Выручка на уровне прошлых рекордных полугодий, прибыль рекордная, целых 5 млрд $! (все в долларах т.к. экспортер)

Смотрим EBITDA — там ситуация хуже.

Снижение цен на металлы не приводит к снижению цен в строительстве: эксперты считают, что падение цен не предвидится, несмотря на то что только это оживит рынок недвижимости в России и позволит хотя бы приблизиться к показателям пошлого года по объемам продаж. 
Влияние удорожания стройматериалов на стоимость недвижимости является сильно преувеличенным аргументом строительного лобби. Расчеты показывают: если прирост строительной себестоимости (СМР) за минувшие два года в Москве составил 10-30 тыс.руб. на кв.м, то продажные цены за тот же период увеличились на 100-200 тыс. руб. за кв.м, при том, что стоимость СМР в столице формирует лишь около 25% от цены квартиры для покупателей.
По данным Росстата цены за полугодие в России на стройматериалы выросли на 14%, а на жилье – на 31%. Банки отмечают, что благодаря высоким продажам и значительным накоплениям на эскроу-счетах, повышение цен в суперцикле 2021 г. не оказало существенного влияния на себестоимость застройщиков. Поэтому снижение цен в металлоторговле, составившее в России за второй квартал более чем 25%, вряд ли окажет влияние на уровень цен на недвижимость.
Возможность снижения цен застройщиками иллюстрируют предоставляемые ими скидки – 20-50%. Текущие цены, которые в долларовом эквиваленте вернулись к уровню 2008 г., по мнению экспертов, выглядят неадекватными экономическим реалиям. По расчетам, чистая прибыль строительных компаний доходит до 20%, а в пике жилищного «пузыря» - до 25-27%.    
Развитие ситуации, по официальным заявлениям, предполагает падение спроса на жилье в России по итогам 2022 г. на 10-20%. Застройщики при этом отмечают, что в июле рынок недвижимости шел по благоприятному сценарию восстановления, в связи с чем снижение цен становится запасным вариантом стимулирования. Курса на снижение цен на недвижимость не прослеживается ни у участников рынка, ни у регулятора. Несмотря на то, что жилищное строительство заявлено одним из самых приоритетных направлений экономики, стимулирование рынка предполагается только за счет механизмов ЦБ, связанных со ставками и условиями по ипотеке. Выполнение тем самым поручения Президента о выходе к уровню прошлого года по выдаче ипотеки видится под угрозой срыва.     
В то же время для отрасли в части объема выполняемых работ рисков не наблюдается даже в случае серьезного падения спроса. Направления деятельности застройщиков может смещаться на запад, на «новые территории». В планах, например, активная застройка Мариуполя – по официальным заявлениям, первые жилые дома будут сданы уже в сентябре, численность населения к 2035 г. планируется увеличить с 212 тыс. до 500 тыс. человек, на что потребуется активная застройка: жилая и коммерческая недвижимость, объекты инфраструктуры. Рекордный рекордный темп введенных в прошлом году квадратных метров жилья (92,6 млн) имеет возможности не снизиться.

https://www.rbc.ru/business/03/08/2022/62e912a79a794744d2ec40fc
Минпромторг отвел восемь лет на восстановление экспорта металлургов
На адаптацию к санкциям и восстановление российской металлургии потребуется 8 лет, следует из проекта стратегии отрасли до 2030 года. Там отдельно описаны барьеры, вызывающие сложности с переориентацией экспорта из Европы в Азию

https://iz.ru/1373184/aleksandr-lesnykh/oborot-na-vostok-rossiiskie-kompanii-nachali-zanimat-v-iuaniakh
Российские компании начали занимать в юанях
#Русал разместил облигации, номинированные в юанях. Причем расчеты по ним будут производиться именно в китайской валюте, а не в рублях, как планировалось ранее. Это создает прецедент для всего российского рынка: экспортеры получают надежный инструмент валютного фондирования, подталкивая государственный курс на отказ от расчетов в валютах недружественных стран, а частные инвесторы — альтернативу долларовым и евровым инструментам, покупка которых несет серьезные геополитические риски

Норникель не айс
Кратко:
Ключевые показатели (г/г):
▫️Выручка практически идентична прошлому году
▫️EBITDA ↓ -16%
▫️Чистая прибыль ↑ +18%
▫️CAPEX ↑ +83%
▫️FCF ↓ -25%

Фактические значения выручки и EBITDA ниже консенсус-прогнозов 7 инвестбанков, покрывающих компанию. Снижение EBITDA связано с увеличением себестоимости. При этом чистая прибыль увеличилась за счет переоценки валютного долга компании. Немаловажный аспект – рост чистого долга в 2 раза на фоне снижения FCF и выплаты дивидендов. Так или иначе, Net Debt/EBITDA по-прежнему на комфортном уровне 1,1х.
Учитывая негативный недавний отчёт от Русала, да ещё и окончание акционерного соглашения в этом году вырисовывается негативная картинка.

