В турецком футбольном клубе "Гезтепе" опровергли, что его купил Роман Абрамович.
А ведь мог. И еще в России пару каких-нибудь на сдачу.

Дефолт конечно в данных обстоятельстах – фарс чистой воды, т.к. его причина не в отсутствии у заёмщика (России) возможности оплатить долговые обязательства а в блокировании таких возможностей со стороны США.

Фактический дефолт по своим обязательствам перед Россией объявили как раз США – хотя понятно что западные финансовые институты никогда это так не назовут.

Всё это значит что теряет смысл сама логика международной финансовой системы в том виде в котором мы её знали до сих пор.

А раз так то и дефолта опасаться никакого смысла нет – об иностранных инвестициях со стороны западных стран можно теперь забыть уже при любом раскладе, а для всех остальных будет очевидно кто именно спровоцировал дефолт в текущей ситуации.

В качестве аргумента против дефолта называют возможный арест имущества, но никакой логики в этом нет: как показали последние события, никаких специальных оснований для этого не требуется, арестовать теперь могут что угодно, когда угодно и по какому угодно поводу.

В общем дефолт конечно намного предпочтительнее расходования остатков ЗВР.

Основные экспортеры #угля в Европу на 2019 год.

Цены на уголь в США превысили $100 за тонну впервые с 2008 года — Bloomberg

Запрет 🚫 на работу российских и белорусских автотранспортных предприятий парализует логистику по доставке оборудования и запчастей. #EU 😡

Металлурги договорились с трейдерами об ограничении наценок
Российские производители стали и #трейдеры договорились об ограничении максимальной наценки при продаже металлопроката на уровне 12%. В прошлом году этот показатель доходил до 20%.

#МЕЧЕЛ СТАНЕТ ПЕРВОЙ ЖЕЛЕЗОДОБЫВАЮЩЕЙ КОМПАНИЕЙ В ЯКУТИИ

До конца года в Республике Саха стартует разработка Сиваглинского месторождения. Реализацию первого в истории региона железодобывающего проекта осуществляет «Якутская рудная компания» (входит в структуру ПАО «Мечел»). К настоящему моменту на месторождении завершена геологоразведка, подошли к концу промиспытания сырья, а запасы поставлены на баланс.

Мощность производства составит 1,2 млн. т. Всего запасы Сиваглинского насчитывают 20,7 млн. т. сырья, более 40% которого составляют доменные богатые руды, не нуждающиеся в проведении обогатительных процессов.

В ходе реализации железодобывающего проекта будут трудоустроены более четырёх сотен человек, а, кроме того, компания построит 10-километровую автодорогу от месторождения до ж/д станции «Тит».

#Highland Gold купит российские активы группы #Kinross за $680 млн
Группа Highland Gold приобретает российские активы золотодобывающей компании Kinross Gold. В периметр сделки входят рудники «Купол» и «Двойное», проект развития «Чульбаткан», ряд геологоразведочных площадей, объекты производственной инфраструктуры.

Общая стоимость сделки составит $680 млн.

Предполагается единовременная выплата менее 15% общей цены и рассрочка платежей до конца 2027 года, обеспеченная необходимым пакетом гарантий.

Сделка пройдет без привлечения банковского финансирования, только в случае одобрения Правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций.

Угольные компании просят освободить пути
Угольщики, чьи экспортные перевозки потеряли приоритет на Восточном полигоне, предлагают убрать с БАМа и Транссиба все транзитные контейнеры, переориентировав их на Казахстан. По их расчетам, транзитные контейнеры отнимают у инфраструктуры пропускную способность, эквивалентную 60 млн тонн угля, и Россия, получая $30 с каждой транзитной тонны, упускает $600 экспортной выручки. Участники контейнерного рынка и эксперты полагают, что реализация этой идеи осложнит отношения с Китаем и нарушит важные для доставки потребительских товаров грузопотоки.

Деконструкция мировой финансовой системы.

Две базовые функции резервных валют – сохранение долгосрочной «стоимости» денег, т.е. покупательной способности во времени и обеспечение возвратности активов.

