, что таким образом крупнейший мировой поставщик пытается ограничить поставки этих важных материалов, несмотря на своё обязательство увеличить экспорт в рамках торговой сделки с США. #редкоземельныеметаллы #экономика #торговля #Китай

Группа компаний «Северсталь Стальные Решения» (ГК, входит в ПАО «Северсталь») завершила проект по расширению производства металлоконструкций на предприятии в Орле с объемом инвестиций 3,5 млрд руб. 691 млн руб. из них предоставил в рамках льготного займа Фонд развития промышленности РФ (ФРП). Модернизация позволит к 2028 году в три раза увеличить выпуск продукции до 48 тыс. т в год, сообщили в правительстве региона.

МОО «Экспертный совет по заповедному делу» обратился к Минприроды России и Амурской бассейновой природоохранной прокуратуре с просьбой защитить Сихотэ-Алинский заповедник. Уральская компания ООО «Золоторудная компания „Глухое“» начала разведку месторождения в охранной зоне заповедника, что вызывает опасения экологов.

По мнению экспертов, работы противоречат законодательству и наносят ущерб природе. Разведка включает снятие почвенно-растительного слоя, прокладку дорог и бурение скважин, что ведет к загрязнению водоемов и нарушению экосистемы. В районе месторождения растут редкие растения из Красной книги РФ, а работы создают угрозу для амурского тигра.

Территория месторождения является важным экологическим коридором между Сихотэ-Алинским заповедником и национальным парком «Удэгейская легенда». Разработка месторождения может нарушить функционирование этого коридора и подорвать стабильность популяции тигра.

Потенциальный вред территории может привести к рассмотрению Комитетом всемирного наследия ЮНЕСКО вопроса об исключении заповедника из Списка всемирного наследия, находящегося под угрозой, что нарушит международные обязательства России.

Мировое производство меди в 2025 году вырастет незначительно.

Мировая добыча меди вырастет всего на 2,1% до 23,4 млн тонн в 2025 году из-за снижения производства в Австралии и Индонезии. В этих странах ожидается сокращение добычи с 1,8 млн тонн до 1,5 млн тонн.
В Индонезии снижение вызвано уменьшением содержания руды и аварией на руднике Грасберг Блок Кейв компании PT Freeport Indonesia. С 1 января 2025 года введен запрет на экспорт медного концентрата и анодного шлама, но соглашение с ЕС отменяет пошлины на ключевые минералы.
В Австралии снижение связано с проблемами на рудниках Кадия и Боддингтон компании Newmont. К 2030 году ожидается рост производства до 28,9 млн тонн.
Дефицит меди будет частично компенсирован увеличением добычи в Замбии, Монголии, Перу и Демократической Республике Конго. Замбия увеличит производство на 19,2% до 937,5 килотонн. В Монголии вырастет добыча на руднике Оюу-Толгой. В Перу ожидается рост на 17% до 360–400 килотонн благодаря новым проектам. В ДРК производство вырастет благодаря расширению мощностей и проекту гидроэлектростанции Heshima.
Чили покажет скромный рост на 2% в 2025 году.

В августе темпы снижения добычи угля в Сибири упали почти в четыре раза по сравнению с июлем благодаря мерам поддержки и росту мировых цен на уголь. В Кузбассе, несмотря на снижение добычи, экспорт угля вырос на 5%, но внутренний рынок столкнулся с сокращением из-за низкого спроса. Энергетические компании увеличили потребление угля из-за гидрологической ситуации. 16 угольных компаний региона получили господдержку, еще 12 находятся в процессе.
Ранее Губернатор Кузбасса отметил, что в 2024 году бюджет недополучил около 58 млрд рублей из-за проблем в отрасли, а в 2025 году ожидается недополучение около 37 млрд рублей. Министр энергетики РФ разработал антикризисную программу поддержки, включающую совещания и помощь в решении проблем. Власти помогают компаниям готовить документы для подкомиссии по финансовым мерам поддержки в рамках правительственной комиссии. Об этом говориться в докладе о региональной экономике на сайте ЦБ России.

Silver Market Trend Report (august 2025) by The Silver Institute #Серебро

Русская #сталь: актуализация оценки по сектору (17 октября 2025) от Альфа Банк Вот 9 основных выводов из отчета «Русская сталь» Alfa-Bank и ключевые тренды металлургического сектора:
- Снижение рентабельности: EBITDA ведущих компаний сектора в 2024–2025 гг. демонстрирует отрицательную динамику или стагнацию из-за давления на экспорт, ограниченного спроса и роста внутренних затрат.​
-Ослабление инвестактивности: Российские производители стали сокращают капитальные вложения и новые проекты, фокусируясь на эффективности действующих площадок.​
-Динамика цен на руду и уголь: По прогнозу, мировые цены на железную руду будут оставаться в коридоре 101–105 $/т, а коксовый уголь — 178–200 $/т, что ограничивает потенциал сверхприбыли сектора в ближайшие годы.​
-Концентрация на экспорте: Основные игроки (ММК, НЛМК, Северсталь) сохраняют экспортный вектор, но доля экспорта снижается из-за геополитических ограничений, санкций и потери рынков Европы, часть продукции перераспределяется на Азию и Ближний Восток.​
-Структурное давление на маржу: Рост стоимости логистики, сырья и энергоресурсов приводит к снижению маржинальности металлургических активов в России и мире.​
-Восстановление спроса крайне ограниченное: Внутренний спрос на сталь (строительство, машиностроение) умеренно восстанавливается, но не компенсирует падения экспорта.​
-Недооцененность акций сектора: Оценки EV/EBITDA, P/E ключевых компаний свидетельствуют о низком мультипликаторе относительно глобальных аналогов, что воспринимается рынком как фактор риска, но и потенциальной точки входа.​
- Стабилизация стагнации: Прогноз выпуска стали на 2025–2027 годы — без существенного роста: компании балансируют между внутренним рынком и снижением загрузки заводов.​
-Уход «длинных» проектов»: Рынок сокращает инвестиции в длинные инфраструктурные проекты. Тренд — быстрый возврат инвестиций, краткосрочные стратегии.

