Стоимость золота падает, поскольку повышение ставок ФРС и сильный доллар снижают инвестиционную привлекательность драгметалла
* цена золота упала ниже $1850 за унцию впервые с 11 февраля

​​Радиоактивный пост

Сейчас многие западные страны работают над снижением зависимости от ископаемого топлива. После энергокризиса 2021 года Европа причислила газ и уран к зеленой энергетике. Соответственно, перспективы спроса на уран улучаются.

Еще несколько факторов:
• ESG фонды начинают инвестировать в уран.
• Германия и Япония заявляют о том, что будут перезапускать атомные станции, которые были закрыты после Фукусимы.
• Илон Маск говорит, что уран — это перспективно.
• После 10 лет без особых движений цена на уран начала расти в 2020.

график цен на уран.

Польская компания Jastrzebska Spolka Weglowa SA (#JSW), крупнейший европейский производитель коксующегося угля и металлургического кокса, объявила о форс-мажоре из-за двух последовательных аварий на шахтах. Об этом сообщил SteelOrbis.
Так, производственные операции на участке Зофьювка KWK Борыня-Зофьювка были приостановлены вследствие аварии, а весь участок в KWK Pniowek, где произошла вторая авария на шахте, полностью изолировали.
Продолжительность технического обслуживания остается неопределенной

В копилку интересных экономических знаний.
Самая старая акционерная компания в мире, работающая до сих пор, была основана в Швеции в 1288 году и называлась по имени горы, в которой находились медные и железистые руды - Stora Kopparberget. Её акционерами стали владельцы плавильных печей, а также шахтёрские коллективы.
Сейчас компания называется Stora Enso: она получилась слиянием в 1998 году Stora Kopparberget и финской лесопромышленной компании Enso-Gutzeit Oy. Сейчас компания в основном сосредоточена на лесопереработке, в т.ч. и на целлюлозо-бумажном производстве. В ней работает около 45 тыс. человек, её годовой оборот 10-12 млрд. евро в год.

На фото – так выглядели первые акции компании Stora Kopparberget, написанные одним монахом из местного монастыря в том самом 1288 году.

Таблица с показателями Северсталь, НЛМК и ММК в ретроспективе с 2016г.

Развитые страны пытаются заключить сделки по прекращению использования угля до COP27

Готовясь к следующему раунду глобальных климатических переговоров в ноябре, чиновники из развитых стран пытаются консолидировать ряд многомиллиардных проектов, чтобы помочь бедным странам отказаться от угля. Перед прошлогодним саммитом COP26 Великобритания, США и Европейский союз обязались выделить 8,5 млрд. долларов (8,1 млрд. евро) на поддержание отказа Южной Африки от ископаемых видов топлива. Данная сделка стала моделью для декарбонизации других стран, включая Индию, Индонезию и Вьетнам. Есть надежда, что соглашения с этими странами могут быть достигнуты до COP27, и что к тому времени детали соглашения по Южной Африке будут окончательно доработаны.

https://www.luxtimes.lu/en/world/rich-nations-scramble-to-seal-coal-transition-deals-before-cop27-626fd0f7de135b92364eeb21?utm_source=en_daily&utm_medium=email&utm_content=newsLink&utm_campaign=dailyNewsletter

ГК «Петропавловск» уведомила держателей облигаций о наступлении «случая дефолта»

ГК «Петропавловск» (Petropavlovsk plc) уведомила держателей облигаций о наступлении «случая дефолта» из-за проблем с выплатами Газпромбанку из-за санкций.

В сообщении компании говорится, что Газпромбанк потребовал немедленно погасить задолженности на общую сумму около $288 млн. Однако сейчас золотодобывающая компания испытывает трудности с проведением операций с Газпромбанком, поскольку он внесен в санкционный список Великобритании.

Вместе с тем, сама ГК «Петропавловск» зарегистрирована в Великобритании, поэтому не может проводить любые операции с российскими организациями, попавшими под санкции.

«В связи с указанными обстоятельствами Группа выслала уведомления о наступлении случая дефолта соответствующим доверителям, как того требуют условия трастовых соглашений», - пояснили в пресс-релизе ГК «Петропавловск».