Мы живем в мире варварских набегов и агрессивного, сумасбродного волюнтаризма, где больше не действуют никакие правила и законы. Финансовый сектор, бизнес, государства из списка недружественных стран массово отказываются от своих обязательств в одностороннем порядке, разрывая контракты, договора в нарушении всех юридических принципов и законов. Они имели обязательства перед клиентами, поставщиками, контрагентами, работниками и все в одночасье рухнуло с массовой «эвакуацией» из России, что символизирует о степени долгосрочного доверия к тем, у когда политические мотивы приоритетнее коммерческих интересов и юридических обязательств.

Также следует понимать, что ЗВР, которые в активах у России – являются обязательствами США, Европы и Японии перед Россией. Какие-либо ограничения на движения активов, фактически, означает дефолт по обязательствам.

Резервные активы поэтому и стали резервными, т.к. имели важнейшие конкурентные преимущества:
▪️Незыблемость защиты прав собственности в любых условиях,
▪️Емкость и ликвидность рынков, что позволяет размещать любые объемы инвестиций в предельно сжатый срок с минимальными издержками
▪️Свободу обращения, расчетных операций в любой момент по требованию кредиторов.

Из всего этого осталась только емкость и ликвидность рынков, которые не имеют абсолютно никакого значения. Субъекты экономики инвестируют исходя из предположения, что инвестиции имеют возвратную сущность, что предполагает жесткую привязку прав собственности. Теперь этого нет.

В новом сломанном мире, наполненным перверсиями с бесчисленными искажениями и дисбалансами, отныне действует только политические принципы.

Это значит, что происходит смещение от оценок инвестиционной привлекательности и рентабельности активов к субъективной оценке US.

Это безусловно, будет иметь долгосрочные последствия на весь ландшафт современной архитектуры мировой финансовой системы.

Страны фактически отменили право собственности, которое лежало в основе всей мировой экономической и финансовой системы.

Всё это будет иметь масштабные долгосрочные последствия, в первую очередь в виде дробления мировой финансовой системы на замкнутые контуры, коммуникация между которыми будет очень ограниченной.

Не то чтобы это новость, тенденция была понятна ещё когда отключением SWIFT начали грозить 8 лет назад, просто теперь пройдена точка невозврата.Мир уже стал иным.

Старший эксперт Александр Титов объяснил The Bell, что означает для России запрет ЕС на импорт угля на 4 млрд евро в год и почему Европа не решилась пойти на полное эмбарго российского угля:

То, что Евросоюз выбрал формулировку запрета в “млрд евро”, а не в “млн т” оставляет определенное пространство для маневра при распределении квот по странам и уточнении объемов под санкциям. Если считать по средним ценам за 2021 год, то под запретом будет почти весь импорт российского угля в ЕС-27 (48-49 млн т), там как раз было экспортировано примерно на 4 млрд евро (по данным ФТС России). Но если брать текущие цены, то запрет коснется примерно 16,5 млн т экспорта, то есть только 1/3 экспорта российского угля.

Цены на европейском рынке точно вырастут, хотя бы из-за увеличения транспортного плеча. Следовательно, сокращение экспорта может быть еще меньше. Я думаю, что в ближайшее время Евросоюз разъяснит порядок распределения квот по странам и объемы сокращения импорта уже не в евро, а в тоннах.

Financial Times: Евросоюз обсуждает санкции против Евросоюз будет обсуждать дополнение к персональному санкционному списку. В него могут войти:
Глава Сбербанка Герман Греф
Бизнесмен Олег Дерипаска
Владелец золотодобывающей компании #Полюс Саид Керимов

Саид Керимов снизил долю владения в Полюсе до 46,35%.

Лидерство в новых реалиях
Интересный материал от "Сколково"

Краткие тезисы:
В первые две недели реакция топ-менеджмента на события распределилась примерно поровну:
» взять паузу и посмотреть, что будет (46%)
» активно производить организационные изменения, искать новые проекты и ресурсы (43%)

Основные вызовы: туманная перспектива, нарушение поставок, обрыв сбыта, вопросы с ресурсами и активами, ликвидность и цены, состояние команды, ограничения по IT и программному обеспечению, неясные юридические требования и последствия.