Metaverse в шахтах: цифровая революция в горнодобывающей промышленности 9 ключевых выводов и трендов из отчёта «Метавселенная горнодобывающей промышленности — выявление рисков»:

Переход к Mining 5.0: Индустрия активно внедряет концепцию Mining 5.0 — синергию человека и «умных» машин, цифровых двойников и метавселенной, снижая необходимость замены персонала автоматизацией, делая акцент на совместной работе и дополнении человеческих навыков.​
Технологии VR, AR и IoT: Массово применяются виртуальная и дополненная реальность, интернет вещей. Это даёт преимущества в планировании рудников, симуляции аварийных сценариев, дистанционном управлении и прогнозном обслуживании оборудования.​
Безопасность на производстве: VR и IoT-системы повышают охрану труда и промышленную безопасность — позволяют прогнозировать критичные ситуации, моделировать аварии и тренировать персонал в иммерсивной среде без риска для жизни.​
Экономия и контроль затрат: Метавселенная даёт компаниям дополнительные инструменты для оптимизации издержек — от сокращения расходов на командировки до персонализированного обучения и сокращения простоев оборудования.​
Влияние на экологию: Сквозной мониторинг экологических показателей с помощью IoT и цифровых двойников позволяет внедрять устойчивое развитие, обеспечивать согласованность с экологическими стандартами и быстро реагировать на инциденты.​
Риски — кибербезопасность: Основные угрозы при внедрении метавселенной связаны с безопасностью данных, кибератаками, а также недостаточной защитой личных и корпоративных данных.​
Рынок труда и кадры: Новые цифровые инструменты и immersive-технологии требуют повышения квалификации работников, но также упрощают вход в отрасль для молодых специалистов через симуляции и онлайн-обучение.​
Применимость по этапам жизненного цикла: Метавселенная, VR/AR и IoT наиболее активно применяются на стадиях разведки, проектирования, строительства и эксплуатации шахт, а для мелких предприятий эти технологии зачастую недоступны из-за цены внедрения.​ Тренд на стандартизацию: для интеграции метавселенной и гибкой работы с цифровыми двойниками требуется развитие стандартов, совместимых протоколов и интеграционной среды между решениями разных производителей.

#Оценка горных компаний с проектами на стадии оцененных ресурсов и запасов до этапа строительства предприятия и добычи #Valuation #полезное Анализ роектов, по которым проведены исследования уровня Feasibility Study,
но не построено горное предприятие и не ведется добыча, позволяет лучше понять причину систематического отличия NPV в технических отчетах публичных компаний от рыночной стоимости проектов, оцениваемой с использованием их рыночной капитализации. Профессиональному сообществу и самим компаниям, раскрывающим информацию для инвесторов,
необходимо более детально пояснять различия двух метрик стоимости – NPV и рыночной стоимости, поскольку не все пользователи имеют достаточный опыт работы в горной отрасли и часто неправильно интерпретируют их. При этом рыночная капитализация и волатильность цены акций служат достаточно информативными индикаторами стоимости и рисков проектов на разных этапах их изучения и развития.

Процессы цифровой трансформации и внедрения цифровых двойников в угольной отрасли России значительно отстают от других отраслей.
Причины:
– высокая цена цифровых технологий и нехватка ресурсов, значительный эффект масштаба;
– отсутствие четко выстроенной модели развития угольной отрасли и стратегии ее цифровизации;
– низкий уровень автоматизации производства и управления, недостаточность цифровой инфраструктуры;
– острая нехватка кадров и цифровых компетенций у руководителей компаний.
Наконец, серьезным препятствием для внедрения ЦТ и ЦД является сложность оценки реальных эффектов цифровой трансформации. В настоящее время отсутствуют измеримые показатели целей, методики оценки эффективности и результативности внедрения цифровизации. Исследование РЭО, Минэнерго.

Надвигается дефицит поставок меди. Переработка меди путём утилизации медного лома, может помочь смягчить ограничения на поставки. Партнёр Mckinsey Сергей Соколов и его коллеги отмечают, что объём медного лома, полученного от потребителей, неуклонно растёт на протяжении 40 лет, при этом будет расти на 4% ежегодно до 2050 года. Рост использования лома обусловлен рядом факторов, включая всё большее число стран и потребителей, выступающих за экономику замкнутого цикла, и повышение осведомлённости о выбросах CO2, образующихся при добыче и переработке металлов. #Медь

Морской экспорт российского угля в сентябре сократился на 4% м/м, до 15,7 млн тонн, подсчитали в Центре ценовых индексов (ЦЦИ). Это на 28% больше, чем годом ранее, из-за эффекта низкой базы. По итогам сентября морские отгрузки угля выросли только в южных портах, что связано с растущим спросом в Турции. Но рентабельность поставок остается отрицательной в связи с растущей себестоимостью добычиЪ