РБК опубликовал официальное заявление международной компании Holcim о том, что информация о продаже активов "Холсим Россия" полностью сфабрикована

https://www.rbc.ru/business/02/08/2022/62e9253d9a79474d8a8f4ef0

29 июля в Forbes вышло сразу два материала о якобы новом собственнике компании "Холсим Россия". В этой статье мы разобрали все абсурдные утверждения, которые Forbes опубликовал без проверки, а также дали новую информацию о лже-инвесторе.

https://telegra.ph/Kak-kompaniyu-Holsim-Rossiya-na-stranicah-Forbes-Russia-prodali-mnogokratno-sudimomu-cheloveku-08-01-3

За чертой медности
Санкции против ВТБ отрезали KAZ Minerals от платежей по кредиту
Один из крупнейших производителей меди в Казахстане Kaz Minerals, развивающий на Чукотке Баимскую площадь, потерял возможность обслуживать кредит перед ВТБ на $1,8 млрд. Госбанк находится в SDN-листе, и зарегистрированной в Великобритании Kaz Minerals финансовое взаимодействие с ним запрещено. Kaz Minerals опасается, что в будущем эта ситуация приведет к дефолту, что создает неопределенность для ее работы в России. Юристы полагают, что выгодным обеим сторонам вариантом будет реструктуризация долга.

Она может произойти путем уступки ВТБ своих прав как залогодателя в пользу несанкционного третьего лица за пределами Европейского союза, Великобритании, США и иных стран, которые ввели против России санкции после событий 24 февраля 2022 года. В нынешних условиях, однако, такая уступка будет происходить с большим дисконтом к рыночной стоимости

Следствием западных санкций, наложенных в том числе на крупные российские банки, может стать невозможность исполнения Kaz Minerals своих обязательств
Kaz Minerals зарегистрирована в Великобритании, а ВТБ включен в американский SDN-лист, что означает максимально возможные ограничения — блокировку активов банка в юрисдикции США, запрет на долларовые трансакции.

Введение санкций также может негативно повлиять на способность получать финансирование и поставки оборудования для разработки Баимской площади, говорится в отчете.
Kaz Minerals генерирует значительные денежные потоки от своей операционной деятельности в Казахстане и Киргизии, продавая металлы в основном в Китай, заявили в компании.
Kaz Minerals является одним из ведущих производителей меди в Казахстане. Она работает на рудниках Актогай в Восточном Казахстане и Бозшаколь в Павлодарской области, трех подземных рудниках и соответствующих обогатительных фабриках в Восточном Казахстане, а также на золото-медном руднике Бозымчак в Киргизии. В России Kaz Minerals реализует крупный проект по развитию Баимской площади на Чукотке.

4 августа #Евраз представит финансовые результаты по МСФО за 1-е полугодие 2022 г. По прогнозам нарастит выручку на 28% г/г, до 7 910 млн долл., благодаря более высоким ценам реализации стальной продукции и угля. При этом EBITDA увеличится лишь на 3% г/г, до 2 142 млн долл., на фоне опережающего роста издержек. Свободный денежный поток уйдет в отрицательную зону вследствие роста оборотного капитала. В соответствии с дивидендной политикой Евраз распределяет акционерам не менее 300 млн долл. в год (0,21 долл. на акцию). На практике компания выплачивала 65-94% FCFF. Таким образом, на фоне отрицательного свободного денежного потока не ожидается промежуточных дивидендов в 2022 г. В том случае, если ситуация изменится в лучшую сторону к концу года, есть шанс на финальные выплаты, однако с учетом ограничений на движение капитала и английской регистрацией компании вероятность этого остается низкой. Евраз имеет листинг только на Лондонской бирже, где торги акциями компании были приостановлены.