Выявлено более 100 вариантов управленческих приемов. Основные из них касаются триады стратегия-деньги-команда: поиск или пересмотр стратегии, решения с деньгами и тратами, честный разговор с командой.

Среди лидерских установок по отношению к происходящему выделяется ориентация на сохранение «холодной головы», поддержку других и возвращение авторства своей жизни в ситуации, когда события находятся вне личного контроля.

Что делали компании на стратегическом уровне в марте?

ИСКАЛИ НОВУЮ СТРАТЕГИЮ
СВЕРКА СО СТЕЙКХОЛДЕРАМИ
МЕНЯЛИ ГЕОГРАФИЮ
ОБЩАЛИСЬ С РЕГУЛЯТОРОМ

Разработка новой стратегии
Переориентация производства на высокомаржинальную продукцию
Антикризисный штаб
Просчитываем сценарии развития событий
Оценка рисков: худший вариант «продажи = 0»
Создание рабочей группы по осям: внешний мир — Россия

Ежедневный контакт со всеми клиентами
Сохранение взятых обязательств перед сотрудниками и партнерами
Оперативные переговоры с поставщиками по масштабным изменениям ключевых условий

Открытие компании в Эмиратах и счетов в других странах
Перенос офиса в Дубай и Азию
Организация поставок через ОАЭ
Ставка на Китай и развитие сотрудничества с ним

Получение субсидии на уплату процентов по кредитам
Привлечение финансирования за счет государственной поддержки
Интеграция с государственными заказчиками
Налоговые льготы и поддержка от государства

Что делать, чтобы продавать не 80% выручки, а меньше.

Проблема требует системного решения. Но пока аргументы накапливаются, есть возможность индивидуальных решений.

Требование о продаже 80% валютной выручки установлено пунктом 1 Указа Президента от 28.02.2022 №79. Но подпункт «а» пункта 9 Указа Президента от 18.03.2022 № 126 наделяет Правительственную комиссию по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в Российской Федерации правом выдавать разрешение на продажу валютной выручки в ином размере.

Практика показывает, что механизм работает, разрешения выдаются. Для получения разрешения надо обратиться в Минфин. На сайте Минфина есть страница с разъяснением порядка действий. Содержание заявления и список прилагаемых документов установлены постановлением Правительства от 06.03.2022 №295.

Разрешение, разумеется, дают не всем подряд, а тем, кто действительно должен использовать #валютную выручку для валютных расчётов в рамках ведения своей деятельности. Поэтому надо внятно обосновать свою просьбу.

Представитель Белого дома Псаки заявила вчера, что цель санкций — вынудить российский режим сделать выбор — истощение или #дефолт. Ранее агентство Блумберг озвучило разъяснения американского минфина о том, что Россия до мая имеет право на проведение долларовых операций согласно имеющейся у нее лицензии, однако продлевать ее минфин не намерен. Это означает, что любые операции российских банков и российских компаний по всему миру, номинированные в долларах, станут незаконными. Что, безусловно, поставит контрагентов перед риском конфискации полученных таким образом средств. Фактически это будет означать технический дефолт российских юридических лиц и государства по их долгам.

Теоретически есть время договориться и изменить действующие договоры, переведя выплаты в иные валюты, которые могут устроить держателей долга, но во-первых, на это может не хватить времени, во-вторых, не всех устроит изменение договора, в-третьих, это несет дополнительные издержки для должника в виде комиссионных, которые он будет вынужден принимать на себя, но главное — объемы доступных резервов катастрофически малы. Ликвидная наличность составляет порядка 100 млрд долларов, плюс есть физическое золото, но уже сейчас действуют санкции, препятствующие его обороту. Общий же долг России (государственный и корпоративный) на 1 января 2022 года составляет 478,2 млрд долларов.

