Оценка #экологических #рисков зарубежных инвестиций в горнодобывающую промышленность на основе теории игр и модели элементов расширения материи - как вам такой аналитический подход? Реально для особо интересующихся и особо продвинутых. Статья в Scientific Reports в выходные поделюсь сжатыми выводами.

​​Доля доллара в торговле со странами БРИКС значительно упала в последние годы

АФГАНИСТАН. ОСНОВНЫЕ ПРОЕКТЫ, РЕАЛИЗУЕМЫЕ НА ЕГО ТЕРРИТОРИИ

Основные проекты, реализуемые на территории Афганистана, относятся к добыче полезных ископаемых или к инфраструктурным.

❇️ Инфраструктурные проекты:

✅ Газопровод из Туркменистана в Пакистан и Индию ( ТАПИ). Протяженность газопровода 1814 км, годовая мощность 33 млрд. куб.м. , стоимость 7 – 10 млрд. $.
Туркмения построила 240 км своей части трубы, в Афганистане стройка еще не велась. У Туркменистана пока нет необходимых объемов газа для поставки. Он добывает 60 млрд. куб. м. , из них 30 млрд. куб. м. используется для собственных нужд, остальное уходит в Китай. Новые перспективные месторождения пока не освоены.

✅ Железная дорога от Ирана ( порт Чабахар) до Кабула. Цель – обеспечить Афганистану выход к морю. Проект ведет Индия, в настоящее время проект находится в стагнации.

❇️ Проекты по добыче полезных ископаемых:

✅ Разработка месторождения медной руды Айнак ( 700 млн. тонн медной руды). Проект разрабатывается китайскими компаниями. Стоимость проекта – более 4 млрд. $. Проект находится в начальной стадии.

✅ Разработка месторождения железной руды Хаджигак ( 2 млрд. тонн железной руды). Процент содержания железа в руде более 60 %. Проект разрабатывается индийскими компаниями. По мнению индийских инвесторов, разработка данного месторождения позволит им достичь стратегической цели – мирового лидерства в черной металлургии. Стоимость проекта – около 7 млрд. $. Проект находится в начальной стадии.

✅ Литиевые месторождения. Афганистан обладает 40 % мировых запасов лития ( мировой спрос на литий к 2050 году может вырасти в 11 раз). Детальной разведки пока не проводилось, инвесторы не определены.

США решили переосмыслить важность угля

Президент США Джо Байден намерен расширить контроль над продажей государственного ископаемого топлива, которое способствует выбросам парниковых газов. В связи с этим 19 августа МВД США решило изучать влияние добычи угля на изменение климата, желая переосмыслить важность его использования.

https://lenta.ru/news/2021/08/20/usaugol/

📰 "Полиметалл" продолжает доминировать в ESG-рейтинге российского бизнеса от RAEX Europe. В топ-3 также "Сибур" и "Лукойл". Даша Гончарова, ✊ респект!
Когда уже будут новые лица? Ау? Mining and Metals?

Топ 5 лидеров падения на MOEX за неделю*:
1. QIWI -6.99%
2. РУСАЛ -6.77%
3. Новолипецкий металлургический комбинат -4.82%
4. MailRu -4.77%
5. Северсталь -4.51%
источник: moex.com
* акции, входящие в индекс MOEX

​​ВСМПО-Ависма купила 8.7 тонн золота

После продажи в этом году за 17.4 млрд.р. 4.35% акций Русгидро у титанового гиганта появилась новая инвест.идея💡

По данным мсфо отчета за 6 мес. 21г. компания в этом году "с целью диверсификации рыночных рисков" потратила 36.1 млрд.р. на покупку 8.7 тонн золота.

"Группа не планирует проводить регулярных торговых операций по указанному счету, ожидается, что период инвестирования Группы в данный актив
превысит 1 год".
Удивительные ребята)

Минэк предложил систему штрафов для крупнейших эмитентов выбросов парниковых газов в рамках нового климатического законодательства

#Сталь начала дешеветь на внутреннем рынке
Цены на стальной прокат внутри России к середине августа устойчиво пошли вниз. Крупнейшие производители уже дали трейдерам скидки до 10%, а те, в свою очередь, уменьшают цены для конечных потребителей. Это произошло после введения 1 августа экспортных пошлин на сталь — трейдеры стремятся распродать дорогие запасы металла. Однако аналитики предполагали более существенную коррекцию внутренних цен, на 25–30%, и поэтому ожидают нового витка снижения осенью.
https://www.kommersant.ru/doc/4955766

В Палладии нашлись продавцы. Его стоимость снизилась вслед за другими драгметаллами
Котировки палладия обновили пятимесячный минимум. Стоимость металла приближалась к $2275 за тройскую унцию, потеряв за пять дней более 14%. Интерес к палладию упал на фоне готовности ФРС США объявить о сокращении программы выкупа активов до конца года и сохраняющегося дефицита полупроводников. Но аналитики допускают восстановление цен на металл к уровню $2400 в четвертом квартале.
https://www.kommersant.ru/doc/4955772