Сейчас у золотодобытчиков самая высокая дивидендная доходность почти за десятилетие

Казахстан вместе с Россией мог бы более решительно себя вести с Европой и США, учитывая такую серьезную долю в сырье для атомных электростанций.На долю 🇰🇿 особо не смотрите, так как все обогащение конечное идёт только в РФ. #энергокризис2022

Контуры глобальной экономической войны, кажется, вырисовываются. США, авторы современной глобальной экономики, постепенно стали проигрывать конкуренцию новым игрокам, которых сами же насоздавали, в том числе Китаю и России.

Обычное дело, на рынке такое сплошь и рядом. Новые игроки выигрывают за счёт менее требовательного населения, меньших издержек, большей управляемости и гибкости. Для США выход один - снижать требовательность своего населения, но это политически провальный проект, поэтому решили попробовать поддержать свое лидерство неконкурентными методами. В этом контексте новая валюта БРИКС - вообще бомба.

Сеньораж от эмиссии доллара может ещё снизиться, а это вообще караул. Для крупнейшей рыночной экономики было бы более логичным оценить новое равновесие и понять, как извлечь из него выгоду, но нет, решили пойти с вилами.

В международной обстановке в ближайшие годы ожидается очень напряжённая ситуация. Все новые конфликты - не вспышки борьбы за демократию, а отражение глубокого трансформационного процесса в мире.

Видновский городской суд Московской области признал виновным АО «Москокс» в выбросах вредных загрязняющих веществ в атмосферный воздух без соответствующего разрешения. Речь идет о стироле, который был обнаружен на ряде источников предприятия во время внеплановой проверки в феврале 2022 года. Завод оштрафован на 240 тыс. рублей.

#Норникель провел первую эмиссию цифровых финансовых активов на общую сумму задолженности перед поставщиком производственного оборудования.

Выпуск ЦФА состоялся на блокчейн-платформе «Атомайз» — отечественная площадка, которая в феврале 2022 года стала первым зарегистрированным в РФ оператором информационных систем по выпуску цифровых финансовых активов, одним из инвесторов является «Интеррос» Владимира Потанина.

ЦФА в рамках эмиссии был размещен в адрес поставщика, который в режиме вторичного обращения продал его инвестору — Росбанку, главным акционером которого также является Группа Интеррос.

Актив представляет собой финансовое обязательство «Норникеля» осуществить выплату денежных средств инвестору-держателю ЦФА в размере и в дату, определенные решением о выпуске ЦФА.

По сути обязательства «Норникеля» были проданы Потанину через ЦФА. Хочется верить, что вся эта мудреная схема не была придумана ради банальной процедуры по смене кредитора.

Спрос на #медь и #алюминий в России в 2022 году упадет более чем в два раза, до 220-250 тыс. т и 720-760 тыс. т соответственно. Такая оценка приводится в проекте стратегии развития металлургической промышленности до 2030 года, которую разработал Минпромторг.

НОРНИКЕЛЬ Народное достояние

Количество российских держателей акций компании сейчас составляет 351 тыс человек или 10% от уставного капитала.
Столько частных инвесторов нет в России ни у кого. Ни у Газпрома, ни у Сбербанка.
Так что, «национальное достояние» у нас теперь не только Газпром.

#Evraz представил финансовую отчетность за 1П 2022 года. Может показаться, что для российского инвестора отчет не представляет никакого интереса, поскольку компания торгуется на Лондонской бирже, но это не так.

В структуру группы Evraz входит угольный дивизион, представленный Распадской. EBITDA угольного сегмента выросла на 243%(г/г), а ее рентабельность составила 61%. Кроме того, с мая по июль Распадская погасила свой валютный долг на $400 млн.
Эти данные могут намекнуть нам на сильные результаты самой Распадской, которые будут опубликованы 11 августа.

Новости, кратко:
ArcelorMittal ввела с 1 августа сокращенный рабочий день на заводе в Германии на фоне низкого спроса на сталь.

Ломоперерабатывающие предприятия Китая планируют увеличить мощности по переработке сырья на 30 млн т к 2025 году.

Индия планирует запустить рынок торговли выбросами углерода для крупнейших источников выбросов.

Цены на лом марки HMS 1/2 на рынке Турции за неделю снизились на $20 — до $347-350/т.