Недавняя новость, что Китай столкнулся с трудностями при наращивании мощности своей угольной добычи - из запланированных 300 млн т удаётся добавить только 100 млн т - трактовалась наблюдателями в первую очередь в том контексте, что открывается дополнительное окно спроса на российский уголь (а спрос, как ожидалось, мог снизиться как раз из-за этого ранее запланированного наращивания в КНР). Также проводятся параллели с недавней отменой импортной пошлины для угля из РФ в КНР.

Тем не менее, думаю, что задача по увеличению объёмов добычи угля в КНР была поставлена не для того, чтобы снизить импорт (напомню, объёмы импорта очень невелики по сравнению с общей добычей и потреблением), а именно из-за глобального дефицита всех энергоресурсов и газа в частности.

При снижении импорта российского газа в ЕС, пока это газ остаётся заперт в РФ, соответственно мировая экономика в любом случае недополучает эти объёмы. Быстро заменить их можно углём — в теории. Но на практике, как мы видим, даже это сделать не так просто. Поэтому наблюдение за угольной отраслью сейчас важно.

С учётом того, что 2 тонны угля = примерно 1 тыс. кубов газа, недобор 200 млн т угля эквивалентен 100 млрд кубометров газа. Такой счёт очень примерный, всё-таки замещение возможно далеко не везде, и тем не менее.

Конечно, сейчас появляются нехорошие риски со стороны спроса — рецессионные признаки на западе и новые ковид-ограничения в КНР, это так. Но при прочих равных новые ограничения глобального предложения по углю приведут к дополнительному напряжению на всех энергетических рынках.

Коранавирусный кризис сказочно обогатил американские корпорации.
Анализ документов Комиссии по ценным бумагам и биржам для 100 крупнейших корпораций США показал, что их чистая прибыль выросла в среднем на 49%. Это увеличение произошло из-за того, что компании обременяли клиентов более высокими ценами, и все, кроме десяти, выполняли масштабные программы обратного выкупа акций или увеличивали дивиденды, чтобы обогатить инвесторов.

Эти выводы согласуются с последними данными Министерства торговли США, которые показывают, что прибыль корпораций выросла на 35% за последний год и находится на самом высоком уровне с 1950 года. Тем временем инфляция выросла до 8,5% в годовом исчислении в марте.
А среди двух чемпионов по прибыли мы видим сталелитейную и продовольственную компанию, что хорошо отражает главный тренд года – сырьевой суперцикл.

Канадские калийные залежи привлекают все больший интерес глобальных инвесторов с тех пор, как санкции и торговые ограничения подняли цены на удобрения.

Министр энергетики и ресурсов канадской провинции Саскачеван Бронвин Эйр отмечает возобновление интереса к калийным ресурсам провинции в результате скачка цен в 3 раза по сравнению с допандемийным уровнем.

По словам госпожи министра, Саскачеван располагает примерно 1,1 млрд тонн оксида калия – достаточно, чтобы обеспечить мир в течение нескольких сотен лет. Насчет нескольких сотен лет, пожалуй, это преувеличение, но запасы в самом деле большие.

В настоящее время используется лишь малая их часть. Работающие в регионе компании Nutrien (крупнейший в мире производитель), Mosaic и K+S Potash Canada в прошлом году произвели рекордные 14,2 млн тонн калийных удобрений. Это сопоставимо с суммарным производством России и Белоруссии.

Заместить российско-белорусскую долю на рынке возможно. Очевидно, этот процесс потребует времени, но желающих поучаствовать в этом немало. Помимо традиционных игроков, перечисленных выше, на рынок удобрений стали заходить горнорудные тяжеловесы.
В частности, BHP недавно начала $5,7-миллиардный проект в Саскачеване, который должен стать крупнейшим в мире калийным рудником.

Когда все это заработает, цены должны вернуться в разумные рамки, а фермеры по всему миру вздохнуть свободнее.

https://www.kommersant.ru/doc/5340200
Сталелитейщики жалуются на ценообразование «Русала» и УГМК
Компании черной металлургии обратились в Минпромторг с просьбой повлиять на производителей цветных металлов, которые поставляют свою продукцию сталелитейщикам по ценам с учетом экспортных котировок и курса доллара. Производители стали утверждают, что сами не используют внешние индикаторы при поставках в РФ. В «Русале» заверили, что зафиксировали цены для российских потребителей и даже снизят стоимость металла в мае. Эксперты отмечают, что доля поставок на внутренний рынок у цветных металлургов невысока и они могут уменьшить цены без особого ущерба для себя.