Конечно, не весь этот долг подлежит выплатам в ближайшее время, но и санкции введены не на месяц и даже не на два. Более того: даже если завтра нам с глубоким прискорбием сообщат печальную новость, никто санкции снимать не станет. Это настолько удобный инструмент контроля, что только наивный может предполагать, что их снимут без целого ряда дополнительных условий. Достаточно взглянуть на Иран, а еще ранее — на ЮАР.

Стратегия прямых действий по борьбе с США и их санкциями неэффективна в принципе. Все эти судорожные меры по «импортозамещению» или «повороту на Восток» - это абсолютная чушь, которая в лучшем случае оттягивает неизбежное, хотя на самом деле является просто имитацией деятельности. Решить проблему можно только непрямым способом — полностью демонтировать существующую систему-банкрот и создать иную, основанную на других принципах (а это автоматически будет означать независимость от Запада) и обладающую проектом и ресурсом развития. И если она окажется успешной (а это еще нужно постараться сделать), то Запад неизбежно придет к решению о сотрудничестве. Тогда можно будет ставить условия о возвращении конфискованного и замороженного — возможно даже с процентами.

Грабёж средь бела дня. Власти заморозили активы компании "Северсталь". Об этом сообщил в среду в Сейме (нижней палате парламента) замглавы МВД Польши Мачей Вонсик.
"Польша выполнила санкции Европейского союза и заморозила имущество российских олигархов и предпринимателей, которые находятся в санкционном списке", - сказал он. "Самой крупной фирмой, имущество которой было заморожено, стала "Северсталь".
"В целом мы заморозили [российское] имущество на сумму около ($33 млн)"

Китай легко поглотит российские объемы экспорта, которые до недавнего времени шли в Европу и США, только по двум видам сырья — железной #руде и #меди.

Пока действующие руководящие члены ФРС пытаются делать хорошую мину при плохой игре, интересно послушать, что говорят "бывшие", кто может себе позволить сказать чуть больше. Один из руководителей ФРС в 1991-1996 годах Lawrence Lindsey заявил о том, что уже в третьем квартале в США может начаться рецессия, т.к. высокая инфляция разъедает покупательную способность американских граждан. На самом деле не так уж и важны точные сроки начала рецессии. Главное, что у нас есть понимание того, что этот процесс неизбежен и начнется он в ближайшие месяцы. Долговой рынок США посылает четкие сигналы на этот счет.

Но, пожалуй, самое интересное бывший высокопоставленный чиновник ФРС сказал: «There has never been significant disinflation since the early 1950s without the CPI being lower than the fed funds rate. We are nowhere close, nowhere close, to being able to control inflation with what we have” he said.

Т.е. чтобы побороть инфляцию, ФРС должна поднять ставку выше уровня CPI, который сейчас находится на уровне 7.9%. А без этого ни о каком взятии инфляции под контроль, говорить просто не приходится. Очень любопытно было бы на это посмотреть, но боюсь, что даже при ставке на уровне 4% американская экономика улетит в тартарары. Ничего иного здесь просто не может быть, учитывая общий уровень долговой нагрузки в экономике, уровень госдолга, который превышает 100% ВВП, количество компаний зомби, дикий пузырь на рынке недвижимости (https://news.1rj.ru/str/markettwits/186627). Так что судя по всему, будет идеальный #стагфляционный шторм, который на короткое время прервется резким дефляционным шоком на подобие того, что мы видели в марте 2020 года.

Аналитики АТОН подготовили глобальный обзор «Монитор сырьевых рынков: когда гаснет свет».

▪️ Почему цены на нефть останутся стабильными до конца 2022 года.

▪️ По каким причинам мы с оптимизмом смотрим на никель, алюминий и золото.

▪️ Какие перспективы у рынков угля, стали, алмазов и удобрений.

Новый обзор включает краткосрочные и фундаментальные оценки, прогнозы по ценам, а также по балансу спроса и предложения в мире.

👉 Скачать в PDF

​Российский экспорт в поисках новой гавани
Когда страны золотого миллиарда начали планомерно вытеснять РФ из мировой экономики, в том числе работая по ее фундаменту: экспорту полезных ископаемых, то смена ориентации и поиск новых торговых партнеров выглядит единственным вариантом, Вопрос в том, сколько и какие именно ресурсы РФ может продавать вне коалиции?