#Распадская готова отдать на дивиденды свободный денежный поток
Причиной изменения дивидендной политики действительно могло стать улучшение финансовых показателей на фоне благоприятной конъюнктуры на рынке угля и рост бизнеса после консолидации активов «Южкузбассугля». Предложенная модель позволит привлечь инвесторов, которые ориентированы на высокую дивидендную доходность, поясняет эксперт. Новая дивидендная политика повышает инвестпривлекательность компании в преддверии выделения угольного бизнеса «Евразом», которое, как ожидается, завершится к декабрю. планы «Евраза» могут оказать положительное влияние на позиции компании в области #ESG. Но говорить о том, что новая дивидендная политика – это знак того, что «Евраз» желает избавиться от актива, пока рано.
https://www.vedomosti.ru/business/articles/2021/08/22/883041-raspadskaya-gotova

Похоже, монетарный #сырьевой #суперцикл все?

Широкий индекс фьючерсов на сырье (первый график) очевидно перестал расти, после своего невероятного ралли с начала года. И похоже уже начал свое падение. Причем обратите внимание, что на большем временном отрезке (второй график) этот же индекс просто вернулся к докоронакризисным значениям. И очень далек от цен 2014 года. То есть в долларах с учетом инфляции сырье (его широкий индекс) по-прежнему еще очень далеко от своих пиков. При этом сырьевой суперцикл еще ни разу в истории не запускался монетарно.

Индекс Russel 2000 стоимостных акций (график 3) тоже начал снижение вслед за сырьем. Это максимально широкий набор стоимостных компаний. Причем обратите внимание, что у него сейчас исторический пик, то есть при переоценке динамики сырьевых фьючей акции стоимости могут эпично просесть. Примерно с той же скоростью, с которой они росли эту зиму-весну.

​​Акции "EN+" отстали от #Русала (график)

Как известно, главными активами "EN+" являются доля в Русале(56.88%), собственный пакет акций(21.37%) и непубличный энергетический сегмент, занимающий производством э/э(Евросибэнерго).

С 2017г. "EN+" нарастил свой пакет в Русале с 48.13% до текущих 56.88%, а в феврале 2020г. выкупил у ВТБ 21.37% собственных акций по цене ~740р./шт. с целью привлечения стратегического инвестора или проведения SPO.

Сейчас акции "EN+" стоят значительно дешевле суммарной стоимости доли в Русал+казначейский пакет(1035р.) и вплотную приблизились оценке доли в одном только Русале(660р.)👇

💡Справедливая цена "EN+" не менее 895р.(+24%): как и в санкционном 2018г., покупая по текущим "EN+" энергетический сегмент группы, оцениваемый рынком в ~150 млрд.р.(235р. на акцию EN+) достается вам почти бесплатно (в моменте за ~39 млрд.р.).

Реализация обозначенного апсайда в "EN+" при текущих котировках Русала напрямую зависит от сроков возврата компании к своей див.политике, предполагающей годовые выплаты не менее $0.39 на акцию + 100% дивидендов от Русала., компания надеется вернутся к выплате дивидендов только после публикации отчетности за 6 мес.21г., что, скорей всего, предполагает возможную выплату дивидендов только по итогам всего 2021г.

В целом, в "EN+" сейчас скопилось много факторов, способствующих выплате дивидендов:
✔️удачный год для Русала и энергетического сегмента;
✔️наличие в Русале крупного акционера в виде SUAL Partners(доля 22%) недовольного отсутствием дивидендов;
✔️выплата дивидендов "EN+" открывает путь к SPO казначейского пакета, купленного на заемные средства;
✔️наличие интереса к акциям "EN+" со стороны потенциальных инвесторов в виде эмиратского фода Mubadala, купившего в июне этого года 2.6% акций.

Госкорпорация #Росатом рассматривает возможность привлечь средства из ФНБ на свои литиевые проекты

В 2021 году, по данным МЭА, Китай нарастит потребление угля на 4%. Восстанавливает потребление Индия. Растет спрос на этот ресурс и в развитом мире: США, Европа – регионы, взявшие курс на декарбонизацию, вынуждены увеличивать потребление угля в отсутствии других источников первичной энергии. Говоря по-простому, альтернатива углю – природный газ слишком дорогой, и от увеличения цены на него производство моментально не увеличивается. Поэтому приходится топить 🪨старым-добрым углём.
В итоге в 2021 году есть все шансы нового пика потребления угля, очередного, за последние 15 лет. Примерно столько, в том числе МЭА, предсказывает закат самого доступного ресурса для производства электроэнергии.

Ожидается, что в этом году выплаты корпоративных дивидендов достигнут $1,4 трлн., что является вторым по величине общим показателем за всю историю (!). Удивительное время пандемии Ковида стало одним из лучших для корпораций.