https://www.kommersant.ru/doc/5340170
Производители удобрений предлагают индексировать их на инфляцию
Химические компании, которые с мая прошлого года держат цены на удобрения для внутреннего рынка, предлагают правительству их индексировать хотя бы раз в полгода. Также они просят правительство решить вопрос с более равномерным потреблением удобрений в течение года. Большинство предыдущих инициатив по налоговым послаблениям и финансовой поддержке производителей удобрений министерства не поддержали. Эксперты считают, что сектору может помочь отмена экспортных квот и снижение НДПИ на сырье.

❗️Основатель холдинга USM предприниматель Алишер Усманов подал иск в Европейский суд, опротестовав свое внесение в список санкций.

⚡️ Минпромторг поддержал предложение «Русской стали» об ограничении максимального уровня платежей по НДПИ и акцизу на сталь 131 млрд руб. Минфин выступает против, обосновывая это достаточной рентабельностью отрасли.

Акции Русала с утра в Гонконге 🇭🇰 дорожают на 1,39% до 3,66 гонконгских долларов. По «новому дивному курсу» за гонконгский доллар дают 8,45 рублей. Получается, гонконгские инвесторы оценивают Русал в 30,93 рублей. А не Московской бирже его акции стоят 65,27 рублей. Как так?

У этого парадокса есть несколько возможных объяснений:
1. Акции Русала на Московской бирже стоят в 2,11 раз дороже потому что рынок закрыт на выход для нерезидентов и поэтому на Московской, но не Гонконгской бирже, и на Гонконгской бирже вышли все, кто хотел, и Московскую ждёт похожая динамика.
2. Курс рубля к гонконгскому доллару завышен в 2,11 раз, и справедливый курс HKD равен 17,83 рубля. Кросс-курс доллара США в этом случае будет 140 (при курсе Мосбиржи в 66,3).
Фактор низкой ликвидности стоит отбросить, потому что среднедневной оборот в бумаге составляет 50-100 млн HKD — это лишь на треть ниже, чем у акций самой Гонконгской биржи.

Независимый член совета директоров #НЛМК Евгения Завалишина приняла решение о выходе из состава совета директоров.

Евгения Завалишина ранее возглавляла "Яндекс.Деньги", является сооснователем стартапа Mechanica AI в Нидерландах, а также преподает в Singularity University Benelux. В НЛМК она возглавляла Комитет по цифровому развитию, была член Комитета по аудиту.

Только вчера мы поругали уральских металлургов за непрозрачность, как сегодня они пруфнули наши слова по всем фронтам.

РМК Игоря Алтушкина удалила с официальных сайтов информацию о руководстве, акционерах и членах советов директоров. Теперь такую информацию можно получить только по запросу, а мы наслышаны, как РМК реагирует на входящие запросы. Шанс получить вежливый ответ есть разве что у госструктур. Также перестал работать раздел о правлении на сайте Уральского банка реконструкции и развития, который аффилирован с РМК.

Аналогично испарились списки топ-менеджеров и владельцев с сайта УГМК Искандара Махмудова, сын которого уже больше года успешно трансформирует УГМК в прозрачную и социально ответственную компанию. Пока у Джохи получается так себе, хотя СМИ пестрят цифрами, сколько якобы удалось сэкономить.

Как по нам, так страна должна знать героев в лицо.
#GизESG во всей красе.

#ЕВРАЗ плс (LSE: EVR) опубликовал Отчет об устойчивом развитии за год, закончившийся 31 декабря 2021 года («Отчет об устойчивом развитии компании 2021») на сайте компании: https://www.evraz.com/en/sustainability/data-center/sustainability-reports/
В отчете представлены достижения ЕВРАЗа и выделены области для улучшения. Качественная и количественная информация о Компании раскрыта в соответствии со Стандартами по отчетности в области устойчивого развития, подготовленными Глобальной инициативой по отчетности (GRI SRS).
ООО «ЦАТР — аудиторские услуги» (ранее — ООО «Эрнст энд Янг») провел независимую проверку раскрытой в отчете информации в соответствии с Международным стандартом заданий, обеспечивающих уверенность 3000 (пересмотренный) (МСЗОУ 3000).