Экспортозамещение
Нужно понимать, вводя санкции и пересматривая торговые отношения, развитые страны не собираются понижать свой уровень жизни или производства. Они не отказываются от ресурсов вообще - просто ищут замену экспорту из РФ. Но нельзя из воздуха взять 100 млрд кубов газа или 50 млн тонн угля - объемы ресурсов, которые купит ЕС (предложив лучшую цену), пропадут с других рынков. А у России остается вся база реальных ресурсов, которые могут покупать потерпевшие страны.

Поднебесная
По понятным причинам, кандидатом в новые наилучшие покупатели считается Китай. Это не только чудовищный по объемам потребитель ресурсов, но и страна, которая имеет возможности защищать свои экономические и политические интересы. Свои потребности Пекин на 75-80% покрывает сам, но и оставшегося спроса хватает на то, чтобы пылесосить все добывающие экономики. У РФ там настроенные контакты, с трендом на постоянный рост. Освободившиеся объемы той же железной руды и меди Китай скупит и только облизнется.

По другим ресурсам сложнее. Из общих поставок в Китай никеля только 20% идет из РФ, как и 20% алюминия. А вот 10 млн тонн поставляемой в ЕС стали - это 70% всего импорта Китая, алюминия - уже 100%. Побудить Пекин увеличить объемы закупок могут две вещи: серьезные скидки (а они есть), а также постоянный рост внутреннего спроса на металлы, нужные для зеленой энергетики и автопрома.

Энергоресурсы
Китай импортирует 500 млн тонн нефти в год - в 5 раз больше всего экспорта из России. РФ второй по объемам поставщик, с долей в 16%. Увеличение которой совершенно реально. Насколько именно - зависит от условий контрактов с другими поставщиками, готовности НПЗ и хранилищ, а также дисконта. Скидка -35$ за Urals делает это многовероятным.

В списке поставщиков газа РФ третья, с 17 млрд кубов в год, или 10%. Увы, трубопровод Сила Сибири по мощности в 6 раз меньше веток в ЕС и это не решается. Зато есть 17 млрд поставляемых на запад СПГ, Китай такой объем вполне может выкупить и организовать доставку. Каменный уголь: текущая доля в поставках только за год выросла на 60%, до 30 млн тонн,. Это уже треть экспорта из РФ и объемы планируется увеличить втрое в ближайшие 5 лет.

Перспективы
Сделки в юанях или в других валютах, схемы-посредники, решение проблем с доставкой - все это не только возможно, но и будет. Китайский крупный бизнес обсуждает расширение присутствия в РФ, в том числе о покупке долей, от которых отказываются BP, Shell, Exxonmobil и пр. При акцентах на увеличение энергетической и продовольственной безопасности, в том числе за счет ресурсов из РФ, капиталы также пойдут в металлы, агросектор и инфраструктуру, лесхоз, химпром и стройматериалы, во многом компенсируя разрыв с ЕС.

Национальные интересы
Когда ЕС станет замещать российские ресурсы поставками из Австралии, Индонезии или Катара, то многие их бывшие клиенты начнут смотреть на экспорт из РФ. В Таких условиях главная ставка на Китай - это как игра с приятелем, у которого на руках все козыри. Опыт совместной работы должен умерить оптимизм. Сила Сибири из-за коррупции стала необоснованно дорогой стройкой для РФ, с длинным контрактом и минимальными ценами на поставляемый газ. С тех пор позиции Кремля стали слабее, а Пекин только укрепился.

Речь идет далеко не о равноправных партнерах: страны давно движутся в противоположных направлениях. РФ подошла к текущей ситуации после декады стагнации и без каких-то планов на будущее. Ей можно идти ва-банк, поскольку ставить особо нечего. Китай считает себя восходящей державой. Прагматичной, менее эмоциональной и гораздо более дальновидной. Которая не будет ломать миропорядок, не убедившись в своей выгоде и приемлемости рисков.